Обоснование источников финансирования бизнеса (на примере ООО "Стройсиб г. Новосибирск)

п.),

Р — цена единицы продукции,

AVC — средние переменные издержки единицы продукции.

К переменным издержкам обычно относят стоимость материалов и сырья, заработную плату основных рабочих с начислениями и тому подобное. Суммарная величина переменных издержек VC пропорционально возрастает с ростом объемов производства []:

(3.4)

При анализе точки безубыточности необходимо сопоставить планируемые объемы продаж продукции (услуг) с критическим объемом продаж. Если планируемые объемы продаж значительно превышают величину Q*, то это свидетельствует об экономической привлекательности проекта и его высокой прибыльности. В противном случае следует либо принимать меры по расширению рынков сбыта и росту объемов продаж, либо отказываться от идеи проекта как экономически убыточного.

Рисунок 9. График определения точки безубыточности

Рентабельность инвестиций (ROI — Return of Investments) — «прибыль на капитал» — дает возможность установить не только факт прибыльности проекта, но и оценить степень этой прибыльности. Показатель рентабельности инвестиций (простая норма прибыли) определяется как отношение годовой прибыли к вложенным в проект инвестициям []:

(3.5)

гдеПt — прибыль от реализации;

I — начальные инвестиции.

Показатель рентабельности инвестиций может быть рассчитан по данным одного из годов реализации проекта (обычно для этого выбирается год, соответствующий реализации проекта на полную производственную мощность), по отдельным годам реализации проекта при различной степени использования производственных мощностей или по усредненному показателю чистой прибыли. В зависимости от целей экономического анализа, могут использоваться различные показатели прибыли и инвестируемого капитала. Так, для оценки нормы прибыли на полный вложенный капитал используется показатель []:

(3.6)

гдеr — процентные платежи, выплачиваемые кредитору.

Норма прибыли на оплаченный акционерный капитал определяется []:

(3.7)

гдеIА — акционерный капитал.

Метод ROI сравнивает доходность инвестиционного проекта и вложенный капитал. Один из недостатков этого метода заключается в том, что существует много способов определения понятия «доход» и «вложенный капитал». Он использует балансовую прибыль (а не денежные потоки) в качестве оценки прибыльности проектов. Кроме того, балансовая прибыль страдает от таких «искажений», как затраты на амортизацию, прибыли или убытки от продажи основных активов, которые не являются настоящими денежными потоками и поэтому не оказывают влияния на благосостояние инвесторов.

Другой важный недостаток ROI — не учитывается временной аспект стоимости денег. Прибыль от инвестиций высчитывают как среднюю отчетную прибыль, хотя доход получают в разные периоды времени, и он может изменяться из года в год.

Срок окупаемости инвестиций (PP — Payback period) определяет промежуток времени от момента начала инвестирования проекта до момента, когда чистый доход от реализации проекта, рассчитываемый нарастающим итогом, полностью окупает (компенсирует) начальные вложения в проект. Считается что, чем меньше период окупаемости проекта, тем быстрее начальные вложения возвращаются инвестору, тем проект является более привлекательным.

Графическая интерпретация показателя периода окупаемости представлена на рисунке 2а, где приведена динамика изменения чистого кумулятивного дохода по проекту.

Для проектов, характеризующихся постоянным по величине и равномерно поступающим чистым доходом По и единовременными капитальными вложениями в проект I, период окупаемости Ток, как это видно на рисунке 2, б), может быть рассчитан по формуле []:

(3.8)

Метод расчета срока окупаемости наиболее прост с точки зрения применяемых расчетов и приемлем для ранжирования инвестиционных проектов с разными сроками окупаемости. Однако он имеет ряд существенных недостатков.

Во-первых, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой общих (кумулятивных) денежных доходов, но с разным распределением доходов по годам.

Во-вторых, он не принимает во внимание поступления, возникающие после завершения срока окупаемости проекта.

В-третьих, он игнорирует временной аспект стоимости денег.

Но в целом ряде случаев применение этого простейшего метода является целесообразным. Например, при высокой степени риска инвестиций, когда предприятие заинтересовано вернуть вложенные средства в кратчайшие сроки, при быстрых технологических переменах в отрасли или при наличии у предприятия проблем с ликвидностью, основным параметром, принимаемым во внимание при оценке и выборе инвестиционных проектов, является как раз срок окупаемости инвестиций.

Рисунок 10. Графическая интерпретация показателя срока окупаемости

Для анализа инвестиционных проектов могут использоваться следующие динамические методы оценки экономической эффективности, основанные на дисконтировании денежных потоков: текущей стоимости (NPV), рентабельности ®, внутренней нормы доходности (IRR), периода окупаемости (РР).

Метод чистой текущей стоимости (NPV — Net present value) основан на определении чистого дисконтированного дохода, выступающего в качестве показателя интегрального экономического эффекта проекта. Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков поступлений и платежей, производимых в процессе реализации проекта за весь инвестиционный период []:

(3.9)

гдеPt — поток платежей по инновационному проекту;

r — cтавка дисконтирования;

t — весь срок реализации инвестиционного проекта.

Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации проекта (и наоборот). Положительная NPV означает, что текущая стоимость доходов превышает текущую стоимость затрат, следовательно, следует ожидать увеличения благосостояния инвесторов. Может возникнуть вопрос, принимать ли инвестиционный проект, если его NPV равна нулю. Нулевое увеличение в благосостоянии — недостаточное вознаграждение за усилия, вложенные в проект. Поэтому при NPV = 0 инновационный проект вряд ли будет привлекательным.

При сравнении альтернативных вариантов вложений экономически выгодным считается вариант с наибольшей величиной чистого дисконтированного потока.

Индекс рентабельности (R — Ratio) — это относительный показатель, характеризующий соотношение дисконтированных доходов к дисконтированным расходам по проекту/

Рассчитываем индекс рентабельности ® [].

