Анализ использования материальных ресурсов предприятия и состояния запасов

Рост продаж всей компании в последние годы составляет 3−7%. В России Ehrmann выпускает 150 000 т молочной продукции в год. Доля рынка, по данным Nielsen, 1,7%

Компания практически не использует сухое молоко, потому что оно не позволит добиться того качества продукции, которое нужно. Компания отобрала четыре крупных молочных хозяйства, наладила с ними связи и с 2000 г. начала получать молоко нужного качества и в нужном количестве.

Бренды: Эрмигурт; Эрманн Пребиотик; Эрмик; Экстра удовольствие; Услада; Сметановна и др. — всего более 200 наименований.

«Экстра» — йогурт сливочно-молочный, фруктовый наполнитель (с кусочками фруктов), сахар, модифицированный крахмал, пищевой желантин. Содержит: кальций, витамины A, D, E, B1, B2, B6, B12.

«Эрмигурт» легкий — йогурт молочный классический, фруктовый наполнитель (с кусочками фруктов), сахар, модифицированный крахмал, пищевой желантин. Содержит: кальций, витамины A, D, E, B1, B2, B6, B12.

«Йогуртович» — молоко, восстановленное молоко, сахар, фруктовый наполнитель (с кусочками фруктов). Содержит: кальций, витамины A, D, E, B1, B2, B6, B12.

Сметана «Сметановна» — роскошная и густая свежая сметана, украшение любого стола. Содержит: кальций, витамины A, D

Анализ имущественного положения организации по данным сравнительного аналитического баланса Анализ активов Анализ начинается с изучения состава и структуры активов организации по данным баланса. Для анализа активов ООО «Ерманн» составляется аналитическая таблица 2.

1.

Таблица 2.1

Рис. 2.

1. Динамика активов За анализируемый период произошли следующие изменения (рис. 2.1):

общая сумма активов организации понизилась на 135 885 тыс. руб., или на 4,4%;

снижение внеоборотных активов составил 149 755 тыс. руб. или 8,0%;

рост оборотных активов составил 13 870 тыс. руб., или 1,2%.

Наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы — 61,3% против 38,7% оборотных активов на начало года и 59,0% против 41,0% на конец года.

Основные средства и иные внеоборотные активы отражаются в первом разделе актива баланса организации. Для анализа состава, наличия и структуры внеоборотных активов составлена таблица 2.

2.

Таблица 2.2

Анализ внеоборотных активов показывает, что у предприятия за анализируемый период снизилась величина основных средств на 126 091 тыс. руб. Незавершенное строительство снизилось на 27 651 тыс. руб. или на 27,8%. Произошло снижение прочих внеоборотных активов.

Рис. 2.

2. Динамика внеоборотных активов Доля основных средств выросла с 86,6% до 86,8%.

Для анализа состава, наличия и структуры оборотных активов составлена аналитическая таблица 2.

3.

Таблица 2.3

В анализируемом году увеличение стоимости оборотных активов составило 13 870 тыс. руб. или 1,2%. На конец 2010 года произошли следующие изменения:

материальные оборотные активы выросли на 43 391 тыс. руб. или на 11,1% с ростом их доли в структуре на 3,2%;

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли на 48 536 тыс. руб. или на 518% со снижением их доли в структуре на 4,0%;

дебиторская задолженность снизилась на 28 413 тыс. руб. или на 4,4%. со снижением ее доли в структуре на 3,0%;

расходы будущих периодов снизилась на 22 463 тыс. руб. или на 78,5%. со снижением ее доли в структуре на 1,9%.

Рис. 2.

3. Динамика оборотных активов На конец 2010 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов в конце анализируемого периода занимает дебиторская задолженность — 52%, материальные оборотные активы — 36,2%, доля денежных средств составляла 4,8%. 100% дебиторской задолженности составляет дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Анализ пассивов

. Для оценки источников средств организации составляется таблица 2.

4.

Таблица 2.4

За анализируемый год общее снижение стоимости источников активов составило 135 885 тыс. руб. или 4,4%. Оно было вызвано увеличением величины собственного капитала на 42 371 тыс. руб. или на 2,6% и снижением заемных средств на 178 256 тыс. руб. или на 12,5% (рис.

2.4).

Рис. 2.

4. Динамика пассивов Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 57,5%.

