Российская Федерация в международном движении предпринимательского капитала

Для этого используются международные организации, методы информационного давления, а также экономические и даже силовые меры воздействия с использованием военной мощи международных полицейских сил. Надо отметить, что военные конфликты возникают именно в тех местах (Ирак, Босния и др.), где по разным причинам транснациональным корпорациям не удалось удерживать власть экономическим путем или их интересы были нарушены.

Этот вполне естественный для ТНК характер поведения, хотя и вызывает постоянное раздражение среди развивающихся стран, все же имеет несомненные положительные стабилизирующие черты. Двоевластие национальных государств и транснационального капитала в этих странах иногда позволяет сдерживать проявления местных деспотий и постепенно устанавливает единые неформальные демократические институты.

Все «плюсы» и «минусы» деятельности международных монополий для стран, где они размещают свои капиталы, сказываются на политике правительств естественным образом, так как, несомненно, существует взаимосвязь между действием и результатом. Как уже отмечалось, принимающая сторона в целом выигрывает от притока инвестиций (рабочие места, налоговые отчисления и т. д.). Но почему же тогда противоречия между принимающими государствами и иностранными ТНК и МНК сложнее, чем между материнскими компаниями и правительствами стран базирования. Это происходит, во-первых, потому, что для иностранных корпораций национальные интересы принимающей страны второстепенны, впрочем, как и для правительства страны, принимающей капитал, иностранная монополия — «не своя компания». Корпорации не подстраиваются под национальные интересы страны и зачастую приносят ему непоправимый ущерб.

Расширение деятельности ТНК, которая определяет внутрифирменный и межкорпорационный обмен в сферах торговли, производства и обмена технологиями, оказывает сложное воздействие на экспорт отдельных принимающих стран, стимулируя или сокращая его и все больше определяя его международную специализацию. Возникшие структуры пронизывают национальные экономики, порой в корне изменяя сложившиеся системы производства. Все большая часть производства различных отраслей включается в интернациональный капитал. Формирование транснациональных производств на территории принимающих стран может означать для национальных экономик исчезновение или коренное изменение целых отраслей. Поэтому каждая страна при принятии государственно важных решений об инвестировании своей промышленности должна учитывать «эффекты транснационализации». В принимающей стране хорошо должны быть осознаны всевозможные осложнения отношений инвестора с местным окружением. Корпорации вполне могут оказывать нежелательное давление со стороны правительства страны базирования и вовлечь принимающую страну в политический конфликт (сюда входят подкуп местных политиков, финансирование заговоров и т. д.). ТНК или МНК могут также использовать местный рынок для «завуалированной» конкуренции с другими международными монополиями, что тоже не всегда полезно принимающему государству, так как корпорация может воздействовать на местное правительство и заставлять его вводить какие-либо изменения или ограничения, возможно, полезные самой компании, но не национальной экономике.

Кроме политических, правительству принимающей страны необходимо оценить и экономические последствия пребывания в стране международной монополии. Эффективность использования налога на доходы, получаемые корпорациями в результате производства на территории страны, невелика, так как только некоторые из стран (например, Бразилия) имеют возможность ограничить деятельность ТНК или МНК под угрозой введения налога. Возможность же совместного разделения последствий от деятельности иностранных филиалов (обучение кадров, доступ к новой технике и технологии) приводит к мысли о стимулировании роста привлекаемого в страну капитала.

И все же правительства принимающих стран применяют целый ряд мер, ограничивающих прямые и зарубежные инвестиции в страну: манипулирование капиталом международных монополий, в том числе введение дополнительных налогов; ограничения на репатриацию прибылей, включая перевод дивидендов и т. д., а также валютные ограничения. Однако опыт показывает, что иностранные ТНК практически всегда имеют возможность уклониться от контроля государства.

Вместе с тем необходимо отметить, что резкое противопоставление ТНК или МНК и национальных экономик также неправомерно, как и полная свобода их действий. Главным является то, что транснациональная деятельность корпораций служит своего рода опорой для национальных экономик, так как национальные государства и ТНК преследуют одну и ту же цель — сохранение и развитие уже сложившихся производственных отношений.

Развитие ТНК — важнейшая задача современной внешнеэкономической политики России. Проведенный анализ позволяет прогнозировать, что транснационализация экономической деятельности ведущих корпораций России станет важнейшей предпосылкой и непременным условием равноправного вхождения нашей страны в современную мирохозяйственную систему, которая уже во многом стала миром ТНК.

Несмотря на очевидные сложности современного социально-экономического положения России, российский капитал, тем не менее, ищет новые направления и формы не просто активизации своей внешнеэкономической деятельности, но и перехода к реальной транснационализации.

Важно отметить, что постановка задачи осуществления внешнеэкономической экспансии на уровне национальной стратегии развития во многих ныне передовых странах намного, иногда на десятилетия, предшествовала самой экономической экспансии как заметному явлению мировой экономики.

Это позволяет говорить об актуальности задачи выработки научно-обоснованной стратегии транснационализации как части государственной геополитики страны.

Экономическая агрессивность национального капитала создает благоприятные условия для увеличения политического веса государства в международных делах. Государство, поддерживающее усиление транснациональной деятельности отечественных корпораций и банков, расширяет, таким образом, свое международное влияние и способствует достижению национальных геополитических целей.

Россия, для того, чтобы оставаться великой державой, должна ставить перед собой долговременные геополитические цели, и в частности задачи в области транснационализации.

Нельзя согласиться с распространенным мнением о том, что сейчас не время для стратегических внешнеэкономических задач, рассчитанных не на одно десятилетие, что сейчас время выживания экономики. Теория сложных систем гласит, что неразвивающаяся сложная система неизбежно деградирует и не имеет шансов на выживание в долгосрочной перспективе. Если столь крупное государство, как Россия, будет стремиться к выживанию и не поставит перед собой достойных его целей, оно неизбежно распадется и погибнет. Поэтому именно сейчас необходимо, опираясь на опыт развитых стран, сформировать основные направления стратегии транснационализации российских компаний.

Можно представить следующую последовательность задач транснационализации:

восстановление внутреннего товарного и финансового рынка. Без обеспечения нормального функционирования внутреннего рынка, восстановленного, по крайней мере, до мощностей товарных и финансовых потоков дореформенного периода и используемого в качестве надежного тыла и плацдарма для транснациональной деятельности, нельзя равноправно войти в мирохозяйственную систему и решить другие нижеприведенные задачи в этой области;

осуществление управляемой государством в национальных интересах «внутренней транснационализации» отечественной экономики, заключающейся в совместном предпринимательстве, создании филиалов ТНК в определенных областях, политике всемерного поощрения привлечения ПИИ для реализации инвестиционных проектов, модернизации, научно-технического сотрудничества и т. д.;

проведение государством комплекса внешнеполитических мероприятий по созданию благоприятного международного климата для экспансии российского капитала. Успех продвижения отечественного капитала на мировые рынки в решающей степени зависит от международного положения России и от проводимой ею политики поддержки отечественного предпринимательства в освоении мирового экономического пространства;

осуществление транснационализации внешнеэкономической деятельности российских компаний, проводящейся через механизмы совместного предпринимательства, создание ТФПГ, транснациональных банков, филиалов и дочерних фирм российских компаний за рубежом.

