Управление конкурентноспособностью и проблемы привлечения капитала

руб., из них на 500 тыс.

руб. произойдет выпуск привилегированных акций с фиксированным дивидендом 18% и на 2500 тыс.

руб. простых акций с предполагаемым дивидендом 20%.

Привлекая дополнительные финансовые ресурсы для обеспечения устойчивости предприятия важно определить уровень привлекательности инвестиционных вложений для инвесторов. Для этого рассчитывается ряд показателей оценки эффективности финансовой деятельности компании. Инвестор, вкладывая свои средства в покупку акций, заинтересован в увеличении рыночной стоимости акций и регулярном получении части дохода от бизнеса в форме дивиденда. В таблице 10 представлены инвестиционные коэффициенты, их расчет и значения, а также исходные данные для расчета (чистая прибыль, количество акций и другие).

Таблица 10

Инвестиционные коэффициенты доходности инвестора Показатели Обозначение показателя Формула расчета показателя Значение показателя по итогам 2008 года Значение показателя по прогнозу 2009 года Расчет показателя

(по данным 2008 года) 1 2 3 4 5 6 Чистая прибыль предприятия, тыс.

руб. П Исходные данные (ф.№ 2) 65 393 75 725 − Прибыль на акцию, руб. ПА ПА = П / А 18 683,7 21 635,7 65 393тыс.

руб. / 3500 штук Часть прибыли, направляемая на выплату дивидендов (5%) Д Д = П * 0,2 3269,6 3786,2 65 393*0,05 Сумма дивидендов на привилегированные акции, тыс.

руб. Д Д = Д * 0,18 90,0 90,0 90 руб. * 1000 шт. Сумма дивидендов на простые акции, тыс.

руб. Д Д=Д — Д 3179,6 3696,2 (3269,5 — 90,0)тыс.

руб. Дивиденд на привилегированную акцию, руб. ДА ДА=Д/А 90 90 500 руб.*0,18 Дивиденд на простую акцию, руб. ДА ДА=Д/А 1231 1478 3179,6 тыс.

руб./ 2500 шт. Доход акционера, %

(НС — номинал акции) ДА ДА=ДА/НС 123,1 147,8 1231 руб. / 1000 руб.*100% Коэффициент дивидендного покрытия КДП КДП=ПА/(ДА + ДА) 14,1 14,8 18 683 / (90+1231) Рыночная цена акции РЦА Цена рынка 1100 1100 − Коэффициент доходности дивидендов (последний размер выплаченного дивиденда 200 руб.) КДД КДД=ДА / РЦА 0,18 0,18 200/1100

Отношение курса акции к прибыли на акцию ОКА ОКА=РЦА / ПА 0,059 0,051 1100 / 18 683,7

Прибыль на акцию, равная 18 683 руб., показывает, какая величина прибыли может быть теоретически распределена на каждую акцию в случае, если Общее собрание акционеров примет решение о распределении всей полученной прибыли на выплату дивидендов. Целесообразнее большую часть прибыли реинвестировать в бизнес, в развитие предприятии, повышение его конкурентоспособности и финансовой устойчивости. На дивиденды направляется только небольшая часть прибыли, по итогам 2008 года величина прибыли, направляемой на выплату доходов акционерам, составила 5%. Это 3269,6 тыс.

руб. Дивиденд по привилегированным акциям фиксированный, 18% от номинальной стоимости, это 90 руб. (500 * 0,18), дивиденд на простую акцию составил 1231 руб. в 2008 году и планируется увеличение по итогам 2009 года до 1478 руб., или на 20%.

Темп роста дивидендов размером 20% должен привлечь инвесторов, так как любой инвестор желает иметь как можно более быструю отдачу от вложенного капитала. Однако, выгоднее для предприятия и целесообразнее для укрепления позиций предприятия на рынке направить полученную прибыль на модернизацию и совершенствование функциональных структур фирмы, на перспективное развитие в будущем.

Коэффициент дивидендного покрытия позволяет оценить, насколько дивиденды подкреплены прибылью. По данным расчета видно, что дивиденды могли бы выплачиваться более 14 раз на основании текущей прибыли, что характеризует высокую защищенность доходов инвесторов от риска.

Коэффициент доходности дивидендов оценивает прибыль от инвестирования в акции по сравнению с другими вариантами. В расчете принимает размер последнего выплаченного дивиденда (на предприятии размер составлял — 200 руб.). Полученный доход по акциям, равный 18,0%, сравнивается с доходом по облигациям, по банковским вкладам.

За счет эмиссии обыкновенных и привилегированных акций рассчитается стоимость привлечения дополнительного капитала (Сi), по формуле (3.6)

Сi = ((K i* Дi * Ni) / (ДКi * (1 — ЭЗi)) * 100 (3.6)

По простым акциям:

С = (2500 шт. * 0,2 * 1,0 тыс. руб.) / (2500 тыс.

руб.* (1 — 0,4166)) = 11,67%.

По привилегированным акциям:

С = (500 шт. * 0,18 * 0,5 тыс. руб.) / (500 тыс.

руб.* (1 — 0,0835)) = 8,25%.

Средневзвешенную цену капитала (СЦК, или WASS) по данному варианту финансирования можно рассчитать по формуле (3.7):

СЦК = ∑ (Сi * di) (3.7)

СЦК = (11,67% * 0,833) + (8,25% * 0,167) = 11,09%.

Преимуществом данного источника финансирования является то, что меняется структура капитала фирмы в сторону собственного капитала, соответственно, снижается зависимость и финансовый риск, повышается устойчивость.

3.4 Расчет экономической эффективности мероприятий по повышению кредитоспособности и привлечению капитала

Расчет экономической эффективности использования инвестиционных средств позволяют оценить целесообразность привлечения дополнительного капитала, его доходность, влияние на финансовые результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Одним из основных показателей оценки капитальных вложений является показателей чистого дисконтированного дохода. Величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД) рассчитывается на основе сопоставления интегральных результатов и произведенных затрат.

Расчет производится по формуле (3.8)

ЧДД = ∑ (Д — З) * 1 / (1+ Е) ^ t, (3.8)

где Д — прибыль от продаж прогнозируемом периоде в размере 75 725 тыс.

