Финансовый рынок России: проблемы и перспективы развития

В начале весны некоторая стабилизация промпроизводства и наметившаяся позитивная динамика на рынке углеводородов вселили оптимизм в инвесторов, побудив к покупкам.

Рис.

25. Динамика промышленного производства в России Игроки спешили заполучить «1200 пунктов по РТС», рассчитывая сойти потом. В начале лета цель была достигнута, и в течение следующего месяца мы наблюдали фиксацию прибыли, и как следствие, просадку в 30%.

Многие игроки считали, что на тот момент рынок был сильно перегрет, и наметившаяся коррекция была вполне закономерна. Отдельно стоит сказать, что падение на российском фондовом рынке в 2008 году началось раньше, чем весь мир охватила кризисная паника. Вывод капиталов из страны начался в конце лета 2008;го, когда у премьер-министра Путина возникли некоторые вопросы к компании «Мечел». Миротворческая деятельность российской армии в Абхазии и Южной Осетии также пришлась «не по душе» заграничным инвесторам. Рост страновых рисков пагубно отразился на иностранных инвестициях.

Рис.

26. Индекс РТС и отток капитала из России Согласно прогнозной модели экспертов, в течение 2010 года, ожидался 25%-ый рост по индексу ММВБ, что соответствует среднему потенциалу роста акций, включаемых в индекс. Таким образом, «справедливый» уровень по индексу ММВБ в течение 2010 года будет ограничен верхним рубежом, в районе 1750 пунктов, а превышение данного уровня, на наш взгляд, будет сигнализировать oб очередном надувании пузыря на фондовом рынке.

Анализируя макроэкономические перспективы отечественной экономики, согласно нашей базовой модели, в 2010 году ВВП покажет рост в пределах 4−5%. Ведь учитывая провал показателя в I полугодии 2009 г., чтобы продемонстрировать подъем, например в 1−2%, экономике страны в следующем году не обязательно даже расти. Достаточно стагнации основных показателей на уровне последних месяцев 2009, чтобы за счет «эффекта низкой базы сравнения» продемонстрировать общий годовой прирост. Если же предположить дальнейшее плавное восстановление основных макроэкономических индикаторов в стране (что мы и ожидаем в условиях стабильных цен на нефть в диапазоне $ 60-$ 80 за баррель), то общий рост экономики по итогам 2010 года вполне может достичь и 5%.

Рис.

27. Индекс ММВБ И ВВП России О начале стабилизации в отечественной экономике к концу первого полугодия сигнализировала, отчасти, динамика прямых иностранных инвестиций в РФ, хотя по сравнению с докризисными уровнями объемы ПИИ сократились почти вдвое. В следующем году мы ожидаем дальнейшего плавного восстановления инвестиционных потоков.

Рис.

28.Прямые иностранные инвестиции в Россию Говоря о других макроэкономических тенденциях, не можем не упомянуть о редкой и необычной для нашего гражданина нулевой инфляции. Поскольку большая часть продовольствия отечественного потребителя составляют импортные товары, то не удивительно, что с середины лета, когда начал укрепляться рубль, инфляция оставалась на нулевом уровне.

Рис.

29. Индекс потребительских цен В сентябре говорили о сезонном факторе инфляции. Т. е. в конце лета — начале осени продукты питания дешевеют за счет нового урожая. Если мы посмотрим на динамику потребительской корзины за последние годы, то отметим, что наличие сезонного фактора, безусловно, присутствует, однако в настоящем году его влияние затянулось, что отчасти и объясняется укреплением рубля. В 2010 году мы также ожидаем однозначной инфляции в пределах 7,5%-8,5%, главным образом, по причине сохраняющихся проблем с потребительским спросом.

Рис.

30. Потребительская корзина

2009 год принёс спекулянтам заоблачные прибыли по отдельным эмитентам. Наибольший рост продемонстрировали акции, являвшиеся в 2008 году аутсайдерами рынка. Несмотря на то, что над компаниями малой капитализации весь год продолжали нависать долговые проблемы, даже малейшие проблески урегулирования вопросов с кредиторами подбрасывали их котировки на десятки процентов.

