Инвестиционный климат России и Польши

Действие этих факторов инвестиционного климата позволяет большинству аналитиков относиться к России как к недостаточно привлекательному инвестиционному рынку, отводя ей по уровню привлекательности место примерно выше Колумбии и Нигерии, но ниже Мексики, Китая, Польши и Чили.

Ключевая задача новой инвестиционной политики заключается в том, чтобы адаптировать современную модель инвестиционного процесса к конкретным условиям переживаемого Россией переходного периода, когда внутренние принципы самоорганизации, формирующейся рыночной экономики явно недостаточны для решения возникающих перед ней проблем. Одна из них — мобилизация внебюджетных источников инвестиционного финансирования, за счет которых в развитых странах обеспечивается значительная часть производственных инвестиций [24, 201].

В условиях постоянного сокращения государственных ассигнований и ограниченных возможностей для самофинансирования предприятий (недостаточность прибыли, накоплений, обесценение амортизационных накоплений) основной акцент должен быть сделан на задействовании в воспроизводственном процессе, прежде всего, внешних (привлеченных) инвестиционных ресурсов, мобилизуемых, как правило, на финансовых рынках.

Создание в России благоприятного инвестиционного климата, построение эффективной модели функционирования финансовых рынков, обеспечение условий для трансформации сбережений в инвестиции и вливание капиталов в реальный сектор экономики должны рассматриваться, как те слагаемые, которые позволят переломить негативные тенденции в развитии экономики России.

При анализе возможных вариантов мобилизации инвестиционных ресурсов (как внутренних, так и внешних) следует в итоге решать две проблемы — поиска источников денежных средств и выбора оптимальной формы их аккумуляции, которые необходимо рассматривать совместно.

На основе анализа зарубежной практики и данных социологических исследований, проводившихся в России, о также экспертных оценок можно сделать вывод о том, что наиболее перспективным источником инвестиций являются внутренние (национальные) накопления и, прежде всего, сбережения частных лиц.

Вместе с тем многообразие и разноплановость проблем финансового обеспечения инвестиционного процесса в условиях переходной экономики России обусловили тот факт, что сложившаяся к настоящему времени структура инвестирования является неопределенной (несформировавшейся). Иначе говоря, на сегодняшний день ни об одном из двух основных механизмов мобилизации инвестиционных капиталов и трансформации сбережений в инвестиции — рынке ценных бумаг и кредитном рынке — в условиях экономики России нельзя говорить как об определяющем и эффективном. Более того, оба этих механизма в современных условиях весьма слабо участвуют в решении финансовых проблем производственного сектора экономики [6, 123].

Необходимо рассматривать различные сценарии дальнейшего развития и анализировать приемлемость того или иного варианта проводимых в экономике России преобразований. В зависимости от того, какие будут применяться в дальнейшем меры государственного воздействия, какая будет складываться общая ситуация в экономике, получит приоритетное распространение тот или иной путь мобилизации инвестиций.

В условиях хронической нестабильности банковской системы России и ее неспособности предоставить свои избыточные ресурсы производственному сектору экономики в качестве стратегического направления политики государства (в части вовлечения в хозяйственный оборот свободных средств частных инвесторов) необходима активизация роли рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе. В промышленно развитых странах он занимает доминирующие (в сравнении с банковским кредитом) позиции в аккумулировании и перераспределении финансовых ресурсов.

Развитие российского рынка ценных бумаг так же, как и в развитых странах, должно способствовать привлечению временно свободных денежных средств широкого круга инвесторов, обеспечению гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов и максимально возможному притоку национальных и зарубежных инвестиций на российские предприятия, формированию необходимых условий для стимулирования накоплений на предприятиях всех форм собственности и трансформации сбережений всех участников экономической системы в инвестиции.

Учитывая эти обстоятельства, можно утверждать, что институциональные реформы, которые в значительной мере уже осуществлены, не могут считаться завершенными без создания конкурентоспособного финансового сектора, призванного мобилизовать и предоставить реформируемой экономике инвестиционные ресурсы (источники) для ее модернизации и развития.

