Регулирование проблемы внешней задолженности российского финансового сектора

на полное реформирование финансовой системы.

18 декабря: в Корее прошли выборы президента.

19 декабря рейтинговое агентство Moody’s Investors Service объявило о снижении валютного кредитного рейтинга

24 декабря: МВФ и мировое финансовое сообщество принимает решение о срочном выделении $ 10 млрд. Южной Корее.

30 декабря: реструктуризация части краткосрочной частной задолженности в Южной Корее. Гонконг. 1998 январь Япония Таиланд Малайзия 4 января: Малайзия объявляет о возможности высылки части иностранной рабочей силы. Сингапур Индонезия 2 января: Индонезия объявляет о проекте слияния 4 из 7 государственных банков. Малайзия объявляет аналогичный план.

15 января: новое соглашение между МВФ и Индонезией по устранению государственных монополий, реформированию банковского сектора и лишению семьи Сухарто привилегий. Южная Корея Гонконг 20 января: Банкротство инвестиционной компании Peregrine в Гонконге. февраль Япония Таиланд 1 февраля: Япония становится объектом критики на всемирном форуме в Давосе. Таиланд получает заем Всемирного Банка размером в $ 300 млрд. на создание рабочих мест в сельскохозяйственном секторе. Малайзия Сингапур Индонезия 4 февраля: волна протеста в Индонезии, вызванная повышением цен на керосин и предметы первой необходимости

10 февраля: президент Сухарто объявляет о возможной индексации рупии по отношению к доллару, резко раскритикованной МВФ и МБ.

16 февраля: МВФ угрожает прекратить финансовую помощь Индонезии в случае продолжения индексации рупии. Южная Корея Гонконг Ответом на охвативший Восточную Азию финансовый кризис и наметившийся в рядах АСЕАН раскол стал принятый по инициативе Малайзии на саммите в Куала-Лумпуре в декабре 1997 документ Видение АСЕАН 2020 года. В нем говорилось, что к 2020 АСЕАН превратится в «открытый для диалога по всем азимутам, живущий в условиях мира, стабильности и процветания гармоничный союз, связанный партнерством в динамичном развитии и гуманными принципами составляющих его обществ».

Расшифровывая это определение, документ гласил, что почти через два десятилетия Юго-Восточная Азия должна стать безъядерной зоной мира, свободы и нейтралитета, как было предусмотрено Куала-Лумпурской декларацией в 1971

Договор о дружбе и сотрудничестве 1976 должен полностью стать кодексом поведения, обязательным для правительств стран региона, а АРФ — прочным инструментом осуществления мер доверия и превентивной дипломатии. В документе говорилось о возникновении общей региональной идентичности, о коллективной ответственности за решение таких проблем, как сохранение окружающей среды, борьба с наркоманией и трансграничной преступностью. Пересматривая мировую роль АСЕАН, документ трактовал открытость организации как активное участие в международной жизни планеты, в том числе через интенсификацию отношений с диалоговыми партнерами. Однако из-за последствий валютно-финансового кризиса 1997, развитие АСЕАН в этом направлении было временно приторможено.

С целью поэтапного продвижения к реализации концепции «Видение АСЕАН 2020 г.», на саммите Ассоциации в 1998 был принят Ханойский план действий, рассчитанный на шестилетний период. Он предполагал:

— укрепление макроэкономического и финансового сотрудничества;

— более тесную торгово-экономическую интеграцию;

— обеспечение прогресса в научно-технической сфере и развитие информационных технологий, создание общерегиональной компьютерной информационной сети;

— прогресс в социальной сфере, особенно в части преодоления негативного воздействия финансово-экономических кризисов;

— развитие трудовых ресурсов;

— охрану окружающей среды, создание специализированных агентств по метеорологии и предупреждению лесных пожаров;

— укрепление регионального мира и стабильности, включая создание Высшего совета по координации соблюдения Договора о дружбе и сотрудничестве в ЮВА;

— поощрение внерегиональных партнеров и других заинтересованных стран к присоединению к Договору в целях его превращения в кодекс поведения между государствами ЮВА и внешним миром;

— укрепление роли АСЕАН как эффективного инструмента обеспечения мира, справедливого порядка и модернизации в АТР и во всем мире;

— обеспечение достойного места АСЕАН в международных отношениях;

— совершенствование структуры и механизмов АСЕАН.

В практическом отношении реализация этого плана пробуксовывает, детали его выполнения обсуждаются на уровне министерств и ведомств стран — членов АСЕАН.

Принятие столь амбициозных концепций и плана действий не смогли остановить возникновение некоторых негативных тенденций в развитии Ассоциации, а именно пересмотра основополагающих принципов невмешательства во внутренние дела друг друга, а также принятия решений на основе консенсуса. В АСЕАН явно проявилась тенденция решать возникающие финансово-экономические проблемы на основе сепаратных решений.

В частности, уже в 1998 со стороны руководителей Таиланда и Филиппин прозвучали призывы ввести в практику концепцию «гибкого или ограниченного вмешательства» в дела тех партнеров по «десятке», в которых появляются источники внутренней дестабилизации. Это было связано с чередой внутриполитических кризисов, охвативших страны ЮВА в 1996—1998 (1996 — Камбоджа, 1997 — Мьянма и Малайзия, 1998 — Индонезия).

Вторая тенденция проявилась в отсутствии единства по вопросу о путях преодоления валютно-финансового кризиса 1997. В то время как Индонезия, Таиланд и Филиппины полностью приняли рекомендации МВФ и Всемирного банка, Малайзия избрала самостоятельный курс, основанный на усилении государственного регулирования финансово-экономического сектора страны. В дальнейшем Малайзия подвергла острой критике курс Сингапура на заключение сепаратных соглашений о свободной торговле с внерегиональными партнерами.

2. Практическая часть (на примере Альфа-банка)

2.

1. Альфа-банк на мировом кредитном рынке

2.

