Депозитарии и их виды

Под депозитарием понимается профессиональный участник рынка ценных бумаг, оказывающий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги (ст. 7 Закона о рынке ценных бумаг). Для простого обывателя расходы на депозитарные услуги могут показаться излишними, тем не менее, данный правовой институт играет важную роль в обеспечении нормального функционирования рынка ценных бумаг. Во-первых, в законодательстве предусмотрены случаи обязательного депозитарного учета ценных бумаг. Это касается ценных бумаг, которые приобретены на средства, переданные в доверительное управление, например, средства инвестиционных фондов либо пенсионных накоплений. Депозитарий в данном случае призван защитить интересы доверителей и проконтролировать управляющие компании. Депозитарный учет также является обязательным условием обращения ценных бумаг на организованных торгах. Кроме того, в решении о выпуске документарных ценных бумаг может быть предусмотрено их обязательное централизованное хранение, что является функцией депозитария. Во-вторых, помощь депозитария может потребоваться в целях ограничения распространения информации о владении лица ценными бумагами. В системе ведения реестра ценных бумаг будет числиться депозитарий, а не владелец. В-третьих, некоторые авторы отмечают более дешевую стоимость услуг по учету ценных бумаг депозитарием, по сравнению с реестродержателем. При наличии крупных пакетов ценных бумаг, их обладателю зачастую выгоднее поручить работу, связанную с управлением данным портфелем профессионалу-депозитарию, чем заниматься этим самостоятельно.

Правовую основу депозитарной деятельности составляют порядка двадцати законов и подзаконных нормативных актов, среди которых, кроме Закона о рынке ценных бумаг, следует упомянуть Постановление Федеральной комиссии по ценным бумагам Российской Федерации от 16 октября 1997 года № 36 «Об утверждении Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, установлении порядка введения его в действие и области применения», Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам России от 30 августа 2012 года № 12−78/пз-н «Об утверждении Порядка открытия и ведения депозитариями счетов депо и иных счетов», Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам России от 05 апреля 2011 года № 11−8/пз-н «Об утверждении Положения об особенностях обращения и учета прав на ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, ииностранные ценные бумаги», Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам России от 16 апреля 2013 года № 13−29/пз-н «Об утверждении Положения о порядке, сроке и объеме раскрытия информации о получении и передаче выплат по ценным бумагам депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг», Приказ Банка России от 25 июля 1996 года № 02−259 «Об утверждении Правил ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации», определяющий особенности депозитарной деятельности кредитных организаций.

Лицо, пользующееся услугами депозитария, именуется депонентом. Отношения депонента и депозитария регулируются депозитарным договором (договором о счете депо). Депонентами могут быть владельцы, эмитенты, доверительные управляющие, залогодержатели ценных бумаг, управляющие компании, а также другие депозитарии. Клиентами депозитария также могут быть клиринговые организации и организаторы торговли.

Депозитарии на основании заключенного с клиентами договора вправе оказывать следующие услуги:

• — хранение сертификатов ценных бумаг;
• — учет и переход прав на ценных бумаги. Для осуществления первых двух полномочий каждому депоненту открывается отдельный счет, т. н. «счет депо», на котором отражаются все операции, проводимые с ценными бумагами, переданными на обслуживание. В этом случае, в реестре владельцев ценных бумаг депозитарию открывается лицевой счет номинального держателя в отношении ценных бумаг клиента;
• — регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента (залог и пр.);
• — расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли;
• — получение и перечисление депонентам доходов по ценным бумагам. В случае учета прав на ценные бумаги с обязательным централизованным хранением, данная функция является обязательной. Средства депонентов учитываются на отдельных банковских счетах, открываемых депозитарием в кредитной организации. Это требование не распространяется на депозитариикредитные организации. Депозитарий, осуществляющий обязательное централизованное хранение ценных бумаг, обязан раскрывать в Ленте новостей уполномоченных информационных агентств и на сайте депозитария в сети Интернет информацию о получении и передаче выплат по ценным бумагам;
• — представление интересов депонента на собрании акционеров, передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной от эмитента или реестродержателя;
• — удержание налогов, обслуживание денежных счетов, представление отчетности.

Депозитарий имеет право привлекать к исполнению своих обязанностей другие депозитарии, если это прямо не запрещено депозитарным договором. Объектами депозитарной деятельности, по общему правилу, могут являться как эмиссионные, так и не эмиссионные ценные бумаги, документарной и бездокументарной формы выпуска.

Возьмем на себя смелость проклассифицировать депозитарии в зависимости от статуса клиента и направлений деятельности на следующие виды.

