Повышение инвестиционной привлекательности промышленного предприятия

К примеру, некоторые собственники и девелоперы, предлагая на рынок коммерческую недвижимость высшего уровня (класс А), устанавливают на объект оборудование по безопасности, не соответствующее данному уровню. При ажиотажном спросе на недвижимость покупатели на такие моменты не обращают особого внимания, но при возникновении реальной конкуренции применение оборудования ведущих производителей становится значительным преимуществом объекта, в первую очередь и для страховых компаний. Надо понимать, что конечный собственник не просто приобретает оборудование с известным брендом, но и может рассчитывать на качество и надежность, что в итоге приводит к снижению затрат на монтаж, эксплуатацию и обслуживание.

Росту российских компаний мешает слабость рынка технических систем безопасности. Но есть же рынок мировой, емкость которого на порядки больше. И очень многие отечественные разработки достойны быть на нем представленными.

Перспективы Кризис касается всех — и отечественных и зарубежных производителей. Рынок ТСБ — такая же часть общемирового рынка, как и многие другие. Любой кризис, безусловно, хороший шанс для отечественного производителя (разумеется, при грамотном подходе к делу, причем в любом отечестве) оттеснить с завоеванных позиций производителей импортных. Но здесь a la guerre comme a la guerre. Из зарубежных производителей ТСБ легче всего кризис перенесут компании с наименее раздутой и запутанной внутренней структурой организации. Как известно, многие гранды рынка последнее время активно занимались поглощением менее крупных компаний — коллег по цеху с целью получения некоей синергии от слияния в долгосрочном периоде. В «неожиданно наступившем» краткосрочном периоде эти действия окажут скорее пагубное влияние на общее состояние бизнеса таких компаний. Поэтому шанс достойно выйти из кризиса есть прежде всего у компаний, способных инновационно отнестись к существующему кризисному сценарию развития рынка и оперативно перестроить свою работу.

Требования к системам безопасности в кризисные времена обычно повышаются, поскольку кризис часто приводит к активизации нарушителей и к повышенному вандализму. Кризис затрудняет финансовые операции между партнерами, что, в свою очередь, может привести к временным потерям в продажах (и мы готовы к этому), но никак не к снижению актуальности наших продуктов.

Поскольку оборудование ТСБ пока что не перешло в разряд предметов роскоши, то среди его заказчиков прежде всего те структуры и организации, которым необходимы высокопроизводительные (очень высокопроизводительные) и надежные (очень надежные) решения, в большинстве своем территориально распределенные. Есть определенный круг, количественных и качественных задач, справиться с которыми по плечу только ТСБ зарубежных производителей в силу молодости жизненного цикла производителей отечественных.

С Запада в Россиию идут новые технологии и передовые решения. К сожалению, наши собственные разработки отстали от современного развития техники и проигрывают в устойчивости качества продукции, хотя за последнее время чувствуется существенный прогресс. В данный момент на рынке определенно преобладает техника российских производителей в силу понятных причин: доступности и близости продукции. Если смотреть глобально, то будущее за кооперацией западных производителей с российскими и предложениями интегрированных решений для рынка безопасности с объединением преимуществ различных производителей. Полагаю также, что будет активно развиваться совместная деятельность зарубежных представителей с российскими партнерами, вплоть до организации совместных предприятий.

Доля отечественных производителей всегда будет только расти, причем в условиях кризиса даже быстрее. Тем не менее, ниши для качественных зарубежных систем пожарной сигнализации останутся, причем достаточно большие. Также не исключен вариант, что лидеры отечественного рынка будут скупаться крупными международными концернами, и тогда определить, кто преобладает на рынке, станет совсем затруднительно.

На рынке любого цивилизованного государства, претендующего на наличие рыночной экономики, количество предложений со стороны отечественных производителей преобладает над импортными. В свою очередь, для импортных производителей на рынке это постоянный стимул держать планку качества, технической и инвестиционной привлекательности своего товарного предложения. В реалиях экономического кризиса такой расклад сил может проявиться только более ярко — выживает сильнейший. Другое дело, что в данной ситуации у отечественного производителя ТСБ, вероятно, проявятся проблемы другого характера: отсутствие «денежной подушки» собственного стабилизационного фонда на случай кризиса — все деньги, скорее всего, были в обороте, да и общее снижение потребительского спроса тоже никого не минуло. Безусловно, часть заказчиков, ранее предпочитавших зарубежные ТСБ, сейчас обратят свое пристальное внимание на отечественные бренды.

Перспективы российских разработчиков довольно хорошие. Основная проблема, которую нужно решить в ближайшее время, — практически полная зависимость от импортной базы. При этом поддержка государства имеет колоссальное значение для разработчиков и производителей разного уровня. Дело в том, что для формирования нормальной электронной промышленности требуются огромные финансовые ресурсы. Но найти их сложно, поскольку доходность по долговременным проектам в этой сфере низкая. Кроме того, необходим почти отсутствующий сейчас контроль государства за качеством электронной продукции. Вступление России в ВТО для сферы ничего не изменит. Это важно для некоторых других отраслей промышленности, в частности сталелитейной. Но большинство потребителей, скорее всего, не почувствуют никакой разницы, поскольку большинство товаров и так широко представлено на нашем рынке, а пошлины на импорт после вступления в ВТО все равно сохранятся.

