При разработке политики управления денежными потоками необходимо ориентироваться на такую величину конечного остатка денежных средств, которая обеспечивала бы поддержание текущей платежеспособности предприятия. Нехватка наличных денежных средств, которая возникает при превышении их выплат над поступлениями, со временем может привести к снижению возможностей развития предприятия и даже к его банкротству.
Подтверждением недостатка денежных средств анализируемого предприятия может служить анализ оттока и притока денежной наличности, результаты которого показали, что за отчетный период по сравнению с предыдущим предприятие получило денежных средств на 16,2% больше и использовало их больше на 19,8%. Денежные средства поступали и расходовались только по текущей деятельности предприятия. Основным источником поступления денег была выручка от реализации продукции (99,5%), а основным направлением их использования — оплата приобретенных товарно-материальных ценностей (85,3%) и оплата труда (27,1%). Превышение израсходованных средств над величиной поступивших денежных средств привело к снижению конечного остатка денежных средств на 1255 тыс. руб.
В свою очередь анализ денежных средств косвенным методом показал, что основной отток денежных средств произошел в отчетном году в связи с ростом запасов. Кроме этого отрицательно повлияло на величину наличности увеличение дебиторской задолженности. Причем темпы роста этих статей баланса опережают темпы роста выручки.
Очевидно, что на предприятии не ведется работа по прогнозированию товарных запасов, что в конечном итоге приводит к затовариванию и убыткам. К тому же недостаточный контроль за своевременностью расчетов покупателей приводит к убыткам, связанным с возникновением безнадежных долгов. Так по данным учета сумма списанной дебиторской задолженности в отчетном году составила 125 тыс. руб. Сохранение этой тенденции в дальнейшем может привести не только к необоснованному замораживанию средств в расчетах, но и к увеличению убытков.
В связи с вышесказанным, в качестве первоочередных мероприятий, направленных на оптимизацию денежных потоков ООО «Вита-Моторс», с целью поддержания сбалансированности их поступления и расходования, предлагается реализовать со скидкой 10% излишние товарные запасы, относящиеся к числу наименее ликвидных ввиду их высокой цены.
Чтобы определить эффективность предлагаемых мероприятий, а также значения показателей денежных потоков и чистого финансового результата, в ходе оценки устанавливается факторы, способствующие увеличению или уменьшению денежных поступлений. Так, например, при реализации излишних запасов, увеличивается входящий денежный поток, за счет дополнительно полученной выручки, в то же время сокращение величины запасов способствует снижению расходов, связанных с их хранением и обслуживанием, то есть к снижению оттока денежных средств. Придерживаясь этой логики, проводится общая оценка результатов всех предлагаемых мероприятий.
При реализации излишних товарных запасов, прежде всего, необходимо выявить эти товарные запасы, определив их стоимость. По данным складского учета, на остатках находятся товары (преимущественно запасные части), приобретенные по достаточно высоким закупочным ценам, что в последствии вызвало определенные трудности с их реализацией. Себестоимость этих товаров составляет 3500 тыс. руб.
Для исчисления выручки необходима информация о торговой наценке, средняя величина которой может быть условно определена как уровень валового дохода:
Увд = ВД/В*100 (2.1)
где, Ув — уровень валового дохода, %;
ВД — валовой доход (разница между выручкой и себестоимостью товаров);
В — выручка.
В отчетном году этот показатель составляет: 14 605/36405*100 =40%.
Тогда величина полученной выручки от реализации предлагаемых товаров с учетом торговой наценки и скидки 10% составит: 3500+40%-10% = 4410 тыс. руб.
Соответственно на 3500 тыс. руб. вырастет себестоимость проданных товаров, изменятся также и издержки обращения, касающиеся затрат на хранение и обслуживание товаров остальные статьи затрат оставим на прежнем уровне. Планируется реализовать продукцию без отсрочки платежа.
По данным внутреннего бухгалтерского учета общее поступление товаров за год составило 39 469 тыс. руб., издержки по хранению и обслуживанию запасов — 443. Следовательно, на 1 рубль товарных запасов в отчетном году приходилось 0,01 тыс. руб. (443/39 469). Тогда в результате снижения величины товарных запасов экономия на затратах по хранению товаров составит: 0,01*3500 = 36,4 тыс. руб.