Рис.

31.Динамика российских акций в 2009 году Если рассматривать динамику российского рынка акций отдельно по отраслям, заметим, что одним из лидеров в уходящем году стали акции машиностроительного сектора. Невероятные объёмы господдержки для Авто

ВАЗа, а также решение объединить КАМАЗ и Авто

ВАЗ под началом Ростехнологий, дали инвесторам повод для оптимизма. На наш взгляд, данные акции значительно перекуплены, а «мертвый» Авто

ВАЗ вряд ли станет в скором времени хорошим активом для долгосрочного инвестора.

Ожидавшиеся к концу года проблемы, на фоне роста «плохих», оказались не столь существенными. Ниже представлены справедливые цены и рекомендации по акциям, которые Вы можете найти в информационно-торговой платформе iTrader.

Рис.

32. Потенциал роста акций Подводя итог, можно сказать, что аналитики считают 2010 год переломным, послекризисным. Наибольшие надежды возлагаются на ФРС: дальнейшая динамика на фондовом рынке будет зависеть от того, удастся ли регулятору вовремя свернуть поддержку, не допустив надувания новых инфляционных пузырей.

3.

2.Перспективы развития рынка ценных бумаг в России на ближайший период Рассмотрим перспективы финансового рынка России. По результатам отчетов аналитиков в 2010 году ситуация на российском финансовом рынке носит положительный характер, так отмечаются следующие показатели:

капитализация рынка акций — по данным аналитиков рост за 4 года в 6 раз;

объем выданных кредитов за 5 лет вырос в 6 раз;

привлечение инвестиций на рынках ценных бумаг за 3 года увеличилось в 7 раз;

за 4 года активы банковской системы выросли в 2,7 раза;

активы инвестиционных фондов выросли в 11 раз;

пенсионные резервы НПФ выросли в 7 раз;

уставный капитал страховых организаций увеличился в 6,8 раза.

Если рассматривать финансовый рынок в условиях конкуренции, то он будет центром наиболее эффективных инвестиционных решений. Те в свою очередь обеспечивают межотраслевой перелив капитала, и единственным инструментом сохранения и приумножения национальных сбережений.

За период последних четырех лет финансовый рынок страны, представленный банками, пенсионными и инвестиционными фондами, общими фондами банковского управления и страховыми фондами сосредоточил в себе внутренние сбережения. И норма оценивается в России как одной из самых высоких в мире и составляла 32% - 35% ВВП.

Способствованием к этому было экономико — политическое влияние. Постепенная переориентация бизнеса на инвестиции внутри России привела к сокращению чистого оттока капитала по линии негосударственного сектора и уменьшению разрыва между валовым сбережением и валовым накоплением. Финансовый рынок получил дополнительный импульс к интенсивному развитию.

Нормальному функционированию рынка российских ценных бумаг мешает ряд проблем. Одна из них, это то, что российские компании не рассматривают национальный рынок как источник инвестиций в полном объеме, так же существует проблема недостаточности ликвидных и качественных активов. Свое влияние оказывают спекулятивные фонды, а торговля российскими активами уходит на зарубежные торговые площадки под иностранную юрисдикцию.

Рассмотрим направления развития российского финансового рынка:

повышение конкурентоспособности всех институтов финансового рынка: от регулирующих органов до профессиональных участников рынка ценных бумаг и инфраструктурных организаций;

внедрение современных финансовых инструментов, обеспечивающих хеджирование рисков и секьюритизацию финансовых активов;

совершенствование законодательства и системы регулирования финансового рынка, обеспечивающих цивилизованные правила работы на рынке, эффективную защиту прав инвесторов и потребителей финансовых услуг.

Рассматривая данную ситуацию возникает вопрос, что на этапе глобализации мировой финансовой системы является наиболее приоритетной задачей. Это прежде всего обеспечение конкурентоспособности российского финансового рынка как национального института. В свою очередь он будет обеспечивать эффективность привлечения внутренних и внешних сбережений для долгосрочных инвестиций в экономику страны.