1.1. Структура заимствований на внешнем рынке

«Альфа-Банк» (открытое акционерное общество) Год основания — 1990

Уставный капитал — 1 328 038 000,00 рублей Место нахождения — Россия, 107 078, Москва, ул. Каланчевская, 27

Генеральная лицензия ЦБ РФ на осуществление банковских операций № 1326 (29.

01.1998)

Крупнейшим акционером Альфа-Банка является ОАО «АБ Холдинг» (99,8% всех акций) За отчетный период совокупные активы группы выросли на 19,4% и составили 27,1 млрд долл. (2007 г. — 22,7 млрд долл.).

Совокупный капитал группы вырос на 15,8% до 2,2 млрд долл. (2007 г. — 1,9 млрд долл.). Операционная прибыль выросла на 19,8% до 1,21 млрд.

долл. (2007 г. — 1,01 млрд долл.) благодаря значительному росту процентных и комиссионных доходов от основных банковских продуктов. Чистая процентная маржа увеличилась на 53,7% и составила 1 381,9 млн.

долл. (2007 г. — 899,0 млн долл.), комиссионные доходы возросли на 31,9% и составили 340,9 млн.

долл. (2007 г. — 258,4 млн долл.).

Эффективная политика по управлению издержками позволила существенно сократить операционные расходы и снизить соотношение операционных расходов к доходам группы до 36,6% (2007 г. — 55,5%). При этом чистая прибыль снизилась на 9,2% до 230,1 млн долл. (

2007 г. — 253,5 млн долл.) вследствие значительного увеличения резервов на возможные потери по ссудам. Ставка резервирования была увеличена до 6,2% от совокупного кредитного портфеля по сравнению с 2,4% на начало 2008 г.

Совокупный кредитный портфель группы вырос на 22,3% до 19,2 млрд долл. (2007 г. — 15,7 млрд долл.).

Корпоративный кредитный портфель увеличился на 20,4% до 16,5 млрд долл., а кредиты физическим лицам по состоянию на 31 декабря 2008 г. увеличились на

50,0% и составили 2,7 млрд долл.

Рис. 2.

1. Результаты деятельности за 2008 год на основе международных стандартов финансовой отчетности (МСФО)

Несмотря на обостренную экономическую ситуацию, Альфа-Банк сохранил положение крупнейшего российского частного банка. В условиях кризиса банк успешно преодолел риски потери ликвидности, риски падения достаточности капитала и валютные риски, накопил значительный запас ликвидных средств объемом около 3 млрд долл., имеет доступ к дополнительным источникам финансирования, предоставляемым государственными организациями.

В июле 2008 года банковская группа «Альфа-Банк» выплатила 452,1 млн долл. по синдицированному займу и 250 млн долл. в рамках программы среднесрочных евронот. В ноябре 2008 — январе 2009 года группа успешно погасила еще три синдицированных займа на общую сумму около 900 млн долл. Совокупные обязательства группы на международных рынках капитала, оставшиеся к выплате в течение 2009 г., составляют около 1 млрд долл., их погашение будет осуществлено из текущего денежного потока.

Альфа-Банк стал первым частным банком, получившим субординированный заем от ВЭБа в размере 10,2 млрд руб. (получен 30 января 2009 г.) в рамках государственной программы поддержки банковского сектора.

Альфа-банка разместил еврооблигаций на сумму $ 250−300 млн.

Банку необходимо компенсировать резкий рост кредитных портфелей за счет долгосрочных заимствований, которые они получают за счет выпуска еврооблигаций. По выпускам Альфа-банка премия не превышает 0,25 процентных пункта.

В 2008 году банковская группа «Альфа-Банк» продолжила свое развитие в качестве универсального банка, предлагающего продукты корпоративного (включающего в том числе кредитование малого и среднего бизнеса), инвестиционного и розничного направлений (включающего кредитование в отделениях, потребительское кредитование, автокредитование и ипотеку). Значимым событием явилось объединение всех направлений розничного бизнеса в единый блок, а также объединение корпоративного и инвестиционного бизнеса. Стратегическими приоритетами группы в текущих условиях являются поддержание достаточного уровня ликвидности, эффективная реструктуризация проблемных активов, сохранение капитала и продвижение новых продуктов корпоративно-инвестиционного и розничного бизнесов.

В течение 2008 г. группа еще раз подтвердила свои лидирующие позиции в банковском секторе России, получив множество наград, среди которых «Лучший банк России» от Euromoney, «Лучший отечественный банк» по мнению журнала Global Finance, «Лучший банк по впечатлению клиента 2008» по результатам исследования, проведенного Senteo совместно с PricewaterhouseCoopers, награды «Супербрэнд» компании Superbrands International.

Клиентская база банковской группы «Альфа-Банк» по состоянию на 1 марта 2009 г. составила свыше 56 000 корпоративных и 3,5 млн. розничных клиентов. Филиальная сеть банка возросла до 333 отделений и офисов по России и за рубежом.

В феврале 2009 года был подтвержден долгосрочный рейтинг группы «Альфа-Банк» от Moody’s на уровне «Ba1», прогноз негативный, в декабре 2008 г. рейтинг от Standard & Poor’s был понижен до «BB-», прогноз изменен с негативного на стабильный. Понижение рейтинга группы «Альфа-Банк» наряду со многими финансовыми институтами было вызвано ухудшающейся макроэкономической ситуацией, повышением рисков ликвидности и кредитных рисков в банковской системе. В феврале 2009 г. Standard & Poor’s подтвердили рейтинг финансовой устойчивости группы на уровне ВВВ-.

Финансовые результаты группы «Альфа-Банк» составлены в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности и проверены аудиторами компании PriceWaterhouseCoopers.

2.

