Исследование рынка межбанковского кредитования

Описанию и изучению рынка межбанковского кредитования посвящен большой объем научной литературы. Так, например, в статье (Селезнева, 2012) автор рассматривает российский рынок МБК отдельно от основной финансовой системы России, уделяя внимание механизму его функционирования, присущим ему принципам и условиям его эффективности. Она анализирует основные этапы становления рынка МБК и ключевые моменты его развития. Особое внимание уделяется особенностям, которые определяют этот рынок как самостоятельный сегмент финансовой системы.

Работа (Коваленко, Кисляков, 2010) посвящена описанию того, что происходило с рынком МБК в России до и после финансового кризиса 2007;2009 гг. Делается акцент на то, что в результате этого кризиса российскому банковскому сектору пришлось подстраиваться под новые реалии, что не обошло и рынок МБК. Авторы указывают на тот факт, что из-за растущих валютных и процентных рисков банки были вынуждены уменьшить уровень привлечения средств на внешнем рынке, переходя к роли нетто-кредиторов, наращиванию внешних активов и удлинению сроков операций на межбанковском рынке. На внутреннем рынке это привело к растущему спросу на рублевые средства. Центральный Банк РФ направил свои силы на поддержание стабильности банковского сектора, помогая крупным и проблемным банкам. Произошло некоторое расслоение финансовой системы из-за усиления требований на рынке МБК, повлекшее рост концентрации рынка.

Авторы работы (Egorov, Kovalenko, 2013) отдельно изучают российский рынок МБК и его структурные особенности. В частности, ими проводится сравнительный анализ состояния рынка дои посткризисный периоды. Работа разделяет банки на основные группы: государственные, частные и иностранные — чтобы также сравнить, чем различается и в чем сходится их работа. В качестве основного фактора, влияющего на работу рынка МБК отмечается структура спроса и предложения на ликвидность, которая в свою очередь зависит от величины ликвидности в собственности банков, операций ЦБ РФ на денежном и валютном рынке, а также от поведения других сегментов российского финансового рынка. В частности, как основной практический вывод авторы говорят о том, что для развития российского рынка МБК необходимо сфокусироваться на устранении сегментации банков, так как рост полноты рынка должен уменьшить зависимость национальных банков от иностранных ресурсов финансирования и подверженность банковского сектора России глобальным финансовым кризисам.

В работе (Castiglionesi et al., 2012) изучается взаимосвязь между банковским капиталом и участием банка на рынке МБК. Авторы рассматривают два механизма того, как банк справляется с риском ликвидности: управлением ликвидностью на рынке межбанковского кредитования или распределением рисков с помощью капитала как гибкого финансового инструмента. Исследуется степень влияния межбанковского кредитования на стремление банков поддерживать уровень капитала и вкладываться в ликвидные активы. В результате исследования делаются следующие выводы. Банки с более высоким уровнем системного риска стараются поддерживать больший уровень капитала. Такие банки проявляют меньшую активность на рынке МКБ, что подтверждает гипотезу авторов об отрицательной взаимосвязи между этими показателями.

В работе (Andrievskaya, Semenova, 2015) авторы рассматривают вопрос рыночной дисциплины на российском рынке межбанковского кредитования. Основной гипотезой в статье является то, что данный механизм на российском рынке способствовал ограничению чрезмерного принятия на себя рисков банками до, во время и после финансового кризиса 2008;2009 гг. В ходе работы авторы изучили наличие рыночной дисциплины в период 2007;2011 гг., после чего обнаружили, что подобный механизм имел место лишь во время финансового кризиса и его эффективность оказалась достаточно низкой. Это объясняется тем, что вмешательство государства препятствует эффективной работе межбанковского рынка. Авторы приводят ряд условий эффективности рыночной дисциплины (Nier, Baumann, 2006) и утверждают, что в России выполняются не все из них. В то же время, эта работа вносит существенный вклад в разработку модели данной выпускной работы, так как, в частности, на ее основе будут выбираться контрольные переменные для регрессионного анализа.

Говоря о проблеме рискованности функционирования межбанковского кредитования, многие авторы уделяют внимание изучению способов снижения риска банка при привлечении ликвидности на рынке МБК. Вопрос анализа состояния банка-контрагента при проведении сделок на рынке МБК рассматривается в работе (Буздалин, 2005). В своей статье автор представляет анализ процедуры, в ходе которой банк-кредитор оценивает свои кредитные риски перед осуществлением сделки и рассчитывает объем лимита на выдаваемый кредит и рациональность его выдачи в целом. В ходе данной проверки специальные подразделения проводят необходимый анализ качественных и количественных показателей. В работе автор подробно описывает, из каких этапов состоит осуществление подобной лимитной политики и каких принципы ей присущи.