(3.10)

гдеDt — доходная часть инвестиционного проекта;

Rt — расходная часть инвестиционного проекта;

Если при некоторой норме дисконтирования R рентабельность инвестиционного проекта равна единице, это означает, что приведенные доходы равны приведенным инвестиционным затратам, и чистый приведенный доход равен нулю. То есть, R* является внутренней нормой прибыльности проекта (IRR). При норме дисконтирования, меньшей чем IRR, рентабельность больше единицы. То есть, когда рентабельность проекта выше единицы, это означает некоторую его дополнительную прибыльность при рассматриваемой ставке процента.

Если рентабельность проекта меньше единицы, это означает его неэффективность при данной ставке процента, проект в этом случае должен быть отвергнут, ведь он не принесет дополнительного дохода инвестору. Таким образом, к реализации могут быть приняты инвестиционные проекты с индексом прибыльности выше единицы.

Итак, условием принятия решений об экономической привлекательности проекта является условие:

— если R > 1, то проект считается экономически выгодным;

— если R <� 1, проект следует отклонить.

В условиях жесткого дефицита средств предпочтение должно отдаваться тем инвестиционным решениям, для которых наиболее высок индекс доходности.

Метод внутренней нормы доходности используется для определения показателя внутренней рентабельности проекта (IRR — Internal rate of return), то есть такой ставки дисконта, при которой дисконтированная стоимость поступлений денежных средств по проекту равна дисконтированной стоимости платежей.

Внутренняя норма доходности (IRR) — это некое значение r, при котором NPV = 0 [].

(3.11)

Проект считается экономически выгодным, если внутренняя норма доходности превышает уровень ставки дисконтирования, установленный для данного проекта. Экономический смысл этого показателя заключается в том, что этот показатель определяет максимально допустимую ставку ссудного процента, при которой кредитование проекта осуществляется безубыточно, то есть без использования для выплат за кредит части прибыли, полученной на собственный инвестированный капитал.

Для определения IRR проекта может использоваться графический метод, основанный на построении графика значений NPV при различных величинах R. Значение R, при котором график пересекает ось абсцисс (рисунок 3), определяет искомое значение IRR проекта.

Рисунок 11. Определение искомого значения IRR проекта

Очевидно, что если период окупаемости проекта превышает инвестиционный период, то проект не окупается и является экономически не выгодным.

Метод PP дисконтирует ежегодные чистые денежные поступления по подходящей учетной ставке и определяет, какое количество лет потребуется для этих дисконтированных денежных потоков, чтобы они окупили первоначальные затраты на инвестиции. Так как DPP учитывает временной аспект стоимости денег.

Период окупаемости (РР) — период, за который дисконтированные доходы по проекту покроют дисконтированные затраты. Если величина ожидаемых доходов непостоянна по периоду (Dm ≠ const), следовательно необходимо последовательно дисконтировать доходы до тех пор, пока они не покроют суммарные инвестиционные затраты. Суммарные инвестиционные затраты дисконтируются на момент окончания инвестирования.

Дисконтирование выполняется до тех пор, пока выполняется условие []: Sm <� RΣ <� Sm+1,

(3.12)

где m — количество полных лет;

RΣ- суммарные инвестиционные затраты;

Sm — доходы за период окупаемости;

Dm+1 — доходы за период следующего периода окупаемости;

r — ставка дисконтирования.

Известно, что инвестиционная деятельность характеризуется значительной степенью неопределенности и риска. Причем, если для инвестиционных проектов главной составляющей риска является вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с ожидаемым результатом, то при внедрении инноваций большую роль играет непредсказуемость итогов НИОКР, сложность технической осуществимости, возможность неприятия новшества рынком и т. д.

В условиях нестабильной внешней среды значительно возрастают Для оценки проекта в условиях риска очень часто применяется смешанный подход, основанный на комбинации экспертных оценок и методов математической статистики.

Одним из путей оценки риска, связанного с выполнением определенной программы — это анализ возможностей выбора наилучшего варианта по вероятным доходам и прогнозирование будущего потока денежной наличности.

Рассматриваемое нами предприятие является торговым, при этом одной из проблем компании является недостаток складских помещений, что мешает ООО «Стройсиб» расширить ассортимент и увеличить объемы продаж. При этом на строительство компания смогла бы получить средства за счет высвободившейся дебиторской задолженности, а также за счет получения кредитных средств. Рассмотрим различные варианты финансирования строительства складского комплекса.

1. Внедрение системы факторинга.

Проблемы управления дебиторской задолженностью, с которыми сталкиваются предприятия в настоящий момент, достаточно типичны:

— нет достоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами;

— не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;

— отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

— не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования;

— функции сбора денежных средств, анализа дебиторской задолженности и принятия решения о предоставлении кредита распределены между разными подразделениями. При этом не существует регламентов взаимодействия и, как следствие, отсутствуют ответственные за каждый этап.

Целью управления дебиторской задолженностью можно считать оптимизацию ее величины, поскольку на предприятие оказывает негативное влияние как увеличение размера дебиторской задолженности, так и резкое ее снижение.

Так, с одной стороны, получение платежей от должников порой является значимым источником поступления средств на предприятие, и резкое снижение дебиторской задолженности может быть негативным сигналом, свидетельствующим о снижении объема реализации (потеря покупателей продукции или о сокращении продажи в кредит).

С другой стороны, предприятия не заинтересованы в росте дебиторской задолженности, так как она представляет собой отвлечение денежных средств из оборота и, как следствие, возрастает потребность в привлечении дополнительных ресурсов для своевременного погашения своих обязательств.

Но на практике может оказаться так, что предприятия самостоятельно не могут обеспечить возврат дебиторской задолженности или максимизировать ее, свести к минимуму возможные потери. В этих случаях могут быть приняты меры по досудебному взысканию задолженности, защита страхованием или факторинговые операции.

Зачастую факторинг сравнивают с банковским кредитом, хотя данные финансовые продукты направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Так, досрочные платежи, получаемые в рамках факторингового обслуживания, компании, как правило, используют для финансирования текущей деятельности, а кредитные ресурсы — в качестве инвестиционных или инновационных средств.