1.2. Влияние кризиса на динамику заимствований

Величина внутреннего корпоративного долга в своей подавляющей части определяется состоянием банковской системы России. Коммерческие банки предоставляют основную массу кредитов предприятиям, а также являются главными покупателями корпоративных облигаций. Между тем, банковская система России имеет узкую ресурсную базу. Следует учитывать также, что быстрый рост внутреннего госдолга в связи с необходимостью финансирования расходов федерального бюджета на погашение внешнего госдолга, на которые приходится более 80% долга по ОФЗ. Быстрый рост частного долга перед нерезидентами связан с конъюнктурой мирового рынка — резким падением процентных ставок в 2001;2004 годах. Причем падение ставок было столь сильным, что не только позволило многим российским компаниям брать кредиты за рубежом, но и сделало эти кредиты существенно более выгодными, чем кредиты на внутреннем рынке. В последнее время на динамику корпоративных заимствований у нерезидентов большое внимание оказывает недостаток ликвидности у зарубежных банков.

Так, кризисы ликвидности на мировом финансовом рынке в августе-октябре 2007 г. и в начале 2008 г. привели к серьезным сбоям в получении кредитов и займов у нерезидентов. Возможность федерального бюджета по обслуживанию государственного долга в значительной мере определяется мировыми ценами на нефть.

В этих условиях при определении пороговых значений по корпоративному и совокупному национальному долгу нельзя пользоваться опытом стран с развитой рыночной экономикой. Учитывая сказанное, индикаторы экономической безопасности по корпоративному долгу могут быть определены следующим образом.

Определяя пороговое значение по внутреннему корпоративному долгу, следует учитывать, что отношение совокупных активов банковской системы к ВВП должно составлять не менее 100−120 процентов, а доля кредитного портфеля в активах — не менее 45−60 процентов, объем банковских кредитов частному сектору должен находиться в пределах 70−75 процентов к ВВП. С учетом корпоративных займов данное пороговое значение составит 80% ВВП.

Однако этот показатель может быть использован только в перспективе, поскольку намного превышает возможности банковской системы страны.

Определяя предельное значение по корпоративному долгу нерезидентам, следует помнить то обстоятельство, что он вводит ограничение на трансформацию внешнего госдолга в гораздо менее надежный корпоративный долг нерезидентам.

При определении величины данного порогового значения надо иметь в виду, что в современных условиях далеко не все российские предприятия могут брать кредиты за рубежом, а тем более размещать там свои облигации. Следовательно, ресурсная база для погашения корпоративного долга нерезидентам гораздо ниже ресурсной базы для погашения внутреннего корпоративного долга. Учитывая сказанное, пороговое значение корпоративного долга нерезидентам должно составлять 50−60 процентов от порогового значения по внутреннему корпоративному долгу.

Внешний долг по ценным бумагам гораздо менее надежен (из-за частых скачков курсов и доходности ценных бумаг, дестабилизации рынка еврооблигаций, в том числе по причинам, не зависящим от страны — заемщика), чем госдолг по кредитам. Учитывая это, на него должно приходиться не более трети общей величины внешнего госдолга. Поскольку пороговое значение по внешнему госдолгу составляет 30% ВВП, то величина внешнего госдолга по ценным бумагам не должна превышать 10% ВВП. С учетом ограничения по внешнему корпоративному облигационному долгу — 10% ВВП, пороговое значение экономической безопасности по совокупным внешним государственным и корпоративным займам должно составлять 20% ВВП.

Пороговое значение по совокупному национальному долгу не должно превышать 60% ВВП, как это и предусмотрено общеевропейскими нормативами.

Использование данного порогового значения особенно актуально для современной России. В ближайшие годы возможна ситуация, когда объемы государственного внешнего и внутреннего долга будут в пределах соответствующих пороговых значений. В то же время пороговые значения по корпоративному долгу будут резко превышены. Если при этом будет превышено и пороговое значение по совокупному национальному долгу, то возникнут трудности не только в сфере корпоративного долга, но и для бюджетной системы. Федеральный бюджет вынужден будет расплачиваться по государственным гарантиям по корпоративному долгу. Одновременно, в результате возможного кризиса в корпоративном секторе, резко уменьшатся налоговые и прочие поступления в бюджет. Это приведет к сбоям в обслуживании и погашении государственного внешнего и внутреннего долга.

Контроль за индикаторами предельных значений экономической безопасности в сфере совокупного национального долга должны осуществлять Министерство финансов Российской Федерации, Центральный банк Российской Федерации и федеральная служба по финансовым рынкам. При достижении пороговых значений по внешнему и внутреннему государственному долгу, заимствования на внешнем и внутреннем рынках должны быть прекращены.

При достижении пороговых значений по корпоративному долгу необходимо прекратить регистрацию проспектов эмиссии корпоративных облигаций, предназначенных для выпуска на внешнем и внутреннем рынках, повысить норму обязательных резервов коммерческих банков, повысить ставку рефинансирования, ввести ограничения по короткой позиции коммерческих банков по валюте.

Заключение

В заключении как краткий итог данного исследования можно сформулировать следующие полученные результаты:

Международный рынок ссудных капиталов (англ. international financial markets) — система отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами. Представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, предоставляющих займы и кредиты иностранным заемщикам. Международный рынок ссудных капиталов выделился из национальных рынков ссудного капитала, однако в последние годы граница между ними стирается вследствие либерализации (дерегуляции) национальных рынков ссудного капитала в развитых капиталистических и некоторых развивающихся странах, в результате чего облегчается деятельность иностранных юридических лиц на национальных рынках ссудного капитала. Перелив капитала между этими рынками облегчается, однако степень автономности национальных рынков ссудного капитала уменьшается и их подверженность потрясениям на международном и отдельных крупных национальных рынках ссудного капитала увеличивается.

В широком смысле мировой рынок ссудных капиталов — экономический механизм аккумуляции и перераспределения ссудного капитала во всемирном масштабе, т. е. совокупность национальных рынков ссудного капитала и еврорынка.

Эволюция мирового рынка ссудных капиталов отражает динамику процесса интернационализации экономики. В развитии мирового рынка ссудных капиталов выделяется 5 этапов:

этап — домонополистическая стадия. Мировой рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность разобщенных рынков ссудных капиталов.