Собственный капитал предприятия включает различные по экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники. Анализ собственного капитала предприятия приведен в табл. 2.

5.

Таблица 2.5

Основную часть собственного капитала составляет уставной капитал (90,3%). Доля нераспределенной прибыли с структуре собственного капитала выросла с 7,3 до 9,7%.

Анализ показателей ликвидности и платежеспособности Активы организации в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, разделяются на группы. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 (П1, А2 (П2, А3 (П3, А4  П4 В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Для анализа ликвидности баланса ООО «Ерманн» за отчетный год составляется таблица 2.

6.

Таблица 2.6

В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются.

Баланс ООО «Ерманн» не является ликвидным, и для проведения анализа степени его ликвидности следует провести анализ относительных показателей платежеспособности (табл. 2.7).

Таблица 2.7

Коэффициент абсолютной ликвидности ниже границы порогового значения. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса.

Коэффициент ликвидности (критической оценки) выше нижней границы порогового значения. Коэффициент ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности выше нижней границы порогового значения. Коэффициент покрытия характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных активов.

Часть коэффициентов платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям.

Анализ финансовой устойчивости ООО «Эрманн»

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Данные для расчета показателей характеризующих финансовую устойчивость организации и ее динамику приведены в таблице 2.

8.

Таблица 2.8

Организация находится в нормальном финансовом состоянии, которое гарантирует платежеспособность.

Рис. 2.

5. Анализ финансовой устойчивости

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости и независимости (табл.

2.9).

Таблица 2.9

Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о высокой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Анализ рентабельности и деловой активности Основные показателями рентабельности приведены в табл. 2.

10.

Таблица 2.10

За анализируемый период показатели рентабельности повысились. Это обусловлено ростом прибыли. В целом предприятие имеет достаточно весьма высокие показатели рентабельности.

Расчет коэффициентов оборачиваемости приведен в таблице 2.

11.

Таблица 2.11

За последний год все показатели оборачиваемости повысились. Это обусловлено опережающим ростом выручки относительно роста активов.

Прогноз возможного банкротства Пятифакторная модель Альтмана для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке. Самая популярная модель Альтмана, именно она была опубликована ученым 1968 году. Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5

где

X1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.

X2 = не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.

X3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.

X4 = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств.

Х5 = объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

В результате подсчета Z — показателя для конкретного предприятия делается заключение:

Если Z < 1,81 — вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

Если 2,77 <= Z < 1,81 — средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

Если 2,99 < Z < 2,77 — вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

Если Z <= 2,99 — ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года — 83%, что является ее достоинством. Недостатком же этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, разместивших свои акции на фондовом рынке.

Модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке. Данная модель была опубликована в 1983 году, модифицированный вариант пятифакторной модели имеет вид:

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5

где Х4 — балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал Если Z < 1,23 предприятие признается банкротом, при значении Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна, значение Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.

Таблица 2.12

Значение Z — показателя значительно превышает максимальные значения, ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Заключение

Немецкая компания Ehrmann известный мировой производитель молочной продукции. ООО «Эрманн» — дочернее предприятие немецкого концерна Ehrmann AG, крупнейшего производителя молочной продукции в Европе. Завод производит около 200 наименований молочных продуктов. В России компания входит в тройку лидеров по производству и сбыту йогуртов. Выручка в мире: 650 млн евро, в России — 150 млн евро В России Ehrmann выпускает 150 000 т молочной продукции в год. Доля рынка, по данным Nielsen, 1,7%

Финансовый анализ ООО «Эрманн» показал следующее.

За анализируемый период общая сумма активов организации понизилась на 135 885 тыс. руб., или на 4,4%; снижение внеоборотных активов составил 149 755 тыс. руб. или 8,0%; рост оборотных активов составил 13 870 тыс. руб., или 1,2%. Наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы — 61,3% против 38,7% оборотных активов на начало года и 59,0% против 41,0% на конец года.

У предприятия за анализируемый период снизилась величина основных средств на 126 091 тыс. руб. Незавершенное строительство снизилось на 27 651 тыс. руб. или на 27,8%. Произошло снижение прочих внеоборотных активов. Доля основных средств выросла с 86,6% до 86,8%.

В анализируемом году увеличение стоимости оборотных активов составило 13 870 тыс. руб. или 1,2%. На конец 2010 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов в конце анализируемого периода занимает дебиторская задолженность — 52%, материальные оборотные активы — 36,2%, доля денежных средств составляла 4,8%.

