Правовой режим биржевых сделок с ценными бумагами

УТВЕРЖДЕНО Советом директоров Открытого акционерного общества «Фондовая биржа РТС» (Протокол № 08−32−1812 от 18.

12.2008).

Режимы торговли Торги ценными бумагами организуются ОАО «Фондовая биржа РТС» в следующих Режимах торговли:

с расчетами Т+0;

неанонимной торговли;

электронной торговли;

биржевой торговли с расчетами Т+4.

Торговый день. Торги проводятся ОАО «Фондовая биржа РТС» ежедневно, за исключением выходных и праздничных дней.

Совет директоров ОАО «Фондовая биржа РТС» вправе принять решение об отмене торгов в рабочий день или о проведении торгов в выходной/праздничный день, который установлен в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Время начала Торгового дня ОАО «Фондовая биржа РТС» — 10:15 по московскому времени. Время окончания Торгового дня — 24:00 по московскому времени. Далее, если не оговорено особо, то приводится московское время.

Предторговый период (в случае его проведения) проводится с 10:15 до 10:

30.

Торговая сессия проводится с 10:30 до 18:00 включительно.

Вечерняя Дополнительная торговая сессия (в случае ее проведения) проводится с 18:00 до 23:50 включительно.

Утренняя Дополнительная торговая сессия (в случае ее проведения) проводится с 8:00 до 9:00 включительно.

В 18:00 по ОАО «Фондовая биржа РТС» прекращает Торги в Режиме биржевой торговли с расчетами Т+0 на условиях исполнения обязательств по заключаемым сделкам в текущий Торговый день.

Совет директоров ОАО «Фондовая биржа РТС» может принять решение о проведении Дополнительной торговой сессии (Дополнительных торговых сессий) принимается.

Рассмотрим более подробно режим электронной торговли. Электронные торги проводятся в следующем порядке:

Предторговый период.

В течение предторгового периода профессиональный участник торгов вправе объявлять Заявки в соответствии с требованиями рассмотренными далее. Исключения лишь касаются следующих Заявок:

безадресные лимитированные Заявки, которые не допускают частичного исполнения, безадресные рыночных Заявки, которые исполняются в рамках аукциона открытия, проводимого по окончании предторгового периода.

Торговая сессия. В течение Торговой сессии допускается объявление Заявок. Исполнение безадресных Заявок осуществляется на принципах непрерывного двойного аукциона встречных Заявок.

После завершения Торговой сессии может проводиться Дополнительная торговая сессия.

Требования к содержанию заявок в режим электронной торговли.

В Режиме электронной торговли профессиональные участники торгов вправе объявлять только безадресные Заявки на покупку или продажу ценных бумаг.

Заявка, которая подается профессиональным участником в Режиме электронной торговли, должна содержать:

в поле «Условия перерегистрации ценных бумаг» символ «C»

в поле «Валюта платежа» — символ «S».

Объем Заявки, которая подается в Режиме электронной торговли, должен составлять не менее 5 тысяч долл. США.

Удаление объявленных Заявок. Все выставленные Заявки профессиональными участниками объявляются в Режиме электронной торговли на условии того, что они могут быть удалены ОАО «Фондовая биржа РТС» в случаях, которые рассматриваются далее.

Случаи, при наступлении которых, ОАО «Фондовая биржа РТС» может удалить заявки при получении от Клирингового центра информации:

об изменении Коэффициента рыночного риска по ценной бумаге фондовая биржа удаляет все объявленные Заявки по этой ценной бумаге.

о том, что Лимит на профессионального участника торгов стал меньше Блокированного лимита на этого профессионального торгов.

ОАО «Фондовая биржа РТС» удаляет все Заявки, объявленные этим Участником торгов в Режиме электронной торговли.

В Режиме электронной торговли сделки профессиональных участников торгов заключаются с Клиринговым центром.

Порядок исполнения сделок. Исполнение сделок, которые были заключены в Режиме электронной торговли, осуществляются на основании той информации, которая передается фондовой биржей Клиринговому центру. После получения клиринговым центром данной информации, дополнительного оформления, или выполнения других действий, в виде подтверждения или сверки заключенных сделок профессиональными участниками торгов или Клиентами не требуется.

