Могут ли предъявительские ЦБ быть нерыночными?

ПРЕДЪЯВИТЕЛЬСКАЯ ФОРМА ЦЕННЫХ БУМАГ — ценные бумаги, на которых не указано имя владельца, в качестве владельца таких бумаг выступает предъявитель, с которым и ведутся расчеты.

С точки зрения рынка ЦБ нерыночными предъявительскими ЦБ могут быть только два вида ЦБ — это ЦБ чек и коносамент, ибо самостоятельно они, как правило, не продаются и не покупаются, как акции, облигации, векселя, банковские сертификаты. Они обслуживают расчеты за товары и услуги или их обращение, точнее, передвижение, транспортировка. В этом смысле данные ЦБ не являются предметом.

Чек предъявительский — чек, который выписывается на предъявителя. Его передача осуществляется простым вручением. Широкого распространения не получил; в международных расчетах не используется.

Коносамент предъявительский — ценная бумага, представляющая собой товарораспорядительный документ: удостоверяет право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом, сданным для морской перевозки, и получить этот груз после завершения перевозки. Нормы о коносаменте содержатся в КТМ и Общих правилах морской перевозки грузов, пассажиров и багажа. Коносамент урегулирован также нормами международного частного права — Международной конвенцией об унификации некоторых правил о Коносаменте от 25 августа 1924 г. (Брюссельская конвенция).

Какие задачи решают производные ЦБ?

Производные ЦБ — класс ЦБ, целью обращения которых является извлечение доходов из колебаний цен базисного актива в будущем, причем базисным активом являются другие ценные бумаги (акции, облигации). Типы производных ЦБ:

• Ш Опционы
• Ш Фьючерсы
• Ш Варранты
• Ш Свопы и другие

Опцион — контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу базисного актива по цене исполнения у продавца опциона в течение определенного периода времени или на определенную дату (дату истечения срока опциона).

Фьючерс — контракт на покупку или продажу финансового актива с поставкой на будущую дату по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.

Варрант — производная ЦБ, дающая право купить определенное количество ЦБ новой эмиссии.

Своп — производная ЦБ, свидетельствующая о заключении договора об одновременной обменной операции по ЦБ.

Депозитарные расписки — производные ЦБ, в основе которых лежит определенное количество лежащих в их основе акций, зарегистрированных на уполномоченной фондовой бирже за пределами страны эмитента.

Форварды — расчет по сделке более чем через два рабочих дня после ее заключения.

Конвертируемые облигации — могут быть по желанию владельца обращены (конвертированы) в определенное число акций того же эмитента. Фактически, конвертируемая облигация содержит в себе опцион, использовать который, то есть конвертировать облигацию в акции компании, становится выгодно при превышении рыночной цены акций цены конвертации.

Основными задачи рынка производных финансовых инструментов являются:

• Ш Регулирование денежного обращения
• Ш Проведение денежно-кредитной политики
• Ш Организация расчетов и кассового обслуживания.
• Ш Защита интересов вкладчиков банка
• Ш Осуществления надзора за деятельностью коммерческих банков.
• Ш Глобализация и связанное с ней резкое обострение конкуренции;
• Ш Существенный рост рынка и либерализация его регулирования;
• Ш Расширение спектра торгуемых инструментов и изменение их относительной роли, а также существенное расширение состава участников;
• Ш Применение новых технологий и переход к системам электронной торговли;
• Ш Преобладание в целом внебиржевого рынка над биржевым;
• Ш Доминирование валютных контрактов в обороте внебиржевого рынка;
• Ш Доминирование процентных контрактов на биржевом рынке (основной тип контрактов — фьючерсы и опционы на государственные облигации и депозитные ставки).