Причем, сделки, совершаемые на рынке ценных бумаг, включая и операции с корпоративными ценными бумагами, акции, выпускаемые юридическими лицами, не всегда рассматриваются как портфельные инвестиции. Например, сделки с ценными бумагами, результатом которых является приобретение права контроля над компанией — эмитентом, относятся к прямым инвестициям.
Как известно, приобретение 10% доли участия в капитале акционерного общества может обеспечить ее владельцу контроль за управлением этим обществом. Но это может случиться только при определенных обстоятельствах. Согласно обычной практике регулирования акционерных обществ признается, что при достаточно большой распыленности акционерного капитала (при избытке мелких акционеров) достаточно иметь 10% акций, чтобы обладать правом решающего голоса на общем собрании акционеров, а следовательно, иметь возможность контролировать принятие решений в этом высшем органе управления акционерным обществом. Однако, в соответствии с Законом об иностранных инвестициях приобретение 10%-ной доли в капитале с приобретением права контроля над компанией-эмитентом.
Весьма важным положением в ст. 2 является то, что «прямой иностранной инвестицией является и осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности СНГ, таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.» Как явствует, здесь речь идет о финансовой аренде (лизинге) как об определенном виде договорных инвестиций. То есть данное положение касается лишь тех сделок, которые заключаются о поставках конкретного вида дорогостоящего оборудования, срок окупаемости которого длителен и составляет срок финансирования его приобретения.
Субъектами инвестиционных отношений являются инвесторы — собственники средств (инвестиций в любой форме), вложенных в создание, расширение или модернизацию производства материальных (товаров и услуг) и духовных благ, а также в инфраструктуру. Развитие инвестиционных отношений возможно при нормальной рыночной экономике, когда существует как национальный, так и международно-правовой рынок товаров, капиталов и т. д. Потому как только в таких условиях возможен нормальный инвестиционный процесс, основанный на разделении труда. Как национальные, так и иностранные инвестиции вкладываются в производство и инфраструктуру в широком смысле этого слова.
Общеправовой основой системы российского законодательства, регулирующей инвестиционную деятельность как имущественные отношения физических и юридических лиц, выступающих как равноправные стороны, и как одну из разновидностей предпринимательской деятельности в целом, является гражданское законодательство.
Новый Гражданский кодекс Российской Федерации, определивший основные начала и принципы отечественного гражданского законодательства установил следующее:
— гражданское законодательство основывается на признании равенства участников регулируемых им отношений, неприкосновенности собственности, свободы договора, недопустимости произвольного вмешательства кого-либо в частные дела, необходимости беспрепятственного осуществления гражданских прав, обеспечения восстановления нарушенных прав, их судебной защиты;
— граждане (физические лица) и юридические лица приобретают и осуществляют свои гражданские права своей волей и в своем интересе. Они свободны в установлении своих прав и обязанностей на основе договора и в определении любых, не противоречащих законодательству условий договора;
— гражданские права могут быть ограничены на основании федерального закона и только в той мере, в какой это необходимо в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства;
— товары, услуги и финансовые средства свободно перемещаются на всей территории Российской Федерации;
— ограничения перемещения товаров и услуг могут вводиться в соответствии с федеральным законом, если это необходимо для обеспечения безопасности, защиты жизни и здоровья людей, охраны природы и культурных ценностей.
Что касается статьи 2 ГК РФ, то эта одна из базовых статей обеспечивает то, что гражданское законодательство определяет правовое положение участников гражданского оборота, конечно, в том числе и инвестиционных отношений, основания возникновения и порядок осуществления права собственности и других вещных прав, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальной собственности), регулирует договорные и иные обязательства, а также другие имущественные и связанные с ними личные неимущественные отношения, основанные на равенстве, автономии воли и имущественной самостоятельности их участников.
Гражданское законодательство регулирует отношения между лицами, осуществляющими предпринимательскую деятельность, или с их участием, исходя из того, что предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность (иностранное инвестирование, пожалуй, является наиболее рискованным), направленная на систематическое получение прибыли от использования имущества, продажи товаров, выполнение различных видов работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке. При этом правила, установленные гражданским законодательством, применяются к отношениям с участием иностранных граждан, лиц без гражданства и иностранных юридических лиц, если иное не предусмотрено федеральным законом.
Как известно, к имущественным отношениям, основанным на административном или ином властном подчинении одной стороны другой, в том числе к налоговым и другим финансовым и административным отношениям, гражданское законодательство не применяется, если иное не предусмотрено законодательством.
