Государственный кредит: сущность, формы, причины применения

Государственный кредит: сущность, формы, причины применения.

Финамнсы (фр. fiпaпces — денежные средства) определяются как совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.

Кредимт (лат. creditum — заём от лат. credere — доверять) или кредитные отношения — общественные отношения, возникающие между субъектами экономических отношений по поводу движения стоимости.

Исторически предшественник современного кредита — ростовщический кредит. Деление первобытной общины в период ее разложения на бедные и богатые семьи, накопление богатств в одних руках и нужда в денежных средствах других создали условия для ростовщического кредита. Ростовщический капитал в античном мире предоставлялся в основном мелким товаропроизводителям (крестьянам) и рабовладельцам. В роли ростовщиков-кредиторов в рабовладельческом обществе выступали купцы и откупщики налогов. Немалую роль играли храмы, например в Греции Дельфийский храм. При феодальном строе ростовщический кредит также выступал в двух основных формах: кредиты мелким товаропроизводителям (крестьянам и ремесленникам) и феодалам.

В России государственные кредитные учреждения появились только в середине XVIII века — до этого граждане всех сословий обращались за ссудами к тем же ростовщикам. Процент по таким кредитам был довольно высок — от 30 и больше. Отношения «кредитор — должник» строились: крепостные порой закладывали последние рубахи, а дворяне — свои поместья. Однако в середине XVIII века ростовщичество было запрещено законом. Именно тогда появились первые банки. Там можно было взять ссуду на покупку жилья под 6−8% годовых, процентная ставка опять же устанавливалась государством. Залогом для банка могло служить не только недвижимое имущество, но и крепостные — это не возбранялось законом.

В условиях увеличения доли ВВП, перераспределяемой через государственный бюджет, одной из важных задач экономической политики различных государств, стало стимулирование экономического роста, решение проблемы сбалансированности бюджетов различных уровней, поиск способов финансирования бюджетного дефицита. Исследования ученых-экономистов показали допустимость в период экономического спада стимулирования совокупного спроса за счет увеличения государственных расходов и бюджетного дефицита, а также обосновали возможность балансировки бюджета не на ежегодной основе, а на протяжении экономического цикла. Применение этих теоретических положений на практике потребовало поиска инструментов для финансирования значительных бюджетных дефицитов с помощью государственного кредита.

Государственный кредит в современных условиях — это совокупность финансовых отношений, в которых в качестве одной стороны выступает государство, а другой — физические и юридические лица.

В сфере этих отношений государство в большинстве случаев выступает в качестве заемщика средств, а население, предприятия, банки, фонды — в качестве кредиторов. Кроме того, государство может выступать гарантом по обязательствам различных физических или юридических лиц. Это означает принятие государством на себя ответственности за погашение обязательств вышеупомянутых физических и юридических лиц.

Иначе говоря, если лица, по обязательствам которых государство выступило гарантом, не смогут их выполнить, то обязанность по выполнению этих обязательств переходит к государству. Следовательно, выступление государства в сделке в качестве гаранта не влечет за собой автоматического увеличения государственного долга. Вместе с тем, как показала практика, государственные гарантии не требуются заемщикам, способным самостоятельно привлекать кредитные ресурсы. В гарантиях кредитов нуждаются, как правило, надежные заемщики.

В рамках отношений государственного кредита государство может выступать и как кредитор, предоставляя различные виды ссуд иностранным государствам, юридическим или физическим лицам. В качестве кредитора государство направляет свои кредитные ресурсы на льготных условиях в те отрасли хозяйства, которые не имеют достаточной инвестиционной привлекательности для частного капитала, но имеют высокую социальную значимость. Выделение государством кредитов может быть также продиктовано необходимостью лоббирования интересов национального бизнеса на международной арене или же политическими соображениями. Государственные кредиты могут быть предоставлены как Министерством финансов РФ непосредственно, так и через коммерческие банки. Государственный кредит отличается от банковского, прежде всего тем, что средства, взятые взаймы государством, чаще всего не имеют инвестиционного характера, т. е. не направляются на обеспечение процесса расширенного воспроизводства и создание новой стоимости, а трансформируются в дополнительные финансовые ресурсы и направляются на покрытие всей совокупности государственных расходов.

Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают бюджетные средства. Таким образом, функционирование механизма государственного кредита приводит к появлению государственного долга.

Анализ содержания государственного кредита позволяет сделать ряд выводов:

• * сущность государственного кредита заключается в перераспределении капитала от частного сектора к государству на условиях срочности, платности и возвратности. Вся сумма неоплаченных обязательств государства представляет собой величину государственного долга;
• * современная фискальная политика признает возможным использование несбалансированных бюджетов для целей стабилизации экономики. Основным фактором, обусловливающим возникновение и рост государственного долга, является дефицит бюджета;
• * возникновение дефицита бюджета, обусловливающего наличие государственного долга, порождается неравномерностью развития экономической активности и чрезвычайными обстоятельствами;
• * если не рассматривать эффект вытеснения частных инвестиций из реального сектора, то государственный долг не является инструментом перекладывания экономического бремени на последующие поколения;
• * государственный долг оказывает на экономику регулирующее влияние посредством воздействия на уровень инвестиций, кредитную политику коммерческих банков, общий объем денежной массы. Кроме того, процентные ставки по государственным ценным бумагам лежат в основе системы процентных ставок по банковскому кредиту и корпоративным ценным бумагам (долговым обязательствам).

Из определения государственного кредита следует, что он совмещает в себе функции финансов и функции кредита. Таким образом, основными детализированными функциями государственного кредита будут следующие.

1. Образование денежных фондов — привлечение средств, с рынка ссудных капиталов в централизованные денежные фонды государства на основе принципов возвратности срочности и платности. При этом, условием добровольного предоставления инвестором своих средств в распоряжение государства является обязательство заемщика вернуть к определенному моменту времени сумму заимствования с процентами.

Финансирование государственного долга в современных условиях посредством привлечения средств инвесторов осуществляется в промышленно развитых странах почти исключительно рыночными методами с использованием различных финансовых инструментов.

Основным таким инструментом являются государственные ценные бумаги, которые выпускаются в виде срочных долговых обязательств.

Спрос со стороны инвесторов на любые ценные бумаги, в том числе и государственные, формируется на основе факторов доходности, т. е. способности приносить доход (через проценты, дивиденды или рост курсовой стоимости); надежности, т. е. вероятности понести потери (риск невозврата вложенных средств); ликвидности, т. е. возможности скорейшего для держателя получения денежных средств.

Государственные бумаги считаются, как правило, надежными финансовыми инструментами со средним и низким уровнем доходности.

Они привлекательны, прежде всего, для консервативных инвесторов, наибольшее значение для которых имеют гарантии сохранности капитала и которые готовы получать относительно небольшой, но гарантированный доход. Как в России, так и в промышленно развитых странах наиболее распространенной формой государственных займов являются облигации. Государственная облигация представляет собой ценную бумагу, являющуюся долговым обязательством государства, которая дает ее держателю право получить в определенный срок основную сумму долга и проценты. Номинальная цена облигации устанавливается эмитентом и выражает сумму, полученную во временное пользование и подлежащую возврату с начисленными на нее процентами в оговоренный срок.

• 2. Использование денежных фондов — функция, вытекающая из необходимости возврата привлеченных средств, который осуществляется как за счет налоговых и неналоговых доходов бюджета, так и за счет механизма рефинансирования, т. е. погашения задолженности по ранее выпущенным обязательствам за счет средств, полученных от размещения новых обязательств.
• 3. Контроль — функция государственного кредита, выражающаяся во влиянии на уровень ликвидности коммерческих банков, структуру платежеспособного спроса, темпы экономического роста, объем денежной массы в обращении.