этап — империализм. Происходит интернационализация мирового хозяйства. Формируется действительно международный рынок ссудных капиталов. Первоначально он был представлен международными операциями на национальных рынках. Постепенно крупнейшие из этих рынков (Лондон, Париж, Нью-Йорк) превращаются в международные центры, где сосредотачиваются банки и другие финансовые учреждения, специализирующиеся на международных кредитных операциях.

этап — охватывает период с начала мирового экономического кризиса (1929г.) до окончания Второй мировой войны (1945г.), в течение которого наблюдается практически полное отсутствие кредитных операций в международной сфере.

этап — возникновение в конце 50-х годов ХХ в. еврорынка. Развитие еврорынка первоначально происходило в виде рынка евродолларов. Появление евродоллара является результатом депонирование долларовых вкладов в зарубежных банках вне США и использование их для кредитных операций. Со второй половине 60-х годов ХХ в. евро-валютные операции распространяются и на другие валюты (марку, франк).

этап — современный этап характеризуется отменой ограничений на национальных рынках. Происходит унификация национальных кредитных механизмов. Исчезает обособленность между еврорынком и национальными кредитными рынками.

Российская банковская система имеет большие долги перед Западом, срок возврата которых наступил, поэтому кредитные учреждения столкнулись с кризисом ликвидности.

Нынешние крупные финансовые вливания в банковскую систему необходимы, но только в качестве пожарных, первоочередных мер, так как сродни симптоматическим лекарственным средствам. Они облегчают симптомы тяжёлой болезни и предотвращают смертельный исход. Но они не излечивают больную экономику. Рецидивы болезни могут оказаться тяжёлыми. Эффективное лечение может быть только одно — диверсификация экономики, превращение её из спекулятивной — в реальную. Это не происходит само по себе, даже на фоне относительного финансового благополучия. Для этого необходима целенаправленная политика государства, в том числе и в области внешних долговых отношений российского финансового сектора.

Современная структура мирового финансового рынка предполагает перераспределение кредитных ресурсов между национальными экономиками, где конечные участники операции — кредитор и заемщик — резиденты разных стран.

Структура мирового рынка ссудных капиталов:

• мировой денежный рынок (рынок краткосрочных иностранных и еврокредитов на срок от 1 дня до 1 года. Реализуется в форме межбанковских ссуд, межбанковских депозитов, приобретения депозитных сертификатов и акцепта векселей.);

• рынок среднесрочных и долгосрочных иностранных и еврокредитов (срок кредитных сделок от 1 года до 5 лет. Реализуется в форме кредитов международных кредитных организаций, межправительственных займов и пр.);

• финансовый рынок (рынок иностранных облигационных займов и еврозаймов (пример: размещение российского долларового облигационного займа в Германии). Еврозаймы составляют около 80% всех международных кредитов. Еврооблигации обычно выпускаются сроком от 7 до 15 лет, имеют место займы до 40 лет. Основными заемщиками являются государства, международные организации, ТНК.).

Проблемы с ликвидностью на международных рынках могут стоить России от 0,4% до 1,4% роста ВВП в 2008 г. Это случится, если банки не смогут рефинансировать заграничные займы и будут вынуждены приостановить выдачу новых кредитов, накапливая средства для выплаты долгов.

По данным Центробанка, в первом полугодии 2007 г. внешний долг российских банков вырос на 29,4% - со $ 101,2 млрд до $ 131 млрд. Не отставали и предприятия — их задолженность увеличилась на 32,6% до $ 212 млрд. У многих заемщиков возникли трудности с рефинансированием кредитов, которые должны быть погашены в конце 2007 — начале 2008 г.

Если мировой финансовый рынок будет лихорадить еще полгода и фондирование за рубежом для российских банков будет по-прежнему ограничено, им придется замедлить темпы увеличения кредитного портфеля. Наталия Орлова и Ольга Найденова из Альфа-банка прогнозируют, что рост кредитов корпоративному сектору в 2008 г. замедлится до 17% (за 12 месяцев с июля 2006 по июль 2007 г. — рост на 51%), а розничное кредитование — до 33% (75%).

Сокращение доступа к зарубежным ресурсам снизит темпы роста банковских активов до 32% по итогам 2007 г. Это замедлит потребительский и инвестиционный бум, но не остановит.

В 2003;2006 гг. доля банковских кредитов в инвестициях в основной капитал в производственном секторе повысилась с 15,6% до 20%, а в сфере услуг, наоборот, снизилась с 9,4% до 7,9%. В результате замедления темпа роста кредитов корпоративному сектору в 2008 г. до 17% инвестиции будут расти медленнее на 3,5%.

В этом случае замедлится и рост ВВП. По расчетам Центра развития, в первом полугодии 2007 г. капвложения обеспечили почти треть прироста ВВП — 2,7% из 7,9%. Замедление роста инвестиций понизит рост экономики в следующем году на 0,4%.

Гораздо ощутимее для экономики будет замедление розничного, а не корпоративного кредитования. Цена замедления прироста кредитов до 33% - 1% роста ВВП в 2008 г. Доля внешних заимствований в пассивах большинства банков не превышает 20%, а в приросте кредитного портфеля за семь месяцев года — трети. Если бы российские банки не одалживали за границей в январе — июле, они увеличили бы кредитный портфель не на 27% (как в реальности), а на 19%.

Балансы российских банков выглядят достаточно устойчивыми благодаря тому, что многие из них уже успели привлечь длинные деньги (на 3−5 лет), в то время как кредиты пока выдают на относительно короткие сроки. Две трети активов 13 банков из первой двадцатки погашаются в пределах одного года, выяснил Галкин по международной отчетности банков. Так что «подушка ликвидности», которую банки могут накопить за 2−3 месяца, перестав выдавать новые кредиты, превышает их долг, подлежащий погашению до конца 2007 г.

