Таким образом, можно сделать вывод, что восстановление равновесия платежных средств и платежных обязательств возможно путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств.
Рассмотрим вариант, когда источником финансирования этапа расширения предприятия и восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств ООО «Маккерамик» выступает банковский кредит на пополнение оборотных средств.
Предполагается, что 3 января 2007 года ООО «Макскерамик» заключает договор о кредитовании расчетного счета с ОАО «БАНК МОСКВЫ», который предполагает, что банк обязуется при наличии кредитных ресурсов предоставить ООО «Макскерамик» кредит на пополнение оборотных средств с лимитом в размере 15 000 000 рублей для оплаты платежных документов заемщика по расчетному счету в банке при отсутствии или недостаточности средств на счете.
Кредит предоставляется ООО «Макскерамик» на срок до 31 марта 2007 года. Данная дата является датой планового погашения кредита.
За пользование кредитом ООО «Макскерамик» уплачивает 19 процентов годовых. Уплата процентов производится ежемесячно.
Кредит обеспечивается залогом товара в обороте и личными гарантиями учредителей.
В обоснование финансового плана представляют три базисных прогноза:
1 — прогноз прибылей и убытков;
2 — проект распределения денежных потоков;
3 — проект бухгалтерского баланса.
Рассчитаем прогнозируемый уровень показателей отчета о прибылях и убытках за 1 квартал 2007 года (табл.
15).
Уровень показателей отчета о прибылях и убытках таблица 15
Показатели Относительные величины, % на 01.
01.07г прогноз на 31.
03.07г. А 1 2 Выручка 100,0 100,0 Себестоимость 42,2 43,0 Валовая прибыль 57,8 57,0 Расходы 30,3 25,3 Прибыль от продаж 27,5 31,7 Внереализационные расходы 1,7 — Прибыль до налогообложения 25,8 31,7 Налог на прибыль 6,1 7,6 Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности 19,7 24,1
Прогноз прибылей и убытков, представленный в таблице 16, заключается в определении прибыльности проекта.
Прогноз о прибылях и убытках ООО «Макскерамик» за 1 квартал 2007 г.
таблица 16
№ п/п Показатель Сумма, млн.
руб. А Б 1 1 Выручка 79,0 2 Себестоимость 34,0 Валовая прибыль 45,0 3 Расходы 20,0 Прибыль от продаж 25,0 4 Налог на прибыль 6,0 Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности 19,0
Прогноз денежных потоков, представленный в таблице 17, наиболее важен из-за того, что в нем детально рассматриваются величина и время максимального денежного притока и оттока с учетом привлеченного кредита.
Прогноз денежных потоков ООО «Макскерамик» за 1 квартал 2007 г.
таблица 17
№ п/п Показатель, млн.
руб. Январь Февраль Март, А Б 1 2 3 1. Денежный поток на начало периода 85,0 99,2 98,6 2. Приход: 43,0 26,0 25,0 Получение кредитов 15,0 — - Реализация продукции 28,0 26,0 25,0 3. Расход: 28,8 26,6 25,5 Расчеты с поставщиками 25,0 22,65 6,65 Оплата труда 1,0 1,0 1,0 Производственные издержки 1,0 1,0 1,0 Уплата налогов 1,0 1,0 1,0 Выплата процентов по кредиту 0,2 0,25 0,25 Возврат кредита 15,0 Другие выплаты 0,6 0,7 0,6 4. Денежный поток на конец периода 99,2 98,6 98,1
Прогнозный баланс, представленный в таблице 18, детализирует использование и вложение финансовых ресурсов, требуемых для увеличения товарного оборота с извлечением максимальной прибыли.
Прогноз бухгалтерского баланса ООО «Макскерамик» на 31 марта 2007 года (дата погашения кредита банка) таблица 18
АКТИВ ПАССИВ Наименование статьи Сумма, млн.
руб. Наименование статьи Сумма, млн.
руб. 1. Основные средства 51,6 1. Устанвый капитал 35,0 2. Прибыль 182,8 2. Оборотные активы 306,2 3. Краткосрочные обязательства 140,0 — запасы 190,1 — кредит 15,0 — дебиторская задолженность 18,0 — кредиторская задолженность 125,0 — денежные средства 98,1 Баланс 357,8 Баланс 357,8
Анализ ликвидности баланса ООО «Макскерамик» по данным прогнозного баланса на 31марта 2007 года таблица 19
млн.
рублей Актив По состоянию на Пассив По состоянию на Платежный излишек 01.
01.07 31.
03.07 01.
01.07 31.
03.07 01.
01.07 31.
