Внешние задолженности РФ и способы их погашения

Таблица 3. Выплаты по внешнему долгу России в 2003;2008 гг.

2003 2004 2005 2006 (проноз) 2007.

(проноз) 2008.

(проноз) Выплаты по внешнему долгу, млрд долл 16 14,1 34,1 13,3 12,6 12,6 Погашение государственного долга, 10,3 8,3 28,5 8,6 8,0 8,6 Процентные платежи по государтвенному долгу 5,7 5,7 5,7 4,8 4,6 4,0.

В начале 2006 года Министр финансов РФ Алексей Кудрин в беседе с журналистами выразил уверенность, что в 2006 году России удастся договориться о досрочном погашении долга перед Парижским клубом в размере 11−12 млрд долл. По его словам, у России есть такая возможность. А. Кудрин считает позитивным снижение внешней задолженности. При этом он отметил, что Россия планирует погасить эту задолженность на тех же условиях, что и в прошлом году (по номиналу).

В 2005 году Россия погасила часть долга перед Парижским клубом в размере 15 млрд долл.

А.Кудрин указал, что объем долга РФ перед Парижским клубом на начало 2006 года составлял 21 млрд долл. При этом в объем погашения не войдет сумма долга России перед Германией, секьюритизированная ранее путем выпуска облигаций на сумму около 5 млрд евро.

В декабре 2005 года заместитель министра финансов РФ Сергей Сторчак также выразил уверенность в том, что Россия в 2006 году сможет досрочно погасить Парижскому клубу кредиторов 11−12 миллиардов долларов долга. По словам замминистра, это практически весь долг бывшего СССР. При этом замминистра подчеркнул, что 12 миллиардов — это вся сумма, которая может быть погашена Россией досрочно. По его словам, долг России, возникший после 31 декабря 1991 года, обслуживается по графику, а российские долги вообще не могут досрочно погашаться, поскольку документация этого не позволяет. Российские долги заимствовались во второй половине 90-х годов на 5−10 лет.

§ 4. Использование стабилизационного фонда и погашение внешнего долга.

Стабилизационный фонд РФ — часть средств федерального бюджета, образующаяся за счет превышения цены на нефть над базовой ценой на нефть, подлежащая обособленному учету, управлению и использованию в целях обеспечения сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой.

Уточнение параметров формирования Стабилизационного фонда РФ является одной из основных задач бюджетной политики на 2006 год и среднесрочную перспективу, поставленной в бюджетном послании президента РФ.

Согласно Бюджетному посланию президента РФ Федеральному Собранию, средства Стабилизационного фонда в 2006;м году будут тратиться только на погашение внешнего долга России. Об этом сообщил журналистам начальник экспертного управления президента РФ Аркадий Дворкович. «Средства, накопленные сверх установленного минимума, и в 2006 году могут быть использованы только на замещение источников погашения внешнего долга» , — говорится в послании.

Все средства, попавшие в Стабилизационный фонд сверх нормативной планки в 500 млрд руб., могут быть направлены на досрочное погашение государственного долга России. Возвращать внешние долги досрочно необходимо потому, что в настоящее время Россия платит за них 7%, а на размещении денежных средств, аккумулированных в Стабфонде — 1—1,5%. Причем с конца 2000 до конца 2003 г. внешний долг снизился всего на 19 млрд долл., хотя выплатили 44,2 млрд. То есть за каждый взятый когда-то доллар государство отдает больше двух, с этим связано желание Министерства Финансов поскорее рассчитаться с долгами.

