Ценные бумаги. 
Правовое регулирование аблигаций

Облигации с обеспечением предоставляют ее владельцу все права, возникающие из такого обеспечения. Некоторые способы обеспечения исполнения обязательств, например залог, поручительство, носят дополнительный (акцессорный) характер, вследствие чего недействительность основного обязательства влечет недействительность обеспечивающего его обязательства; недействительность соглашения об обеспечении исполнения обязательства не влечет за собой недействительности основного обязательства; при переходе права требования от первоначального кредитора к последующему переходят и права, обеспечивающие исполнение основного обязательства. Другие способы обеспечения исполнения обязательств, такие как банковская гарантия, а также государственная или муниципальная гарантия, относятся к неакцессорным способам обеспечения исполнения обязательств; они просто взаимосвязаны с основным обязательством, что дает возможность сохранения действительности обеспечивающего обязательства при признании недействительным основного. Пункт 2 ст. 102 ГК РФ устанавливает правило о том, что вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного капитала. Указанные ограничения на выпуск облигации не распространяются на выпуск облигаций с ипотечным покрытием. Одно из наиболее важных основанийпо субъекту выпуска (эмитенту). По данному основанию облигации можно классифицировать на следующие категории: корпоративные, государственные, муниципальные. В зависимости от срока обращения облигации можно классифицировать на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

по продолжительности срока осуществления удостоверяемых ими прав облигации подразделяются на краткосрочные — в современной России такие облигации обычно называют кредитами, займами и удостоверяющими их бумагами, если срок осуществления требования кредитора не превышает одного года со дня его возникновения; среднесрочные — требования, срок реализации которых больше года, но не превышает 5 лет; долгосрочные — требования, реализация которых более пяти лет. Облигации следует классифицировать по объекту удостоверяемых ими обязательств. В соответствии с этим критерием надлежит выделить денежные облигации — удостоверяющие денежные обязательства и вещевые облигации — удостоверяющие требования о предоставлении (передаче) вещей;

По способу выплаты вознаграждения облигации подразделяются на облигации с процентным доходом и облигации с дисконтным доходом (когда вознаграждение облигационера составляет разница между ценой продажи облигации и ценой ее погашения).По форме владения облигации можно классифицировать на именные и на предъявительские, причем в первом случае право собственности подтверждается не только самой облигацией, а также наличием имени владельца, должным образом вписанным в реестр эмитента, а во втором для подтверждения права собственности достаточно предъявления самой облигации. Именная и предъявительская облигации различаются также по способу возобновления при утере. Так, утерянная именная облигация возобновляется обществом за разумную плату, а облигация на предъявителя восстанавливается в судебном порядке, что связано с более сложной идентификацией законного владельца предъявительской ценной бумаги. Деление облигаций на именные и предъявительские, в отличие от подобного деления акций, оправданно, так как облигация до своей конвертации не дает права участия в управлении обществом. Существующее российское законодательство предусматривает выпуск только именных акций. Заключение

В настоящее время вопросы правового регулирования отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, все чаще становятся предметом исследования в научной литературе. Особенности регулирования данных отношений вызваны многообразием видов ценных бумаг, сложной структурой правоотношений, складывающихся между держателями и эмитентами отдельных видов ценных бумаг, обращением эмиссионных ценных бумаг на отечественных и зарубежных фондовых биржах. Облигации являются сравнительно новым инструментом на отечественном финансовом рынке. Объем их обращения постепенно увеличивается; растет число участников, эмитентов, эмиссий, финансовых инструментов. Существует множество причин, по которым правительствам, корпорациям, международным организациям, банкам, финансовым институтам и частным лицам приходится время от времени привлекать денежные средства для финансирования своей деятельности. Облигация, как и другие эмиссионные ценные бумаги, может быть:

именной и на предъявителя;

— обеспеченной или необеспеченной;

— конвертируемой или неконвертируемой. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт. Таким образом, облигация выступает одновременно в двух ипостасях:

удостоверяет заемное обязательство, которое подлежит исполнению в установленный срок;

— является эмиссионной ценной бумагой. Законодательное регулирование облигаций за последнее время существенно изменилось в сторону обеспечения их надежности. Это позволяет сделать вывод о том, что облигации становятся полноценной частью российского финансового рынка. Литература

О введении в действие Гражданского кодекса РСФСР: Вместе с Гражданским кодексом РСФСР: Постановление ВЦИК от 11 ноября 1922// СУ РСФСР. — 1922. — N 71. — С. 904;Гражданский кодекс РФ: Часть первая: Принят ГД ФС РФ 21 октября 1994// Российская газета. — 08.

12.1994. — N 238−239;Гражданский кодекс РФ: Часть вторая: Принят ГД ФС РФ 22 декабря 1995// Российская газета. — 06.

02.1996, 07.

02.1996, 08.

02.1996, 10.