Несмотря на то, что после разразившегося в России в 1998 г. острейшего финансово-экономического кризиса последовал длительный период стагнации, и отмечалось дальнейшее снижение инвестиционной активности, появились некоторые предпосылки и условия для стабилизации экономического положения в экспортоориентированных отраслях и ускоренного развития импортозамещающих производств. Прежде всего, благодаря действию ряда факторов конъюнктурного характера (рост мировых цен на энергоносители, увеличение экспортных поступлений). В последнее время произошло некоторое улучшение финансового состояния предприятий, укрепление внутреннего инвестиционного потенциала, появились условия для восстановления и развития отдельных производств и отраслей национальной экономики. Однако нужно учитывать, что рост производства и даже рост инвестиций в отдельно взятом году и/или отдельно взятой отрасли не могут рассматриваться как основа для долгосрочного экономического роста. До тех пор, пока он не происходит как самоподдерживающийся возобновляемый процесс, говорить о преодолении кризиса в производственной и инвестиционной сферах в полной мере не представляется возможным. Именно поэтому необходимо обеспечить, чтобы уже достигнутые положительные сдвиги не остались только лишь результатом благоприятного краткосрочного конъюнктурного всплеска, а стали своего рода основой для дальнейшего позитивного экономического развития, выхода на качественно новый его уровень [21, 208].

Для закрепления наметившихся положительных изменений в сфере производства и инвестиций и создания наиболее благоприятных условий инвестирования требуется принятие ряда новых серьезных решений, которые могли бы воплотиться в практику хозяйствования. Активизация инвестиционной деятельности в значительной степени зависит от дальнейшего формирования нормативно-правовых основ благоприятного инвестиционного климата. Возможности развертывания инвестиционного процесса в целом определяются также успехом проводимой бюджетной и налоговой политики, поскольку с этим непосредственным образом связаны перспективы развития самофинансирования как основы для стабильного развития предприятий. Вместе с тем необходимо учитывать реально существующие в стране политические и экономические риски, не только препятствующие привлечению в страну портфельных инвесторов, но также противодействующие использованию имеющегося национального инвестиционного потенциала.

Решение проблем финансового обеспечения инвестиционной деятельности в России должно быть связано с переходом от регулирования преимущественно макроэкономических параметров финансовой сферы к комплексному многоцелевому подходу, предполагающему воздействие на процессы воспроизводства и инвестирования на макрои микроэкономических уровнях. Конкретными направлениями государственной политики должны стать: обеспечение устойчивого развития реального сектора экономики; наиболее полное задействование внутреннего инвестиционного потенциала в интересах промышленного производства; повышение эффективности уже разработанных, но слабо действующих в настоящее время рычагов и механизмов стимулирования инвестиционной и производственной деятельности; формирование действенных механизмов, призванных обеспечивать надежную защиту и гарантии интересов инвесторов (как внутренних, так и зарубежных); создание реальных предпосылок для поддержания наметившихся положительных сдвигов в сфере производства и инвестиций и выхода России на траекторию устойчивого экономического роста [15, 66].

3.

1. Оценка инвестиционного климата Польши

Польша является одним из самым важным инвестиционных рынков в Центральной и Восточной Европе. Введена новая система, позволяющая осуществление иностранцами хозяйственной деятельности на территории Польши, подписано двухстороннее соглашение в области инвестиционной политики, а именно с Белоруссией, Украиной и Россией. Польша — это страна, в которой наблюдается довольно бурный экономический рост и предвидится что в будущем останется на таком же высоком уровне. Рост ВВП за первый квартал 2004 года составил 2,2%, т. е. удержался на уровне четвертого квартала 2003 года.

Дефицит текущих оборотов в июне 2003 году уменьшился до 2,8% ВВП с 2,9% ВВП в апреле 2003 года. Кроме дешевой рабочей силы Польша может предложить современные и квалифицированные кадры. Среднемесячная зарплата в 2003 году составляла 2 133,21 зл. В 2004 году минимальная зарплата составляла 800 зл. Польша лежит в выгодном географическом положении в экономическом значении. Имеет прекрасные условия для экспорта и импорта.

Находится на перекрестке между Западной и Восточной Европой, что дает превосходные условия для международного обмена. Имеет самые лучшие дороги и систему коммуникаций в Центральной и Восточной Европе. Достаточно привлекательной с точки зрения ведения бизнеса для иностранных фирм является налоговая система. Иностранные фирмы, желающие вложить капитал в Польше, могут воспользоваться интересными предложениями в свободных экономических зонах, которые дают возможность получения налоговых льгот, а именно освобождение от подоходного налога с предприятий до 50% инвестиционных расходов. С каждым годом увеличивается количество фирм, вкладывающих свой капитал в Польше. Основными странами-инвесторами, постоянно осуществляющими значительные инвестиции в экономику Польши в 2003 году была Франция — 10 220,8 млн USD, США — 7 806 млн USD, Россия — одна из немногих стран СНГ заинвестировала в Польше более 1 280 млн USD (приложение 3).

