Пути повышения эффективности использования капитала предприятия

Дипломная Купить готовую Узнать стоимостьмоей работы

Пути повышения эффективности использования капитала предприятия (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Содержание

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
- 1. 1. Экономическая сущность и классификация капитала предприятия
- 1. 2. Источники финансирования капитала
- 1. 3. Показатели эффективности использования капитала
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ООО «КОМПАНИЯ ЮСТУС СЕРВИС»
- 2. 1. Общая характеристика деятельности ООО «Компания Юстус Сервис»
- 2. 2. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала
- 2. 3. Анализ рентабельности совокупного капитала
- 2. 4. Анализ оборачиваемости капитала
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
- 3. 1. Направления повышения эффективности использования капитала ООО «Компания Юстус Сервис»
- 3. 2. Анализ эффективности мероприятий по повышению эффективности использования капитала
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Она определяет многие аспекты не только финансовой, но и операционной и инвестиционной политики, влияет на уровень рентабельности активов и собственного капитала, определяет системы коэффициентов оценки финансовой устойчивости и платежеспособности и, в конечном счете, формирует соотношение степени прибыльности и риска в процессе развития предприятия.

Оптимизация структуры капитала производится по следующим критериям:

минимизации средневзвешенной стоимости совокупного капитала;

максимизации уровня доходности (рентабельности) собственного капитала;

минимизации уровня финансовых рисков.

Таким образом, главными направлениями повышения эффективности использования собственного капитала ООО «Компания Юстус Сервис» являются:

повышение рентабельности продаж;

ускорение оборачиваемости капитала;

оптимизация структуры капитала.

3.2 Анализ эффективности мероприятий по повышению эффективности использования капитала

В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции повышается значимость и актуальность финансового планирования. Очевидно, что от должной организации финансового планирования коренным образом зависит благополучие коммерческой организации. Бизнес не может процветать без разработанных финансовых планов (бюджетов) и без контроля за их выполнением.

В ООО «Компания Юстус Сервис» в первую очередь необходимы мероприятия по повышению рентабельности продаж. Можно предложить предприятию внедрить новые технологии в производстве, при этом оставив себестоимость на уровне 2007 года, мы сможем увеличить рентабельность продаж. Кроме того, уменьшится время нахождения капитала в незавершенном производстве.

При планировании основных показателей оборачиваемости капитала следует использовать модель Дюпона, т.к. она более полно отражает эффективность деятельности предприятия и показывает взаимосвязь оборачиваемости капитала и рентабельности продаж.

Модель Дюпона выглядит следующим образом:

ROA = Rпр x Ко = () x (), (3.1)

где ROA — рентабельность капитала, %;

Rпр — рентабельность продаж, %;

Ко — коэффициент оборачиваемости, обороты;

Пр — прибыль до налогообложения, тыс. руб.

В — выручка от реализации товаров, тыс. руб.

Отразим необходимые данные в таблице 3.

Таблица 3.1

Показатели оборачиваемости оборотного капитала ООО «Компания Юстус Сервис» на планируемый 2008 год Показатели Усл. обозначение Формула для расчета на 2008 год Фактическое значение за 2007 год Планируемое значение на 2008 год Изменение (+,-) Активы, тыс. руб., в т. ч. А ВОА + ОА 1 380 878 1 698 536 317 658

Внеоборотные активы, тыс. руб. ВОА 559 646 559 646 0 Оборотные активы, тыс. руб. ОА В / Ко 821 232 1 138 890 317 658

Выручка от реализации, тыс. руб. В 1,50*В2007 1 518 520 2 277 780 759 260

Себестоимость, тыс. руб. С 1 301 129 1 301 129 0 Прибыль от продаж, тыс. руб. Пр В-С 217 391 976 651 759 260

Коэффициент оборачиваемости капитала, обороты 1,10 1,34 0,24 Коакт В / А Коэффициент оборачиваемости текущих активов, обороты 1,85 2,00 0,15 Ко В / ОА Рентабельность продаж, % Rпр Пр / В 14,32 42,88 28,56 Рентабельность капитала, % ROA Пр / А 15,74 57,50 41,76

В соответствии с разработанными рекомендациями для ООО «Компания Юстус Сервис» в планируемом периоде необходимо увеличивать коэффициент оборачиваемости.

