Управление активами и пассивами (ALM) в страховых компаниях

выплат%

Место в рэнкинге среди всех страховщиков Поступления (тыс.

руб.)

% от показателя предыдущего года Место в рэнкинге среди всех страховщиков Выплаты (тыс.

руб.)

% от показателя предыдущего года

27+1

8 722 233

123.

37−3

3 696 575

129.

42.38

28−4

7 065 339

134.

34+3

2 854 985

142.

40.41

24+5

5 270 296

138.

37+11

2 005 814

144.

38.06

29+16

3 809 254

161.

48+38

1 387 925

181.

36.44

2 355 505

0.00

766 199

0.00

32.53

Таблица 2.16

Структура доходов компании «Югория»

Статья доходов 2008 год 2007 год Сумма, тыс.

руб. Удельный вес,% Сумма, тыс.

руб. Удельный вес,% Доходы от страховой деятельности, без перестрахования 7 236 249 51,2 5 538 331 59,3 в том числе: страховые взносы по страхованию жизни 62 566 0,4 49 478 0,5 доходы от рисковых видов страхования 7 173 683 50,8 5 488 853 58,8 Доходы от инвестиций 6 523 855 46,2 3 510 193 37,6 Операционные и внереализационные доходы 367 071 2,6 288 010 3,1 Итого доходы 14 127 175 100 9 336 534 100

Из табл. 2.

16. видно, что основным источником доходов, как в 2007 году, так и 2008 году явились страховые премии. В 2008 году компания на треть увеличила общий объем поступления страховых премий. В отчетном периоде объем страховых операций компании превысил 7942 млн. рублей. Проследим динамику данного показателя во времени (табл. 2.18).

Таблица 2.17

Структура расходов компании «Югория»

Статья расходов 2008 год 2007 год Сумма, тыс.

руб. Удельный вес,% Сумма, тыс.

руб. Удельный вес,% Выплаты всего 3 719 095 26,8 3 118 335 33,9 в т. ч. страховые выплаты по страх. жизни 13 554 0,1 11 582 0,1 выплаты по рисковым видам страхования 3 705 541 26,7 3 106 753 33,8 Расходы по ведению страх. операций 1 142 475 8,2 831 180 9 Страховые резервы, нетто перестрахование 1 420 139 10,2 881 507 9,6 Расходы по инвестициям 6 398 464 46 3 357 938 36,5 Управленческие расходы 813 390 5,8 649 850 7,1 Операционные и внереализационные расходы 396 397 3,0 357 832 3,9 Итого расходы 13 889 960 100 9 196 642 100

Таблица 2.18

Динамика поступлений страховых премий, тыс. руб.

Премии 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Страхование жизни 43 198 26 981 28 531 42 127 50 763 63 403

Страхование иное 474 910 798 199 1 418 167 2 959 335 3 517 209 4 334 429 в т. ч. личное 49 627 101 423 226 142 420 824 555 355 853 206

Имущественное 352 444 577 170 1 057 383 2 125 535 2 555 210 3 078 486

Ответственности 99 839 119 606 134 642 412 977 406 644 402 737 ОСАГО — - - - 620 377 1 473 330 ОГЛС 277 827 979 505 1 110 292 1 303 178 1 803 834 2 070 996

Итого 795 882 1 800 685 2 556 990 4 304 641 5 992 183 7 942 158

Наибольший удельный вес в страховых премиях занимают взносы по рисковым видам страхования, и как уже отмечалось основным источником поступлений является ОСАГО. Так же необходимо отметить, что часть страховых взносов была передана в перестрахование и составила 705 909 тыс. рублей, а именно страховой премии по страхованию жизни — 1,3% от страховой премии по данному виду страхования и 11,2% от рисковых видов страхования. И эта тенденция вполне объяснима, т.к. именно в рисковых видах страхования содержатся наиболее крупные риски, которые самостоятельно страховая компания покрыть не сможет.

Для получения дохода от инвестиционной деятельности основная часть финансовых активов компании инвестируется в инструменты с фиксированной доходностью. Наибольшую долю в активах компании занимают банковские вклады, депозитные сертификаты и векселя банков, корпоративные облигации, паи паевых инвестиционных фондов.

Инвестиционная стратегия компании довольно эффективна, наблюдается рост доходов. За год доходы от инвестиционной деятельности увеличились почти в 2 раза. Рассмотрим данный вид деятельности более подробно.

