На рисунке 11 построена MACD-гистограмма дневного курса Si-12.
07. На основании данного графика можно сделать вывод, что гистограмма пересекла минимальный уровень в -100 и направляется вниз, что подтверждает сигнал об открытии позиции на покупку. Однако достижение минимального уровня в данном случае свидетельствует о том, что рынок «перегрет» и в скором времени возможна смена тренда.
Рис. 11. Анализ дневного графика Si-12.07 с помощью MACD-гистограммы
На рисунке 12 видно, что стохастический осциллятор пересекается скользящей средней сверху вниз ниже уровня +20, что свидетельствует о хорошем моменте для открытии позиции на покупку. Однако этот сигнал относится к третьей категории и должен быть подтверждён как минимум ещё двумя сигналами.
Таким образом, на основе анализа дневного графика с помощью осцилляторов, можно сделать следующие выводы:
неопределённость сигналов практически всех осцилляторов подтверждает наличие сильной медвежьей тенденции на рынке;
рынок достаточно сильно перегрет, поэтому открытие позиции на покупку будет закономерным в данной ситуации.
Рис. 12. Анализ недельного графика Si-12.07 с помощью стохастического осциллятора
Таким образом, те выводы, которые были сделаны в ходе анализа существующего на рынке тренда, в целом оказались подтверждены в ходе анализа рынка с помощью осцилляторов. Открытие позиции на покупку можно объяснить тем, что медвежий тренд ещё до конца не ослабел, однако появились первые признаки того, что рынок перегрет и скоро произойдёт его разворот. С открытием позиции можно подождать до тех пор, пока не появятся более чёткие признаки скорого разворота тренда, что позволит в дальнейшем закрыться с прибылью от продажи по более высокому курсу.
Проведём анализ рынка с помощью японских свечей.
На рисунке 13 представлен месячный график Si-12.07, изображённый с помощью японских свечей. В сентябре 2007 произошло поглощение (цуцуми) чёрной свечкой белой, что трактуется как начало сильного тренда. Так как поглощённая свеча была белой, то начался медвежий тренд, что подтверждается двумя дальнейшими свечами.
Рис. 13. Анализ месячного графика Si-12.07 с помощью японских свечей
На рисунке 14 представлен недельный график Si-12.07, изображённый с помощью японских свечей. На основе данного графика можно сделать вывод, что в сентябре 2007 года произошло поглощение чёрной свечой белой (как и на месячном графике). Следующие две свечи являются «бумажными зонтиками», что подтверждает сильный медвежий тренд. Предпоследняя свеча называется «марибозу закрытия» (ясунебике). Эта свеча является слабой, т. е. дальнейшая тенденция непонятна. Последняя свеча означает спокойствие и равновесие на рынке, т. е. полное согласие покупателей и продавцов. Дальнейшая ситуация на рынке не определена, следующей может быть любая свеча, как чёрная, так и белая.
Рис. 14. Анализ недельного графика Si-12.07 с помощью японских свечей
Проведём анализ дневного графика Si-12.07 с помощью японских свечей на рисунке 15. Две последние звезды называются волчок и марибозу закрытия — белая свеча с длинной нижней тенью. Такая свеча свидетельствует о накоплении силы быков, т. е. о скорой смене направления тренда, однако, требует не менее двух подтверждений. О дальнейшем поведении рынка следует судить в зависимости от следующей свечи. В соответствии с правилами анализа японских свеч следующей должна быть белая свеча или додж.
Рис. 15. Анализ дневного графика Si-12.07 с помощью японских свечей
Для того чтобы свести все результаты анализа воедино, необходимо построить таблицу, в которой будут отражены различные методы технического анализа.
Таблица 2
Результаты технического анализа валютного фьючерса Si-12.07
Тренд
Осциллятор
Специфический анализ
Итого
направление
сила
направление
сила
" японские свечи"
resistance
support
месяц
вниз
Сильно
;
;
Любая 25.132
24.717
Вниз
неделя
вниз
сильно
;
;
Любая
24.685 24.44 Вниз
день
Вниз
сильно
вверх
слабо
Белая или додж
24.580
24.480
Вверх
Всего
Вниз
Сильно
Вверх
Слабо
Любая
24.79
24.54
Вниз
Таким образом, в результате проведённого комплексного технического анализа графика валютного фьючерса Si-12.07 можно сделать вывод, что на рынке преобладают «медведи», однако есть некоторые признаки того, что в скором времени рынок развернется вверх. Однако пока медвежья тенденция продолжается, можно открыть позицию на продажу с тем, чтобы при развороте рынка закрыть эту позицию с прибылью. В соответствии с уровнями поддержки и сопротивления можно рекомендовать входить в рынок ниже уровня 24.