Таким образом, в результате реализации товаров с 10%-ной скидкой, предприятие увеличит выручку на 4410 тыс. руб., себестоимость реализованных товаров вырастет на 3500 тыс. руб., а коммерческие расходы (издержки обращения) снизятся на 36,4 тыс.
руб., при этом рост реализации не вызовет увеличения дебиторской задолженности. Таким образом, предложенный проект приведет к приросту прибыли до налогообложения на 946,4 тыс. руб. (4410 — 3500 + 36,4). В связи с этим мероприятия являются достаточно эффективными. Полученная выручка поступит на счета предприятий, частично может быть погашена дебиторская задолженность.
Перечень соответствующих факторов и результаты воздействия на них мероприятий представлены в таблице 2.
10.
Таблица 2.10
Факторы Условное обозначение Реализация товаров 1. Изменение выручки от продаж продукции ∆Вп 4410 2. Изменение себестоимости проданных товаров ∆С 3500 3. Изменение коммерческих расходов ∆Кр 36,4
С учетом значений факторов, приведенных в таблице 2.10, произведем расчет конечного остатка денежных средств и чистого финансового результата, учитывая, что изменения факторов (∆), вызывает пропорциональное изменение конечного остатка денежных средств или чистого остатка денежных средств, а также финансового результата:
∆Ок=∆Вп-∆С*Нп+∆Кр*Нп =4410−3500*0,20+36,4*0,20 = 3702,72 тыс. руб.
Таким образом, применение на практике предложенных мероприятий позволит увеличить финансовый результат предприятия на 757,12 тыс. руб. (946,4 тыс. руб. — 946,4 тыс. руб. * 20%). Конечный остаток денежных средств увеличится на 3 702,72 тыс. руб., что нейтрализует существующий дефицит денежных средств в размере
1255 тыс. руб. Таким образом предложенные мероприятия являются достаточно эффективными.
Заключение
Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей. Для предприятия одинаково нежелательной является ситуация как нехватки денежных средств, так и их избытка.
В ходе проведенного исследования в рамках первой главы было изучено понятие, сущность денежных средств, денежных потоков. Денежные потоки — это приток и отток денежных средств и их эквивалентов. Также была изучена классификация денежных потоков. Далее были рассмотрены необходимость и значение управления денежными потоками, изучены основные принципы управления.
В рамках второй главы была изучена краткая характеристика объекта исследования ООО «Вита-Моторс». Далее в рамках анализа была проведена оценка имущества предприятия и источников его формирования, платежеспособности организации. Особое внимание было уделено анализу денежных средств. Анализ денежных потоков ООО «Вита-Моторс» показал, что в отчетном году основной отток денежной наличности был связан с оплатой товарно-материальных ценностей и ростом дебиторской задолженности, при этом темпы роста этих статей оказались выше темпов рота выручки, которая как правило, является основным источником поступления денежных средств. В результате образовался отрицательный денежный поток, а темпы снижения конечного остатка денежных средств составили 65,7%. Недостаток средств привел к росту внешнего заимствования, в результате кредиторская задолженность предприятия выросла на 30,2%. Все это не могло не сказаться на уровне платежеспособности данной организации. По данным анализа в отчетном году ни один из рассчитанных коэффициентов платежеспособности не соответствует установленным нормам. Таким образом, были выявлены основные причины отвлечения денежных средств из оборота, что и определило первоочередные меры по их нейтрализации.
В соответствии с поставленной целью по оптимизации денежных потоков ООО «Вита-Моторс» было предложено реализовать со скидкой 10% излишних товарных запасов, относящиеся к числу наименее ликвидных ввиду их высокой цены.