Все обязательства по сделкам, которые заключенным в Режиме электронной торговли, исполняются или прекращаются в соответствии с Условиями сделок, заключаемых на торгах ОАО «РТС» с клиринговым центром и Правилами клиринга.

Обязательство по уплате пени по сделкам, заключенным в Режиме электронной торговли, возникает у профессиональных участников торгов в соответствии с Условиями сделки при нарушении срока исполнения обязательства по перерегистрации и оплате ценных бумаг.

Клиринговым центром рассчитывается сумма пени в соответствии с Условиями сделки и списывается Клиринговым центром в безакцептном порядке.

У Участника торгов возникает обязательство по уплате неустойки по сделкам, заключенным в Режиме электронной торговли, в соответствии с Условиями сделки. Уплатой неустойки прекращается Основное обязательство.

Клиринговым центром рассчитывается сумма неустойки в соответствии с Условиями сделки и списывается Клиринговым центром в безакцептном порядке в соответствии с Правилами клиринга.

Участники торгов обязаны исполнять Маржинальные требования, по сделкам, заключенным в Режиме электронной торговли, которые им выставлены Клиринговым центром. Правилами клиринга установлены:

Случаи выставления Маржинальных требований;

Порядок расчета сумм Маржинальных требований;

Порядок исполнения Маржинальных требований.

Сроки исполнения Маржинальных требований.

Основные обязательства по сделкам, которые определенны Клиринговым центром, при неисполнении Маржинального требования в установленный срок, прекращаются.

Сделки, Основное обязательство по которым прекращается в случае неисполнения Маржинального требования, определяются в соответствии со следующими правилами:

1) указанные сделки определяются Клиринговым центром из числа сделок, исполнение Основных обязательств по которым просрочено, включенных в Отчет о Маржинальном требовании, направленный Участнику торгов в день выставления Маржинального требования, и по которым Реализованный рыночный риск по сделке, рассчитанный Клиринговым центром в соответствии с Правилами клиринга, на момент определения сделок, по которым прекращается Основное обязательство, больше нуля;

2) указанные сделки определяются последовательно, начиная со сделки с самой ранней датой и временем ее заключения, до тех пор, пока не будет исполнено Маржинальное требование или не будет исчерпан перечень сделок, удовлетворяющих требованиям подпункта 1 настоящего пункта.

Условия сделок, заключаемых на торгах ОАО «РТС» с клиринговым центром УТВЕРЖДЕНО Советом директоров Открытого акционерного общества «Фондовая биржа РТС» (Протокол № 08−32−1812 от 18.

12.2008). С изменениями, утвержденными Советом директоров Открытого акционерного общества «Фондовая биржа РТС» (Протокол № 09−03−1602 от 16.

02.2009).

Данный документ определяет условия сделок, заключаемых с клиринговым центром в Режиме:

электронной торговли;

неанонимной торговли биржевой торговли с расчетами Т+4.

Предмет Сделки.

Предварительно дадим определение основным участникам сделки:

Покупателем может выступать как участник клиринга, так и Клиринговый центр. Покупатель определяется в качестве участника клиринга, если Сделка была заключена на основании поданной от имени Участника клиринга Заявки на покупку ценных бумаг, или Клиринговым центром, если Сделка была заключена на основании поданной от имени Участника клиринга Заявки на продажу ценных бумаг.

Продавец Участник клиринга, если Сделка была заключена на основании поданной от имени Участника клиринга Заявки на продажу ценных бумаг, или Клиринговый центр, если Сделка была заключена на основании поданной от имени Участника клиринга Заявки на покупку ценных бумаг.

Участник клиринга — это Лицо, от имени которого на торгах фондовой биржи была подана Заявка на покупку ценных бумаг или Заявка на продажу ценных бумаг, на основании которой заключена Сделка.

Продавец обязуется передать Пакет ценных бумаг в собственность Покупателю, а Покупатель обязуется принять в собственность и оплатить Пакет ценных в соответствии с Условиями.