руб. (выручка от реализации 600 889 тыс. руб. за минусом затрат 495 631 тыс.

руб., налогов и прочих платежей 29 533 тыс.

руб.);

З — затраты на капитальные вложения и прочие выплаты, тыс.

руб. (расчет в таблице 9);

Е — норма дисконта, равная норме дохода на капитал (в среднем 11%);

t — число лет.

Расчет представлен в таблице 11. Общая сумма затрат состоит из платежей по банковскому кредиту, из величины дивидендов инвесторам по акциям. Также из чистой прибыли часть средств направляется на строительство нового объекта (20 000 тыс.

руб.) и часть затрат рассчитывается как прирост к основным переменным затратам в связи с ростом объемов производства (33 218 тыс.

руб.).

Таблица 11

Расчет чистого дисконтированного дохода Показатели Обозначение и формула для расчета Значение показателя за 1-й год Значение показателя за 2-й год Прибыль от продаж, тыс.

руб. Д 75 725 75 725

Капитальные вложения, тыс.

руб. КВ 10 000 − Капитальные затраты на строительство нового объекта, тыс.

руб. КЗ 20 000 15 000

Дивиденды по простым акциям, тыс.

руб. Дпрост 3696 3696

Дивиденды по привилегированным акциям, тыс.

руб. Дприв 90 90 Дополнительные затраты на увеличение объемов производства, тыс.

руб. Здоп 33 218 33 218

Общая сумма затрат, тыс.

руб. Зобщ 67 004 52 004

Чистый доход, тыс.

руб. (Д-ЗЭ) 8721 23 721

Норма дохода на капитал Е =11,1/100 0,111 0,111 (1 + Е) ^ t, где t — год по порядку (1 + Е) ^ t 1,111 1,234 1 / (1 + Е) ^ t 0,900 0,810 Чистый дисконтированный доход, тыс.

руб. ЧДД 7849,68 19 217,85 Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом, тыс.

руб. ЧДДнар 7849,68 27 067,5

Величина ЧДД составила за первый год вложения капитала составит 7849,6 тыс.

руб., нарастающим итогом за второй год ЧДД составляет 27 067,5 тыс.

руб.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение чистого дисконтированного дохода к величине капиталовложений (К) на реализацию проекта (формула (3.9)).

ИД = ЧДД / ∑ З (3.9)

Сумма затрат на инвестированный капитал составит 3786 тыс.

руб.

∑ З = Дпрост + Дприв. = (3696 + 90) тыс.

руб.

ИД = 7849,6 /3786 тыс.

руб. = 2,07

Показатель индекса доходности используют для определения эффективности проекта. Если ИД > 1, то проект эффективен:

ИД = 2,07 → ИД > 1 → следовательно, проект эффективен.

Срок окупаемости (СО) — это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления. Срок окупаемости рассчитываем по формуле (3.10)

СО = ЗЭ / ЧДД (3.10)

СО (2) = 3786 /7849,6 тыс.

руб. = 0,48 года;

Затраты окупаются за первый год использования привлеченного капитала, следовательно срок окупаемости составляет один год.

Проект выгоден еще и тем, что с минимальными затратами, получаем сумму необходимых вложений в капитал, увеличивая тем самым долю собственного капитала, и окупаем затраты в течение года. По всем показателям проект можно считать целесообразным для данного предприятия.

Система показателей эффективности использования вложенных инвестиций в реализацию проекта дает возможность составить целостную картину состояния организации в настоящем и тенденцию ее развития. В систему показателей включены:

— доходность инвестиций (ДИ), соотношение величины прибыли (П) и активов предприятия (АБ), их динамика;

— доходность собственного капитала (ДСК), отношение прибыли после уплаты налогов (П) к собственному капиталу (СК);

— темп роста доходности собственного капитала (∆ СК);

— темп роста доходности оборотных активов, отношение прибыли компании к оборотным активам (∆ ОА);

— темп роста удельного продукции, конкурентоспособной на рынке (∆ КП);

— темп активизации инвестиционной деятельности (∆ АИД);

— будущий конкурентный статус фирмы (КСФ), определяется уровнем стратегических капиталовложений (К1), степенью оптимальности (будущей эффективностью) действующей стратегии (К2) и уровнем возможности (потенциалом) фирмы (К3);

— устойчивость функционирования организации (УФО), характеризующие уровень конкурентоспособности в будущем.

Рассмотрев всю систему показателей, можно будет дать заключение о целесообразности разработанных мероприятий в результате использования инвестиционных вложений, об эффективности инвестиционного проекта для развития компании на предстоящие годы. Все исходные данные по составляющим элементам баланса предприятия за отчетный период и по прогнозным оценкам представлены в Приложении 6. Расчет показателей представлен в таблице 12.

Доходность инвестиций показывает в отчетном году величину 43,5%, в прогнозном году — 49,3%, рост составит 13,5%, увеличение на 5,8%. Это произойдет, во-первых, за счет планируемого роста собственного капитала, вложенных в оборотные активы, во-вторых, за счет увеличения прибыли почти в 1,8 раз. Рост активов предприятия планируется на 2,0%, т. е с 150 450 тыс.

руб. до 153 450 тыс.

руб.

Доходность собственного капитала составит 146,5% в отчетном году и в прогнозе — 159,0%, что показывает увеличение доходности на 12,5%. Это характеризует высокую устойчивость компании.

Темп роста доходности собственного капитала возрастет на 3,5%, с 5,0% до 8,5%. В расчете показателей темпов роста участвуют значения отчетного периода (ДСК, ОА, КП, И) и прогнозного периода (ДСК, ОА, КП И).

Таблица 12

Показатели эффективности инвестиционного проекта Показатели Обозначение показателя и формула расчета Данные 2008 года Данные 2009 года (прогноз) темп роста Чистая прибыль, тыс.

руб. П 65 393 75 725 1,15 Активы баланса, тыс.

руб. АБ 150 450 153 450 1,02 Собственный капитал, тыс.