В 2007 году он составлял 1,85 оборота. Учитывая специфику деятельности анализируемого предприятия, то необходимо увеличить оборачиваемость хотя бы до 2 оборотов.

Следует учесть и тот фактор, что все платежи, включая заработную плату работников, арендные платежи, платежи за пользование электроэнергией, процентные выплаты, а также уплата авансовых платежей по налогам и сборам, происходит по окончании периода. Таким образом, валовая маржа, полученная с первого оборота, покроет все текущие издержки предприятия, а валовая маржа со второго оборота пойдет на пополнение капитала организации. Тем самым, можно достигнуть больших результатов в деятельности предприятия.

Планирование оборотных активов следует начать с определения коэффициента оборачиваемости. В соответствии с разработанными рекомендациями в 2008 году необходимо добиться 2 оборотов текущих активов за год. Также, в планируемом периоде ООО «Компания Юстус Сервис» прогнозируется увеличение объема продаж на 50%, а величина внеоборотных активов предприятия останется неизменной, т. е. составит 559 646 тыс. руб., как и в 2007 году. Это объясняется тем, что ООО «Компания Юстус Сервис» имеет достаточно площадей для своей деятельности, и эффективность деятельности будет повышаться за счет интенсивных факторов (увеличение оборачиваемости). Кроме того, за счет внедрения новых технологий планируется сохранение себестоимости на прежнем уровне с целью повышения прибыли.

Таким образом, спланировав оборачиваемость текущих активов до 2 оборотов в год можно достичь увеличения таких показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, как:

увеличение оборачиваемости всего капитала на 0,24 оборота в год, т. е. в планируемом периоде оборачиваемость должна составить 1,34 оборота.

увеличение рентабельности продаж на 28,56%, учитывая, что в 2007 году она составила 14,32%;

увеличение рентабельности всего капитала предприятия до 57,5% против 15,74% в 2007 году, т. е. на 41,76%.

Поскольку по результатам анализа, растет длительность нахождения капитала в запасах, необходимо снижать производственные запасы.

Для снижения доли запасов, предприятию необходимо их нормировать. Наличие излишних запасов увеличивает размер части нерационально используемых предприятием финансовых ресурсов, которые затрачиваются на их создание, и не используются непосредственно для формирования необходимых уровней запасов по другим видам материальных ресурсов, и в связи с этим не создает новой стоимости.

Предприятию предложено для расчета базового норматива использовать метод прямого счета, для ежегодной корректировки норматива — аналитический и коэффициентный методы.

Норматив оборотных средств по предприятию определяется на основе плановых данных о развитии предприятия на следующий финансовый год.

Норматив по спецодежде исчисляется по следующей формуле:

Пспец = Рспец x Нспец = 5414×8,8 = 47 643 тыс. руб.,

где Рспец — однодневный расход спецодежды, тыс. руб., Нспец — норма запаса, дн.

Норматив по ГСМ определяется:

ПГСМ = РГСМ x НГСМ = 42×12,8 = 538 тыс. руб.

Норматив по запасным частям для ООО «Компания Юстус Сервис» определяется:

ПЗЧ = НТ x Рс x Q x КП = 23,1×5×90×0,304 = 3160 тыс. руб.,

где НТ — типовая норма запаса запчастей на единицу ремонтной сложности (разработаны на предприятии), тыс. руб.; Рс — количество единиц ремонтной сложности на единицу оборудования; Q — количество оборудования, КП — коэффициент понижения.

Норматив по инвентарю определяется:

Пинв = Ринв x Нинв = 1423×6,9 = 9819 тыс. руб.

Норматив по прочим запасам определяется:

Ппр = Рпр x Нпр = 274×13,6 = 3726 тыс. руб.

Расчеты отразим в таблице 3.

Таблица 3.2

Расчет норматива запасов ООО «Компания Юстус Сервис» на 2008 год Вид запасов Норма запаса, дн. (Н) Нормативный запас, тыс. руб. Запас на 2007 год, тыс. руб. Снижение запаса по сравнению с 2007 г. 1 2 3 4 5=4−3 Спецодежда 8,8 47 643 69 862 22 219 ГСМ 12,8 538 1734 1196

Запасные части 23,1 3160 5389 2229

Инвентарь 6,9 9819 11 893 2074

Прочие запасы 13,6 3726 5629 1903

Итого — 64 886 94 507 29 621

Фактическая сумма запасов на 2008 год будет уменьшена на 29 621 тыс. руб., т. е. равна 241 251 — 29 621 = 211 633 тыс. руб.