В Реестре сделок фондовой биржи учитываются:

Дата заключения Сделки, коды Сторон Сделки, код Участника торгов, заключившего Сделку, наименование (код) ценой бумаги, в отношении которых заключена Сделка,

количество ценных бумаг в Пакете ценных бумаг;

цена за одну ценную бумагу.

Условия заключенной Сделки не могут быть изменены.

Обязательства Сторон. Продавец, при наступлении даты исполнения Сделки обязан исполнить свои обязательства по Перерегистрации Пакета ценных бумаг, а Покупатель обязан исполнить свои обязательства по Перерегистрации и оплате Пакета ценных бумаг.

Четвертый Рабочий день является Датой исполнения Сделки, а если Сделка заключена на торгах Биржи в Режиме неанонимной торговли или Режиме биржевой торговли с расчетами Т+4 на основании адресной заявки, — последний Рабочий день срока исполнения сделки, указанного в такой заявке.

Данный срок исполнения Сделки исчисляется с Даты заключения Сделки. Если Сделка заключена в ходе вечерней Дополнительной торговой сессии в Режиме биржевой торговли с расчетами Т+4, то с даты, на которую приходится Рабочий день, следующий за днем проведения указанной Дополнительной торговой сессии.

Исполнение обязательств Сторон по оплате и Перерегистрации Пакета ценных бумаг осуществляется в порядке, установленном Правилами клиринга. При этом следует учесть, следующее:

Участник клиринга, который является Продавцом, обязан до определенного Правилами клиринга момента времени Даты исполнения Сделки обеспечить наличие на разделе счета депо, используемом для проведения расчетов по Сделке, ЦБ в количестве, достаточном для проведения указанных расчетов;

Участник клиринга, который является Покупателем, обязан до определенного Правилами клиринга момента времени Даты исполнения Сделки перечислить на счет, используемый для расчетов по Сделке, денежные средства в той сумме, которая будет необходима и достаточна для проведения указанных расчетов;

Правилами клиринга могут обязать Стороны осуществлять иные действия и соблюдать иные требования, необходимые для проведения расчетов по Сделке.

В случае, если обязательства по оплате и Перерегистрации Пакета ценных бумаг не были исполнены Сторонами в Дату исполнения Сделки, то каждый Рабочий день в период со дня, следующего за Датой исполнения Сделки, до ранее наступившей из ниже перечисленных дат (включительно):

• даты прекращения обязательств по оплате и Перерегистрации Пакета ЦБ или

• 5 (пятого) Рабочего дня с Даты исполнения Сделки, Стороны обязаны исполнить обязательства по оплате и Перерегистрации Пакета ценных бумаг.

Участник клиринга вправе привлечь для выполнения своих обязательств по Сделке третьих лиц, при этом Участник клиринга отвечает за действия третьих лиц как за свои собственные. Исполнение за Участника клиринга может быть осуществлено любым третьим лицом, при этом такое исполнение рассматривается Сторонами как надлежащее.

Каждая из Сторон самостоятельно несет расходы, связанные с исполнением обязательств по Сделке.

Если Дата исполнения Сделки, сумма которой выражена в долларах США, или 5-й (пятый) Рабочий день с Даты исполнения такой Сделки является нерабочим по законодательству США, то срок исполнения соответствующих обязательств Покупателя и Продавца переносится на следующий рабочий день по законодательству Российской Федерации и США.

Если Участник клиринга является нерезидентом в соответствии с законодательством Российской Федерации о валютном регулировании и валютном контроле, то расчеты по Сделке, сумма которой выражена в долларах США, производятся в долларах США, а по Сделке, сумма которой выражена в российских рублях, — в российских рублях.

Если Участник клиринга является резидентом в соответствии с законодательством Российской Федерации о валютном регулировании и валютном контроле, то расчеты по Сделке производятся в российских рублях, При этом, если сумма Сделки выражена в долларах США, она пересчитывается в сумму платежа по курсу доллара США к российскому рублю, установленному Банком России на дату расчетов .

Каждая из Сторон обязана принять исполнение обязательств по оплате и Перерегистрации Пакета ЦБ по частям.

Гарантии. Продавец гарантирует, что на момент Перерегистрации Пакета ценных бумаг он имеет все права, необходимые для передачи Покупателю прав на Пакет ценные бумаги, не обремененный залогом или иными правами третьих лиц, препятствующими передаче прав на Пакет ЦБ Покупателю.