На основании проведенного обзора рынка выполним анализ внешней среды по определенной схеме.

Выполним PEST — анализ внешней среды по известной методике [20].

Социальные, технологические, экономические и политические воздействия, как правило, находятся за пределами сферы влияния самой компании. И поэтому стратегия организации обычно строится с учетом ее способности реагировать на изменения, происходящие в макроокружении. Основной функцией стратегического управления является способность предвидеть изменения в любой из указанных PEST — областей.

Политические факторы на развития рынка систем безопасности оказывают весьма значительное влияние, поскольку различные национальные, этнические, политические конфликты нарушают нормальный режим деятельности различных субъектов рынка. Кроме того, имеется такой фактор, как глобализация экономики, в рамках тенденций которого имеются значительные тенденции экспансии крупных компаний на международные рынки, что создает предпосылки возникновения угрозы как физической, так и информационной безопасности.

Экономические факторы окажут влияние в плане переключения с зарубежных производителей систем безопасности на более дешевые отечественные системы Технологические факторы оказывают наибольшее влияние на отрасль, поскольку имеется высокий риск морального износа.

Социально-культурные факторы в отношении ориентации населения на повышение качества жизни, а, соответственно, и повышение требований к системам безопасности. В условиях кризиса влияние этого фактора может ослабнуть. Но с другой стороны в условиях кризиса велик риск возникновения физической угрозы, что обратит внимание на ситемы безопасности.

Сведем перечисленные факторы в таблицу 3.

3.

Таблица 3.

3. PEST — анализ Компоненты макросреды Области анализа Элементы анализа Политическая составляющая Формальная система Нестабильность будет способствовать росту спроса на системы безопасности Поддержка отечественного производителя Экономическая составляющая Структурные переменные Снижение активности компаний на рынке и ослабление рубля приведут к снижению спроса на продукцию зарубежных производителей в пользу российских Изменения циклического характера Возможно снижение спроса и стагнация отрасли в целом Социальная составляющая Демографические тенденции Увеличение численности городского населения больших городов способствует увеличению рынка систем безопасности Стиль жизни Улучшение экономических условий жизни россиян привело к изменению предпочтений, основным критерием при выборе, наряду со стоимостью, становится критерий качества В условиях кризиса снижение качества жизни может привести к снижению требований к качеству систем безопасности в пользу стоимости, а следовательно к росту спроса на более дешевые системы Технологическая составляющая Исследования Высокая степень инновационности сферы Разработки Разработка новых улучшенных технологий и систем происходит постоянно Операции Автоматизация и механизация процесса производства Далее следует выполнить оценку перечисленным факторам по направленности влияния на открытие и развитие рынка. В таблице 3.4 представлена качественная оценка каждого фактора экспертным методом.

Таблица 3.

4. Четырехпольная матрица PEST — анализа отрасли систем безопасности Политика Р Экономика Е 1. Административные факторы положительный 1. Инфляция отрицательный 2. Законодательные положительный 2. Подъем потребности в системах безопасности положительный 3.

Финансирование Отрицательный 4. Выход на рынок крупных компаний отрицательный 5. Увеличение количества конкурентов, предлагающих востребованный продукт отрицательный Социум S Технология T 1. Высокое потребление (спрос) положительные 1. Новая технология положительный 2. Тенденция к увеличению потребности в качестве положительный 2.

Разработки положительный 3. Формирование культуры положительный 3. Исследования положительный 4. Стремление к улучшению качества образа жизни положительный Таким образом, PEST — анализ выявил преобладающее положительное влияние политических, экономических, социальных и технологических факторов при незначительных отрицательных оценках экономических факторов, связанных с усилением конкуренции на рынке.

По результатам PEST — анализа создание и развитие предприятия на рынке систем безопасности благоприятное.

Анализ отрасли выполним по следующей схеме:

Основные экономические характеристики отрасли: каковы основные экономические показатели, характеризующие отрасль (табл. 3.5).

Таблица 3.

5. Основные экономические характеристики шинной отрасли Характеристика Стратегическая важность Вывод Размеры рынка Значительный объем рынка Рынок недостаточно развит Большой рынок привлекателен для конкурентов Темпы роста рынка Годовой прирост до 30% Высокие темпы роста отрасли привлекательны для конкурентов Прибыльность отрасли В среднесрочной перспективе — низкоприбыльная;

В долгосрочной перспективе — высокоприбыльная Привлекательна для крупных компаний — конкурентов Препятствия для выхода на рынок или ухода с рынка Инвестиции в создание нового предприятия высокие Высокие барьеры снижают угрозу появления новых конкурентов, но для крупных корпораций эти барьеры преодолимы Цена—наиболее важный фактор для покупателей Цены имеют тенденцию роста Выигрывает компания, использующая современные ресурсосберегающие технологии Ситуация благоприятна для потребителя Стандартные товары Высокая степень дифференциации

