Международный кредит как фактор развития внешней торговли и перелива капитала

Российскому экспортеру форфейтинг выгоден по целому ряду причин.

Во-первых, он позволяет увеличивать объемы продаж, так как покупатель сделает свой выбор в пользу более дорогого товара с отсрочкой платежа, нежели в пользу дешевого под аванс или с оплатой по факту.

Во-вторых, при передаче векселя на счет продавца поступает денежная выручка и закрывается дебиторская задолженность, что значительно улучшает балансовые показатели.

В-третьих, форфейтинг — это безрисковый для экспортера инструмент, поэтому экспортер снимает с себя абсолютно все виды рисков и проблемы с администрированием и учетом задолженности.

В-четвертых, значительно улучшаются конкурентные позиции экспортера за счет возможности предоставления покупателю кредита, то есть появляется возможность выхода на новые зарубежные рынки сбыта.

Таким образом, в ходе исторического развития международного кредитования были разработаны различные модификации общепринятых форм кредитов, которые позволили минимизировать риски и в тоже время быстро получить необходимое финансирование для развития деятельности предприятий, их модернизации и, соответственно, увеличению объемов производимой продукции, в конечном итоге повышению прибыли и конкурентоспособности продукции.

3.Мировой рынок капиталов

3.

1.Мировой рынок ссудных капиталов

Мировой рынок ссудных капиталов — это рынок, на котором осуществляется движение ссудного капитала между странами. Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим и физическим лицам иностранных государств. С функциональной точки зрения мировой рынок капиталов представляет собой систему рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала во всемирном масштабе; с институциональной — совокупность институтов, через которые осуществляется движение ссудных капиталов между странами.

Мировой рынок ссудных капиталов имеет специфическую форму управления. Основу ее составляют профессиональные участники рынка, выступающие в роли посредников между заемщиками и кредиторами разных стран. К их числу относятся крупнейшие транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и другие кредиторы. Все финансовые организации аккумулируют огромные денежные средства, поступающие на мировой рынок капиталов от официальных институтов, частных корпораций, институциональных инвесторов, фондов, банков и т. д. Основными же заемщиками на мировом рынке капиталов выступают государственные структуры всех уровней, ТНК, международные и региональные организации.

Современный рынок ссудных капиталов функционально делится на три взаимосвязанных сектора:

рынок краткосрочных капиталов, или денежный рынок; с конца 50-х годов возник рынок евровалют;

рынок среднесрочных и долгосрочных капиталов; с конца 60-х годов сформировался рынок еврокредитов;

рынок ценных бумаг, который отличается тем, что денежные ресурсы на нем привлекаются посредством выпуска и купли-продажи ценных бумаг различного типов и сроков действия. Он делится на рынки облигационных займов, акций, коммерческих векселей и других ценных бумаг; с 70-х годов сформировался рынок евробумаг.

Международный рынок капитала оказывает следующее влияние на мировую экономику:

способствует росту мировой экономики. В результате перелива капитала увеличиваются инвестиционные способности стран — реципиентов, растет объем производительного капитала.

углубляется международное разделение труда вследствие углубления международной специализации и кооперации производства;

увеличиваются объемы взаимного товарообмена между странами, стимулируется развитие мировой торговли.

На развитие процесса международного движения капитала оказывают влияние следующие факторы:

развитие производства и поддержание темпов экономического роста;

глубокие структурные сдвиги, как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран;

углубление международной специализации и кооперации производства;

рост транснационализации экономики;

рост интернационализации производства и интеграционных процессов;

либерализация мировой торговли;

либерализация экспорта/импорта капиталов;

политика «индустриализации» развивающихся стран;

проведение экономических реформ;

политика поддержки уровня занятости.

С точки зрения субъектов миграции капитала различают макроуровень — межгосударственный перелив капитала — статистически отражающийся в платежном балансе стран, и микроуровень — движение капитала внутри международных компаний.

Основными формами ввоза и вывоза капитала являются:

— ссудный капитал — займы, кредиты, банковские депозиты, средства на счетах в других финансовых институтах;

— предпринимательский капитал — прямые и портфельные инвестиции.

Отличительными чертами современной миграции капиталов являются:

повышение роли государства в вывозе капитала. Вывоз капитала осуществляется в основном в форме кредитов.

