Модель оптимальных денежных потоков «филиал-компания»

Финансовые ресурсы страховой компании постоянно находятся в движении и во временном аспекте представляют собой финансовые потоки. Поток финансовых ресурсов — это разность поступления и расходования финансовых ресурсов за определенный период времени, независимо от источников их образования.

В момент организации страховой компании первым и базисным элементом финансовых ресурсов страховой компании становится собственный капитал, который в процессе деятельности пополняется за счет различных источников прибыли, результатов инвестиционной деятельности, эмиссионного дохода. Собственный капитал страховой компании выполняет функцию финансовой гарантии исполнения обязательств по договорам страхования. [29, с. 73].

Приобретение перестраховочной защиты основано на выплате перестраховочной премии. Вместе с тем наблюдаются и обратные каналы движения денежных потоков: комиссионное вознаграждение за договор перестрахования и тантьема.

Второй по значимости фактор формирования финансовых ресурсов страховой компании — инвестиционная деятельность. Механизм его действия — вложенные средства обеспечивают определенный доход.

Таким образом, кругооборот средств страховой компании представляет собой взаимодействие нескольких относительно свободных денежных потоков:

аккумулирование страховых взносов и последующее их распределение среди ограниченного круга страхователей в форме страховых выплат, инвестирование временно свободных средств страховых резервов и получение инвестиционного дохода, использование собственного капитала в качестве инвестиционного источника и источника финансирования убытков и его пополнение за счет прибыли, эмиссионного дохода и других поступлений, перестрахование обуславливает движение средств в виде перестраховочной премии от первичного страховщика к перестраховщику и от перестраховщика к первичному страховщику в форме перестраховочной комиссии, тантьемы, финансирования доли ущерба по страховому событию. [24, с. 293].

Денежные средства поступают в компанию от собранных страховых взносов, доходов от инвестиций, продажи ценных бумаг и других активов за денежные средства, покупки обычных акций акционерами. Через них оплачиваются счета, для покрытия расходов, оплаты убытков, обеспечения дивидендов акционерам.

Схема источников и направлений использования денежных средств для компании с акционерной формой собственности показана на рис. 3.

Движение денежных средств в страховой компании осуществляется, по крайней мере теоретически, в трех основных сферах.

• 1. Текущая страховая деятельность. Сюда включаются различные страховые взносы, убытки, доходы, расходы и другие потоки денежных средств, связанные с операциями страхования и другой деятельностью.
• 2. Инвестиционная деятельность. Сюда включается движение денежных средств, связанных с покупкой и продажей ценных бумаг, закладных под недвижимость, недвижимого имущества и других инвестиционных активов.
• 3. Финансовая деятельность. Сюда включается движение денежных средств, обслуживающих выпуск акций и выкуп ранее проданных акций, получение займов и погашение долгов, выплату дивидендов держателям акций. [23, с. 137]

Движение денежных средств в страховой компании осуществляется путем их поступления от источников на счета компании и использования средств со счетов в различных направлениях.

Источников денежных средств является любой вид деятельности, который обеспечивает фирме поступления денежных средств. К числу основных источников денежных средств страховой компании относят:

• — чистая прибыль (чистый доход);
• — сокращения в активах;
• — увеличение в резервах;
• — продажа акций;
• — кредитные корректировки излишка (остатка).

Использование денежных средств — это любое действие, вынуждающее фирму расходовать деньги в течение определенного периода времени. Основными направлениями использования денежных средств страховой компании являются:

• — увеличение в активах,
• — сокращение в резервах убытков и расходов на урегулирование,
• — сокращение в резервах незаработанных страховых взносов,
• — сокращение других пассивов.

Денежных страховой оборот денежных средств более сложный, чем у у предпринимателей, занятых в других сферах бизнеса, рис. 4. Движение денежных средств в страховой компании можно представить в виде модели денежных средств «филиал — головная компания» .

Суммарная величина видов страхования по филиалам даст величину ВхДПi, она равна:

где, ВхДПi — входящие денежные потоки филиала, А — виды страхования.

j — количество видов страхования Денежные средства поступают в компанию от собранных взносов, доходов от инвестиций, продажи ценных бумаг и других активов за денежные средства, покупки обычных акций. Сумма предыдущего показателя, а также сумма дивидендов полученных, проценты по ним и поступления от продаж необоротных активов составят величину входящего денежного потока головной компании:

Рис. 1. Состав денежного потока

где, ВхДП — входящий денежный поток головной компании Д — дивиденды полученные П — проценты по ним НА — поступления от продажи необоротных активов Движение денежных средств в страховой компании осуществляется путем их поступления от источников на счета головной компании и использования средств со счетов в различных направлениях, которое показано на рис. 5. Использование денежных средств — это любое действие, вынуждающее головную компанию расходовать деньги в течение определенного периода. Основными направлениями использования денежных средств страховой компании являются:

• — расходы на оплату труда,
• — выплата налогов и отчисления в различные фонды,
• — хозяйственные расходы,
• — расходы на оплату отчислений на социальные нужды,
• — компенсация командировочных расходов,
• — оплата услуг сторонних организаций,
• — выплата дивидендов и др.

Сумма всех расходов дает величину выходящего денежного потока головной компании:

где, ВыхДП — выходящие денежные потоки головной компании СВ — выплаты страховых возмещений по видам страхования.

j — количество видов страхования З — расходы на выплату заработной платы Н — расходы на оплату отчислений на социальные мероприятия КР — компенсация командировочных расходов ХР — хозяйственные расходы КНР — канцелярские расходы ОУСО — оплата услуг сторонних организаций Д — выплата дивидендов Извлечение прибыли является основной целью предпринимательской деятельности. Однако страховщик не может стремиться к получению большой прибыли от страховых операций, поскольку этим нарушался бы принцип эквивалентности взаимоотношений страховщика и страхователя. Более того, в страховании термин «прибыль» применяется условно, так как страховщики не создают национального дохода, а лишь участвуют в его перераспределении.

Финансовый результат страховщика определяется путем сопоставления его фактических доходов и расходов. Чистый поток наличных денежных средств определяется разницей между входящим и выходящим денежным потоком головной компании.

где, ЧНП — чистый поток наличных денежных средств.

Этот показатель показывает, насколько эффективна предпринимательская деятельность страховой компании. Финансы, которые находятся в распоряжении страховщика, обеспечивают их деятельность по оказанию страховой защиты, и чем больше у него чистых наличных денежных средств, тем больше у него средств для покрытия расходов, для расширения своей сети, для инвестиционной деятельности.