Первыми наиболее актуальными этапами транснационализации на современном этапе являются восстановление внутреннего рынка и создание условий для привлечения инвестиций, главным образом ПИИ. Сегодня для большинства российских предприятий остро стоят проблемы противостояния иностранным конкурентам на своем отечественном рынке. Действительно, отечественные производители по целому ряду товаров, по сути, потеряли свой собственный рынок из-за неконкурентоспособности по сравнению с аналогичной импортной продукцией.

Кризис 1998 г. на время значительно увеличил конкурентоспособность большинства наших компаний, однако воспользоваться этим для импортозамещения удалось далеко не всем. Отрасли с коротким воспроизводственным циклом, например, пищевая промышленность, смогли существенно увеличить свою долю рынка, а отрасли, требующие длительной и дорогостоящей перестройки, не сумели этого сделать. К сожалению, удерживать естественные монополии от повышения цен правительству удавалось недолго. Начиная с марта 1999 г., цены на энергоносители стали быстро расти, и к началу 2000 г. преимущества от девальвации рубля были уже в основном либо реализованы, либо упущены отраслями и предприятиями.

В долгосрочном плане государство должно перейти от регулирования импорта посредством девальвации рубля к тарифному регулированию. Тарифная политика является важнейшим инструментом управления транснационализацией. Изменяя систему импортных и экспортных тарифов, можно не только регулировать товарные потоки, но и ПИИ, делая их более или менее привлекательными.

Вышеупомянутые задачи могут быть решены только в «пакете», поскольку общий успех определяется синергетическим эффектом от их реализации. В то же время задачи поставлены в рамках единой системы действий, которую можно представить в виде цепи: от восстановления внутреннего рынка — через привлечение и концентрацию отечественного и зарубежного капитала на основе роста политического влияния России — к осуществлению транснационализации внешнеэкономической деятельности российских компаний и банков и экспансии отечественного капитала.

При анализе поставленных задач четко прослеживается роль транснационализации как ведущего звена внешнеэкономической стратегии.

Текущий мировой финансовый и экономический кризис влияет на возможность фирм инвестировать из-за сокращения доступных финансовых средств и предрасположенности фирм к инвестированию своих средств в условиях мрачных прогнозов будущего состояния экономик и рынков. Можно выделить следующие основные факторы происходящих изменений объемов ПИИ:

1. Ограниченный доступ к финансовым средствам. Финансовые факторы оказали негативное влияние на возможности ТНК инвестировать как во внутреннюю, так и во внешнюю среду, так как ухудшение кредитных условий и снижение прибыли корпораций сократили финансовые источники ТНК для инвестирования зарубежных проектов (так же как и местных). С одной стороны, кредитные средства стали менее доступными и более дорогими. С другой стороны, низкие доходы крупных компаний в широком спектре отраслей в США, Европе и Японии сократили возможности компаний даже собственного финансирования.

2. Мрачные прогнозы экспертов. Пессимистические сценарии развития рынков, включая приобретающую все более опасные размеры экономическую рецессию по всему миру и возрастающие оценки рисков, также снизило предрасположенность фирм к инвестированию для увеличения масштабов производства, как на национальном, так и на международном уровне. По оценкам экспертов МВФ, совокупный выпуск продукции в развитых странах сократиться до -0,3%, а мировой выпуск продукции достигнет 2.

2%, что на три % меньше, чем в 2007 г.

3. Нежелание рисковать. Планы компаний по инвестированию также могут быть пересмотрены из-за высокого уровня предполагаемых рисков и неопределенностей, чтобы сохранить свою устойчивость к разным мировым сценариям финансового и экономического развития.

Важно отметить, что различные типы мотивов инвестирования подвержены кризису в различной степени.

Теория международного инвестирования обычно различает три основных типа ПИИ в зависимости от трех главных мотивов для инвестирования за рубеж: поиск рынка, поиск повышения производительности, и поиск источников.

Наиболее существенному влиянию на данный момент подвергся тип инвестирования проектов по поиску нового рынка, особенно в развитых странах. Так как развитые экономики вероятней всего будут испытывать спад в своем развитии в 2009 г., компании ограничили запуск новых проектов по расширению возможностей своего производства, ориентированного на рынок. Однако, многие фирмы сохраняют такие проекты на рынках развивающихся или возникающих экономик.

Влияние кризиса на инвестиционные проекты по увеличению производительности более сложно оценить. С одной стороны, такие проекты пострадают в целом из-за уменьшения финансовых возможностей компаний. С другой стороны, многие компании будут вынуждены в условиях кризиса провести реструктуризацию своей международной деятельности, чтобы сократить издержки и увеличить общую производительность. Это означает, в первую очередь, уничтожение или сокращение устаревших или неконкурентоспособных мощностей (особенно в развитых странах), но также и внедрение новых экономичных мощностей, особенно в развивающихся странах.

Наконец, проекты ПИИ по поиску новых источников могут пострадать, по крайней мере в краткосрочном периоде, из-за сокращения мирового спроса и, вследствие этого, снижения цен. Однако при этом существует высокая вероятность, что сразу после периода рецессии, данный тип инвестиций вновь наберет свои обороты роста.

Несмотря на то, что негативное влияние мирового финансового и экономического кризиса на ПИИ доминировали в 2009 г., различные позитивные факторы все еще присутствуют и рано или поздно послужат ключом к возобновлению потоков международных инвестиций. Однако эту дата зависит от многих факторов, которые не четко определены. Три различных сценария (V, U, L) должны отражать эти неопределенности, также как и сложный характер возрождения механизма инвестирования.

Настоящий финансовый и экономический кризис отличается по своему характеру и масштабам от тех, что были 20 лет назад, по крайней мере, по трем причинам:

— возникнув в развитых странах, он быстро оказал влияние на мировую экономику в целом в результате своего масштаба и процессов глобализации;

— это не обычный инцидент экономического цикла, у него более сложный характер — кризис обнаружил структурные слабые стороны и изъяны в регулировании мировой финансовой системы;

— он может выявить изменения в расстановке экономических сил между развитыми экономиками, подверженным существенному влиянию кризиса (в том числе, и в области ПИИ), и возникающими и богатыми наличными средствами развивающимися странами, позиции которых в мировой финансовой и экономической системе усиливаются.

Такая ситуация имеет два главных последствия для ПИИ в 2009 г. и далее. Во-первых, она может оказать долговременный негативный эффект на динамику потоков ПИИ. Во-вторых, она создает ситуацию широко распространенных неопределенностей по отношению к дальнейшему развитию ПИИ, даты и условиям их будущего роста.

Однако положительные движущие силы все еще сохраняют свои позиции. Существует несколько причин, почему ТНК могут сохранить запланированные объемы ПИИ, даже в условиях кризиса.

Во-первых, ряд крупных развивающихся экономик таких, как Бразилия, Китай, Индия и Российская Федерация, остались привлекательными для ПИИ, особенно для ПИИ в области поиска новых рынков. Они сохранили сравнительно высокий экономический ростом (по сравнению с развитыми экономиками в 2008 г.). По мере того, как перспективы развития продолжают ухудшаться в развитых странах, инвесторы, скорее всего, отдадут свое предпочтение более прибыльным возможностям, открывшимся в развивающихся странах.

Во-вторых, финансовый кризис и тяжелые экономические условия также предоставляют компаниям возможности приобретать активы по выгодным ценам или воспользоваться преимуществом широкомасштабных слияний промышленных предприятий по некоторым видам деятельности. Для агрессивных платежеспособных ТНК — или тех, которые находятся в странах с высоким доходом — поглощение обесцененных активов может вызвать интерес, как в развитых, так и в развивающихся странах, в зависимости от условий и возможностей. Значительные колебания валютных ставок и падения цен акций может привести к целому ряду выгодных сделок по поглощений активов в разных странах, и возможно к волне слияний в некоторых индустриях (нефтяная и газовая отрасли, добыча металлов, финансовые услуги).