Факторинг имеет свои преимущества перед кредитом. При факторинговом обслуживании не требуется залоговое обеспечение и оформление множества документов. Необходимо лишь уведомить покупателей об изменении реквизитов для оплаты поставок. Возвратность кредита в полном объеме заложена в его сути, что требует от поставщика аккумулирования и вывода из оборота соответствующего объема денежных средств. Факторинг же подразумевает возврат средств покупателями. Сумма кредита определяется сразу, размер же финансирования при факторинге не ограничен и может увеличиваться по мере роста объема продаж клиента. Таким образом, при факторинге ООО «Стройсиб» получает деньги в нужном количестве и на необходимый срок. Кроме того, погашение кредита не гарантирует получение нового, а факторинговое обслуживание носит систематичный характер.

В рамках факторинга, наряду с финансированием, Банк осуществляет управление дебиторской задолженностью ООО «Стройсиб», освобождая последнего от массы аналитической и практической работы. Получая от банка исчерпывающую информацию, достаточную для принятия квалифицированных управленческих решений, сотрудники финансового отдела ООО «Стройсиб» могут сконцентрировать свои усилия на развитии производства, сбыта, изучении рынков, решении хозяйственных, организационных и других вопросов.

Важно отметить, что при факторинге банк покрывает основные риски УОМЗ, возникающие при отгрузках с отсрочкой платежа, — риск неоплаты и несвоевременной оплаты поставки покупателем.

Внедрение факторингового обслуживания позволит ООО «Стройсиб» разгрузить финансовой отдел, улучшить систему управления дебиторской задолженностью и получить средства для финансирования бизнеса.

2. Финансирование за счет кредитных средств.

Проведем расчет экономической эффективности предложенных мероприятий в частности эффективность инвестиционного проекта строительства собственного складского комплекса.

Проведем анализ технико-экономических показателей данного проекта. При расчете проведении технико-экономического обоснования проекта автор исходил из того, что продукция ООО «Стройсиб» неоднородна. Это и кабель и металлопрокат и электротехнической оборудования. Для упрощения расчетов в ходе проведения анализа автор вывел среднюю стоимость погонного метра всей продукции предприятия.

Таблица 9.

Расчет технико-экономического обоснования проекта на строительство складских помещений Показатель Ед.изм. Плановый показатель 1 2 3 Объем продаж П.м. 12 775

Стоимость единицы продукции Руб. 470 Себестоимость единицы продукции Руб. 295 Выручка от реализации Тыс.руб. 6004,25 Себестоимость всей продукции Тыс.руб. 3769,29 Налоговые отчисления Тыс.руб. 536,39 Чистая прибыль Тыс.руб. 1698,57 Рентабельность % 45,06 Расчет точки безубыточности представлен на рисунке 12.

Таким образом, для достижения безубыточности производства и продаж необходимо продать 12 775 погонных метров продукции по цене не менее 470 руб. за погонный метр. При этом выручка от реализации услуги будет равна издержкам и составит 3769,4 тыс.

руб.

Рисунок 12. Графическое определение точки безубыточности

Рассчитаем финансовые показатели инвестиционного проекта строительства собственного складского комплекса ООО «Стройсиб».

Для расчета примем норму дисконта, равную 22% и уровень инфляции, равный 7%. Продолжительность шага равна 1 году. Проект рассчитан на 5 лет.

Как видно из таблицы 10 чистый доход от реализации проекта на пятый год будет равен 11 689,9 тыс. руб. (5-я строка, 8-й столбец таблицы). Потребность в финансировании с учетом получения доходов от операционной деятельности в первый год реализации проекта составит 2166 тыс. руб.

Таблица 10.

Денежные потоки по проекту Номер строки Показатель Год реализации проекта 0 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 6 7 8 1 Денежный поток от операционной деятельности, тыс.

руб. 1937 2072,6 2217,7 2372,9 2539 2716,7 2 Денежный поток от финансовой деятельности, тыс.

руб. 0 0,123 0,123 0,123 0,123 0,123 3 Инвестиционная деятельность 0 3.1 Притоки, тыс.

руб. 0 0 0 0 0 0 3.2 Оттоки, тыс.

руб. -2166 0 0 0 0 0 3.3 Сальдо, тыс.

руб. -2166 0 0 0 0 0 4 Сальдо суммарного потока -229 2072,6 2217,7 2372,9 2539 2716,7 5 Сальдо накопленного потока, тыс.

руб. -229 1843,6 4061,3 6434,2 8973,2 11 689,9 6 Коэффициент дисконтирования 1 0,82 0,67 0,55 0,45 0,37 7 Дисконтированное сальдо суммарного потока, тыс.

руб. -229 1699,532 1485,859 1305,095 1142,55 1005,179 8 Дисконтированные инвестиции, тыс.

руб. -2166 0 0 0 0 0 9 Дисконтированный денежный поток от операционной деятельности 1937 1699,532 1485,859 1305,095 1142,55 1005,179

Момент окупаемости проекта также определяется из строки 5 таблицы 10. Видно, что он лежит внутри второго года и равен примерно 1 году и 2 месяцам. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта определяется как сумма нарастающим итогом по стр.

7 и равна 6409,22 тыс. руб., что больше нуля. Следовательно, проект эффективен.

В таблице 11 представлены денежные потоки по проекту в первый год его реализации.

Таблица 11.

Денежные потоки по проекту, 2011 год Номер строки Показатель Месяц реализации проекта 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1 Денежный поток от операционной деятельности, тыс.

руб. 234 234 234 234 234 234 234 234 234 234 234 234 234 2 Денежный поток от финансовой деятельности, тыс.

руб. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 Инвестиционная деятельность 3.1 Притоки, тыс.

руб. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.2 Оттоки, тыс.

руб. -722 -722 -722 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.3 Сальдо, тыс.

руб. -722 -722 -722 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4 Сальдо суммарного потока -488 -488 -488 234 234 234 234 234 234 234 234 234 234 5 Сальдо накопленного потока, тыс.

руб. -488 -976 -1464 -1230 -996 -762 -528 -294 -60 174 408 642 876 6 Коэффициент дисконтирования 1 0,99 0,98 0,97 0,95 0,94 0,93 0,92 0,91 0,9 0,89 0,88 0,87 7 Дисконтированное сальдо суммарного потка, тыс.

