Нормальное значение: 1,5 и более. — - - - -
Представленные в таблице показатели рентабельности за 2010;й год имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО «Ингостар» за данный период.
За 2010;й год организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 3,2 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Более того, имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2008;й год (+3,1 коп.).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за период 01.01−31.
12.2010 составил 40%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось 2,6 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
Рис. 10 Динамика показателей рентабельности продаж ООО «Ингостар»
3.3 Анализ финансового равновесия между активами и пассивами Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.
Финансовое равновесие может быть рассмотрено с двух взаимно дополняющих друг друга подходов.
Первый (имущественный) подход оценки финансового равновесия исходит из позиции кредиторов: предполагает сбалансированность активов и пассивов баланса по срокам и способность предприятия своевременно погашать свои долги (ликвидность баланса).
Второй (функциональный) подход исходит из точки зрения руководства предприятия, основанной на функциональном равновесии между источниками капитала и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности (операционный, инвестиционный, денежный циклы).
Сбалансированность положительного и отрицательного потоков денежных средств возможна при условии уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам. Отсюда финансовое равновесие активов и пассивов баланса лежит в основе оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.
Произведем оценку финансового равновесия активов и пассивов анализируемого предприятия.
Таблица 7
Структура имущества и источники его формирования Показатель Значение показателя Изменение за анализируемый период в тыс. руб. в % к валюте баланса тыс. руб.(гр.5-гр.2) ± %((гр.5-гр.2): гр.2) 31.
12.2007 31.
12.2008 31.
12.2009 31.
12.2010 на началоанализируемогопериода (31.
12.2007) на конецанализируемогопериода (31.
12.2010) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Актив 1. Внеоборотные активы 60,0 48,0 14,0 1,0 10,0 0,10 -59,0 -98,30 в том числе: основные средства 60,0 48,0 14,0 1,0 10,0 0,10 -59,0 -98,30 нематериальные активы — - - - - - - - 2. Оборотные, всего 538,0 500,0 1 021,0 1 506,0 90,0 99,90 +968 +179,90 в том числе: запасы 253,0 291,0 434,0 1 029,0 42,30 68,30 +776 +4,1 раза дебиторская задолженность 130,0 103,0 402,0 152,0 21,70 10,10 +22 +16,9 денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 154,0 106,0 185,0 325,0 25,80 21,60 +171 +111 Пассив 1. Собственный капитал 481,0 446,0 580,0 909,0 80,40 60,30 +428 +89 2. Долгосрочные обязательства, всего — - - - - - - - в том числе: заемные средства — - - - - - - - 3. Краткосрочные обязательства*, всего 117,0 102,0 455,0 598,0 19,60 39,70 +481 +5,1 раза в том числе: заемные средства — - - - - - - - Валюта баланса 598,0 548,0 1 035,0 1 507,0 100 100 +909 +152
Структура активов организации на 31 декабря 2010 г. характеризуется значительной долей (99,9%) текущих активов и незначительным процентом иммобилизованных средств. Активы организации за весь рассматриваемый период существенно увеличились (на 152%). Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени — на 89%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является негативным показателем.
На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации:
Рис. 8 Диаграмма: Структура активов организации на 31.
12.2010 г.
Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
запасы — 776 тыс. руб. (80,1%)
денежные средства — 171 тыс. руб. (17,6%)
Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:
кредиторская задолженность — 481 тыс. руб. (52,9%)
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) — 428 тыс. руб. (47,1%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «основные средства» в активе (-59 тыс. руб.).
По состоянию на 31.
12.2010 собственный капитал ООО «Ингостар» составил 909 тыс. руб., что намного (на 428 тыс. руб.) выше значения собственного капитала организации на начало анализируемого периода (31.
12.2007 г.).
Чистые активы организации на 31 декабря 2010 г. намного превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО «Ингостар», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить увеличение чистых активов на 24% за весь анализируемый период. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Наглядное изменение чистых активов организации за весь рассматриваемый период представлено на следующем графике.
Рис. 9 Динамика чистых активов и уставного капитала Значение уставного капитала оставалось постоянным в течение всего анализируемого периода.
3.4 Рекомендации по улучшению финансового состояния организации
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию на 31 декабря 2010 г.) и результаты деятельности ООО «Ингостар» в течение анализируемого периода (с 31.
12.2007 по 31.
12.2010 г.).
Анализ выявил следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:
чистые активы превышают уставный капитал, при этом за 3 года наблюдалось увеличение чистых активов;
значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (0,6) можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму;
коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
отличная рентабельность активов;
положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли;
за последний год получена прибыль от продаж (420 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+269 тыс. руб.);
чистая прибыль за 2010;й год составила 329 тыс. руб. (+196 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);
положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации.
