Закон денежного обращения. 
Факторы определяющие массу денег в обращении

При снижении объема банковской ликвидности роль ставок по кредитам Банка России (как и самих кредитов) возрастает.

Практически ежегодно в основных направлениях денежно-кредитной политики ставится задача существенно повысить роль процентных ставок в денежно-кредитной политике. Банк России считает целесообразным переход к системе денежно-кредитного регулирования, преимущественно опирающейся на процентные ставки. При этом подчеркивается, что для повышения роли процентной политики Банка России необходимо сократить проведение валютных интервенций.

Изменение норм обязательных резервов оказывает воздействие на ресурсы коммерческих банков и, следовательно, на уровень их ликвидности, возможности предоставлять ссуды. Повышение норм обязательных резервов означает, что более значительная часть банковских средств «заморожена» на счетах Центрального банка и не должна быть использована для погашения обязательств банков и для выдачи кредитов. В результате снижается объем банковской ликвидности, сокращаются банковские ссуды и денежная масса, повышается курс национальной валюты и уровень процентных ставок. Снижение норм обязательных резервов приведет к противоположному результату.

В странах с развитым рынком ценных бумаг наиболее распространенным методом денежно-кредитной политики являются операции на открытом рынке.

Одним из инструментов предоставления дополнительной ликвидности банковской системе является рефинансирование банков С 1 января 1995 г. в соответствии с Заявлением Правительства РФ и Банка России была прекращена практика предоставления целевых централизованных кредитов коммерческим банкам для кредитования предприятий отраслей экономики. Рефинансирование банков стало осуществляться в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики и только на рыночных условиях, т. е. на условиях возвратности, платности и срочности под залог государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, векселей и прав требований по кредитным договорам. В случаях, установленных решением Совета директоров, обеспечением кредитов Банка России могут выступать другие ценности, а также поручительства и банковские гарантии. Банк России может предоставлять внутридневные, однодневные расчетные (кредит «овернайт») и ломбардные кредиты.

Наряду с этим для пополнения банковской ликвидности могут использоваться валютные свопы, а также покупка Банком России ценных бумаг у коммерческих банков с обязательством обратной продажи (РЕПО). Для коммерческого банка продажа иностранной валюты или ценных бумаг Банку России на условиях обратного выкупа аналогична получению кредита под залог иностранной валюты или ценных бумаг.

Как отмечалось выше, Банк России активно использует валютные интервенции (т.е. куплю-продажу иностранной валюты) для воздействия на курс рубля, а также в качестве инструмента регулирования денежной массы и уровня инфляции. Валютные интервенции направлены, во-первых, на сглаживание резких, экономически неоправданных колебаний обменного курса и недопущение чрезмерного укрепления реального эффективного курса рубля и, во-вторых, на накопление международных резервов до уровня, учитывающего размеры предстоящих платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга.

Выполняя функцию «банка банков», Банк России принимает на хранение кассовые резервы коммерческих банков, оказывает им кредитную поддержку, являясь для них кредитором последней инстанции[18,c.227].

Банк России является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью банков. Главная цель банковского регулирования и надзора — поддержание стабильности банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов.

Действующая в России система пруденциального надзора в целом соответствует ключевым принципам эффективного банковского надзора, определенным комитетом по банковскому надзору («Комитетом Кука»). ЦБ России осуществляет регулирование деятельности кредитных организаций и надзор за ними по следующим основным направлениям:

регламентация обязательных экономических нормативов длякредитных организаций (минимального размера капитала, достаточности капитала, нормативов ликвидности и др.);

определение лимитов открытой валютной позиции, порядкаформирования резервов для покрытия рисков;

регистрация эмиссий ценных бумаг кредитных организаций;

установление правил проведения отдельных банковских операций, ведения бухгалтерской и статистической отчетности кредитных организаций;

принятие решения о государственной регистрации и лицензирование деятельности кредитных организаций;

• надзор за соблюдением банковского законодательства, нормативных актов ЦБ России, проверка деятельности кредитных организаций.

Банк России выполняет функции главного регулирующего органа платежной системы Российской Федерации. Он организует межбанковские расчеты, служит расчетным центром банковской системы страны; устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов в России; координирует, регулирует и лицензирует организацию расчетных (в том числе клиринговых) систем.

Банк России, подобно центральным банкам других стран, выполняет функцию банкира, финансового консультанта и агента Правительства РФ. На его счетах хранятся средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации, государственных внебюджетных фондов. Он может предоставлять кредиты Правительству России на срок не более одного года (для покрытия кассовых разрывов в госбюджете) под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федеральном бюджете. За исключением тех случаев, когда это предусматривается указанным Законом, Банк России не вправе предоставлять прямые банковские ссуды Правительству РФ для финансирования бюджетного дефицита и покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении.