руб. -488 -483,1 -478,2 226,98 222,3 219,96 217,62 215,28 212,94 210,6 208,26 205,92 203,58 8 Дисконтированные инвестиции, тыс.

руб. -722 -714,8 -707,6 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9 Дисконтированный денежный поток от операционной деятельности, тыс.

руб. 234 231,66 229,32 226,98 222,3 219,96 217,62 215,28 212,94 210,6 208,26 205,92 203,58 Сумма дисконтированных доходов по ставке дисконтирования Е=22% будет равна 8575,22 тыс. руб., а дисконтированных инвестиций — 2166 тыс.

руб. Внутренняя норма доходности (ВНД) определяется исходя из стр.

4 подбором значения нормы дисконта, при котором сумма дисконтированных доходов будет равна сумме дисконтированных инвестиций. В результате получим ВНД = 26,78%. Это еще раз подтверждает эффективность проекта, т.к. ВНД > Е.

Индекс доходности (рентабельности) инвестиций равен 3,96 > 1. Рентабельность инвестиций составит 62,7%.

На основании изложенного мы можем сделать вывод о эффективности инвестиционного проекта.

В таблице 12 и на рисунке 13 представлены плановые выплаты по кредиту ООО «Стройсиб». Кредит выдан под 15% годовых сроком на 2 года (2010 — 2011 годы).

Рисунок 13. Схема погашения кредита

Таблица 12.

Схема погашения кредита Номер платежа Дата платежа Начальное сальдо Выплата процента Тело кредита Итоговый платеж Конечное сальдо 1 2 3 4 5 6 7 1 01.

06.2011 2 166 000 27 075 90 250 117 325 2 075 750 2 01.

07.2011 2 075 750 25 946,88 90 250 116 196,88 1 985 500 3 01.

08.2011 1 985 500 24 818,75 90 250 115 068,75 1 895 250 4 01.

09.2011 1 895 250 23 690,63 90 250 113 940,63 1 805 000 5 01.

10.2011 1 805 000 22 562,5 90 250 112 812,5 1 714 750 6 01.

11.2011 1 714 750 21 434,38 90 250 111 684,38 1 624 500 7 01.

12.2011 1 624 500 20 306,25 90 250 110 556,25 1 534 250 8 01.

01.2012 1 534 250 19 178,13 90 250 109 428,13 1 444 000 9 01.

02.2012 1 444 000 18 050 90 250 108 300 1 353 750 10 01.

03.2012 1 353 750 16 921,88 90 250 107 171,88 1 263 500 11 01.

04.2012 1 263 500 15 793,75 90 250 106 043,75 1 173 250 12 01.

05.2012 1 173 250 14 665,63 90 250 104 915,63 1 083 000 13 01.

06.2012 1 083 000 13 537,5 90 250 103 787,5 992 750 14 01.

07.2012 992 750 12 409,38 90 250 102 659,38 902 500 15 01.

08.2012 902 500 11 281,25 90 250 101 531,25 812 250 16 01.

09.2012 812 250 10 153,13 90 250 100 403,13 722 000 17 01.

10.2012 722 000 9025 90 250 99 275 631 750 18 01.

11.2012 631 750 7896,88 90 250 98 146,88 541 500 19 01.

12.2012 541 500 6768,75 90 250 97 018,75 451 250 20 01.

01.2013 451 250 5640,63 90 250 95 890,63 361 000 21 01.

02.2013 361 000 4512,5 90 250 94 762,5 270 750 22 01.

03.2013 270 750 3384,38 90 250 93 634,38 180 500 23 01.

04.2013 180 500 2256,25 90 250 92 506,25 90 250 24 01.

05.2013 90 250 1128,13 90 250 91 378,13 0 Итого 338 437,56 2 166 000

Рассмотрим схему погашения при условии финансирования 50% суммы администрацией логистического центра (таблица 13 и рис. 14).

Рисунок 14. Схема погашения кредита при варианте сотрудничества с логистическим центром

Таблица 13

Схема погашения кредита при варианте сотрудничества с логистическим центром Номер платежа Дата платежа Начальное сальдо Выплата процента Тело кредита Итоговый платеж Конечное сальдо 1 2 3 4 5 6 7 1 01.

06.2011 2 166 000 25 270 90 250 115 520 2 075 750 2 01.

07.2011 2 075 750 24 217,08 90 250 114 467,08 1 985 500 3 01.

08.2011 1 985 500 23 164,17 90 250 113 414,17 1 895 250 4 01.

09.2011 1 895 250 22 111,25 90 250 112 361,25 1 805 000 5 01.

10.2011 1 805 000 21 058,33 90 250 111 308,33 1 714 750 6 01.

11.2011 1 714 750 20 005,42 90 250 110 255,42 1 624 500 7 01.

12.2011 1 624 500 18 952,5 90 250 109 202,5 1 534 250 8 01.

01.2012 1 534 250 17 899,58 90 250 108 149,58 1 444 000 9 01.

02.2012 1 444 000 16 846,67 90 250 107 096,67 1 353 750 10 01.

03.2012 1 353 750 15 793,75 90 250 106 043,75 1 263 500 11 01.

04.2012 1 263 500 14 740,83 90 250 104 990,83 1 173 250 12 01.

05.2012 1 173 250 13 687,92 90 250 103 937,92 1 083 000 13 01.

06.2012 1 083 000 12 635 90 250 102 885 992 750 14 01.

07.2012 992 750 11 582,08 90 250 101 832,08 902 500 15 01.

08.2012 902 500 10 529,17 90 250 100 779,17 812 250 16 01.

09.2012 812 250 9476,25 90 250 99 726,25 722 000 17 01.

10.2012 722 000 8423,33 90 250 98 673,33 631 750 18 01.

11.2012 631 750 7370,42 90 250 97 620,42 541 500

Продолжение таблицы 13 1 2 3 4 5 6 7 19 01.

12.2012 541 500 6317,5 90 250 96 567,5 451 250 20 01.

01.2013 451 250 5264,58 90 250 95 514,58 361 000 21 01.

02.2013 361 000 4211,67 90 250 94 461,67 270 750 22 01.