Проанализируем, как отразится снижение производственных запасов на продолжительности их оборота (табл. 3.3).

Таблица 3.3

Анализ продолжительности оборота запасов ООО «Компания Юстус Сервис» за 2007;2008 гг.

Показатель 2007 год 2008 год Изменение 1 2 3 4 Общая сумма оборотного капитала 1 366 132 1 357 977 -8155 в том числе: в запасах сырья и материалов 193 985 179 174 -14 811

Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 1 518 520 1 518 520

Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни 323,87 321,94 -1,93 в том числе: в производственных запасах 45,99 42,48 -3,51

Итак, продолжительность оборота капитала в производственных запасах снижается на 3,51 оборота, что подтверждает целесообразность проведения нормирования производственных запасов на предприятии.

Рассмотрим процесс оптимизации структуры капитала по методике, описанной И. А. Бланком. Поданной методике оптимизация структуры источников капитала по критерию минимизации его средневзвешенной стоимости производится следующим образом (табл. 3.4).

Таблица 3.4

Расчет средневзвешенной стоимости капитала ООО «Компания Юстус Сервис» за 2006;2007 гг. и возможные варианты его структуры Показатель

2006 год 2007 год 1 вариант 2 вариант 3 вариант Общая потребность в капитале 1 351 386 1 380 878 1 380 878 1 380 878 1 380 878

Структура капитала: а) собственный 0,55 0,62 0,3 0,4 0,65 б) заемный 0,45 0,38 0,7 0,6 0,35 Уровень дивидендных выплат, % 0,07 0,08 0,03 0,04 0,09 Уровень ставки за кредит, % 16 13 19 18 12 Ставка налога на прибыль, % 24 24 24 24 24 Ставка процента за кредит с учетом налоговой экономии, % 12,16 9,88 14,44 13,68 9,12 Средневзвешенная стоимость капитала ∑(Удi x Цi) 5,53 3,77 10,12 8,22 3,25

Согласно данной методике, привлечение дополнительного капитала, как за счет собственных источников предприятия, так и за счет заемных, имеет свои пределы и обычно связано с возрастанием его средневзвешенной стоимости. При выпуске дополнительных акций и облигаций в условиях насыщения рынка необходимо выплачивать более высокие дивиденды или купонные доходы, чтобы привлечь инвесторов. Привлечение дополнительных кредитов при высоком уровне финансового рычага, а следовательно, и финансового риска возможно только на условиях повышенной процентной ставки за кредит с учетом риск-премии для банка.

Уровень ставки за кредит будет условным. Чем больше будет привлекаться заемный капитал, тем выше ставка.

Уровень дивидендных выплат минимален, так как предприятия не является акционерным.

Ставка процента за кредит с учетом налоговой экономии:

(1 — 0,24) x 0,18 = 13,7

Данные таблицы 3.4 показывают, что минимальная средневзвешенная стоимость капитала в ООО «Компания Юстус Сервис» достигается при соотношении собственного и заемного капитала в пропорции 65%:

35%. При такой структуре капитала и прочих равных условиях реальная рыночная цена предприятия будет максимальной. Данному предприятию не выгодно привлекать много заемного капитала, поскольку привлечение собственного капитала намного дешевле заемного.

Для оптимизации структуры капитала с целью максимизации уровня доходности собственного капитала можно использовать следующую модель:

ROE = BEP (1 — Kн) + ЭФР = BEP (1 — Kн) + (ВЕР —) x (1 — Kн) x .

Процесс оптимизации структуры капитала по критерию максимизации уровня доходности собственного капитала производится следующим образом (табл. 3.5).

Таблица 3.5

Расчет уровня рентабельности собственного капитала ООО «Компания Юстус Сервис» при различных значениях коэффициента финансового рычага Показатель 2006 год 2007 год 1 вариант 2 вариант 3 вариант 1 2 3 4 5 6 1. Собственный капитал 741 353 860 782 414 263 552 351 897 571 2. Заемный капитал 610 033 520 096 966 615 828 527 483 307 3. Общая сумма капитала 1 351 386 1 380 878 1 380 878 1 380 878 1 380 878

Продолжение табл. 3.5

1 2 3 4 5 6 4. Коэффициент финансового левериджа (п. 2 / п.1) 0,82 0,60 2,33 1,50 0,54 5. Рентабельность совокупных активов, % 9,19 12,87 12,87 12,87 12,87 6. Ставка процента за кредит, % 16 13 19 18 12 7. Брутто-прибыль (п.3xп.5 / 100) 124 192 177 719 177 719 177 719 177 719 8.