54. При достижении точки разворота следует закрыть позицию по цене, более низкой, чем цена продажи, покупкой. Полученная разница и будет прибылью от сделки.
Помимо рассмотренных методов технического анализа существует множество других методов прогнозирования рынка, каждый из которых обладает своими преимуществами и недостатками. На мой взгляд, наиболее интересным и полезным для анализа рынка является индикатор Ишимоку Кинко Хайо, придуманный японским аналитиком Хосодой (Санжин Ишимоку). В специальной литературе по техническому анализу рекомендуется применять этот индикатор на недельных и дневных графиках. Спрогнозируем движение рынка с помощью индикатора Ишимоку на примере валютного фьючерса Si-12.
07.
На рисунке 16 представлен дневной график валютного фьючерса Si-12.07 и индикатор Ишимоку. Расстояние между линиями Senkou (голубая и зелёная линии на рисунке 16) называется «Облаком». Так как цена находится под облаком, то нижняя линия образует первый резистенс, в верхняя — второй резистенс. Соответственно первый уровень сопротивления равен 25.240, а второй — 25.
442. Эти уровни несколько выше тех, которые были установлены ранее с помощью других методов технического анализа.
Линия Chinkou Span не пересекает график цены, поэтому сигнала ни к покупке, ни к продаже нет.
Киджун-сен («Основная линия) используется как показатель движения рынка. Так как цена ниже этой линии, то, скорее всего, цена продолжит своё падение, т. е. вновь подтверждается продолжение медвежьего тренда.
Так как Тенкан-сен (лиловая линия на рисунке 16) не пересекает Киджун-сен (красная линия на рисунке 16), следовательно, чётких сигналов ни к покупке, ни к продаже нет.
Тенкан-сен («Разворотная линия») используется как индикатор рыночного тренда. Так как эта линия падает, следовательно, медвежий тренд существует.
Рис. 16. Дневной график Si-12.07 и индикатор Ишимоку
Анализ дневного графика с помощью индикатора Ишимоку также не дал чёткого ответа о дальнейших действиях. Можно лишь с уверенностью сказать, что медвежий тренд продолжается, и сигналов о его развороте пока нет. Поэтому можно рекомендовать открыть позицию на продажу.
Таким образом, проведённый технический анализ на примере валютного фьючерса Si-12.07, торгуемого на ФОРТС, наглядно показал, что точка входа на рынок является основным фактором успешности сделки.
Заключение
Рынок фьючерсных контрактов в России существует не так давно, однако множество частных трейдров и представителей крупных компаний отказались от работы на фондовом и валютном рынках и инвестируют свои капиталы в рынок фьючерсов. Это объясняется тем, что данный рынок более предсказуем, поэтому риск, существующий при торгах на любом финансовом рынке, несколько снижается.
В первой теоретической главе дипломной работы были рассмотрены основы работы на рынке фьючерсов и основные понятия, используемые профессионалами.
Фьючерсный рынок в начале своего развития существовал как рынок фьючерсов на продукты (кукуруза, сахар и т. д.), однако его современная форма представлена в большей степени фьючерсами на акции, индексы и валюту.
Участниками фьючерсных торгов являются спекуляторы, хеджеры и арбитражёры. Основной целью хеджера является снижение процента риска. Спекулятор ищет высоких доходов за счет большого риска. Целью арбитражера являются доходы без риска за счет рыночных несоответствий.
Как и на других финансовых рынках, для анализа рынка фьючерсов используются два подхода — фундаментальный и технический анализ. Однако в связи с тем, что фундаментальные факторы крайне редко оказывают значительное влияние на ход фьючерсных торгов, основное внимание в данной дипломной работе было уделено техническому анализу.
