Все из методички

Производственно-финансовый леверидж обобщает общий риск фирмы по возможному недостатку средств для покрытия текущих расходов и финансовых издержек по обслуживанию заемного капитала. Для оценки производственно-финансового левериджа используются формулы: (55)где ПФЛ — производственно-финансовый леверидж.(56)где ЭОЛ — эффект операционного левериджа, ТПрэк. — темпы прироста эксплуатационной прибыли (57)Ппр — прибыль от продаж, ФИ — проценты по кредитам и займам

ТNпр — темпы прироста выручки. Определим темпы прироста:

прибыли экономической: (193 254+22731)/(198 408+18013)*100−100 = -0,2%;

— выручки: 928 531/762713*100−100 = 21,7%.(58)где ЭФЛ — эффект (уровень) финансового левериджа, ТПчпр — темпы прироста чистой прибыли. Определим темпы прироста:

чистой прибыли: 154 023/155414*100−100=-0,9%;

— прибыли от продаж: 193 254/198408*100−100 = -2,6%.Если производственный рычаг (ЭОЛ) позволяет оценить влияние объема продаж на валовую прибыль, финансовый рычаг (ЭФЛ) показывает влияние структуры капитала на величину чистой прибыли, то производственно-финансовый леверидж характеризует влияние объема продаж на величину чистой прибыли компании. Произведенные расчеты показывают, что полученное значение ПФЛ, равное -0,0031, показывает, что объем продаж отрицательно влияет на величину чистой прибыли. Это нерационально. Снижения негативного влияния можно достичь путем внедрения режима экономии затрат, улучшение технологии производства, что приведет к экономии на отходах и т. д. Это позволит увеличить прибыль от продаж, которая непосредственным образом сказывается на величине чистой прибыли. Также необходимо и дальше снижать прочие расходы, дабы уменьшить их негативное влияние на динамику прибыли до налогообложение. Заключение

Управление денежными активами на предприятии в анализируемом периоде принесло отрицательный результат, так как уменьшилась степень их участия в формировании оборотных активов. Необходимо выбрать эффективную форму регулирования среднего остатка денежных средств для обеспечения постоянной платежеспособности субъекта хозяйствования. Для обеспечения эффективного использования среднего остатка денежных активов нужно разработать систему мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хранения и противоинфляционной защиты:

согласование с банком, осуществляющим расчетное обслуживание предприятия, условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента по средней сумме этого остатка (например, путем открытия контокоррентного счета в банке);

— использование для инвестирования остатка временно свободных денежных активов высокодоходных фондовых инструментов (акции и облигации крупных компаний), но при условии достаточной ликвидности данных инструментов на фондовом рынке и др. Вместе со всем изложенным выше необходимо контролировать нахождение денежных активов в хозяйствующем субъекте: если это краткосрочные финансовые вложения — то по уровню их доходности, если это свободные денежные средства, то по невозможности их «омертвления» в субъекте. Всегда нужно исходить из принципа, что «деньги должны работать». Проведенный анализ выявил проблему повышения дебиторской задолженности, поэтому одним их основных направлений управления финансами предприятия является эффективное управление дебиторской задолженностью. Оно направлено на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга. В современной хозяйственной практике дебиторскую задолженность можно классифицировать по следующим видам:

дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;

дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, не оплаченные в срок;

дебиторская задолженность по векселям полученным;

дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;

дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;

прочие виды дебиторской задолженности. По перечисленным видам рекомендуется составлять таблицу, в которой будет видно преобладание того или иного вида дебиторской задолженности. Также было выявлено, что необходима оптимизация общего размера дебиторской задолженности, чему будут способствовать следующие направления политики управления финансами. Первым этапом является анализ дебиторской задолженности за предшествующие годы. Необходимо также разработать принципы кредитной политики по отношению к покупателям, чтобы улучшить финансовое состояние предприятия и уменьшить риски инфляционных потерь за счет замедления инкассации дебиторской задолженности. До сих пор в руководстве, видимо, не наблюдалось шагов к формированию данных принципов. Фактически, если реализуется агрессивный тип политики кредитования покупателей, то он в конечном счете ведет к негативным последствиям. В свою очередь, кредиторы делают жестче режим кредитования — требуют предоплаты. Нарушается финансовое равновесие между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. В связи с этим необходимо пересмотреть политику кредитования. Для анализируемого предприятия наиболее приемлемым является принцип продажи своих товаров с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно являются его покупателями. Этот кредит обязательно при невозможности заплатить клиентом должен предоставляться сроком только до 1 месяца, так как специфика работы предприятия требует постоянного «присутствия» денег в ликвидной форме.

