Оценка баланса предприятия ОАО ФСК «Новый Город»

1. Общая оценка структуры баланса Таблица 1.1

Аналитический баланс предприятия ОАО ФСК «Новый Город"за 2012 г., тыс. руб.

Примечание: * - если темп прироста 100% и более.

Таблица 1.2

Экспресс-анализ баланса по признакам «хорошего» баланса

Анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей:

1- 3. Общая стоимость активов организации увеличилась на 13,059% от 2 596 063 до 2 935 094 т. р. при увеличении внеоборотных активов на 14,548% и увеличении оборотных на 11.4%. Структура характеризуется преобладанием внеоборотных активов.

4. Стоимость запасов (материальных оборотных средств) уменьшилось на 45,205% от 437 120 до 239 522 т. р.

5. Величина собственного капитала увеличилась на 6,302% от 226 706 до 212 420 т. р. за счет сокращения нераспределенной прибыли на 25,413%.

6. Величина заемного капитала выросла на 14,912% от 2 369 557 до 2 722 674 т.р. за счет увеличения кредиторской задолженности на 88,016%, несмотря на уменьшения долгосрочных обязательств на 76,988%.

7. Величина собственного оборотного капитала увеличилась на 45,205% от -1 141 653 до-1 355 006 т.р., при увеличении доли в структуре активов от -43,976 до 46,166%.

8. Рост текущих обязательств на 39,654% от 1 856 201 до 2 592 255 т.р. в основном обусловлен увеличением кредиторской задолженности на 88,016%.

9. Превышение кредиторской задолженности относительно дебиторской увеличилось на 21,164% от 3,2 до 2,55 за счет большего темпа прироста кредиторской задолженности относительно дебиторской задолженности 88,016% против 48,224%.

Структура баланса оценивается как «удовлетворительная», что подтверждается 2 положительными признаками (увеличение валюты баланса, отсутствием непокрытого убытка) и 4 отрицательными признаками (превышение Тпр оборотных активов, величины собственного капитала над заемным, долей собственного оборотного капитала -46,166% >10%, несбалансированный рост кредиторской и дебиторской задолженности К > Д).

2. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ

2.1 ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ Таблица 2.1

Показатели финансовой устойчивости

Таблица 2.2

ОЦЕНКА УРОВНЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Анализ финансовой устойчивости Коэффициент капитализации У1 характеризуется низким уровнем, в диапазоне которого повысился на 22,64% от 10,5 до 12,82 за счет увеличения заемного на 14,912% и уменьшения собственного капитала на 6,302% .

Собственный оборотный капитал У2 имеет отрицательное значение, что свидетельствует о недостатки собственного капитала для покрытия внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности У3 не расчитывем, поскольку нет собственного оборотного капитала, нечего сопоставлять.

Коэффициент автономии (независимости) У4 уменьшился на 17,12% от 0,09 до 0,07 за счет снижения величины собственного капитала на 6,302% и повышения валюты баланса на 13,059%.

Коэффициент финансовой устойчивости У5 уменьшился в большей степени на 60,21% от 0,28 до 0,11 за счет сокращения долгосрочных обязательств на 76,99% от 502 388 до 115 608 т.р.

Коэффициент иммобилизации У6 увеличился на 2,83% от 1,11 до 1,15. За счет увеличение внеоборотных активов больше степени чем оборотных активов 14,548 и 11,4% соответственно.

Коэффициент концентрации заемного капитала У7 увеличился на 1,64% от 0,91 до 0,93 за счет более интенсивного роста заемного капитала 14,912% над темпом роста валюты баланса 13,059%.

Коэффициент структуры заемного капитала У8 понизился на 83,52% от 0,27 до 0,04 за счет роста краткосрочных обязательств (39,642%) и понижения долгосрочных обязательств (76,988%).

При низком уровне финансовой устойчивости на начало и конец отчетного периода большая часть коэффициентов ухудшила свои показатели за счет увеличения заемного капитала на 14,912% и уменьшения собственного капитала на 6,302%.