С помощью различных методов технического анализа можно определить точку открытия позиции на рынке, что является наиболее значимым фактором при получении прибыли от торгов. На фьючерсном рынке используется небольшой финансовый рычаг, благодаря которому относительно небольшие колебания цены в том или ином направлении могут весьма ощутимо повлиять на состояние счета, которым управляет трейдер. Поэтому на фьючерсах можно быстро заработать или потерять крупные суммы денег. Из-за того, что размер залога, который выставляет трейдер, не превышает 10% от стоимости контракта, изменение цены на 10% в ту или иную сторону приведет к тому, что трейдер или получит стопроцентную прибыль, или потеряет свои деньги.
Во второй практической главе мною была проанализирована динамика цена на валютный фьючерс Si-12.07, который торгуется на ФОРТС. В ходе анализа рассматривалось три временных периода — месячные, недельные и дневные котировки. Весь анализ был разделён на два этапа:
выявление тренда с помощью трендовых индикаторов, трендовых линий, уровней поддержки и сопротивления;
анализ динамики котировок с помощью осцилляторов.
В результате проведённого комплексного технического анализа можно сделать следующие выводы в соответствии с проведённым анализом:
анализ месячного графика показал, что на рынке господствует медвежья тенденция, и сигналов к резкой смене тенденции нет;
анализ недельного графика подтвердил предыдущий вывод, т. е. «медведи» на данный момент сильнее «быков», за последнюю торговую неделю был пробит предыдущий уровень поддержки, следовательно, падение будет продолжаться;
анализ дневного графика показал, что на рынке создалась благоприятная ситуация для открытия позиции на покупку, т.к. медвежий тренд будет продолжаться и в дальнейшем можно будет закрыть позицию с прибылью при его развороте вверх. Есть слабый сигнал о короткой бычьей коррекции тренда, однако это требует как минимум подтверждения ещё двумя индикаторами;
неопределённость сигналов практически всех осцилляторов подтверждает наличие сильной медвежьей тенденции на рынке;
рынок достаточно сильно перегрет, поэтому открытие позиции на покупку будет закономерным в данной ситуации.
Те выводы, которые были сделаны в ходе технического анализа традиционными методами были подтверждены результатами анализа динамики валютного фьючерса с помощью специфического анализа, инструментами которого стали японские свечи и индикатор Ишимоку Кинко Хайо. В соответствии со значением индикатора можно сделать вывод, что медвежья тенденция на рынке будет продолжаться, никаких сигналов о смене тренда нет. Однако анализ японских свечей показал, что возможна небольшая коррекция тренда в ближайшие 2−3 дня, поэтому необходимо внимательно следить за поведением индикаторов, находящихся в зоне перекупленности-перепроданности и ориентироваться на цвет японских свечей в последующие дни.
Таким образом, в дипломной работе была доказана важность технического анализа при работе на рынке фьючерсов. Правильное применение различных методов технического анализа позволит трейдеру вовремя открыть позицию, а, следовательно, вложенные в торговлю инвестиции, вернуться с прибылью.
Список использованной литературы Аккелис С. Б. Технический анализ. — М.: 1999. -
http://www.forexpf.ru.html
Буренин А. Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные — М.: НТО им. Академика С. И. Вавилова, 2006
Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие. — М.: 1 Федеративная книготорговая компания, 1998
Галанов В. А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2002
Де Марк Т. Технический анализ — новая наука. — М.: Диаграмма, 1997. -
http://www.forexpf.ru.html
Капитоненко В. В. Инвестиции и хеджирование. Учебно — практическое пособие для вузов — М.: Приор, 2001
Лесинский С. В. Финансовые фьючерсы и опционы. — М.: Финансы и статистика, 2004
Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. — М.: ИК Аналитика, 2001
Моррис Л. Японские свечи: метод анализа акций и фьючерсов, проверенный временем. — М.: Альпина бизнес бук, 2006
Мэрфи Д. Дж. Технический анализ фьючерсных рынков / Перевод с английского: Новицкая О., Сидоров В. — М.: Сокол, 1996
Найман Э. Л. Малая энциклопедия трейдера. — К.: ВИРА-Р Альфа Капитал, 1999. -
http://www.forexpf.ru.html
Найман Э.Л. Трейдер-инвестор. — Киев: Вира-Р, 2000
Нисон С. Японские свечи; Конспект отдельных глав книги С. Нисон Японские свечи: графический анализ финансовых рынков. -
http://www.forexpf.ru.html
Овчинников О. Г. Игры на рынке валютных фьючерсов: основные факторы курса фьючерсов, оптимизация принятых решений. — М.: ИНФРА-М, издательский центр «Анкил», 1995
Салыч Г. Г. Опционные, фьючерсные и форвардные контракты: сверхприбыльные инвестиции в период инфляции. — М., 1994
Сафонова Т. Ю. Биржевая торговля производными инструментами: Учеб.
