Бюджетный дифицит, причины его возникновения и источники финансирования

В результате внешний долг России вырос в 1996;1998гг. более чем вдвое, а только за первые восемь месяцев 1998 г. — на 18,5 млрд долл. (табл.

2).

Таблица 2

Внешний долг России Показатель 1992 г. 1993 г 1994 г. 1995 г. 1996 г 1997 г. 1998 г. Внешний долг СССР, млрд долл.

104,9

103,7

108,6

103,0

100,8

97,8

95,0 России, млрд долл. 2,8 9,0 11,3 17,4 24,2 33,0 55,0 Обслуживание внешнего долга, % ВВП 0,7 0,3 0,5 0,9 0,9 0,7 1,2 Однако переход России на внешние заимствования пришелся на конец подъема мировой экономики и начало финансового кризиса, охватившего финансовые рынки развивающихся стран в 1997— 1999гг. В результате девальвации российского рубля в 1998 г. государственный долг, номинированный в иностранной валюте, за несколько месяцев увеличился более чем втрое, а весь государственный долг — почти вдвое.

Объем государственного долга России до августа 1998 г. был не очень велик по международным стандартам, что отчасти способствовало недооценке, российскими властями реальной угрозы долгового кризиса. Доля государственного долга в ВВП в 1997 г. составляла 54%, при этом 26% приходилось на внешний, а 28% — на совокупный внутренний долг (при этом доля ГКО—ОФЗ превышала 14%). Для сравнения: отношение совокупного долга стран ЕС к их ВВП в 1996 г. составляло 70,4%, а в США — 63,1%. Причем высокие объемы российского внешнего долга в значительной степени определяются задолженностью бывшего СССР. Величина собственно российского долга к началу 1998 г. составила 7,6% ВВП.

Внешние заимствования обычно делаются на более длительные сроки по сравнению с внутренними. Если бы консолидация долга (замена краткосрочного долга на долгосрочный путем изменения соотношений внутренних и внешних заимствований) проводилась в более благоприятных условиях, то угрозу нараставшего с осени 1997 г. финансового кризиса, видимо, можно было несколько ослабить.

Существует еще один аспект оценки государственного долга России, а именно относительно небольшие размеры легального ВВП, который только и может служить источником обслуживания этого долга. По оценке, совокупный объем государственного долга всегда был существенно выше 50%, а за 1995—1997гг. увеличился с 65 до 70% легального ВВП.

Постоянный рост государственного долга неизбежно приводил к увеличению абсолютных и относительных расходов на его обслуживание. Процентные расходы возросли с менее чем 2% совокупных расходов федерального бюджета в 1992 г. до почти 35% в январе — июле 1998 г.

В результате под воздействием увеличения государственного долга произошло существенное изменение структуры расходов федерального бюджета в сторону платежей по обслуживанию внутренней и внешней задолженности (табл. 3).

Так, платежи по обслуживанию я погашению внешнего долга в период до 2015 г. должны составлять 12—15 млрд долл. ежегодно, даже если больше ничего не занимать. Это составляет примерно половину доходов федерального бюджета. Сохранение таких условий обслуживания внешнего долга грозит России отсутствием перспектив экономического роста на весь этот период.

Таблица 3

Процентные расходы федерального бюджета Показатель 1992 г. 1993 г 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г 1998 г. Процентные расходы, млрд руб. 0,1 3,3 12,2 52,3 125,4 114,5 148,2 В том числе в %

к официальному ВВП 0,7 1,9 2,0 3,3 5,7 4,4 5,4 легальному ВВП 0,9 2,5 2,7 4,6 8,2 6,5 8,7 расходам федерального бюджета 1,8 7,8 8,6 18,8 25,8 22,6 34,9 Достигнутое в феврале 2000 т. соглашение с Лондонским клубом коммерческих банков — кредиторов позволяет России сэкономить на обслуживании этой части долга примерно 13 млрд долл. в 2001;2007гг.

2.

2. Динамика и структура государственного внешнего долга России в 2000;2006гг.

Суммы расходов на обслуживание государственного внешнего долга РФ опубликованы в Федеральных законах РФ на соответствующий год.

На основании данных, приведенных в этих законах можно рассчитать удельный вес внешнего долга РФ в общей структуре расходов федерального бюджета. Рассчитаем данные и представим их в виде таблицы (таблица 4).

Таблица 4

Года

Сумма внешнего долга млн. руб. Общая сумма расходов бюджета

(по плану) млн. руб. Удельный вес в структуре расходов бюджета 2000 125 452,4 1 014 196,3 12,4 2001 183 153,0 1 193 482,9 15,3 2002 227 091,2 1 947 386,3 11,7 2003 202 747,0 2 414 352,2 8,4 2004 223 191,4 2 659 447,0 8,4 2005 106 900,0 3 539 450,6 3,0 2006 79 200,0 4 270 100,0 1,6

Из таблицы 4 видно, что наибольший удельный вес выплат по внешнему долгу был в 2001 г. Начиная с 2002 г. удельный вес расходов на погашение внешнего долга начал снижаться. В 2003 и в 2004гг. он составил соответственно по 8,4%. В 2005 году произошло существенное снижение удельного веса внешнего долга в структуре расходов федерального бюджета и он составил 3%. В 2006 году сумма внешнего долга продолжает уменьшаться и удельный вес составляет всего 1,6%.