С целью оценки эффективности предлагаемых мероприятий, а также для определения значения показателей денежных потоков и чистого финансового результата, были установлены факторы, способствующие увеличению или уменьшению денежных поступлений. При этом рассматривалось влияние как прямых факторов — оказывающих непосредственное влияние на денежные потоки предприятия и вызывающие пропорциональное изменение объема поступления денежных средств и объема их выплата, так и косвенных факторов — влияющих на денежный поток через налог на прибыль, вызывая увеличение или уменьшение перечислений в бюджет.
Это позволило рассчитать изменение конечного остатка денежных средств и финансового результата. По результатам расчетов было установлено, что величина конечного остатка денежных средств увеличилась на 3702,72 тыс. руб., что нейтрализует существующий дефицит денежных средств в размере 1255 тыс. руб. В свою очередь финансовый результат увеличился на 757,12 тыс. руб.
Рост денежной наличности, а также увеличение собственных источников финансирования за счет увеличения величины полученной прибыли, положительно сказывается на платежеспособности организации. Подводя итог, можно сказать, что применение на практике предложенных мероприятий, основанных на оптимизации денежных потоков, позволит ООО «Вита-Моторс» увеличить денежные поступления, укрепив тем самым свое финансовое положение и платежеспособность.
Список литературы
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.
10.2002 N 127-ФЗ (ред. 07/02/2011)
Постановление правительства РФ от 25.
06.2003 № 367 @Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"
Анализ финансовой отчетности. Под ред. Ефимовой О. В., Мельник М. В. 4-е изд., испр. и доп. — М.: Омега-Л, 2009. — 451 с.
Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Короткова. — 2-е изд., доп. и перераб. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 620 с.
Артеменко В. Г. Анализ финансовой отчетности, 3-изд.: учебник / В. Г. Артеменко — Москва: Изд-во «Омега-Л», 2008. — 273 c.
Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 416с;
Баранов В. В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях. / В. В. Баранов. — М.: Дело, — 2008. — 271 с.
Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. — корр. РАН И. И. Елисеев. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 624с.
Ковалев В. В. Анализ баланса, или Как понимать баланс: учебно-практическое пособие — 2-е изд., перераб. и доп М.: Проспект, 2010.
Ковалев В. В. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах.Уч.пос.-М.: Проспект, 2011 — 320с.
Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учебник. — 14-e изд., перераб. и доп. М.: Инфра-М. 2011 — 655 с.
Экономика предприятия: Учебник. Практикум — 4-е изд., перераб. и доп. (ГРИФ) / Под ред. Грибова В. Д., Грузинова В. П. М.: Финансы и статистика, Инфра-М, 2009. — 400с.
Экономика организации (предприятия): Учебник для ср. спец. учебных заведений — 2-e изд., с изм. /Под ред. Н. А. Сафронов. М.: Инфра-М, 2011. — 255с.
Чаплыгин А.С., Яковенко Н. Н. Проблемы управления денежными потоками корпорации // статья опубликована на сайте
http://science.ncstu.ru
http://www.bupr.ru/litra/books/book1/?leaf=tema51.htm — электронный информационный портал;
http://www.bbest.ru/osnfinmng/yprdenpot/pondenpot/?curPos=1 — справочно-информационный сайт/;
http://www.financial-lawyer.ru/newsbox/upravlencu/finansovoe_planirovanie/124−528 089.html — справочно-информационный сайт.
Приложения
Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. — корр. РАН И. И. Елисеев. — М.: Финансы и статистика, 2007
Стр. 332
Чаплыгин А.С., Яковенко Н. Н. Проблемы управления денежными потоками корпорации // статья опубликована на сайте
http://science.ncstu.ru
Там же
http://www.bbest.ru/osnfinmng/yprdenpot/pondenpot/?curPos=1 — справочно-информационный сайт
http://www.bbest.ru/osnfinmng/yprdenpot/pondenpot/?curPos=1 — справочно-информационный сайт
http://www.financial-lawyer.ru/newsbox/upravlencu/finansovoe_planirovanie/124−528 089.html — справочно-информационный сайт
Там же
http://www.bbest.ru/osnfinmng/yprdenpot/pondenpot/?curPos=1 — справочно-информационный сайт
Функции денег
Мера стоимости
Средство обращения
Средство платежа
Средство накопления и сбережения
Мировые деньги