ЦБР консультирует Минфин РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики. Банк России осуществляет обслуживание государственного внутреннего долга РФ. Его полномочия в этой сфере определяются федеральным законодательством. Согласно Бюджетному кодексу РФ управление государственным внутренним долгом (определение суммы порядка, условий выпуска и размещения долговых обязательств) осуществляется Правительством РФ. Обслуживание долга производят ЦБР и его учреждения посредством осуществления операций по размещению долговых обязательств Правительства РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Банк России выполняет внешнеэкономическую функцию по следующим основным направлениям[18,c.234]:

предоставляет интересы РФ во взаимоотношениях с центральными банками иностранных государств, а также в международных банках и иных международных валютно-финансовых организациях;

участвует в капиталах и деятельности международных организаций, которые занимаются развитием сотрудничества в денежно-кредитной, валютной, банковской сферах;

определяет условия допуска иностранного капитала в банковскую систему РФ, выдает разрешения на создание банков с участием иностранного капитала и филиалов иностранных банков, а также осуществляет аккредитацию представительств кредитных организаций иностранных государств на территории РФ;

определяет порядок осуществления расчетов с иностраннымигосударствами;

принимает участие в разработке прогноза платежного балансаРоссии и организует его составление;

управляет международными резервами страны;

в соответствии с Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» выполняет функции органа государственного валютного регулирования и валютного контроля.

Что касается стабилизационного фонда, то его создание продиктовано чрезмерной зависимостью экономики Российской Федерации от Мировых цен на нефть и нефтепродукты, необходимостью нейтрализации воздействия внешнеэкономической конъюнктуру на состояние финансов, бюджета, денежно-кредитной политики[18,c.238].

Попытка создать аналог финансового механизма, позволяющего накапливать дополнительные доходы бюджета, вызванные благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой были реализованы в законодательстве о бюджетах последних лет путем создания финансового резерва. Особенность формирования состояла в том, что в качестве источника финансового резерва не были определены конкретные целевые доходы. Финансовый резерв формировался как разница между объемом доходов федерального бюджета, сформированных при благоприятном и неблагоприятном сценариях развития экономики, и учитывался в составе бюджетного профицита. При этом основным различием двух сценариев являлись оценки стоимости нефти и газа на мировом рынке.

Формирование финансового резерва преследовало цель сгладить пик выплат по внешнему долгу, средства финансового резерва направлялись только на погашение государственного долга и замещение источников внутреннего и внешнего финансирования дефицита федерального бюджета. Такая конструкция позволяла, с одной стороны, оперативно управлять финансовыми потоками, обеспечить четкое выполнение оригинальных графиков долговых платежей, сокращая при этом расходы на обслуживание государственного долга (за счет сокращения объемов краткосрочных внутренних заимствований) однако, с другой стороны, не обеспечивалась достаточная четкость формирования и расходования средств финансового резерва.

Так, в целях совершенствования механизма формирования использования средств, аккумулированных в бюджете был создан стабилизационный фонд, как новый финансовый инструмент, обеспечивающий устойчивость бюджета в среднесрочной перспективе.

Заключение

.

Таким образом, с учетом проведенного анализа закона денежного обращения и факторов, определяющих массу денег в обращении можно сказать, что денежный оборот — это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах. Платежный оборот — это процесс движения различных платежных средств, применяемых в стране. Данное понятие включает движение денег в налично-денежном и безналичном оборотах, а также движение других платежных инструментов: чеков, векселей, депозитных сертификатов и др., получивших название «обращающихся инструментов». Эти платежные инструменты не являются деньгами в принятом понимании, однако могут выполнять функции денег — средства обращения и средства платежа.

Денежный оборот является частью платежного оборота. В свою очередь, денежное обращение — это часть денежного оборота и представляет собой оборот наличных денег, которые участвуют во многих сделках в неизменном виде в отличие от движения денежной единицы в безналичном обороте в виде записей по счетам в банке.

Денежно-платежный оборот — деньги функционируют как средство платежа, включая движение наличных и безналичных денег. Денежный оборот страны, отражая движение денег, состоит из их обращения между: центральным банком и коммерческими банками; коммерческими банками; коммерческими банками и их клиентами (предприятиями, организациями, населением); предприятиями и организациями, между ними и населением; физическими лицами; банками и различными финансовыми институтами, а такжемежду последними и населением.

Налично-денежный оборот — это движение наличных денежных знаков: бумажных денег, разменной монеты, банкнот. Монету во всех странах, как правило, чеканит государственная казна, а в обращение выпускает вместе с банкнотами центральный банк, который покупает их по номинальной, или нарицательной, стоимости у казны.

Безналичный оборот преобладает во всех странах и обслуживается чеками, кредитными карточками, приказами, платежными поручениями, электронными средствами платежа и иными расчетными документами (казначейскими векселями, сертификатами и др.).