Следовательно, наряду с нормами Гражданского кодекса деятельность иностранных инвесторов на территории Российской Федерации регламентируют также нормы административного законодательства, устанавливающие порядок и процедуру государственной регистрации коммерческих организаций с иностранными инвестициями и иных организационно-правовых форм инвестиционной деятельности. К этому перечню относятся также общие принципы и порядок фискально-надзорных и иных взаимоотношений отечественных и иностранных инвесторов с государством и уполномоченными на то федеральными органами исполнительной власти, органами власти субъектов Российской Федерации и муниципальными органами.
К нормативно-правовым актам такого типа можно отнести, к примеру, Законы «О естественных монополиях», «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности», «О рекламе», а также ряд других законодательных актов. Кроме того, Указы Президента РФ и Постановления Правительства РФ регламентируют отдельные стороны иностранной инвестиционной деятельности. В качестве такого рода подзаконных документов можно назвать указы и постановления, регулирующие, например, порядок лицензирования отдельных видов хозяйственной деятельности, порядок и процедуру государственной регистрации коммерческих организаций и другие нормативные правовые акты.
В общем, особенности правового режима иностранных инвестиций заключается в их двухуровневом регулировании. Основой правового обеспечения зарубежных капиталовложений, во-первых, является общегражданское законодательство и специальное инвестиционное законодательство, во-вторых, правовой статус иностранных инвесторов основывается на целом ряде международных договоров как многостороннего, так и двустороннего характера. Принципиально важным обстоятельством является то, что невозможно достичь эффективного привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику без обеспечения правовых гарантий иностранных инвестиций путем гармонизации международных и внутренних правовых норм.
Последнее фундаментальное исследование проблем правового обеспечения инвестиций ставит вопрос о формировании наряду с международным инвестиционным правом и внутреннего инвестиционного права. Дальнейшие изыскания в сфере правового режима иностранных инвестиций будут способствовать, на наш взгляд, улучшению инвестиционного климата в России.
Заключение
В соответствии с поставленными целями и задачами мы пришли к следующим выводам:
1. Международное движение долгосрочных капиталов развивается в различных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех стран. Россия в этом смысле не является исключением. Обширный рынок сбыта продукции, относительно дешевая рабочая сила, неразвитость целых отраслей экономики и многое другое способствуют привлечению внимания со стороны иностранных инвесторов к российской экономике.
В самом общем плане понятие «инвестиция» означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т. д. с целью извлечения прибыли. Очень часто инвестиции отождествляются с капиталовложениями. Однако некоторые авторы, ссылаясь на западную литературу, считают инвестиции более широким понятием, чем капиталовложения, поскольку инвестиции охватывают как реальные инвестиции (собственно капиталовложения), так и портфельные (или финансовые) инвестиции.
К капиталовложениям относятся вложения в основной и оборотный капитал, затраты на капитальный ремонт, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, а также вложения в нематериальные активы (патенты, лицензии, программную продукцию НИОКР и т. д.)
К финансовым инвестициям относятся долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов и приобретение ценных бумаг и т. д.
2. Внешняя инвестиционная политика государства с правовой точки зрения представляет собой создание благоприятного правового климата для иностранных инвестиций, что предполагает использование национально-правового регулирования, национально-правовых форм и норм (законов и других нормативных актов), а также соответственно международно-правового регулирования, международно-правовых форм и норм (двусторонних и многосторонних договоров и соглашений). Названное выше должно исходить из учета инвестиционной политики как внутренней, так и внешней. Инвестиционный процесс представляет собой совокупность юридических норм, регламентирующих отношения, складывающиеся между различными участниками инвестирования — инвесторами (физические и юридические лица — национальные и иностранные государства и международные организации — собственники капиталов — инвестиций, которые являются субъектами инвестиционного права). Из единства предмета регулирования инвестиционного процесса в условиях единого и взаимосвязанного мира формируется инвестиционного право, состоящее, как уже было сказано, из двух видов и сфер правового регулирования — национально-правового и международно-правового. Современная инвестиционная политика должна исходить не из эгоистических интересов классов, групп, союзов, а из общечеловеческих мировых интересов рационального использования Земли и рациональной организации экологически чистого производства. Инвестиционная политика в условиях научно-технического прогресса взаимосвязанного и взаимозависимого мира должна быть реальной, демократичной и основываться на достижениях современной науки и практики. Такое состояние современной инвестиционной политики может быть достигнуто только в случае, если эта политика будет опираться на право как средство определения (формирования) и реализации ее.
Список литературы
Нормативно-правовые акты:
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.
11.1994 № 51-ФЗ // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301; 2005.
№ 30 (ч. 2). Ст. 3120.
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.
01.1996 № 14-ФЗ // СЗ РФ. 1996. № 5. Ст. 410.
