Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

• Введение
• 1. Характеристика инвестиционной привлекательности предприятия
• 1.1 Обзор подходов к определению инвестиционной привлекательности предприятия
• 1.2 Обзор факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия
• 1.3 Обзор различных форм сотрудничества инвесторов с предприятием
• 2. Характеристика современного состояния ООО «Огнезащитные технологии»
• 2.1 Бизнес-справка организации
• 2.2 Оценка современного уровня инвестиционной привлекательности предприятия ООО «Огнезащитные технологии»
• 2.3 Необходимость и возможности повышения инвестиционной привлекательности ООО «Огнезащитные технологии»
• Заключение
• Литература

Одна из задач, стоящих перед современным обществом, заключается в создании необходимых и благоприятных условий для интенсификации экономического роста, повышения качества жизни населения. Достижение поставленной задачи возможно путем привлечения инвестиций в реальный сектор экономики. Объем и темп роста инвестиций в основной капитал являются индикаторами инвестиционной привлекательности региона. Повышение инвестиционной привлекательности способствует дополнительному притоку капитала, экономическому подъему. Инвестор, выбирая предприятие для вложения своих средств, руководствуется определенными характеристиками: инвестиционным потенциалом и уровнем инвестиционного риска, взаимосвязь которых и определяет инвестиционную привлекательность региона, где находится данное предприятие.

Инвестиционная привлекательность предприятия — интегральная характеристика объекта инвестирования (компании, проекта) с позиций перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков.

Инвестиционная привлекательность предприятия является непременным условием успешного функционирования предприятий любой организационно-правовой формы. Высокая инвестиционная привлекательность создает или укрепляет явные и скрытые преимущества перед своими конкурентами. За счет реализации инновационных проектов, расширения масштабов деятельности, организации новых производств в местах с более доступными сырьевыми возможностями и близостью потребителей конечной продукции, модернизации и технического перевооружения действующего производства ресурсосберегающими и менее затратоемкими видами оборудования можно значительно повысить эффективность функционирования предприятия.

Принятие решений об инвестициях требует сопоставления потенциальных, ожидаемых в будущем прибылей с затратами на капитальные вложения. Поэтому, практическая значимость вопросов, связанных с определением инвестиционной привлекательности предприятий не вызывает сомнений, т.к. без инвестиционных вливаний в хозяйственные звенья невозможны стабилизация и рост экономики. От решения данной проблемы зависит и жизнеспособность предприятия. Главным слагаемым в методике определения инвестиционной привлекательности выступает использование финансового анализа в качестве основного механизма обеспечения финансовой устойчивости предприятия и оценки его привлекательности для потенциальных инвесторов. Основной целью анализа инвестиционной привлекательности является изучение проблем, связанных с оценкой финансовой привлекательности предприятия для потенциального инвестора. В этой связи рассматриваются вопросы анализа финансового состояния предприятия, оценки уровня его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

В зависимости от результатов анализа финансового состояния предприятия определяются основные направления повышения инвестиционной привлекательности конкретного предприятия.

Исходя из важности инвестиционной привлекательности для развития экономики, следует указать, что целью написания данной работы будет являться анализ и оценка финансового состояния предприятия с целью получения кредита.

Для достижения этой цели необходимо решить ряд следующих задач:

Ш охарактеризовать инвестиционную привлекательность предприятия;

Ш систематизировать методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности предприятия;

Ш оценить и проанализировать современный уровень инвестиционной привлекательности ООО «Огнезащитные технологии» ;

Ш обосновать направления повышения инвестиционной привлекательности предприятия ООО «Огнезащитные технологии» ;

Ш определить экономическую эффективность инвестиций в предложенные мероприятия.

Объектом исследования является предприятие ООО «Огнезащитные технологии» как объект инвестирования.

Предметом исследования является вопрос о необходимости повышения привлечения инвестиций в ООО «Огнезащитные технологии» .

1. ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Обзор подходов к определению инвестиционной привлекательности предприятия

В данном разделе проведем обзор существующих определений понятия «инвестиционная привлекательность предприятия» и выберем наиболее оптимальный вариант.

В последнее время мы часто слышим слово «инвестиции». Что представляют собой инвестиции и какова их роль?

Под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект [10, с. 5].

В макроэкономике под инвестициями понимается часть ВВП, которая не потребляется в текущем периоде и обеспечивает прирост капитала в экономике.

В микроэкономике инвестиции трактуются как процесс создания нового капитала (средств производства, человеческого капитала).

В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных и финансовых активов (т.е. это затраты) с целью получения будущих выгод.

Иными словами, инвестиции представляют собой обмен сегодняшней стоимости на будущую стоимость [11, с. 22].