руб. СК 44 627 47 627 1,0672

Доходность инвестиций ,% ДИ=П/АБ 43,5 49,3 1,1354

Доходность собственного капитала ДСК=П/СК 146,5 159,0 1,0851

Темп роста доходности собственного капитала ,% ∆СК=(ДСК-ДСК)/ДСК*100 5,0 8,5 1,7128

Темп роста доходности оборотных активов, % ∆ОА=(ОА-ОА)/ОА*100 0,9 2,0 2,2 Удельный вес конкурентоспособной продукции на рынке, % КП 25,9 29,0 1,119 Темп роста удельного продукции, % ∆П=(КП-КП)/КП*100 11,6 12,0 1,028 Размер инвестиций, тыс.

руб. И 9200,0 10 000,0 1,087 Темп активизации инвестиционной деятельности, % ∆И=(И-И)/И*100 8,2 8,7 1,055

Доходность оборотных активов (∆ ОА) возрастет с 0,9% в 2008 году до 2,0% в прогнозе. Это означает, сто вложение дополнительных средств в собственный капитал с целью направления их на рост оборотных активов приведет к росту доходности активов в два раза.

Конкурентоспособная продукция занимает рыночную нишу в объеме 25,9% в 2008, планируется при внедрении мероприятий по повышению конкурентоспособности увеличить удельный вес продукции на рынке до 29,0%. Размер инвестиций возрастет на 8,7% и на 5,5% увеличится темп роста активизации инвестиций. Все показатели эффективности инвестиционного проекта указывают на вероятность значительного укрепления конкурентных позиций компании на рынке, что также будет свидетельствовать о повышении финансовой устойчивости фирмы.

Конкурентный статус фирмы рассчитывается по формуле (3.11)

КСФ = К1 * К2 * К3 → 1 (3.11)

Вложенные в стратегическую зону капиталовложения приведут к росту рентабельности. Уровень стратегических капиталовложений определяется по формуле (3.12)

К1 = R / R, (3.12)

где R, Rрентабельность предприятия в отчетном и прогнозируемом году.

Уровень стратегических капиталовложений составляет 0,99:

К1 = 12,5% / 12,6%.

На оценку этого показателя влияют:

— величина затрат вложения в мощности (основные производственные фонды, НИОКР, маркетинг, сбыт);

— вложения в стратегию (на стратегическое планирование, исследование рынка, разработку новой продукции);

— вложения в потенциал фирмы (обучение персонала, разработка новых технологий) .

В основу оценки будущей эффективности действующей стратегии при определении позиций компании в конкуренции положена оценка (в баллах) конкретных направлений стратегий роста и повышения конкурентоспособности. Порядок расчета суммарной оценки следующий: по каждой позиции производится относительное соотношение баллов прогнозных показателей к фактическому показателю; полученные коэффициенты суммируются и выводится среднее значение. Расчет коэффициента будущей эффективности приведен в Приложении 7. К2 составило по проведенным расчетам 0,64.

Потенциал компании показывает, какую фирма имеет возможность (потенциал) для реализации инвестиционного проекта. Алгоритм расчета аналогичен предыдущему коэффициенту. Выбраны конкретные условия роста и направления дальнейшего развития компании. Расчеты приведены в Приложении 8. Коэффициент потенциала фирмы составил 0,68.

Таким образом, конкурентный статус фирмы (КСФ) будет равен :

КСФ = 0,99 * 0,64 * 0,68 = 0,43.

Если принять за эталон следующие оценки :

от 0,0 до 0,1 — слабая позиция в стратегической зоне хозяйствования;

от 0,1 до 0,5 — средняя позиция, довольно крепкая, устойчивая;

от 0,5 до 1,0 — сильная, высшая позиция;

то можно заключить, что фирма занимает крепкие, устойчивые позиции на рынке относительно внешней среды, с высокой конкурентоспособностью, располагающей к развитию, постоянно расширяет свой ассортимент и стремится к повышению качества товара. Потенциалом компания располагает довольно высоким (68%), что дает возможность перспективного роста.

Устойчивость функционирования фирмы (УФО) в будущем развитии американские экономисты рекомендуют определять по обобщенной формуле (3.13):

УФО = 1,2*ЭРК + 1,4* ЭНК + 3,3* R + 0,6*З + 1,0 *ЭА, (3.13)

Где ЭРК — эффективность рабочего капитала (оборотные средства — краткосрочные обязательства)/активы фирмы);

ЭНК — эффективность накопленного капитала (накопленный капитал (остаток прошлых лет) / активы);

R — рентабельность производства (прибыль / объем продаж);

З — задолженность (основные фонды + нематериальные активы) / общий долг компании);

ЭА — эффективность активов (объем продаж / активы).

Если УФО ≥ 3 — фирма устойчивая, если УФО ≤ 1,8 — неустойчивая.

Расчеты приведены в таблице 13. Расчеты произведены по прогнозным данным.

Таблица 13

Расчеты показателей для определения устойчивости функционирования организации (УФО) Показатель Расчет показателя Значение показателя ЭРК (63 331−56 608)/153 450 0,0438 ЭНК 44 627/153450 0,29 R 75 725/600889 0,126 Задолженность (90 119)

105 823 0,852 ЭА 600 889/153450 3,915

Устойчивость функционирования компании будет равна 5,36:

УФО = 1,2*0,0438 + 1,4* 0,29 + 3,3* 0,126 + 0,6*0,852 + 1,0 *3,915 =

= 0,0525 + 0,406 + 0,4158 + 0,5112 + 3,915 = 5,3 .

Показатель устойчивости больше трех, это подтверждает, что фирма устойчивая, с крепкими рыночными позициями, с большим потенциалом роста. Все показатели использования вложенных инвестиций характеризуют возможность дальнейшего перспективного роста компании и повышения ее конкурентоспособности.

Система показателей эффективности инвестиционного проекта сведена в таблице Приложения 9. По каждому направлению отражены значения показателя в отчетном периоде (2008 год) и в прогнозе на 2009 года.

Выводы. Предприятие ОАО «Невские берега» занимает устойчивые позиции на рынке производителей кондитерских изделий. На исследуемом предприятии ОАО «Невские берега» наблюдается постоянный рост объемов производства, снижение затрат на производство продукции, рост рентабельности, расширение производственных мощностей, рост производительности труда работников. Все эти показатели характеризуют улучшение финансового положения фирмы, стабильность ОАО «Невские берега» и финансовую устойчивость.