Это обеспечит средний уровень кредитного риска предприятия. Такая кредитная политика называется «умеренной». Она в целом отвечает интересам субъекта хозяйствования, так как не сдерживает объемы сбыта и позволяет контролировать риск инфляционных потерь. При вводе в действие данного принципа анализируемого субъекта хозяйствования рекомендуется сформировать процедуру инкассации дебиторской задолженности: сроки и формы напоминаний о дате платежей покупателям (приемлема периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с начислением процентов по ставке рефинансирования Банка России; обязательным является выработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. Далее необходимо построить эффективную систему контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности и поручить его проведение бухгалтеру предприятия раз в месяц, а за это назначить ему материальное поощрений в размере установленного процента от оклада. Один раз в месяц необходимо давать поручение финансовому директору о проверке всех сроков возникновения и оплаты дебиторской задолженности по информации бухгалтера, который эти операции выполняет. Управление кредиторской задолженностью хозяйствующих субъектов — также одно из важнейших направлений финансовой политики.

Кредиторская задолженность — наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемый им как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. Начальный и основной этап формирования политики управления кредиторской задолженностью — постоянно проводимый ее анализ. Было выявлено, что необходимо постоянно осуществлять жесткий контроль за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости предприятия". Эту работу предлагается осуществить финансовому директору, который сможет контролировать еженедельно финансовые потоки. Все предложенные направления финансовой политики позволят улучшить финансовое состояние рассматриваемого предприятия.

Список литературы

Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Кно

Рус, 2009. — 400с. Васильева Л. С., Петровская М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: Кно

Рус, 2007. — 816с. Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. -

М.: Эксмо, 2009. — 652с. Драгункина Н. В., Соснаускене О. И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.

— М.: Экзамен, 2008. — 224с. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности.

— М.: ДиС, 2009. — 144с. Дыбаль С. В. Финансовый анализ: теория и практика.

— СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2010. — 300с. Ефимова О. В. Финансовый анализ: Учебник. — М.: Омега-Л, 2009.

— 398с. Литовченко В. П. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: Дошков и Ко, 2009.

— 369с. Любушин Н. П., бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник. — 2-е изд., перераб. И доп. -

М.: Эксмо, 2010. — 336с. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. — 7-е изд., перераб. И доп.

— М.: Кно

Рус, 2009. — 264с. Поздняков В. Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий. — М.: Инфра-М, 2008. — 624с. Попов В. М., Млодик С. Г., Зверев А. А. Анализ финансовых решений в бизнесе.

— М.: Кнорус, 2008. — 288с. Просветов Г. И. Финансовый анализ: задачи и решения. -

М.: Альфа-Пресс, 2008. — 325с. Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ.

Инструменты для принятия бизнес-решений. — М.: Вильямс, 2009. — 464с. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ: Учебник. — М.: Велби, 2008.