Основной задачей по повышению эффективности регулирования финансового рынка является постепенная реализация принципа функционального регулирования российского финансового рынка через создание единого регулятора. При формировании единого органа по регулированию и надзору, на первом этапе целесообразно распространить его компетенцию на часть финансового рынка, исключающую банковский сектор. И только после того, как этот орган будет эффективно функционировать, можно будет ставить вопрос о переходе ко второму этапу — объединению функций по регулированию и надзору за всеми секторами финансового рынка в одном регуляторе.

Так же важным вопросом является совершенствование инфраструктуры рынка ценных бумаг. Графически обозначим основные проблемы.

Рис. 33. Инфраструктура рынка ценных бумаг и ее совершенствование Создание центрального депозитария является важным и стратегическим инструментом, который подразумевается во всех развитых странах. Создание законодательной базы решит вопрос надежности прав собственности на ценные бумаги и позволит минимизировать сделки по ценным бумагам.

Далее необходимо решить такой вопрос как развитие инструментов финансового рынка. К ним относятся такие вопросы, как развитие производственно финансовых инструментов. Разработка и введение правовых условий для финансовых активов и как следствие развития рынка ипотечных ценных бумаг. Необходимо так же создание условий для развития рынка коммерческих услуг и важное — это привлечение инвестиций.

Для нормального функционирования рынка ценных бумаг так же необходимо повысить эффективность системы информационного обеспечения, решить проблему инсайдерской информации. При операциях по слиянию и поглощению необходимо усиление мер по защите прав.

Рассмотрим структуру и динамику внутреннего долга России с 2002;2007г Таблица 3.

1.

Структура внутреннего долга Внутренний долг Российской Федерации Годы Внутренний долг*

(млрд. руб.) Внутренний долг в % от ВВП Цепной индекс потребительских цен (2001=100) Динамика внутреннего долга в реальном выражении в % к 2001 г. к предшествующему году 2002 654,7 6,0 115,1 111,3 111,3 2003 663,7 5,0 128,9 100,7 90,5 2004 756,8 4,4 144,0 102,7 102,0 2005 851,2 3,9 159,7 104,1 101,4 2006 1 028,1 3,8 174,0 115,4 110,8 2007 1 248,9 3,8 194,7 125,3 108,6 Прирост номинального объема внутреннего долга в последние годы был весьма значительным: 20,8% в 2006 и 21,5% в 2007 году. Однако реальный прирост внутреннего долга с учетом инфляции представляется значительно более умеренным: 10,8% в 2006 и 8,6% в 2007 году. При этом отношение объема внутреннего долга к ВВП с 2002 года снижалось: 6,0% в 2002, 3,8% в 2007 году. Для сравнения отметим, что обязательства федерального казначейства США, обращающиеся на рынке, составляли в 2006 году 37% ВВП, объем рынка облигаций Народного банка Китая — около 14% ВВП; причем широко практикуется обязательное размещение облигаций Народного банка Китая в государственных банках.

3.

3. Перспективы развития рынка ссудных капиталов в России.

Тенденции развития рынков ссудных капиталов. В последние два десятилетия в развитии рынков наиболее заметными были следующие тенденции.

Во-первых, во многих странах в той или иной степени произошла либерализация рынков ссудных капиталов, дерегулирование их деятельности. Отмена ограничений на определенные операции, на ранее запрещенные виды деятельности коммерческих банков и специальных кредитно-финансовых институтов и другие формы либерализации привели к универсализации деятельности участников рынков, обострению конкуренции между ними.

Во-вторых, усилился процесс глобализации рынков ссудных капиталов. Многократно возросли масштабы осуществляемых на них операций, увеличились темпы их интернационализации. Если ранее процесс интернационализации охватывал главным образом рынки ссудных капиталов развитых стран, то с 90-х годов XX в. он распространился на развивающиеся страны со сформировавшимися рынками и растущей платежеспособностью. Увеличилось количество мировых финансовых центров, в том числе в регионах с развивающейся экономикой.

Процесс глобализации рассматриваемых рынков обусловлен либерализацией национальных рынков ссудных капиталов, снятием ограничений со многих внешнеэкономических операций, а также прогрессом в области технологий, позволившим увеличить скорость проведения операций с финансовыми инструментами и осуществлять автоматизированное управление портфелями финансовых активов.