С учетом всех рекомендуемых мероприятий предприятие имеет возможность повысить эффективность своей хозяйственной деятельности. Главным критерием роста является показатель прибыли — прибыль уже в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличится на 15,8%, или на 10 332 тыс. руб.

Все показатели эффективности инвестиционного проекта указывают на вероятность значительного укрепления конкурентных позиций компании на рынке, что также будет свидетельствовать о повышении финансовой устойчивости фирмы. Конкурентный статус фирмы (КСФ) равен значению 0,43. Отсюда следует, что фирма занимает крепкие, устойчивые позиции на рынке относительно внешней среды, с высокой конкурентоспособностью, располагающей к развитию, постоянно расширяет свой ассортимент и стремится к повышению качества товара. Потенциалом компания располагает довольно высоким (68%), что дает возможность перспективного роста.

При оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо определить эффективность всех сторон бизнеса. Исходными данными такой оценки является соотношение темпов роста дохода (ЧП — чистая прибыль), оборота (ВР — выручка с продаж), активов (А) и собственного капитала (СК) (формула 3.14):

ЧП > ВР > А > СК (3.14)

Сравнение темпов роста показателей деятельности происходило по данным расчета таблица 14.

Таблица 14

Расчет темпов роста основных показателей хозяйственной деятельности после осуществления мероприятий

Показатели 2007 год 2008 год 2009 год Показатели эффективности деятельности Чистая прибыль, тыс.

руб. 57 124 65 393 75 725

Темп роста дохода, % 14,5 15,8 Выручка от реализации, тыс. руб. 480 373 520 250 600 889

Темп роста оборота, % 8,3 15,5 Активы, тыс.

руб. 149 253 150 450 153 450 темп роста активов, % 0,8 2,0 Собственный капитал, тыс.

руб. 90 948 93 842 96 842 темп роста капитала, % 3,2 3,2

Условие эффективности по данным 2008 года характеризует средний уровень эффективности:

14,5 > 8,3 > 0,8 < 3,2

Условие эффективности по данным 2009 года — также средний уровень эффективности, но с положительными значениями коэффициентов и значительным ростом всех показателей:

15,8 > 15,5 > 2,0 < 3,2

Рост активов свидетельствует о наращивании производства, о повышении стабильности фирмы. Значительное повышение доли собственного капитала несомненно укрепит финансовые позиции компании.

Осуществление дополнительной эмиссии привело к изменению структуры капитала. Расчет основных показателей финансовой устойчивости позволит произвести оценку использования вложенных инвестиций и влияние изменений капитала на результаты функционирования компании. От повышения финансовой устойчивости зависит укрепление конкурентных позиций фирмы на рынке. Расчет представлен в таблице 15.

Таблица 15

Основные показатели финансовой устойчивости компании в прогнозе на 2009 год Наименование показателя Обозначение, формула для расчета Значение показателя, тыс.

руб. на начало года на конец года нормативное 1 2 3 4 5 Данные для расчета Собственные средства СС 44 627 47 627 — Заемный капитал ЗК 105 823 105 823 — Краткосрочные обязательства КО 56 608 56 608 — Долгосрочные обязательства ДО 49 215 49 215 — Внеоборотные активы ВА 90 119 90 119 — Оборотные активы ОА 60 331 63 331 — Валюта баланса ВБ 150 450 153 450 — Коэффициенты финансовой устойчивости Продолжение таблицы 15 Коэффициент автономии Ка = СС / ВБ 0,297 0,310 ≥0,5 Финансовой зависимости Кфз = ЗК / ВБ 0,703 0,690 ≤ 0,5 Долгосрочной финансовой независимости Кфн = (СС + ДО) / ВБ 0,624 0,631 ≥ 0,6 Финансирования (платежеспособности) Кп = СС / ЗК 0,422 0,450 ≥ 0,7 Финансового левериджа (финансового риска) Кфр = ЗК / СС 2,371 2,222 ≤ 1,5 Коэффициент инвестирования Ки = СС / ВА 0,495 0,528 ≥ 1 Коэффициент текущей ликвидности Ктл = ОА / КО 1,066 1,119 ≥ 2

Рост собственного капитала повысил устойчивость предприятия. По коэффициенту автономии и финансовой зависимости можно заключить, что изменилась структура баланса, доля собственного капитала возросла с 29,7% до 31,0%, доля заемного капитала — снизилась с 70,3% до 69,0%. Данное изменение обеспечило снижение финансового риска с 2,3 до 2,2 и рост платежеспособности на 2,8% (с 42,2% до 45,0%). Положительная динамика наблюдается по коэффициенту инвестирования, изменения составили с 49,5% до 52,8%. Возрос также коэффициент финансовой независимости с 0,624 до 0,631, и обеспечивает положение выше нормативного. Ликвидные активы фирмы покрывают краткосрочные обязательства на 11,9% свыше.

Расчет показателей безубыточности в результате использования привлеченного капитала, приведенный в таблице 16, показал увеличение валовой маржи на 15,9%., запаса финансовой прочности на 15,6%, объем безубыточности размером 417 417,6 тыс.

руб.

Объем безубыточности покажет минимальный порог объема выпускаемой продукции, ниже которого опускаться нельзя. Другими словами, предприятие не будет иметь прибыли, его затраты лишь покроются выручкой от продаж. Чем выше значение показателя запаса финансовой прочности, тем меньше риск стать убыточным предприятием. Этот показатель характеризует финансовую надежность и относительную устойчивость предприятия на 30,5%.