Потребитель может переключиться на другого производителя Быстрые технологические изменения Область средних высоких технологических изменений Снижение риска инвестиций из-за морального старения оборудования Требования к размерам необходимых капиталовложений Большие размеры инвестиций (300 млн $ инвестиции компании) Значительные инвестиции Вертикальная интеграция Наличие крупных зарубежных и российских компаний полного цикла на российском рынке Повышает барьеры выхода на рынок Экономия на масштабах производства Российский рынок не насыщен Наличие на рынке крупных компаний Приводит к увеличению объема инвестиций и их риска Быстрое обновление ассортимента продукции Высокая степень обновляемости Увеличивает жизненный цикл Снижает долю рынка Выполненный анализ экономических характеристик отрасли выявил наличие большинства привлекательных факторов для деятельности на рынке. Для существующих на рынке предприятий имеется значительная угроза потери доли рынка в связи с возможностью усиления конкуренции.

Анализ конкурентной среды: какие конкурентные силы действуют в отрасли и какова степень их влияния.

Этот раздел выполним, используя модель пяти сил Портера (табл. 3.6).

Таблица 3.

6. Анализ конкурентной среды по модели пяти сил Портера Сила Характеристика Вывод Позиция поставщиков Поставщики оборудования зарубежные и отечественные Наблюдается развитие отечественных поставщиков оборудования Сильная позиция по современному оборудованию и высокому качеству Позиция покупателя Увеличение спроса на высококачественный товар или на цену Позиция имеет тенденцию к росту Конкуренция внутри отрасли Наблюдается рост развитие рынка Средний уровень конкуренции Угроза появления новых конкурентов Нестабильность экономики Угроза появления новых конкурентов снижается Угроза появления товаров — заменителей Товары-заменители — механические средства Невелика Данные анализа свидетельствуют о вполне благоприятном для выхода на рынок соотношении пяти сил, поскольку конкуренция средняя, рынок развивается, позиция покупателя усиливается.

Движущие силы: что вызывает изменение в структуре конкурентных сил отрасли, и какое влияние эти факторы окажут в будущем.

Выполненный аналитический обзор позволяет заключить, что основными движущими силами отрасли выступают:

Изменение потребительских предпочтений (переориентация на ценовые факторы).

Технологические изменения.

Ключевые факторы успеха: какие ключевые факторы определят успех или неудачу в конкурентной борьбе.

Основные ключевые факторы успехов, определяющие привлекательность отрасли представлены в табл. 3.

7.

Таблица 3.

7. Ключевые факторы успеха на рынке систем технической безопасности Тип КФУ КФУ Относящиеся

к реализации

продукции • доступность информации о предлагаемой продукции;

• наличие дистрибьюторов и дилеров;

• сервис Относящиеся к производству • уровень используемых технологий;

• организация производства;

• технический уровень производства;

• уровень затрат;

• автоматизация;

• сертификация качества по международным стандартам

• гарантии для покупателей Прочие КФУ • благоприятный имидж/репутация фирмы у покупателей;

• общие низкие затраты (не только производственные);

• выгодное расположение;

• поддержка государством отечественных производителей;

• доступ на финансовые рынки (особенно важен для молодых фирм, работающих в рискованных или капиталоемких отраслях) Общая привлекательность отрасли: насколько привлекательна отрасль с точки зрения перспектив получения прибыли выше средней.

Выполненный анализ внешней среды показал, что отрасль систем технической безопасности достаточно привлекательна для инвестиций по следующим причинам:

Наличие спроса на продукцию;

Стадия роста жизненного цикла как отрасли, так и продукции;

Значительный опыт отраслевых предприятий;

Развитие смежных отраслей;

Высокоприбыльный бизнес в долгосрочном периоде;

Факторы, снижающие привлекательность отрасли:

Угроза конкуренции со стороны крупных зарубежных компаний, выходящих на рынок;

Зависимость от потребителей и поставщиков ресурсов;

Значительные инвестиции в модернизацию и технологии.

Основными факторами привлекательности инвестиций в отрасль являются для ОАО «Тензор» являются:

наличие новых технологий;

автоматизация процесса производства;

возможность выпуска современных конкурентоспособных продуктов, отвечающих мировым стандартам и требованиям потребителей;

наличие собственных разработок;

наличие конкурентных преимуществ.

3.

2. РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ

1) Бизнеспредложение по проекту «Разработка и создание опытно — коммерческого производства высокочувствительного детектора для раннего обнаружения искр, огня и дыма на АЭС мощностью 3000 шт/год»

Характеристика продукции и научно-технический задел Представив уникальную разработку высокочувствительного детектора для раннего обнаружения искр, огня и дыма на инновационный форум «Атомэко-2008», предприятие вышло в финал и стало победителем в номинации «Экологический мониторинг и радиационный контроль». Принцип работы детектора основан на использовании фотокатода для регистрации ультрафиолетового излучения в спектральном диапазоне 185−260 нм.

Потребность в новом пожарном извещателе для помещений гермозоны реактора атомных энергоблоков существует не первый год. Разработчики «Тензора» — головного предприятия по поставке систем контроля и управления противопожарной защитой на все модернизируемые и вновь строящиеся российские энергоблоки атомных электростанций и некоторые зарубежные АЭС — давно столкнулись с этой проблемой. Кроме атомной отрасли, новый детектор способен стать основой для извещателя систем противопожарной защиты объектов нефтехимической и газовой отраслей, предприятий РАО «ЕЭС России» и других техногенно опасных объектов.