С одной стороны, глобализация и интеграция рынков ссудных капиталов позволяет экономическим субъектам находить более выгодные условия для инвестирования сбережений и накоплений, уменьшать стоимость финансирования своих капиталовложений, снижать риски путем международной диверсификации инвестиций и т. п. С другой стороны, глобализация рынков привела к усилению их неустойчивости, причем ускорилась передача кризисных импульсов с одного финансового рынка на другой. Состояние и развитие национальных экономик и рынков стали сильнее зависеть от изменений внешнеэкономической ситуации.

В-третьих, происходят модификация традиционных форм кредитных операций и формирование новых видов финансовых инструментов.

Развитие инструментария рынка ссудных капиталов связано с рядом причин. В частности, усиление неустойчивости рынков стимулировало поиск способов снижения возникающих рисков. Инфляционные процессы обусловили возникновение инструментов, позволяющих предотвращать инфляционное обесценение финансовых активов. Превышение спроса на кредитные ресурсы над их предложением привело к созданию финансовых инструментов, расширяющих доступ к источникам ссудного капитала. Долговые кризисы, как в развитых, так и в развивающихся странах заставили усилить поиски способов улучшения ликвидности заемщиков и кредиторов. Кроме того, движущим мотивом является получение дополнительной прибыли за счет операций с новыми финансовыми инструментами.

В результате на рынке ссудных капиталов стали использоваться новые финансовые инструменты (базисные и производные): коммерческие ценные бумаги, секьюритизированные активы, кредитные деривативы — СВОПы невозвратами кредитных сумм, опционы по невозвратным кредитным суммам, опционы по кредитным спрэдам, структурированные долговые обязательства по кредитному соглашению, долговые обязательства по дополнительно заимствованным средствам и др.

Рассмотренные причины также привели к созданию комплексных финансовых инструментов, сочетающих традиционные долговые требования и обязательства с производными финансовыми инструментами. Например, в настоящее время в мировой практике к стандартным соглашениям о банковских ссудах часто прилагаются СВОПы или процентные опционы, которые защищают заемщика от колебаний процентных ставок.

Заключение

Подводя итоги рассмотрения вопросов поставленных в дипломной работе, можно сделать следующие выводы. Финансовый рынок представляет собой специфическую форму финансовых отношений, подсистему экономического базиса с определенной регулирующей основой Объектами отношений на финансовом рынке выступают денежно-кредитные ресурсы и ценные бумаги. Субъекты финансового рынка: государство, предприятия различных форм собственности, отдельные граждане. Функцией финансового рынка является обеспечение движения денежных средств от собственников (кредиторов) к заемщикам, т. е. перераспределение финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования и отраслями экономики.

Финансовый рынок имеет достаточно сложную структуру, охватывает разные рынки, которые состоят, в свою очередь, из многих институтов. Каждый рынок связан с определенным типом обязательств, обслуживает клиентов, обладающих разными интересами, действует в разных регионах страны. Критерии классификации финансового рынка поэтому могут быть различными. Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация, распределение и перераспределение финансовых средств между ее сферами и секторами. В эффективно функционирующих экономиках данный процесс осуществляется на финансовом рынке.

При анализе динамики и структуры банковских вкладов юридических и физических лиц видно, что за IV квартал 2009 г депозиты и вклады юридических и физических лиц уменьшились в российском банковском секторе на 2,5%. Можно выделить несколько федеральных округов, где ресурсная база кредитных организаций по этим источникам не сократилась, а увеличилась. Так в Южном округе 0,8%, Северо-западном 2,6% и Дальневосточном 3,8%. В этот же период существенно трансформировалась структура вкладов и депозитов: от соотношения 84% в рублях и 16% в иностранной валюте на начало IV квартала к соотношению 70% и 30% на конец 2009 г.

