Организаторы проекта будут готовы предоставить место Финансового директора представителю финансовой компании.
Таблица.
Финансирование Направления вложений Сумма ($) Строительство здания 400 000 Приобретение оборудования, доставка, монтаж и пуско-наладочные работы 310 000
Средства для начала производства (оборотный капитал, затраты начального периода) 10 000
Итого: 720 000
Финансовый план
Месяц строительства Сумма, $ Направление вложения Первый Второй Третий Четвертый 40 000 45 000 45 000 50 000
Строительство здания Регистрация
Затраты первоначал, периода Пятый-шестой 50 000 50 000
Строительство Седьмой-восьмой 60 000 60 000 310 000 10 000 Строительство
Оборудование Приобретение оборудования Затраты по доставке и монтажу
Финансовый анализ Исходные данные для финансовых расчетов:
Расчеты произведены в долларах США (пересчет осуществляется по курсу 1/30).
Горизонт расчетов — 3 года.
Финансовые потоки для каждого года реализации проекта рассчитаны помесячно.
Расчет денежных потоков, необходимых для осуществления инвестиционного проекта, произведен с помощью компьютерных электронных таблиц на перспективу до 2008 года включительно.
Амортизация оборудования — линейная в течении 8 лет.
Расчеты производились по средним ценам из диапазона, установленного в разделе «Ценообразование».
Оборотный капитал рассчитывался, исходя из следующих условий:
оптовая торговля на протяжении периода январь-май, октябрь-декабрь составляет 80% от объема выпущенной продукции, розничная торговля — 20%;
выпущенной продукции, розничная торговля — 28%;
для покупателей товар отпускается без предоплаты;
для поставщиков сырье оплачивается в день приобретения;
запас сырья на складе — на 10 дней работы;
уплата налогов, начисленных в данном квартале, производится в первом месяце следующего квартала;
объем производства в силу специфики отрасли принимается равным объему реализации.
• Взятие кредита предполагается в начале января 2005 г., гашение кредита — с октября 2005.
• Затраты на обслуживание долга по кредиту начисляются со 2-го месяца со дня старта проекта.
• Рост цен на хлебобулочную продукцию запланирован — до 5% за год.
• При расчете коэффициентов эффективности инвестиций учитывался временной аспект, анализировались дисконтированные денежные потоки.
• График финансирования строительства и приобретения оборудования представлен в таблице .
Таблица
Порядковый номер месяца реализации пректа Кредит на финансирование строительства, $ Кредит на финансирование приобретения оборудования, $ 1 40 000 2 45 000 3 45 000 4 50 000 5 50 000 6 50 000 7 60 000 310 000 8 60 000 ИТОГО 400 000 310 000
Полное погашение кредита на строительство обеспечивается через 18 месяцев с момента начала погашения кредита (27 месяцев с начала реализации проекта). Процентная ставка за пользование кредитом — 8% годовых в инвалюте.
Учет влияния инфляции.
В докризисный период стоимость единицы хлеба составляла 35−40 центов, сразу после кризиса она упала до 11−12 центов. Сейчас стоимость единицы хлеба поднялась до уровня 15−18 центов. Данный уровень цены хлеба в инвалюте сохранится, будет сохраняться и пропорция между постоянными и переменными издержками. Мы предполагаем, что уровень маржинального дохода в инвалюте будет сохраняться, и при оценке бюджета в 30−32 рубля за доллар, мы считаем ошибку незначительной. Все прогнозы имеют место при условии не повторения кризиса августа 1998 года.
Показатели эффективности инвестиций Срок окупаемости проекта — 25 месяцев (2 года 1 месяц).
Период планирования — 3 года.
Чистая современная стоимость — $ 7 421 674.
Ставка дисконтирования — 6% годовых в валюте.
IRR. (внутренний коэффициент доходности) — 24%.
Индекс рентабельности инвестиций в течении периода планирования — 2,52.
2.
5. Резюме бизнес-плана
Строительство здания комбината, приобретение хлебопекарного оборудования, монтаж, запуск на проектную мощность комбината по производству булочно-кондитерской продукции.
Цель — привлечение кредитора к участию в финансировании проекта (возможно долевое участие в предприятии).
Инициатор проекта Организатор проекта — ООО «Путилово».
Существует с мая 1994 года.
Вновь создаваемое предприятие организуется на основе ООО «Путилово» и ООО «Путиловский крендель».