Инвестиции, в первую очередь реальные инвестиции, играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они выступают основой для [39]:

ь систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;

ь ускорения НТП и улучшения качества продукции;

ь структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

ь создания необходимой сырьевой базы промышленности;

ь смягчения или решения проблемы безработицы и т. д.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать такие задачи, как расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых предприятий; диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

По оценкам Минэкономики РФ, в ближайшие 15 лет на модернизацию экономики России потребуется порядка 2,8 трлн. долларов: ведь сегодня износ оборудования на предприятиях превышает 50%. Без инвестиционных вливаний в хозяйственные звенья невозможны стабилизация и рост экономики. От решения данной проблемы зависит и жизнеспособность предприятия.

Инвестиционный климат — это «почва» для инвестиций, которая характеризуется целым набором факторов. Это и макроэкономическая ситуация (сбалансированность бюджета, уровень инфляции, платёжный баланс с положительным сальдо, разумный уровень государственного долга, солидный размер золото — валютных резервов), и политическая стабильность и предсказуемость. Немаловажны для инвесторов и такие факторы, как защищённость прав собственности, уровень корпоративного управления, масштабы преступности и коррупции.

Значительное улучшение инвестиционного климата — важнейшая задача экономической политики любого правительства.

Инвестиционная привлекательность предприятия — это непременное условие успешного функционирования предприятий любой организационно-правовой формы. Высокая инвестиционная привлекательность создает или укрепляет явные и скрытые преимущества перед своими конкурентами. За счет реализации инновационных проектов, расширения масштабов деятельности, организации новых производств в местах с более доступными сырьевыми возможностями и близостью потребителей конечной продукции, модернизации и технического перевооружения действующего производства ресурсосберегающими и менее затратоемкими видами оборудования можно значительно повысить эффективность функционирования предприятия.

Экономическая литература до настоящего времени не дает единого представления о сущности понятия «инвестиционная привлекательность» и её взаимосвязях с финансовым состоянием и финансовой устойчивостью предприятия.

По мнению различных авторов инвестиционная привлекательность:

1) представляет собой совокупность показателей, характеризующих финансовой состояние предприятия [2; 14];

2) напрямую связана со стадией жизненного цикла предприятия [3];

3) обобщенная характеристика преимуществ и недостатков объекта инвестирования [9; 20];

4) совокупность фондовых и фундаментальных показателей предприятия [19];

5) интегральная характеристика объекта инвестирования с позиций перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков [5];

6) надежность ценных бумаг, выпускаемых предприятием [4; 8];

7) это система экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности. Данные отношения оцениваются совокупностью показателей эффективности аспектов деятельности предприятия, которые разделяются на формальные показатели, рассчитываемые на основании данных финансовой отчетности, и неформальные, не имеющие четкого набора исходных данных и оцениваемые экспертным путем [конторович].

8) самостоятельная экономическая категория, представляющая собой комплексную характеристику показателей инвестиционного потенциала, эффективности использования активов предприятия и инвестиционных рисков, обеспечивающих надежное достижение целей инвестора.

Итак, для наглядности и лучшего восприятия сведем все вышесказанное в таблицу 1.1.

Таблица 1.1 — Подходы к определению термина «инвестиционная привлекательность предприятия»

Проанализировав определения различных авторов, для нашей работы примем определение, принадлежащее Л. Ф. Мухаметшиной, так как оно обобщает все вышесказанные определения инвестиционной привлекательности предприятия.

1.2 Обзор факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия

В данном разделе выделим внешние и внутренние факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия, оценим степень их воздействия на данную категорию.

Западная практика инвестиционной деятельности прошла три этапа развития. Для первого этапа, охватившего 70-е годы, характерно преобладание портфельных инвестиций, в форме займов на покрытие дефицитов платежных балансов стран-заемщиков, создания и финансирования дочерних компаний иностранных фирм, товарных кредитов для реализации инвестиционных проектов. На втором этапе (80-е годы) преобладали прямые инвестиции в форме предпринимательского капитала в создание и реконструкцию промышленных предприятий и систему сервиса за рубежом. Сегодня начался третий этап инвестиционной деятельности с преобладанием новых форм инвестиционного сотрудничества. Такие новые формы сотрудничества называются «контрактными». Они реализуются путем поставок инвестиционных «осязаемых» и «неосязаемых» ресурсов на объекты, находящиеся в собственности местного партнера. К таким формам инвестиционных связей относят лицензионные соглашения, контракты на управление, строительство объектов на условиях готовой продукции или реализации.