Компания «Югория» размещает средства в 112 банках в различных регионах России, имеет в активе обращающиеся на ММВБ облигации более чем 40 эмитентов, относящихся к разным отраслям экономики, работает с паями пяти паевых инвестиционных фондов под управлением ведущих управляющих компаний. Все операции с биржевыми ценными бумагами компания осуществляет на ММВБ.

Основу облигационного портфеля ВСК составляют корпоративные облигации второго эшелона. В первую десятку эмитентов корпоративных облигаций по сумме размещаемых компанией средств входят: ОАО «Северсталь», ОАО «МГТС», ОАО «Северсталь-Авто», ОАО «Нижнекамскнефтихим», ОАО «Вимм-Биль-Данн ПП», ОАО «Челябинский металлургический завод», ОАО «Трубная металлургическая компания», ООО «Вымпелком-Финанс», ООО «Пивоваренная компания «Балтика», ОАО «Авоваз», ОАО «Центр

Телеком".

Общая сумма расходов за 2008 год составила 13 889 960 тыс. рублей. Наибольший удельный вес в объеме расходов занимают расходы по инвестициям, и этот показатель увеличился в 2008 году. Такая тенденция может быть связана со сроком размещения инвестиций, т.к. наибольший удельный вес в инвестиционном портфеле занимают краткосрочные, наиболее ликвидные инвестиции, приносящие не высокий доход, но затраты на их размещения довольно ощутимы. Удельный объем выплат в структуре расходов уменьшился и за 2008 год составил 26,8%, причем по рисковым видам страхования 26,7%. Такая структура расходов по выплатам соответствует структуре доходов по взносам. Доля перестраховщиков в выплатах составила 59 028 тыс.

рублей, а передано было страховых премий — 705 909 тыс. рублей. Таким образом, перестраховщик покрывает только 1,5% выплат. Такая тенденция может быть объяснена тем, что 70% договоров перестрахования являются облигаторными и это обязывает компанию «Югория» как цедента к передаче определенных долей во всех рисках, принятых на страхование, если их общая сумма превышает определенное заранее собственное участие (гарантию) страховщика. А вероятность наступления страхового риска, к примеру, по таким договорам не велика, но отказаться в передачи данных рисков он не может и как следствие доля страховых премий переданных в перестрахования может оказаться на много выше, чем доля перестрахования в выплатах, а это не выгодно для компании.

Но с другой стороны, большая доля облигаторного перестрахования является показателем стабильности перестраховочной защите, формируемой компанией «Югория».

ВСК осуществляет перестрахование в ведущих компаниях мира: Германия: Munich Re; Hannover Re; Converium Re; Sirius UK; R+V VersicherungAG; SOVAG. Великобритания: Lloyd’s of London; GE Frankona Reinsurance LTD. США: Houston Casualty Company; General & Cologne Re Франция: AXA Reassurance; Sorema SA; SCOR Reassurance; XL RE Швейцария: Swiss Re; Partner Re

Помимо этого, обладая значительными финансовыми возможностями, «Югория» в 2008 году также предоставляла надежную перестраховочную защиту более чем 120 страховым компаниям России и стран СНГ, принимая от них риски в перестрахование. Величина премии, принятой в перестрахование, составила свыше 266 млн. рублей.

Динамика основных финансовых показателей компании «Югория» отражена в табл. 2.

19.

Таблица 2.19

Динамика основных финансовых показателей Показатели 2004 2005 2006 2007 2008

Уставный капитал 180 000 700 000 700 000 700 000 1 700 000

Собственные средства 220 800 756 806 922 215 935 575 2 102 466

Страховые резервы 997 721 1 453 029 2 412 980 3 204 184 4 940 920

Активы 1 316 764 2 368 414 3 644 782 4 576 677 7 699 290

Активы компании возросли на 68% и достигли 7 699 млн. рублей. В последние годы компания проводит большую работу по снижению уровня дебиторской задолженности, которая связана с заключением долгосрочных договоров страхования, таких, как, например, договоры страхования при ипотечном кредитовании. В отчетном периоде продолжилось сокращение доли дебиторской задолженности по договорам страхования. Собственные средства компании в 2008 году увеличились более чем в 2 раза и составили 2 102,5 млн. рублей. По итогам отчетного периода они на 80,9% состояли из уставного капитала, на 17,2% - из нераспределенной прибыли, на 1,3% - из резервных фондов, образованных в соответствии с законодательством, и на 0,6% - из добавочного капитала.