Роль кредитных отношений на рынке межбанковского кредитования исследуется в статье (Cocco, Gomes, Martins, 2008). Данные связи авторами рассматриваются как одно из основных условий способности банка получать ликвидность на межбанковском рынке. Исследование проводится на основе данных по португальским банкам в период 1997;2001 гг. Основными выводами авторов является, то, что крупные банки чаще всего являются нетто-заемщиками и работают с более высокими ставками, в то время, как мелкие становятся нетто-кредиторами и предпочитают работать с банками, с которыми они обычно имеют дело, что подтверждает важность размера банка в определении процентной ставки и кредитных отношений. Во-вторых, банки-заемщики с высокой долей просроченных кредитов обычно платят большие проценты. В-третьих, крупным банкам характерно наличие более простого выхода на международные рынки, а банкам с более затрудненным выходом присуща высокая доля просроченных кредитов. К тому же авторы отмечают, что последние банки на внутреннем рынке стремятся концентрировать свои займы. Касательно кредитных отношений, банки с более крепкими связями работают между собой с гораздо большими суммами. Однако вероятность повторения операций между агентами схожих размеров считается относительно малой, поэтому авторы утверждают, что кредитные отношения наиболее важны между небольшими и крупными банками.

Подобное исследование также проводилось в статье (Brauning, Fecht, 2012). На основе данных по банкам Германии авторы проводили анализ доступности ликвидности для банков в зависимости от степени их взаимоотношений с банками-контрагентами на рынке МБК. Результаты показали, что, во-первых, банки больше полагаются на повторяющиеся операции с постоянными контрагентами и, во-вторых, во время финансового кризиса 2008 г. ставка процента при постоянных кредитных отношения была ниже по сравнению с разовой.

Вопрос возможных путей снижения банковского риска изучается в работе (Dinger, v. Hagen, 2009). Авторы проверяют гипотезу о том, что банки, занимающие средства у других кредитных организаций, имеют меньший уровень рискованности. Они приходят к выводу, что, действительно, длительные межбанковские отношения ведут к снижению уровня риска банков-заемщиков. Логика рассуждений авторов состоит в том, что банки-заемщики рассматриваются как агенты, вынужденные с большей тщательностью контролировать состояние своих контрагентов и задавать цену займов как функцию рискованности банка-кредитора. Авторы утверждают, что в связи с этим и тем, что банки могут качественнее оценивать риски других банков, подобная практика кредитования может снизить систематический риск и вероятность банковских провалов.

В число работ, связанных с выбранной проблемой, можно отнести статьи, посвященные изучению рыночной дисциплины. В работе (Craig, Fecht, Tumen-Alkan, 2012) авторы рассматривают, как относятся между собой активность взаимодействия банков друг с другом и цены, которую эти банки должны платить за приобретение ликвидности на рынке МБК. В результате делаются следующие выводы: банки с диверсифицированной структурой заимствований на рынке МБК ведут себя менее агрессивно и привлекают средства по более низким ценам. Банки, являющиеся систематически значимыми, платят за ликвидность с премией. Также авторы получили доказательство того, что кредитование у банков с широкой сетью своих кредиторов платят меньше при привлечении ликвидности, что соответствуем утверждению, согласно которому косвенный доступ к денежному рынку влияет на доступность ликвидных средств.

Та же проблема поднимается в работе (Канаева, Марковская, 2016), где авторы, в контексте современных негативных влияний на рынок МБК, выдвигают новую экспресс-методику оценивания финансового состояния потенциальных банков-контрагентов на этом рынке. Их организационно-экономический механизм нацелен на снижение присущего банковской деятельности кредитного риска и вероятность невозврата выданных средств. В доказательство актуальности данной работы авторы приводят сегодняшнюю нестабильную экономическую систему России, проявляющийся кризис доверия как между банками и их клиентами, так и между самими банками, а так же жесткую политику ЦБ РФ в направлении отзыва лицензий, что заставляет кредитные организации еще тщательнее подходить в оценке своих рисков. Аналогичное исследование было представлено работой (Ковалев, 2006). Ее автор изучает метод оценки устойчивости потенциального заемщика, его качественных и количественных показателях с целью защитить банки-кредиторов от возможных невозвратов и снизить уровень рискованности их операций.

В работе (King, 2008) рассматривается понятие дисциплины и ликвидности на рынке межбанковского кредитования. Используя 20-летние данные, автор приходит к тому, что высокий уровень риска, принимаемый банками, соответствует более высокой цене, которую они платят за займы на рынке межбанковского кредитования. Банки с высоким уровнем риска менее склонны использовать подобные займы как источники ликвидности. Также, работа описывает то, как банки-кредиторы реагируют на риск дефолта среди своих контрагентов. В очередной раз подтверждается то, что крупные банки в среднем имеют дело с более низкими ставками. Автор также говорит о том, что несостоятельные банки меньше здоровых полагаются на межбанковские займы.

Таким образом, видно, что, действительно, можно найти достаточно много источников, посвященных вопросам ликвидности банка, ее управлению и факторам, влияющим на нее, а также особенностям рынка межбанковского кредитования и тому, как оперирование на нем влияет на работу банка в целом и в частности. Однако, на сегодняшний день можно сделать вывод, что объем литературы, направленной на изучение роли межбанковского кредитования в управлении ликвидностью коммерческого банка, достаточно ограничен, если не сказать, мал. Поэтому данная дипломная работа может внести свою лепту в развитие решения этой проблемы.