Проектирование системы управления рисками компании «Энергомаш»

Анализ производственно-хозяйственной деятельности компании «Энергомаш»

Компания «Энергомаш» является частью группы компаний холдинга, стопроцентной дочерней компанией. Компания производит потребительскую аппаратуру для ведущих мировых брендов, таких как Phillips, Sharp, Panasonic, Sony, Toshiba, Acer, HP, DELL, развивает собственную марку AOC, выпуская более 72 млн. единиц продукции в год.

С апреля 2011 года завод «Энергомаш» начал полный цикл сборки LCD-телевизоров под торговой маркой Philips. В производстве LCD-телевизоров и мониторов «Энергомаш» уже много лет тесно сотрудничает с этой крупнейшей европейской компанией. Партнеры ведут совместные исследования, разрабатывают новые модели, развивают производство. Сейчас Холдингу принадлежат:

• · эксклюзивная лицензия на продажу мониторов марки Philips по всему миру;
• · эксклюзивная лицензия на продажу телевизоров марки Philips практически по всему миру.

Завод «Энергомаш» стал одиннадцатым предприятием группы компаний Холдинга в мире и вторым предприятием в Европе. Первая производственная линия начала производство в 2011 году. За второе полугодие 2011 года было выпущено 300 000 единиц продукции, за 2012 год — 1 000 000 единиц. Численность персонала составляет от 400 до 800 человек в зависимости от загруженности производства. Максимальная производительность — 2 200 000 единиц продукции в год.

Как отмечалось выше «Энергомаш» входит в группу компаний холдинга. Вся группа имеет достаточно сложную организационную структуру, и в нее входят не только заводы в разных странах, но также материнская инвестиционная компания и отдельные компании офисы-продаж в разных регионах мира.

В регионе СНГ «Энергомаш» подразделяется на две компании: производитель готовой продукции и офис продаж продукции. Производственная компания напрямую торговых контактов с покупателями продукции (крупными торговыми сетями) не имеет. С покупателями контактирует только отдел по работе с клиентами, который в основном занимается претензиями и жалобами по продукции недостаточного качества. Все продажи и логистика производятся через офис продаж. Таким образом, сделки по сбыту продукции завода все без исключения проходят именно с офисом продаж.

Организационная структура компании «Энергомаш» построена по широко распространенной схеме: в компании ряд узкоспециализированных отделов, которые подчиняются непосредственно генеральному директору. Во главе каждого отдела находится ответственный менеджер. Организационная структура компании «Энергомаш» представлена на рис. 8.

Рис. 8. Организационная структура компании «Энергомаш»

По данным на 3 квартал 2014 года по объему продаж мониторов компания занимает 1 место в мире, занимая 36,9% мирового рынка. По продаже телевизоров «Энергомаш» на 4 месте в мире с долей рынка в 7%. В РФ компания занимает 24% рынка телевизоров.

В 2014 году рынок мониторов в России упал на 25% по сравнению с предыдущим годом, но при этом спад продаж мониторов AOC и Philips был минимальным. Таким образом, оба бренда стали лидерами рынка мониторов России по объему доли рынка. Совокупная доля AOC и MMD на российском рынке составляет более 20%. Мониторы под брендом Philips имеют долю, равную 13%, и по объемам продаж занимают третье место на российском рынке.

Продажи продукции в России и странах СНГ растут с каждым годом. Темпы роста замедлились в 2010 году и в течение последних 3 лет наблюдается небольшой спад продаж. Динамика объема продаж представлена на рис. 9.

Динамика прибыли за тот же период выглядит несколько иначе (рис. 10). Безусловно, оказал свое влияние мировой экономический кризис 2008;2009 гг. Однако, несмотря на спад объема производства за последние 3 года, компании все же удается наращивать рентабельность.

Рис. 10. Прибыль (млн. руб.)

Структура капитала компании «Энергомаш» на конец 2014 г. приведена в таблице 7. Долгосрочные обязательства полностью формируются за счет исследуемого займа предприятия. В составе краткосрочных обязательств — только кредиторская задолженность. [49] Таким образом, структура капитала представлена тремя составляющими:

• · Собственный капитал — 13%
• · Займ — 14%
• · Кредиторская задолженность — 73%

Коэффициент общей финансовой независимости К1 = 0,13.

Исходя из доли собственных средств в структуре всего капитала организации и значения К1, можно заключить, что организация находится финансово в крайне зависимом положении. Чтобы понять, чем это может быть обусловлено и насколько это действительно опасно в финансовом плане необходимо рассмотреть такие показатели, как собственный капитал в обороте и собственный капитал в части формирования запасов.

Сумма капитала и резервов превышает величину внеоборотных активов организации, т. е. собственный капитал формирует не только внеоборотные активы, но и частично оборотные активы, что является одним из признаков финансовой устойчивости организации. Коэффициент СКОз показывает, что 85% запасов организации также формируется за счет собственного капитала.

Почти ѕ совокупного капитала компании «Энергомаш» составляет кредиторская задолженность. При этом показатель кредиторской и дебиторской задолженности примерно равны, 739 у.е. и 754 у.е. соответственно.

Таблица 7. Исходные данные для анализа финансового состояния компании «Энергомаш».

Из данных видно, что дебиторская задолженность сопоставима с кредиторской задолженностью, и средняя величина дебиторской задолженности всего на 2% превышает среднюю величину кредиторской задолженности. Сбыт продукции осуществляется через аффилированную компанию, которая практически полностью и образует дебиторскую задолженность исследуемого предприятия.

Что касается кредиторской задолженности, большую долю составляет задолженность перед поставщиками комплектующих, которые также являются членами холдинга. В итоге высокая доля кредиторской задолженности в структуре капитала обусловлена перераспределением средств внутри дружественной группы компаний. Таким образом, для дочерней компании, каковой и является «Энергомаш», большая доля такой кредиторской задолженности не является фактором существенного снижения финансовой независимости.

Кроме того, рентабельность собственного капитала компании составила 60,12%. Если бы организация не привлекла займ, рентабельность собственного капитала составила бы 26,04%.

Исходя из финансового анализа состояния компании «Энергомаш» можно сделать вывод о ее стабильном положении на рынке на текущий момент. При этом надо учитывать, что состояние компании радиоэлектронной отрасли во многом зависит от макросреды, и постоянная работа с возможными рисками является неотъемлемой частью управления компанией.