В-третьих, компании на данный момент придерживаются курса по увеличению своего уровня интернационализации в среднесрочном периоде, что служит значимым индикатором возможности будущего роста потоков ПИИ. Кроме того, нужно заметить, что, несмотря на снижение объемов ПИИ, кризис не оказал негативного влияния на изменение относительной доли ПИИ в общей стоимости производственных активах компаний.

В-четвертых, появились новые источники ПИИ, особенно Южный регион. Развивающиеся экономики и страны, хорошо обеспеченные природными ресурсами, становятся все более весомыми источниками ПИИ по средствам стратегий интернационализации, внедряемым ТНК, или с помощью инвестиционной деятельности суверенных фондов благосостояния (СФБ). ТНК в Южном регионе стремятся занять позицию активных инвесторов. Это позволит увеличить поток ПИИ в развивающиеся страны, например, Вьетнам (где большая часть ПИИ поступает из развивающихся стран).

В-пятых, многие быстро развивающиеся отрасли уже сейчас, даже в условиях кризиса, характеризуются как многообещающие проекты для ПИИ. Среди них можно отметить следующие примеры: биотехнологии, био-косметика, автоматическая и аэровоздушная электроника, водородные двигатели, инновационные материалы, нано технологии, технический инжиниринг и финансовые услуги, и многие другие.

Смогут ли эти позитивные факторы смягчить финансовый удар, с которым столкнулись фирмы и сохраниться ли тенденция замедления экономического роста во всем мире остается открытым вопросом. В зависимости от временного фактора можно будет найти различные ответы.

В краткои среднесрочном периоде (2010;2012 гг.), существует три сценария возобновления роста ПИИ. Прогнозы, как сложится баланс негативных и позитивных факторов, влияющих на ПИИ, весьма относительные. и далее из-за нестабильных условий. Эти условия обусловлены многими факторами, в частности, глубина и продолжительность спада мирового роста, эффективность принимаемых политических мер по преодолению кризиса Правительств, стабилизация и оздоровление финансовой системы, и возможности ТНК развивающихся стран стать главным ведущим генератором роста ПИИ. Одной из ключевых неопределенностей также является вопрос о том, когда число международных слияний и поглощений вновь начнет расти, так как они один из главных компонентов ПИИ.

Ниже рассмотрим три основных сценария развития ПИИ в период 2010;2012 гг.:

1. Сценарий V (оптимистичный). Быстрое возрастание потоков ПИИ, начиная с конца 2009 г. Принимаемые допущения: (1) конец рецессии во второй половине 2009 г.; (2) быстрый возврат доверия инвесторов, обусловленный, в том числе, эффективными государственными политическими мерами; (3) отсутствие протекционизма; (4) новая волна международных слияний и поглощений, обусловленная реструктуризацией отраслей и наличия реальных финансовых средств у некоторых компаний и финансовых институтов. Основываясь на оптимистических предположениях, на сегодняшний день этот сценарий выглядит нереалистичным.

2. Сценарий U (основной). Потоки ПИИ начнут возрастать только в 2011 г. Основные принимаемые допущения: (1) глобальная рецессия продлиться, по крайней мере, до первого семестра 2010 г.; (2) глобальный объем международных слияний и поглощений будет ограничен низкими ценами акций; (3) тенденции по интернационализации компаний сохранят свою значимость в среднесрочном периоде. На сегодняшний день этот сценарий выглядит наиболее правдоподобным.

3. Сценарии L (пессимистичный). Потоки ПИИ не начнут возрастать до 2012 г. Принятые допущения: (1) более длительные и плохие, чем ожидалось, последствия депрессии, в том числе, заметное влияние протекционистских тенденций в процессе глобализации; (2) вследствие влияния суммы негативных факторов, компании будут особенно осторожными в области инвестирования, особенно финансировании своего международного развития.

Необходимо принять соответствующие меры в сфере политики инвестирования, чтобы снизить риск воплощения этого сценария и обеспечить более быстрое возрождение потоков ПИИ.

Настоящий экономический кризис может быть как источником угроз, так и источником новых возможностей в развитии ПИИ. Среди перспективных опасностей в последующих годах, можно отметить риск ухудшения уже созданной про-инвестиционной и про-бизнес средой и возникновение протекционистских напряжений.

Однако кризис также позволяет использовать шанс по проведению эффективной глобальной политики, чтобы улучшить стабильность финансовой системы и стимулировать экономический рост. Многие эксперты ЮНКТАД выступают за необходимость выйти за пределы только краткосрочных мер управления кризисом и за создание основных надежных регулирующих положений, особенно в банковском секторе, вводящих больших контроль и ограничения на деятельность коммерческих банков и других финансовых учреждений. Необходимо международное сотрудничество по воссозданию финансовой системы, укрепить ее стабильность и прозрачность, создать фонды, гарантирующие помощь развивающимся странам, чтобы страховать долги их компаний, и переоценить важность общественной политики и регулирующих мер.

На уровне государства меры по стимулированию инвестирования необходимо расширить. Агентства, способствующие развитию инвестирования, могли бы также сыграть ключевую роль по созданию мер, которые поддержали бы уже существующую деятельность ТНК и создали бы новые программы для потенциально возможной их деятельности.

Так, негативное влияние кризиса на потоки ПИИ в 2008 г. и, по прогнозам, в 2009 г. привело к периоду массовых неопределенностей (характер потребительского спроса; стоимость ресурсов на финансовом и денежном рынках; цены на основные комплектующие, сырье и материалы; политика правительств; надежность контрагентов; возможности дальнейшего роста и окупаемость инвестиций). Для эффективной борьбы с кризисом и его последствиями, важно сохранить общие выгодные условия для бизнеса и инвестиционного климата (включая и ПИИ) и сдерживать тенденции протекционизма.

Глава 3. Российские инвестиции за рубежом

3.

1.Факторы, динамика, отраслевая и географическая и институциональная структуры вывоза инвестиций из РФ Вывоз капитала — это его размещение за границей в целях получения прибыли от предпринимательской деятельности. Вывоз осуществляется в форме банковского перевода или в форме поставок средств производства для осуществления коммерческих проектов. Например, все прямые иностранные инвестиции представляют собой вывоз капитала.

Вывоз капитала — вполне естественный экономический процесс, нарастающий с развитием страны и мировой экономики в целом. Он может осуществляться как в законной, так и в незаконной форме. Строго говоря, о вывозе капитала свидетельствует отрицательное сальдо счета движения капитала платежного баланса. Однако платежный баланс, естественно, отражает легальные формы вывоза капитала. Поэтому такой вывоз капитала вполне законен, и, если и есть необходимость бороться с ним, это можно сделать, только предоставив капиталу более выгодные, чем за рубежом, условия. Капитал в силу своей природы устремляется туда, где он даст наибольшую прибыль с учетом возможных рисков. Отсюда основным методом противодействия легальному вывозу капитала должно быть создание в стране конкурентных условий для инвестиций как с точки зрения прибылей, так и с позиций оценки всей совокупности рисков.

Бегство капитала — это покупка иностранных активов или валюты часто в нарушение национального законодательства с целью увеличить доход на капитал, защитить его от валютного риска, избежать внутреннего политического или экономического риска или обойти налогообложение в своей стране. Включение слова «бегство» в описание явления подразумевает элемент внезапности и быстроты, однако реально бегство капитала может продолжаться десятилетиями в довольно стабильном режиме.