В случае если с Даты заключения Сделки до даты прекращения обязательств по Сделке составляется список лиц, имеющих право на получение дивидендов, процентов, дохода или иного распределения на ценные бумаги (далее — Доход), Продавец обязуется передать Покупателю сумму, равную сумме Дохода, приходящейся на Пакет ценных бумаг (передать ценные бумаги, составляющие Доход, в количестве, приходящемся на Пакет ценных бумаг). Порядок и сроки передачи Дохода в форме денежных средств, а также сумма такого Дохода, подлежащая передаче, определяются Правилами клиринга. Иной Доход Продавец передает Покупателю в течение 10 (десяти) рабочих дней, следующих за днем получения Продавцом такого Дохода.

Продавец не несет обязанностей в случае расторжения Сделки.

В случае если Дата заключения Сделки приходится на период времени с даты принятия эмитентом решения о реорганизации в форме выделения по дату государственной регистрации юридического лица, образовавшегося в результате такой реорганизации, включая указанные даты, то это означает, что Стороны заключили:

1. Сделку купли-продажи ценных бумаг эмитента;

2. Предварительный договор о заключении в будущем (в срок не позднее 1 месяца с даты регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг эмитента, образовавшегося в результате реорганизации) дополнительного соглашения к Сделке о дополнении Сделки обязанностью Продавца передать Покупателю дополнительно в счет уплаченной суммы Сделки ценные бумаги эмитента, образовавшегося в результате реорганизации, в количестве, которое в соответствии с решением о реорганизации приходится на ценные бумаги реорганизованного эмитента, являющиеся предметом Сделки. Передача ценных бумаг эмитента, образовавшегося в результате реорганизации, должна быть осуществлена Продавцом в течение 10 (десяти) рабочих дней с даты получения соответствующих ЦБ Продавцом. При этом все расходы, связанные с передачей ЦБ эмитента, образовавшегося в результате реорганизации, несет Продавец.

Обязательство Продавца по передаче Покупателю ценных бумаг эмитента, образовавшегося в результате реорганизации в форме выделения, возникает в случае получения Продавцом, соответствующего количества ценных бумаг эмитента, образовавшегося в результате реорганизации.

Сумма Сделки включает в себя стоимость ЦБ эмитента, а также стоимость соответствующего количества ЦБ эмитента, образовавшегося в результате реорганизации эмитента.

Положения Условий распространяются на случаи реорганизации в форме выделения, когда размещение ЦБ эмитентов, образовавшихся в результате такой реорганизации, осуществляется путем распределения акций созданного при выделении акционерного общества среди акционеров акционерного общества, реорганизованного путем такого выделения.

Конфиденциальность. Продавец и Покупатель обязаны сохранять конфиденциальность условий Сделки для третьих лиц, кроме Участника торгов, заключившего Сделку, Биржи и органов, имеющих право требовать раскрытия информации об условиях Сделки в соответствии с российским законодательством.

Стороны вправе раскрыть информацию о виде ЦБ, объеме и цене Сделки в соответствии с правилами саморегулируемых организаций, членами которых они являются.

Основания прекращения обязательств по оплате и Перерегистрации Пакета ЦБ. Обязательства Сторон по оплате и Перерегистрации Пакета ЦБ по Сделке прекращаются в неисполненной части:

В случае неисполнения Стороной обязательств в течение пяти Рабочих дней с Даты исполнения Сделки, обязательства по оплате и Перерегистрации Пакета ценных бумаг по Сделке прекращаются в пятый Рабочий день с указанной Даты с момента получения Участником клиринга или его уполномоченными лицами от Клирингового центра Отчета о сделках, обязательства по которым прекращены, сформированного в соответствии с Правилами клиринга и содержащего сведения о Сделке.