Инвестиционная активность в России должна пройти эти три исторических этапа. Непонимание этого факта местными властями и иностранными инвесторами препятствуют развитию инвестиционного сотрудничества. Дело в том, что Россия находится на пути от первого этапа развития инвестиционной деятельности ко второму, а потенциальные инвесторы мыслят категориями третьего этапа. В то же время, обострилась необходимость перехода от портфельных инвестиций к прямым производственным инвестициям в форме инвестиционных проектов, способствующих трансферу технологий и опыта менеджмента. Таким образом, на инвестиционную привлекательность влияет тот момент, на каком этапе развития инвестиционной деятельности находится страна.

Из всего вышесказанного следует сделать вывод о том, что инвестиционная привлекательность зависит от исторического этапа развития инвестиционной деятельности в данной стране.

Рассмотрим факторы, принимаемые во внимание инвестором при выборе предприятий-исполнителей инвестиционных проектов, основными являются [15; 28]: производственно-технологические факторы; ресурсные факторы; информационные ресурсы; институциональные факторы; нормативно-правовые факторы; инфраструктурные факторы; экспортный потенциал предприятия; деловая репутация; безопасность вложений; политическая ситуация в стране; социальные факторы; экологическая безопасность.

Производственно-технологические факторы связаны с возможностью ПИК (потенциального исполнителя контракта) осуществить разработку и производство продукции, отвечающей установленным требованиям. В их основе лежат производительность труда, уровень развития производства, используемых технологий и т. д., которые находят свое воплощение в конечном итоге в системе обеспечения качества.

Современные системы обеспечения качества в строительной отрасли предусматривают достижение требуемого уровня качества продукции путем участия всех производственных подразделений в его контроле и обеспечении, а также посредством предупреждения выпуска дефектной продукции. Реализация такого подхода осуществляется через многообразные стандарты, нормы и правила.

При этом оценка производственно-технологических факторов предприятий, конкретных исполнителей инвестиционных проектов, должна ориентироваться на наличие международного сертификата ИСО серии 9001, являющейся одной из самых полных на сегодняшний день международных систем качества. Эта система охватывает все процессы, которые прямо или косвенно могут влиять на качество продукции.

Внедрению современных систем обеспечения качества во многом препятствуют, как показал проведенный анализ, сильная изношенность основных фондов и низкий уровень используемых технологий. Это также является существенным фактором, влияющим на инвестиционную привлекательность предприятий строительной отрасли.

Кроме этого, необходимо учитывать и степень диверсифицированности производства. Поскольку это характеризует способность предприятия мобильно изменить профиль выпускаемой продукции, а, следовательно, обеспечить оперативное реагирование на запросы рынка.

Ресурсные факторы характеризуют такие аспекты, как экономическое состояние предприятия (обеспеченность финансовыми ресурсами и т. д.), наличие комплекса ресурсов, необходимых для функционирования производства (сырье, энергия, интеллектуальная собственность и т. д.) и степень эффективности использования этих ресурсов (издержки производства, цены и т. д.).

Основными видами ресурсов, которые определяют инвестиционную привлекательность того или иного предприятия являются финансовые ресурсы, достаточность которых свидетельствует о высоких возможностях по реализации инвестиционных проектов. Это, помимо прочего, также свидетельствует о возможности технического перевооружения производства. Не многие строительные предприятия имеют возможность такого перевооружения в настоящее время.

Кроме того, из ресурсных факторов, учитываемых при оценке инвестиционной привлекательности, особого внимания требуют трудовые и информационные ресурсы.

Что касается информационных ресурсов, то с учетом того, что в настоящее время информация стала товаром, а также определяющим фактором повышения производительности труда, то обеспеченность предприятия информацией, составляющей основу его функционирования, может рассматриваться как важнейшая характеристика инвестиционной привлекательности ПИК. В качестве одного из основных сегментов информационного ресурса необходимо рассматривать наличие товарных знаков, патентов, «ноу-хау» и других объектов интеллектуальной собственности.

При рассмотрении информационных ресурсов необходимо учитывать их принадлежность, поскольку важную роль играют вопросы обеспечения прав на интеллектуальную собственность — одного из важнейших компонентов создания перспективных образцов продукции. Кроме того, важно учитывать новизну и обновляемость информационных ресурсов на предприятии, характеризующих способность дальнейшего развития научно-технического задела.

Институциональные факторы во многом определяют эффективность применения рыночных механизмов повышения экономической отдачи от инвестиций (фактически уровень экономической самостоятельности предприятия), а также возможность оперативного создания необходимой кооперации соисполнителей с использованием рыночных инструментов (создание корпораций современного типа).

При исследовании институциональных факторов необходимо учитывать организационно-правовую форму, особенности функционирования и правового статуса ПИК различных организационно-правовых форм и специфику их органов управления. Все это предопределяет возможность реального участия инвестора в деятельности предприятия и таким образом повысить уровень реализуемости инвестиционного проекта.

При исследовании распределения капитала между собственниками важным показателем является степень участия Российской Федерации и иностранного капитала в данном предприятии.