Двукратный рост объема собственных средств компании произошел прежде всего за счет увеличения уставного капитала компании: с 700 до 1 700 млн. рублей. Рост уставного капитала и собственных средств компании свидетельствует о динамичном развитии компании и является условием дальнейшего увеличения объемов деятельности компании. По величине уставного капитала компания сегодня продолжает занимать прочные позиции среди лидеров отечественного страхового рынка. Страховые резервы компании по сравнению с 2007 годом возросли на 54% и составили 4 940,9 млн. рублей (табл. 2.20). Сформированные страховые резервы позволяют компании оперативно отвечать по своим обязательствам в условиях постоянного увеличения объема страховых операций и расширения клиентской базы компании.

Таблица 2.20

Страховые резервы компании Страховые резервы На начало года На конец года Резерв по страхованию жизни 100 269 132 776

Резерв незаработанной премии 1 429 958 2 003 648

Резерв убытков 1 557 189 2 416 097

Другие страховые резервы 116 768 392 399

Итого 3 204 184 4 940 920

Таким образом, анализ динамики активов и пассивов компании показывает значительный долгосрочный рост ресурсного потенциала и уровня финансовой устойчивости, являющийся результатом положительных конечных финансовых результатов и капитализации полученной прибыли в развитие бизнеса. Следует отметить, что уровень финансовой устойчивости определяется не абсолютной величиной статей актива и пассива, а соотношением обязательств компании и величины покрытия (отдельных статей актива).

Положительной тенденцией от проводимой инвестиционной деятельности компании является рост доходности активов при сохранении их оптимальной структуры.

По итогам финансового анализа компании «Югория», можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе компания с высокой вероятность обеспечит выполнения всех своих финансовых обязательств в полном объеме, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе исполнение обязательств будет гарантировано в условиях сохранения стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

2.

3. Сравнительный анализ финансовых показателей страховых компаний Можно провести сравнительный анализ финансовых показателей рассмотренных выше трех страховых компаний, действующих на территории Свердловской области («Северная казна», «Югория» и «Экспресс Гарант») (см. табл. 2.21 и табл. 2.22).

Таблица 2.21

Сравнение показателей ликвидности компаний Показатели Северная казна Югория Экспресс Гарант На начало года На конец года На начало года На конец года На начало года На конец года 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (>=0,2(0,1)) 0,115 0,165 0,189 0,187 0,21 0,22 2. Коэффициент промежуточной ликвидности (>=0,8) 0,381 0,454 0,658 0,653 0,85 0,862 3. Коэффициент текущей ликвидности (>=1(2)) 1,14 1,32 1,34 1,35 1,4 1,49 4. Общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности 0,26 0,29 0,54 0,48 0,47 0,46 5. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям 0,29 0,23 0,41 0,35 0,32 0,28

Таблица 2.22

Сравнение показателей финансовой устойчивости компаний Показатели Северная казна Югория Экспресс Гарант На начало года На конец года На начало года На конец года На начало года На конец года 1. Коэффициент автономии (>0,5) 0,13 0,26 0,47 0,48 0,51 0,53 2. Коэффициент финансирования (<=1) 6,54 2,91 2,23 1,5 1,98 1,45 3. Коэффициент задолженности 0,87 0,74 0,57 0,65 0,45 0,49 4. Коэффициент текущей задолженности 0,84 0,72 0,60 0,71 0,38 0,41 5. Коэффициент маневренности (~0,5) 0,73 0,79 0,6 0,62 0,58 0,59

Таким образом, страховые компании, имея различные масштабы деятельности, по показателям эффективности управления (прежде всего, активами и пассивами) также характеризуются серьезными отличиями между компаниями. Так, несмотря на незначительные масштабы деятельности в целом, наиболее эффективным управлением характеризуется компания «Экспресс Гарант».