усиление миграции частного капитала между развитыми странами;

увеличение доли прямых инвестиций.

Таким образом, современный рынок ссудных капиталов в условиях его глобализации отличают: огромные масштабы и диверсификация его секторов, высокая мобильность и разнообразие инструментов, лидирующая роль транснациональных банков и возрастание роли институциональных инвесторов.

3.

2.Россия на мировом рынке ссудных капиталов

Российская Федерация на мировом рынке ссудных капиталов в основном участвует в таких формах его движения, как ввоз и вывоз прямых портфельных инвестиций, а также кредитование международными финансовыми организациями и банками.

На современном этапе Российской Федерации удалось урегулировать свои взаимоотношения с мировым рынком. Правительством разработана специальная политика управления государственным долгом, которая характеризуется комплексным подходом, учитывающим особенности общей экономической стратегии развития России, ее валютной, денежно-кредитной, финансовой, инвестиционной политики. По данным Центрального банка по состоянию на 01 июля 2009 года (табл.

3.1.):

Таблица 3.1

Оценка внешнего долга Российской Федерации

по состоянию на 1 июля 2009 года

(млрд.

долларов США)

1 января 2009 г. 1 апреля 2009 г. 1 июля 2009 г.(оценка) 1 2 3 4 Всего 483,5 450,8 475,1 Органы государственного управления 29,5 27,6 27,7 Федеральные органы управления 28,2 26,4 26,4 Новый российский долг 23,6 21,9 22,0 кредиты международных финансовых организаций 4,5 4,3 4,1 МБРР 3,8 3,6 3,5 прочие 0,7 0,6 0,6 прочие кредиты 1,4 1,2 1,1 ценные бумаги в иностранной валюте 17,3 16,1 16,3 еврооблигации, размещенные по открытой подписке, а также выпущенные при реструктуризации ГКО 1,7 1,4 1,4 еврооблигации, выпущенные при реструктуризации задолженности перед Лондонским клубом кредиторов 15,1 14,2 14,5 ОВГВЗ — VII транш 0,4 0,4 0,4 ценные бумаги в российских рублях (ОФЗ) 0,1 0,1 0,1 прочая задолженность 0,3 0,3 0,3 Долг бывшего СССР 4,6 4,4 4,4 кредиты стран-членов Парижского клуба кредиторов 0,0 0,0 0,0 задолженность перед бывшими социалистическими странами 1,4 1,4 1,4 задолженность перед прочими официальными кредиторами 1,9 1,9 1,9 ОВГВЗ — III, IV, V транши 0,0 0,0 0,0 прочая задолженность 1,2 1,2 1,2 Су субъекты Российской Федерации 1,3 1,2 1,3 кредиты 1,1 1,0 1,1 ценные бумаги в российских рублях 0,2 0,2 0,2 Органы денежно-кредитного регулирования 3,3 2,5 10,8 кредиты 0,6 0,0 8,0 наличная национальная валюта и депозиты 2,8 2,5 2,8 Банки (без участия в капитале) 166,3 146,4 142,4

Продолжение таблицы 3.1

1 2 3 4 Прочие секторы (без участия в капитале) 284,4 274,3 294,4 долговые обязательства перед прямыми инвесторами 31,0 31,9 41,2 кредиты 236,1 225,8 233,0 долговые ценные бумаги 8,6 8,1 9,0 задолженность по финансовому лизингу 5,8 5,9 6,0 прочая задолженность 2,9 2,6 5,2 Россия активно отстаивает свои интересы в сложившейся мировой системе управления кредитно-долговыми отношениями, участвует во встречах «большой восьмерки» и связанных с ними подготовительных заседаниях, работе международных финансовых организаций (МВФ, Мирового банка) и международных клубов кредиторов. В прошлом Россия, в силу своей экономической слабости и сильной долговой зависимости, нередко была вынуждена соглашаться практически с любыми решениями этих организаций.

Досрочное погашение всей суммы долга, реструктурированного в рамках Парижского клуба кредиторов, способствовало укреплению международного авторитета Российской Федерации как государства со значительным запасом финансовой и долговой устойчивости, имеющего репутацию добросовестного заемщика и стремящегося конкретными мерами политики улучшить инвестиционный климат в стране.