Особую привлекательность могут составить предприятия, участвующие в капитале зарубежных компаний, поскольку это в ряде случаев может стать важным конкурентным преимуществом на мировом рынке. Важно отметить, что в настоящее время при продвижении своей продукции, многие предприятия создают специальные корпорации (при своей головной роли), в состав которых включаются маркетинговые предприятия, предприятия, производящие отдельные комплектующие и т. д.

Нормативно-правовые факторы, прежде всего, определяют легитимность деятельности предприятия, степень его открытости, а также правовую чистоту заключаемых им сделок. В этом плане важными характеристиками являются [28]:

· сведения об изменениях в наименовании и организационно-правовой форме предприятия;

· сведения о государственной регистрации;

· структура органов управления и распределение обязанностей между ними;

· существенные договоры и обязательства предприятия (корпорации) и др.

Кроме того, важной характеристикой является пакет лицензий, которыми владеет предприятие — потенциальный исполнитель контракта. Номенклатура полученных им лицензий, по сути, характеризует разрешенные виды деятельности и поэтому должна охватывать весь спектр работ, осуществляемых при выполнении конкретного инвестиционного проекта.

Инфраструктурные факторы в настоящее время начинают играть все большую роль. Это связано прежде всего с неуклонно повышающейся долей затрат на транспортное обслуживание, энергоносители, сырье и материалы. Поэтому важно, чтобы предприятие было расположено близко ко всем основным источникам сырья, энергоресурсов и потребителям продукции. В связи с этим состояние и развитие инфраструктуры фактически характеризуют возможности предприятия по стабильному развитию в перспективе и потенциал для снижения издержек производства.

Кроме инфраструктурных факторов в обычном понимании этого термина при оценке инвестиционной привлекательности предприятия важную роль играют так называемые факторы рыночной инфраструктуры. Речь, прежде всего, идет о положении акций данного предприятия на различных фондовых рынках, их котировках и объемах продаж. Кроме того, состояние рыночной инфраструктуры характеризует по существу развитие и эффективность использования рыночного инструментария в деятельности предприятия, например маркетинга, играющего в современных условиях зачастую определяющую роль в экономическом успехе предприятия.

Следует иметь в виду, что в настоящее время одним из важнейших компонентов инфраструктуры является развитость информационной инфраструктуры, отражающая способность предприятия к использованию современных информационных технологий (что учитывается иностранными компаниями). В этой связи важно оценить степень информатизации предприятия, а также его место и деятельность во всемирной компьютерной сети Интернет. Уровень развития информационной инфраструктуры, помимо всего прочего, характеризует возможность использования современных технологий при создании экспортной продукции.

Экспортный потенциал предприятия позволяет сравнить потенциальную емкость мирового рынка экспортируемой продукции, производимой данным предприятием, с объемом выпускаемой продукции этим предприятием в рассматриваемый период времени. Такое сравнение дает возможность потенциальному инвестору рассчитывать инвестиционную привлекательность предприятия, прогнозировать продвижение выпускаемой им продукции на мировые рынки.

Деловая репутация характеризует предысторию экономической деятельности предприятия, устойчивость его имиджа. Если за предприятием закрепилась устойчивая репутация как надежного партнера, то это является залогом его добропорядочного поведения в будущем. Как правило, основным источником информации о деловой репутации предприятия являются средства массовой информации. Однако к анализу сведений из средств массовой информации необходимо подходить осторожно, поскольку существуют «белый» и «черный пиар» .

Систематизируем вышесказанное в табличном виде (таблица 1.2).

Таблица 1.2 — Характеристика факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия

Следует отметить, что инвестиционная привлекательность предприятия напрямую связана с нижеследующими понятиями.

Инвестиционный климат региона представляет собой сложившуюся за ряд лет совокупность различных социально-экономических, природных, экологических, политических и др. условий, определяющих масштабы (объёмы и темпы) привлечения инвестиций в основной капитал данного региона. Инвестиционный климат состоит из двух компонентов — инвестиционной привлекательности региона и инвестиционной активности в нём [34; 36] (рисунок 1.1).

Рисунок 1.1? Компоненты инвестиционного климата региона

Инвестиционная активность в регионе представляет собой интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал региона. Инвестиционная активность измеряется комплексным (интегральным) показателем.

Инвестиционная привлекательность региона — совокупность различных объективных признаков, средств, возможностей и ограничений, обуславливающих интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал региона.

Таким образом, инвестиционную привлекательность предприятия определяют множество как внешних, так и внутренних факторов. Данные факторы необходимо учитывать для того, чтобы сделать предприятие выгодным объектом инвестирования.