Начиная с Даты исполнения Сделки, в случае нарушения Участником торгов, заключившим Сделку, сроков исполнения обязанности по оплате Клиринговому центру маржинальных требований в соответствии с Правилами клиринга, при условии, что с момента предъявления маржинального требования до истечения срока, установленного для его исполнения Правилами клиринга, Стороны не исполнили обязательства по оплате и Перерегистрации Пакета ценных бумаг. При этом обязательства по оплате и Перерегистрации Пакета ценных бумаг по Сделке прекращаются с момента получения Участником клиринга или его уполномоченными лицами от Клирингового центра Отчета о сделках, обязательства по которым прекращены, сформированного в соответствии с Правилами клиринга и содержащего сведения о Сделке.

Выводы:

В условиях экономического кризиса, масштабных интеграционных процессов, появления новых инвестиционных инструментов, технологий и угроз, требуется более гибкое и своевременное изменение законодательства. Главной целью этих изменений является соответствие законодательства экономическим и политическим потребностям государства.

На сегодняшний день, по моему мнению, основная цель России ближайших лет — стать крупным региональным финансовым центром, т. е. объединить государства бывших советских республик (Восточная Европа, Кавказ, Центральная Азия). Биржа РТС может стать крупной региональной биржей. Мои предложения заключаются в перечислении основных рекомендаций, направленных на гармонизацию законодательства государств о биржах и биржевой деятельности.

Рекомендации:

Совершенствование системы нормативно правовых актов, а именно:

формирование единого понятийного аппарата;

обеспечение правовой защиты биржевых сделок;

учет и использование международной практики, в частности, положения принципов, содержащихся в документах следующих организации: Всемирной торговой организации; Базельского Комитета по банковскому надзору (Базельский комитет); Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO) и других международных организаций.

Разработать единый для всех государств законодательный акт, положения которого будут предусматривать:

единые принципы регулирования деятельности бирж и биржевой деятельности, независимо от торгуемых активов;

учет особенностей передачи прав собственности на отдельные виды активов;

определение правового положения бирж, включая установление на уровне закона требований по финансовому состоянию, организации системы управления рисками, проведению расчетов, корпоративному управлению биржами и т. д.;

системы определения видов манипулирования ценовой информацией, установления запрещенных и разрешенных видов манипулирования, а также мер по пресечению запрещенных видов манипулирования;

определение принципов, порядка и условий прямого участия государства в биржевых торгах с целью проведения государственной политики в области ценообразования по тем или иным инструментам;

признание бирж, которые организуют торги вне территории РФ, организованными рынками.

Должны быть созданы типовые документы, которые предусматривают наиболее существенные определения, касающиеся организованных рынков, бирж и биржевой деятельности. Эти определения должны быть общепризнанными и используемыми в деловой практике, соответствовать международным терминам.

Для обеспечения ликвидности биржевого рынка и справедливости ценообразования следует совершенствовать нормативные акты в следующих направлениях:

обеспечить равенство доступа различных участников рынка и инвесторов к биржевым торгам;

совершенствовать систему налогообложения биржевых сделок.

В настоящее время в сфере правового регулирования профессиональной деятельности на фондовых рынках недостаточно регулирован вопрос о правовом режиме иностранных граждан и юридических лиц на национальных рынках ценных бумаг. Данное обстоятельство создает существенные технические препятствия для иностранных организаций и граждан при осуществлении ими указанной деятельности на территории того или иного государства.

При регулировании порядка допуска иностранных ценных бумаг к торговле на биржах, рекомендуется следующее:

усовершенствовать внутренние законодательные акты, чтобы они соответствовали общепризнанным нормам и принципам международного права;

установить единые требования по раскрытию информации на рынках ценных бумаг государств;

выработать единые подходы в осуществлении надзора за деятельностью на рынке ценных бумаг.

Заключение

Под обращением ценных бумаг понимается переход права собственности, при заключении ими гражданско-правовых сделок, от одного их держателя (владельца) к другому. Следует также иметь в виду, что гражданско-правовые сделки могут совершаться на разных условиях, на рыночных и на основе гражданско-правовых норм, которые определенны Гражданским кодексом Российской Федерации. При этом состав и характер данных сделок будет отличаться.

Так как на рынке ценных бумаг на осуществление сделки влияет спрос и предложение, то подразумевается взаимное согласование условий и цены сделки.