Кроме того, государственный кредит играет важную роль:

• — в перераспределении финансовых ресурсов в процессе перелива капитала между сферами производства и обращения. На практике, это выражается в том, что государство, являясь активным участником рынка капиталов и выступая на нем чаще всего в качестве заемщика, оказывает существенное влияние на уровень кредитной ставки, поскольку оказывается конкурентом для участников рынка, стремящихся привлечь кредитные ресурсы, и обусловливает изменение минимального уровня доходности для инвестиционных проектов в реальном секторе;
• — в повышении эффективности использования средств, обеспечивая максимально эффективное использование государственных средств при наличии кассового разрыва между моментами их поступления и использования как в случае недостатка, так и в случае избытка финансовых ресурсов;
• — в ускорении концентрации финансовых ресурсов, позволяя государству

привлечь значительные финансовые ресурсы, в том числе для финансирования чрезвычайных расходов, в самое короткое время.

Оценка воздействия государственного кредита на социально-экономические процессы в обществе и обеспечение на его основе сбалансированности бюджета как положительного в значительной степени преувеличена, поскольку средства, привлеченные в бюджет с помощью государственного кредита, используются не как капитал, приносящий доход, а как платежные и покупательные средства. Они не приносят дополнительного дохода и увеличивают цену бюджетных доходов государства за счет последующей выплаты процентов или дисконта.

Единственным реальным источником погашения долговых обязательств государства являются налоги, а их увеличение, связанное с обслуживанием долга, угнетающе влияет на экономику.

Деятельность России как кредитора на международной арене в основном ограничивается государствами СНГ (в пределах средств поступающих в виде процентных платежей и сумм в погашении основной задолженности по ранее предоставленным кредитам).

Деятельность России в качестве гаранта в последние годы расширяется. Традиционно государство гарантирует вклады населения в Сбербанке РФ, выступает гарантом по долговым обязательствам различных обществ и групп (в частности, стимулирует создание и деятельность финансово-промышленных групп); осуществляет финансовую поддержку экспорта товаров и услуг, производимых отечественными производителями.

К основным задачам государственного кредита относится:

• 1. Финансирование бюджетного дефицита;
• 2. Проведение международной и региональной финансово-кредитной политики;
• 3. Поддержка социально-приоритетных секторов и видов деятельности.

Правовые основы государственного кредита регулируются Бюджетным кодексом РФ.

Заключение

Переход Российской Федерации от плановой экономики к рыночной потребовал создания новой финансовой системы страны, основанной на принципах построения финансовых систем развитых федеративных государств с рыночной экономикой.

Построение структуры государственных органов власти и их властные полномочия в центре и на местах предопределили построение финансовой и бюджетной системы Российской Федерации, бюджетного процесса, разграничение бюджетных полномочий по уровням государственного управления, характер межбюджетных взаимоотношений в рамках новых принципов бюджетного федерализма. Государственные кредитные организации создаются для финансирования определенных государственных программ, имеющих общегосударственное или региональное значение. К ним относятся: банки реконструкции и развития, экспортноимпортные и другие банки, учреждаемые государством и получающие ресурсы из государственного бюджета. Вся прибыль этих банков направляется на финансирование их программ или передается в бюджет, так как получение прибыли не является целью этих банков.

К государственным кредитным организациям относится также система государственных сберегательных касс, · характерная для стран Западной Европы и получившая в этих странах значительное развитие в связи с тем, что государственные сберкассы дают своим вкладчикам надежные гарантии сохранности их вкладов от имени государства. Все ресурсы системы государственных сберкасс обычно аккумулируются и используются в соответствии с общенациональными интересами государства.

Изучение материалы можно хорошо представить роль государственного кредита в регулировании макроэкономических процессов как на уровне Российской Федерации в целом, так и на уровне ее субъектов.

Список используемой литературы

• 1. Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по Ф59 экономическим специальностям, специальности Финансы и кредит (80 105) / Пол ред. Г. Б. Поляка. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.— 703 с. —(Серия Золотой фонд российских учебников).
• 2. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / М.В. РомановФ59 ский и др.; Под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской. — М.: ЮрайтИздат, 2006. — 543 с.
• 3. Экономическая теория. Макроэк, номика-1, 2. Метаэкоио Э40 мика. Экономика траисформациi: Учебник/Под общ. ред. заслуженного деятеля науки РФ, riроф., д. э. н. Г. П. Журавлевой.- 3-е изд. — М.: Издатетско-торговая корпорация «Дашков и к· «, 2014. 920 с.