2.2 ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ Таблица 2.3

Показатели платежеспособности

Таблица 2.4

ОЦЕНКА УРОВНЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Анализ платежеспособности Коэффициент абсолютной ликвидности Л2 уменьшился на 12,67% от 0,10 до 0,08 за счет прироста текущих обязательств на 39,654% и снижения денежных средств на 78,354%.

Коэффициент быстрой ликвидности Л3 в сравнении с Л2 увеличился на 1,92% от 0,426 до 0,434 вследствие увеличения дебиторской задолженности, относительно уменьшения денежных средств 48,224 и 78,354%.

Коэффициент текущей ликвидности Л4 характеризуется низким уровнем, в диапазоне которого понизился на 20,23% от 0,66 до 0,53 за счет большего темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов 39,654 и 11,4%.

Доля оборотных средств в активах Л5 уменьшилась на 1,47% от 0,473 до 0,466 за счет большего темпа прироста валюты баланса на 13,059% относительно оборотных активов на 11,4%.

Нет обеспеченности собственными средствами, потому что нет собственного оборотного капитала.

Платежеспособность предприятия на начало года и на конец периода осталось на низком уровне. Общие снижение платежеспособности в отчетном периоде, связанно с превышением темпа прироста текущих обязательств (39,654%) над темпом прироста оборотных активов (11,4%). Улучшение их структуры, вызвано ростом дебиторской задолженности, несмотря на снижение денежных средств.

2.3 Общий вывод по разделу 2

Таблица 2.5

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Кризисное финансовое состояние на начало, характеризуемое низким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности, сохранилось и на конец отчетного периода.

За отчетный период отмечается снижение финансовой устойчивости и небольшое снижение текущей платежеспособности вследствие увеличения заемного капитала и уменьшения собственного капитала, превышения темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов.

3. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ Таблица 3.1

Анализ финансовых результатов предприятия за 2012 г., тыс. руб.

Анализ финансовых результатов Увеличение валовой прибыли за отчетный период на 19,64% от 24 364,00 до 20 493 т. р. вызвано увеличения выручки на 167,96% от 176 741 до 473 604,00 т. р.

Рост прибыли от продаж за отчетный период в большей степени, чем валовая прибыль на 122,71% от 10 940 до 24 264 т. р. обусловлен сокращением удельных коммерческих расходов на 100%.

Прибыль от прочей деятельности Спр за отчетный период уменьшилось на 55,04% от 76 287 т.р. до 34 295 т.р. за счет более интенсивного увеличения прочих расходов (125,96%), превысивших рост прочих доходов (28,37%).

Уменьшение налогооблагаемой прибыли на 32,75% от 87 227 до 58 659 т. р. вызвано снижением прибыли от прочей деятельности на 55,04% .

Уменьшение чистой прибыли на 38,93% от 67 976 до 41 515,00 т. р. в большей степени, чем уменьшение налогооблагаемой прибыли было вызвано за счет увеличения налога на прибыль от 23,17 до 28,89%.

Проверка соответствия темпов роста показателей прибыли базовой модели доказывает, что прибыль увеличивается более высокими темпами, чем остальные параметры.

ТрВ < ТрПвал < Тр Ппрод < Тр Пнал < Тр Пчист

(267,96 > 119,64 < 222,71 > 67,25 > 61,07)

Предприятие прибыльное как в предыдущем, так и в отчетном периоде, но в отчетном периоде происходит значительное снижение чистой прибыли на 38,93%, обусловленное увеличением удельной себестоимости, налога на прибыль, снижением прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

4. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1 РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ Таблица 4.1

Показатели рентабельности

Таблица 4.2

ОЦЕНКА УРОВНЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Анализ рентабельности Валовая рентабельность Р1 характеризуется низким уровнем, в диапазоне которого она уменьшилась за отчетный период на 55,35% от 11,52% до 5,14%. Это вызвано увеличением удельной себестоимости на 7,3% от 88,41% до 94,86%.

Рентабельность от продаж понизилась на 16,89% в меньшей степени в сравнении с валовой рентабельностью в пределах низкого уровня от 6,19 до 5,14% за счет уменьшения коммерческих расходов на 100%.