Таблица 16

Расчет показателей операционного анализа в результате инвестирования капитала Показатель Обозначение, формула расчета Данные 2008 года Данные прогноза 2009 года Изменение, % Выручка от реализации В 520 250 600 889 15,5 Себестоимость, в т. ч.: С 429 556 495 631 15,4 Переменные издержки Ипер 222 940 256 158 14,9 Постоянные издержки Ипост 206 616 239 473 15,9 Прибыль от реализации продукции П = В — С 90 694,0 105 258,0 16,1 Валовая маржа ВМ = В — Ипер 297 310,4 344 731,4 15,9 Коэффициент валовой маржи КВМ = ВМ/В 0,6 0,6 0,4 Порог рентабельности ПР = Ипост/ КВМ 361 548,7 417 417,6 15,5 Запас финансовой прочности, руб. ЗФП = В — ПР 158 701,3 183 471,4 15,6 Запас финансовой прочности, % ЗФП% = =ЗФП/В∙100 30,50 30,53 0,09 Прибыль П = ЗФП∙ КВМ 90 694 105 258 16,1 Сила воздействия операционного рычага СВОР = ВМ/П 3,28 3,28 -0,1

Экономический смысл операционного рычага состоит в характеристике степени чувствительности валового дохода к колебаниям объема производства. Величина операционного рычага размером 3,28 означает, что, если возможно увеличить выручку от реализации, например, на 5%, то прибыль возрастет в 3,28 раз, т. е. на 16,4% (5,0%* 3,28 = 16,4%).

В целом финансовая устойчивость приобрела положительные характеристики и динамику роста, что в конечном итоге повысит доходность компании и ее стабильность.

Выводы. Инвестирование капитала считается прибыльным и использование источника финансирования в виде выпуска ценных бумаг является целесообразным для данного предприятия. Значительное повышение доли собственного капитала несомненно укрепит финансовые позиции компании. Предприятие укрепит финансовую устойчивость, снизится финансовый риск на 6,3%. Соотношение собственного и заемного капитала, как 31% и 69% принесет предприятию более выгодные условия распределения финансовых ресурсов и повышения доходности. Запас финансовой прочности остается на уровне 30,0%. Это подтверждает стабильность компании. В условиях кризиса данные показатели имеет огромное значение для привлекательности компании на конкурентном рынке, отражают высокую степень надежности вложения капитала и его доходности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной дипломной работе в соответствии с поставленной целью автор работы тщательно изучил теоретические основы конкурентоспособности, формы и методы привлечения капитала с целью роста конкурентных преимуществ и повышения стабильности. Объектом исследования явилось акционерное общество «Невские берега». Предприятие с высокой конкурентоспособностью, финансово устойчивое, с определенной долью прибыли. Имеет своих постоянных клиентов, повышение качества и расширение ассортимента являются основными направлениями укрепления позиций фирмы на рынке кондитерских изделий. Несмотря на присутствие жесткой конкуренции на кондитерском рынке ОАО «Невские берега» сохраняет лидирующие позиции и продолжает динамично развиваться.

Оценивая фактическое финансовое состояние предприятия, его уровень конкурентоспособности, соотношение заемных и собственных средств компании автором предложен оптимальный вариант роста собственного капитала за счет привлечения дополнительных финансовых ресурсов со стороны инвесторов. Самым выгодным источником, на взгляд автора работы, можно считать выпуск ценных бумаг, так как именно эмиссия акций восполнит недостающие финансовые ресурсы и будет способствовать росту собственного капитала, повышению уровня рентабельности активов предприятия и устойчивости финансового положения.

Осуществляться эмиссия будет в виде простых акций в количестве 2500 штук номиналом 1000 руб., привилегированных акций с фиксированным процентов 18,0% в количестве 1000 штук номиналом 500 руб.

Величина ЧДД составила за первый год вложения капитала составит 320,4 тыс.

руб., нарастающим итогом за второй год ЧДД составляет 12 761,3 тыс.

руб. Проект выгоден еще и тем, что с минимальными затратами, получаем сумму необходимых вложений в капитал, увеличивая тем самым долю собственного капитала, и окупаем затраты в течение двух лет.

Предприятие получит больше прибыли на 10 332 тыс.

руб., укрепит финансовую устойчивость, снизится финансовый риск на 6,3%. Соотношение собственного и заемного капитала, как 31,0% и 61,0% принесет предприятию более выгодные условия распределения финансовых ресурсов и повышения доходности. В результате увеличиваются показатели доходности капитала, активов компании. Повысится устойчивость функционирования компании в целом.

По всем показателям проект можно считать целесообразным для данного предприятия. Все показатели эффективности инвестиционного проекта указывают на вероятность значительного укрепления конкурентных позиций компании на рынке, что также будет свидетельствовать о повышении финансовой устойчивости фирмы.

Учитывая разработанное направление развития, предприятие имеет возможность повысить эффективность своей производственно-хозяйственной деятельности, повысить прибыль, рентабельность, увеличить объемы производства, снизить издержки на производство продукции. По всем направлениям развития компания способна достигнуть определенного роста, повышения эффективности, ликвидности, конкурентоспособности.

Автор данной работы считает целесообразным применение разработанной системы перспективного развития предприятия ОАО «Невские берега» в целях повышения устойчивости функционирования компании в целом.

Законодательные документы

1 Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах: в ред. Федерального закона от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ. — «Собрание законодательств РФ», 1996. — № 1, ст.

1. — 98 с.

2 Российская Федерация. Законы. О предприятиях и предпринимательской деятельности: в ред. Федерального закона от 21 марта 2002 года N 31-ФЗ — М.:, 1994. — 86 с.

3 Российская Федерация. Законы. О техническом регулировании: в ред. Федерального закона от 27 декабря 2002 года N 184-ФЗ — М.:, 2003. — 46 с.

4 Российская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации: офиц. текст. — М.: Маркетинг, 2001. — 39 с.

5 Российская Федерация. Постановление Совета Министров. О порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли / изм. и доп. От 21.

03. 1996 № 229

Монографии центрального издательства

6 Виханский, О. С. Стратегическое управление: учебник / изд. 2-е, перераб.

и доп. — М.: Гардарики, 2005. — 389 с.

7 Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предпритий: Учебное пособие / С. В. Галицкая. — М.: Эксмо, 2009. — 652 с. — (Высшее экономическое образование)

8 Герчикова, И. Н. Менеджмент: учебное пособие / Изд. 2-е перераб. и доп. — М.: «ЮНИТИ», 2005. — 371 с.

9 Ендовицкий, Д. А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие / Д. А. Ендовицкий, И. В. Бочарова. — Изд.2-е. — М.:Кно

РУС, 2008. — 374 с.

10 Зайцев, Н. Л. Экономика промышленного предприятии: Учебник / Н. Л. Зайцев. — Изд. 5-е, перераб. и доп. — М.: Инфра-М, 2004. -368 с.