Между налично-денежным и безналичным оборотами имеется тесная взаимосвязь и взаимозависимость, поскольку деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую. При этом форма наличных денежных знаков меняется на депозит в банке, и наоборот. Поступление безналичных средств на счета в банке является необходимым условием для выдачи денег. В связи с этим налично-денежный и безналичный обороты и образуют единый денежный оборот страны.

Безналичный денежный оборот находит выражение в безналичных расчетах. Для расчетов наличными используются банкноты, выпускаемые центральным банком, который имеет монопольное право на их эмиссию. Банкноты имеют принудительный официальный курс и не могут быть отвергнуты при расчетах.

Современный механизм эмиссии банкнот строится на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов страны. Эмиссия банкнот, осуществляемая при кредитовании банков, обеспечена векселями и другими банковскими обязательствами, при кредитовании государства — государственными долговыми обязательствами, а при покупке иностранной валюты обеспечением служат сама иностранная валюта и золото. Между количеством денег в обращении и потребностями в них хозяйственного оборота существует тесная взаимосвязь, нарушение которой приводит к обесценению национальных денежных единиц, диспропорции в развитии производства и экономики в целом.

Сущность закона денежного обращения, сформулированного К. Марксом, состоит в том, что при данной скорости обращения денег общая сумма денег, находящихся в обращении на данном отрезке времени, определяется общей суммой подлежащих реализации товарных цен плюс общая сумма платежей, приходящихся на этот же период времени, минус платежи, взаимно уничтожающиеся путем погашения. Общий закон, по которому масса находящихся в обращении денег зависит от товарных цен, ни в малейшей мере не нарушается, ибо сама сумма платежей определяется ценами, установленными в контрактах.

Одним из важнейших показателей денежного обращения является денежная масса — совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов, состав и число которых значительно различаются в отдельных странах. Принцип построения этих агрегатов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, и затем, последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, можно получать соответственно показатели М1, М2, М3, ., Мn Каждый последующий показатель массы включает предыдущий плюс новая величина финансовых средств по степени ликвидности.

Подобно центральным банкам других стран, главной функцией Банка России является проведение денежно-кредитной политики, где функции Банка России можно отразить в пяти функциях (они совпадают с функциями центральных банков промышленно развитых стран): проведения денежно-кредитной политики, монопольной эмиссии наличных денег и организации их обращения, банка банков, банка правительства и внешнеэкономической.

В Законе о Банке России говорится, что денежно-кредитная политика является единой государственной политикой, разрабатываемой и проводимой ЦБР во взаимодействии с правительством, поэтому ее цели определяются задачами общей экономической политики государства. Основной принцип формирования денежно-кредитной политики состоит в том, что ЦБР всегда берет за основу официальный прогноз макроэкономических показателей, который использовался при составлении проекта федерального бюджета. Одновременно ЦБР исходит из анализа развития экономики за предшествующие периоды, программы социально-экономического развития на среднесрочную перспективу и необходимости обеспечения устойчивого долговременного экономического роста.

Антонов Н. Г. Денежное обращение, кредит и банки. — М.: Финстатинформ, 2005. — 272 с.

Берже П. Денежный механизм. — М.: Прогресс:

Универс, 2005. — 143 с.

Бункина М. К. Деньги, банки, валюта. — М.: АО" ДИС", 2005. — 174 с.

Данилин В. Ф. Финансы, денежное обращение и кредит. — М.: Маршрут, 2005. — 308 с.

Деньги. Кредит. Банки /Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 460 с.

Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. — СПб.: Санкт-Петербург оркестр, 2005. — 493 с.

Нешитой А. С. Финансы и кредит. — М.:Дашков и К°, 2006. — 571 с.

Нуреев Р. М. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. — М.: Финстатинформ, 2005. — 129 с.

Михайлушкин А. И. Экономика. — М.: Высш. шк., 2006. — 488 с.

Общая теория денег и кредита / Под ред. Е. Ф. Жукова. — М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2005. — 303 с.

Современная экономика/Под ред. Акопова Е.-Ростов н/Д:Феникс, 2005.-608 с.

Финансы и кредит/Под ред.М. И. Плотницкого.

Минск:

Мисанта, 2006.-335 с.

Финансы, денежное обращение и кредит /Под ред. Н. Ф. Самсонова. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 301 с.

Финансы и кредит /Под ред. Т. М. Ковалева. — М.: Кно.

Рус, 2007. — 376 с.

Финансы и кредит /Под ред. М. В. Романовского. — М.: Высш. образование, 2005. — 575 с.

Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. Л. А. Дробозина, Л. Н. Окунева, Л. Д. Андросова [и др.]. — М.: Финансы: ЮНИТИ, 2006. — 479 с.

Экономическая теория / Под ред. В. Д. Камаева.

М.: Владос, 2005. — 639 с.

Эдминский С. Л. Финансы, денежное обращение и кредит. — М.: Инфра-М, 2006. — 308 с.