Опыт показывает, что чрезмерные внешние (а также внутренние) долговые обязательства банков могут подорвать кредитоспособность правительства. Правительства нередко помогают терпящим бедствие банкам, предоставляя им ликвидные средства, обеспечивая страхование депозитов и вкладывая средства в их капитал. Будучи источником прямых и косвенных издержек, частные и государственные банки формируют условные обязательства правительства и потому являются обязательным предметом анализа при определении суверенного кредитного рейтинга. Целый ряд крупных банковских кризисов, произошедших в последнее десятилетие как в индустриально-развитых, так и в развивающихся странах, показали, насколько существенным может быть влияние непрочного банковского сектора с высоким уровнем заимствований на кредитоспособность суверенного правительства. Прочность банковской системы — необходимое условие макроэкономической стабильности страны, эффективного управления спросом, осуществления финансового посредничества и устойчивого экономического роста. Поэтому правительства в большей степени склонны принимать на себя обязательства банков, нежели обязательства компаний.

Что качается ОАО «Альфа-банка» то: активы группы выросли на 19,4% и составили 27,1 млрд долл. (2007 г. — 22,7 млрд.

долл.). Совокупный капитал группы вырос на 15,8% до 2,2 млрд долл. (2007 г. —

1,9 млрд долл.). Операционная прибыль выросла на 19,8% до 1,21 млрд долл. (

2007 г. — 1,01 млрд долл.) благодаря значительному росту процентных и комиссионных доходов от основных банковских продуктов.

Чистая процентная маржа увеличилась на 53,7% и составила 1 381,9 млн долл. (2007 г. — 899,0 млн долл.), комиссионные доходы возросли на 31,9% и составили 340,9 млн.

долл. (2007 г. — 258,4 млн долл.).

Эффективная политика по управлению издержками позволила существенно сократить операционные расходы и снизить соотношение операционных расходов к доходам группы до 36,6% (2007 г. — 55,5%). При этом чистая прибыль снизилась на 9,2% до 230,1 млн долл. (2007 г. — 253,5 млн долл.) вследствие значительного увеличения резервов на возможные потери по ссудам.

Ставка резервирования была увеличена до 6,2% от совокупного кредитного портфеля по сравнению с 2,4% на начало 2008 г. Совокупный кредитный портфель группы вырос на 22,3% до 19,2 млрд долл. (2007 г. — 15,7 млрд долл.).

Корпоративный кредитный портфель увеличился на 20,4% до 16,5 млрд долл., а кредиты физическим лицам по состоянию на 31 декабря 2008 г. увеличились на 50,0% и составили 2,7 млрд долл.

Несмотря на обостренную экономическую ситуацию, Альфа-Банк сохранил положение крупнейшего российского частного банка. В условиях кризиса банк успешно преодолел риски потери ликвидности, риски падения достаточности капитала и валютные риски, накопил значительный запас ликвидных средств объемом около 3 млрд долл., имеет доступ к дополнительным источникам финансирования, предоставляемым государственными организациями.

В июле 2008 года банковская группа «Альфа-Банк» выплатила 452,1 млн долл. по синдицированному займу и 250 млн долл. в рамках программы среднесрочных евронот. В ноябре 2008 — январе 2009 года группа успешно погасила еще три синдицированных займа на общую сумму около 900 млн долл. Совокупные обязательства группы на международных рынках капитала, оставшиеся к выплате в течение 2009 г., составляют около 1 млрд долл., их погашение будет осуществлено из текущего денежного потока.

Альфа-Банк стал первым частным банком, получившим субординированный заем от ВЭБа в размере 10,2 млрд руб. (получен 30 января 2009 г.) в рамках государственной программы поддержки банковского сектора.

Альфа-банка разместил еврооблигаций на сумму $ 250−300 млн.

Банку необходимо компенсировать резкий рост кредитных портфелей за счет долгосрочных заимствований, которые они получают за счет выпуска еврооблигаций. По выпускам Альфа-банка премия не превышает 0,25 процентных пункта.

В феврале 2009 года был подтвержден долгосрочный рейтинг группы «Альфа-Банк» от Moody’s на уровне «Ba1», прогноз негативный, в декабре 2008 г. рейтинг от Standard & Poor’s был понижен до «BB-», прогноз изменен с негативного на стабильный. Понижение рейтинга группы «Альфа-Банк» наряду со многими финансовыми институтами было вызвано ухудшающейся макроэкономической ситуацией, повышением рисков ликвидности и кредитных рисков в банковской системе. В феврале 2009 г. Standard & Poor’s подтвердили рейтинг финансовой устойчивости группы на уровне ВВВ-.

Таким образом у рассматриваемого банка на сегодняшний момент нет проблем с вешними заимствованиями.

Список использованных источников

Нормативно-правовые акты

ФЗ РФ от 02.

12.1990 N 395−1 (ред. от 28.

02.2009) «О БАНКАХ И БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ» // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Комментарии Банка России к новому информационному письму от 31.

03.2009 г. № 38-Т «Вопросы по применению Инструкции Банка России от 28.

04.2004 г. № 113-И", // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Инструкции Банка России от 15.

06.2004 г. № 117-И, // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Положение Банка России от 01.

06.2004 г. № 258-П, // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Указания Банка России от 08.

08.2006 г. № 1713-У, Указания Банка России от 12.

08.2008 г. № 2052;У, // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Указания Банка России от 26.

09.2008 г. № 2080;У. // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Положение Банка России от 20.

07.2007 г. № 308-П «О порядке передачи уполномоченными банками информации о нарушениях лицами, осуществляющими валютные операции, актов валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования». // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Положение Банка России от 20.

07.2007 г. № 308-П «О порядке передачи уполномоченными банками информации о нарушениях лицами, осуществляющими валютные операции, актов валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования», // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Указание Банка России от 12.

08.2008 г. № 2052;У «О внесении изменений в Инструкции Банка России № 117-И». // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Инструкция Банка России № 117-И. // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Положение Банка России № 258-П. Инструкция Банка России № 111-И. // СПС Консултант

Плюс. Режим доступа:

http://www.consultant.ru

Монографии, учебники, учебные пособия и статьи

Бельчук А. И. Системные реформы в России и в других постсоциалистических странах // Россия в окружающем мире. М. 2006.