Представим данные таблицы 4 графически (см. рис.

1).

Рис. 1. Удельный вес расходов на обслуживание внешнего долга в федеральном бюджете РФ в динамике

Рассмотрим структуру внешнего долга России в 2003 г. (см. таблицу 5).

Таблица 5

Расходы на обслуживание государственного внешнего долга РФ на 2003 г.

Наименование Сумма млн. руб. Платежи в погашение процентов по кредитам, полученным РФ от правительств иностранных государств (включая платежи в погашение процентов по внешнему долгу бывшего СССР), в том числе: 83 235,9 по задолженности странам-членам Парижского клуба 73 872,6 по задолженности кредиторам, не являющимися членами Парижского клуба 9363,3 Платежи в погашение процентов по кредитам, полученным РФ от иностранных коммерческих банков и фирм 12 232,0 Платежи в погашение процентов по кредитам, полученным РФ от международных финансовых организаций 10 901,4 Выплата процентов по государственным ценным бумагам РФ, выраженным в иностранной валюте, в том числе: 93 304,0 по евро-облигационным займам 84 711,4 по облигациям внутреннего государственного валютного займа 8592,6 Прочие расходы, связанные с обслуживанием государственного внешнего долга РФ (выплата процентов по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным за счет средств ЦБ РФ) 3073,7 Итого: 20 274,0

Основная сумма внешнего долга РФ направляется:

1. на выплату процентов по государственным ценным бумагам РФ, выраженным в иностранной валюте — 93 304,0 руб.

2. на платежи в погашение процентов по кредитам, полученным РФ от правительств иностранных государств (включая платежи в погашение процентов по внешнему долгу бывшего СССР) — 83 235,9 руб.

2.

3. Стабилизационный фонд как источник погашения внешнего долга Вопросы, касающиеся Стабилизационного фонда РФ, урегулированы главой 13.1 Бюджетного кодекса РФ, которая введена в действие Федеральным законом от 23 декабря 2003 г. № 184-ФЗ. «О внесении дополнений в Бюджетный кодекс РФ в части создания Стабилизационного фонда РФ». Настоящий закон вступил в силу с 1 января 2004 года.

«Стабилизационный фонд РФ — часть средств федерального бюджета, образующаяся за счет превышения цены на нефть над базовой ценой на нефть, подлежащая обособленному учету, управлению и использованию в целях обеспечения сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой».

Под ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки «Юралс», определяемая в порядке, предусмотренном для установления ставки вывозной таможенной пошлины на нефть сырую.

Под базовой ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки «Юралс», эквивалентная 146 долларам США за одну тонну (20 долларов США за один баррель).

Федеральным законом от 23 декабря 2004 г. № 173-ФЗ «О федеральном бюджете на 2005 год» установлено, что средства Стабилизационного фонда РФ сверх накопленной суммы 500,0 млрд. рублей могут быть использованы:

1) на покрытие дефицита бюджета Пенсионного фонда РФ в ходе его исполнения;

2) на погашение государственного внешнего долга РФ.

В 2006 году средства Стабилизационного фонда также направляются на досрочное погашение внешнего долга.

Заключение

Представители западной экономической мысли дают определения государственного долга посредством анализа дефицита государственного бюджета. С. Л. Брю считает, что государственный долг — общая сумма всех положительных сальдо бюджетов федерального правительства, за вычетом всех дефицитов, которые имели место в стране. Однако, учитывая российскую специфику, можно полагать, что государственный долг — это вся сумма неоплаченных финансовых обязательств государства с процентами, начисленными на них, к определенному моменту времени.

Иными словами, государственный долг — это вся сумма задолженности по обязательствам государства, проценты по ней и неисполненные финансовые обязательства государства перед субъектами экономики, т. е. неоплаченный госзаказ, задолженность по заработной плате перед работниками бюджетной сферы и т. д. Практически эта задолженность представляет собой некорректно оформленный государственный долг, на который вдобавок не выплачиваются проценты.

Под государственным внешним долгом понимают обязательства, возникающие в иностранной валюте.

Внешний долг РФ складывается из трех составляющих:

1. Долги перед кредиторами из западных стран. Их можно разделить на четыре группы.

2. Долги перед некоторыми странами — бывшими участниками СЭВ. К ним относятся, в частности, Венгрия, Чехия, Словакия.

3. Валютный долг российским предприятиям и банкам. Формально он относится к внутреннему долгу, однако его погашение производится конвертируемой валютой, поэтому он практически ничем не отличается от внешнего.

В ближайшее время политика управления внешним государственным долгом будет иметь, скорее всего, консервативный характер. Ее приоритетами станут выплаты по уже существующим долгам.