Положительно финансовое положение организации характеризует следующий показатель — доля собственного капитала в активах ООО «Ингостар» составляет 60%, что укладывается в норму.
Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий — не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Среди отрицательных показателей финансового положения ООО «Ингостар» можно выделить следующие:
ниже принятой нормы коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;
коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «Ингостар» составляет только 60%).
В ходе анализа был получен лишь один показатель, имеющий критическое значение — крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.
Таблица 9
Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности ООО «Ингостар»
Финансовые результаты за период 01.
01.08−31.
12.10
Финансовое положение на 31.
12.2010
ААА АА А
ВВВ ВВ В
ССС СС С
D
Отличные (AAA)
•
Очень хорошие (AA)
•
Хорошие (A)
•
•
V
•
•
•
•
•
•
•
Положительные (BBB)
•
Нормальные (BB)
•
Удовлетворительные (B)
•
Неудовлетворительные (CCC)
•
Плохие (CC)
•
Очень плохие (C)
•
Критические (D)
•
Итоговый рейтинг финансового состояния ООО «Ингостар» по итогам анализа за период с 01.
01.2008 по 31.
12.2010 (шаг анализа — год):
A (хорошее)
Согласно рейтинговой шкале финансовое положение ООО «Ингостар» соответствует A (хорошее положение) и A (хорошие результаты) соответственно. Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозные значения на последующий год. На основе двух указанных оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ООО «Ингостар». Финансовое состояние получило оценку A — хорошее.
Рейтинг «A» свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности) перспективе. Имеющие данный рейтинг организации относятся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитных ресурсов высока (хорошая кредитоспособность).
Для успешной работы предприятия должны быть достигнуты следующие цели:
создан хозяйствующий субъект, не обремененный долгами;
увеличена стоимость собственного капитала предприятия как обязательного условия ее конкурентоспособности;
улучшено финансовое состояние компании, за счет повышения платежеспособности, ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия;
привлечены долгосрочные вложения капитала в виде прямых инвестиций или долгосрочных долговых обязательств.
Хотя за отчетный период финансовое состояние ООО «Ингостар» формально улучшилось, в балансе есть слабые статьи.
Расчет трех показателей ликвидности дает следующую картину: предприятие успешно функционирует, но не удовлетворяет все абсолютные срочные требования Анализ уровня собственного капитала на начало периода позволяет выявить ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. На конец анализируемого периода платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Оборачиваемость дебиторской задолженности в целом достаточно низкая. Это говорит о том, что предприятие устанавливает большие продолжительности кредитов и не требует от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Предприятие имеет большие запасы сырья на складе, что также говорит о нерациональном использовании денежных средств.
Как было выявлено ранее, при помощи анализа и оценки показателей финансовой устойчивости ООО «Ингостар», данный хозяйственный субъект испытывает некоторые трудности, а именно недостаток дополнительных оборотных средств.
Также предприятию ООО «Ингостар» необходимо разработать стратегию повышения ликвидности активов, которая будет направлена на рост стоимости чистых активов (собственного капитала) как необходимого условия соблюдения стратегического направления по улучшению финансовой устойчивости.
Также предприятию ООО «Ингостар» необходимо внедрить стратегию оптимизации структуры капитала, которая направлена на достижение приемлемого соотношения долга и собственности (что и достигается ростом стоимости чистых активов), минимизацию издержек на привлеченный капитал и, в конечном счете, максимизацию рыночной стоимости бизнеса.
Показателем рыночной стабильности предприятия является его способность успешно развиваться в условиях трансформации внешней и внутренней среды. 40,258] Для этого необходимо располагать гибкой структурой финансовых ресурсов и при возникновении потребности иметь возможность привлекать заемные денежные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособность свидетельствует о потенциале предприятия в своевременном возврате кредитов с процентами при сохранении благоприятной для предприятия динамикой прибыли. Необходимость привлечения внешних источников финансирования не всегда связана с недостаточностью внутренних источников финансирования. Данными источниками, как известно, являются нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Рассматриваемые источники самофинансирования стабильны, но ограничены стоимостью и сроком использования оборудования, скоростью оборота денежных средств, темпам реализации продукции, величиной текущих расходов. Поэтому свободных денег часто (если не всегда) не хватает, и дополнительное их вливание, направленное на увеличение оборачиваемости активов будет крайне полезным. Все предприятия рано или поздно, в большей или меньшей степени испытывают дефицит свободных денежных средств.