Широкое применение новой разработки нашло свое отражение в заявке на инновационный форум Атомэко-2008, проводимый Центром «Атом-инновации» под эгидой Госкорпорации «Росатом». Актуальность и перспективность инновационного проекта компании «Тензор» была признана и оценена по достоинству — 5 декабря во время финальной части Ярмарки «Атомэко-2008» предприятие было объявлено победителем в номинации «Экологический мониторинг и радиационный контроль».

2. Цель проекта Разработка и создание коммерческого производства детектора.

3. Инвестиционные затраты Для создания опытно-коммерческого производства потребуются по предварительной оценке инвестиции в объеме 3,5 тыс. USD. Основные виды затрат представлены в табл. 3.

8.

Таблица 3.

8. Инвестиционные затраты на создание производства по выпуску детектора Затраты Величина, млн. руб. Оборудование и строительно-монтажные работы 109,6 НИОКР 48 Итого 157,6

Стандартное оборудование предполагается закупить у зарубежных поставщиков, а нестандартное оборудование — разработать и изготовить в РФ.

Производственные помещения должны быть снабжены подводкой электроэнергии 220 и 380 вольт, горячей и холодной воды, сжатого воздуха, пара, а также приточно-вытяжной вентиляционной системой с местными отсосами и вытяжными шкафами.

4. Себестоимость детектора Для создания опытно-коммерческого производства мощностью 3000 штук в год потребуются по предварительной оценке инвестиции в объеме 3,5 тыс. USD. Себестоимость определяется исходя из следующего: работа в 2 смены, численность основных рабочих — 12 человек, суммарная установленная мощность электрооборудования — 100 квт., водопотребление — 6−8куб.

м./час. Амортизация рассчитана по линейному методу.

Прогнозный расчет текущих затрат представлен в таблице 3.

9.

Таблица 3.

9. Смета затрат на производство датчиков Статьи затрат Сумма затрат на выпуск одной шины, руб. Традиционная технология Технология компании Сырье и материалы 400 328 Транспортные расходы 8 6,6 Энергоресурсы 38,9 25,9 Зарплата 28 15,5 Отчисления на соцстрах 11,2 6,2 Амортизационные отчисления 100,9 85,8 Прочие 50,7 39,6 Полная себестоимость 637,7 507,6 Прибыль 63,8 762,4 Оптовая цена 737,5 1270,0

Рис. 3.

1. Сравнительная характеристика предлагаемой продукции

4. Экономическая эффективность проекта Себестоимость датчиков, изготовленных по технологии предприятия, составляет 507,6 руб./шт, что ниже на 20% по сравнению с традиционной технологией.

Стоимость зарубежных аналогов составляет 4300 до 4500 руб./шт.

Учитывая, что датчики ОАО «Тензор» по уровню эксплуатационных свойств должны быть существенно выше отечественных и соответствовать зарубежным аналогам, их рыночная стоимость должна быть запланирована на более высоком уровне. Однако, принимая во внимание рыночную новизну для их успешной реализации в первые годы производства розничную цену на шины предлагается держать на уровне 40−50% от стоимости зарубежных аналогов, что составит примерно 1600 — 2000 руб./шт, при этом оптовая цена составит 1270 руб./шт.

2) Бизнес-предложение по «Создание опытно-коммерческого производства периметровой и внутреобъектовой интегрированную системы безопасности «Квазар»

I. Характеристика продукции.

Система предназначена для организации автономной и централизованной защиты объектов охранно-пожарной сигнализацией, контроля и управления доступом, управления средствами пожаротушения и инженерными системами.

Особенность системы Отличительной особенностью ИСБ «Квазар» является использование наиболее современного последовательного интерфейса CAN вместо устаревшего RS-485.

Для обеспечения связи приборов системы по интерфейсу RS-485 было бы необходимо наличие мастер-устройства (устройства управления сетью), постоянно опрашивающего все сетевые устройства. В этом случае, при выходе из строя мастер-устройства (отказ пульта управления, зависание компьютера, обрыв линии и т. п.) нормальное функционирование сети становится невозможным.

Использование CAN-интерфейса позволяет:

снизить нагрузку на сеть, т.к. все сообщения передаваемые устройствами системы событийны (инициируются в зависимости от тактики работы и событий происходящих в системе) и принимаются сразу всеми устройствами системы;

повысить живучесть системы безопасности за счет надежного взаимодействия приборов системы независимо от состояния и наличия мастер-устройств;

возможности построения линии связи кольцевой, радиальной, и смешанной архитектуры.