Последние годы (2002;2006гг.) бюджет РФ формируется с профицитом (превышением доходов над расходами). Причиной тому являются очень высокие цены на нефть. Правительством РФ был создан Стабилизационный фонд, и основная часть сверх доходов направляется на погашение внешнего долга.

Наибольшие выплаты по внешнему долгу РФ был в 2001 г. Начиная с 2002 г. удельный вес расходов на погашение внешнего долга в структуре расходной части федерального бюджета начал снижаться. В 2003 и в 2004гг. он составил соответственно по 8,4%.

В 2005 году произошло существенное снижение удельного веса внешнего долга в структуре расходов федерального бюджета, и он составил 3%.

В 2006 году сумма внешнего долга продолжает уменьшаться, и удельный вес составляет всего 1,6%. Это происходит вследствие того, что средства Стабилизационного фонда регулярно направляются на погашение внешнего долга.

Литература

Нормативные документы:

Федеральный закон от 23 декабря 2004 г. № 173-ФЗ «О федеральном бюджете на 2005 год».

Бюджетный кодекс РФ от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ (с изменениями от 29 декабря 2004 г.).

Постановление Правительства РФ от 30 сентября 2004 г. № 508 «О порядке управления средствами Стабилизационного фонда РФ».

Правила управления средствами Стабилизационного фонда РФ (утв. постановлением Правительства РФ от 30 сентября 2004 г. № 508).

Федеральный закон РФ от 24.

12.2002г. № 176-ФЗ «О Федеральном бюджете на 2003 г.»

Брю С.Л., Макконнелл К. Р. Экономикс. Принципы, проблемы и политика. М.: Инфра-М, 2006. — 940с.

Бюджетная система РФ: Учебник / Под ред. Врублевской О. В., Романовского М. В. — 3-е изд., испр. и перераб. М.: Юрайт-Издат, 2004. — 838с.

Вахрин П. И. Бюджетная система РФ: Учебник. 2 изд., испр. и доп. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004. — 354с.

Виноградов В. В. Экономика России: Учебное пособие. М.: Юристъ, 2003. — 320с.

Сомоев Р. Г. Дефицит бюджета: причины, динамика, регулирование. СПб.: Питер, 2004. — 211с.

Финансовое право: Учебное пособие / Под ред. Рассолова М. М. М.: Юнити-Дана, 2006. — 435с.

Финансово-кредитный энциклопедический словарь. М.: Экономист, 2002. — 620с.

Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/Под ред. Поляка Г. Б. М.: Юнити-Дана, 2005. — 480с.

Бюджетная система РФ: Учебник / Под ред. Врублевской О. В., Романовского М. В. — 3-е изд., испр. и перераб. М.: Юрайт-Издат, 2004.

Вахрин П. И. Бюджетная система РФ: Учебник. 2 изд., испр. и доп. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004.

Брю С.Л., Макконнелл К. Р. Экономикс. Принципы, проблемы и политика. М.: Инфра-М, 2006.

Финансово-кредитный энциклопедический словарь. М.: Экономист, 2002.

Бюджетная система РФ: Учебник / Под ред. Врублевской О. В., Романовского М. В. — 3-е изд., испр. и перераб. М.: Юрайт-Издат, 2004.

Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ.

Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/Под ред. Поляка Г. Б. М.: Юнити-Дана, 2005.

Там же.

Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/Под ред. Поляка Г. Б. М.: Юнити-Дана, 2005.

Там же.

Бюджетная система РФ: Учебник / Под ред. Врублевской О. В., Романовского М. В. — 3-е изд., испр. и перераб. М.: Юрайт-Издат, 2004.

Симонов В., Кухарев В. Перспективы развития рынка внутреннего государственного долга России //Вопросы экономик, 1998, № 11.

Бюджетная система РФ: Учебник / Под ред. Врублевской О. В., Романовского М. В. — 3-е изд., испр. и перераб. М.: Юрайт-Издат, 2004.

Бюджетная система РФ: Учебник / Под ред. Врублевской О. В., Романовского М. В. — 3-е изд., испр. и перераб. М.: Юрайт-Издат, 2004.

Вахрин П. И. Бюджетная система РФ: Учебник. 2 изд., испр. и доп. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004.

Бюджетная система РФ: Учебник / Под ред. Врублевской О. В., Романовского М. В. — 3-е изд., испр. и перераб. М.: Юрайт-Издат, 2004.

Виноградов В. В. Экономика России: Учебное пособие. М.: Юристъ, 2003.

Виноградов В. В. Экономика России: Учебное пособие. М.: Юристъ, 2003.

Виноградов В. В. Экономика России: Учебное пособие. М.: Юристъ, 2003.

Федеральный закон РФ от 24.

12.2002г. № 176-ФЗ «О Федеральном бюджете на 2003 г.»

Правила управления средствами Стабилизационного фонда РФ (утв. постановлением Правительства РФ от 30 сентября 2004 г. № 508).