что означает преемственность проекта по данному критерию. На рисунке 4.6 приведен график изменения NPV и дисконтированного суммарного денежного потока в процессе реализации инновационного проекта.
Рис. 4.
6. Динамика изменения NPV, дисконтированного CF
Индекс доходности определяем по методике, приведенной в методических указаниях.
PI= 12 467/8628 = 1,44.
Внутреннюю норму прибыли IRR определяем методом итераций. При значении коэффициента дисконтирования 88,6% NPV равно 0.
На практике применяют метод приблизительной оценки срока окупаемости (Ток.).
Ток t- - NPV (t-) / (NPV (t+) — NPV (t-));
где: t- - последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение; NPV (t-) — последнее отрицательное значение NPV; NPV (t+) — первое положительное значение NPV.
Срок окупаемости проекта равен 2,04 года. Критерием экономической эффективности инновационного проекта является значение срока окупаемости, не превышающее срок реализации проекта.
Экспертиза проекта. оценка рисков Проект рекомендуется оценить как устойчивый только при наличии определенного финансового резерва. Учитывая, что свободные финансовые средства предприятия включают не только накопленное сальдо денежного потока от всех видов деятельности, но и резерв денежных средств в составе активов предприятия, условие устойчивости проекта может быть сформулировано следующим образом: на каждом шаге расчетного периода сумма накопленного сальдо денежного потока от всех видов деятельности (накопленного эффекта) и финансовых резервов должна быть неотрицательной.
Анализ динамики денежных потоков (табл. 4.9) показывает, что сальдо накопленным потоком больше нуля, что говорит об устойчивости проекта.
Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельных значений таких параметров проекта, как объемы производства, цены производимой продукции и пр. Граница безубыточности параметра проекта для некоторого шага расчетного периода определяется как такое значение этого параметра на данном шаге, при котором чистая прибыль, полученная в проекте на этом шаге, становится нулевой.
Под «безубыточным» понимается объем продаж, при котором чистая прибыль становится равной нулю. Безубыточный объем реализации определяется по формуле:
Тб = Пост расходы / (Цена 1 изделия — Переменные затраты на 1 изделие) Значение точки безубыточности для 3 квартала рассчитанное по формуле равно 5,6 изделий.
На рисунке 5.1 показан график иллюстрирующий определение точки безубыточности для 3 квартала.
Рис. 5.
1. Определение точки безубыточности Выходные показатели проекта могут существенно измениться при неблагоприятном изменении (отклонении от проектных) некоторых параметров. Рекомендуется проверять реализуемость и оценивать эффективность проекта в зависимости от изменения следующих параметров:
инвестиционных затрат (или их отдельных составляющих);
объема производства;
издержек производства и сбыта (или их отдельных составляющих);
цен на продукцию Проект считается устойчивым по отношению к возможным изменениям параметров, если при всех рассмотренных сценариях:
NPV положительно;
обеспечивается необходимый резерв финансовой реализуемости проекта.
Если при каком-либо из рассмотренных сценариев хотя бы одно из указанных условий не выполняется, рекомендуется провести более детальный анализ пределов возможных колебаний соответствующего параметра и при возможности уточнить верхние границы этих колебаний.
Для данного проекта был приняты следующие пессимистические варианты:
объем производства снижается на 15% ;
цена снижается на 15%;
стоимость сырья повышаются на15% ;
накладные расходы повышаются на 15%
капитальные затраты повышаются на 15%.
Для каждого из этих параметров был произведен расчет NPV. Динамика NPV при 10% неблагоприятных воздействиях показана на рисунке 5.
2.
Рис. 5.
2. Динамика NPV при 10% неблагоприятных воздействиях Значение NPV при 10% неблагоприятных воздействиях показано на рисунке 5.
3.
Рис. 5.
3. Значение NPV при 10% неблагоприятных воздействиях Результаты изменение NPV в результате реализации пессимистических вариантов сведены в таблицу 5.
1. Наибольшее влияние на значение NPV оказывает цена изделия.