03.2013 270 750 3158,75 90 250 93 408,75 180 500 23 01.

04.2013 180 500 2105,83 90 250 92 355,83 90 250 24 01.

05.2013 90 250 1052,92 90 250 91 302,92 0 Итого 315 875 2 166 000

Сумма процентов по кредиту при привлечении доли заемных средств от логистического центра составит 315,875 тыс. рублей, что на 22,562 тыс.

рублей меньше, чем при схеме финансирования без привлечения логистического центра. Таким образом, данный вариант является наиболее выгодным. Привлечение логистического центра в качестве соинвесторов нам также менее выгодно, т.к. даже при доле финансирования в размере 20% ООО «Стройсиб» потеряет долю чистой прибыли в размере 339,71 тыс.

рублей за год, а экономия на процентах по кредиту составит всего лишь 67,687 тыс. рублей.

Как видно из таблицы 13 общая сумма выплаченных за 2 года процентов составит 338,437 тыс. рублей.

Определим экономическую эффективность покупки погрузчика.

Общие капитальные затраты определим по формуле:

где — стоимость погрузчика, тыс. руб.;

— стоимость ангара, тыс. руб.

тыс. руб.

Эксплуатационные расходы включают в себя: заработная плата, отчисления на социальные нужды, материалы, топливо, расходы на амортизацию и прочие расходы.

Среднемесячная заработная плата одного водителя дизельного автопогрузчика состоит из тарифной ставки, доплаты за работу в ночное время, доплаты за работу в праздничные дни, премии, надбавки за особые условия труда, доплаты по районному коэффициенту.

Таблица 14

Расчет фонда заработной платы Показатель Ед.изм. Формула Значение 1 2 3 4 Количество смен за сутки 4,4 Норма затрат рабочей силы на объект или объем работ 1 Количество объектов обслуживания или объема работы 1 Явочная численность работников чел. 4 Коэффициент замещения 0,15 Списочная численность работников чел. 5 Часовая тарифная Руб. 32 количество часов работы в месяц час 145 Месячная тарифная ставка Руб. 4640

Доплата за работу в ночное время, 13,33% от месячной тарифной ставки Руб. 618,51 Доплата за работу в праздничные дни, 2,74% от месячной тарифной ставки Руб.

127,14 Премия Руб. 1577,55 Надбавка за особые условия труда Руб. 928 Уральский коэффициент Руб. 1044,48 Среднемесячная заработная плата Руб. 8935,68 Годовой фонд оплаты тыс. руб. 536,141

Таблица 15

Расчет эксплуатационных расходов Показатель Ед.изм. Формула Значение 1 2 3 4 Годовой фонд оплаты тыс. руб. 536,141 Отчисления на социальные нужды тыс. руб. 141,54 Амортизационные отчисления, при тыс. руб. 2100

Расход топлива в смену л. 25 Цена 1 л топлива руб. 25,6 Количество смен в месяц 55 Годовые расходы на топливо тыс. руб.

422,4 Расход масла в месяц л 50 Цена 1 л масла руб. 65 Годовые расходы на материалы (масло) тыс. руб. 39 Годовые расходы на техническое обслуживание тыс. руб.

315 Общие годовые эксплуатационные затраты тыс. руб. 3554,08

Ожидаемый доход определим по формуле:

тыс. руб.

где — объем грузопереработки, т/год;

— ставка сборов за одну тонно — операцию, руб. Объем грузопереработки 127 680 т/год, ставка сборов за одну тоннооперацию составляет 73 рублей

тыс. руб.

Чистый доход рассчитаем по формуле:

тыс. руб.

где — горизонт расчета;

— результаты (валовый доход), достигаемый на tшаге;

— суммарные инвестиционные и эксплуатационные затраты;

t — шаг расчета.

Горизонт расчета принимаем 5 лет. Уровень инфляции 7%.

Таблица 16

Чистый доход Расчетный год Rt K Зt Rt-Зt — К 1 2 3 4 5 0 9320,64 21 450 3554,1 -15 683,4 1 9973,08 3802,9 6170,21 2 10 671,2 4069,1 6602,13 3 11 418,18 4353,9 7064,28 4 12 217,45 4658,7 7558,78 5 13 072,67 4984,8 8087,89 Итого чистый доход, тыс. руб. 19 799,85

Чистый дисконтированный доход рассчитываем по формуле:

тыс. руб.

Где — норма дисконта (0,14); - рисковая поправка (0,03).

Таблица 17

Чистый дисконтированный доход Расчетный год 1 2 3 4 5 0 -15 683,44 1 -15 683,44 -15 683,44 1 6170,21 1,17 5273,68 -10 409,76 2 6602,13 1,37 4819,07 -5590,69 3 7064,28 1,6 4415,18 -1175,51 4 7558,78 1,87 4042,13 2866,62 5 8087,89 2,19 3693,1 6559,72 Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. 6559,72

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций лежит внутри четвертого года и составляет 3,4 года.

Так как чистый дисконтированный доход составит 6559,72 тысяч рублей (> 0) и срок окупаемости инвестиций 4 года (< 5 лет), делаем вывод, что проект являются экономически эффективными.

Рисунок 15. Чистый дисконтированный доход

Дополнительный экономический эффект от покупки погрузчика складывается из экономий складских помещений посредством уменьшения технологических проходов и посредством компактного штабелирования. На данный момент времени ширина технологического прохода для старой модели погрузчика составляет 7 метров. Ширина технологического прохода для нового погрузчика составляет 4 метра. Таким образом, экономия составит 3 метра (рис. 5.5). Длина технологического прохода составляет 150 метров.

Тогда экономия складских помещений с одного прохода составит:

ЭФпп = 150×3 = 450 м² .

Экономия объясняется тем, что функциональные возможности погрузчика позволяют складировать материалы по обе стороны технологического проезда, т.к. новой модели погрузчика не требуется места для разворота, ввиду того, что он имеет поворотно-грузовую платформу.

Количество технологических проходов на предприятии равно 2. Следовательно, общая экономия составит:

ЭФппоб = 450×2 = 900 м²

Это позволит разместить дополнительно около 250 тонн металла. Стоимость 1 тонны «черного» металла составляет 25 тыс. руб., цветного — 53 тыс.