Система обеспечивает сбор, отображение и передачу извещений о состоянии шлейфов охранной, тревожной и пожарной сигнализации (ШС);

управление автоматическими системами пожаротушения, внутренним и внешним световым и звуковым оповещением, устройствами дымоудаления и кондиционирования;

контроль работоспособности устройств и каналов связи;

количество объединяемых в систему приборов — до 255;

управление доступом с использованием электронных ключей Touch Memory, бесконтактных Proximity-карт и кодов пользователей различного уровня;

возможность программирования приборов в зависимости от конфигурации конкретного объекта;

удобство управления, простое и понятное отображение информации, как на самом приборе, так и на пульте контроля и управления, компьютере, либо блоке индикации.

Структура системы В качестве коммуникационной среды передачи данных используется последовательный CAN-интерфейс, выполненный в виде двухпроводной линии связи.

Архитектура: кольцевая, радиальная (древовидная), смешанная.

Длина двухпроводной линии связи — до 2 км.

Скорость обмена данными по САN-шине — 50 КБит/с.

Обнаружение несанкционированных проникновений и пожаров, а также управление доступом обеспечивается приемно-контрольными охранно-пожарными приборами «КВАЗАР-4», «КВАЗАР-8», «КВАЗАР-16», «КВАЗАР-А» .

Для обнаружения возгораний и управления установками газового, порошкового и аэрозольного пожаротушения предназначен прибор «КВАЗАР-АСПТ» .

Для управления средствами пожаротушения совместно с приемно-контрольными приборами предназначен блок «КВАЗАР-БКП» .

Каждый приемно-контрольный прибор имеет в своем составе релейные выходы, с помощью которых управляются внешние исполнительные устройства. Для увеличения нагрузочных коммутационных характеристик применяется блок реле «КВАЗАР-БР» .

Для управления удаленными исполнительными устройствами по CAN-шине применяется блок силовых реле «КВАЗАР-БСР» .

Для управления удаленными исполнительными устройствами (лампы, сирены, электрозамки и т. п.) по адресной двухпроводной линии связи применяется адресный блок реле «КВАЗАР-БРА» .

Программирование конфигурационных параметров приборов, осуществляется как программно с автоматизированного рабочего места «АРМ КВАЗАР», компьютера с ПО «КВАЗАР-Prog», так и с пульта управления «КВАЗАР-ПУ» .

Для питания приборов ИСБ «Квазар» предназначен резервированный источник питания «КВАЗАР-РИП» имеющий в своем составе аккумулятор емкостью 7 Ач.

2. Цели проекта Главной целью предполагаемого проекта является разработка и организация производства принципиально новой системы безопасности.

Реализация данного инновационного проекта обеспечит создание научно-технических предпосылок для технологического прорыва в области интегрированных систем безопасности отечественной промышленности на авангардные рубежи 21 века, что позволит насытить российский рынок конкурентоспособными системами, приостановить на нем экспансию мировых лидеров и достойно конкурировать с ними за рубежом.

Инвестор — станет эксклюзивным обладателем патентов и НОУ-ХАУ на новые системы и технологию их производства, а также высокорентабельного предприятия, производящего конкурентоспособную продукцию постоянного спроса.

3. Экономические показатели проекта

6.

1. Инвестиционные затраты.

Инвестиционные затраты на реализации проекта по созданию опытно-коммерческого производства включают в себя как затраты на НИОКР в объеме 48 млн руб. (разработка, испытания и доводка оборудования, проектная документация на производство,. отработка технологии и разработка технологической документации и др.), так и капитальные затраты (оборудование и СМР) в объеме 109.

6 млн руб. Общая сумма инвестиций — 157,6 млн руб.

Инвестиционные затраты представлены в таблице 3.

10.

Таблица 3.

10. Инвестиционные затраты на освоение производства интегрированных систем «Квазар»

Затраты Величина, тыс. USD Приобретение и разработка оборудования 1900

Проектные и строительно-монтажные работы 700 Приобретение оснастки и специнструмента 300 НИОКР, НОУ ХАУ 400 Прочие расходы 200 Итого 3500

6.

2. Текущие затраты.

Рассчитанные сметы затрат приведена в таблице 3.

11.

Таблица 3.

11. Текущие затраты Затраты Сумма, тыс. руб. Сырье и материалы 4950

Заработная плата 1500

Единый социальный налог 390 Амортизация 410 Прочие 400 Итого 7650

Далее следует выполнить расчет эффективности инвестиций в рассмотренные бизнес — решения.

3.

3. ОЦЕНКА ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПОПОВЫШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Выполним оценку привлекательности бизнес — решений.

Для оценки привлекательности инвестиций выполним расчеты:

Показатели эффективности проекта: рентабельность производства, инвестиций, статический срок окупаемости;

Динамические показатели оценки инвестиций, в качестве которых рассчитываются [6, с. 58−67]:

Для каждого шага проекта необходимо определить базисный индекс инфляции по формуле Kinf (t) = Kinf (t — 1) infl (t — 1), на который следует умножить доходы и расходы в соответствующий период t. Рассчитанные индексы представлены в таблице 3.

12.