За анализируемый год общее снижение стоимости источников активов составило 135 885 тыс. руб. или 4,4%. Оно было вызвано увеличением величины собственного капитала на 42 371 тыс. руб. или на 2,6% и снижением заемных средств на 178 256 тыс. руб. или на 12,5%. Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 57,5%.

Основную часть собственного капитала составляет уставной капитал (90,3%). Доля нераспределенной прибыли с структуре собственного капитала выросла с 7,3 до 9,7%. За 2010 год общая величина заемного капитала снизилась с 1 421 247 тыс. руб. до 1 242 991 тыс. руб., т. е. на 178 256 тыс. руб. по абсолютной величине или на 12,5%, снизилась кредиторская задолженность на 10,8%, снизились долгосрочные займы на 7,2%, снизились краткосрочные займы на 71,3%.

Наибольший удельный вес в структуре заемных источников занимают долгосрочные займы и кредиты (54,7 на начало года и 58,1% на конец года). Общее снижение величины кредиторской задолженности в 2010 г составило 47 769 тыс. руб. Основную часть кредиторской задолженности составляют поставщики и подрядчики — 92,4% на конец года. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской.

В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются.

Коэффициент абсолютной ликвидности ниже границы порогового значения. Коэффициент ликвидности (критической оценки) выше нижней границы порогового значения. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности выше нижней границы порогового значения. Часть коэффициентов платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям.

По критерию обеспеченности запасов источниками финансирования организация находится в нормальном финансовом состоянии, которое гарантирует платежеспособность.

Значение Z — показателя значительно превышает максимальные значения, ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о высокой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Литература

Анализ финансовой отчетности. // Под редакцией М. В. Мельник.

М.: Омега-Л, 2008 г.-464 с.

Гиляровская Л. Т., Лысенко Д. В., Ендовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: К Велби, 2008 г.-360 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. П. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: ДиС, 2009. — 432 с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. -М.: Омега-Л, 2010 г.-352 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. — М.:Финансы и статистика, 2006 г. — 500 с.

Производственный менеджмент: Учебник / Под ред. В. А. Козловского. М.:ИНФРА-М, 2008.-574с.-(Серия «Высшее образование»).

Просветов Г. И. Управление запасами. Задачи и решения. М.: Альфа-Пресс, 2009 г, 192 с.

Радионов Р. А. Финансовый менеджмент. Нормирование и управление оборотными средствами предприятия. М.: Компания Спутник +, 2010 г, 634 с.

Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2008 г.-200 с.

Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 586 с.

Шеремет, А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2008. — 224 с.

Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 662 с.

Шрайбфедер Джон. Эффективное управление запасами. М.: Альпина Паблишер, 2008 г, 304 с.

Приложения Приложение 1

Приложение 2

Просветов Г. И. Управление запасами. Задачи и решения. М.: Альфа-Пресс, 2009 г, 192 с.

Радионов Р. А. Финансовый менеджмент. Нормирование и управление оборотными средствами предприятия. М.: Компания Спутник +, 2010 г, 634 с.

Радионов Р. А. Финансовый менеджмент. Нормирование и управление оборотными средствами предприятия. М.: Компания Спутник +, 2010 г, 634 с.

Шрайбфедер Джон. Эффективное управление запасами. М.: Альпина Паблишер, 2008 г, 304 с.

Шрайбфедер Джон. Эффективное управление запасами. М.: Альпина Паблишер, 2008 г, 304 с.

Производственный менеджмент: Учебник / Под ред. В. А. Козловского. М.:ИНФРА-М, 2008.-574с.-(Серия «Высшее образование»).

Производственный менеджмент: Учебник / Под ред. В. А. Козловского. М.:ИНФРА-М, 2008.-574с.-(Серия «Высшее образование»).

Производственный менеджмент: Учебник / Под ред. В. А. Козловского. М.:ИНФРА-М, 2008.-574с.-(Серия «Высшее образование»).

Шрайбфедер Джон. Эффективное управление запасами. М.: Альпина Паблишер, 2008 г, 304 с.

Шрайбфедер Джон. Эффективное управление запасами. М.: Альпина Паблишер, 2008 г, 304 с.

Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 586 с.

Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 662 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. П. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: ДиС, 2009. — 432 с.