Бухгалтерская рентабельность Р4 уменьшилась в большей степени в сравнении с рентабельностью от продаж на 74,9% 49,35 до 12,39% обусловленного уменьшением прибыли от прочей деятельности Спр на 55,04% от 76 287 до 34 295 т.р.

Эффективность прочей деятельности Р5 ухудшилась на 83,22% от 43,16 до 7,24% из-за уменьшения убыточности Спр на 55,04% от 76 287 до 34 295 т.р.

Чистая рентабельность Р6 за отчетный период уменьшилась на 77,21% от высокого уровня до низкого уровня от 38,46% до 8,77%, из-за увеличения налога на прибыль.

Экономическая рентабельность (совокупного капитала, имущества) в отчетном периоде составила 1,41%, что соответствует низкому уровню.

Финансовая рентабельность (собственного капитала) в отчетном периоде 19,54% —находится на среднем уровне.

Высокий уровень рентабельности в предыдущем году понизился до низкого уровня в отчетном году, за счет уменьшения рентабельности основной и прочей деятельности. Высокий уровень рентабельности в предыдущем году сложился из низкого уровня основной деятельности и высокого уровня прочей деятельности. Величина рентабельности за отчетный период понизилась на 77,21% из-за увеличения удельной себестоимости, налога на прибыль, снижением прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

4.2 ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ Таблица 4.3

Показатели деловой активности

Анализ деловой активности:

1.Оценка величины коэффициентов деловой активности за отчетный период (табл. 4.3, 4.4).

Высокая деловая активность Коб > 1, средняя Коб — 1, низкая Коб < 1.

2. Расчет и оценка изменения финансового цикла ФЦ, определяемого разрывом между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота ФЦ = (ОЗ + ОДЗ? ОКЗ) в днях, где ОЗ? производственно-коммерческий цикл (оборачиваемость запасов) Д6;

ОДЗ? продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности Д9;

ОКЗ? продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности Д11.

3. Сопоставление коэффициентов (скорости) оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Если Д8 < Д10 значит скорость поступления денежных средств, из которых можно погашать долги, меньше, чем скорость возникновения долгов.

4. Оценка деловой активности по продолжительности оборачиваемости запасов Д6: высокая — менее 7 дней, средняя 7 — 70 дней, низкая — более 70 дней.

Таблица 4.4

Деловая активность

ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ

1. Общие показатели оборачиваемости.

Коэффициенты общей оборачиваемости в отчетном периоде имеют высокие и низкие показатели от 0,2 до 2,2 оборота. Наиболее эффективно используются собственный капитал, что подтверждает максимальная величина «К отдачи собственного капитала» 2,2 оборота.

2. Показатели управления активами.

Предприятие более интенсивно работает с дебиторской и кредиторской задолженностью, скорость погашения, которых составила 0,6 и 1,7 оборота в отчетном периоде. Продолжительность оборачиваемости составляющих оборотных активов — денежных средств и дебиторской задолженности имеет низкие показатели от 587 до 211 дней.

Деловая активность низкая- 260,7 дней, что может характеризовать недостаточную обоснованность расчетов величины запасов, если данная ситуация не вызвана технологическими особенностями строительного производства.

3. Величина финансового цикла 636,7 дня также свидетельствует о низких показателях деловой активности.

4. Предприятие меньше внимания уделяет работе с заказчиками, на что указывает превышение скорости оборачиваемости кредиторской задолженности Д10 относительно оборачиваемости дебиторской задолженности Д8 в отчетном периоде (1,7 > 0,6).

Величина дебиторской и кредиторской задолженности несбалансированна, преобладает кредиторская задолженность в предыдущем и отчетном периоде, что подтверждается соотношением Д / К 3,23 и 2,55.

Низкая деловая активность в отчетном периоде подтверждается величиной всех коэффициентов оборачиваемости меньше 1 при низких показателях финансового цикла и большой продолжительности оборачиваемости запасов. Предприятие отличается несбалансированным соотношением величины и скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности, и низкой фондоотдачей — эффективностью использования основных средств.