03.07 1 2 3 4 5 6 7 8 Наиболее ликвидные активы
85 98,1 Наиболее срочные обязатель-ства 184 125,0 -99 -26,9 Быстро реализуемые активы — 18,0 Краткосрочные пассивы — 15,0 — +3,0 Медленно реализуемые активы 244,7 190,1 Долгосроч-ные пассивы — - +244,7 +190,1 Трудно реализуемые активы 53,1 51,6 Постоян-ные пассивы 198,8 217,8 +145,7 +166,2 Баланс 382,8 357,8 Баланс 382,8 — ;
Для определения структуры прогнозного баланса проведен анализ его ликвидности в таблице 19.
Анализируя представленные прогнозы, можно сделать следующие выводы:
— по данным прогноза о прибылях и убытках привлечение заемных средств позволит получить прибыль в размере 19 000 000 рублей;
— по данным прогнозного баланса платежный недостаток наиболее ликвидных активов должен уменьшится с 99 млн. рублей до 26,9 млн.
рублей, что говорит о возможности улучшения финансового состояния ООО «Макскерамик».
3.
3.Пути улучшения распределения и использования прибыли в рыночной экономике Цель каждого функционирующего предприятия — получение прибыли.
В процессе производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия получают прибыль либо убыток.
Полученная прибыль предприятия подлежит распределению.
Очень важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства, предприятия и работников.
Государство заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет. Действующим законодательством Российской Федерации регулируется распределение прибыли относительно части, поступающей в качестве налогов и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней.
Руководство предприятия стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство.
Работники заинтересованы в повышении оплаты труда.
Однако если государство облагает предприятия очень высокими налогами, то это не стимулирует развитие производства, сокращается объем производства продукции, и как результат — поступление средств в бюджет. То же может произойти, если всю сумму прибыли использовать на материальное стимулирование работников предприятия. В этом случае в перспективе уменьшится производство продукции, так как не будут обновляться основные фонды, сократится собственный оборотный капитал, что в конечном итоге приведет к снижению жизненного уровня работников сокращению рабочих мест. Если же уменьшается доля прибыли на материальное стимулирование труда, то это в свою очередь приведет к снижению материальной заинтересованности работников, и как следствие — к снижению эффективности производства. Особенно остро данная проблема стоит в условиях инфляции, когда покупная способность заработной платы падает. Поэтому на каждом предприятии должен быть найден оптимальный вариант распределения прибыли. Большую роль в этом играет анализ хозяйственной деятельности.
Устойчивое развитие бизнеса определяется наличием прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога (чистой прибыли).
Направления распределения чистой прибыли:
— самофинансирование;
— материальное стимулирование работников;
— выплата дивидендов акционерам организации (для АО);
— создание и пополнение резервного капитала (для АО);
— образование резервного капитала в соответствии с уставом (для ООО);
— образование фонда социальной сферы;
— погашение убытков прошлых лет и другие.
Порядок распределения и использования прибыли фиксируется в Уставе предприятии.
Решение о распределении чистой прибыли принимается собственниками организации. Такое решение обычно принимается в начале года, следующего за отчетным.
Собственники предприятия могут принять решение не распределять полученную прибыль или оставить нераспределенной какую-то ее часть.
В соответствии с Уставом предприятия могут:
— создавать фонды специального назначения;
— составлять и утверждать сметы расходов, финансируемых из прибыли.
К фондам специального назначения относятся:
— фонды накопления;
— фонды потребления;
— резервный фонд.
Средства этих фондов имеют целевое назначение. Важной задачей анализа является изучение вопросов использования средств фондов накопления и потребления.
Фонды накопления включают в себя в основном фонды для финансирования затрат на расширение производства, его техническое перевооружение, внедрение новых технологий, освоение новой продукции и другие аналогичные цели.
Средства фондов потребления могут использоваться на коллективные нужды (расходы на содержание объектов культуры и здравоохранении, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий) и индивидуальные (вознаграждение по итогам работы за год, материальная помощь, стоимость путевок в санатории и дома отдыха, беспроцентные ссуды молодым семьям, частичная оплата питания и проезда, пособия при уходе на пенсию и так далее).
Резервный фонд предназначен для покрытия непредвиденных статей расходования, таких как штрафы и санкции при нарушении предприятием действующего законодательства, а также для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в период временного ухудшения финансового состояния.
Уровень отчислений средств в указанные фонды законодательно не регулируется, а устанавливается собственниками предприятия на общем собрании учредителей.
После принятия решения о распределении прибыли происходит перераспределение прибыли внутри самого предприятия, то есть уменьшается сумма нераспределенной прибыли отчетного года и увеличивается сумма образованных фондов и резервов.
Важным направлением использования прибыли является самофинансирование предприятия.
Чистая прибыль является главным источником производственного развития предприятия. Прибыль, направляемая на развитие, показывает, в какой мере предприятие способно к самофинансированию, то есть к росту собственного капитала за счет внутренних источников.
Для предприятия основным показателем эффективности служит рентабельность активов (всего капитала). Уровень доходности активов окажется достаточен, если обеспечит запланированный уровень рентабельности собственного капитала, включая выплату процентов и налогов.