Как его преодолеть? Одним из решений данной проблемы может стать получение предприятием кредита в Государственном или коммерческом банке. Однако обращение в банк за кредитом ещё не гарантирует его получения. Банк должен быть уверен в финансовой прочности своего клиента. Специальный отдел банка, ведающий кредитованием бизнеса, рассматривает и анализирует представляемые предприятием данные (показатели ликвидности, оборачиваемости, доходности и рентабельности) и делают заключение о возможности предоставления данному хозяйственному объекту краткосрочного кредита. Данные показатели рассчитаны во второй главе данной работы.
Как показал ранее проведенный финансовый анализ, рассматриваемое предприятие имеет реальную возможность рассчитывать на получение краткосрочного кредита под залог имеющегося у него имущества.
Заключение
Основными направлениями использования данных финансового анализа (анализа финансовой отчетности) являются аудит и финансовый менеджмент.
В современных условиях рынка, для успешного управления финансами необходимо постоянно проводить анализ платежеспособности и ликвидности активов предприятия, которые характеризуются совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования ее финансовых средств, и отражает конечные результаты ее деятельности.
Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей организации. Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансировании деятельности организации и найти возможные резервы улучшения ее платежеспособности и финансовой устойчивости.
Регулярность, тщательность изучения финансовой отчетности является залогом успешного финансового управления предприятием.
Проведенное теоретическое исследование и практический анализ позволил сформулировать следующие основные выводы.
Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой степени определяются его деловой активностью.
Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение заданных темпов экономического роста. Среди приемов проведения оценки деловой активности можно выделить следующие критерии, как количественные − это широта рынков сбыта, конкурентоспособность товара, и качественные − это абсолютные и относительные показатели.
Исследовав точки зрения различных авторов и уточнив основные характеристики понятий финансовой устойчивости и деловой активности предприятия, было определено, что изучение показателей отражающих финансовую устойчивость и деловую активность является одной из важнейших задач анализа финансового состояния предприятия.
Список используемой литературы:
Авдеев А. В. Смета доходов и расходов автономной некоммерческой организации// Автономные организации: бухгалтерский учет и налогообложение. — 2009. — № 3. — С. 15−21.
Артюшков И. В. Особенности постановки задачи финансового диагностирования автотранспортного предприятия// Сборник научных статей «Проблемы современной экономики». — Брянск, 2008
Афанасьева Е. Г. Деятельность некоммерческих организаций / - М.: Проспект, 2008. — 412с.
Ахинов Г. Основы экономики общественного сектора: Курс лекций для экономических вузов: Учебник. — М.: ТЕИС, 2007. — 428 с.
Бабичев М.Ю., Бабичева Ю. А. «Банковское дело: справочное пособие» М. Экономика — 2007 г.
Баканов, М. И. Теория экономического анализа: учебник. 4-е изд., перераб. и доп. /
М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. — М.: Финансы и статистика, 2008.
Бехтерева Е. В. Некоммерческие организации: бухгалтерский учет и налогообложение// Горячая линия бухгалтера, 2007. — № 22.
Бобылева А. З. Финансовые управленческие технологии. М.: ИНФРА-М, 2009. — 492 с.
Борисов Б. Ф. Экономическая теория. М: Знание. 2008.
Брейли Р. и Майерс С. Основные принципы корпоративных финансов. — М.: Олимпбизнес, 2007.
Бурмистрова Л.M. Финансы организаций (предприятий). М.: Инфра-М, 2008. — 240 с.
Вечканов Г. С., Вечканова Г. Р. «Макроэкономика», 2-е изд. -СПб, Питер 2009 -544с.
Горлов В. В. Финансовый и операционный рычаги: методология расчета в организациях потребительской кооперации// Современный бухучет. — 2009. — № 5. — С. 21−27.
Гусарова Л. В. Анализ деятельности некоммерческих организаций// Бухгалтерский учет. — 2010. — № 1. — С. 10−15.
Ильина Л. И. Обоснование стратегии управления финансами в системе потребительской кооперации// Экономический анализ: теория и практика. — 2008. — № 11. — С. 12−19.
Ильина Л. И. Оценка финансового потенциала в системе потребительской кооперации// Экономический анализ: теория и практика, 2008. — № 15. — С. 22−29.
Ильина Л. И. Разработка методологии финансового обеспечения развития системы потребительской кооперации: Монография. — Сыктывкар: Коми книжное издательство, 2009. — 316 с.
Капранов Н.С. «Внедрение ERP систем в процесс управления компанией», Журнал «Аудит и финансовый анализ» № 5, 2008. — 1 п.л.