Сумма процентов за кредит 97 605 67 612 183 657 149 135 57 997 9. Прибыль после выплаты процентов 26 587 110 107 -5938 28 584 119 722 10. Ставка налога на прибыль, % 24 24 24 24 24 11. Сумма налога на прибыль 6381 26 426 -1425 6860 28 733 12.

Чистая прибыль (п. 9 — п.11) 20 206 83 681 -4513 21 724 90 989 13. Рентабельность собственного капитала, % (п. 12 / п.1×100) 2,73 9,72 -1,09 3,93 10,14

1 вариант — при структуре капитала 30%:

70%, 2 вариант — 40%:

60%, 3 вариант — 65%:

35%.

Как показывают приведенные данные, наивысший уровень рентабельности при заданных условиях достигается при коэффициенте финансового левериджа 0,54. При росте последнего повышается ставка процента за кредит, в результате чего рентабельность собственного капитала снижается.

Таким образом, исходя из приведенных расчетов, наиболее рациональная структура капитала достигается при использовании собственного капитала в размере 65% (т.е. его необходимо увеличивать с 62%) и заемного капитала в размере 35% (т.е. его необходимо снижать). Именно такая структура обеспечит предприятию минимизацию стоимости капитала и максимизацию уровня его доходности.

В бизнесе риск, в т. ч. финансовый, неизбежное явление, поэтому необходимо спрогнозировать ситуацию, оценивая риск, и не переходить допустимых пределов. В этой связи, нами ставится задача определить оптимальную структуру источников капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков на 2008 год для ООО «Компания Юстус Сервис».

Первоначально необходимо определить подход к финансированию активов предприятия (табл. 3.6).

Таблица 3.6

Подходы к финансированию активов предприятия Вид актива Удельный вес на конец 2007 года, % Подходы к их финансированию 2007 год агрессивный умеренный консервативный Внеоборотные активы 40,53 2,12% - ДЗК

38,41% - СК 40% - ДЗК

60% - СК 20% - ДЗК

80% - СК 10% - ДЗК

90% - СК Постоянная часть оборотных активов 22,15 22,15% - СК

50% - ДЗК

50% - СК 25% - ДЗК

75% - СК 100% - СК Переменная часть оборотных активов 37,32 35,54% - КЗК

1,78% - СК 100% - КЗК 100% - КЗК 50% - СК

50% - КЗК Примечание. ДЗК — долгосрочный заемный капитал, СК — собственный капитал, КЗК — краткосрочный заемный капитал.

Данные таблицы свидетельствует, что ООО «Компания Юстус Сервис» в своей деятельности придерживается более консервативного подхода к финансированию своих активов.

Консервативный подход позволяет свести уровень финансовых рисков до минимума, однако данная структура только приближена к данному подходу, т. е. необходимо сформировать структуру капитала, полностью соответствующую консервативному подходу.

При консервативном подходе к финансированию активов предприятия, величина собственных и заемных средств рассчитывается следующим образом:

Собственные средства = Внеоборотные активы + Постоянная часть оборотных активов + ,

Заемные средства = .

Собственные средства = 559 646 + 305 911 + = 1 123 217,5 тыс. руб.

Заемные средства = 257 660,5 тыс. руб.

Структура капитала при данном подходе 81,34% - собственные средства, 18,66% - заемные средства.

Проведем сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала (до и после ее изменения) и рассчитаем, как изменится рентабельность собственного капитала. Ставка за кредит останется на уровне 2007 года — 13% (табл. 3.7).