Бегство капитала может осуществляться и в пределах страны. Покупка иностранной валюты резидентами классифицируется статистикой как бегство капитала. Можно сказать, что вся огромная масса евровалют первоначально возникла в результате бегства капиталов, в основном из США.

Поскольку бегство капитала в значительной мере осуществляется в нелегальной форме, оценить его размеры довольно трудно. Для оценки применяются четыре следующих метода:

Общий метод. Бегство капитала оценивается по сумме прироста иностранных активов резидентов (помимо официальных резервов) и статье «Чистые ошибки и пропуски» в платежном балансе.

Долг частного сектора. Оценка ведется, исходя из увеличения внешнего долга за счет переводов банков и небанковских учреждений, и корректируется по статье «Чистые ошибки и пропуски» в платежном балансе.

Метод тщательного анализа. Оценивается сумма краткосрочных переводов капитала из небанковского частного сектора и статьи «Чистые ошибки и пропуски» в платежном балансе.

Обходной метод. Бегство капитала приравнивается к доле иностранных активов резидентов, не декларируемых для налогообложения.

Согласно оценке МВФ по обходному методу, около 2/3 оттока капитала могут рассматриваться как бегство капитала.

Главная причина бегства капитала из страны заключается в том, что за границей ожидаемая прибыль на инвестиции выше. Кроме того, имеются три основные общие побудительные причины. Во-первых, в условиях нестабильной политической обстановки инвесторы опасаются внезапного увеличения налогов или просто национализации активов. Во-вторых, неэффективная экономическая политика может вызвать опасение экономического кризиса. В-третьих, финансовые системы развивающихся стран часто испытывают трудности конкурентной борьбы на иностранных рынках, и некоторые резиденты развивающихся стран предпочитают перейти под юрисдикцию более конкурентоспособных финансовых систем.

Основными каналами бегства капитала являются:

невозврат валютной выручки под предлогом форс-мажорных и иных обстоятельств;

необоснованные авансовые отчисления при импорте в счет будущих поставок товаров, нередко вообще не осуществляемых;

ценовые манипуляции, оставляющие валюту за границей, прикрытые якобы бартерными сделками;

перечисление на счета иностранных фирм валютных средств в счет оплаты фиктивных услуг;

занижение контрактной цены при экспорте и ее завышение при импорте;

внесение страхового депозита в иностранный банк якобы для получения кредита;

вывоз капитала частными лицами, в том числе с помощью кредитных карточек.

Многие, особенно развивающиеся, страны пытаются удержать капитал, вводя жесткие ограничения на операции с валютой. Однако эти меры редко приводят к успеху — капитал всегда находит способы переместиться туда, где ему более комфортно. (А комфортные условия для капитала — большие прибыли и меньшие риски.) При ужесточении условий валютного регулирования обычно увеличивается нелегальный вывоз капитала.

Многие развивающиеся страны страдают от бегства капитала, которое лишает их столь необходимых для развития инвестиционных ресурсов.

Отмывание капитала — это действия по легализации незаконно полученных средств. Если вывоз капитала — вполне законный и, в принципе, необходимый для экономики процесс, а бегство капитала — негативно отражающийся на национальной экономике, но объективный процесс, с которым нужно бороться в основном экономическими методами, то отмывание капитала — целиком нелегальный процесс, которому нужно решительно противодействовать, используя весь арсенал средств борьбы с преступными деяниями.

По оценкам ООН, международный криминал отмывает ежегодно около 600 млрд долл. Объемы и темпы роста теневой экономики приняли столь угрожающий характер, что объединенные в ОЭСР развитые государства в начале 90-х годов объявили ей тотальную войну.

В 1990 г. ведущие страны приняли Страсбургскую конвенцию Совета Европы «Об отмывании, выявлении, изъятии и конфискации доходов от преступной деятельности». В том же году Специальная финансовая комиссия по проблемам отмывания капиталов (ФАТФ), в состав которой сейчас входят 26 стран — членов ОЭСР и ряд авторитетных международных организаций, выпустила 40 базовых Рекомендаций, устанавливающих общие рамки борьбы с отмыванием денег В 90-е годы все страны, входящие в ФАТФ, и большинство стран мира приняли законодательные акты по противодействию отмыванию капиталов, полученных незаконным путем. Законы большинства стран близки по духу и соответствуют принципам Страсбургской конвенции и Рекомендациям ФАТФ. В этих законах регламентируется деятельность финансовых систем, в обязанность которым вменяется идентификация всех подозрительных сделок. За основу принято правило «Знай своего клиента», которое подразумевает установление личности клиента и хранение регистрационных записей по его счетам. Во всех странах основную работу по сбору информации о подозрительных сделках выполняют кредитные организации. Обычно они передают эту информацию некоторой специальной организации, которая является связующим звеном между ними и правоохранительными органами.

Теоретически можно предположить, что международный капитал стремится туда, где доходы и производительность достаточно высоки. Более того, структура доходов от производительных фондов должна быть стабильной, так как они тесно связаны с лежащей в его основе производительностью.

Рост вывоза капитала зависит от сбережения текущих доходов. Эти сбережения могут быть направлены основным инвестором через международную финансовую систему. Правительства поощряют процесс сбережения и тем самым стимулируют накопление капитала. Для осуществления этой цели они должны обеспечить благоприятную правовую, политическую, социальную, экономическую и финансовую среды, в которых и отечественный, и международный экономический бизнес могли бы полноценно функционировать и развиваться В истории мировой экономики выделяют следующие предпосылки к бурному развитию движения капитала. В 70-е и 80-е годы XX столетия наблюдались значительные колебания темпов экономического роста, которые, как известно, оказывают немалое воздействие на степень участия страны в международной торговле и международном движении капитала. Как правило, высокие темпы роста вызывают увеличение импорта товаров и услуг. Эти изменения могут сопровождаться растущей необходимостью в получении кредитов и инвестиций от других стран. И наоборот, низкие темпы роста снижают необходимость внешнего заимствования.

Среди других факторов, влияющих на международное движение капитала, выделяют торговую политику, сокращение объема вмешательства государства в функционирование финансовых рынков и проведение финансовых операций, изменение инвестиционных возможностей. Все перечисленные факторы способствуют росту международного движения капитала.

Вывоз капитала осуществляется в самых разнообразных формах, что обусловлено определенными принципами его функционирования. Так, в зависимости от характера использования капитала выделяют две традиционные формы его вывоза — предпринимательский и ссудный.

Отток ПИИ в 2007 г. возрос на 18% до 730 млрд. долларов (табл.

9). Этот прирост в основном приходится на компании развитых стран (637 млрд. долларов). Действительно, почти половина всех исходящих ПИИ происходят из трех источников: Соединенных Штатов, Великобритании и Люксембурга (рис.

13).