Киреев А. Международная экономика. В 2-х частях. Часть I. — М.: Международные отношения, 2007.
Киселев М. Негосударственные некоммерческие организации: источники финансирования// Финансовая газета. Региональный выпуск. — 2008. — № 4. -
С. 22−26.
Колчина Н. В. — «Финансы предприятий»: учебник для вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 447 с.
Кудрявцева Г. А. Предпринимательская деятельность некоммерческих организаций / Г. А. Кудрявцева. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 384с.
Лебедев А.Н., Фридман А. Н., Комзолов А. А. Определение затрат на реализацию социальной миссии потребительской кооперации. — М.: Центросоюз РФ, 2008. — 19 с.
Лобанова Е. Н. Финансы. Мастерство. — Научный редактор — М.: Олимп-бизнес, 2008.
Львов Ю.И. «Банки и финансовый рынок" — СПб, Питер, 2008 г.
Маковецкий С.Н., Ямпольская В. А. Некоммерческие организации: регистрация, налогообложение и контроль. — М.: ПРИОР, 2007. — 80 с.
Малышев А. В. Налоговый Кодекс Российской Федерации и сектор негосударственных некоммерческих организаций: основные понятия и типология // Налоги (газета), 2009. — № 1.Осипов Ю. М. Теория хозяйства. М.: МГУ, 2005.
Романовский М.В., Врублевская О. В. Финансы: Учебник — М.: Издательство Перспектива, 2008. — 277 с.
Рубинштейн Т. Б. Планирование и расчеты денежных средств, фирм и компаний. М.: Ось, 2008.
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия — Минск: ООО «Новое знание», 2007.
Седов В.В. «Экономическая теория: Введение в экономическую теорию. Часть 1.» Челябинск 2008 г — 116с Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ Н. Н.
Селезнева, А. Ф. Ионова. — М.
: ЮНИТИ — ДАНА, 2008.
Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 2004. 118 с.
Шеремет А.Д., Попова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. 2-е изд., испр. и допол. — М.: Инфра-М, 2009. — 479 с.
Тальская М., Рубченко М. Ликвидность особого назначения // Эксперт. — 2007. — № 14. — С. 52−53.
Титов В.В., Коробкова З. В. Финансовая стратегия в управлении предприятием/ Новосибирск, 2007. 409 с.
Трохина С.Д., Ильина В. А. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент — 2009.
Четверкина А. Правила проведения арбитражным управляющим финансово-экономического анализа // Право и экономика -2009.-№ 9.-С. 23−29.
Шиткина И. С. Предпринимательская деятельность некоммерческих организаций. — М.: Март, 2007. — 311с.
Чуев И. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов./ - М.: Издательство-торговая корпорация Дашков и Ко, 2006. — 386с Яковлева Е. Б. — «Микроэкономика». — М.
— СПб.: Поиск, 2008. — 358 с.
Аналитический обзор «Динамика развития и текущее состояние сектора НКО в России"// www.zircon.ru
Деловые финансы. — М.: Олимп — бизнес, 2008.
Доклад о состоянии развитии малого предпринимательства в Российской Федерации мерах по его государственной поддержке, Москва 2009 г.
Менеджмент. Мастерство. — М.: Олимп — бизнес, 2009.
Проблемы современной экономики. 2008. N 2(26). // Соколова С. В., Соколов Б. И. Эндаумент-фонд — целевой капитал некоммерческой организации —
http://www.m-economy.ru.
Генеральный директор
Офис менеджер
Исполнительный департамент
Финансовый департамент
Коммерческий департамент
Департамент IT
Департамент экономической безопасности
Бухгалтерия
Отдел учета товара и работы с претензиями
Транспортный отдел
Группа информационной поддержки
Отдел документации
Группа приемки товара
Отдел контроля и комплектации заказов Качество управления пассивами
Качество управления активами
Имидж организации, его инвестиционная привлекательность
Величина, структура и скорость созревания обязательств к погашению
Величина, структура и степень ликвидности активов
Ликвидность баланса
Ликвидность организации
Платежеспособность организации
П4
Постоянные пассивы Стр. 490 + 630 + 640 + 650 — 216
П3
Долгосрочные обязательства Стр. 590
П2
Краткосрочные обязательства Стр. 610 + 660
П1
Наиболее срочные обязательства Стр. 620
А4
Труднореализуемые активы Стр. 190 — 140
А3
Медленно реализуемые активы Стр. 140 + 210 + 220 + 230 — 216
А2
Быстрореализуемые активы Стр. 240 + 270
А1
Абсолютно ликвидные активы Стр. 250 + 260
ПАССИВЫ
АКТИВЫ