Таблица 3.7

Определение уровня финансового риска ООО «Компания Юстус Сервис»

Показатель Политика финансирования активов Фактическая в 2007 году

(62,34% - СК, 37,66% - ЗК) Консервативная

(81,34% - СК, 18,66% - ЗК) Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 193 963 193 963

Налоги из прибыли, тыс. руб. 46 551,1 46 551,1 Уровень налогообложения, коэффициент (Кн) 0,24 0,24 Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.: 1 380 878 1 380 878 собственного 860 782 1 123 218 заемного 520 096 257 661

Плечо финансового рычага (ЗК/СК) 0,60 0,23 Экономическая рентабельность совокупного капитала, % (ROA) 14,05 14,05 Эффект финансового рычага, % 0,48 0,18 Рентабельность собственного капитала, %

ROA (1 (Кн)+ЭФР 11,16 10,86

Не смотря на то, что рентабельность собственного капитала по сравнению с 2007 годом (11,16%) будет не намного снижена (10,86%), именно такой тип политики наиболее приемлем в условиях экономического кризиса, так как позволяет снизить риски.

Обобщая вышеизложенное, необходимо реализовать следующие мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом на ООО «Компания Юстус Сервис» (табл. 3.8).

Таблица 3.8

Мероприятия по повышению эффективности использования капитала ООО «Компания Юстус Сервис» и результаты от их реализации Рекомендация Результат 1. Увеличение прибыли на 50% за счет внедрения новых технологий — ускорение оборачиваемости капитала на 0,24 оборота;

— увеличение рентабельности продаж на 28,56%;

— увеличению рентабельности всего капитала предприятия на 41,76%. 2. Нормирование запасов — снижение производственных запасов;

— уменьшение продолжительности нахождения капитала в запасах 3. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его средневзвешенной цены — достижение соотношения собственного и заемного капитала в пропорции 65%:

35% при минимальной средневзвешенной цены капитала 4. Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня доходности собственного капитала — достижение соотношения собственного и заемного капитала в пропорции 65%:

35% при максимальном уровне доходности собственного капитала 5. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансового риска — достижение соотношения собственного и заемного капитала в пропорции 81,34%:18,66% при минимизации уровня финансового риска (консервативный подход) Таким образом, предложенные мероприятия будут способствовать повышению эффективности использования капитала предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В выпускной квалификационной работе были рассмотрены теоретические и практические аспекты анализа эффективности использования капитала предприятия, разработаны мероприятия по повышению эффективности использования капитала в ООО «Компания Юстус Сервис».

Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью).

Эффективность деятельности предприятия в значительной степени зависит от структуры используемого капитала, представляющей собой соотношение собственных и заемных источников финансирования.

С использованием различных методов исследования был проведен анализ эффективности использования капитала в ООО «Компания Юстус Сервис», в результате которого были получены следующие выводы:

1. Анализ основных экономических показателей работы предприятия показал, что в течение 2006;2007 гг. происходило увеличение выручки от продажи, товаров, работ и услуг (на 45,84%) и чистой прибыли (на 35,35%).

2. Стоимость средств предприятия увеличилась на 2,18%, в структуре активов преобладают оборотные — 62,96% в 2006 году и 59,47% в 2007 году.

3. Общая оценка структуры источников формирования свидетельствует о стабильном финансовом положении организации: деятельность организации финансируется в большей части за счет собственного капитала.

4. Рентабельность собственного капитала за 2007 год увеличилась на 1,08%, в том числе за счет снижения доли чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли, она снизилась на 2,48%, за счет снижения мультипликатора капитала — на 0,77%. В результате роста рентабельности совокупного капитала, рентабельность собственного капитала выросла на 4,33%.

5. Рентабельность заемного капитала увеличилась на 6,11%. Рост происходил в связи с ростом коэффициента оборачиваемости оборотных активов (+6,49%), увеличением коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности (+12,99%) и увеличением коэффициента покрытия чистыми активами взятых в долг средств (+4,76%).

6. Доходность совокупного капитала 2007 года выше прошлогоднего уровня по всем показателям.

7. За период произошло ускорение оборачиваемости операционного капитала, в результате чего продолжительность операционного капитала уменьшилась на 123,5 дня. Сумма высвобожденных средств из оборота составила 520 979 тыс. руб.

8. Уменьшился период обращения средств в готовой продукции, дебиторской задолженности и денежной наличности.

Наряду с положительными сторонами в анализе эффективности использования капитала были выявлены следующие недостатки:

1. В структуре оборотных активов выросла наименее ликвидная часть активов — запасы (на 82,84%).

2. Рентабельность продаж предприятия уменьшилась на 0,65 пунктов и составила 8,35%.

3. Увеличилась продолжительность нахождения капитала в производственных запасах и незавершенном производстве, что свидетельствует об удлинении производственного цикла.