Таблица 3.12

Расчет индексов инфляции Период 1 2 3 4 Индекс инфляции 1,1 1,1 1,1 1,1 Базисный индекс инфляции 1,0 1,21 1,33 1,46

Для определения ставки дисконта, требуемой инвестором, можно использовать модель оценки капитальных активов. Ставка дисконта по этому методу определяется по формуле

E = R + ((Rm — R) + x + y + f, где R — номинальная безрисковая ставка, R = r + i + ri; Rm — средняя доходность нессудных инвестиций в экономике; r — реальная безрисковая ставка ссудного процента (13%), i — средняя инфляция за весь жизненный цикл, (- отношение изменчивости доходности инвестиций в целом по экономике (для условий задачи принимается, r = 0,1, (= 0,95, x, y, f равными нулю, Rm — R = 0,05, средняя инфляция (i) рассчитывается как средняя геометрическая по заданным в таблице 20 значениям инфляции, i = 0,25. R = 0,13 + 0,25 + 0,13*0,25 = 0,42. Таким образом, Е = 0,42 + 0,95*0,05 = 0,468 (46,8%) [27].

Рассмотрим эффективность инвестиций в создание производства по выпуску в создание производства датчиков по инновационной технологии (бизнес — решение № 1) и инвестиций в производство систем ИСТ «Квазар» (бизнес — решение № 2).

Основные экономические показатели проекта представлены в таблице 3.

13.

Таблица 3.

13. Основные экономические показатели предлагаемых решений Показатель Проект № 1 Проект № 2 Объем инвестиций, млн. руб. 105 157,6 Годовой объем производства, штук 3000 125 Цена за единицу, руб. 1270 3 600 000

Выручка от реализации, млн. руб. 158,8 10,8 Затраты на производство и реализацию, млн. руб. 63,5 7,7 Прибыль, млн. руб. 95,3 3,1 Рентабельность производства, % 150,1 41,2 Рентабельность продаж, % 60,0 29,2 Рентабельность инвестиций, % 60,5 3,0 Срок окупаемости, лет 1,65 3,3

Как видно из данных таблицы размеры инвестиций ниже средних по отрасли, величина рентабельности производства значительно выше средней по отрасли, а рентабельность инвестиций соответствует уровню отрасли (низкая прибыльность в среднесрочном периоде, высокая в долгосрочном,).

Расчет эффективности проектов по формулам (1) и (2) проведем посредством Excel и оформим в таблице 3.14, 3.

15.

Таблица 3.

14. Расчет эффективности проекта № 1

Из данных таблицы видно, что проект приемлем, поскольку чистый дисконтированный доход больше нуля, а индекс доходности выше единицы.

Данные таблицы 3.14 наглядно отражают, что окупаемость проекта наступает уже на втором году. Требования к ЧДД и ИД выполняются.

Таблица 3.

15. Расчет эффективности проекта № 2

Из данных таблицы 3.15 видно, что проект неприемлем, поскольку чистый дисконтированный доход меньше нуля, а индекс доходности отрицательный.

Таким образом, наиболее приемлемым для инвестирования в предприятие является проект № 1 — производство датчиков.

Рис. 3.

2. Денежные потоки по проекту 1

Рис. 3.

3. Денежные потоки по проекту 2

Выполним исследование необходимых действий для реализации проекта.

Реализацию проекта предполагается осуществить в три этапа:

1) проведение опытно-конструкторских и опытно-технологических работ по оптимизации технологического процесса, разработка конструкторско-технологической документации на датчики, техзаданий на оборудование и технологический регламент на проектирование производства;

2) разработка конструкторской документации на оборудование и проектной документации на производство;

3) изготовление, монтаж, наладка, испытание и доводка оборудования и АСУ, входящих в состав автоматизированного типового опытно-промышленного технологического комплекса и освоение опытнопромышленного производства мощностью 3 тыс. шт. в год.

При решении об инвестировании кроме экономических показателей следует учесть и другие, к которым относятся:

Наличие необходимой документации: лицензий, сертификатов и др.

Наличие отечественных поставщиков оборудования и сырья требуемого качества для производства.

Возможность тиражирования данной технологии, что позволит поднять технический уровень отечественных шинных производств, а также повысить качество и конкурентоспособность шин на российском и мировом рынке.

Продажа лицензий на технологию предприятия и оборудование позволят инвестору получить дополнительную прибыль.

Наличие потенциальных возможностей дальнейшего развития технологий.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В соответствии с поставленной в работе целью — оценкой инвестиционной привлекательности предприятия, были проведены теоретические и практические исследования, которые позволяют сделать следующие выводы.

Исследование теоретических и методологических аспектов инвестиционной привлекательности предприятия выявило наличие достаточного количества разработанных методов и подходов в оценке инвестиционной привлекательности отрасли.

Анализ внутренних факторов инвестиционной привлекательности дал положительную их оценку:

Предприятие проводит работу по совершенствованию организационной структуры: с линейно-функциональной на процессную (матричную) для оптимизации бизнес-процессов;

Предприятие имеет систему менеджмента качества;

Предприятие является инновационно-активным;

Анализ экономических показателей выявил наличие прибыльности и рентабельности;

Динамика финансовых показателей положительная.

Исследование состояния, проблем и перспектив развития отрасли технических систем безопасности выявило ее привлекательность несмотря на нестабильные условия хозяйствования.