практ. пособие. — М.: Дело, 2000
Торкановский В. С. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты. — СПб.: АО «Комплект», 2003
Фельдман А. Б. Основы рынка производных ценных бумаг. — М.: Инфра-М, 1996
Фельдман А. Б. Производные финансовые и товарные инструменты. — М.: Финансы и статистика, 2003.
Швагер Д. Технический анализ. Полный курс. — М.: Альпина Паблишер, 2001
Шварц Ф. Биржевая деятельность Запада: Фьючерсные и фондовые биржи, системы работы и алгоритмы анализа. — М.: 2005
Элдер А. Основы биржевой торговли: Учебное пособие для участников торгов на мировых биржах. -
http://www.forexpf.ru.html
Базовый курс по рынку ценных бумаг. — М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 1997
Биржевая деятельность: Учебник/ под ред. проф. Грязновой А. Г., проф. Корнеевой Р. В., проф. Галанова В. А. — М: Финансы и статистика, 1995
Бировиц Т.А., Швагер Д. Д., Тернер С. К. Руководство по изучению книги «Технический анализ. Полный курс». — М.: Альпина Паблишер, 2001
Васильев Г. А., Каменева Н. Г. Товарные биржи — М.: Высшая школа, 2003
Инвестиции / Учебник, Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. — М.:1999
Кац Д.О., Мак
Кормик Д. Л. Энциклопедия торговых стратегий. — М.: Альпина Паблишер, 2002
Килячков А.А., Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. — М.: ЮРИСТЪ, 2001
Коннорс Л., Рашки Л. Биржевые секреты. ;
http://www.forexpf.ru.html
Кузнецова М.В., Малиничева Э. А. Финансовые фьючерсы. — М.: Ассоциация «Гуманитарное знание», 1993
Методы анализа финансовых и товарных рынков. -
http://www.e-capital.ru.htm
Твардовский В.В., Паршиков С. В. Секреты биржевой торговли. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.
Синотина Т, Ефимчук И. Нефтяные фьючерсы в России и в мире // РЦБ. — 2006. — № 14 (317). — с. 38−42.
Демиткин В. Взгляд в будущее сквозь призму торговли фьючерсами на золото и медь // РЦБ. — 2006. — № 17 (272). — с. 60−62.
Ланчев Э. Фьючерс — скальпель для трейдера // Рынок ценных бумаг. — 2006. — № 22. — с. 36−39.
Мороз И. Биржевой рынок товарных контрактов // РЦБ. — 2007. — № 2 (329). — с. 20−22.
Соколов В. Российский рынок деривативов: взгляд из Санкт-Петербурга // РЦБ. — 2004. — № 1−2 (256−257). — с. 26−30.
Соловьев П. Биржевой рынок производственных фигнансовых инструментов в России и его ликвидность // РЦБ. — 2004. — № 20 (275). — с. 56−59.
Тимохович С. К вопросу о хеджировании в России и в мире // РЦБ. — 2006. — № 16 (319). — с. 10−12.