11 Ковалев, В. В. Основы управленческого учета / В. В. Ковалев, Я. В. Соколов // - СПб: Лист, 2001. — 415 с.

12 Ковалева, А. М. Финансы фирмы: учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; - Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: ИНФРА, 2005. — 416 с.

13 Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред. проф. М. А. Вахрушиной. — М.: Вузовский учебник, 2009. — 462 с.

14 Круглова, Н. Ю. Стратегический менеджмент: учебник / Н. Ю. Круглова, М. И. Круглов. — изд. 2-е перераб. и доп.- М.: Высшее образование, 2008. — 491 с.

15 Лунев, В. Л. Тактика и стратегия управления фирмой: учебное пособие / Изд 2-е, перераб. и доп. — М.: Финпресс, НГАЭ и У. 2004. — 356 с.

16 Пласкова, Н. С. Экономический анализ: Учебник / Н. С. Пласкова. — изд.

2-е, перераб и доп. — М.: Эксмо, 2009. — 542 с. — (Высшее экономическое образование)

17 Портер, М. Э. Конкурентная стратегия. Методика анализа отраслей и конкурентов / М. Э. Портер. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 454 с.

18 Портер, М. Конкурентное преимущество. Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость / М.Портер. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. — 720 с.

19 Портер, М. Э. Конкуренция / М. Э. Портер. — М.: Вильямс, 2006. — 608 с. («Библиотека Strategica)

20 Просветов Г. И. Менеджмент: задачи и решения: учебно-практическое пособие / М.: Альфа-Пресс, 2009. — 567 с.

21 Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / - Изд. 4-е, испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 288 с.103

22 Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 584 с.

23 Управление организацией: учебник / под ред.А. Г. Поршнева, З. П. Румянцевой, Н. А. Саломатина. — изд 2-е, перераб. и доп. — М.: Инфра-М, 2000. 338с.

24 Фатхутдинов, Р. А. Производственный менеджмент: учебник / изд. 6-е. — Спб: ПИТЕР, 2008. — 494 с.

25 Фатхутдинов, Р. А. Стратегический маркетинг: учебник / изд. 5-е., перераб. и доп. — Спб: ПИТЕР, 2008. — 425 с.

26 Фатхутдинов, Р. А. Стратегический менеджмент: учебник / изд. 9-е, перераб. и доп. — М.: Дело, 2008. — 391 с.

27 Фатхутдинов, Р. А. Конкурентоспособность организации в условиях кризиса: экономика, маркетинг, менеджмент / М.: маркетинг, 2002. — 361 с.

28 Финансовый менеджмент. Российская практика: Учебник / Под ред Е. В. Стояновой. — Изд.2-е, перераб. и доп. — М.: Перспектива, 2006. — 389 с.

29 Чечевицына, Л. Н. Экономика предприятия: учебное пособие / изд. 7-е. — Ростов-на-Дону: «Феникс», 2007. — 379 с.

30 Экономика переходного периода: учеб. пособие / под ред. В. В. Радаева, А. В. Бузгалина.

М.: Изд-во МГУ, 2005. — 410 с.

31 Экономика организации (предприятии, фирмы): Учебник / Под ред. проф Б. Н. Чернышева, проф. В. Я. Горфинкеля. — М.: Вузовский учебник, 2009. — 530 с.

32 Экономика предприятия: учебник / Под общей ред. акад. В. М. Семенова. — СПб.: ПИТЕР, 2005. — 383 с.

33 Экономика фирмы: учебник / Под общей ред. Проф. Н. П. Иващенко. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 527 с.

Учебные пособия Издательств

34 Брулев Е. С Управление конкурентоспособностью предприятий. Дисс. Канд. эк. н. — Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2006. — 128 с.

35 Финансовый менеджмент. Управление финансовыми ресурсами предприятия: методические указания по выполнению курсовой работы / Сост.: Е. Г. Чачина. — СПб.: Изд-во Политехнического ун-та, 2007. 45 с.

Статьи из периодических изданий

36 Баландин, Е. А. Пример плана маркетинга для производственного предприятия: статья / Е. А. Баландин // Справочник экономиста. — 2006. — № 10. — с. 31−37

37 Богачева, Е. М. Россия остывает: статья / Финансист. — 2008. — № 40. — С.20−21.

38 Боровков П. П. Финансовая структура — управление бизнесом через экономику: статья // Справочник экономиста. — 2006. № 8. — С. 45 — 49

39 Денисов, Д. Б. Интеллектуальные ресурсы как фактор конкурентоспособности национальной экономики: статья // Д. Б. Денисов. — Креативная экономика. — 2007. — № 2. — с. 58 — 63

40 Дробышева, Л. А. Маркетинговая оценка конкурентоспособности производственного предприятия: статья / Л. А. Дробышева, Е. А. Баландин // Справочник экономиста. — 2006. — № 5. — с. 32−36

41 Иноземцев, В. Л. Конкурентоспособность России: иллюзии, реальность и перспективы / Россия и современный мир. — 2008. — N 1. — С.5−25.

42 Лебедева, Н. М. Анализ финансовой отчетности организации: статья // Справочник экономиста. — 2004. — № 3. — с. 25 — 29

43 Попова, О. В. Виды кредитных договоров (классификация): статья // Справочник экономиста. — 2006. № 1. — С. 80 — 86

44 Попова, О. В. Возврат кредита: статья // Справочник экономиста. — 2004. — № 11. — с. 71 — 79

45 Попова, О. В. Предоставление кредита: статья // Справочник экономиста. — 2006. — № 8. — с. 74 — 83

46 Селезнев, А. А. Инфраструктура рынка и конкурентоспособность продукции / Экономист. — 1996. — №.

2. — С. 19−24

47 Фридман, А. В. Больше суверенитета: статья / А. В. Фридман // Бизнес и персонал. — 2005. — № 11. — с.75

48 Шабанов, Д. С. Управление финансами в малом бизнесе (сфера услуг): статья // Справочник экономиста. — 2004. — № 3. — с. 89 — 92

49 Шаститко, А. А. Конкурентная политика в период кризиса: статья // А. А. Шаститко, С. В. Авдашева, С. П. Голованов. — Вопросы экономики. — 2009. — № 3. — С.45 — 54

50 Яковлев, А. А. Преодолевая стереотипы: статья // А. А. Яковлев. — Вопросы экономики. — 2008. — № 11. — С.39 — 46

Чечевицына, Л. Н. Экономика предприятия: учебное пособие / изд. 7-е. — Ростов-на-Дону: «Феникс», 2007. — С. 274

Иноземцев, В. Л. Конкурентоспособность России: иллюзии, реальность и перспективы: статья // Россия и современный. мир. — 2008. — N 1. — С.5−25.