Рублевая ссудная задолженность сектора нефинансовых предприятий перед банковским сектором страны за IV квартал 2009 г выросла лишь на 4,8%, в то время как в докризисный период среднеквартальный рост был почти в два раза выше — 8,1%. В разрезе же регионов наблюдался заметный разброс значений этого показателя: в Северо-западном округе кредитные вложения в экономику за этот период сократились на 2,1%, а, например, в Дальневосточном — выросли сразу на 38,7%, благодаря кредитованию проектов по добыче полезных ископаемых в Якутии. Но одновременно с этим ссудная задолженность нефинансовых предприятий Северо-западного округа в иностранной валюте увеличилась за IV квартал 2009 на 37,8%, а на Дальнем Востоке снизилась на 18,5%, что характеризует существенные различия в структурах спроса и предложения на региональных кредитных рынках. В условиях острого дефицита ликвидности на межбанковском уровне, характерного для первых месяцев кризиса, весомая часть привлечённых банками средств вынужденно замораживалась в неработающих активах. А при резко выросших рисках кредитования банкам пришлось значительно и в ускоренном порядке увеличивать резервы на возможные потери по ссудам.

В современных условиях для постепенного внедрения рубля в международный оборот важно развитие институциональной структуры и инфраструктуры финансового рынка, повышение конкурентоспособности его профессиональных участников, особенно банков, страховых компаний. Были рассмотрены проблемы функционирования рынка ценных бумаг. В целом специалисты выделят следующую группу проблем функционирования рынка ценных бумаг: инфляция, целевая переориентация рынка ценных бумаг, определение модели рынка, рост объемов, управляемость, укрепление фондовых рынков. Так же имеет смысл говорить о таких моментах, как отсутствие вторых эмиссий уже приватизированных предприятий, суррогаты и незаконная деятельность на рынке ценных бумаг. Государство должно иметь достаточное влияния, но при этом не допустить раздробленности различных госорганов в опросах контроля. Должна быть единая комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку.

Необходимо создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы. Создания управленческой базы должного уровня и обеспечение информационной прозрачности. Подготовка специалистов данной области. В свою очередь государство должно гарантировать инвесторам и сторонникам рынка ценных бумаг защиту приемлемого уровня.

Для большей наглядности можно сказать, что повышение роли государства должно определяться тем, что должна появиться долгосрочная концепция и политика действий в области восстановления рынка ценных бумаг. Так же специалисты учитывают наличие таких слабых мест как информационное обеспечение. Необходимо реализовать принцип открытости. Так же стоит говорить о реализация принципа представительства и консолидации интересов: Необходимо создание консультативного органа; и как следствие передача части прав по регулированию рынка регионам. Специалисты предлагают ввести представителей публики в состав директоратов регулятивных органов. И последняя важная с точки зрения развития и улучшения и воссоздания рынка ценных бумаг задача — это восстановление системы образования в этой области, российской научной школы и просто рыночной культуры инвесторов и профессиональных участников рынка.

Если рассматривать динамику российского рынка акций отдельно по отраслям, заметим, что одним из лидеров в уходящем году стали акции машиностроительного сектора. Невероятные объёмы господдержки для Авто

ВАЗа, а также решение объединить КАМАЗ и Авто

ВАЗ под началом Ростехнологий, дали инвесторам повод для оптимизма. На наш взгляд, данные акции значительно перекуплены, а «мертвый» Авто

ВАЗ вряд ли станет в скором времени хорошим активом для долгосрочного инвестора.

С начала года в металлургическом секторе наметилась некоторая стабилизация. Цены на сырьё начали восстанавливаться под воздействием спроса со стороны Китая. Значительный вклад в рост индекса ММВБ-металлургия внесли акции компаний цветной металлургии, специализирующихся на золоте — Полюс Золото и Полиметалл. В ноябре 2010 были зафиксированы новые максимумы за последние 5 лет по золоту. Также хороший рост в течение года показывали акции угольной промышленности. Хуже сектора торговались бумаги компаний, ориентированных на экспорт, что вызвано укреплением рубля во второй половине года.

Список литературы

Банковские риски: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / Финансовая акад. при Правительстве Российской Федерации, Центр фундаментальных и прикладных исслед.; [

Л. Н. Красавина засл. деят. науки РФ, акад., д.э.н., проф.

и др.]; под ред. д.э.н., пороф. О. И. Лаврушина и д.э.н., проф. Н. И. Валенцевой.