Гражданско-правовые нормы четко определяют условия тех или иных сделок, при заключении сделок они становятся законом и не могут согласовываться или оспариваться сторонами. На рынке ценных бумаг их обращение принимает форму сделки купли-продажи или обмена (мены).

На рынке ценных бумаг их обращение регламентируется как государством, так и самими участниками рынка через устанавливаемые ими правила торговли, стандарты и нормы поведения.

Согласно действующему законодательству факт совершения сделки не означает перехода прав собственности на ценные бумаги. Для перехода прав собственности необходимо исполнение сделки, которому предшествуют клиринг и расчеты по сделкам. Основное назначение клиринга состоит в выявлении позиций участников.

На фондовом рынке биржевыми сделками являются действия сторон, которые направленные на получение биржевых ценностей, прибыли, страхования биржевых рисков. Сделки являются основной правовой формой, в которой опосредуется обмен между участниками гражданского оборота. Следовательно, особое значение приобретают те требования, которые предъявляет закон к действительности сделок.

Порядок совершения сделок также определяется правилами, установленными на бирже. Согласно этим правилам сделки заключаются уполномоченными на совершение биржевых операций лицами и регистрируются. По юридической сущности биржевые сделки представляют собой традиционные двусторонние договоры купли-продажи, содержащие специфические условия (срок исполнения).

Рассмотрим несколько отличительных признаков биржевых сделок:

биржевые сделки осуществляются на специальных торговых площадках;

биржевые сделки могут заключаются только в течение торговой (биржевой) сессии;

• биржевые сделки совершаются только профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

• биржевые сделки осуществляются через посредничество расчетноклиринговой палаты;

• биржевые сделки вступают в силу только после их регистрации биржей.

• биржевые сделки стандартизированы по срокам, месту, порядку и способу исполнения сделки.

• биржевые сделки подчиняются единым правилам по совершению сделок;

• биржевые сделки заключаются по партиям и лотам;

• исполнение биржевых сделок происходит вне биржи через уполномоченные биржей структуры на основе реестра сделок.

• фондовая биржа гарантируется исполнение сделок.

• биржевые сделки отличаются гласностью.

Процесс заключения биржевой сделки включает в себя следующие этапы.

1.

Введение

заявок в систему биржевой торговли.

2.

Заключение

сделки.

3. Сверка параметров сделки.

4. Взаиморасчеты (клиринг).

5. Исполнение сделки, т. е. осуществление денежного платежа и встречной передачи ценных бумаг.

К профессиональным видам деятельности на российском рынке ценных бумаг в соответствии действующей редакцией II-го раздела Федерального закона «О рынке ценных бумаг» относятся следующие семь видов:

брокерская деятельность;

дилерская деятельность;

деятельность по управлению ценными бумагами;

деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);

депозитарная деятельность; деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг могут совмещаться в деятельности одного и того же участника рынка, но только в разрешенных сочетаниях.

К группам таких допускаемых сочетаний можно отнести следующие виды профессиональной деятельности:

ведение реестра владельцев именных ценных бумаг не может совмещаться ни с какими другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

брокерская, дилерская, депозитарная виды деятельности и деятельность по управлению ценными бумагами могут совмещаться между собой в разных сочетаниях;

депозитарная, клиринговая деятельность и деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг могут совмещаться между собой.

В главе 3 «ФОНДОВАЯ БИРЖА» федерального закона «О рынке ценных бумаг» отсутствует определение фондовой биржи. В статье 11. «Фондовая биржа», в редакции Федерального закона от 28.

12.2002 N 185-ФЗ, имеется лишь указание, что фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий требованиям, установленным главой 3 федерального закона «О рынке ценных бумаг». Кроме того, в статье 13 «Требования к деятельности фондовой биржи» пункт 1, есть упоминание о том, что фондовая биржа оказывает услуги, непосредственно способствующие совершению сделок с ценными бумагами, в том числе с паями паевых инвестиционных фондов.

В пункте 2 статьи 11 указано, что юридическое лицо имеет возможность осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно имеет одну из следующих организационно правых форм: некоммерческое партнерство; акционерное общество.

В соответствии с пунктом 1.3 Приказа ФСФР РФ от 09.