www.mixec.ru — официальный сайт Московской Межбанковской Валютной Биржи
www.rts.ru — официальный сайт Фондовой биржи «Российские торговые системы»
www.stockportal.ru — официальный сайт Клуба Инвесторов
Буренин А. Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные — М.: НТО им. Академика С. И. Вавилова, 2006, с.17
Лесинский С. В. Финансовые фьючерсы и опционы. — М.: Финансы и статистика, 2004, с.54
Шварц Ф. Биржевая деятельность Запада: Фьючерсные и фондовые биржи, системы работы и алгоритмы анализа. — М.: 2005, с.44
Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. — М.: ИК Аналитика, 2001, с.47
Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. — М.: ИК Аналитика, 2001, с.49
Фельдман А. Б. Производные финансовые и товарные инструменты. — М.: Финансы и статистика, 2003, с.19
www.rts.ru — официальный сайт Фондовой биржи «Российские торговые системы»
Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. — М.: ИК Аналитика, 2001, с.56
Кузнецова М.В., Малиничева Э. А. Финансовые фьючерсы. — М.: Ассоциация «Гуманитарное знание», 1993, с.32
Васильев Г. А., Каменева Н. Г. Товарные биржи — М.: Высшая школа, 2003, с.49
www.stockportal.ru — официальный сайт Клуба Инвесторов
Галанов В. А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2002, с.37
Фельдман А. Б. Производные финансовые и товарные инструменты. — М.: Финансы и статистика, 2003, с.92
Лесинский С. В. Финансовые фьючерсы и опционы. — М.: Финансы и статистика, 2004, с.79
Шварц Ф. Биржевая деятельность Запада: Фьючерсные и фондовые биржи, системы работы и алгоритмы анализа. — М.: 2005, с.58
Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. — М.: ИК Аналитика, 2001, с.61
Мэрфи Д. Дж. Технический анализ фьючерсных рынков / Перевод с английского: Новицкая О., Сидоров В. — М.: Сокол, 1996, с.77
Мэрфи Д. Дж. Технический анализ фьючерсных рынков / Перевод с английского: Новицкая О., Сидоров В. — М.: Сокол, 1996, с.78
Найман Э. Л. Малая энциклопедия трейдера. — К.: ВИРА-Р Альфа Капитал, 1999. -
http://www.forexpf.ru.html
Твардовский В.В., Паршиков С. В. Секреты биржевой торговли. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2004, с.64
Методы анализа финансовых и товарных рынков. -
http://www.e-capital.ru.htm
Соловьев П. Биржевой рынок производственных фигнансовых инструментов в России и его ликвидность // РЦБ. — 2004. — № 20 (275). — с. 56−59
Там же, с.57
Соловьев П. Биржевой рынок производственных фигнансовых инструментов в России и его ликвидность // РЦБ. — 2004. — № 20 (275). — с. 56−59
Кузнецова М.В., Малиничева Э. А. Финансовые фьючерсы. — М.: Ассоциация «Гуманитарное знание», 1993, с.54
www.rts.ru — официальный сайт Фондовой биржи «Российские торговые системы»
Де Марк Т. Технический анализ — новая наука. — М.: Диаграмма, 1997. -
http://www.forexpf.ru.html
Мэрфи Д. Дж. Технический анализ фьючерсных рынков / Перевод с английского: Новицкая О., Сидоров В. — М.: Сокол, 1996, с.202
Найман Э. Л. Малая энциклопедия трейдера. — К.: ВИРА-Р Альфа Капитал, 1999. -
http://www.forexpf.ru.html
Овчинников О. Г. Игры на рынке валютных фьючерсов: основные факторы курса фьючерсов, оптимизация принятых решений. — М.: ИНФРА-М, издательский центр «Анкил», 1995, с.59
Аккелис С. Б. Технический анализ. — М.: 1999. -
http://www.forexpf.ru.html
Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. — М.: ИК Аналитика, 2001, с.184
Аккелис С. Б. Технический анализ. — М.: 1999. -
http://www.forexpf.ru.html
Швагер Д. Технический анализ. Полный курс. — М.: Альпина Паблишер, 2001, с.77
Найман Э. Л. Малая энциклопедия трейдера. — К.: ВИРА-Р Альфа Капитал, 1999. -
http://www.forexpf.ru.html
Мэрфи Д. Дж. Технический анализ фьючерсных рынков / Перевод с английского: Новицкая О., Сидоров В. — М.: Сокол, 1996, с.152
Моррис Л. Японские свечи: метод анализа акций и фьючерсов, проверенный временем. — М.: Альпина бизнес бук, 2006, с.51
Нисон С. Японские свечи; Конспект отдельных глав книги С. Нисон Японские свечи: графический анализ финансовых рынков. -
http://www.forexpf.ru.html
Овчинников О. Г. Игры на рынке валютных фьючерсов: основные факторы курса фьючерсов, оптимизация принятых решений. — М.: ИНФРА-М, издательский центр «Анкил», 1995, с.47