— Москва: КНОРУС, 2008— 231 с.

Деятельность банков на финансовом рынке: российская практика и мировой опыт / [редкол.: Л. Н. Красавинагл. ред. и др.]. — Москва: Финансы и статистика (ФС), 2007. — 332 с.

Матовников М., Операции банковских систем в период денежной стабилизации, Консорциум экономических исследований и образования — Россия и СНГ, Москва, 2001 г Маршалл Дж.Ф., Бансал В. К. Финансовая инженерия. — М.:Инфра-М, 1998

Стр. 268

Международный кредит: формы и условия / Банк внешнеэкон. деятельности. — 2-е изд., перераб. — М.: Консалтбанкир, 1995. — 86 с.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учеб. для студентов вузов, обучающихся по направлению «Экономика», спец. «

Мировая экономика" и «Финансы и кредит» / [Л. Н. Красавина, Т. И. Алибегов, к.э.н., С.

А. Былиняк, проф., д.э.н. и др.]; Под ред. д.э.н., проф., д. чл. Акад. экон. наук и предпринимат. Деятельности России, засл.

деят. науки РФ Л. Н. Красавиной.

— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика 2008. — 572 с.

— 3000 экз.

Михайлов Д. Д. Мировой финансовый рынок: тенденции развития и инструменты. — М.: Экзамен, 2000

Стр.94

Научные подходы к оценке масштабов теневой экономики в финансово-кредитной сфере и меры по их снижению: науч. альм. фундам. и прикладных исслед. / [редкол.: Л. Н.

Красавина — гл. ред. и др.]. — М.: Финансы и статистика (ФС), 2005. —

270 с.

Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками / [редкол.: Л. Н. Красавина — гл. ред. и др.]. — М.: Финансы и статистика, 2005— 378 с.

Россия в современном мировом хозяйстве / [Эскиндаров М. А., Смитиенко Б. М., Сумароков В. Н. и др.; Редкол.: Красавина Л.

Н., Смитиенко Б. М. (отв. редакторы) и др.]. —— М.

: Финансы и статистика, 2003. — 296 с.

Современные банковские технологии: теоретические основы и практика / [редкол.: Л. Н. Красавина — гл. ред., и др.]. — Москва: Финансы и статистика, 2005. — 286 с.

Усиление нестабильности международных валютно-кредитных отношений в условиях углубления общего кризиса капитализма: Сб. науч. тр. / Моск. фин. ин-т; — М.

: Б. и., 1989.

— 188 с.

Формирование интеграционных объединений стран СНГ: финансовый, валютный, банковский аспекты / [редкол.: Л. Н. Красавина — гл. ред., и др.]. — Москва: Финансы и статистика, 2006— 365 с.

Царев В. В. Оценка конкурентоспособности предприятий. М.:Юнити-дана.-2008.-800с.

Абрамов А., Радыгин А. Финансовый рынок России в условиях государственного капитализма. //Вопросы экономики, 2007, № 6, с. 43.

Евлалия Самедова, Ирина Кезик, Алексей Крашаков, «Банковский кризис. Обратный отсчет пошел // Независимая газета 2011

Жак Сапир О чем молчит министр финансов Кудрин // Независимая газета 2011

Кудрин А.: России грозит банковский кризис//Росбизнесконсалтинг Орлова Н Это мы не проходили. Следующий банковский кризис — это кризис рынка недвижимости// Известия.RU

Печатников Ю. М. Вероятностная оценка акционерного капитала на фондовом рынке // Финансы и Кредит. 2008. № 6 С.31−34

Сергеев М. Кудрин открестился от кризиса // Независимая газета Смирнов А. В., «Анализ финансового состояния коммерческих банков» (монография), Международный банковский клуб «Аналитика без границ»

Смирнов А. Кредитный «пузырь» и перлокация финансового рынка. // Вопросы экономики, 2008, № 10, с. 6.

Улюкаев А., Куликов М. Проблемы денежно-кредитной политики в условиях притока капитала в Россию. //Вопросы экономики, 2007, № 7, стр. 16.

