Пути совершенствования кредитной политики в Кыргызстане

Основной целью государственного регулирования денежно-кредитной политики в 2007 году в Кыргызстане будет оставаться поддержание стабильности общего уровня цен, как условия роста экономики. Такие факторы, как растущий совокупный спрос, изменения во внешней конъюнктуре, тарифная политика естественных монополий, рост заработной платы государственных служащих, плавная динамика обменного курса и растущий спрос на национальную валюту на фоне снижения долларизации экономики, а также сезонные колебания цен на сельскохозяйственную продукцию, будут предопределять динамику инфляции в 2007 году.

Учитывая сохраняющуюся в последние годы ремонетизацию экономики и ожидаемые темпы экономического роста в предстоящем году, рост денежной массы М2 в 2007 году ожидается на уровне 24−26 процентов.

Будет продолжена политика плавающего обменного курса и проведение валютных операций в целях реализации денежно-кредитной политики, поддерживая международные резервы на уровне не менее 3,9 месяца импорта товаров и услуг.

Будет продолжена работа по повышению эффективности имеющихся в распоряжении инструментов денежно-кредитной политики, по внедрению новых инструментов, а также работа по унификации и дальнейшему развитию рынка государственных ценных бумаг, что будет способствовать углублению и повышению устойчивости финансового рынка.

В целях улучшения структуры баланса НБКР будут приняты меры по реструктуризации государственных ценных бумаг, находящихся в портфеле НБКР.

С целью снижения рисков в банковской системе, возникших по причине значительного роста кредитования частного сектора, будут проводиться мероприятия по укреплению банковской сферы путем повышения качества надзора. В 2007 году будет продолжена работа по обеспечению внедрения системы защиты депозитов, что приведет к повышению доверия населения к коммерческим банкам.

Для поддержания упорядоченного развития небанковского сектора и расширения доступа населения к финансовым услугам в отдаленных сельских регионах будут проводиться мероприятия по реализации Среднесрочной стратегии развития микрофинансирования на 2006;2010 годы.

Углублению финансового рынка будут способствовать меры по совершенствованию платежной системы республики в рамках реализуемой государственной программы по модернизации платежной и банковской систем, направленной на широкое внедрение безналичных расчетов в экономике. Планируется дальнейшее развитие системы пакетного клиринга и единого межбанковского процессингового центра, призванных обеспечить проведение безналичных расчетов во всех регионах республики.

При значительном изменении конъюнктуры на мировых рынках, повышении государственных тарифов и административно устанавливаемых цен на товары и услуги, а также в случае пересмотра официальных прогнозных данных по макроэкономическим показателям, в том числе по республиканскому бюджету, могут быть внесены соответствующие коррективы по целевому показателю инфляции.

Объемы и направления банковских инвестиций в те или иные отрасли народного хозяйства должны определяться исключительно собственной политикой банков. Действие трансформационного механизма (банковский капитал => инвестиции в экономику) зависит не только от стороны, обеспечивающей предложение инвестиционного капитала, но и от стороны, предъявляющей спрос на него. К сожалению, сегодня большинство предприятий реального сектора, попросту говоря, не готово к приему широкомасштабных инвестиций на стандартных для всех современных рыночных экономик условиях (кредитор-инвестор требует от заемщика финансовой прозрачности и эффективного освоения соответствующих средств). Поэтому без активного участия государства в процессе регулирования инвестиционной деятельности коммерческих банков вряд ли удастся изменить сложившуюся ситуацию.

Наряду с этим необходимо отметить, что государственное регулирование призвано не отменять принципы и механизмы рыночного хозяйствования (и не заменять их директивным управлением), а способствовать созданию благоприятных условий для активизации деятельности всех участников инвестиционного процесса. Поэтому задачей государства на современном этапе развития макросистемы является объединение преимуществ государственного и рыночного регулирования. Там, где рынок не может обеспечить оптимальное распределение инвестиционных ресурсов и, следовательно, терпит неудачу, рыночное саморегулирование инвестиционного процесса должно быть дополнено различными формами государственного участия. И наоборот, неэффективность государственных мероприятий в инвестиционной сфере требует использования более гибких и смешанных форм инвестирования.

В инвестиционной деятельности обе стороны — рынок и государство — значимы, поэтому важно их оптимальное сочетание: нельзя абсолютизировать роль государства в инвестиционном процессе и недооценивать роль рыночных инструментов. Вместе с тем нельзя преувеличивать и возможности государства, не признавая роль саморегуляции и активизации инвестиционной деятельности. Разумный синтез государственного регулирования и механизма рынка позволяет решать основные инвестиционные задачи.

Особенности государственного регулирования инвестиционной деятельности коммерческих банков заключаются в том, что оно включает в себя прежде всего содействие формированию предложения инвестиционного капитала, стимулированию спроса на него, а также создание банковской системы, способной обеспечить перераспределение этого капитала — с сохранением устойчивости самого банковского сектора. Последнее условие возможно лишь при развитии альтернативных источников удовлетворения инвестиционного спроса, поскольку инвестиционный потенциал, необходимый для обеспечения роста экономики Кыргызстана, не может аккумулироваться преимущественно (тем более исключительно) в коммерческих банках. На практике это означало бы концентрацию системных рисков и удорожание стоимости заимствований. Диверсификация финансового посредничества через развитие фондового рынка необходимое условие для повышения эффективности деятельности банковской системы по перераспределению капитала.

Поэтому, сегодня для развития инвестиционного процесса в стране в целом и деятельности банков как инвесторов народного хозяйства в частности в центр внимания выходит политика государства, направленная на регулирование спроса на инвестиционный капитал. Необходимо создать условия для оживления инвестиционной активности экономических агентов в приоритетных отраслях экономики, повышения их инвестиционной привлекательности, стимулирования деятельности банков в этих отраслях. В руках государства находятся мощные рычаги косвенного воздействия на объемы и направления инвестиционных потоков, грамотное использование которых способствует, во-первых, повышению роли банковского участия в модернизации и структурной перестройке народного хозяйства; во-вторых, снижению банковских рисков при инвестировании реального сектора экономики.