На основании проведенных исследований состояния и тенденций Развития отрасли были сделаны следующие выводы:

Исследование привлекательности отрасли дали положительную оценку;

Исследование отрасли на основании модели пяти сил Портера выявило среднюю привлекательность отрасли из-за значительной зависимости от поставщиков и потребителей.

Исследование движущих сил отрасли выявило приоритет технологическим изменениям и предпочтениям потребителей.

Оценка инвестиционной привлекательности отрасли выполнена на примере реализации конкретных бизнес-решений создания производства продукции, разработанных на предприятии.

Предварительные расчеты показали инвестиционную привлекательность обоих проектов:

Создание производства датчиков для раннего обнаружения опасности возникновения пожаров на АЭС;

Создание интегрированных систем безопасности «Квазар».

Более детальные расчеты с использованием методики дисконтирования выявили приоритет привлекательности проекта по созданию производства датчиков с использованием технологии, разработанной на предприятии.

При окончательном решении о проектировании, кроме экономических показателей инвестору необходимо иметь представление о процессе реализации проекта, о влиянии неэкономических факторах: наличии поставщиков, возможности дальнейшего тиражирования и развития технологий.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ

1) Нормативные документы Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.

02.99 г. № 39-ФЗ.

Гражданский Кодекс РФ: Федеральный закон № 51ФЗ от 30.

11.94г.

2) Учебная и научная литература;

Ансофф И. Стратегическое управление — СПб: Издательство Питер, 2004.

Аньшин В. М. Инвестиционный анализ: Учеб.

практ. Пособие. — 3-е изд., испр. — М.: дело, 2004. — 280 с.

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 2005 — 300 с.

Балабанов И. Т. Риск — менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2006.

Бланк Н. А. Инвестиционный менеджмент. -Киев: МП «Итем», 2005. — С. 17.

Виханский О. С. Стратегическое управление — М.: Гардарика, 2005

Вострокнутова А.И., Друзь И. А. Инвестиции: Учебное пособие.

Спб.: СПбГУЭФ, 2007. — 154 с.

Гитман Л.Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования / Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. -М.: Дело, 1999. -1008 с.

Глазов М.М., Фирова И. П. Менеджмент предприятия: анализ и диагностика. — СПб.: ООО «Андреевский издательский дом», 2007 г.-239 с.

Данилин В. И. Операционное и финансовое планирование в корпорации (методы и модели) — М.: Наука, 2006 г.

Дыбаль С. В. Финансовый анализ: теория и практика: Учебю пособие. — СПб.: «Бизнес-пресса», 2006 г.

Игонина Л. Л. Инвестиции: учеб. пособие под ред. д-ра экон. наук, проф. В. А. Слепова. — М.: Экономисту 2005. — 478 с.

Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ, 1999. -413 с.

Когденко В. Г. Экономический анализ. — М.: ЮНИТИДАНА, 2006 г.- 390 с.

Коротков Э. М. Антикризисное управление.

М.: ИНФРА-М, 2003 г.- 432 с.

Крутик А.Б., Никольская Е. Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства: Учеб. пособие. -СПб.: Изд-во «Лань», 2000. -С. 116, 144.

Маркова В.Д., Кузнецова С. А. Стратегический менеджмент: Курс лекций.

М., Новосибирск: ИНФРА-М, Сибирское соглашение, 2000. 288с.

Непомнящий Е. Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. Изд-во Таганрог: ТРТУ, 2003. 262 с.

Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник. —

5-е изд., Н59 перераб. и испр. —

М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2007. — 372 с.

Подшиваленко Г. П, Киселева Н. В. Инвестиционная деятельность.:М. Кно

Рус, 2006, — 432 с.

Подшиваленко Г. П., Лахметкина Н. И., Макарова М. В. [и др.] Инвестиции: учебное пособиею.: — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС 2006. — 200 с.

Розенберг Джерри М. Инвестиции. / 2001 г. 400с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие. 7-е изд. Перераб и доп. М.: Новое знание, 2007. -704 с.

Слепов В.А., Потапская М. А. Инвестиции как фактор экономического роста. — М.: Финансы, 1999. -№ 1. -С. 19 -21.

Староверова Г. С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/ Г. С. Староверова, А. Ю. Медведев, И.

В. Сорокина. — М.: КНОРУС, 2006. — 312 с.

Финансовый менеджмент: Учеб. Пособие/под ред. Д. А. Панкова. — Мн.: БГЭУ, 2005. — 363с.

Чиненов М. В. Инвестиции: Учебное пособие. — М.:КНОРУС, 2007. — 248 с.

Шабалин А. Н. Инвестиционный анализ.: М., Московская финансово-промышленная академия.- 2004. — 78 с.

Шарп Ульям. Инвестиции. / 2001 г. 1024с.

Ширенбек Х. Экономика предприятия: Учебник для вузов. 15-е издание /перевод с нем. Под общ. ред. И. П. Бойко, С. В. Волдайцева, К.Рихтера. — СПб.: Питер, 2005.-848 с.

3) Периодические издания Абрютина М. С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний //Финансовый Менеджмент, 6/2006.

Астапов К. Условия стабильного развития экономических систем в современном мире.// Проблемы теории и практики управления. 2005. — № 2. с. 90−94.