Франклин&Грант, Корни банковских кризисов; макроэкономический контекст, 14 октября 2003 г Ханин Г. И., Иванченко Н. В. Альтернативная оценка стоимости материальных фондов и рентабельности производственной сферы российской экономики в 1998;2000 годах.//Вопросы статистики, 2003, № 9. Предложенный Г. И.

www.cbr.ru — Центральный банк РФ.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Схема расчетно-клирингового процесса на бирже

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Основные экономические показатели в 2010 году (в % к соответствующему периоду предыдущего года)

янв. фев. март апр. май июнь июль авг. сент. окт. нояб. дек. год 1 Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности* 106,1 105,7 107,2 107,2 108,5 107,1 103,6 103,1 102,2 105,4 106,1 107,6 105,7 2 Индекс промышленного производства 110,2 108,4 109,8 110,4 112,6 109,7 105,9 107 106,2 106,6 106,7 106,3 108,2 3 Индекс производства продукции сельского хозяйства 103,2 103,3 104,1 103,5 103,1 100,8 89,9 77,5 76,3 87,2 93,9 100,6 88,1 4 Грузооборот транспорта 112,2 110,4 112,2 115,6 114,2 109,3 101,1 101,4 102,5 104,6 103,3 99,7 106,9 5 Инвестиции в основной капитал 91,7 92,5 100,4 101,7 105,6 108,3 99,5 108,1 107,8 110,6 108 113,3 106 6 Оборот розничной торговли 100,7 101,9 104,1 105,9 107 107,8 108,8 109 107,5 107,3 108 106,9 106,3 7 Индекс потребительских цен 108 107,2 106,5 106 106 105,8 105,5 106,1 107 107,5 108,1 108,8 106,9 в % к декабрю предыдущего года 101,6 102,5 103,2 103,5 104 104,4 104,8 105,4 106,2 106,8 107,6 108,8 8 Базовая инфляция, в % к декабрю предыдущего года 100,5 101 101,5 101,7 101,8 102 102,4 103,1 104,3 105,1 105,8 106,6 9 Индекс цен производителей промышленных товаров в % к декабрю предыдущего года 98,9 100,9 102,7 106 108,9 105,5 106,2 109,6 108,2 110,7 115,5 116,7 10 Общий уровень безработицы (по методологии МОТ), % к экономически активному населению, на конец периода 9,2 8,6 8,6 8,2 7,3 6,8 7 6,9 6,6 6,8 6,7 7,2 11 Реальные располагаемые денежные доходы 115,1 104,6 104,4 105,7 101,7 103,6 106,8 105,2 101,6 100,4 103,5 102,1 104,2 12 Расходы на покупку товаров и услуг** 99,3 100,8 102,9 104,1 104,8 105,3 106 106,3 105,3 105,4 106,6 105,1 104,5 13 долларов США за баррель 75,7 72,7 76,6 82,1 73,7 74 74,2 75,6 77,5 81,2 84,4 89,7 78,2 в % к соответствующему периоду предыдущего года 180,5 172,2 168,8 168,5 130,3 108,4 115,4 105 115,7 112,1 111,1 121,8 128,9 14 млрд долл. США 27,7 30,6 34 33,5 31,8 32,1 31,4 31,8 34,4 34,7 35,5 42,7 400,1 в % к соответствующему периоду предыдущего года 154,5 164,4 163,8 159,2 140,9 131 119,1 116,5 119,5 114 115,1 124,6 131,9 в % к соответствующему периоду предыдущего года 167,6 183,4 170,8 178,4 138,6 125,7 118,8 112,7 116,4 101,6 110 132,6 133,8 15 млрд долл. США 11,4 15,5 18,8 19,2 19,4 19,6 21 23,8 23,5 24,7 24,7 27,1 248,7 в % к соответствующему периоду предыдущего года 108 115,4 129,7 130,1 140,5 127,4 132,4 153,3 133,7 127,6 127,4 125,2 129,7 16 Официальный курс рубля к доллару США на конец периода, рублей за доллар США 30,43 29,95 29,36 29,29 30,5 31,2 30,19 30,66 30,4 30,78 31,31 30,48 30,48

ПРИЛОЖЕНИЕ3

Основные показатели внутреннего валютного рынка Российской Федерации по методологии Банка международных расчетов структура оборота валют по кассовым сделкам и форвардным контрактам в январе 2009 года (млн.