4.4 Общий вывод по разделу 4

Таблица 4.7

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.Общая оценка эффективности деятельности предприятия — уменьшение прибыли более низкими темпами по сравнению с ростом выручки, уменьшение активов свидетельствует, что ресурсы используются не эффективно Тр П > Тр В > Тр, А > 100%. 222,71 < 267,96 > 133,059 >100%

На предприятии наблюдается более интенсивный рост выручки относительно прибыли от продаж и активов, но темп роста активов уступает темпу роста прибыли от продаж. Так как прибыль все же увеличивается более высокими темпами по сравнению с увеличением активов и все показатели больше 100%, то можно сказать, что предприятие использует ресурсы эффективно.

2.Оценка типа экономического роста — если темпы роста выручки больше темпов роста себестоимости:

ТрВ > ТрС? интенсивный рост;

ТрВ < ТрС? экстенсивный.

ТрВ=267,96% < ТрС=287,52%

Экономический рост экстенсивный— темп роста выручки меньше, чем темп роста себестоимости.

3.Оценка уровня эффективности деятельности предприятия (табл. 4.7).

Средний уровень эффективности деятельности предприятия за предыдущий период, характеризуемый низкой деловой активностью и высоким уровнем рентабельности, в отчетном периоде понизился до низкого уровня за счет уменьшения рентабельности до низкого уровня.

В отчетном периоде деловая активность повысилась вследствие увеличения выручки, а рентабельность уменьшилась вследствие увеличения удельной себестоимости, налога на прибыль, снижения прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

5. ВЕРОЯТНОСТЬ БАНКРОТСТВА В соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждено Распоряжением № 31-р от 12.08.94 ФУДН при Госкомимуществе РФ), для оценки структуры баланса предприятия необходимо рассчитать:

* коэффициент текущей ликвидности (Л4);

* коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л6).

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

* коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

* коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В случае если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам (Л9) (табл. 5.1).

В случае если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам (Л10) (см. табл. 5.1).

Таблица 5.1

Расчет коэффициентов

Коэффициент утраты платежеспособности Л10, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует об отсутствии у предприятия риска утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности Л10, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

На начало и конец отчетного периода коэффициенты текущей ликвидности Л4 меньше 2, а обеспеченности собственными средствами Л6 на начало периода меньше 0,1, а на конец отчетного периода понизился до -0,99, поэтому рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности Л9, составивший 0,23 < 1, свидетельствующий о не возможности восстановления платежеспособности в ближайшее время.

Вероятность банкротства рассчитывается по простой скоринговой модели, в которой определенному классу и диапазону показателей соответствует диапазон баллов (табл. 5.1).

Таблица 5.1

Простая скоринговая модель вероятности банкротства

I класс? предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, уверенные в возврате заемных средств;

II класс? предприятия с некоторой степенью риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс? проблемные предприятия;

IVкласс? предприятия с высоким риском банкротства, не гарантирующие возврат кредиторской задолженности (даже после принятия мер по финансовому оздоровлению);

Vкласс? предприятия высочайшего риска (несостоятельные).

Величину интервала принимают исходя из того, чтобы количество интервалов делилось без остатка на разницу между фактическим значением показателя и границей класса (верхней или нижней).

Таблица 5.2

Определение класса вероятности банкротства

Вероятность банкротства предприятия на конец отчетного периода равна 5,47 балла, что соответствует IV классу вероятности банкротства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

финансовый устойчивость платежеспособность банкротство В предыдущем периоде по результатам основной деятельности предприятие имело выручку 176 741 тыс. руб., прибыль от продаж 10 940 тыс. руб. при низком уровне рентабельности от продаж 6,19%. Прибыль от прочей деятельности составила 76 287 тыс. руб.

В структуре активов преобладают внеоборотные средства, доля которых в валюте баланса составила 52,7%, оборотных 47,29%. Соотношение внеоборотных и оборотных активов, характеризуемое коэффициентом иммобилизации 1,11.

