Следует также учитывать еще одно ограничение в использовании коэффициентов ликвидности. Как следует из приведенного выше способа расчета, к наиболее ликвидным активам относятся не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистая дебиторская задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, а не только выявленных фактически посредством инвентаризации дебиторской задолженности. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента. Очевидно, что в переходной экономике России эти условия пока отсутствуют. Поэтому вызывает сомнение целесообразность оценки ликвидности российских предприятий посредством коэффициентов текущей и срочной ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не сопровождается подробным анализом показателей, участвующих в расчетах.
Представляется, что в большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот показатель называется коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2−0,25.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Рассмотрим значения рассмотренных выше показателей для изучаемого предприятия ОАО «НИЗ» (табл.
2).
Таблица 2. Показатели ликвидности ОАО «НИЗ»
Показатель Норматив Начало периода Конец периода Текущий коэффициент ликвидности > 0,7 1,57 1,54 Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,2 0,20 0,30 Коэффициент покрытия (общий) > 2 4,40 3,98
Анализ показателей платежеспособности свидетельствует о том, что предприятие обладает достаточной платежеспособностью и показатели находятся в пределах нормы. Так, например, общий коэффициент ликвидности превышает минимально допустимое значение в 2 раза, как и показатель текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности находится на грани допустимого значения, это подтверждает уже достигнутые выводы о недостаточности абсолютно ликвидных активов на предприятии.
Таким образом, платежеспособность предприятия ОАО «НИЗ» можно оценить как достаточную, но требующую большего внимания в части управления абсолютно ликвидными активами.
Заключение
В работе проведено исследование платежеспособности предприятия ОАО «Новосибирский инструментальный завод», на основании которого можно сделать следующие выводы:
Ликвидность предприятия — это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Чем больше степень способности исполнения обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности организации.
Термин «платежеспособность» несколько шире, так как он включает в себя не только и не сколько возможность превращения активов в денежные средства, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.
Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «НИЗ» показал, что уровень ликвидности баланса можно признать удовлетворительным. Предприятие имеет проблемы со срочной ликвидностью, т. е. выполнение своих обязательств по срочным платежам может быть сопряжено с недостаточность денежных средств для оплаты обязательств в определенные сроки;
Показатели платежеспособности находятся в норме, но необходимо обратить внимание на излишнюю ликвидность по среднеи трудно реализуемым активам и ее недостаточности по абсолютно ликвидным активам.
Одними из основных путей повышения платежеспособности предприятия ОАО «НИЗ» могут служить следующие финансовые решения:
Увеличение ликвидных активов, таких как денежные средства и дебиторская задолженность;
Также одним из путей является сокращение кредиторской задолженности предприятия, особенно в части кредиторской задолженности перед поставщиками.
В целом, именно управление денежными потоками позволит предприятия ОАО «НИЗ» улучшить положение относительно платежеспособности.
Список использованной литературы Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учеб.
курс. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2004. — 528с.
Васильева Л. С. Финансовый анализ: Учеб. — М.: КНОРУС, 2006. — 544с.
Жарковская Е. П. Антикризисное управление: учеб. — 4-е изд. Испр. — М.: Омега-Л, 2007. — 356с.
Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): Учеб. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005 — 352с.
Макарьева В. И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. — М.: КНОРУС, 2004. — 286с.
Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учеб.
пособ. — 4-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 384с.
Савчук В. П. Управление финансами предприятия. — 2-е изд., стереотип. — М.: БИНОМ, 2005. — 480с.
Тихомиров Е. Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: Учеб. — М.: Академия, 2006. — 384с.
Управление финансами. / Под ред. Володина Л. А. и др.: Учеб. — М.: ИНФРА-М, 2004. — 504с.
Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е. С. Стояновой. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Перспектива, 2004. — 656с.
Финансовый менеджмент. / Под ред. Г. Б. Поляка: Учеб.
пособ. — м., 2006.
Чуев И.Н., Чуева Л. Н. Экономика предприятия: Учеб. — 4-е изд., перераб., и доп. — М.: «Дашков и К», 2007. — 416с.
Приложение Бухгалтерский баланс ОАО «НИЗ» за 2007 год Показатель На начало отчетного года На конец отчетного года I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы Основные средства 107 147 102 067
Незавершенное строительство 3526 11 814
Доходные вложения в материальные ценности 200 200 Долгосрочные финансовые вложения 1045 709 Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу I 111 918 114 790 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 109 390 122 074 в том числе; сырье, материалы и другие аналогичные ценности 52 932 71 484 животные на выращивании и откорме затраты в незавершенном производстве 24 770 27 924 готовая продукция и товары для перепродажи 31 497 21 159 товары отгруженные расходы будущих периодов 191 1507 прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 4649 1886
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) в том числе: покупатели и заказчики Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 55 197 63 232 в том числе: покупатели и заказчики прочие дебиторы Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства 7933 15 514
Прочие оборотные активы ИТОГО по разделу II 177 169 202 706 БАЛАНС 289 087 317 496 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 50 50 Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал 58 917 58 860
Резервный капитал 15 15 в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 15 15 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 187 497 204 861 ИТОГО по разделу III 246 479 263 786 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства 2386 2899
Прочие долгосрочные обязательства ИТОГО по разделу IV 2386 2899 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 2002 8630
Кредиторская задолженность 37 008 41 121 в том числе: поставщики и подрядчики 30 811 33 198 задолженность перед персоналом организации 4472 5093 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 1079 1613 задолженность по налогам и сборам 605 1171 прочие кредиторы 41 46 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов Доходы будущих периодов 949 758 Резервы предстоящих расходов Прочие краткосрочные обязательства 263 470 ИТОГО по разделу V 40 222 50 979 БАЛАНС 289 087 317 664