долл. США)

Виды операций Российский рубль против остальных валют: USD EUR JPY GBP CHF CAD AUD SEK Прочие валюты Всего Кассовые сделки (TOD, TOM и SPOT) 1 с банками-респондентами 2 183 566 9 405 5 4 0 0 0 0 192 980 - резидентами 136 756 8 600 5 3 0 0 0 0 145 365 - нерезидентами 46 809 806 1 47 616 с прочими кредитными организациями 110 725 10 742 2 39 7 0 8 121 523 - резидентами 66 840 8 066 2 26 7 0 1 74 941 - нерезидентами 43 886 2 677 0 13 0 6 46 582 с нефинансовыми организациями (клиентские) 169 930 14 775 28 69 44 1 0 30 14 184 890 - резидентами 35 798 9 705 28 62 40 1 0 30 13 45 677 - нерезидентами 134 132 5 070 0 7 4 0 1 139 213 Всего 464 221 34 922 35 111 51 1 0 30 21 499 393 45 157 7 457 Форвардные контракты 3 с банками-респондентами 4 304 118 4 422 - резидентами 316 72 388 - нерезидентами 3 988 46 4 034 с прочими кредитными организациями 3 783 136 3 919 - резидентами 2 602 128 2 730 - нерезидентами 1 181 7 1 188 с нефинансовыми организациями (клиентские) 2 063 562 2 625 - резидентами 1 666 502 2 169 - нерезидентами 397 60 457 Всего 10 150 816 10 966 в том числе (по расчетным периодам): до 7 дней 886 166 1 051 свыше 7 дней и до 1 года 7 990 631 8 621 свыше одного года 1 275 20 1 294 Валютные свопы 4 с банками-респондентами 152 575 3 960 156 535 - резидентами 80 275 3 623 83 898 - нерезидентами 72 300 337 72 637 с прочими кредитными организациями 61 537 45 625 1 107 163 - резидентами 54 635 45 425 100 060 - нерезидентами 6 901 200 1 7 102 с нефинансовыми организациями (клиентские) 11 033 2 674 13 708 - резидентами 322 146 468 - нерезидентами 10 712 2 528 13 240 Всего 225 145 52 260 1 277 405 в том числе (по расчетным периодам): до 7 дней 5 221 080 52 002 1 273 082 свыше 7 дней и до 1 года 3 978 244 4 222 свыше одного года 87 14 101 1 Исключая кассовые сделки в составе операций валютный своп. 2 Отобранными Банком России для формирования обзора. 3 Включая расчетные (без поставки базового актива) форвардные контракты и сделки (NDF). 4 При расчете величины оборота по операциям валютный своп учитывается только одно из двух плечей, входящих в сделку. 5 Включая сделки валютный своп «overnight» и «tomorrow/next day».

Финансы: Учебник /Под ред. Глущенко В. В., Чехунов В. Н. — М.: Перспектива, Юрайт, 2009.

с.58

Финансы: Учебник /Под ред. Глущенко В. В., Чехунов В. Н. — М.: Перспектива, Юрайт, 2009.

с.58

Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. В. В Ковалева: 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Проспект, 2007. — с.135

Михайлов Д. Д. Мировой финансовый рынок: тенденции развития и инструменты. — М.: Экзамен, 2000. с.26

В.Котова Инвестиционные модели на мировых рынках капитала //РАУ-Университет-М 2008, с.5

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учеб. для студентов вузов, обучающихся по направлению «Экономика», спец. «

Мировая экономика" и «Финансы и кредит» / [Л. Н. Красавина, Т. И. Алибегов, к.э.н., С. А. Былиняк, проф., д.э.н. и др.]; Под ред. д.э.н., проф., д. чл.

Акад. экон. наук и предпринимат. Деятельности России, засл. деят. науки РФ Л. Н. Красавиной.

— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика 2008. — 572 с.

http://www.cbr.ru/statistics/