Бард В.С. Финансово-инвестиционный комплекс — новая экономическая (финансовая) категория // Финансовый бизнес. -2000. -№ 8. -348 с.

Бекларян Л.А., Сотский С. В. Инвестиционная деятельность с учетом региональной инвестиционно-финансовой политики. Разбиение регионов и инвесторов на группы по уровню их взаимной привлекательности // Ж. Аудит и финансовый анализ. № 2, 1998.

Гузнер С.С., Харитонова В. Н., Вижина И. А. Внутрирегиональная дифференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка. // Регион: социология и экономика. № 2. — 2007. — с. 109−136.

Иванин Г. Ежедневный обзор фондового рынка. Источник: СМИ. 21.

09.2006г.

Коссов В. Инвестиции в российской экономике (новые условия и подходы) // Проблемы теории и практики управления. -2000. -№ 1. -С. 16 -27.

Москалев М. А. Правовая сущность инвестиционной деятельности частных иностранных инвесторов как формы финансовых отношений. // «Черные дыры» в российском законодательстве. — 2007. — № 3.

Оценка инвестиционной привлекательности проекта (ОИПП)///Строительство и городское хозяйство в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. № 82. 2005 г.

Пахомов В. А. Факторы инвестиционной привлекательности предприятий — исполнителей контрактов. // Проблемы предпринимательства в экономике России. Выпуск № 8. 2006 г.

Пылов М. Стратегия как фактор снижения риска. //Экономические стратегии. 2005. № 2. с. 68.

Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарью.:М. Инфра-М, 2006. «Инвестиции».

Слипенчук, М. Налоговые аспекты инвестиционной деятельности /М. Стипенчук.:Финансовое право. -2002. — № 3. — С. 39 — 40.

Щиборщ К. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли.// Управление компанией. № 4. 2002 г.

4) Интернет — источники

formagroup.ru

http://www.secnews.ru. [Электронный ресурс]

www.megalux.vrn.ru

Аналитический отдел РИА «Рос

БизнесКонсалтинг". [Электронный ресурс].

Источник: журнал «Эксперт». www.businesspress.ru. [Электронный ресурс].

Источник: ПРАЙМ-ТАСС. [Электронный ресурс].

Официальный сайт ОАО «Приборный завод «Тензор» www.tenzor.net. [Электронный ресурс]

Рейтинг печатных СМИ рынка систем безопасности России и Украины. Газета «Security News» / Новости по системам безопасности. [Электронный ресурс].

Российские разработчики и производители // ТСБ. Журнал ТЗ № 2 — 2008. [Электронный ресурс].

Ссайт «Мост Безопасности». [Электронный ресурс].

ПРИЛОЖЕНИЯ Приложение, А Интегрированная система «Квазар»

Аньшин В. М. Инвестиционный анализ: Учеб.

практ. Пособие. — 3-е изд., испр. — М.: дело, 2004. — 280 с.

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управ-лять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 2005 — 300 с.

Коссов В. Инвестиции в российской экономике (новые условия и подходы) // Проблемы теории и практики управления. -2000. -№ 1. -С. 16 -27.

Коссов В. Инвестиции в российской экономике (новые условия и подходы) // Проблемы теории и практики управления. -2000. -№ 1. -С. 16 -27.

Бланк Н. А. Инвестиционный менеджмент. -Киев: МП «Итем», 2005. — С. 17.

Староверова Г. С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/ Г. С. Староверова, А. Ю. Медведев, И.

В. Сорокина. — М.: КНОРУС, 2006. — 312 с.

Бланк Н. А. Инвестиционный менеджмент. -Киев: МП «Итем», 2005. — С. 17.

Непомнящий Е. Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. Изд-во Таганрог: ТРТУ, 2003. 262 с.

Розенберг Джерри М. Инвестиции. / 2001 г. 400с.

Глазов М.М., Фирова И. П. Менеджмент предприятия: анализ и диагностика. — СПб.: ООО «Андреевский издательский дом», 2007 г.-239 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие. 7-е изд. Перераб и доп. М.: Новое знание, 2007. -704 с.

Развитие рынка более подробно рассмотрено в следующей главе

http://www.secnews.ru

сайт «Мост Безопасности»

Рейтинг печатных СМИ рынка систем безопасности России и Украины. Газета «Security News» / Новости по системам безопасности

formagroup.ru/

www.megalux.vrn.ru

Российские разработчики и производители // ТСБ. Журнал ТЗ № 2 — 2008. [Электронный ресурс]

Депозитные вклады до востребования

Котируемые ценные бумаги с коротким периодом обращения (краткосрочные сберегательные сертификаты, облигации, векселя)

Срочные депозитные вклады в банках

Слабо котируемые ценные бумаги с продолжительным периодом обращения (долгосрочные облигации, сберегательные сертификаты, акции предпрятий и т. п.)

Оборудование, машины, механизмы

Недвижимость потребительского назначения

Объекты производственного назначения

Генеральный директор

Директор по техническому обеспечению

Директор по производству и кооперации

Финансовый директор

Директор по безопасности

Директор по МТО

Директор ИТЦ

Директор СКБ

Директор по качеству

Директор ПИМЦ