«Простой» или обычный депозитарий обслуживает все категории заинтересованных лиц, за исключением тех, о которых будет сказано ниже. К сожалению, законодатель умалчивает вопрос об организационно-правовой форме такого депозитария, из чего следует ее свободный выбор, в т. ч. в области некоммерческих юридических лиц. Депозитарию следует получить лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности. Норматив достаточности собственных средств, установленный для данного вида депозитариев, составляет не менее 60 млн рублей. По состоянию на сентябрь 2013 года выдано 628 лицензий на осуществление депозитарной деятельности .

Центральный депозитарий осуществляет свою деятельность в соответствии с Федеральным законом от 07 декабря 2011 года № 414-ФЗ «О центральном депозитарии». Положения данного закона являются новыми для российского законодательства. Клиентами центрального депозитария могут стать публичноправовые образования, Банк России, профессиональные участники рынка ценных бумаг, управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, оговоренный в Законе круг иностранных номинальных держателей, лица, интересы которых представляют профессиональные участники или Банк России, а также некоторые др.

Статус Центрального депозитария может получить только небанковская кредитная организация в форме акционерного общества, имеющая лицензию на осуществление депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг и осуществлявшая функции расчетного депозитария в течение трех лет. Размер собственных средств соискателя должен составлять не менее четырех миллиардов рублей. Статус Центрального депозитария присваивается уполномоченным органом власти в области финансовых рынков. По состоянию на сентябрь 2013 года в России функционирует один Центральный депозитарий.

Расчетный депозитарий, кроме прочих, вправе оказывать услуги по осуществлению расчетов по результатам сделок, совершенных на организованных торгах, по соответствующим соглашениям с клиринговыми организациями и организаторами торговли на рынке ценных бумаг (ст. 7 Закона о рынке ценных бумаг). Правовое регулирование деятельности расчетного депозитария практически отсутствует. К нему применимы правила, установленные для «обычного» депозитария, однако норматив достаточности собственных средств для него равен 250 млн рублей.

Специализированный депозитарий занимается депозитарным учетом финансовых инструментов, находящихся в доверительном управлении у управляющих компаний, которые и являются его клиентами. Выделяют четыре типа специализированных депозитария, в зависимости от объекта депозитарного учета. Это специализированные депозитарии, осуществляющие учет:

• — ценных бумаг, в которые инвестированы пенсионные накопления. Требования и особенности названных депозитариев установлены Федеральным законом от 24 июля 2002 года № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» и некоторыми подзаконными нормативными актами. В качестве такого депозитария может выступать организация в форме акционерного общества либо общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, имеющая одновременно лицензии на осуществление депозитарной деятельности и деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. Для работы в этом качестве необходимо 60 млн рублей собственных средств;
• — ценных бумаг, в которые инвестированы накопления для жилищного обеспечения военнослужащих. В основе рассматриваемых отношений лежит Федеральный закон от 20 августа 2004 года № 117-ФЗ «О накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих».
• — имущества, составляющего ипотечное покрытие, в соответствии с Федеральным законом от 11 ноября 2003 года № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах». Примечательно, что названный специализированный депозитарий вправе принимать на хранение не только ценные бумаги, но и документы, которыми подтверждены обеспеченные ипотекой требования, а также документы, подтверждающие права на иное имущество, составляющее ипотечное покрытие. Требования к трем рассмотренным типам специализированных депозитариев аналогичные.
• — активов акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. Рассматриваемые организации действуют на основании Федерального закона от 29 ноября 2001 года № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее Закон об инвестиционных фондах). В целях оказания услуг названным субъектам, специализированному депозитарию необходима лицензия на осуществление деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, для получения которой выдвигаются особые требования. Так, например, норматив достаточности собственных средств установлен в размере 80 млн рублей, организационно-правовой формой депозитария может быть только акционерное общество или общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью. Специализированные депозитарии данного типа нельзя в полной мере причислить к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, в частности из-за особой лицензии, а также состава хранимых ими вещей. Так, в качестве объектов депозитарной деятельности в Законе об инвестиционных фондах рассматривается и иное имущество, составляющее акционерный инвестиционный фонд, например, недвижимость. Круг полномочий такого депозитария чрезвычайно широк.

Исходя из сказанного выше, сделаем следующие выводы.

• 1. Под депозитарием понимается профессиональный участник рынка ценных бумаг, оказывающий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.
• 2. В законодательстве установлены случаи обязательного депозитарного учета ценных бумаг.
• 3. Каждому клиенту депозитария открывается специальный счет, т. н. счет «депо», на котором учитываются его ценные бумаги.
• 4. В зависимости от статуса клиента и направлений деятельности, депозитарии можно классифицировать на центральный, расчетный, специализированные четырех типов, а также «обычный».