Таблица 9 — Отток ПИИ в разбивке по регионам и отдельным странам (млрд. долларов) Регион / страна 1993;

(среднегодовой показатель) 1999 2000 2001 2002 2005 2007

Развитые страны 353,3 1014,1 1092,7 662,2 599,9 577,3 637,4 Европа 218,1 763,5 866,1 451,3 396,9 390,0 309,5 США 92,3 209,4 142,6 124,9 134,9 119,4 229,3 Япония 21,4 22,7 31,6 38,3 32,3 28,8 31,0 Прочие развитые страны 21,5 18,5 52,5 47,7 35,8 39,1 67,6 Развивающиеся страны 56,6 88,2 143,2 78,6 47,8 29,0 83,2 Африка 2,3 2,5 1,6 0,1 0,4 1,2 2,8 Латинская Америка и Карибский бассейн 12,7 44,7 60,6 29,1 11,4 10,6 10,9 Азия и Океания 41,6 41,0 81,1 49,4 36,0 17,2 69,4 Юго-Восточная Европа и СНГ 1,3 2,6 3,2 2,7 4,5 10,6 9,7 Юго-Восточная Европа 0,1 0,1 0,0 0,2 0,6 0,1 0,2 СНГ 1,3 2,5 3,2 2,5 3,9 10,4 9,5 Все страны мира 411,2 1104,9 1239,1 743,5 652,2 616,9 730,3 Развитые страны 85,9% 91,8% 88,2% 89,1% 92,0% 93,6% 87,3% Развивающиеся страны 13,8% 8,0% 11,6% 10,6% 7,3% 4,7% 11,4% Юго-Восточная Европа и СНГ 0,3% 0,2% 0,3% 0,4% 0,7% 1,7% 1,3%

Рисунок 13 — Динамика оттока иностранных инвестиций из развитых стран

Группа развитых стран остается крупным чистым экспортером капитала в виде ПИИ: чистый отток превысил чистый приток на 260 млрд. долларов. В отличие от Европейского союза, вывоз ПИИ из которого снизился на 25% до 280 млрд. долларов (самый низкий показатель за семь лет), большинство других развитых стран увеличили свои инвестиции за рубежом. Вывоз инвестиций из США возрос более чем на 90% и достиг рекордного уровня в 229 млрд. долларов.

Таблица 10 -Общий объем российских инвестиций, накопленных за рубежом на 2007 г. составил: млн. долларов США

Накоплено В том числе Справочнонаправлено в 2007 г. всего в % китогу прямые порт-фельные прочие Всего инвестиций 7160 100 4140 436 2584 25 356 из них в страныкрупнейшие полу-чатели инвестиций 5281 73,8 3111 423 1747 18 898 в том числе: Великобритания 1335 18,6 1282 12 41 2759

Кипр 1050 14,7 68 0,0 982 5887

Нидерланды 536 7,5 489 29 18 27 Иран 453 6,3 453 — - 25 Украина 442 6,2 51 382 9 158 Багамские о-ва 343 4,8 — 0,2 343 106 США 320 4,5 267 — 53 7326

Виргинские о-ва (Брит.) 301 4,2 1 — 300 2455

Гибралтар 274 3,8 273 0,0 1 155 Либерия 227 3,2 227 — - 0,1

Вывоз предпринимательского капитала.

Предпринимательский капитал означает организацию за границей филиалов, дочерних предприятий, смешанных предприятий с участием местного капитала в промышленности, торговле и других отраслях. Предпринимательский капитал бывает двух видов — портфельные инвестиции и прямые инвестиции.

Портфельные инвестиции представляют собой такие капиталовложения, которые не связаны с прямым контролем над зарубежными предприятиями и реализуются путем покупки ценных бумаг иностранными компаниями. Количественно они, как правило, составляют менее 10% акционерного капитала.

К прямым иностранным инвестициям (ПИИ) относят образование собственных компаний, а также капиталовложения в иностранные предприятия, составляющие не менее 25%. Статистика же США, ФРГ, Японии прямыми инвестициями считает те, которые достигают 10 и более процентов акционерного капитала и дают возможность контролировать предприятие. Таким образом, прямые капиталовложения означают организацию за границей собственного производства или владения контрольным пакетом акций местной компании.

Прямые инвестиции — это финансовый поток, который контролируется инвестирующей стороной. Доходы, получаемые прямыми инвесторами, представляют собой соединение процентов (за предоставленные ссуды), дивидендов (за имеющиеся во владении акции), лицензионных платежей, платежей за управленческие услуги. Некоторые ПИИ состоят из инвестиций в зарубежные отделения родительской фирмы, имеющей четкую национальную принадлежность. В других странах инвестирующая фирма — это ТНК, не имеющая выраженной страны базирования.

Развитию прямого инвестирования способствует стремление избежать налогообложения. Поиск по всему миру мест вложения капитала с наименьшими издержками включает и поиск мест с минимальными ставками налога. Составной частью решения об инвестировании в какой-либо стране выступает желание минимизировать налоговые платежи. Поэтому при прочих равных издержках фирмы предпочитают в качестве базы для своих операций страны с минимальными ставками налогов.

Прямое инвестирование все в большей степени включает в себя контракты на управленческие услуги, а не просто перемещение финансового капитала. Наиболее вероятная причина такого изменения — боязнь экспроприации. Если прямое инвестирование осуществляется в обычной форме перемещения финансового капитала, у принимающей страны появляется желание ввести высокий налог или даже провести экспроприацию, лишь только приток нового капитала приостанавливается. Предвидя такой оборот дела (или помня о таких случаях в прошлом), ТНК воздерживаются от вложения капитала и договариваются об управленческих услугах на условиях оплаты по мере предоставления. Если в такой ситуации принимающая страна принимает решение конфисковать иностранные инвестиции, у филиалов ТНК не окажется значительных активов, подлежащих конфискации.

При осуществлении ПИИ страна базирования получает выигрыш на основе фундаментальных рыночных принципов. Однако у нее тоже могут быть причины вводить налоги и ограничивать отток ПИИ: необходимость установления оптимального налога, необходимость изъять в свою пользу возможные положительные побочные эффекты, сопровождающие ПИИ, желание избежать возможного искажения внешней политики из-за лоббистской деятельности ТНК.

У принимающих стран намного меньше причин ограничивать приток прямых инвестиций по сравнению со страной базирования. Возможность положительных побочных технологий и кадровых преимуществ вызывает стремление стимулировать приток ПИИ, а не вводить жесткое налогообложение. Но вместе с тем взаимоотношения с МНК означают для фирм сохранение опасности политических конфликтов. В последние десятилетия прямые инвестиции обнаружили тенденцию к ускоренному росту. Если в начале 80-х годов общий объем прямых иностранных инвестиций составлял 184 млрд долл., то на конец 2007 г. он достиг 6,3 трлн.

долл.

Вывоз ссудного капитала. Ссудный капитал отличается от предпринимательского тем, что при выдаче ссуды инвестор получает ссудный процент, а при вывозе предпринимательского капитала — прибыль.

Вывоз ссудного капитала означает, что средства вывозятся в виде внешних займов, кредитования внешнеторговых поставок, вкладов в иностранные банки.

В условиях стабильности, предсказуемости мировой экономики, при заемщиках, уважающих свои обязательства и полностью оплачивающих свои долги, международное кредитование может быть эффективным с глобальной точки зрения, принося некоторым его участникам выгоды, превосходящие потери других участников. В таком случае воздействие международного кредита на благосостояние идентично воздействию на благосостояние мер по либерализации торговли.

Правовое регулирование международного кредитования и заимствования предполагает, что уйти от налогов нельзя. Но на практике это нередко удается. Более того, именно стремление уйти от высоких налогов зачастую и обусловливает вывоз капитала за границу.