10.2007 N 07−102/пз-н фондовая биржа, которая является акционерным обществом, должна управляться советом директоров, иметь коллегиальный исполнительный орган управления, специальный комитет совета директоров по аудиту и биржевой совет. В качестве отдельного структурного подразделения фондовой биржи на фондовой бирже должен быть создан отдел по листингу.

На отдел по листингу возложены функции контроля за соответствием ценных бумаг и их эмитентов (управляющих компаний паевых инвестиционных фондов) требованиям, установленных различными положениями ФСФР и фондовой биржей, относительно процедур листинга ценных бумаг.

В данной работе был проведне анализ нормативных документов, регулирующих деятельность электронной бирж RTS Standard, а также организация процесса торговли и порядок заключения сделок c ценными бумагами на данной бирже.

Основными внутренними документами регулирующие деятельность фондовых бирж и затрагивающих в той или иной степени электронных торгов, являются следующие внутренние документы биржи:

Правила торговли;

Условия сделок, заключаемых на торгах ОАО «РТС» с Клиринговым центром;

Правила осуществления клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг;

Положение о порядке создания, размещения и использования гарантийного фонда рынка ценных бумаг;

Соглашение с Клиринговым центром о заключении сделок репо или сделок купли-продажи ценных бумаг в соответствии с Правилами клиринга;

Условия сделок репо, заключаемых Клиринговым центром при осуществлении клиринговой деятельности. Действуют с 23.

04.2009;

Методика выбора и оценки иностранных валют и ценных бумаг, принимаемых в качестве средств гарантийного обеспечения;

Порядок действий ОАО «РТС» в связи с введением Режима биржевой торговли с расчетами Т+4;

Правила допуска ценных бумаг к торгам.

ОАО «Фондовая биржа РТС» контролирует деятельность профессиональных участников торгов, а также деятельность, связанную с их участием в торгах на бирже, соблюдение ими внутренних документов ОАО «Фондовая биржа РТС».

В отношении торгов на ОАО «Фондовая биржа РТС» биржа вправе определять: Порядок допуска; Приостановления участия в торгах; Прекращения допуска к участию в Торгах; Порядок регистрации профессиональных участников торгов; меры дисциплинарного воздействия к профессиональным участникам торгов, в случаях нарушении ими документов ОАО «Фондовая биржа РТС», требований законодательства Российской Федерации и иных нормативных правовых актов Федерального органа.

Исполнение сделок, которые были заключены в Режиме электронной торговли, осуществляются на основании той информации, которая передается фондовой биржей Клиринговому центру. После получения клиринговым центром данной информации, дополнительного оформления, или выполнения других действий, в виде подтверждения или сверки заключенных сделок профессиональными участниками торгов или клиентами не требуется.

Литература

Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» (О РЦБ) от 22.

04.1996 N 39-ФЗ, с изменениями и дополнениями от 28.

04.2009 N 9-ФЗ Федеральный Закон от 05.

03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 28.

04.2009) «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (принят ГД ФС РФ 12.

02.1999)

Федеральный Закон о внесении изменений и дополнений в федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и о внесении дополнения в федеральный закон «О некоммерческих организациях» от N 185-ФЗ от 28 декабря 2002 года, с изм., внесенными Федеральным законом от 16.

10.2006 N 160-ФЗ Закон Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» от от 24.

06.1992, с изм. 26.

12.2005.

Порядок регистрации документов профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих клиринговую деятельность и деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг (в ред. Приказа ФСФР РФ от 22.

06.2006 N 06−68/пз-н) ПРИКАЗ ФСФР РФ от 09.

10.2007 N 07−102/пз-н (ред. от 23.

12.2008) «Об утверждении положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 14.

11.2007 N 10 489)

ПРАВИЛА ТОРГОВЛИ Открытого акционерного общества «Фондовая биржа РТС». УТВЕРЖДЕНО Советом директоров Открытого акционерного общества «Фондовая биржа РТС». — (Протокол № 08−32−1812 от 18.

12.2008) — 52 С.