Собственники предприятия ориентируются на рентабельность собственного капитала, определяемую отношением чистой прибыли к собственному капиталу. По рентабельности собственного капитала определяют получат ли собственники предприятия доход.
Рост показателя рентабельности собственного капитала в динамике характеризует увеличение эффективности использования собственного капитала, он показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия.
К примеру, по данным отчетности ООО «Макскерамик» получим.
РС на 01.
01.04 = (7500*100%)/69 000 = 10,87%.
РС на 01.
01.05 =(41 200*100%)/110 200 = 37,39%.
РС на 01.
01.06 = (39 700*100%)/149 900 = 26,49%.
РС на 01.
01.07 =(48 900*100%)/198 800 = 24,60%.
Снижение показателя отрицательно характеризует эффективность использования собственного капитала ООО «Макскерамик».
Предприятие использует и другие источники вложений для развития — заемные средства (кредиты и корпоративные облигации), выпуск новых акций. Основной формой поддержки является финансовый лизинг.
Однако привлечение этих средств возможно в условиях прибыльной работы предприятия в текущем и перспективном периодах в связи с тем, что размещение акций и облигаций и получение кредитов на развитие возможно при рентабельной работе предприятия.
При использовании заемных средств для целей развития предприятия уровень прибыли должен покрывать издержки обслуживания долговых обязательств (например, процентов по облигациям и процентов за пользование кредитом) и обеспечивать погашение стоимости облигаций и возвратности кредита.
Привлечение отмеченных источников, с одной стороны, обусловлено выплатами из прибыли и сокращением чистого дохода предприятия. С другой стороны, привлечение оправдано, если увеличивается прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия уже после уплаты процентов и налогов.
Из всех источников развития бизнеса только прибыль является систематически воспроизводимым финансовым ресурсом предприятия. Все остальные источники носят разовый характер (на определенном отрезке времени) и используются для реализации конкретных финансовых решений.
1. Федеральный закон Российской Федерации от 26.
10.02г № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)"//Подготовлен для Системы Консультант
Плюс, 2007.
2.Приказ Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 года № 118 «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия"// Предпринимательское право www.businesspravo.ru
3.Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.
01.2001 года № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации"//Подготовлен для Системы Консультант
Плюс, 2007.
4.Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2004.-288 с.
5.Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент.Учебник.
М.:Финансы и статистика, 2005.-224 с.
6.Бочаров В. В. Финансовый анализ. — СПб.: Питер, 2006. 240 с.
7.Бухгалтерский учет: Учебник/Под ред. П. С. Безруких. — М.: Бухгалтерский учет, 2002. 719 с.
8.Волков А. С., Марченко А. А. Бизнес-планирование: Учебное пособие. — М.: Издательство РИОР, 2005. — 81 с.
9.Гаврилова С. С. Экономический анализ. — М.: Эксмо, 2006.- 144 с.
10.Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2005. — 528 с.
11.Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.
М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005. — 312 с.
12.Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ.
М.: Проспект, 2006. — 623 с.
13.Камышанов П. И. Бухгалтерский финансовый учет.
М.: Омега-Л, 2006. — 589 с.
14.Лиференко Г. Н. Финансовый анализ предприятия. -М.: Издательство Экзамен, 2006. 156 с.
15.Миронов М. Г, Замедлина Е. А., Жарикова Е. В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Издательство «Экзамен», 2005. — 224 с.
16.Мельник М. В., Бердников В. В. Финансовый анализ: систем показателей и методика проведения. -М.: Изд-во «Экономистъ», 2006. — 159с.
17.Проданова Н. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — Ростов н/Д: Феникс, 2006. — 336 с.
18.Практическая бухгалтерия — М.: Изд-во «Бератор», 2006. — 826 с.
19.Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006. — 498 с.
20.Смагин В. Н. Финансовый менеджмент. -М.: КНОРУС, 2007. — 144 с.
21.Тронин Ю. Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. -М.: Альфа-Пресс, 2005. — 202 с.
22.Чечевицина Л. Н. Экономика фирмы. — Ростов н/Д: Феникс, 2006. — 400 с.
23.Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 237 с.
24.Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 343 с.
25.Как разработать финансовую стратегию//Журнал «Финансовый директор», 2007, № 4 (апрель) www.fd.ru
Ионова А.Ф., Селезнева Н. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.
М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005, с.23
Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2005, с.353
Ионова А.Ф., Селезнева Н. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.
М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005, с.133
Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2005, с.356
Шеремет А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.: ИНФРА-М, 2006, с. 28
Камышанов П. И. Бухгалтерский финансовый учет.
М.: Омега-Л, 2006, с.578
Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2006, с.226
Ионова А.Ф., Селезнева Н. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.
М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005, с.199
Волков А.С., Марченко А. А. Бизнес-планирование: Учебное пособие. -М.: Издательство РИОР, 2005, с.28
Генеральный директор
Работники склада
Водители
Менеджеры
Бухгалтерия