Точка зрения Министерства финансов, неоднократно озвученная его руководителем Алексеем Кудриным, заключается в том, что ни в коем случае нельзя использовать средства Стабилизационного фонда в качестве источника инвестиций в экономику. По словам главы Минфина, Стабфонд играет роль встроенного стабилизатора российской экономики. Растрата средств из Стабфонда может вызвать неконтролируемую инфляцию, которая может нанести серьезнейший вред инвестиционной привлекательности России В то же время, точка зрения Министерства финансов заключается в том, что досрочное погашение внешнего долга уже само по себе может способствовать росту российской экономики, поскольку оно может обеспечить повышение суверенного кредитного рейтинга России. Между тем в практике международных рейтинговых агентств не принято, чтобы рейтинг отдельных предприятий был выше, чем суверенный рейтинг государства. Таким образом, погашая свой внешний долг и повышая суверенный кредитный рейтинг, Минфин создает условия для повышения кредитных рейтингов отдельных предприятий, что, в свою очередь, поможет удешевить для них цену привлеченных финансовых ресурсов.

Однако далеко не все специалисты согласны с тем, что досрочное погашение внешнего долга — достаточное условие для повышения кредитного рейтинга страны. По мнению аналитика Альфа-банка А. Генкеля, нельзя полагать, что погашение части задолженности автоматически приведет к повышению кредитного рейтинга РФ агентством S&P, так как помимо составляющей кредитоспособности государства на инвестиционную привлекательность страны влияет целый набор прочих факторов.

Досрочное погашение внешнего долга может быть прекращено при ухудшении мировой конъюнктуры без какого-либо ущерба для бюджета и экономики.

Расходы на замещение внешних заимствований либо досрочное погашение внешнего долга выглядят более предпочтительно, чем вложение средств в ценные бумаги в иностранной валюте, поскольку расходы бюджета по обслуживанию внешнего долга больше, чем доходность высоколиквидных активов в иностранной валюте; иностранные активы в силу своей высокой ликвидности подвержены ценовым изменениям.

При погашении внешнего долга, в том числе досрочном, за счет средств стабилизационного фонда сверх базового объема прогнозируемая среднегодовая экономия процентных расходов будет составлять до 1,5−2 млрд долл. США, что позволит увеличить непроцентные расходы бюджета, в том числе на инвестиции в экономику.

Заключение

Таким образом, в данной работе рассмотрена сущность внешней задолженности России и способы ее погашения.

Управление государственным внешним долгом в последние годы оказалось в центре отечественной экономической дискуссии. Причиной этого явился стремительный рост абсолютных и относительных размеров внешнего долга в течение двух десятилетий Согласно Бюджетному посланию президента РФ Федеральному Собранию, средства Стабилизационного фонда в 2006;м году будут тратиться только на погашение внешнего долга России. В то же время, по мнению Министерства финансов, досрочное погашение внешнего долга уже само по себе может способствовать росту российской экономики.

Необходимым условием обеспечения максимально благоприятных условий урегулирования внешнего долга является создание убедительной программы действий, ориентированной на продолжение и ускорение рыночных преобразований, улучшение инвестиционного климата, укрепление демократических институтов в России.

При последовательном проведении в течение предстоящего десятилетия оптимальной стратегии снижения долгового бремени долговая проблема в ее нынешнем виде перестанет существовать, а темпы экономического роста будут более высокими.

Список использованной литературы Вавилов А. В неоправданном долгу // Деньги. — 2000. — № 17. — 3 мая Вавилов А. П., Внутренние проблемы внешнего долга // Коммерсант.

Ъ. — № 59. — 6 апреля 2000 года Зимин П. Как нам расплатиться с долгами // Рос.

БизнесКонсалтинг.

http://www.rbc.ru/analityc.shtml.

Илларионов А. Платить или не платить? Альтернативные стратегии снижения бремени государственного внешнего долга.

http://www.polit.ru/documents/450 888.html.

Использование стабилизационного фонда и погашение внешнего долга.

http://www.bujet.ru/archive/01_2005/19.htm.

Кудрин А. Международный опыт реструктуризации государственных долговых обязательств.// Аналитическая лаборатория «Веди».

http://vedi.ru/o_cr/cr0018_r.htm.

Попов А. И. Экономическая теория. — СПб.: Питер, 2001. — 464 с.

Россия может досрочно погасить долг Парижскому клубу 09.

02.2006, www.rbc.ru.