1.3 Обзор различных форм сотрудничества инвесторов с предприятием

В данном разделе определим, каким образом может осуществляться инвестирование, то есть какие выделяют формы сотрудничества инвесторов с предприятием и какие из них наиболее приемлемые, а какие могут вызвать сложности.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Основным субъектом инвестиционной деятельности является инвестор. Инвесторами признаются субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Типология инвесторов представляет собой их классификацию по факторам, устанавливающую определенные зависимости между группами. Классификация инвесторов представлена на рисунке 1.2.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также физические и юридические лица, уполномоченные на то инвесторами, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Подрядчиками являются физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемому с заказчиками.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, в том числе иностранные, государственные органы и органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты инвестиционной деятельности.

В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. В качестве исходных выступают формальные цели, которые в дальнейшем служат в качестве критерия отбора объектов инвестирования. Формальные цели вытекают из стратегических целевых установок инвестора.

Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности связана с определением как соотношения различных форм инвестирования на конкретных этапах перспективного периода и профиля направленности инвестиционной деятельности, включая её отраслевую составляющую. Выбор приоритета тех или иных форм инвестирования на разных этапах функционирования инвестора обусловлен рядом внутренних и внешних факторов.

Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т. е. основные виды деятельности инвестора.

Так, например, для институциональных инвесторов главное направление инвестиционной деятельности — инвестирование в ценные бумаги. Для предприятий реального сектора экономики, осуществляющих производственную деятельность, приоритет отдается вложениям в приобретение материальных и нематериальных активов.

Среди других внутренних факторов важную роль в выборе направлений инвестирования играют стратегическая направленность операционной деятельности, размеры предприятия, стадия жизненного цикла инвесторов.

Для крупных предприятий, а также для предприятий, находящихся на стадии «зрелости», характерен рост финансовых инвестиций. На стадиях «детства» и «юности» преобладают вложения в материальные и нематериальные активы.

Основным источником финансирования капитальных вложений в индустриально развитых странах с развитой рыночной экономикой являются собственные средства корпораций в форме нераспределенной прибыли и амортизации основного капитала. Они дополняются определенной долей доходов от продажи собственных ценных бумаг и кредитов, полученных с рынка ссудного капитала [Чиненов, с. 142].

В международной практике для финансового обеспечения перспективных проектов используют следующие источники финансирования [Чиненов, с.142]:

Ш средства частных компаний и индивидуальных инвесторов;

Ш возможности мирового фондового рынка;

Ш кредиты международных финансово-кредитных организаций (Международного валютного фонда, Мирового банка, Европейского банка реконструкции и развития и другие);

Ш кредиты национальных коммерческих банков и т. д.

Ни один из перечисленных источников не является единственно возможным. Для многих крупных проектов целесообразно привлекать комбинированные источники финансирования.

Источники финансирования реальных инвестиций (капитальных вложений) тесно связаны с системой финансово-кредитных отношений, возникающих на микроуровне между участниками инвестиционного процесса — застройщиками, подрядчиками, банками, государством и иными субъектами [Чиненов, с.143] .

Бюджетные ассигнования осуществляются в процессе выполнения государством своих функций — экономической, оборонной, правоохранительной, созидательной, экологической, социальной и другие [Чиненов, с.142].

Рисунок 1.2 — Классификация инвесторов по основным признакам [15, с. 23]

Получателями бюджетных ассигнований могут быть предприятия, находящиеся в государственной собственности, а также юридические лица, участвующие в реализации государственных программ. Бюджетному финансированию присущ ряд принципов [Чиненов, с.142]:

— получение максимального экономического и социального эффекта при минимальных затратах;

— целевой характер использования бюджетных ресурсов;

— предоставление бюджетных средств стройкам и подрядным организациям по мере выполнения плана и с учетом использования ранее выделенных ассигнований.

Финансирование строек и объектов, сооружаемых для федеральных нужд, может быть возвратным и безвозвратным [Чиненов, с.142] .

Безвозвратное финансирование осуществляется в целях развития принципиально новых направлений производственной деятельности. Средства федерального бюджета на безвозвратной основе направляются на реализацию конверсионных, оборонных, экологических и других подобных объектов, не рассчитанных на коммерческую отдачу или её быстрое получение[Чиненов, с.142] .

Возвратное финансирование чаще всего сориентировано на коммерческий эффект от осуществляемого инвестиционного проекта. Как правило, возвратное финансирование дополняется системой льгот, например налоговых, кредитных.

Источниками финансирования капитальных вложений могут быть внебюджетные средства (рисунок 1.3).

Рисунок 1.3 — Внебюджетные средства финансирования капитальных вложений Привлеченные средства — это средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически не возвращаться владельцам [Чиненов, с. 147].

Заемные средства — это денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процента [Чиненов, с. 148]

Иностранные инвестиции — это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории какой-либо страны в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации [Чиненов, с. 152].