Месторасположение: ООО «Путилово» — пос. Путилово Кировского района Ленинградской области (цех по производству формовых хлебов и батонов; здание находится в собственности у предприятия), ООО «Путиловский крендель» -г. Кировск, арендуемые площади на территории завода «Ладога» (булочно-кондитерский цех).
Учредители: частные лица.
Основные виды деятельности:
• хлебопечение
• оптовая и розничная торговля хлебобулочной продукцией
• розничная торговля продовольственными товарами Основные параметры проекта
• Необходимое финансирование — долгосрочные инвестиции в сумме до $ 720 000 сроком на 3 года.
• Направления вложений:
1. строительство здания комбината;
2. приобретение необходимого хлебопекарного оборудования;
3. монтаж и пуско-наладочные работы;
4. запуск на проектную мощность;
5. оборотный капитал.
•Расширение точек по торговле хлебобулочными изделиями в Кировском районе, проникновение на рынок Санкт-Петербурга.
Активы, вкладываемые в проект:
• Производственное здание действующей пекарни в Путилово площадью 470 кв. м.
• Оборудование для производственного цикла в пекарне пос.Путилово.
• Оборудование для производственного цикла в пекарне на арендуемых площадях завода «Ладога».
• Оборудование стационарных магазинов в пос. Путилово и пос. Шум.
• Собственная сетевая торговля в Кировском районе, представленная девятьнадцатью торговыми точками.
• Собственный автопарк, состоящий из автомашин типа ГАЗ — 4 машины, ГАЗель — 1 машина, ЗИЛ — 1 машина.
• Нематериальные активы в виде зарегистрированного товарного знака «Путиловский хлеб» и логотипа.
Основные активы принадлежат товариществу на правах собственности. Земля используется на правах аренды.
Ожидаемые финансовые результаты
• Ожидаемая выручка от продаж — до $ 200 000 в месяц.
• Планируемые затраты на производство и реализацию товара — до $ 150 000 в месяц.
• Ожидаемая чистая прибыль — до $ 79 000 в месяц в 2007 году и до $ 83 000
в месяц в 2008 году.
• Полное погашение кредитов предполагается осуществить менее, чем за 3 года (25 месяцев).
Программа деятельности:
• Составить конкуренцию крупнейшим производителям хлебобулочной продукции в Кировском районе.
• Как можно быстрее адаптировать хозяйственную деятельность и систему управления организацией к изменяющимся внешним и внутренним экономическим условиям при наличии инфляционных явлений в экономике страны.
• Сохранить коллектив специалистов и руководящих работников фирмы.
• Обеспечить стабильное положение фирмы на рынке.
Основные цели проекта:
• Увеличение объемов продаж до 22 тонн хлебобулочных изделий в сутки.
• Стратегическая задача — получение до 25% районного рынка хлебобулочных изделий в зимний период путем развития собственного производства и расширения сети продаж.
Поддержание хорошей репутации продукции и самой фирмы в глазахобщественности.
Возможные схемы инвестирования строительства БКК «Путиловский хлеб»:
I. ВАРИАНТ
50% на 50%
ООО «Путилово» и ООО «Путиловский крендель» (производственная и торговая сеть) вкладывают в проект все имущество, включая нематериальные активы в виде патентованных товарных знаков («Путиловский хлеб"® и логотипа) и согласованную со всеми инстанциями проектно-сметную документацию комбината «Путиловский хлеб».
Другая сторона осуществляет строительство здания согласно проекту за свой счет и осуществляет постановку оборудования согласно проектной спецификации. Ориентировочный объем вкладываемых средств второй стороной составляет приблизительно 700 000 долларов США.
Руководит предприятием Совет директоров, в котором финансовый директорэто представитель второй стороны.
П. ВАРИАНТ
51% у ООО «Путилово» и ООО «Путиловский крендель», 49% - у второй стороны ООО «Путилово» и ООО «Путиловский крендель» (производственная и торговая сеть) вкладывают в проект все имущество, включая нематериальные активы в виде патентованных товарных знаков («Путиловский хлеб"® и логотипа) и согласованную со всеми инстанциями проектно-сметную документацию комбината «Путиловский хлеб».
Вторая сторона осуществляет только строительство здания с инженерными коммуникациями. Ориентировочный объем инвестирования — приблизительно 400 000 долларов США.
Оборудование берется в лизинг уже общим объединенным предприятием (на данный момент существует два конкретных предложения по лизингу).