Между кредиторами и должниками часто существуют не только кредитные договоры (сделки ссуды), но и договоры купли-продажи. Если они стараются представить дело таким образом, будто никаких кредитов не было выдано, сделать это они могут, введя нерыночные цены на товары и услуги своего внутреннего товарообмена. Например, могут подписать соглашение, по которому заемщик продает кредитору товар за наличный расчет в данный момент времени, а кредитор заемщику — позднее либо кредитор недоплачивает за некоторые товары в настоящее время и/или заемщик переплачивает за какие-то товары позднее. Так фальсифицированные цены осуществляют «трансферт» дополнительных процентных платежей от заемщика кредитору. Заемщик получает средства во временное пользование, а кредитор — проценты, но правительства при этом не получают никаких налогов с международных кредитных сделок.

По источникам происхождения вывозимый капитал делится на частный и государственный.

Частный капитал — это средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (юридическими или физическими). Сюда относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование; они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство держит их перемещения в поле зрения и может в пределах своих полномочий контролировать и регулировать их.

Государственный капитал в международном обиходе называют еще официальным; он представляет собой средства из госбюджета, которые уходят за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. По формам — это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное движение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). Но в любом случае это все-таки деньги налогоплательщиков, хотя и идущие до получателя разным путем.

Частный капитал вывозится преимущественно в предпринимательской форме, а государственный, как правило, — в ссудной форме. Но отличие не только в этом, поскольку транснациональные банки также вывозят ссудный капитал. Принципиальная разница состоит в том, что вывоз государственного капитала не связан с избыточным капиталом, так как в госбюджетах нет избыточных средств. Он имеет политическую окраску и не приносит заимодавцам высокие доходы от взимания процентов.

3.

2. Социально-экономические последствия вывоза инвестиций из РФ В обозримом будущем борьба за власть между транснациональным капиталом и национальными государствами продолжится. При этом население как потребитель будет склонно поддерживать ТНК, поскольку они обеспечивают более низкие цены, а национальные государства как производители будут поддерживать отечественные компании и осуществлять протекционистские меры (импортные пошлины, квоты и т. д.).

И государства, и ТНК будут стремиться к организации наднациональных органов регулирования, которые в долгосрочной перспективе, по-видимому, имеют хорошие шансы стать мировым правительством. Однако цели у этих двух основных участников мировой экономики будут разные. Национальные государства будут стремиться к надгосударственному регулированию прежде всего для того, чтобы установить контроль над транснациональным капиталом и его почти абсолютно свободными и потому опасными перемещениями по планете. Они хотели бы установить регулирование мировых товарных и финансовых рынков примерно на том же уровне, что и национальных в развитых странах. Первыми жертвами такого регулирования должны стать оффшоры и отчасти транснациональные банки, которые государства попытаются взять под контроль. Существенным козырем в руках государств при их стремлении к мировому регулированию станет объективно существующая необходимость наднационального подхода к решению глобальных экологических проблем. Это будет ими энергично разыгрываться с постоянной апелляцией к широкой мировой общественности и опорой на международные организации «зеленых».

ТНК будут стремиться к наднациональным органам регулирования, напротив, ограничивающих произвол национальных государств в отношении транснационального капитала. Им хотелось бы заменить протекционистские и обычно патриотично настроенные государства на либеральные и космополитичные наднациональные органы типа ВТО или МВФ. При этом ТНК будут апеллировать к интересам потребителей всех стран и опираться на общества защиты прав потребителей и либеральную общественность.

Борьба за власть между этими могущественными соперниками, по всей вероятности, пройдет через серию компромиссных решений, но общий ее исход, заключающийся в организации более или менее либеральных и властных органов наднационального управления экономикой, представляется несомненным.

Конечно, глобализация мира и общие экономические закономерности будут постоянно стимулировать выравнивание условий между различными странами и тем самым как бы лишать ТНК их питательной среды -межстрановых различий. Зачем переносить отдельные операции в другие страны, если условия везде одинаковы? В действительности в достаточно отдаленной перспективе можно ожидать постепенного выравнивания в уровнях оплаты труда, условиях налоообложения и даже уровне образования населения. Свободное движение капитала сделает возможным его привлечение в любую точку планеты.

Однако природно-климатические различия, естественно, останутся. Поэтому по законам экономической географии добыча полезных ископаемых и первичная обработка будут происходить недалеко от месторождений, сборочные производства будут тяготеть к портам и транспортным узлам, а исследовательские и проектные работы в обозримом будущем будут все же вестись преимущественно в крупных городах и мегаполисах. Кстати, последнее утверждение является, пожалуй, наиболее спорным.

Действительно, ведь с развитием новых информационно-коммуникационных технологий сетевое общение может вполне заменить непосредственное. В этом случае, возможно, появятся распределенные учреждения и научные организации, в которых чиновники, управленцы, ученые или проектировщики будут находиться в совершенно разных частях города, страны, а быть может, и планеты, но совместно выполнять общую работу, как они это делали и раньше, под одной крышей.

При этом весьма перспективной является распределенная организация таких работ, которые можно четко разбить на отдельные, относительно независимые части. Такие организации уже успешно работают.

Но даже если распределенные организации в науке и управлении станут когда-то широко распространенными, различия стран и регионов в культуре, языке, традициях, научных школах и т. п. будут сохраняться еще очень долго. И еще очень долго ТНК будут получать конкурентные преимущества от использования различных межгосударственных, межрегиональных и межнациональных различий. Наверно, ТНК будут существовать до тех пор, пока не нивелируются различия между государствами и нациями. Когда мир станет единым, ТНК просто поменяют название и останутся глобальными корпорациями без прилагательного «транснациональные».

Новые информационные технологии существенно изменят организацию и стратегию самих ТНК. Производственные подразделения ТНК будут и далее укрупняться и выноситься в страны с дешевой и относительно квалифицированной (по отношению к цене) рабочей силой. Значительно большие изменения произойдут в других звеньях ТНК. Научно-конструкторские подразделения будут иметь тенденцию к рассредоточению по разным странам, поскольку связь через Интернет позволит теперь координировать работу ученых и проектировщиков независимо от расстояний. Стратегический маркетинг по-прежнему будет сосредоточен в штаб-квартире, но подразделения по продвижению товаров на рынки почти полностью переключатся на работу в Интернете.

Электронная поставка товаров, услуг, ремонтных работ, запасных частей и техобслуживания потребует принципиально иной организации. Она потребует и изменения стиля управления. Если сейчас поставка в большинстве корпораций имеет вспомогательный характер, то в электронной коммерции, по мнению ведущего специалиста по управлению Питера Друкера, она станет единственной сферой, в которой одна компания будет действительно отличаться от другой. Ее скорость и качество станут решающими факторами конкурентоспособности ТНК.

В электронной коммерции покупатель не знает и не желает знать, где находится продавец. А продавец, в свою очередь, не знает и не желает знать, откуда поступают заказы на его товар. Если покупка представляет собой программный продукт, информацию или услугу, проблемы с поставкой нет. Товар мгновенно перебрасывается по сети, где и происходит окончательный расчет. Однако физический товар — книги, автомобили, продукты — необходимо доставить покупателю. Здесь победит тот, кто лучше организует поставку.

Результаты проведенного анализа перспектив развития мирового процесса транснационализации и в свете этого задачи по дальнейшему развитию деятельности российских транснациональных структур представлены в табл.

11.

Таблица 11 — Концептуальный прогноз развития мирового процесса транснационализации и основные задачи России Концептуальные аспекты прогноза мировой транснационализации Основные задачи России 1. Достижение и превышение 50% доли ТНК в ВВП мира и международной торговле, и трансформация мирового хозяйства на этой основе в глобальную систему транснационализации.