— 624с. Шохин Е. И. Финансовый менеджмент: Учебник. — 3-е изд. — М.: Кно

Рус, 2011. — 480с. Приложениек Приказу

Министерства финансов

Российской Федерацииот 22 июля 2003 г. N 67нБУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС +———-+ на 31 декабря 2010 г. ¦КОДЫ ¦ +———-¦ Форма N 1 по ОКУД ¦710 001¦ +———-¦ Дата (год, месяц, число) ¦ ¦ ¦ ¦ +———-¦Организация _______________________ по ОКПО ¦ ¦ +———-¦Идентификационный номер налогоплательщика ИНН ¦ ¦ +———-¦Вид деятельности ___________________ по ОКВЭД ¦ ¦ +———-¦Организационно-правовая форма/ форма ¦ ¦ ¦собственности _________________¦ ¦ ¦______________________________ по ОКОПФ/ОКФС ¦ ¦ ¦ +———-¦Единица измерения: тыс. руб./млн. руб по ОКЕИ ¦384/385¦(ненужное зачеркнуть) +———-+Местонахождение (адрес) ______________________________________________________________________________________ +—————-+ Дата утверждения ¦ ¦ +—————-¦ Дата отправки (принятия) ¦ ¦ +—————-+АКТИВКод показателя. На начало отчетногогода

На конец отчетногопериода1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы11 011 531 153

Основные средства120**Незавершенное строительство130 167 531 287 213Доходные вложения в материальныеценности1351 8012 673Долгосрочные финансовые вложения1405 6235 791Отложенные налоговые активы145Прочие внеоборотные активы150ИТОГО по разделу 11 902. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы210 В том числе

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности21 147 21 348 431животные на выращивании и откорме212затраты в незавершенном производстве213 180 513 138 031готовая продукция и товары для перепродажи2141 6832 271товары отгруженные215расходы будущих периодов216 671 953прочие запасы и затраты217Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям2204 1314 713Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

в том числе230покупатели и заказчики231Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) В том числе240 156 631 177 213покупатели и заказчики241 115 931 137 513Краткосрочные финансовые вложения2505 3005 100Денежные средства26 070 91 317 431Прочие оборотные активы270ИТОГО по разделу II290Баланс3001 3 311 311 431 113ПАССИВКод показателя. На начало отчетного года На конец отчетногопериода III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал41 011 531 151

Собственные акции, выкупленные у акционеров 415Добавочный капитал420**Резервный капитал (86) в том числе43 025 21 325 213резервы, образованные в соответствии с законодательством43 125 21 325 213резервы, образованные в соответствии с учредительными документами432Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470****ИТОГО по разделу III490IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты 51 010 1 315 131Отложенные налоговые обязательства 515Прочие долгосрочные обязательства 520 ИТОГО по разделу IV59010 1 315 131V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты 61 076 1 370 531Кредиторская задолженность в том числе620 поставщики и подрядчики62 119 13 151 313задолженность перед персоналом организации62 221 43 130 713задолженность перед государственными внебюджетными фондами 6236 8518 483задолженность по налогам и сборам62 423 93 121 113авансы полученные16 43 117 113 прочие кредиторы628Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630Доходы будущих периодов6 403 191 144 253

Резервы предстоящих расходов65 010 032 001

Прочие краткосрочные обязательства660 ИТОГО по разделу V690 Баланс70 013 311 311 431 112

Приложениек Приказу

Министерства финансов

Российской Федерацииот 22 июля 2003 г. N 67нБУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС +———-+ на 31 декабря 200N+1 г. ¦КОДЫ ¦ +———-¦ Форма N 1 по ОКУД ¦710 001¦ +———-¦ Дата (год, месяц, число) ¦ ¦ ¦ ¦ +———-¦Организация _______________________ по ОКПО ¦ ¦ +———-¦Идентификационный номер налогоплательщика ИНН ¦ ¦ +———-¦Вид деятельности ___________________ по ОКВЭД ¦ ¦ +———-¦Организационно-правовая форма/ форма ¦ ¦ ¦собственности _________________¦ ¦ ¦______________________________ по ОКОПФ/ОКФС ¦ ¦ ¦ +———-¦Единица измерения: тыс. руб./млн. руб по ОКЕИ ¦384/385¦(ненужное зачеркнуть) +———-+Местонахождение (адрес) ______________________________________________________________________________________ +—————-+ Дата утверждения ¦ ¦ +—————-¦ Дата отправки (принятия) ¦ ¦ +—————-+АКТИВКод показателя. На началоотчетногогода На конец отчетногопериода 1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы 11 011 531 151