Ш. ВАРИАНТ Возможны варианты, при которых Вторая сторона может быть представлена несколькими юридическими и физическими лицами (предложения имеются приблизительно на 150 000 долларов США).
Заключение
Таким образом, можно сделать следующие выводы и рекомендации.
Бизнес-план — обязательно письменный документ, суммирующий деловые возможности и перспективы и разъясняющий, как эти возможности могут быть реализованы имеющейся командой управленцев (менеджеров). Письменное изложение бизнес-плана делает процесс его разработки более эффективным, а сам план — систематизированным и сжатым.
Овладение искусством разработки бизнес-плана необходимо, по крайней мере, в силу следующих пяти причин:
— во-первых, новые экономические условия требуют новых предпринимателей и дают им возможность попытаться реализовать свои «предпринимательские наклонности». Однако, многие из этих людей никогда не руководили каким-либо коммерческим предприятием и потому крайне слабо представляют весь круг проблем, связанных с предпринимательством в условиях рыночной экономики;
— во-вторых, меняющаяся хозяйственная среда ставит и опытных Руководителей предприятий перед необходимостью по-иному просчитывать свои будущие шаги и готовиться к непривычному ему борьбе с конкурентами, в которой не бывает мелочей. К тому же, старый опыт получен ими в условиях командно-административной системы хозяйствования и, скорее, может быть оценен отрицательно, чем положительно (привычка ожидать команду «сверху», безынициативность, безответственное отношение к «чужим деньгам», искусственная выживаемость убыточного предприятия и т. д.);
— в-третьих, бизнес-план является связующим звеном между организатором производства и инвестором. Если предприниматель рассчитывает не только на свои средства, а хочет привлечь средства со стороны, то есть заинтересовать потенциальных инвесторов, в том числе и иностранных, вложить деньги в предлагаемое дело, необходимо доказать им эффективность такого вложения показать способность мыслить реалистически и оценить все возможные аспекты как положительные, так и отрицательные, использования инвестируемых средств.
Если необходимо обратиться за необходимыми средствами в банк, также понадобится бизнес-план, который поможет убедить банкира в надежности вложения средств, в реальности возвращения выдаваемого кредита и получения собственной прибыли. В этом случае бизнес-план является документом «на продажу» для получения капитала. В «продаваемом» бизнес-плане необходимо несколько изменить акценты, например, обязательно внести основные биографические данные предполагаемых менеджеров, сведения об их образовании и опыте работы. Такая информация является ключевой для потенциальных инвесторов. Собственно, многие западные авторы рассматривают это предназначение бизнес-плана как основное для любой компании, нуждающейся в привлечении капитала. В современном высоко конкурентном экономическом окружении высококачественный квалифицированный бизнес план абсолютно необходим. Любой, кто просит деньги для своего бизнеса, должен иметь такой план. Как документ «на продажу» бизнес-план должен убедить инвесторов, что новый предприниматель реально определил свои возможности, обладает предпринимательским и управленческим талантом, чтобы использовать эти озможности и имеет достаточно реалистичную, согласованную программу получения прибылей и достижения поставленных целей во времени.
Стартовой точкой в любом бизнесе является ситуация когда некто письменно излагает план развития дела и некто дает деньги на осуществление этого плана. Эти двое «некто» могут быть одним и тем же лицом. Однако, и в этом случае бизнес-план необходим.
Нужно разделить два процесса: планирование и инвестирование. Предприниматель, имеющий средства, должен написать бизнес-план не «на продажу», а для себя.
— в-четвертых, бизнес-план позволит отчетливо увидеть перспективы бизнеса, оценить существующую экономическую ситуацию и возможности, определить эффективные направления развития компании и все необходимые действия по достижению поставленных целей, проанализировать свои идеи, проверить их разумность и реалистичность. В этой связи ценным является не только конечный результат этой плановой работы — законченный бизнес-план, но и сам процесс разработки бизнес-плана. Все вовлеченные в него получают прекрасный опыт будущей совместной деятельности и общения, а также обоснованный мотивированный взгляд на перспективы развития бизнеса.
— в-пятых, бизнес-план будет служить стандартом, с которым можно сверять результаты практической деятельности по его реализации и вносить в эту деятельность необходимые коррективы. Он позволит сотрудникам четко понять свои задачи и увидеть собственные личные перспективы, связанные с общим для всех бизнесом, оценить свой личный вклад в достижение поставленных целей. Бизнес-план окажется полезным для установления приоритетов и индивидуальных рабочих заданий на первый год работы предприятия.