Иностранные предприниматели большую часть капитала вложили в телекоммуникационную и автотракторную отрасль. Динамика экспорта за четыре месяца 2003 года (считая в зл. и USD) была лучше чем импорта и удерживалась на более высоком уровне по сравнению с 2002 годом.

Не на много увеличилось отрицательное сальдо товарооборота относительно 2002 года [12, 7].

В 2003 году экспорт за первые четыре месяца составил 60,5 млрд зл, a импорт — 78,7 млрд зл. По сравнению с соответствующим периодом 2002 года экспорт увеличился на 19,5%, импорт — на 15,3% (приложение 2).

Беря во внимание географическую структуру торгового оборота 2005 года по сравнению с соответствующим периодом 2004 года в экспорте увеличилось участие развитых стран (с 75,6% дo 76,1%, в том числе ЕС с 69,9% дo 70,7%) и стран Центральной и Восточной Европы (с 18,3% дo 18,5%), зато уменьшилось участие развивающихся стран (с 6,1% дo 5,4%). Дo 18,4% c 16,8% увеличилось участие стран Центральной и Восточной Европы в импорте, с 12,6% дo 12,7% - развивающихся стран [12, 5].

Притоку прямых иностранных инвестиций в Польшу благоприятствуют политическая и экономическая стабильность, близкая перспектива членства в ЕС. Главное преимущество будет составлять лучший доступ к европейскому рынку и получение благоприятных кредитов.

Заключение

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала — необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей — выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов — с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и даже ее экологической беспечности [13, 26].

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.

Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение [18, 32].

Отдельно нужно сказать, что национальные инвестиции ещё более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны, а также в неразбазаривании природных богатств России.

Список использованной литературы Федеральный Закон об иностранных инвестициях в РФ от 09.

07.99 № 160-ФЗ.

Постановление о дополнительных мерах и привлечению инвестиций в экономику РФ от 19 декабря 1997 г. N 1605.

Федеральный Закон об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений N 39-ФЗ от 25.

02.1999 г. (в ред. Федерального закона от 02.

01.2000 N 22-ФЗ).

Закон об инвестиционной деятельности в РСФСР (в ред. Федерального закона от 19.

06.95 N 89-ФЗ, в ред. Федерального закона от 25.

02.99 N 39-ФЗ) N 1488−1 от 26.

06.1991 г.

Абрамов С. И. Инвестирование. — М.: ИНФРА-М, 2000.

Андрианов В. Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. — М.: Наука, 2000.

Большой экономический словарь. М., «Правовая культура», 1998 г.

Булатов А. С. Экономика М: Бек, 1998.

Богатова Т., Былов А. Развитие инвестиционной ситуации в регионах России. — М.: ММВБ, 2002.

Глазьев С. «Стабилизация и экономический рост» М., Ж. «Вопросы экономики», № 1,1997 г.

Дробышева И. Иностранные инвесторы предпочитают 100 процентов контроля // Золотой рог.- 1998.

Данные NBP, PAI и GUS, обработанные в Отделе Анализа Внешней Торговли Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспективы / Под ред. И.П. ФаминскогоМ.:Международные отношения, 1998.

Инвестиционный климат и правовая система. // Проблемы теории и практики управления. — М., № 3, 2000.

Камински M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- № 5.

Кондратенко Е. «Инвестиционные ресурсы — проблемы аккумуляции» М., «Экономист», 1998 г.

Колосов А. Недобросовестность иностранных инвесторов//Бизнес

Информ № 16, 2002.

Логинов Е. А. Иностранные инвестиции и инвестиционные аспекты экономической безопасности России // Внешнеэкономический бюллетень.- 2001. № 4.

Логинов В. Условия инновационного развития экономики // Экономист. — 2001 — № 3 — с.

21.

Маркова Н. Перспективы привлечения финансовых ресурсов к инвестированию производства // Экономист. — 1998 — № 10 — с.

43.

Мартынов А. «Активизация инвестиционной политики» М., Ж. «Экономист», № 9, 2003 г.

Самуэльсон П. «Экономика», 1 т., М., 1992 г.

Свиридонова Е. Лекарство для пугливого инвестора // Экономика и жизнь 1998.