Таблица 5.1
Оценка устойчивости может производиться также путем определения предельных значений параметров проекта, т. е. таких их значений, при которых интегральный коммерческий эффект становится равным нулю. Предельное негативное значение анализируемого показателя, при котором сохраняется экономическая целесообразность реализации проекта, определяем, решая следующее уравнение:
NPV= =0;
Проверим устойчивость инновационного проекта относительно следующих факторов: уровня цен продукцию, объемов сбыта, стоимости сырья и комплектующих, накладных издержек, первоначальных капитальных затрат. Результаты приведены в таблице 5.
2.
Определим уровень устойчивости и чувствительности инновационного проекта как относительное отклонение в процентах:
МОD (Х-х) / Х*100%,
Х — исходное значение показателя;
хпредельного негативного значение показателя.
Проведенный анализ устойчивости инновационного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительное NPV при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости.
Таблица 5.2
Рис. 5.
4. Предельные значения параметров проекта Из анализа таблиц можно сделать вывод, что наибольшее влияние на NPV оказывают цена.
Таблица 5.3
Анализ интегральных показателей экономической эффективности проекта (табл.
5.3) характеризует его как приемлемый для реализации.
Организация реализации инновационного проекта Таблица 6.1
Название этапа Исполни-тель Форма отношений Дата начала Дата окончания Заказ оборудования ООО «Байт
Эрг" 1.
04.2011 10.
04.2011
Предоставление кредита на реализацию инновационного проекта Инвестсбер-банк Кредитный договор 1.
04.2011 10.
04.2011
Поставка оборудования АО «Омега» Договор 20. 04.2011 20.
05.2011
Подготовка производственных площадей СМУ № 9 Мосстрой Договор 20. 04.2011 20.
05.2011
Монтаж оборудования НПО «Комплекс» Договор 20.
05.2011 20.
07.2011
Наладка оборудования НПО Техно-сервис" Договор 20.
07.2011 30.
09.2011
Организация офиса СМУ № 9 Мосстрой Договор 20. 06.2011 30.
09.2011
Сертификация DEPA ООО «Байт
Эрг" 05.
08.2011 30.
09.2011
Подготовка сер. производства DEPA 200 (переговоры, контракты) ООО «Байт
Эрг" 15.
08.2011 30.
09.2011
Производство DEPA 200 ООО «Байт
Эрг" 01.
10.2011 … Производство DEPA 100 ООО «Байт
Эрг 01.
01.2012 … Производство DEPA 300 ООО «Байт
Эрг 01.
04.2012 …
В октябре 2011 года будет начато серийное производство DEPA 200. В январе 2012 года будет начато производство упрощенной модификации DEPA 100. В апреле 2012 года планируется начать производство более мощных систем, предназначенных для рынка профессиональных систем — DEPA 300.
Заключение
Безопасность — один из ключевых элементов, обеспечивающих нормальное функционирование экономики. При этом особое развитие получают направления, связанные с созданием мощных систем безопасности с элементами искусственного интеллекта. Российский рынок охраны и средств безопасности оценивается в $ 4 млрд. Российский рынок услуг охраны и средств безопасности считается весьма перспективным — темпы его роста вдвое превышают европейские и американские показатели.
ООО «Байт
Эрг" является одним из ведущих проектировщиков и поставщиков комплексных систем технической безопасности объектов. ООО «Байт
Эрг" развивается как технологическая компания, поставляющая программно-аппаратные комплексы для широкой сети партнеров — интеграторов и инсталляторов. Продукция ООО «Байт
Эрг" относится к числу высокотехнологичных. Последние разработки специалистов не только позволяют лидировать по функциональным возможностям и показателю цена/качество, но и в значительной мере предопределяют развитие отрасли.
В традиционных интеллектуальных системах безопасности имеются следующие проблемы. Алгоритмы обработки видеоизображений основаны на централизованной обработке данных выделенными вычислительными ресурсами, сосредоточенными в серверной части системы.
Архитектура DEPA − Distributed Enhanced Processing Architecture, архитектура распределенной улучшенной обработки изображения − предусматривает распределение вычислительных мощностей по всей системе видеонаблюдения, что позволяет избежать перебоев в обработке информации. Предварительная обработка распределяется по периферии системы − между телекамерами, а окончательная происходит уже на серверах видеорегистраторов.