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья) от 26.
11.2001 № 146-ФЗ // СЗ РФ. 2001. № 49. Ст. 4552; 2004.
№ 49. Ст. 4855.
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.
12.2006 // СЗ РФ. 2006. № 52 (ч. I). Ст. 5496.
Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.
12.2001 № 195-ФЗ // СЗ РФ. 2008. № 36. Ст. 3218.
Таможенный кодекс РФ от 28 мая 2003 г. № 61-ФЗ // СЗ РФ. 2009. № 54. Ст. 4387.
Федеральный закон от 09.
07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
Положение о Министерстве экономического развития Российской Федерации, утвержденное Постановлением Правительства Российской Федерации от 5 июня 2008 г. № 437.
Положение о Министерстве промышленности и торговли Российской Федерации, утвержденное постановлением Правительства РФ от 5 июня 2008 г. № 438.
Судебная практика:
Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 13 декабря 2007 г. № 122.
Постановление ФАС Дальневосточного округа от 4 июля 2007 г., 27 июня 2007 г. № Ф03-А59/07−2/2086 по делу № А59−4475/06-С24.
Постановление ФАС Дальневосточного округа от 13 сентября 2006 г., 6 сентября 2006 г. № Ф03-А37/06−2/2888 по делу № А37−962/06−15.
Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 8 июня 2007 г., 18 июня 2007 г. № 09АП-7356/2007;АК по делу № А40−14 045/07−106−87.
Постановлении Девятого арбитражного апелляционного суда от 25 января 2007 г., 26 января 2007 г. № 09АП-18 925/06-АК, 09АП-19 014/06-АК.
Постановление Пленума Верховного Суда Российской Федерации от 26.
04.2007 № 14 «О практике рассмотрения судами уголовных дел о нарушении авторских, смежных, изобретательских и патентных прав, а также о незаконном использовании товарного знака».
Монографии, учебники, учебные пособия:
Богуславский М. М. Международное частное право: Учебник. М., 2004.
Вологдин А. А. Правовое регулирование внешнеэкономической деятельности. Серия: Магистр права. Издательства: Высшее образование, Юрайт-Издат, 2009.
Гаврилов В. В. Международное частное право. М., 2000.
Гетьман-Павлова И. В. Международное частное право: Учебник. М., 2005.
Предпринимательское право Российской Федерации: Учебник. Губин Е. П., Лахно П. Г. Норма, Инфра-М, 2010 г.
Кох Х., Магнус У., Винклер фон Моренфельс П. Международное частное право и сравнительное правоведение. М., 2010.
Международное публичное право: Сборник документов. Т. 1. М., 1996.
Международное частное право: Учебник / Отв. ред. Г. К. Дмитриева. М., 2010.
Международное частное право: Учебник / Отв. ред. Н. И. Марышева. М., 2010. С. 233.
Принципы международных коммерческих договоров УНИДРУА 1994 г. М., 2003.
Научные статьи и издания периодической печати:
Афанасьева Е.Г., Долгих М. Г. О возобновлении исчерпанного права на товарный знак и правомерности параллельного импорта // Предпринимательское право. 2010. № 1.
Хлестова И. О. Российское законодательство об иммунитете иностранного государства: тенденции развития // Журнал российского права. 2004. № 7.
Шамсиев Х. Р. Вопросы международного частного права в практике урегулирования внешнего государственного долга в отношениях между странами СНГ // МЧП: Сборник статей / Под ред. М. М. Богуславского и А. Г. Светланова. М., 2000. С. 127.
Вознесенская Н. Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий). М.: Юридическая фирма «Контракт», ИНФРА-М, 2001.
Доронина Н. Г. Многосторонние международные договоры и российское законодательство об инвестициях // Журнал российского права. 2002. № 11. С. 109 — 120.
Сеульская конвенция 1985 г. «Об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций» и Договор к Энергетической хартии 1994 г.
Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изм. на 29 января 2002 г.); «Договор коммерческой концессии», гл. 54 ГК РФ; «Договор финансирования под уступку денежного требования», гл. 43 ГК РФ.
Овчинников В. В. Основы глобализации инвестиционного бизнеса. М.: АО «Солид Консалтинг», 2002.
Гулькин П. Международный опыт оформления венчурной деятельности. В сб.: Венчурное инвестирование в России (Юридические аспекты). РАВИ, 2001.
Закон РФ от 29 мая 1992 г. № 2872−1 «О залоге»; Унифицированные правила для гарантий по первому требованию (публикация МТП № 458(325)); «Результаты фундаментального исследования деятельности в России инвестиционных фондов» «Церих Кэпитал Менеджмент». 15 мая 2001 г.