Формы сотрудничества инвесторов с предприятием представлены на рисунке 1.4.

Рисунок 1.4 — Формы сотрудничества инвесторов с предприятием Инвестиционный кредит — это долгосрочный банковский кредит в основные фонды предприятия [Чиненов, с. 164] .

Кредитные отношения долговременного характера дают возможность заемщику получить деньги раньше, чем он сможет их извлечь из обращения после реализации товара.

Преимущество кредитного метода финансирования капитальных вложений связано с возвратностью средств. Это предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратом долгосрочного кредита в срок (Чиненов).

Также в качестве долгосрочного кредита можно выделить ипотечное кредитование.

Ипотека означает способ осуществления обязательств, в случае неисполнения которых кредитор вправе истребовать свой имущественный интерес и стоимость недвижимого имущества, являющегося предметом обеспечения этих обязательств (закон об ипотеке).

Ипотечный кредит представляет собой долгосрочную ссуду в денежной форме, которая выдается на условиях возвратности и платности и предоставляется под залог недвижимости заемщика.

В настоящее время на основе законодательства практика создания и функционирования механизма ипотечного кредитования предусматривает следующие виды ипотеки (Аверьянова):

ь ипотека жилых домов и квартир;

ь ипотека предприятий, зданий и сооружений;

ь ипотека земельных участков.

Ипотека предприятий, зданий сооружений рассматривается как ипотека имущественного комплекса — объекта гражданских прав, который используется для осуществления предпринимательской деятельности. При этом право залога распространяется на все входящее в состав данного предприятия имущество или ряд компонентов предприятия, которые могут быть введены в сферу действия права залога. Данный вид ипотеки в реальной практике не реализуется, так как в настоящее время слабо сформирован и слабо функционирует рынок деловой недвижимости [аверьянова].

Особенности ипотечного кредитования [Чиненов, с. 182]:

§ ипотечный кредит — ссуда под строго определенный залог;

§ большинство ипотечных ссуд имеет строго целевое назначение;

§ ипотечные кредиты предоставляются на длительный срок, обычно на 10−30 лет.

Собственные источники — самые надежные из всех существующих источников финансирования инвестиций. Основными собственными источниками финансирования инвестиций в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления [Чиненов, с. 146].

Структура собственных источников средств предприятия имеет следующий вид [Чиненов, с. 146]:

Ю прибыль от основной деятельности;

Ю амортизация;

Ю прибыль от реализации выбывшего имущества;

Ю прибыль от внереализационных операций;

Ю устойчивые пассивы (УК, ДК, РК, долгосрочные займы);

Ю целевые поступления;

Ю паевые и иные взносы членов трудового коллектива.

Под проектным финансированием понимается финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта, те доходы, которые получит создаваемое или реструктурируемое предприятие в будущем. Специфический механизм проектного финансирования включает анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта и оценку связанных с ним рисков, а базой возврата вложенных средств служат доходы проекта, остающиеся после покрытия всех издержек (Чиненов, стр. 169). Особенностью этой формы является также возможность совмещения различных видов капитала: банковского, коммерческого, государственного, международного (Чиненов, 170).

Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования на срок от 3 до 20 лет, купленных арендодателем для арендатора в целях их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора (Чиненов, 171).

Возникновение лизинга обусловлено потребностью в инвестициях в условиях научно-технического прогресса и невозможностью их полного удовлетворения за счет традиционных методов финансирования — использования собственных, заемных и других средств (Чиненов, 172).

Итак, лизинг — специфическая форма финансирования в основные фонды, осуществляемая специальными (лизинговыми) компаниями, которые, приобретая для инвестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора (Чиненов, 172).

Основным источником финансирования инвестиций являются средства, полученные в результате эмиссии и размещения ценных бумаг.

Эмиссия акций — это способ привлечения инвестиций, который активно применяется акционерными обществами для привлечения акционерного капитала. Увеличение собственного капитала через выпуск акций возможно при преобразовании фирмы, испытывающей потребность в финансовых ресурсах, в акционерное общество или при выпуске уже функционирующим акционерным обществом новых акций, которые могут размещаться как среди прежних, так и среди новых акционеров (Чиненов, 148).

Основные преимущества эмиссии акций — это (Чиненов, 148):

" акционерное финансирование позволяет увеличить акционерный капитал на долгосрочной основе;

" привлеченные средства выплачиваются лишь при ликвидации акционерного общества, в то время как заемный капитал подлежит возврату в оговоренный срок;

" акционерное общество может не платить дивиденды по обычным акциям при отсутствии прибыли.