руб. На предприятии соотношение цветного и черного металла составляет 1:

1. Следовательно, средняя стоимость хранимого металла составит 39 тыс.

руб. Общая экономия затрат составит:

Э = 900×39 = 35 100 тыс. руб.

Возможности нового погрузчика позволяют работать с листовым металлом, хранящимся вертикально (в специальных стапелях), что в свою очередь позволяет увеличить площадь складирования и провести экономию затрат на складских помещениях посредством компактного штабелирования.

Кабель и цветные металлы представляют собой наиболее дорогостоящую товарную продукцию предприятия. Поэтому их необходимо хранить в закрытых помещениях.

Штабелирование позволит дополнительно увеличить складирование на 15% на 1 м². Таким образом, экономия составит:

Э = 35 100×1,15 = 40 365 тыс. руб.

На основании этого можно сделать вывод, что погрузчик окупится менее, чем за год. Проводимые мероприятия позволят увеличить площадь крытого склада, что даст возможность экономии на потере по браку, т.к. хранение металла на открытой площадке особенно в зимний период вызывает повышенную коррозию и потерю товарного вида. Увеличение площади крытого склада на 450 м² даст экономию затрат на 12% или на 2106 тыс. руб.

3.3 Экономическая оценка эффективности модели финансирования бизнеса В качестве факторинговой компании рассмотрим «Русскую факторинговую компанию». Так при выручке в размере 13 309 168,0 тыс. руб., наценке 10% и отсрочке в 30 дней возможно привлечение факторингового финансирования в «Русской факторинговой компании» в размере 13 309,16 тыс. руб. Тогда, согласно расчету «Русской факторинговой компании» прирост выручки составит 100%, прирост прибыли 90%, рост доходности собственных средств — 90%.

Рисунок 16. Рост выручки при привлечении дополнительного финансирования

Рисунок 17. Рост прибыли при привлечении дополнительного финансирования Рисунок 18. Рост доходности собственных средств при привлечении дополнительного финансирования

Необходимо отметить, что стоимость факторинговых услуг в Русской Факторинговой Компании составляет от 7% годовых, что значительно дешевле других способов привлечения финансирования в малый и средний бизнес. Таким образом, привлечение заемных средств методом факторинга позволит во-первых вернуть компании ООО «Стройсиб» часть дебиторской задолженности, во-вторых, направить эти средства на рекламную компанию, в-третьих, направить средства на частичное погашение кредиторской задолженности, в-четвертых — получить эффективную схему управления дебиторской задолженности.

Таблица 18

Прогнозные показатели деятельности предприятия по результатам первого мероприятия

№ п/п Показатель Фактическое значение 2010 г. Прогнозное значение 2011 г. Темп роста, % 1 2 3 4 5 1 Оборотные активы 2 256 578 2 414 538 107,0 2 Дебиторская задолженность 3 247 563 2 598 050 80,0 3 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз 2,01 2,19 109,0 4 Денежные средства 18 883 21 338 113,0 5 Коэффициент кредиторской задолженности, раз 2,57 2,75 107,0 6 Рентабельность оборотных активов, % 0,3 0,32 106,0 7 Рентабельность продаж, % 1,07 1,13 106,0 8 Коэффициент срочной ликвидности, % 3,18 3,53 111,0

Как видно из таблицы 18, прогнозное значение оборотных активов составит 2 414 538 тыс. руб., дебиторской задолженности — 2 598 050 тыс. руб., коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности — 2,19 раз, денежных средств — 21 338 тыс. руб., коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности — 2,75 раз, рентабельности продаж — 1,13%, рентабельности оборотных активов — 0,32%, коэффициента срочной ликвидности — 3,53%.

Проведем анализ эффективности привлечения кредитных средств и строительства складского комплекса.

По результатам внедрения мероприятия экономия затрат составит 36,75 млн руб. в год. или 8%. Как видно из таблицы 19 до реализации мероприятия доля сырья и материалов оставляла 43,1%, а после реализации мероприятия доля сырья и материалов повысится на 3,67% и составит 46,77%. При этом доля заработной платы и отчислений от нее снизится на 1,99% и на 0,67% соответственно и составит 17,01% против 4,93%.

Как видно из таблицы 20, прогнозное значение оборотных активов составит 2 448 387 тыс. руб., дебиторской задолженности — 2 663 002 тыс. руб., коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности — 110,2 раз, денежных средств — 21 338 тыс. руб., коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности — 2,76 раз, рентабельности продаж — 1,12%, рентабельности оборотных активов — 0,32%, коэффициента срочной ликвидности — 3,64%.

Таблица 19

Структура затрат по элементам до и после проведения мероприятий по сокращению затрат Элементы затрат на производство 2010 г. — до проведения мероприятий После проведения мероприятий Изменение удельных весов (+,-),% Абсол. Сумма Млн. руб Удельный вес, % Абсол. Сумма Млн. руб удельный вес, % 1 2 3 4 5 6 Сырье и основные материалы (за вычетом отходов) 201,88 43,1 201,88 46,77 3,67 Аренда складского комплекса 46,37 9,9 29,97 6,94 -2,96 Вспомогательные материалы Энергия 13,58 2,9 14,82 3,43 0,53 Топливо 31,38 6,7 29,78 6,90 0,20 Итого материальных затрат 293,69 62,7 276,45 64,04 1,34 Заработная плата основная и дополнительная 89 19 73,43 17,01 -1,99 Отчисления на соц. нужды 26,23 5,6 21,29 4,93 -0,67 Амортизация осн. Фондов 46,37 9,9 46,37 10,74 0,84 Прочие расходы 13,58 2,9 14,12 3,27 0,37 Итого затрат на производство 468,41 100 431,66 100,00 0,00

Таблица 20

Прогнозные показатели деятельности предприятия по результатам второго мероприятия

№ п/п Показатель Фактическое значение 2010 г. Прогнозное значение 2011 г. Темп роста, % 1 2 3 4 5 1 Оборотные активы 2 256 578 2 448 387 108,5 2 Дебиторская задолженность 3 247 563 2 663 002 82 3 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз 2,01 2,22 110,2 4 Денежные средства 18 883 21 338 113 5 Коэффициент кредиторской задолженности, раз 2,57 2,76 107,4 6 Рентабельность оборотных активов, % 0,3 0,32 106 7 Рентабельность продаж, % 1,07 1,12 105 8 Коэффициент срочной ликвидности, % 3,18 3,64 114,5 Таким образом, на основании анализа источников финансирования бизнеса можно заключить, что в целом применение факторинга и кредитования за счет 100% банковских средств дают близкие финансовые результаты. При этом совместное кредитование с партнерами практически не рассматривалось, так изначально видна его невыгодность.