2. Обострение противоречий между государствами и транснациональным капиталом, усиление регулирования ТНК и формируемых ими мировых рынков международными организациями.

3. Изменение структуры и стратегии ТНК на основе новейших информационных технологий и электронной коммерции.

4. Сокращение жизненного цикла продукции ТНК и увеличение доли на НИОКР.

5. Сохранение мирового лидерства США и рост роли ЕС и Китая.

6. Формирование экономического блока стран-лидеров по ТНК — США, ЕС, КНР и Японии.

7. Формирование глобальных международных корпораций. 1. Проведение государством комплекса мер по созданию режима, благоприятного для экспансии российского капитала за рубежом.

2. Разработка специальных мер по укреплению российских ТНК, способных конкурировать на мировом рынке на базе развития реальной экономики и формирование новых направлений транснационализации (энергетика, АПК, ВПК).

3.Информационное обеспечение деятельности российских ТНК.

4.Повышение технологического уровня обработки продукции ТНК (переработка нефти, леса угля, металла) и усиление транснационализации ВЭД.

5. Формирование транснациональных банков, способных конкурировать на мировом финансовом рынке.

6.Реализация евразийского геополитического ресурса на основе создания трансконтинентального и трансполярного транспортных направлений, интегрированных в единую мировую транснациональную систему.

Заключение

В данной дипломной работе было проведено исследование транснациональных корпораций, инвестиционного климата и можно сделать следующие выводы.

Прямые иностранные инвестиции являются лидирующей формой международных экономических отношений. В мировой хозяйственной системе ТНК являются наиболее активными субъектами международного инвестирования, в связи с чем их участие в осуществлении прямых иностранных инвестиций заслуживает детального исследования.

Негативное влияние кризиса на потоки ПИИ в 2008 г. и, по прогнозам, в 2009 г. привело к периоду массовых неопределенностей. Для эффективной борьбы с кризисом и его последствиями, важно сохранить общие выгодные условия для бизнеса и инвестиционного климата (включая и ПИИ) и сдерживать тенденции протекционизма.

Транснациональные корпорации играют ведущую роль в мировом хозяйстве, при этом активность развития транснациональных корпораций существенно выше темпов роста мировой экономики. До начала мирового финансового кризиса увеличение количества зарубежных филиалов ТНК определялось ростом мировой экономики и стремлением ТНК к расширению бизнеса. В период мирового финансового кризиса рост количества зарубежных филиалов ТНК определялся как стремлением диверсифицировать географию основной деятельности компаний, так и активизацией поглощений местных компаний ТНК.

Анализ исторических аспектов и современного этапа развития ТНК в России показал, что Россия отстает от ряда стран по уровню накопленных иностранных инвестиций. В то же время, весьма активна экспансия российских ТНК на международный рынок. Следует отметить, что мировой финансовый кризис может сыграть положительную роль для российских ТНК при условии, что они смогут эффективно реализовать те краткосрочные преимущества, которые они получили вследствие изменившихся условий конкуренции на международных рынках. Также следует отметить весьма значительную роль государства в регулировании деятельности российских ТНК, а также в контроле над деятельностью зарубежных ТНК на территории Российской Федерации.

Рассмотрение основных позитивных и негативных аспектов функционирования ТНК в России и в мире позволило сделать вывод о том, что главным негативным моментом функционирования ТНК является снижение рыночной эффективности распределения доходов от их деятельности вследствие роста монополизации и ограничения конкуренции на региональных рынках. Главным положительным моментом деятельности ТНК является рост занятости населения и приток прямых иностранных инвестиций в экономику стран, на территории которых ТНК базируют свою деятельность.

На основании прогноза деятельности ТНК в процессе формирования современной мировой хозяйственной системы было установлено, что в обозримом будущем борьба за власть между транснациональным капиталом и национальными государствами продолжится. При этом население как потребитель будет склонно поддерживать ТНК, поскольку они обеспечивают более низкие цены, а национальные государства как производители будут поддерживать отечественные компании и осуществлять протекционистские меры. И государства, и ТНК будут стремиться к организации наднациональных органов регулирования, которые в долгосрочной перспективе имеют хорошие шансы стать мировым правительством. Однако цели у этих двух основных участников мировой экономики будут разные. Государства будут стремиться контролировать деятельность ТНК с целью повышения своего политического влияния и получения дополнительных преимуществ для национальных экономик. ТНК будут стремиться максимизировать свою прибыль.

Развитие ТНК является приоритетной задачей внешнеэкономической политики России как с точки зрения укрепления позиций страны в качестве мировой державы, так и с точки зрения активизации российского бизнеса и роста производства продукции с высокой добавленной стоимостью в зарубежных филиалах. При этом мировой финансовый кризис будет, при определенных условиях, играть положительную роль для российских ТНК. В случае, если отечественным транснациональным корпорациям будет оказана поддержка правительства в форме налоговых льгот и инвестиционной помощи, российские ТНК, руководствуясь имеющимся опытом работы на зарубежных рынках и наличием в их распоряжении опыта управления в непростых российских условиях, смогут вести активную политику расширения своего бизнеса за счет слияний и поглощений.

Библиографический список

Абрамов В. Л. Мировая экономика. — М.: Дашков и К°, 2007. — 310 с.

Антрпов Д. Л. Управление рисками валютно-финансовых операций транснациональных корпораций. — //

Финансы. — 2007. — № 11. — С.

75−76.

Бабанова К. Ориентиры конкурентоспособности ТНК. — // Экономист. — 2006. — № 9. — С. 63−66.

Баранов В. Д. Российские транснациональные корпорации на международных рынках товаров и услуг. — // Рос. внешнеэкон. вестн. — 2008. — №

7. — С. 39−46.

Вафина Н. Х. Становление и проблемы функционирования транснациональных производственных структур в экономике России//Проблемы современной экономики. — № 3(3). — 2009. — С.27−29.

Воронин В. П. Мировое хозяйство и экономика стран мира. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 236 с.

Глобализация мирового хозяйства и место России / Отв.ред. В. П. Колесов, М. Н. Осьмова — М.: ТЕИС, 2007. — 352 с.

Глобализация, рост и бедность: построение всеобщ. мировой экономики / Под ред. М. Ю.

Пахалова. — М.: Весь Мир, 2008.

— 206 с.

Долгов С. И. Глобализация экономики и ее значение для России. М.: Экономика. 2008. — 341 с.

Дриго М. Ф. Формирование территориально-промышленных комплексов в условиях экономической стабилизации региона. — //

Менеджмент в России и за рубежом. — 2007. — № 3. — С. 76−85.

Иванов А. С. Глобальная энергетическая безопасность — проблема всего мирового сообщества//Мировое и национальное хозяйство. — № 1(4). — 2008. — С.4−9.

Козырев В. М. Основы современной экономики. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 543 с.

Кудров В. М. Мировая экономика. — М.: Бек, 2007. — 452 с.

Кузнецов А. В. Российская модель становления ТНК: запоздалая интернационализация при большом потенциале//ТНК в мировой политике и мировой экономике: проблемы, тенденции и перспективы. — М.: ИМЭМО РАН, 2008. — С.151−179.

Кузнецов А. В. Российские прямые инвестиции: история развития, современное состояние, перспективы.//Торгпредство. — № 12. — 2008. — С.25−29.

Кунчинас П. Русские идут. Зарождение развивающихся российских транснациональных компаний. — М.: РУСАЛ в сотрудничестве с The Economist Intelligence Unit, 2006. — 218 с.

Мировая экономика /Под ред.А. С. Булатова.