Что касается практической части работы, то разработан бизнес-план со следующими параметрами:
$ 400 000 — строительство
$ 310 000-оборудование
$ 10 000 — оборотные средства Направления вложений:
1. строительство здания комбината;
2. приобретение необходимого хлебопекарного оборудования;
3. монтаж и пуско-наладочные работы;
4. запуск на проектную мощность;
пополнение оборотного капитала.
Принципиальными нововведениями в проекте являются:
• тоннельные печи;
• максимальная автоматизация производства, сводящая к минимуму применение ручного труда;
• выпуск колиброванной продукции постоянного качества;
• возможности большого номенклатурного ряда;
• использование газа в качестве энергоносителя в производстве.
Все эти меры приведут к уменьшению себестоимости продукции, увеличится рентабельность предприятия.
Финансовый анализ инвестиционного проекта показал его высокую рентабельность и быструю окупаемость.
Срок окупаемости проекта — 25−26 месяцев.
Литература
Абрамов С. И. Организация инвестиционно-строительной деятельности. Центр экономики и маркетинга. 1999
Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 1999.
Басалай С. И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. — М.: «ТДДС Столица-8», 2001.
Бланк И. А. Стратегия и тактика управления финансами. — М.: Итем ЛТД, 1996.
Бланк И. А. Финасовый менеджмент. Киев, Ника-центр Эльга, 1999
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. М., 1997.
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. — СПб.: 1998, т. 1, Финансовое управление фирмой / Под ред. В. И. Терехина. — М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1998.
Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 1999.
Власова В. М. Основы предпринимательской деятельности: Финансовый менеджмент. Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 1999.
Горбунов А. Р. Управление финансовыми потоками и реинжениринг предприятий, региональных администраций и банков. — М.: Анкил, 2000.
Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. Учебник для ВУЗов. 2-е изд. ЮНИТИ 2001
Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы/Под редакцией И. П. Фаминскогою — М: Международные отношения — 1995. С.97
Кныш М. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 1998. 315 с Ковалев В. В.
Введение
в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2000
Ковалёв В. В. Методы оценки инвестиционных процессов. М.: Финансы и статистика, 1999. 144с.
Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы. Учебное пособие. — М.: ЮНИТИ, 1997
Ли Ч. Ф., Финнерти Дж. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. — М.: ИНФРА-М, 2000.
Ложкин О. Б. Новейшие и классические модели финансового менеджмента. Аудит и финансовый анализ 2001'3
Мартынов А. ''Активизация инвестиционной политики'', Экономист, № 9, 1997 г., стр.
54−61
Мартынов А. ''Активизация инвестиционной политики'', Экономист, № 9, 1997 г., стр.
54−61
Мурычев А. «Банки и инвестиции», Бизнес и банки, № 47, 1997 г.
Мурычев А. «Банки и инвестиции», Бизнес и банки, № 47, 1997 г.
Панов А.Н.ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТАМИ. УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ. Экономика и Финансы 2002
Перар Ж. Управление международными денежными потоками. — М.: ФиС, 1998.
Прокушев Е. Ф. Внешнеэкономическая деятельность. -М.: ИВЦ «Маркетинг», 1999.
Райская Н. и др. «Исследование инвестиционных процессов в условиях переходной экономики», Экономист, № 10, 1997 г., стр.
41−57
Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. — М., 2002.
Румянцева Е. Е. Инвестиции и бизнес-проекты: Учебно-практическое пособие в 2-х частях. Армита 2001
Рындин А.Г., Шамаев Г. А. Организация финансового менеджмента на предприятии. — М.: РДЛ, 1997
Сергеев П. В. Мировое хозяйство и международные экономические отношения на современном этапе. — М. Новый юрист, 1998.
Солунский А.И. Организационно-экономические проблемы перестройки управления строительством. М.: Стройиздат, 1993.
Уотшем Т. Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.
Финансовое управление компанией / Общ. ред. Е. В. Кузнецовой. — М.: Фонд «Правовая культура», 1995
Фомичев В. И. Международная торговля, — М.: ИНФРА-М, 1998.
Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. — М.: ИНФРА-М, 1997.
Швандар В.А., Базилевич А. И. Управление инвестиционными проектами. Учебное пособие для вузов. Юнити-Дана, 2001
Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент. — М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997