В заключение необходимо отметить, что рассматриваемое предприятие является малым предприятием, для которого ограничены источники финансирования. Им не может быть применено акционирование, привлечение государственных бюджетных средств. Специфика деятельности такова, что им не может быть применен лизинг или венчурное финансирование. В основном расширение производства возможно только за счет привлечения кредитных средств и анализ эффективности их использования сводится к сравнительному анализу различных инвестиционных проектов.

Говоря о рассчитанных показателях эффективности кредитования и факторинга нужно отметить, что наиболее эффективным будет совместное применение этих инструментов.

Заключение

Предпринимательство является важнейшим фактором экономического развития предприятия. Но оно также оказывает большое влияние и на развитие национальной экономики. Последнее объясняется тем, что предпринимательство, исходя из его сущности (стремление каждого гражданина улучшить свое материальное положение), рождает массовое явление в форме развития малого и среднего бизнеса. Структура национальных экономик стран с рыночной системой хозяйствования подтверждает это положение полностью.

Роль малых предприятий в экономике страны довольно велика, и эта тенденция не только сохраняется, но даже усиливается. Это происходит под воздействием ряда факторов, действующих порой противоречиво. Так, развитие технологий, науки предполагает, с одной стороны, наличие крупных предприятий (поскольку требуются большие капиталовложения), а с другой стороны, это ведет к сокращению рабочих мест на крупных предприятиях, а следовательно, к увеличению безработицы. В конечном итоге это вызывает сокращение потребительского спроса и ведет к увеличению социальной напряженности.

В то же время развитие технологий, науки и техники вызывает необходимость постоянного качественного изменения спроса, на которое не могут оперативно реагировать крупные предприятия в силу инертности производства из-за его громоздкости. Это могут сделать малые предприятия в силу гибкости и быстроты принятия решения, поскольку хозяину легче проконтролировать производственный процесс и быстро его переналадить исходя из изменений спроса на рынке.

Но самая важная значимость малых предприятий заключается в решении ряда, социальных аспектов. Малые предприятия создают условия для увеличения рабочих мест.

Кроме того, в условиях повышения общей образованности населения все больше граждан стремится к более полному проявлению своих личных индивидуальных способностей. Этого можно достигнуть главным образом за счет открытия собственного дела, своего бизнеса, которое им по душе и отвечает их наклонностям. В конечном итоге это также вызывает необходимость развития малых предприятий.

Однако для развития малым предприятиям необходимы финансовые ресурсы, в качестве которых выступают инвестиции.

Целью выпускной квалификационной работы являлось рассмотрение процесса инвестирования в предприятия малого бизнеса.

Финансовые ресурсы предприятия — это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Финансовые ресурсы подразделяются на: капитал; расходы на потребление; инвестиции в непроизводственную сферу; финансовый резерв.

Для достижения поставленной цели в работе были решены следующие задачи:

— дано определение понятию «инвестиции»;

— рассмотрены инвестиционные отношения и инвестиционный процесс;

— рассмотрены виды инвестиций;

— дано определение понятию «начальные инвестиции» и «инвестиции для развития предприятия»;

— рассмотрены понятие «кредит» и его виды;

— дано определение понятию «финансовая среда»;

— дано определение понятиям «реинвестирование» и «капитализация».

На основании изложенного в работе можно сделать следующие выводы.

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. (Ст. 1 Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»).

На уровне отдельных предприятий инвестиции, фактически, играют роль финансовой поддержки предприятия, которая препятствует возникновению кризисных ситуаций (износу оборудования, оттоку сотрудников, снижения качества производимой продукции) и делает его конкурентоспособным и прибыльным. В совокупности такие отдельные субъекты экономической жизни страны формируют ее общий уровень благосостояния.

Анализ деятельности ООО «Стройсиб» показал, что в начале 2010 года ситуация на предприятии была кризисной, а в конце года, она перешла в ситуацию нормальной устойчивости. Это говорит об эффективности проведенных мероприятий новым собственником предприятия. В целом финансовое состояние предприятия не является кризисно устойчивым, хотя и наблюдаются проблемы с финансовой устойчивостью и рентабельностью. Происходит постоянный рост дебиторской задолженности, причем на конец каждого последующего отчетного периода сумма увеличивается на очень значительную величину. Если предприятие хочет существовать в дальнейшем, ей необходимо обратить внимание на данные проблемы. в 2010 году наблюдается рост общего размера кредиторской задолженности к уровню 2009 года на 47,5% и падение к уровню 2008 года на 15,8%. Однако, в 2007 году кредиторская задолженность компании почти равномерно распределена по группам «Долгосрочные кредиты и займы» — 26,96%, «Краткосрочные кредиты и займы» — 41,78%, «Поставщики и подрядчики» — 31,27%. В 2009 году наблюдается падение общего размера кредиторской задолженности за счет значительного погашения краткосрочных кредитов и большей доли задолженности поставщикам и подрядчикам.

Рассматриваемое нами предприятие является торговым, при этом одной из проблем компании является недостаток складских помещений, что мешает ООО «Стройсиб» расширить ассортимент и увеличить объемы продаж. При этом на строительство компания смогла бы получить средства за счет высвободившейся дебиторской задолженности, а также за счет получения кредитных средств. В дипломной работы были рассмотрены варианты финансирования строительства складского комплекса за счет привлечения денежных средств из разных источников.