Брулев Е. С Управление конкурентоспособностью предприятий. Дисс. Канд. эк. н. — Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2006. — С.

105.

Экономика переходного периода: учеб. пособие / под ред. В. В. Радаева, А. В. Бузгалина.

М.: Изд-во МГУ, 2005. — С.106

Шаститко, А. А. Конкурентная политика в период кризиса: статья // А. А. Шаститко, С. В. Авдашева, С. П. Голованов. — Вопросы экономики. — 2009. — № 3. — С.45 — 54

Портер, М. Конкурентное преимущество. Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость / М.Портер. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. — С. 588

Яковлев, А. А. Преодолевая стереотипы: статья // А. А. Яковлев. — Вопросы экономики. — 2008. — № 11. — С.39 — 46

Шаститко, А. А. Конкурентная политика в период кризиса: статья // А. А. Шаститко, С. В. Авдашева, С. П. Голованов. — Вопросы экономики. — 2009. — № 3. — С.45 — 54

Портер, М. Э. Конкуренция / М. Э. Портер. — М.: Вильямс, 2006. — С. 489. («Библиотека Strategica)

Портер, М. Э. Конкурентная стратегия. Методика анализа отраслей и конкурентов / М. Э. Портер. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — С. 279

Портер, М. Э. Конкуренция / М. Э. Портер. — М.: Вильямс, 2006. — С. 511 («Библиотека Strategica)

Селезнев, А. А. Инфраструктура рынка и конкурентоспособность продукции / Экономист. — 1996. — №.

2. — С. 19−24.

Лунев, В. Л. Тактика и стратегия управления фирмой: учебное пособие / Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: Финпресс, НГАЭ и У, 2004. — С.123

Шаститко, А. А. Конкурентная политика в период кризиса: статья // А. А. Шаститко, С. В. Авдашева, С. П. Голованов. — Вопросы экономики. — 2009. — № 3. — С.45 — 54

Богачева, Е. М. Россия остывает: статья / Е. М. Богачева. — Финансист. — 2008. — № 40. — С.20−21.

Денисов, Д. Б. Интеллектуальные ресурсы как фактор конкурентоспособности национальной экономики: статья // Д. Б. Денисов. — Креативная экономика. — 2007. — № 2. — с. 58 — 63

Фатхутдинов, Р. А. Конкурентоспособность организации в условиях кризиса: экономика, маркетинг, менеджмент / М.: маркетинг, 2002. — С. 277

Фатхутдинов, Р. А. Производственный менеджмент: учебник / изд. 6-е. — Спб: ПИТЕР, 2008. — С. 67

Экономика предприятия: учебник / Под общей ред. акад. В. М. Семенова. — СПб.: ПИТЕР, 2005. — С. 34

Яковлев, А. А. Преодолевая стереотипы: статья // А. А. Яковлев. — Вопросы экономики. — 2008. — № 11. — С.39 — 46

Боровков П. П. Финансовая структура — управление бизнесом через экономику: статья // Справочник экономиста. — 2006. № 8. — С. 45 — 49

Ковалева, А. М. Финансы фирмы: учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; - Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: ИНФРА, 2005. — С. 40

Попова, О. В. Предоставление кредита: статья // Справочник экономиста. — 2009. — № 8. — с. 74 — 83

Лебедева, Н. М. Анализ финансовой отчетности организации: статья // Справочник экономиста. — 2004. — № 3. — с. 25 — 29

Просветов Г. И. Менеджмент: задачи и решения: учебно-практическое пособие / М.: Альфа-Пресс, 2009. — С. 391

Герчикова, И. Н. Менеджмент: учебное пособие / Изд. 2-е перераб. и доп. — М.: «ЮНИТИ», 2005. — С.248

Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах: в ред. Федерального закона от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ. — «Собрание законодательств РФ», 1996. — № 1, ст.

1. — С.

56.

Экономика фирмы: учебник / Под общей ред. Проф. Н. П. Иващенко. — М.: ИНФРА-М, 2007. — С. 249

Богачева, Е. М. Россия остывает: статья / Финансист. — 2008. — № 40. — С.20−21.

. Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — С.241

Шабанов, Д. С. Управление финансами в малом бизнесе (сфера услуг): статья // Справочник экономиста. — 2004. — № 3. — с. 89 — 92

Финансовый менеджмент. Российская практика: Учебник / Под ред Е. В. Стояновой. — Изд.2-е, перераб. и доп. — М.: Перспектива, 2006. — с 178

Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предпритий: Учебное пособие / С. В. Галицкая. — М.: Эксмо, 2009. — с 212

Зайцев, Н. Л. Экономика промышленного предприятии: Учебник / Н. Л. Зайцев. — Изд. 5-е, перераб. и доп. — М.: Инфра-М, 2004. — с.294

Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г. В. Савицкая. — Изд.3-е, испр. и доп.- М.: Инфра-М, 2006.-с.237

Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предпритий: Учебное пособие / С. В. Галицкая. — М.: Эксмо, 2009. — С.250

Попова, О. В. Виды кредитных договоров (классификация): статья // Справочник экономиста. — 2006. № 1. — С. 80 — 86

Попова, О. В. Возврат кредита: статья // Справочник экономиста. — 2004. — № 11. — с. 71 — 79

Пласкова, Н. С. Экономический анализ: Учебник / Н. С. Пласкова. — изд.