В соответствии с выявленными отрицательными тенденциями были разработаны мероприятия по повышению эффективности использования капитала в ООО «Компания Юстус Сервис»:

1. Увеличение прибыли на 50% за счет внедрения новых технологий, что приведет увеличению оборачиваемости всего капитала на 0,24 оборота в год, т. е. в планируемом периоде оборачиваемость должна составить 1,34 оборота; увеличению рентабельности продаж на 28,56%, учитывая, что в 2007 году она составила 14,32%; увеличению рентабельности всего капитала предприятия до 57,5% против 15,74% в 2007 году, т. е. на 41,76%.

2. Нормирование запасов, в результате произойдет снижение производственных запасов и уменьшение продолжительности нахождения капитала в запасах.

3. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его средневзвешенной цены при достижении соотношения собственного и заемного капитала в пропорции 65%:

4. Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня доходности собственного капитала при достижении соотношения собственного и заемного капитала в пропорции 65%:

35% и коэффициенте финансового левериджа 0,54.

5. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансового риска при достижении соотношения собственного и заемного капитала в пропорции 81,34%:18,66% (консервативный подход). Не смотря на то, что рентабельность собственного капитала по сравнению с 2007 годом (11,16%) будет не намного снижена (10,86%), именно такой тип политики наиболее приемлем в условиях экономического кризиса, так как позволяет снизить риски.

Предложенные мероприятия будут способствовать повышению эффективности использования капитала предприятия

Законодательные акты Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 г. (с измен. от 25 июля 2003 г.).

Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изменениями и дополнениями).

Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

Трудовой кодекс Российской Федерации. — М.: ООО «ВИТРЭМ», 2004.

Литература

Анализ финансовой отчетности: практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — 3-е изд., перераб. — М.: ИКЦ «Дело и Сервис», 2008. — 144 с.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / Л. С. Васильева, Е. М. Штейн, М. В. Петровская. — М.: Издательство «Экзамен», 2008. — 319 с.

Артеменко В.Г., Белендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие.- 2-е издание переработанное и дополненное. — М.: «Дело и сервис», 2005. — 160 с.

Ающиев А. Д. Финансы предприятий и организаций: учебное пособие: ч.1 — 2-е изд., перераб. и доп. — Иркутск: Издательство БГУЭП, 2007. — 347 с.

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 528 с.: ил.

Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. — СПб.: Питер, 2005. — 432 с.: ил. — (серия «Академия финансов»).

Бочаров В. В. Корпоративные финансы. — СПб.: Питер, 2008. — 272 с.: ил. — (Серия «Учебное пособие»).

Бочаров В. В. Современный финансовый менеджмент. — СПб.: Питер, 2006. — 464 с.

Бригхем Ю., Эрхарт М. Финансовый менеджмент. — 10-е изд. /

Пер с англ. под ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева. — СПб.: Питер, 2007. — 960 с.: ил.

— («Серия «Академия финансов»).

Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие / С. В. Галицкая. — М.: Эксмо, 2008. — 652 с. — (Высшее экономическое образование).

Гогина Г. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: конспект лекций. — Самара: Самар. гуманит. акад., 2008. — 208 с.

Денежное хозяйство предприятий: учебник для вузов / А. Ю. Казак, О. Б. Веретенникова, М. С. Марамыгин, Н. В. Ростовцев; под ред. проф. А. Ю. Казака, проф. О. Б. Веретенниковой. — 3-е изд., испр. — М.: Экономист, 2007. — 464 с.

Зимин Н. Е. Солопова В.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Колос

С, 2005. — 384 с.: ил. (Учебники и учебные пособия для студентов высших учебных заведений).

Ионова А.Ф., Селезнева Н. К. Финансовый анализ: учеб. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. — 624 с.

Ковалев В. В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами и тестами. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 326 с.

Когтенко В. Г. Методология и методика экономического анализа в системе управления коммерческой организацией: монография / В. Г. Когтенко. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 543 с.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л. Т. Гиляровская (и др.). — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. — 360 с.

Кричевский Н. А. Как улучшить финансовое состояние предприятия. //Бухгалтерский учет. — 2004. — № 12. — с.53−54.

Морозова В. Л. Проблема формирования рациональной структуры оборотных активов «платежеспособной» организации // Экономический анализ: теория и практика. — 2007. — № 14. — с.23−28.