Анализ эффективности факторинга показал, что при применении этого источника прогнозное значение оборотных активов составит 2 414 538 тыс. руб., дебиторской задолженности — 2 598 050 тыс. руб., коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности — 2,19 раз, денежных средств — 21 338 тыс. руб., коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности — 2,75 раз, рентабельности продаж — 1,13%, рентабельности оборотных активов — 0,32%, коэффициента срочной ликвидности — 3,53%.

Анализ эффективности кредитования показал, что прогнозное значение оборотных активов составит 2 448 387 тыс. руб., дебиторской задолженности — 2 663 002 тыс. руб., коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности — 110,2 раз, денежных средств — 21 338 тыс. руб., коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности — 2,76 раз, рентабельности продаж — 1,12%, рентабельности оборотных активов — 0,32%, коэффициента срочной ликвидности — 3,64%.

Таким образом, на основании анализа источников финансирования бизнеса можно заключить, что в целом применение факторинга и кредитования за счет 100% банковских средств дают близкие финансовые результаты. При этом совместное кредитование с партнерами практически не рассматривалось, так изначально видна его невыгодность.

В заключение необходимо отметить, что рассматриваемое предприятие является малым предприятием, для которого ограничены источники финансирования. Им не может быть применено акционирование, привлечение государственных бюджетных средств. Специфика деятельности такова, что им не может быть применен лизинг или венчурное финансирование. В основном расширение производства возможно только за счет привлечения кредитных средств и анализ эффективности их использования сводится к сравнительному анализу различных инвестиционных проектов.

Говоря о рассчитанных показателях эффективности кредитования и факторинга нужно отметить, что наиболее эффективным будет совместное применение этих инструментов.

Список использованной литературы Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.

11.1994 N 51-ФЗ с изменениями 2008 г. [Электронный документ]. Режим доступа:

http://www.consultant.ru/popular/gkrf1/

Налоговый кодекс РФ (НК РФ) часть 1 от 31.

07.1998 N 146-ФЗ с изменениями 2008 г. [Электронный документ]. Режим доступа:

http://www.consultant.ru/popular/nalog1/

Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 30 декабря 2008 г.). [Электронный документ]. Режим доступа:

http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=92 888

Федеральный закон РФ от 14 июня 1995 г. № 88-ФЗ «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации»

Федеральный закон от 29 декабря 1995 г. № 222-ФЗ «Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства»

Федеральный закон от 24 июля 2007 года № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации»

Постановление Совета Министров СССР от 8 августа 1990 г № 790 «О мерах по созданию и развитию малых предприятий»

Постановление Правительства РФ от 11 мая 1993 г. № 446 «О первоочередных мерах по развитию и государственной поддержке малого предпринимательства в РФ»

Постановление Правительства РФ от 4 декабря 1995 г. № 1184 «О Федеральном фонде поддержки малого предпринимательства»

Постановление Правительства РФ от З февраля 1994 г. № 65 «Положение о Фонде содействия развитию малых форм предпринимательства в научно-технической сфере»

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента.

М.: Финансы и статистика, 2008. 384 с.

Банк В.Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ: учебное пособие. — М.: Проспект.- 2006. 344с.

Бухгалтерский управленческий учет: Метод. указания / Сост.: Н. Л. Вещунова, Н. Л. Долотова, В. А. Дуболазов. СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2007.-50 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.:Финансы и статистика, 2006. — 234с.

Морозова, Т. В. Малые предприятия и индивидуальные предприниматели: практические рекомендации.- 3-е изд. — М.: ЮСТИЦИНФОРМ; 2006. — 387 с.

Осипова Л. В. Коммерческая деятельность. М.: Юнити, 2005. — 255с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. — Минск: ОАО «Новое знание», 2006. — 320 с.

Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2009.-XII. — 134с.

Шеремет А. Д Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин.

М.: ИнфраМ, 2003.-256 с.

Экономика предприятия (фирмы): Учебное пособие. М.: Эксмо, 2006. — 464с.

Финансирование и кредитование малого бизнеса в России: правовые аспекты. [Электронный документ]. (

http://for-expert.ru/finansirovanie_malogo_bisnesa/12.shtml)

Материалы официального сайта Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации — [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.economy.gov.ru

Данные официального сайта Министерства финансов РФ. [Электронный документ]. Режим доступа:

http://www.minfin.ru/ru/index.php?pg56=2

Данные информационно-аналитического сайта «Институт экономики переходного периода»:

http://www.iet.ru/

Материалы официального сайта издательства «Российская газета» — [Электронный ресурс] - Режим доступа:

http://www.rg.ru/

Материалы официального сайта газеты «Труд». [Электронный ресурс]. Режим доступа:

http://www.info.trud.ru/

Материалы официального сайта Федеральной службы Государственной статистики — [Электронный ресурс] - Режим доступа:

http://www.gks.ru/

Список фондов созданных совместно с Российской венчурной компанией. — [Электронный ресурс] - Режим доступа:

http://www.rusventure.ru/investments/funds/

Приложения

Общее собрание участников (ОСУ) ООО «Стройсиб»

Генеральный директор ООО «Стройсиб»

Коммерческий отдел

Зам. Ген. Директора по продажам

Отдел продаж

Зам. Ген. Директора по снабжению

Склад

Транспортный отдел

Отдел маркетинга

Отдел логистики

Системный администратор

Главный бухгалтер

Отдел кадров

Бухгалтерия

Сравнение активов и обязательств по степени ликвидности

Активы

Быстро реализуемые активы

(денежные средства +

+ краткосрочные финансовые вложения)

Средне реализуемые активы

(дебиторская задолженность) Медленно реализуемые активы

(Запасы) Трудно реализуемые активы

(статьи раздела I

«Внеоборотные активы»

А1

А2

А3

А4

Пассивы

Наиболее срочные обязательства (кредиторы) Краткосрочные обязательства

(статьи раздела V баланса) Долгосрочные обязательства

(статьи раздела IV баланса)

Постоянные пассивы

(статьи раздела III баланса)

П4

Выручка, издержки, тыс.

руб.

Прибыль

Суммарные издержки производства

Убыток

Постоянные издержки

Выручка от продаж

Объем производства, ед.