В составе оборотных активов основную часть составляют дебиторская задолженность и запасы 23,63 и 16,838% при небольших денежных средств 5,534% от валюты баланса.

Финансовые вложения представлены незначительной суммой краткосрочных вложений 1,289% валюты баланса.

В структуре пассивов преобладает заёмного капитала, доля которого в валюте баланса составила 91,267%, доля собственного капитала 8,733%. Соотношение заемного и собственного капитала, характеризуемое коэффициентом капитализации 10,45.

Заемный капитал в основном представлен кредиторской задолженностью 7,317%, долгосрочными займами и кредитами 19,352% от валюты баланса.

Долги предприятия не превышают задолженность ему, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности несбалансированное 6,6.

Обеспеченность текущих обязательств активами недостаточная — коэффициент текущей ликвидности 0,38.

Эффективность использования основных средств высокая — фондоотдача 1,8 оборота.

В отчетном периоде выручка увеличилась на 167,96% от 176 741 до 473 604 тыс. руб. Увеличилась прибыли от продаж на 122,71% от 10 940 до 24 364 тыс. руб. и уменьшении рентабельности на 16,89% от 6,19% до 5,14%, было вызвано увеличением удельной себестоимости на 7,3% от 88,41 до 94,86%, несмотря на уменьшение коммерческих расходов на 100%.

Прибыль от прочей деятельности уменьшилась на 55,04% от 76 287 до 34 295 т.р. за счет увеличения процентов к уплате и прочих расходов на 24,47 и 125,96%.

В структуре активов не произошли качественные изменения — внеоборотные активы не значительно превышают оборотные, соотношение которых, характеризуемое коэффициентом иммобилизации, увеличилось на 2,83% от 1,11 до 1,15 за счет более интенсивного увеличения внеоборотных активов над оборотными — 14,548 и 11,4% соответственно.

В структуре пассивов также произошло качественные изменения — собственный капитал не превышает заемный, соотношение которых, характеризуемое коэффициентом капитализации увеличилось на 22,64% от 0,10 до 12,82 за счет уменьшения собственного капитала на 6,302% и роста заемного на 14,912%.

В составе заемного капитала увеличилась доля кредиторской задолженности на 104% от 7,317 до 12,169%, и уменьшилась доля долгосрочных займов на 79,646% от 19,352 до 3,939% валюты баланса.

Степень задолженности предприятия увеличилась, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности осталось несбалансированным, и уменьшилось от 0,0001 до 0,9 на 27,646%.

Обеспеченность текущих обязательств активами осталось недостаточной, но увеличилась на 38,63% от 0,38 до 0,53.

Кризисное финансовое состояние на начало, характеризуемое низким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности, сохранилось и на конец отчетного периода.

За отчетный период отмечается снижение финансовой устойчивости и небольшое снижение текущей платежеспособности вследствие увеличения заемного капитала и уменьшения собственного капитала, превышения темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов.

Средний уровень эффективности деятельности предприятия за предыдущий период, характеризуемый низкой деловой активностью и высоким уровнем рентабельности, в отчетном периоде понизился до низкого уровня за счет уменьшения рентабельности до низкого уровня.

В отчетном периоде деловая активность повысилась вследствие увеличения выручки, а рентабельность уменьшилась вследствие увеличения удельной себестоимости, налога на прибыль, снижения прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

Вероятность банкротства предприятия на конец отчетного периода равна 5,47 балла, что соответствует IV классу вероятности банкротства.

В целом на конец отчетного периода предприятие относится к рискованным предприятиям, имеющим кризисное финансовое состояние, низкий уровень рентабельности основной и прочей деятельности, низкую деловую активность.

Рекомендации по улучшению деятельности предприятия.

Повысить эффективность основной и прочей деятельности предприятия — уменьшить прочие расходы, процент к уплате, увеличить проценты к получению и прочие доходы.

Увеличить эффективность использования имущества и собственного капитала, изыскать возможности увеличения деловой активности, сбалансированности дебиторской и кредиторской задолженности и сократить продолжительность оборачиваемости запасов.