В компании «Экспресс Гарант» определены следующие подходы к оценке и управлению рисками:

1) «снизу вверх» — при котором выявляются и оцениваются источники, причины и последствия (потенциальные и реализованные) возникновения риска в компании. Указанный подход осуществляется на постоянной основе работниками и руководителями структурных подразделений компании — в соответствии с функциональными обязанностями, положениями о подразделениях, в рамках операционных регламентов и других внутренних документов;

2) «сверху вниз» — при котором оцениваются последствия реализации рисков (прямые и косвенные потери/затраты, их влияние на конечные результаты деятельности компании). Независимый контроль и выявление рисков осуществляет контрольно — ревизионная служба.

Экономическое значение рисков компании заключается в возможности управления ими. Значимость управления риском как вида деятельности, заключается в возможности, прогнозировать в определенной степени наступление рискового события и заблаговременно принимать необходимые меры к снижению размера возможных неблагоприятных последствий. Сущность риска, выражающаяся в возможности осуществления количественной оценки вероятности наступления неблагоприятного события, обуславливает необходимость разработки способов и механизмов снижения негативного эффекта прогнозируемого развития событий. Знание потенциальных угроз и меры их значимости позволяет осуществлять управление риском.

В настоящий момент времени руководством компании рассматривается целесообразность развития андеррайтинга. Можно отметить, что роль андеррайтинга в работе страховой компании заключается в осуществлении контрольной и аналитической функций. Данные, полученные в результате этой деятельности, необходимы для принятия правильных решений при разработке и реализации конкурентной стратегии организации. Суть андеррайтинга в реализации конкурентной стратегии страховщика заключается в обеспечении безубыточных операций по реализации рекламных и промоутинговых акций страховой компании.

На конец 2008 года компании «Экспресс Гарант» уверенно занимает лидирующие позиции среди региональных страховых компаний Свердловской области. Объем взносов за 2008 год составил свыше 450 млн руб., по сборам компания вошла в тройку Свердловских лидеров среди региональных компаний. Темп роста взносов по рыночным видам страхования соответствует среднему российскому уровню. Сформированный страховой портфель компании отличается оптимальной диверсификацией и сбалансированностью, позволяющей рассматривать «Экспресс Гарант» как универсального игрока современного страхового рынка.

В 2008 году достигнута высокая рентабельность собственных средств компании, более чем 2 раза превышающая среднюю доходность по пассивным банковским операциям и темпы инфляции в экономике России.

Источники средств компании покрыты высоколиквидными активами, гарантирующими надежность, сохранность интересов, как страхователей, так и собственников компании, а так же других его контрагентов. Качественная структура активов компании, отвечающая принципам диверсификации, ликвидности и доходности, соответствие всем требованиям государственного регулятора, наряду с отлаженными, эффективно функционирующими бизнес-процессами компании, закладывают почву для дальнейшего ее успешного развития.

Заключение

При высокой степени неопределенности внешней среды предприятий и динамики происходящих изменений, а также возрастанием конкуренции обязательным условием выживания и развития страховой компании является проведение анализа деятельности, повышения конкурентоспособности оказываемых услуг и выявления факторов повышения эффективности коммерческой деятельности.

Анализ позволяет страховой компании: осознать в, каких условиях, она действует сегодня и в каких условиях, будет действовать в будущем; оценить возможные перспективы развития и потенциальные угрозы, с которыми может столкнуться и соответствующим образом подготовиться. Сложность и турбулентность окружающей среды затрудняет прогнозирование возможных проблем.

Среди важнейших направлений анализа деятельности страховой компании является анализ активов и пассивов, который позволяет снизить риски компании, повысить уровень ликвидности и финансовой устойчивости.

Анализ активов и пассивов является необходимым этапом в процессе управления активами и пассивами страховой компании, цель которого — постоянное сопоставление и урегулирование показателей баланса организации с целью поддержания прибыльности и минимизации неоправданных рисков.

Результатом операций управления активами и пассивами можно считать создание эффективных страховых стратегий для реализации задач управления рисками и обеспечения согласованной, четкой и надежной отчетности.

Управление активами и пассивами направлено на избежание чрезмерного риска путем динамического регулирования основных параметров страхового портфеля компании.

1. Гражданский Кодекс РФ.

2. Аналитический баланс компании «Экспресс Гарант» за 2006;2008 гг.

3. Абрамов В. Ю. Страхование: теория и практика. — М.: Волтерс Клувер, 2007.

4. Анискевич И. А. Продвижение индивидуальных (эксклюзивных) страховых программ // Современные аспекты экономики, № 4(97), 2009. С. 134−136.