Bernard S. Black. The Legal and Institutional Preconditions for Strong Securities Markets. Stanford Law School, 2001.
Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»; Женевская конвенция 1930 г. «О единообразном законе о переводном и простом векселях».
Томлякович С. А. Внедрение новых информационных технологий как элемент управления развитием кастодиального депозитария // Финансы. 2002. № 1.
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»; Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья; Силкин В. В. Прямые иностранные инвестиции в России: правовые формы привлечения и защиты. М.: Юристъ, 2003.
Овчинников В. В. Интеграция финансовых рынков стран СНГ в мировую систему распределения ресурсов Global Custody // Маркетинг. 1997. № 6. С. 31 — 37; Овчинников В. Как привлечь инвесторов // Банковское обозрение. 2002. № 9.
Любомудров Д. Технология безрискового банковского обслуживания и бюджетирования проектов, свидетельство РАО № 4315.
Постановления Базельской международной комиссии SR 9320/01/01 от 19 октября 1999 г.; Международные стандарты ISO 9000; 14 000; 9001:
2000, E№ 45 013, ISO 17 024:
2003.
Федеральный закон от 27 декабря 2002 г. № 184-ФЗ «О техническом регулировании».
Овчинников В. В. Доклад «Концепция развития экономики Российской Федерации, интегрированной в экономику стран — участниц ВТО» на симпозиуме Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации и Русско-немецкого общества права и экономики «Этапы и технологии вступления России в ВТО». Вып. 3. М., 2001.
Первый заместитель Председателя Правительства Д. Медведев «Отчет конференции по вопросам реализации приоритетных национальных проектов». Москва, Кремль, 8 июня 2006 г.; www.government.ru.
Богатырев А. Г. Инвестиционное право. М., Российское право 1992. С. 5.
Там же. С. 19 — 20.
Ершов Ю., Цветков Н. Хотели как лучше, а получилось как всегда. // Инвестиции в России. № 2. 2000. С. 3.
См., например: Wack D.M. RussiaЮт’s New Foreigт Iтvestmeтt Law // BNA’S Eastern Europe Reporter. 1999. № 8; The New Russian Foreign Investment Law // Tax and legal Alect Anderso№. Issue, 14, 1999. July 29.
Фархутдинов И. З. Иностранные инвестиции в России и международное право. Уфа, 2001. С. 38 — 70.
Доронина Н.Г., Семилютина Н. Г. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за рубежом. М., 1993. С. 4.
Богатырев А. Г. Инвестиционное право. М., 1992. С. 23.
Вельяминов Г. М. Основы международного экономического права. М., 1994. С. 73.
Богатырев А. Г. Указанное сочинение С. 53.
Топорнин Б. Н. Российское право и иностранные инвестиции. ВКН: Правовое регулирование иностранных инвестиций в России. Под редакцией А. Г. Светланова. М., 1996. С. 14.
Богуславский М. М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. М., 1996.
Правовые нормы о предпринимательстве. Вып. 5. М., 1996. С. 23.
Топорнин Б. Н. Российское право и иностранные инвестиции // Правовое регулирование иностранных инвестиций. Отв. ред. А. Г. Светланов. М., 1995. С. 14 — 16.
Доронина Н. Г. Проблемы правового регулирования иностранных инвестиций // Законодательство и экономика. 1996. №№ 5 — 6. С. 59.
Доронина Н. Г. Проблемы правового регулирования иностранных инвестиций. С. 114 — 119.
Там же.
Там же.
Международное частное право. Сб. док. Под ред. К. А. Бекяшева и А. Г. Ходакова. М., 1996. С. 610.
Исполинов А. С. Иностранные инвестиции в Российской Федерации. С. 154; Доронина Н. Г. Некоторые организационно-правовые аспекты иностранных инвестиций в развивающиеся страны. М., 1979. С. 49; Рубанов А. А. Основные проблемы законодательства об иностранных инвестициях в России и других государствах бывшего СССР. М., 1990. С. 28.
Силкин В. Комментарий к Федеральному закону «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // Хозяйство и право. 2000. № 3. С. 5.
Доронина Н. Г. Комментарий к Закону об иностранных инвестициях. // Право и экономика. 2000. № 4. С. 68.
Богатырев А. Г. Инвестиционная деятельность и право. // Право и жизнь. № 1. 1991.
Фархутдинов И. З. Международное инвестиционное право. Теория и практика применения. М.: Волтерс Клувер, 2005. С. 236 — 308.
Фархутдинов И.З., Трапезников В. А. Инвестиционное право. М.: Волтерс Клувер, 2006.