2-е, перераб и доп. — М.: Эксмо, 2009. — С. 178

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / под ред. проф. М. А. Вахрушиной. — М.: Вузовский учебник, 2009. — С.353

Экономика фирмы: Учебник / Под общей ред. Проф. Н. П. Иващенко. — М.: ИНФРА-М, 2007. — С.240

Ендовицкий, Д. А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие / Д. А. Ендовицкий, И. В. Бочарова. — Изд.2-е. — М.:Кно

РУС, 2008. — С.104

Фатхутдинов, Р. А. Конкурентоспособность организации в условиях кризиса: экономика, маркетинг, менеджмент / М.: маркетинг, 2002. — С.178

Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. -С.141

Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 — С.337

Ендовицкий, Д. А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие / Д. А. Ендовицкий, И. В. Бочарова. — Изд.2-е. — М.:Кно

РУС, 2008. — С.107

Ендовицкий, Д. А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие / Д. А. Ендовицкий, И. В. Бочарова. — Изд.2-е. — М.:Кно

РУС, 2008. Сю 256

Экономика организации (предприятии, фирмы): Учебник / Под ред. проф Б. Н. Чернышева, проф. В. Я. Горфинкеля. -С.135

Российская Федерация. Законы. О предприятиях и предпринимательской деятельности: в ред. Федерального закона от 21 марта 2002 года N 31-ФЗ — М.:, 1994. -с. 42

Российская Федерация. Законы. О техническом регулировании: в ред. Федерального закона от 27 декабря 2002 года N 184-ФЗ — М.:, 2003. — с.22

Ковалева, А. М. Финансы фирмы: учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; - Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: ИНФРА, 2005. -с. 67

Ковалева, А. М. Финансы фирмы: учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; - Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: ИНФРА, 2005. -с. 74

Российская Федерация. Постановление Совета Министров. О порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли / изм. и доп. От 21.

03. 1996 № 229

Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / - Изд. 4-е, испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. -с.73

Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / - Изд. 4-е, испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. -с.44

Дробышева, Л. А. Маркетинговая оценка конкурентоспособности производственного предприятия: статья / Л. А. Дробышева, Е. А. Баландин // Справочник экономиста. — 2006. — № 5. — с. 34

Дробышева, Л. А. Маркетинговая оценка конкурентоспособности производственного предприятия: статья / Л. А. Дробышева, Е. А. Баландин // Справочник экономиста. — 2006. — № 5. — с. 35

Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — С.344

Просветов Г. И. Менеджмент: задачи и решения: учебно-практическое пособие / М.: Альфа-Пресс, 2009. — С.255

Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.

3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — С.347

Финансовый менеджмент. Управление финансовыми ресурсами предприятия: методические указания по выполнению курсовой работы / Сост.: Е. Г. Чачина. — СПб.: Изд-во Политехнического ун-та, 2007. 45 с.

Ковалева, А. М. Финансы фирмы: учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; - Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: ИНФРА, 2005. — С. 206

Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах: в ред. Федерального закона от 21 марта 2002 года N 31-ФЗ — М.:, 1994. — 86 с.

Просветов Г. И. Менеджмент: задачи и решения: учебно-практическое пособие / М.: Альфа-Пресс, 2009. — С. 391

Ковалева, А. М. Финансы фирмы: учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; - Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: ИНФРА, 2005. — С. 262

Ковалева, А. М. Финансы фирмы: учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; - Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: ИНФРА, 2005. — С.262

Просветов Г. И. Менеджмент: задачи и решения: учебно-практическое пособие / М.: Альфа-Пресс, 2009. — С.332

Фатхутдинов, Р. А. Конкурентоспособность организации в условиях кризиса: экономика, маркетинг, менеджмент / М.: маркетинг, 2002. — С. 255

Круглова, Н. Ю. Стратегический менеджмент: учебник / Н. Ю. Круглова, М. И. Круглов. — изд. 2-е перераб. и доп.- М.: Высшее образование, 2008. — С.461

Фатхутдинов, Р. А. Стратегический менеджмент: учебник / изд. 9-е, перераб. и доп. — М.: Дело, 2008. — С.260

Экономика фирмы: учебник / Под общей ред. Проф. Н. П. Иващенко. — М.: ИНФРА-М, 2007. — С.380

Научное обоснование системы

Целевая подсистема

Обеспечивающая подсистема

Управляющая подсистема

Управляемая подсистема

«Черный ящик» Предприятие

Внешняя среда

Выход

Обратная связь

вход

Глобальная конкурентоспособность Конкурентоспособность страны Конкурентоспособность предприятия Конкурентоспособность товара ПОТРЕБИТЕЛИ

— снижают объемы закупок;

— требуют отсрочки платежа;

— предлагают изменить номенклатуру товара;

— требуют пересмотра цен, установление скидок.

БАНКИ

— повышают ставки по кредитам;

— задерживают кредиты;

— отказывают в кредитовании.

;

ПОСТАВЩИКИ

— требуют предоплату;

— срывают поставки;

— завышают цены;

— меняют условия поставок

ПРЕДПРИЯТИЕ

Под ударом финансового кризиса

ИНВЕСТОРЫ

— вкладывают финансовые средства только в устойчивые компании;

— проводят тщательный анализ конкурентоспособности и финансовой устойчивости;

— требуют обеспеченности и гарантий возврата вложенных инвестиций

Проблемные зоны предприятия в условиях кризиса

СБЫТ ТОВАРА

— отток покупателей;

— затоваривание складов;

— снижение цен на продукцию;

— разработка скидок, отсрочек платежа;

— сложности сегментирования рынка

СНАБЖЕНИЕ

— долги перед поставщиками;

— рост цен на сырьевые ресурсы;

— срывы поставок;

— пересмотр цен и условий поставок

УПРАВЛЕНИЕ

— недостаток финансовых ресурсов;

— падение показателей рентабельности, ликвидности, финансовой устойчивости;

— убытки;

— неопределенность перспектив

— необходимость пересмотра организационных структур

ПРОИЗВОДСТВО

— разработка новейших технологий требует дополнительных вложений;

— снижение объемов производства;

— вынужденные остановки производства, простои рабочего времени, оборудования;

— пересмотр кадрового потенциала

Основные виды кредитов

Срочный кредит

Овердрафт

Акцептный кредит

Онкольный кредит

Контокоррентный кредит

Качество товара

Статус покупателей

цена

Охват рынка

Надежность поставщиков

Каналы поставки

Формы сбыта товара

Позиционирование товара

«Невские берега»

«Север»

«Метрополь»

«Нева»