Разработан проект по производству интеллектуальных систем видеонаблюдения на базе архитектуры DEPA. Первоначальные вложения компании «Байт
Эрг" включают разработку архитектуры и программно-технических средств DEPA, приобретение технических средств для производства. Общая потребность в инвестициях составляет 9 375 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: собственные средства и кредит банка.
Оценка финансовой состоятельности проекта проводится на базе анализа денежных потоков. Анализ показывает, что проект имеет положительное значение накопленной суммы денежных средств на всем периоде реализации, что говорит о его финансовой состоятельности.
Расчетная ставка дисконтирования для проекта составляет 22%. Чистая текущая стоимость проекта равна 4 203 тыс. руб., что означает преемственность проекта по данному критерию. Индекс доходности равен 1,44. Внутреннюю норму прибыли IRR определяем методом итераций, она равна 88,57%. Дисконтированный срок окупаемости проекта равен 2,04 года. Значение точки безубыточности для 3 квартала равно 5,6 изделий.
Для данного проекта был приняты следующие пессимистические варианты: объем производства и цена снижаются на 15%; стоимость сырья, накладные расходы, капитальные затраты повышаются на 15%. Оценка устойчивости произведена также путем определения предельных значений параметров проекта. Проведенный анализ устойчивости проекта показал, что проект имеет положительное NPV при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости. Наибольшее влияние на NPV оказывают цена. Анализ интегральных показателей экономической эффективности проекта характеризует его как приемлемый для реализации.
литература
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. — М.:Экономика, 2000. — 422 с.
Балдин К. В., Передеряев И. И., Голов Р. С., Воробьев А. С. Инновационный менеджмент. — М.: Академия, 2010 г.-368 с.
Басовский Л. Е. Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций. — М.: Инфра-М. 2008, — 240 с.
Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Киев.: Эльга, Ника-Центр, 2008. — 610 с.
Богатин Ю.В., Швандар В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. Пособие для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 356 с.
Виленский П. Л. Лившиц В.Н. Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: Дело, 2008. — 1104 с.
Ивасенко А. Г., Никонова Я. И., Сизова А. О. Инновационный менеджмент. — М.: Кно
Рус, 2009 г.-416 с.
Инвестиционная политика: учебное пособие для вузов / ред. Ю. Н. Лапыгин. — М.: Кно
Рус, 2006
Инновационный менеджмент: учебник под ред. профессора В. А. Швандера, В. А. Горфинкеля. — М.: ВЗФИ «Вузовский учебник», 2004. — 288 с.
Инновационный менеджмент. / Под редакцией А. В. Барышевой. — М.: Дашков и Ко, 2010 г.-384 с.
Инновационный процесс в странах развитого капитализма (методы, формы, механизм). Под ред. Рудаковой И. Е. — М.: изд-во МГУ, 2004. 118 с.
Ковалёв В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 288 с.
Кожухар В. М. Инновационный менеджмент.- М.: Дашков и Ко, 2011 г.- 292 с.
Корчагин Ю. А. Инвестиционная стратегия. — М.: Феникс, 2006. — 346 с.
Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия. — М.: Кно
Рус, 2007. — 368 с.
Липсиц И. В. Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. М.: Экономистъ, 2007. — 412 с.
Марголин А. М. Экономическая оценка инвестиционных проектов. — М.: Экономика. 2007. — 368 с.
Маховикова Г. А., Ефимова Н. Ф. Инновационный менеджмент. Конспект лекций. — М.: Юрайт, 2011 г.-144 с.
Сироткин С. А. Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов. — М.: Юнити-Дана. 2009. — 288 с.
Сухарев О. С. Шманев С.В. Курьчнов А. М. Экономическая оценка инвестиций. — М.: Альфа-Пресс. 2008. — 244 с.
Цвиркун А. Д. Акинфиев В.К. Бизнес-план. Анализ инвестиций. Методы и инструментальные средства. — М.:Ось-89. 2009. — 320 с.
Янковский К.П., Мухарь И. Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. — СПб: Питер, 2005. — 512 с.
Интеллектуальные системы безопасности ;
http://www.iss.ru/
Газета международных новостей по техническим средствам и системам безопасности ;
http://www.secnews.ru/