02.1996. — NN 23, 24, 25, 27;Положение о векселях: Постановление ВЦИК, СНК РСФСР от 20 марта 1922// СУ РСФСР. — 1922. — N

25. — ст. 285;О фондовых биржевых операциях: Декрет СНК РСФСР от 20 октября 1922// СУ РСФСР. — 1922. — N

65. — ст. 858;О введении в действие Основ гражданского законодательства Союза ССР и республик: Вместе с Основами гражданского законодательства Союза ССР и республик: Постановление ВС СССР от 31 мая 1991 N 2212−1// Ведомости СНД и ВС СССР. — 1991. — N

26. — ст. 734;Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26 декабря 1995 N 208-ФЗ// Собрание законодательства РФ. — 01.

01.1996. — N 1. — ст. 1;О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 N 39-ФЗ// Собрание законодательства РФ. — N 17. — 22.

04.1996. — ст. 1918;Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг: Федеральный закон от 29 июля 1998 N 136-ФЗ// Собрание законодательства РФ. — 03.

08.1998. — N 31. — ст. 3814;О выпуске и обращении жилищных сертификатов: Указ Президента РФ от 10 июня 1994 N 1182// Собрание законодательства РФ. — 13.

06.1994. — N 7. — ст. 694;О Генеральных условиях эмиссии и обращения государственных облигаций, погашаемых золотом: Постановление Правительства РФ от 27 июля 1998 N 861// Собрание законодательства РФ. — 10.

08.1998. — N 32. — ст. 3897;Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций. Вместе с «Генеральными условиями эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций»: Постановление Правительства РФ от 06 ноября 2001 N 771// Собрание законодательства РФ. — 12.

11.2001. — N 46. — ст.

4361;Погашение облигаций внутреннего государственного валютного займа производится черезосновного и других платежных агентов только после предъявления облигаций и последних купонов, подлежащих оплате: Постановление ФАС Московского округа от 25 ноября 2003 N КГ-А40/9224−03[Электронный ресурс]- режим доступа: http: www.consultant.ru.- Загл. с экрана (Примечание: документ опубликован не был);Выговский А. И. Проблемные аспекты определения правовой природы ценных бумаг / Предпринимательское право. — 2010. — N 3. ;

С. 11 — 15;Габов А. В. Проблемы виндикации ценных бумаг// Вестник гражданского права. — 2011. — N 1. — С.

199 — 216;Гражданское право: Учебник: В 4 т. Т. 1. Общая часть/ Отв. ред. Е. А. Суханов. — М.: Волтерс

Клувер, 2006. — 720 с.;Дулаев З. Б. Понятие ценной бумаги по законодательству Российской Федерации// Общество и право. — 2010. — N 5.

— С. 65−69;Канашевский В. А. Коллизионное регулирование ценных бумаг: состояние и перспективы// Журнал российского права. — 2011. — N 9.

— С. 87 — 94;Кириллова А. В. Некоторые проблемы определения понятия «ценные бумаги"// Современное право. — 2009. -№

1. — С. 22 — 24;Коршунова Ж. В. Понятие и признаки облигации// Известия вузов. Правоведение.

— 2008. — N 1. — С.

22 — 31;Кулаков В. В. Обязательство и осложнения его структуры в гражданском праве России: Монография. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: РАП, Волтерс

Клувер, 2010. — 256 с.;Матвеев Г. А. Инвестиционные (эмиссионные) ценные бумаги// Налоги. 2011. — N 29. — С.

13 — 23;Мурзин Д. В. Ценные бумаги — бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг: Учебник. ;

М.: Статут, 1998. — 275с.;Ротко С. В. Облигация как инвестиционная ценная бумага// Налоги. 2010. — N 31. ;

С. 20 -22;Ротко С. В., Тимошенко Д. А. Определение ценной бумаги и его трансформация в истории российского права// Банковское право. — 2010. — N 2. — С.

30 — 32;Хайбрахманов Р. Р. Понятие ценной бумаги в теории российского гражданского права// История государства и права. — № 7 — С. 11−13;Чуваков В. Б. Правовая природа ректа-бумаг[Электронный ресурс]// Законы России: опыт, анализ, практика. — 2006.

— N 7. — - режим доступа: http: www.consultant.ru.- Загл. с экрана;

Шевченко, Г. Н. Правовое регулирование облигаций: понятие, виды // Современное право. — 2005. — N 5. ;

С. 2−8;Шевченко Г. Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. — М.: Статут, 2006.

— 271 с.;Шершеневич Г. Ф. Торговое право [Электронный ресурс]. Том I.

Введение

.

Торговые деятели. / Г. Ф. Шершеневич. — режим доступа: http: www.consultant.ru.- Загл. с экрана;

Шершеневич Г. Ф. Учебник русского гражданского права [Электронный ресурс]: Т. 2 / Г. Ф. Шершеневич. — режим доступа: http: www.consultant.ru.- Загл. с экрана.