М.: Юристъ. 2009.- 734 с.

Международные экономические отношения / Под ред. Н. Н. Ливенцева. — М.: Проспект, 2008. — 648 с.

Мировая экономика и международный бизнес / Под ред. В. В. Полякова, Р. К. Щенина. .- М.: КНОРУС, 2009. — 650с.

Мовсесян А. Г. Мировая экономика. — М.:Финансы и статистика, 2009. — 654с.

Прокушев Е. Ф. Внешнеэкономическая деятельность. — М.

: Дашков и К°, 2008. — 498 с. Плотникова О. А. Мировая экономика.

— М.: МГУ, 2007. — 187 с.

Российский статистический ежегодник. — М.: Росстат, 2005;2008.

Российский бизнес и глобальная экономика (По материалам конференций «Глобализация российских компаний: потенциал мирового роста или источник риска?» и «Конкуренция на стратегических рынках»)//Ведомости Форум (Приложение к газете «Ведомости издаются совместно с The Wall Street Journal & Financial Times»). — № 11. — 2007. — С.10−15.

Сапунов А. Л. Транснациональные корпорации развивающихся стран в мировой экономике. — // Рос. внешнеэкон. вестн. — 2006. — №

5. — С. 16−22.

Современные международные отношения и мировая политика / ред. М. С. Пронин. — М.: Просвещение, 2009. — 729 с.

Фомичев В. И. Международная торговля. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 445 с.

Хмыз О.В. О последнем докладе ЮНКТАД о прямых иностранных инвестициях//Мировое и национальное хозяйство. — № 1(4). — 2008. — С.10−12.

Шимко П. Д. Международная экономика. — М. :

Высш. шк., 2009. — 471 с.

Шепелев С. В. Инвестиционная деятельность российского бизнеса в США//Мировое и национальное хозяйство. — № 3(6). — 2008. — С.20−27.

Шепелев С. В. Транснациональная деятельность российского бизнеса в начале нового столетия: тенденции, проблемы и перспективы//Мировое и национальное хозяйство. — № 4. — 2008. — С.15−19.

www.dcenter.ru

www.europa.eu.int

www.expert.ru

www.forbes.com

www.fortune.com

www.ft.com

www.gks.ru

www. imf.org

www.industryweek.com

www.oecd.org

www.unctad.org

www.wto.org

Долгов С. И. Глобализация экономики и ее значение для России. М.: Экономика. 2008. — 341 с.

Международные экономические отношения / Под ред. Н. Н. Ливенцева. — М.: Проспект, 2008. — 648 с.

Международные экономические отношения / Под ред. Н. Н. Ливенцева. — М.: Проспект, 2008. — 648 с.

Международные экономические отношения / Под ред. Н. Н. Ливенцева. — М.: Проспект, 2008. — 648 с.

Шимко П. Д. Международная экономика. — М.: Высш.

шк., 2009. — 471 с.

Шимко П. Д. Международная экономика. — М.

: Высш. шк., 2009. — 471 с.

Шепелев С. В. Транснациональная деятельность российского бизнеса в начале нового столетия: тенденции, проблемы и перспективы//Мировое и национальное хозяйство. — № 4. — 2008. — С.15−19.

www.unctad.org

www.industryweek.com

www.industryweek.com

www.industryweek.com

www.industryweek.com

www.unctad.org

www.unctad.org

www.unctad.org

Плотникова О. А. Мировая экономика. — М.: МГУ, 2007. — 187 с.

Долгов С. И. Глобализация экономики и ее значение для России. М.: Экономика. 2008. — 341 с.

Плотникова О. А. Мировая экономика. — М.: МГУ, 2007. — 187 с.

Долгов С. И. Глобализация экономики и ее значение для России. М.: Экономика. 2008. — 341 с.

Плотникова О. А. Мировая экономика. — М.: МГУ, 2007. — 187 с.

Фомичев В. И. Международная торговля. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 445 с.

Фомичев В. И. Международная торговля. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 445 с.

Фомичев В. И. Международная торговля. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 445 с.

Прокушев Е. Ф. Внешнеэкономическая деятельность. — М.: Дашков и К°, 2008. — 498 с.

Прокушев Е. Ф. Внешнеэкономическая деятельность. — М.: Дашков и К°, 2008. — 498 с.

Фомичев В. И. Международная торговля. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 445 с.

Мовсесян А. Г. Мировая экономика. — М.:Финансы и статистика, 2009. — 654с.

Мовсесян А. Г. Мировая экономика. — М.:Финансы и статистика, 2009. — 654с.

Мовсесян А. Г. Мировая экономика. — М.:Финансы и статистика, 2009. — 654с.

www.expert.ru

www.expert.ru

Шепелев С. В. Транснациональная деятельность российского бизнеса в начале нового столетия: тенденции, проблемы и перспективы//Мировое и национальное хозяйство. — № 4. — 2008. — С.15−19.

Мировая экономика и международный бизнес / Под ред. В. В. Полякова, Р. К. Щенина. .- М.: КНОРУС, 2009. — 650с.

Мировая экономика и международный бизнес / Под ред. В. В. Полякова, Р. К. Щенина. .- М.: КНОРУС, 2009. — 650с.

Мировая экономика и международный бизнес / Под ред. В. В. Полякова, Р. К. Щенина. .- М.: КНОРУС, 2009. — 650с.

www.unctad.org

www.unctad.org

www.unctad.org

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

Мировая экономика и международный бизнес / Под ред. В. В. Полякова, Р. К. Щенина. .- М.: КНОРУС, 2009. — 650с.

www.expert.ru

Козырев В. М. Основы современной экономики. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 543 с.

www.gks.ru

www.gks.ru

www.gks.ru

Козырев В. М. Основы современной экономики. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 543 с.

Кудров В. М. Мировая экономика. — М.: Бек, 2007. — 452 с.

Козырев В. М. Основы современной экономики. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 543 с.

Кудров В. М. Мировая экономика. — М.: Бек, 2007. — 452 с.

Козырев В. М. Основы современной экономики. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 543 с.

Кудров В. М. Мировая экономика. — М.: Бек, 2007. — 452 с.

Козырев В. М. Основы современной экономики. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 543 с.

www. imf.org

www. imf.org

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2003 2004 2005 2006 2007

1982 1990 2005 2007

Рисунок 3 — Отраслевая структура производства ТНК

Рисунок 4 — Расположение иностранных филиалов 50 крупнейших финансовых ТНК мира в 2007 г.

Рисунок 5 — Расходы на НИОКР в отдельных ТНК и странах (млрд. долларов)

61,8

Рисунок 6 — Страны, которые по данным опроса ЮНКТАД являются наиболее привлекательными для НИОКР в 2005;2010 гг. (% по опросу) Рисунок 7 — Пример функциональной структуры ТНК Производственный отдел

Отдел маркетинга

Финансовый отдел

Технический отдел

Отдел управления

Руководитель компании Ближневосточный регион

Латино-американский регион

Азиатско-Тихоокеанский регион

Зарубежные

филиалы

Зарубежные филиалы

Зарубежные филиалы

Аппарат международного подразделения

Внутреннее подразделение 3

Внутреннее подразделение 2

Центральный аппарат

Международное подразделение

Внутреннее подразделение 1

Руководитель компании

Азиатско-Тихооке-анское подразде-ление по товарам

Глобально ориентиро-ванное подразделение Внутреннее подразделе-ние 2

Цент-ральный аппарат

Внутреннее подразделе-ние 1

Руководитель компании