УСЛОВИЯ СДЕЛОК, ЗАКЛЮЧАЕМЫХ НА ТОРГАХ ОАО «РТС» С КЛИРИНГОВЫМ ЦЕНТРОМ. УТВЕРЖДЕНО Советом директоров Открытого акционерного общества «Фондовая биржа РТС» (Протокол № 08−32−1812 от 18.

12.2008) С изменениями, утвержденными Советом директоров Открытого акционерного общества «Фондовая биржа РТС» (Протокол № 09−03−1602 от 16.

02.2009) — 7 С.

ПРАВИЛА ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КЛИРИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (ПРАВИЛА ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КЛИРИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ на рынке ценных бумаг) Закрытого акционерного общества «Клиринговый центр РТС». — 29 декабря 2008 года. — С. 87

Боровкова В.А., Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг. 2-е изд., обновленное и дополненное. — СПб.: Питер, 2008. — 400 с.: ил. — (Серия «Учебное пособие»)

Вавулин Д. А. Постатейный комментарий к Федеральному закону «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». — М.: Юридический Дом «Юстицинформ», 2008 г. — 144 С.

Галанов В. А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М. — 2007. — 379 с. — (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова) Гражданское право / под общ.

ред. С. С. Алексеева. — М. :

Норма, 2009. — 432 с. — (

Краткие учебные курсы юридических наук) Гражданский кодекс РФ. — М: Эксмо, 2009 г. — 912 С.

Ивасенко А. Г., Никонова Я. И., Павленко В. А. Рынок ценных бумаг. — М.: Кно

Рус, 2008 г. — 272 С.

Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Н. В. Киселева, Т. В. Боровикова, Г. В. Захарова и д.р.; под ред. Г. П. Подшиваленко и Н. В. Киселевой. — 2-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2006. — 432 с.

Комментарий к Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» (постатейный). — М.: Деловой двор, 2009 г. — 448 С.

Корчагин Ю. А. Рынок ценных бумаг. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2008 г. — 496 С.

Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 448 с: ил. ISBN 5−279−2 170−9

Сердюков А.Э., Вылкова Е. С., Тарасевич А. Л. Налоги и налогообложение: Учебник для вузов. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2008. — 704 с.: ил. — (Серия «Учебник для вузов»)

www.rts.ru — РТС. Российская Торговая Система

www.fcsm.ru — Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)

Обращение ценных бумаг

Заключение

гражданско;

правовых сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги

На рыночных условиях —

сделки купли-продажи,

На основании гражданско;

правовых норм — дарение, наследование, внесение взноса в уставный капитал, переход права собственности по решению суда и в процессе приватизации

=

Сверка параметров сделки

Выведение с рынка неисполненных заявок на покупку и продажу ценных бумаг

Нет

Повторное Введение заявок на участие в торгах

Заключение

сделки

Клиринг и расчеты

Исполнение сделки

Торги

Посредник

Покупатель

Листинг

Продавец

Посредник

Рыночным операциям

Ценным бумагам

Участникам рынка

Лицензирование и аттестация профессиональных участников рынка

Регистрация выпусков и проспектов ценных бумаг

Мошенничества и других неправомерных действий

Защита частных инвесторов от:

Контроль со стороны государства

Обязательная регистрация

Недобросовестная реклама

Установление обязательных требований

Государственное регулирование рынка ценных бумаг

19,9%

ОАО «Санкт-Петербургская биржа»

60,47%

18,71%

25%

60%

49%

100%

100%

НП РТС включено в структуру Группы РТС, так как контроль за ним осуществляется посредством единых органов управления.

— одно и то же физическое лицо осуществляет функции единоличного исполнительного органа АО «РТС» и НП РТС;

— более 50% количественного составляют коллегиального исполнительного органа и совета ОАО «РТС» и НП РТС составляют одни и те физические лица.

Некоммерческое Партнерство

«Фондовая биржа «Российская Торговая Система»

ЗАО «СКРИН»

ОАО «Фондовая биржа РТС»

Акционерное общество «Товарная биржа «Евразийская Торговая Система»

ОАО «Украинская биржа»

(Украина, Киев)

Закрытое Акционерное Общество «Депозитарно-Клиринговая Компания»

НКО «Расчетная палата РТС»

Закрытое акционерное общество «Клиринговый центр РТС»