Основные средства120**Незавершенное строительство130 287 213 273 131Доходные вложения в материальные ценности 1352 6732 981Долгосрочные финансовые вложения1405 7915 793Отложенные налоговые активы 145Прочие внеоборотные активы150ИТОГО по разделу 11 902. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы210 в том числе

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности21 148 43 153 613 животные на выращивании и откорме212 затраты в незавершенном производстве213 138 3 169 013 готовая продукция и товары для перепродажи2142 2711 933 товары отгруженные215 расходы будущих периодов2 169 531 111 прочие запасы и затраты217Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям2204 7132 4331

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) в том числе230 покупатели и заказчики231Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) в том числе240 177 213 247 331 покупатели и заказчики241 137 513 191 113Краткосрочные финансовые вложения 2505 1005 300Денежные средства26 017 43 130 113Прочие оборотные активы270 ИТОГО по разделу II290Баланс3001 4 311 131 529 613ПАССИВКод показателя. На начало отчетного года На конец отчетного периода III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал41 011 512 510

Собственные акции, выкупленные у акционеров 415Добавочный капитал420**Резервный капитал (86) в том числе43 025 21 323 213резервы, образованные в соответствии с законодательством43 125 21 323 213резервы, образованные в соответствии с учредительными документами432Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470****ИТОГО по разделу III490IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты 51 015 13 120 713Отложенные налоговые обязательства 515Прочие долгосрочные обязательства 520 ИТОГО по разделу IV59015 13 120 713V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты 61 070 531 132 513Кредиторская задолженность В том числе620 поставщики и подрядчики62 151 31 368 913задолженность перед персоналом организации62 230 71 324 331задолженность перед государственными внебюджетными фондами 6238 4835 581задолженность по налогам и сборам62 421 11 385 531авансы полученные17 11 347 031 прочие кредиторы628Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630Доходы будущих периодов6 404 425 352 171

Резервы предстоящих расходов65 020 018 003

Прочие краткосрочные обязательства660 ИТОГО по разделу V690 Баланс70 014 311 131 529 616

Руководитель Главный бухгалтер

Приложение 3Отчет о прибылях и убыткахза отчетный 200N+1 г. Коды

Форма № 2 по ОКУД710 002

Дата (год, месяц, число) Организация __________________________________по ОКПОИдентификационный номер налогоплательщика ИННВид деятельности _________________________ по ОКВЭДОрганизационно-правовая форма / форма собственности ______________________________________ по ОКОПФ / ОКФСЕдиница измерения: тыс. руб. / млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ384 / 385Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный периодпредыдущего года1234

Доходы и расходы по обычным видамдеятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательныхплатежей))010928531762713

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 714 413 539 831

Валовая прибыль029Коммерческие расходы3 050 934 801

Управленческие расходы401 577 119 673

Прибыль (убыток) от продаж 050Прочие доходы и расходы Проценты к получению 6 034 532 891

Проценты к уплате7 022 73 118 013

Доходы от участия в других организациях8 038 413 243

Прочие доходы 902 649 321 611

Прочие расходы1 001 178 113 873

Прибыль (убыток) до налогообложения140Отложенные налоговые активы Отложенные налоговые обязательства Текущий налог на прибыль 150Иные аналогичные обязательные платежи

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 160****СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы) Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущегогода наименование код прибыльубытокприбыль убыток 1 2 3 4 5 6 Штрафы, пени и неустойки признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда об их взыскании Прибыль (убыток) прошлых лет Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте Отчисления в оценочные резервы Х Х Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности Руководитель _________ ____________ Главный бухгалтер _________ ____________ (подпись) (расшифровка подпись) (расшифровка подписи) подписи) «__» _____________ 200_ г. Приложение 4Таблица 1Справка бухгалтерии о составе оборотных активовтыс. руб. Виды активов

Прошлый год

Отчетный год

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

Готовая продукция, не пользующаяся спросом30 121 210

Сомнительная дебиторская задолженность1 210 111 011 102 310