Одним из источников финансирования инвестиционной деятельности может быть эмиссия облигаций, направленная на привлечение временно свободных денежных средств населения и коммерческих структур. Срок облигационного займа должен быть не менее продолжительным, чем средний срок осуществления инвестиционного проекта, с тем, чтобы погашение обязательств по облигационному долгу производилось после получения отдачи от вложенных средств (Чиненов, 148)

Международный кредит — это коммерческая сделка в сфере международных экономических отношений, в которой кредитор передает заемщику определенное количество денег, а тот обязуется через определенное время вернуть их и выплатить проценты в сроки и по схеме, оговоренным в кредитном договоре. Как правило, международный кредит является целевым, то есть выдается на строго определенные цели (Чиненов, 156). Выделяют фирменные кредиты, банковские и межгосударственные.

Фирменный кредит — это ссуда, предоставляемая компанией одной страны компании другой страны в форме отсрочки платежа.

Банки кредитуют экспортеров и импортеров под залог товаров, векселей и в форме учета переводных векселей — тратт (Чиненов, 158).

Межгосударственные кредиты выдаются государственными или международными организациями из средств бюджетов или фондов соответствующих международных организаций (Чиненов, 159).

При организации совместных предприятий хотя бы один из партнеров является представителем иностранного государства, при этом может быть использован лишь частный капитал; капитал как частных фирм, так и государственных предприятий и организаций; капитал национальных и международных организаций. Возможно участие на паритетных началах (равноправное сотрудничество и взаимное признание партнеров, недостаток? отсутствие «лидера» в конфликтных ситуациях); большее участие иностранного капитала; меньшая доля участия иностранного партнера (СП, в капитале которого иностранный партнер имеет меньшую долю участия, по своему характеру является более близким к национальным предприятиям и вследствие этого пользуется различными льготами, предоставляемыми государством, местными властями, полнее использует местную рабочую силу, сырье, а также возможности сбыта продукции на местном рынке).

2. ХАРАКТЕРИСТИКА СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ОГНЕЗАЩИТНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ»

2.1 Бизнес-справка организации

Общество с ограниченной ответственностью «Огнезащитные технологии» (ИНН 5 406 170 309; зарегистрировано 15 сентября 1999 г. Новосибирской городской регистрационной палатой; в качестве налогоплательщика зарегистрировано Инспекцией Федеральной налоговой службы России по Центральному району г. Новосибирска, свидетельство о регистрации № 1 025 402 466 253 от 15.10.02 г.). Юридический адрес Общества: г. Новосибирск, ул С. Шамшиных, 99, фактический адрес: ул. Объединения, 9, офис 624.

Обслуживающим банком ООО «Огнезащитные технологии» является КРАБ «Новосибирсквнешторгбанк» г. Новосибирска.

ООО «Огнезащитные технологии» имеет следующие филиалы:

ь Омский филиал (644 069, г. Омск, ул. 33-я Северная, 95, офис 13);

ь Барнаульский филиал (656 011, г. Барнаул, ул. Н. Ярных, д. 2, офис 10);

ь Кемеровский филиал (650 099, г. Кемерово, пр. Кузнецкий 17, офис 214).

Основной целью деятельности ООО «Огнезащитные технологии» является получение прибыли. Основными видами деятельности предприятия являются следующие:

Ш разработка мероприятий по обеспечению пожарной безопасности, научно-техническому консультированию по вопросам пожарной безопасности;

Ш проведение экспертизы организационных и технических решений по обеспечению пожарной безопасности;

Ш производство, проведение испытаний, поставка пожарной техники и огнетушащих средств;

Ш монтаж, наладка, ремонт и техническое обслуживание оборудования и систем противопожарной защиты;

Ш проектировка, монтаж и наладка систем противопожарной защиты на строящихся и реконструируемых объектах;

Ш производство строительных материалов, конструкций и изделий, влияющих па обеспечение пожарной безопасности зданий и сооружений.

Ш проведение испытания веществ, материалов, изделий, оборудования и конструкций) на соответствие требованиям пожарной безопасности;

Ш оптовая и розничная торговля средствами пожарной безопасности;

Ш производство, поставка и торговля противопожарными конструкциями;

Ш трубопечные работы.

Учредителями ООО «Огнезащитные технологии» являются нижеследующие граждане Российской Федерации:

Ю Кузьмина Лилия Владимировна;

Ю Общественная организация Новосибирской области «Федерация пожарно-прикладного спорта», зарегистрированная 03.11.1993 г. Управлением юстиции Администрации Новосибирской области за № 403, юридический адрес: г. Новосибирск, ул. Октябрьская, 86 ИНН 5 406 106 470;

Ю Общество с ограниченной ответственностью «У-ТЕК», зарегистрированное 02.06.2001 г., ОГРН 1 025 002 689 140, юридический адрес: Московская область, г. Климовск, ул. Заводская, 2 ИНН 5 021 011 725″ .