5. Анискевич И. А. Современное состояние посреднической деятельности страховых брокеров в РФ // Современные аспекты экономики, № 4(97), 2009. С. 129−133.

6. Архипов А. Азбука страхования. — М.: «Вита-Пресс», 2005.

7. Балабанов И. Т., Балабанов А. И. Страхование. Учебник для вузов — СПб.: Питер, 2001.

8. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пос. — М.: Финансы и статистика, 2001.

9. Бондаренко А. Стоимостное мышление // Маркетолог, № 8, 2006. С. 14−19.

10. Гвозденко А. А. Основы страхование: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2008.

11. Ермасов С. В., Ермасова Н. Б. Страхование: Учеб. пособ. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

12. Иванова Р. Тенденции страхового рынка // Бизнес сегодня, № 3(75), 2009. С. 34−40.

13. Козлов А. А., Хмелев А. О. Качество кредитной организации // Деньги и кредит, № 11, 2002. С. 9−17.

14. Никитина Т. В. Банковский менеджмент. — СПб.: Питер, 2002.

15. Никульченкова Т. А. Развитие концепции банковского страхования Bancassurance через интеграцию банков и страховых компаний // Современные аспекты экономики, № 4(97), 2008. С. 158−167.

16. Петров Г. Срочный рынок FORTS — страховка вашего бизнеса // Бизнес сегодня, № 3(75), 2009. С. 12−13.

17. Романов М. С. Развитие технологий ALM в банковской практике России // Современные аспекты экономики, № 6(38), 2007. С. 49−56.

18. Скотт М. К. «Факторы стоимости. Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости». — М.: Олимп-Бизнес, 2005.

19. Смирнов Е. Г. Основные методы управления активами и пассивами // Современные аспекты экономики, № 4(46), 2008. С. 16−22.

20. Страхование: Учебное пособие. / под ред. проф. Рябикина В. И. — М.: Экономист, 2006.

21. Тронин Ю. Н. Основы страхового бизнеса. — М.: «Альфа-Пресс», 2006.

22. Шахов В. В., Миллерман А. С., Медведев В. Г. Теория и управление рисками в страховании. — М.: Финансы и статистика, 2002.

23.

http://www.expert.ru

24.

http://www.expressgarant.ru

25.

http://www.kazna.com/

26.

http://www.ugsk.ru/

27.

http://www.insur-info.ru

28.

http://pr.b2bsbn.ru/pr/trust/6306/

29.

http://www.raex.ru

30.

http://www.rbc.ru

Балабанов И.Т., Балабанов А. И. Страхование. Учебник для вузов — СПб.: Питер, 2001. — С. 103.

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пос. — М.: Финансы и статистика, 2001; Бондаренко А. Стоимостное мышление // Маркетолог, № 8, 2006.

С. 14−19; Козлов А. А., Хмелев А. О. Качество кредитной организации // Деньги и кредит, № 11, 2002. С. 9−17; Скотт М. К. «Факторы стоимости.

Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости". — М.: Олимп-Бизнес, 2005.

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пос. — М.: Финансы и статистика, 2001. С. 214.

Никитина Т. В. Банковский менеджмент. — СПб.: Питер, 2002. С. 136.

Никитина Т. В. Банковский менеджмент. — СПб.: Питер, 2002; Топ-рейтинг российских банков // Эксперт, № 9, 2007; Иванова Р. Тенденции страхового рынка // Бизнес сегодня, № 3(75), 2009. С. 34−40.

Шахов В.В., Миллерман А. С., Медведев В. Г. Теория и управление рисками в страховании. — М.: Финансы и статистика, 2002. С. 96; Тронин Ю. Н. Основы страхового бизнеса. — М.: «Альфа-Пресс», 2006. С. 157.

Ермасов С.В., Ермасова Н. Б. Страхование: Учеб. пособ. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. С.

126.

Гвозденко А. А. Основы страхование: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2008. С. 265.

Страхование: Учебное пособие. / под ред. проф. Рябикина В. И. — М.: Экономист, 2006. С. 92.

Романов М. С. Развитие технологий ALM в банковской практике России // Современные аспекты экономики, № 6(38), 2007. С. 49−56.

http://www.insur-info.ru

Аналитический баланс компании «Северная казна» за 2006;2008 гг.