Наумова Н.В., Герасимов Б. И., Пархоменко Л. В. Эффективное управление капиталом и источниками его покрытия на промышленных предприятиях региона. — Тамбов: Изд-во тамб. гос. техн. ун-та, 2007. — 104 с.

Овчинникова О. В. Финансовая политика предприятия: учебно-практическое пособие / О. В. Овчинникова, Е. В. Башлыков, Т. А. Петренко, В. А. Коровина; Уральский социально-экономический институт АТиСО. — Челябинск, 2005. — 168 с.

Пласкова Н. С. Анализ рентабельности капитала в оценке результативности деятельности организации // Аудит и финансовый анализ. — 2007. — № 1. — с.154−157.

Руденко А. М. Управление капиталом организации в условиях рынка // Финансовый менеджмент. — 2007. — № 43. — с.35−38.

Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник для вузов. — М.: ГУ ВШЭ, 2000. — 504 с.

Торопова Е.В., Роженцова О. В. Комплексный анализ управления собственным капиталом промышленных предприятий: теория и практика: научное издание / Е. В. Торопова, О. В. Роженцова. — Йошкар-Ола: Мар

ГТУ, 2005. — 118 с.

Ушакова Т. И. Учет и анализ в управлении капиталом организации: монография. — Йошкар-Ола: Марийский государственный технический университет, 2007. — 172 с.

Финансовый анализ: Учебник / В. З. Черняк. — Изд-во «экзамен», 2005. — 416 с. (серия «Учебник для вузов»).

Финансовый анализ: учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. — 6-е изд., перераб. — М.: КНОРУС, 2007. — 224 с.

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 1999. — 656 с.

Финансовый менеджмент: учебник / И. Я. Лукасевич. — М.: ЭКСМО, 2008. — 768 с.

Финансовый менеджмент: учебник / кол. авторов; под ред. проф. Е. И. Шохина. — М.: КНОРУС, 2008. — 480 с.

Финансовый менеджмент: Учебник / под ред. д.э.н. проф. А. М. Ковалевой. — М.: ИНФРА — М.: 2002. — 284 с. — (Серия «Высшее образование»).

Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. Г. Белолипецкий. — М.: КНОРУС, 2006. — 448 с.

Финансовый менеджмент: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности экономики управления / Н. В. Колчина, О. В. Португалова, Е. Ю. Макеева; под ред. Н. В. Колчиной. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 464 с.

Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / А. И. Положенцева, Т. Н. Соловьева, А. П. Есенкова; под общ. ред. Т. Н. Соловьевой. — М.: КНОРУС, 2008. — 208 с.

Финансы организаций: менеджмент и анализ: учебное пособие. — 3-е издание / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова. — М.: Эксмо, 2007. — 528 с.

Хорев А. И. Эффективное управление капиталом и источниками его формирования на перерабатывающих предприятиях АПК в условиях сезонности / А. И. Хорев, Л. Н. Чайникова; Воронеж. гос. технол. акад. Воронеж, 2001. — 228 с.

Чуева Л.Н., Чуев И. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. — 7-е изд., перераб. и доп. — М: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008. — 352 с.

Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 367с. — (Высшее образование).

Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. — М.: Кнорус, 2008. — 552 с.

Экономический анализ: Основы теории. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности организации: учебник / под ред. проф. Н. В. Войтоловского, проф. А. П. Калининой, проф.

И.И. Мазуровой. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Высшее образование, 2007.

— 513 с.

Экономический анализ: учеб. / Г. В. Савицкая. — 13-е изд., испр.

— М.: Новое знание, 2007. — 679 с. — (Экономическое образование).

Экономический анализ: учеб. / Г. В. Савицкая. — 13-е изд., испр. -

М.: Новое знание, 2007. — 679 с. — (Экономическое образование).

Бочаров В. В. Корпоративные финансы. — СПб.: Питер, 2008. — 272 с.: ил. — (Серия «Учебное пособие»).

Экономический анализ: учеб. / Г. В. Савицкая. -

13-е изд., испр. — М.: Новое знание, 2007. — 679 с. — (Экономическое образование).

Экономический анализ: учеб. / Г. В. Савицкая. — 13-е изд., испр. — М.: Новое знание, 2007.

— 679 с. — (Экономическое образование).