Уринсон Я. «О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России» М., Ж. «Вопросы экономики», № 1, 1997 г.

Фишер С. «Экономика», M., 1997 г.

Приложение 1

Структура и динамика валового национального продукта (ВНП)

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Динамика в постоянных ценах Предыдущий год = 100 ПКБ, в том числе: 107,0 106,0 106,8 104,8 104,1 104,0 101,0 Добавочная стоимость брутто, в том числе: 106,7 105,3 106,4 104,7 103,7 103,7 100,8 Сельское хозяйство, охотничий промысел, лесопромышленность 110,4 102,4 101,1 105,9 99,4 91,8 92,3 Промышленность 110,4 107,6 110,3 104,3 103,0 106,5 99,4 Горная промышленность 101,5 104,7 95,7 89,2 98,4 101,7 95,3 Перерабатывающая промышленность 113,7 108,8 114,4 107,5 104,2 107,0 99,2 Снабжение газом, водой и электроэнергией 102,1 103,5 100,6 98,8 98,5 106,7 104,2 Строительство 105,8 102,8 113,6 109,3 103,5 100,0 92,4 Услуги, в том числе: 105,0 106,0 104,3 105,0 106,3 104,1 103,2 Рыночные услуги 104,4 105,2 104,4 104,8 106,3 104,2 103,9 Торговля 105,0 106,1 108,1 105,0 107,1 103,9 104,7 Транспорт, и связь 102,3 105,4 105,6 106,3 110,5 103,2 99,2 Обслуживание фирм и недвижимости; наука 105,8 100,9 99,3 103,4 97,4 104,6 100,7

Приложение 2

Непосредственные иностранные инвестиции в Польше по странам происхождения капитала /в млн USD/ /данные на 31.

12.2003 г./

№ пп. Страна Капиталовложения Инвестиционный план Число инвесторов Сумма Удел в% 1. Франция 10.220,8 19,2 1.707,8 87 2. США 7.806,0 14,7 1.916,8 125 3. Германия 7.138,3 13,5 1.201,2 207 4. Голландия 4.584,6 8,6 518,3 74 5. Италия 3.501,4 6,6 1.163,4 61 6.

Великобритания 2.667,0 5,0 290,9 40 7. Международные Организации 2.465,7 4,6 763,5 18 8. Швеция 2.312,1 4,3 350,5 57 9. Корея 1.618,7 3,0 20,0 4 10. Россия 1.286,4 2,4 ` 2 11. Бельгия 1.162,1 2,2 71,8 22 12.

Ирландия 1.041,2 2,0 1,5 3 13. Дания 915,0 1,7 180,9 38 14. Кипр 914,8 1,7 0,0 2 15. Швейцария 904,8 1,7 320,7 22 16. Aвстрия 818,8 1,5 80,8 38 17.

Норвегия 546,3 1,0 173,9 15 18. Япония 517,5 1,0 111,0 12 19. Греция 501,5 0,9 4,0 2 20. Португалия 493,1 0,9 66,6 4 21. Финляндия 424,1 0,8 50,8 18 22. Испания 380,2 0,7 0,0 9 23. Kанада 250,2 0,5 37,4 13 24.

Хорватия 173,0 0,3 16,0 2 25. Турция 100,1 0,2 58,0 4 26. Другие 408,5 1,0 410,5 27 Всего инвестиций более 1 млнUSD 53.152,2 100,0 9.817,3 906 Оценочные инвестиции менее 1 млнUSD 3.681,3 Всего в Польше 56.833,5 Приложение 3

Величина непосредственных иностранных инвестиций в Польше /в млн USD/

Год Инвестиции свыше 1 млнUSD Инвестиции меньше 1 млнUSD Всего инвестиций 1991 324,0 144,0 468,0 1992 1.408,0 248,0 1.656,0x) 1993 2.830,0 510,0 3.340,0x) 1994 4.320,8 762,2 5.083,0x) 1995 6.831,0 1.205,0 8.036,0x) 1996 12.027,7 2.000,0 14.027,7 1997 17.705,4 2.882,3 20.587,7 1998 27.279,6 3.371,6 30.651,2 1999 35.171,0 3.741,6 38.912,6 2000 45.772,0 3.620,5 49.392,5 2001 53.152,2 3.681,3 56.833,5

Ожидаемая норма прибыли

и ставка процента и ставка процента

и ставка процента Спрос на инвестиции

Объем Инвестиций