Средства Стабфонда в 2006 году пойдут только на погашение долга РФ.

http://www.tomchin.ru/business/smi/ Информационно-аналитический портал Трофимов Г. Ю. Внешний долг и денежно-кредитная политика // Институт экономики переходного периода, 2001 г. www.iet.ru.

Хейфец Б. Вдали от красной черты // Эксперт. — 2004. — № 16. — 26 апреля.

www.cbr.ru.

www economy.gov.ru Министерство экономического развития и торговли РФ.

Попов А. И. Экономическая теория. — СПб.: Питер, 2001. — С. 374−375.

Кудрин А. Международный опыт реструктуризации государственных долговых обязательств.// Аналитическая лаборатория «Веди».

http://vedi.ru/o_cr/cr0018_r.htm.

Кудрин А. Международный опыт реструктуризации государственных долговых обязательств.// Аналитическая лаборатория «Веди».

http://vedi.ru/o_cr/cr0018_r.htm.

Кудрин А. Международный опыт реструктуризации государственных долговых обязательств.// Аналитическая лаборатория «Веди».

http://vedi.ru/o_cr/cr0018_r.htm.

Вавилов А. В неоправданном долгу // Деньги. — 2000. — № 17. — 3 мая.

Вавилов А. В неоправданном долгу // Деньги. — 2000. — № 17. — 3 мая.

Вавилов А. В неоправданном долгу // Деньги. — 2000. — № 17. — 3 мая.

Зимин П. Как нам расплатиться с долгами // Рос.

БизнесКонсалтинг.

http://www.rbc.ru/analityc.shtml.

Вавилов А.П., Внутренние проблемы внешнего долга // Коммерсант.

Ъ. — № 59. — 6 апреля 2000 года.

Трофимов Г. Ю. Внешний долг и денежно-кредитная политика // Институт экономики переходного периода, 2001 г. www.iet.ru.

Трофимов Г. Ю. Внешний долг и денежно-кредитная политика // Институт экономики переходного периода, 2001 г. www.iet.ru.

Хейфец Б. Вдали от красной черты // Эксперт. — 2004. — № 16.

— 26 апреля Илларионов А. Платить или не платить? Альтернативные стратегии снижения бремени государственного внешнего долга.

http://www.polit.ru/documents/450 888.html.

Хейфец Б. Вдали от красной черты // Эксперт. — 2004. — № 16. — 26 апреля.

Хейфец Б. Вдали от красной черты // Эксперт. — 2004. — № 16. — 26 апреля.

Хейфец Б. Вдали от красной черты // Эксперт. — 2004. — № 16. — 26 апреля.

www.cbr.ru.

www.cbr.ru.

Илларионов А. Платить или не платить? Альтернативные стратегии снижения бремени государственного внешнего долга.

http://www.polit.ru/documents/450 888.html.

Илларионов А. Платить или не платить? Альтернативные стратегии снижения бремени государственного внешнего долга.

http://www.polit.ru/documents/450 888.html.

Илларионов А. Платить или не платить? Альтернативные стратегии снижения бремени государственного внешнего долга.

http://www.polit.ru/documents/450 888.html.

Илларионов А. Платить или не платить? Альтернативные стратегии снижения бремени государственного внешнего долга.

http://www.polit.ru/documents/450 888.html.

Министерство экономического развития и торговли РФ.

www economy.gov.ru.

Россия может досрочно погасить долг Парижскому клубу, 09.

02.2006, www.rbc.ru.

Россия может досрочно погасить долг Парижскому клубу, 09.

02.2006, www.rbc.ru.

Средства Стабфонда в 2006 году пойдут только на погашение долга РФ.

http://www.tomchin.ru/business/smi/ Информационно-аналитический портал.

Использование стабилизационного фонда и погашение внешнего долга.

http://www.bujet.ru/archive/01_2005/19.htm.

Использование стабилизационного фонда и погашение внешнего долга.

http://www.bujet.ru/archive/01_2005/19.htm.