Перестав быть заемщиком Международного валютного фонда, Российская Федерация получила возможность продолжать реформы пенсионной, налоговой, жилищнокоммунальной систем, в большей степени учитывая свои национально-экономические интересы. Это, несомненно, будет способствовать росту доверия народа к политике правительства и повышению стабильности общества в целом.

В современной кредитной политике Российской Федерации прослеживается тенденция превращения России из крупного должника в крупного кредитора иностранных государств и иных участников международных отношений. Предоставление международных кредитов делает возможным проведение более эффективной для Российской Федерации экономической политики в странах, являющихся должниками Российской Федерации.

По итогам 2008 года внешние требования органов государственного управления увеличились на 2,5 млрд. долларов США (в 2007 году снизились — на 6,9 млрд. долларов

США). В их составе прирост просроченной задолженности по предоставленным ранее кредитам оценивается в 1,1 млрд. долларов США. Нерезервные иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования изменились незначительно.

В2008 году прирост иностранных активов частного сектора составил 231,9 млрд. долларов США (в 2007 году — 119,4 млрд. долларов США).

Требования российских банков к нерезидентам выросли на 65,8 млрд. долларов США, что больше величины сопоставимого периода (25,1 млрд. долларов

США). Их динамика обуславливалась в основном ростом курсовых рисков, что обусловило наращивание ликвидных иностранных активов: остатки средств на корреспондентских счетах и депозитах увеличились на 33,4 млрд. долларов США; объем предоставленных иностранцам кредитов вырос на 26,8 млрд. долларов США. Существенно возросли портфельные вложения российских банков в иностранные активы — на 5,6 млрд. долларов

США. По финансовым производным инструментам было получено 8,4 млрд. долларов США.

Иностранные активы прочих секторов росли в 1,8 раза быстрее, чем в 2007 году. По итогам 2008 года их прирост составил 166,1 млрд. долларов США.

Наиболее существенным было увеличение прямых инвестиций за рубеж — на 50,5 млрд. долларов США (45,2 млрд. долларов США в 2007 году), в том числе за счет приобретения участия в капитале зарубежных компаний — на 28,1 млрд.

долларов США. На 32,8 млрд. долларов

США возросли предоставленные нерезидентам ссуды и займы (22,4 млрд. долларов США в 2007 году). Увеличение внешних активов в форме портфельных инвестиций прочих секторов оценивается в 2,3 млрд.

долларов США (годом ранее — в 5,5 млрд. долларов США).

Необходимо отметить, что Российская Федерация в настоящее время является крупным кредитором иностранных государств и иных субъектов международного права.

Согласно ст. 122 Бюджетного кодекса государственными кредитами, предоставляемыми Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям, являются кредиты (займы), по которым у иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций возникают долговые обязательства перед Российской Федерацией как кредитором. Указанные государственные кредиты формируют государственные внешние активы Российской Федерации.

По результатам переговоров между Президентом России Д. А. Медведевым и канцлером ФРГ А. Меркель достигнута договоренность об участии российского капитала в развитии немецкой промышленности, возможно, это будут межгосударственные кредиты.

Надо отметить, что в самый разгар финансового кризиса Исландия, как одна из самых пострадавших стран Евросоюза обращалась за кредитами также и к правительству России.

Кредиты иностранным государствам и иным субъектам международного права предоставляются на основании программы предоставления Российской Федерацией государственных кредитов иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям за счет средств федерального бюджета. Программа представляет собой перечень кредитов на очередной финансовый год с указанием цели предоставления кредитов, наименования получателей кредитов, общего объема кредитов, объема кредитов, предоставленных в данном финансовом году.

Заключение

В ходе исследования было установлено, что международный кредит — это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанных с предоставлением товарных и валютных ресурсов.

Международный кредит как разновидность экономической категории «кредит» представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов.

Международный кредит выполняет следующие взаимосвязанные функции:

1. Перераспределение ссудных капиталов между странами, когда при его помощи происходит перелив капиталов в страны с низкой нормой прибыли, способствуя ее выравниванию и превращению в среднюю норму прибыли.