Размер уставного капитала ООО «Огнезащитные технологии» составляет 8000 (восемь тысяч) рублей.

Высшим органом управления данной организацией является Общее собрание участников Общества. Все участники общества имеют право присутствовать на общем собрании участников общества, принимать участие в обсуждении вопросов повестки дня и голосовать при принятии решений.

К исключительной компетенции общего собрания участников общества относятся: определение основных направлений деятельности общества, а также принятие решения об участии в ассоциациях и других объединениях коммерческих организаций; изменение устава общества, учредительного договора; утверждение годовых отчетов и годовых бухгалтерских балансов; принятие решения о распределении чистой прибыли общества между участниками общества; утверждение (принятие) документов, регулирующих внутреннюю деятельность общества (внутренних документов общества); принятие решения о реорганизации или ликвидации общества; назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных балансов.

ООО «Огнезащитные технологии» является юридическим лицом с момента его государственной регистрации в соответствии с законодательством Российской Федерации, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права.

Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Огнезащитные технологии» будет представлен ниже в разделе 3.2.

В ООО «Огнезащитные технологии» трудятся 36 человек АУП и 26 рабочих на постоянной основе, с которыми заключены трудовые договора, периодически привлекаются рабочие на основе гражданско-правовых договоров.

Со дня основания в «Огнезащитных технологиях» ставились две задачи:

Ш создание успешной компании по обеспечению пожарной безопасности;

Ш продвижение пожарно-прикладного спорта.

За семь лет «Огнезащитные технологии» вышли на рынки Урала и Дальнего Востока. На протяжении своего существования фирма зарекомендовала себя как исполнитель качественных работ, как надежный партнер. В 2010 г. организация выполнила работы по огнезащитной обработке для таких клиентов, как Красноярская ТЭЦ-2, Омская ТЭЦ-3, Ново-Кемеровская ТЭЦ, ОАО «Новосибирскгортеплоэнерго», ОАО Кемеровская ГРЭС, (ООО) ТД «Химметалл»; г. Новосибирск, ФГУ НИИТО Росздрава, г. Новосибирск, ОАО «ЭкоНИИпроект», г. Новосибирск, ООО «СибСтройМонтаж», г. Новосибирск, ООО «Алый парус», г. Новосибирск, ООО «СтройСиб», г. Новосибирск, ООО «Струг-проект», г. Новосибирск и т. д.

ООО «Огнезащитные технологии» являлось субподрядчиком следующих генподрядных организаций: ОАО «СУ-9», ОАО «МетаПрибор», ОАО «Кварсис-Строитель» и т. п.

Основными конкурентами на рынке огнезащитной обработки, на рынке монтажа охранно-пожарных систем, на рынке монтажа противопожарной сигнализации и охраны являются: ООО «Автоматика Пожарной Безопасности», ООО «АвтоСпецСистемы», ООО «Аркус-сервис», ООО «Электроком», ООО «Сибирская противопожарная компания» и другие, всего на данных рынках присутствует 32 организаций.

ООО «Огнезащитные технологии» имеет следующие дипломы и лицензии: диплом «Малая Золотая медаль Сибирской Ярмарки» за расширение производства огнезащитных дверей, диплом «Международной выставки-ярмарки Стройкомплекс 2003» (г. Кемерово), диплом «Международной выставки Строительство и архитектура 2003» (г. Красноярск), диплом «II-ой специализированной ярмарки Строймаркет» (г. Тюмень) за продвижение на рынок Тюменского региона новых товаров, технологий, оборудования и услуг, лицензия на «Проведение работ по монтажу, ремонту и обслуживанию средств обеспечения пожарной безопасности зданий и сооружений», лицензия на «Деятельность по предупреждению и тушению пожаров», лицензия на «Строительство зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом» .

Структура данной организации является линейно-функциональной. Линейно-функциональная система обеспечивает, начиная со второго уровня иерархии, деление задачи управления «по функциям». Эта структура управления характеризуется высокой централизацией стратегических решений и децентрализацией оперативных. Структура имеет следующие преимущества: обеспечивает высокую профессиональную специализацию сотрудников, позволяет точно определить места принятия решений и необходимые ресурсы (кадровые). Недостатками является то, что образование специфических для функциональных подразделений целей затрудняет горизонтальное согласование, структура жестка и с трудом реагирует на изменения.

2.2 Оценка современного уровня инвестиционной привлекательности предприятия ООО «Огнезащитные технологии»

Инвестиционная привлекательность предприятия — это система экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности. Данные отношения оцениваются совокупностью показателей эффективности аспектов деятельности предприятия, которые разделяются на формальные показатели, рассчитываемые на основании данных финансовой отчетности, и неформальные, не имеющие четкого набора исходных данных и оцениваемые экспертным путем, либо на основе статистических данных.