Белянкин Г. А. Платежеспособность и ликвидность коммерческих организаций// Финансы, № 5, 2006- С. 47−51

Власова О. Теория развитого капитализма// Эксперт, № 7, 20.

02.2006.

Ефимов С. Л. Справочник банкира.- М.: Рос Консульт, 2008. — 561 с.

Илларионов А. Другая страна // Коммерсант, № 10/17, 23.

01.2006

Крутик А.Б., Никитина Т. В. Банки и банковская деятельность: Учеб. пособие. — СПб: Изд. дом «Бизнес-пресса», 2007. — с. 395 с.

Кочкин П. Е. Коммерческие банки: создание и организация деятельности // Финансы № 9,2007 — С. 23−25

Лайков А. Общеэкономические условия функционирования отечественной банковской системы // Дело, № 12, 2007 — С. 26−29

Мазырин В. М. Реформы переходного периода в странах АСЕАН (1986−2006 гг.): направления, динамика, результаты / В. М. Мазырин. — М.: Ключ_С, 2007. — 336 с.

Мазырин В.М. О проблемах присоединения к ВТО // Проблемы Дальнего Востока, № 1, 2006, с.104₁₃₁.

Мельвиль А. Россия в мировых рейтингах: перезагрузка // Эксперт, 2006, № 43.

Мельянцев В. А. Как это произошло. Возникновение и распространение интенсивного способа производства в ныне развитых, развивающихся странах и России // Вестник Московского Университета. Сер.

13. Востоковедение, № 3, 2004

Мельянцев В. А. Развивающиеся страны: рост, дифференциация, экономический вызов // Вестник Московского Университета. Серия 13 — Востоковедение, № 2, 2006.

Мой банк /Под ред. С. И. Кумок. — М.: Московское финансовое объединение, 2008. — 396 с.

Нгуен Хоай Ан. Роль фондового рынка и реформирования банковской системы в инновационной экономической политики стран АСЕАН // Интеграл 2008 г № 2

Николенко Н. П. Состояние и перспективы развития кредитной системы в России // Финансы, № 2, 2008 — С. 35−39

Пастухов Б. И. Современное состояние рынка банковских услуг и пути выхода из кризиса // Финансы, № 10, 2008. — С. 36−40

Предложения по модернизации кредитно-финансовой системы России. Развитие кредитного рынка в России: институциональный аспект / Р. М. Нуреев, В. Е. Кокорев, Ю. И. Парамонов — М.: ФЭИ, 2007. — 325 с.

Стенограмма выступления Министра финансов Российской Федерации А. Л. Кудрина // VIII Международная научная конференция «МОДЕРНИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ И ОБЩЕСТВЕННОЕ РАЗВИТИЕ» 3—5 апреля 2007 г.

Стенограмма Выступления П. Митра // VIII Международная научная конференция «МОДЕРНИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ И ОБЩЕСТВЕННОЕ РАЗВИТИЕ» 3—5 апреля 2007 г.

Тихоцкая И. Путь к чудуэкономическому // Эксперт, 2006, № 45.

Тригубенко М. Е. Трудности переходного периода экономических преобразований // Общество и экономика, 2002, № 5.

Жилина М. Государственное регулирование финансового рынка //Финансовый бизнес, № 1,2008 — С. 45−49

Интернет-ресурсы

Официального сайта ЦБ РФ www.crb.ru

Кризис мировой (долларовой) валютно-финансовой системы, мультивалютный мир и Первая глобальная Великая депрессия ХХI века (

http://www.polit.nnov.ru/2008/02/16/dollcrismulti/)

Третья американо-китайская война и Первая глобальная Великая депрессия ХХI века (

http://www.polit.nnov.ru/2008/01/19/warusachina3/)

Спекулятивный капитал, деривативы, хедж-фонды и Первая глобальная Великая депрессия (

http://www.polit.nnov.ru/2007/11/26/greathedged/)

Глобальная инфляция, «единственное в мире месторождение долларов» и Первая глобальная Великая депрессия ХХI века (

http://www.polit.nnov.ru/2008/02/12/globinflation/)

Глобальные надгосударственных институты и их легитимность в преддверие Первой глобальной Великой депрессии (

http://www.polit.nnov.ru/2008/02/20/globinstitutes/)

Эпоха высоких цен на нефть и Первая глобальная Великая депрессия ХХI века (

http://www.polit.nnov.ru/2008/02/22/crisisnaftahigh/)

Нефть как индикатор Первой глобальной Великой депрессии ХХI века (

http://www.polit.nnov.ru/2008/01/09/naftaindicator/)

Финансовое цунами и Первая глобальная Великая депрессия (

http://www.polit.nnov.ru/2007/11/20/fintsunamy/)

Третья мировая война или Первая глобальная Великая депрессия (

http://www.polit.nnov.ru/2007/11/06/crisiswar/)

Новая Великая депрессия ХХI века в высказываниях современников. (

http://www.polit.nnov.ru/2007/10/30/newcrisisworld/)

Символ «Великая депрессия» и неизбежность «кастового самоубийства» финансистов в ХХI веке. (

http://www.polit.nnov.ru/2007/10/23/symbolgreatdep/)

" Динар залива", золото, энерговалюта и вектора в мультивалютное будущее после Первой глобальной Великой депрессии ХХI века (

http://www.polit.nnov.ru/2008/01/15/multigcconsens/)

Долг США, слабый доллар, и легитимность доллара перед Первой глобальной Великой депрессией ХХI века (

http://www.polit.nnov.ru/2008/02/08/dollarglobdolg/)

Мировой кризис начала ХХI века в высказываниях современников (

http://www.polit.nnov.ru/2008/01/29/crisisalarm/)

Дата грядущего мирового кризиса и «продовольственная инфляция» (

http://www.polit.nnov.ru/2008/03/12/crisisdate/)

Приложения

ПРИЛОЖЕНИЕ, А График погашения внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2009 года: основной долг (млрд. долл. США)

Задол-жен-ностьпо сос-тояниюна 01.