2. Экономия издержек обращения в сфере международных экономических отношений путем замены золота как мировых денег такими орудиями обращения, как вексель, чек, банковские переводы, депозитные сертификаты, электронные деньги, а также СДР, ЭКЮ и твердые национальные валюты.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала: во-первых, в результате ускорения процесса капитализации прибыли, и получения дополнительной прибыли в связи с привлечением иностранного капитала, во-вторых, с созданием транснациональных корпораций и транснациональных банков и, в-третьих, путем предоставления льготных международных кредитов крупным предприятиям.

4. Регулирование экономики страны — привлечение иностранных инвестиций, и в первую очередь капиталов международных валютно-кредитных и региональных организаций, что способствует росту ВНП и его распределению.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.

Международный кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны. Тем самым создается дополнительный спрос на рынке для поддерживания конъюнктуры. Внешняя торговля в кредит стала международной нормой, особенно для товаров, имеющих длительный цикл изготовления, потребления и высокую стоимость.

Международный кредит создает благоприятные условия для зарубежных частных инвестиций, так как обычно связывается с требованием о предоставлении льгот инвесторам страны-кредитора; применяется для создания инфраструктуры, необходимой для функционирования предприятий, в том числе иностранных и совместных, способствует укреплению позиций национальных предприятий, банков, связанных с международным капиталом, обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны, повышает экономическую эффективность внешней торговли и других видов внешнеэкономической деятельности страны.

Систематизация опыта международного кредитования позволяет прийти к выводу, что международные кредиты выполняют роль инструмента привлечения предприятиями значительных ресурсов и способны воздействовать на капитализацию экономики в целях увеличения экономического роста и конкурентоспособности продукции и, соответственно, повышению ВВП государства.

Список использованной литературы Гусаков Н. П., Белова И. Н., Стренина М. А. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/ Под общ.

ред.Н. П. Гусакова. -М:ИНФРА-М, 2008; 314с.

Зарипов И. А. Регулирование международных лизинговых отношений// «Международные банковские операции»,№ 3, 2008

Кочергина Т. Е. Мировая экономика: учебник-Ростов н/Д: Феникс, 2008. 267с.

Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/Под общей ред.Л. Н. Красавиной.-М: «Финансы и статистика», 2008.-576с.

Покаместов И.Е., Табаев И. М. Современные способы финансирования коммерческого кредитования // «Банковское кредитование», 2007, № 1

Смирнов Е. Е. Факторинг в России-2008:

в русле общемировых тенденций// «Факторинг и торговое финансирование», 2008, № 3

Филина Ф.Н., Толмачев И. А., Сутягин А. В. Все о кредитах.

М: «Гросс

Медиа", 2009, — 261с.

Черенков В. И. Внешнеэкономическая деятельность: основные операции: учеб.

пособиеРостов н/Д:Феникс, 2007.-541с.

Якушева Е.Е. Финансово-правовые основы международного государственного кредита. Автореферат дисс… кандидата юрид.

наук.М: Государственный университет-Высшая школа экономики, 2007

Якушева Е.Е. Финансово-правовой статус Российской Федерации как кредитора в международных государственных кредитных отношениях// «Финансовое право», 2008,№ 2

www.cbr.ru

www.nisse.ru

www.rbc.ru

Кочергина Т. Е. Мировая экономика: учебник/Т.Е.Кочергина — Ростов н/Д: Феникс, 2008, с.189

Кочергина Т. Е. Мировая экономика: учебник/Т.Е.Кочергина — Ростов н/Д: Феникс, 2008, с.189

Черенков В. И. Внешнеэкономическая деятельность: основные операции: учебное пособие-Ростов н/д: Феникс, 2007, стр.

Зарипов И. А. Регулирование международных лизинговых отношений" - «Международные банковские операции», № 3, 2008

www.nisse.ru

Смирнов Е. Е. Факторинг в России-2008:

в русле общемировых тенденций// «Факторинг и торговое финансирование», 2008, № 3

Покаместов И.Е., Табаев И. М. Современные способы финансирования коммерческого кредитования // «Банковское кредитование», 2007, № 1

www.cbr.ru

www.cbr.ru

www.cbr.ru

www.cbr.ru

www.rbc.ru