01.2009

Сроки платежей Гра-фик неопре-делен Гра-фик отсут-ствует2

довост-ребо-вания

I кв. 2009 г.

II кв. 2009 г.

III кв. 2009 г.

IV кв. 2009 г.

2009 г.

I кв. 2010 г.

II кв. 2010 г.

III кв. 2010 г.

IV кв. 2010 г.

2010 г.

свыше2 лет Всего

484,7

15,1

36,2

27,7

28,1

36,0

128,0

15,8

20,2

15,1

21,6

72,7

246,6

11,6

10,6

Органы государственного управления

29,4

0,9

0,7

0,8

0,7

3,1

0,8

0,7

0,7

0,6

2,7

21,5

0,6

1,5

Федеральные органы управления

28,1

0,9

0,7

0,8

0,7

3,0

0,8

0,7

0,7

0,5

2,7

20,4

0,6

1,5

Новый российский долг

23,6

0,8

0,3

0,8

0,3

2,1

0,8

0,3

0,7

0,3

2,0

19,1

0,1

0,2

кредиты

5,9

0,3

0,3

0,3

0,3

1,2

0,3

0,3

0,3

0,3

1,1

3,6

ценные бумаги

17,4

0,5

0,0

0,5

1,0

0,5

0,1

0,4

0,9

15,5

прочая задол-женность

0,3

0,1

0,2

Долг бывшего СССР

4,6

0,0

0,4

0,0

0,4

0,9

0,0

0,4

0,0

0,2

0,6

1,3

0,5

1,2

кредиты

3,3

0,0

0,4

0,0

0,4

0,9

0,0

0,4

0,0

0,2

0,6

1,3

0,5

0,0

ценные бумаги

0,0

0,0

прочая задолженность

1,2

1,2

Субъекты Российской Федерации

1,3

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,1

0,1

1,2

кредиты

1,1

1,1

ценные бумаги

0,2

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,1

0,1

0,1

Органы денежно-кредитного регулирования

3,3

2,8

0,6

0,6

кредиты (репо)

0,6

0,6

0,6

наличная национальная валюта и депозиты

2,8

2,8

Банки (без участия в капитале)

166,1

12,4

14,3

11,0

13,6

13,8

52,7

4,5

8,1

3,5

5,7

21,9

65,1

9,1

4,9

кредиты и депозиты (кроме до востребования) включая долговые обязательства перед прямыми инвесторами

146,8

14,3

11,0

13,6

13,8

52,7

4,5

8,1

3,5

5,7

21,9

65,1

2,2

4,9

текущие счета и депозиты (до востребования)

12,4

12,4

долговые ценные бумаги

3,4

3,4

прочая задолженность

3,5

3,5

0,0

Прочие секторы (без участия в капитале)

285,8

20,4

16,0

13,6

21,6

71,6

10,4

11,4

10,9

15,4

48,1

159,9

1,9

4,2

долговые обязательства перед прямыми инвесторами

29,1

3,4

1,5

1,0

2,6

8,6

0,9

0,9

0,5

1,8

4,1

16,4

0,0

кредиты

242,0

15,9

13,9

12,1

18,0

59,9

9,1

10,0

9,9

13,2

42,2

139,9

долговые ценные бумаги

6,5

0,1

0,1

0,1

0,6

0,9

0,1

0,1

0,0

0,0

0,3

1,0

1,9

2,4

задолженность по финансовому лизингу

5,8

0,4

0,4

0,4

0,4

1,6

0,4

0,4

0,4

0,4

1,5

2,6

прочая задолженность

2,4

0,7

0,7

1,8

Наименование статьи Данные на отчетную дату Данные на соответствующую отчетную дату прошлого года I Активы тыс. руб. 1 Денежные средства 14 589 722 10 355 458 2 Средства кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации 24 314 081 14 963 943 02. янв Обязательные резервы 5 881 914 5 738 217 3 Средства в кредитных организациях 3 147 470 2 730 117 4 Чистые вложения в торговые ценные бумаги 11 559 835 8 864 156 5 Чистая ссудная задолженность 407 577 462 295 964 012 6 Чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения 0 0 7 Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи 9 728 558 9 246 145 8 Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы 3 933 223 3 392 164 9 Требования по получению процентов 1 204 187 209 692 10 Прочие активы 3 091 045 2 585 326 11 Всего активов 479 145 583 348 311 013 II Пассивы тыс. руб. 12 Кредиты Центрального банка Российской Федерации 0 0 13 Средства кредитных организаций 114 015 964 75 318 987 14 Средства клиентов (некредитных организаций) 286 536 077 213 269 967 14. янв Вклады физических лиц 64 571 872 47 204 399 15 Выпущенные долговые обязательства 20 163 453 14 370 955 16 Обязательства по уплате процентов 1 967 349 1 504 259 17 Прочие обязательства 4 813 514 4 191 877 18 Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и по операциям с резидентами офшорных зон 1 271 618 1 087 845 19 Всего обязательств 428 767 975 309 743 890 III Источники собственных средств тыс. руб. 20 Средства акционеров (участников) 1 565 742 1 328 038 20. янв Зарегистрированные обыкновенные акции и доли 1 565 742 1 328 038 20. фев Зарегистрированные привилегированные акции 0 0 20. мар Незарегистрированный уставный капитал неакционерных кредитных организаций 0 0 21 Собственные акции, выкупленные у акционеров 0 0 22 Эмиссионный доход 37 319 275 28 761 931 23 Переоценка основных средств 866 543 866 543 24 Расходы будущих периодов и предстоящие выплаты, влияющие на собственные средства (капитал) 1 278 276 2 264 286 25 Фонды и неиспользованная прибыль прошлых лет в распоряжении кредитной организации (непогашенные убытки прошлых лет) 9 770 267 4 960 903 26 Прибыль (убыток) за отчетный период 2 134 057 4 913 994 27 Всего источников собственных средств 50 377 608 38 567 123 28 Всего пассивов 479 145 583 348 311 013 IV Внебалансовые обязательства тыс. руб. 29 Безотзывные обязательства кредитной организации 415 846 117 226 744 029 30 Гарантии, выданные кредитной организацией 82 263 267 66 570 014

Отчет о прибылях и убытках

№ Статья тыс. руб. Данные за отчетный период Данные за соответствующий период прошлого года Проценты полученные и аналогичные доходы от: 1 Размещения средств в кредитных организациях 2 577 899 1 767 432 2 Ссуд, предоставленных клиентам (некредитным организациям) 32 016 611 20 166 513 3 Оказания услуг по финансовой аренде (лизингу) 0 0 4 Ценных бумаг с фиксированным доходом 1 710 910 791 911 5 Других источников 53 275 44 950 6 Всего процентов полученных и аналогичных доходов 36 358 695 22 770 806 Проценты уплаченные и аналогичные расходы по: 7 Привлеченным средствам кредитных организаций 4 853 196 2 269 492 8 Привлеченным средствам клиентов (некредитных организаций) 11 494 042 6 342 886 9 Выпущенным долговым обязательствам 1 384 153 512 167 10 Всего процентов уплаченных и аналогичных расходов 17 731 391 9 124 545 11 Чистые процентные и аналогичные доходы 18 627 304 13 646 261 12 Чистые доходы от операций с ценными бумагами -213 123 364 930 13 Чистые доходы от операций с иностранной валютой 2 185 409 425 165 14 Чистые доходы от операций с драгоценными металлами и прочими финансовыми инструментами -110 915 -159 013 15 Чистые доходы от переоценки иностранной валюты -950 298 -1 523 818 16 Комиссионные доходы 8 189 544 4 427 686 17 Комиссионные расходы 1 436 363 1 402 821 18 Чистые доходы от разовых операций -233 820 191 316 19 Прочие чистые операционные доходы -1 023 476 -171 962 20 Административно-управленческие расходы 14 519 296 10 569 564 21 Резервы на возможные потери -5 369 152 1 951 046 22 Прибыль до налогообложения 5 145 814 7 179 226 23 Начисленные налоги (включая налог на прибыль) 3 011 757 2 265 232 24 Прибыль (убыток) за отчетный период 2 134 057 4 913 994

Основные финансовые показатели Альфа-Банка по консолидированному балансу на 01.

01.2008 г.

Уставный капитал 1 565 742 000 рублей Собственные средства (капитал) Банка 58 745 343 000 рублей Сумма активов 479 145 583 000 рублей Прибыль 3 475 862 000 рублей

Отчет об уровне достаточности капитала, величине резервов на покрытие сомнительных ссуд и иных активов на 1 января 2008 года

Номер п/п Наименование показателя Данные на отчетную дату Данные на соответствующую отчетную дату прошлого года 1 Собственные средства (капитал), тыс. руб. 58 745 343 39 406 456 2 Фактическое значение достаточности собственных средств (капитала), процент 11.7 11.4 3 Нормативное значение достаточности собственных средств (капитала), процент 10.0 10.0 4 Расчетный резерв на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, тыс. руб.

29 735 703 25 200 838 5 Фактически сформированный резерв на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, тыс. руб. 29 735 703 25 200 838 6 Расчетный резерв на возможные потери, тыс. руб. 1 985 074 1 240 322 7 Фактически сформированный резерв на возможные потери, тыс.

руб. 1 985 076 1 241 217

Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность годовой бухгалтерской отчетности

По мнению ЗАО БДО Юникон, годовой бухгалтерский отчет и публикуемые формы годового отчета, составленные на основе годового бухгалтерского отчета, отражают достоверно во всех существенных отношениях финансовое положение ОАО «АЛЬФА-БАНК» по состоянию на 1 января 2008 года и результаты финансово-хозяйственной деятельности за период с 1 января по 31 декабря 2007 года включительно.

Не изменяя своего мнения о достоверности бухгалтерской отчетности, ЗАО БДО Юникон обращает внимание на следующее.

По состоянию на 1 января 2008 года данные, содержащиеся в формах отчетности 409 806 «Бухгалтерский баланс (публикуемая форма)», 409 807 «Отчет о прибылях и убытках (публикуемая форма), 409 808 «Отчет об уровне достаточности капитала, величине резервов на покрытие сомнительных ссуд и иных активов» по графам «Данные на отчетную дату» и «Данные на соответствующую отчетную дату прошлого года» являются несопоставимыми в связи с тем, что изменился порядок отражения начисленного дисконта и купонного дохода по ценным бумагам, начисленных процентов, признанных доходами (ссуды и ссудная задолженность 1−3 категории качества), начисленных доходов (расходов) по сделкам РЕПО, начисленных комиссионных доходов, начисленных процентов, признанных расходами, и признания расходов по прочим хозяйственным операциям, относящимся к 2007 году.

Наименование аудиторской организации ЗАО БДО Юникон фамилия, имя, отчество руководителя Дубинский Андрей Юрьевич ЗАО БДО Юникон имеет лицензию от 25.

06.2002 № Е 547 на осуществление аудиторской деятельности, выданную Министерством финансов РФ в соответствии с приказом № 123, действительную до 25.

06.2012.

Свидетельство серия 77 № 6 870 804 о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц от 29.

01.2003 за основным государственным регистрационным номером 1 037 739 271 701.

Свидетельство серия 77 № 6 871 546 о государственной регистрации изменений, вносимых в учредительные документы юридического лица, от 17.

09.2003 за государственным регистрационным номером 2 037 726 023 498, выдано Инспекцией Министерства РФ по налогам и сборам № 26 по Южному административному округу г. Москвы.

ЗАО БДО Юникон является корпоративным членом профессионального аудиторского объединения Некоммерческое партнерство «Институт Профессиональных бухгалтеров и аудиторов России» (ИПБ России), аккредитованного при Министерстве Финансов РФ.