Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Построение пятифакторной модели Альтмана, (20)где К1… К5 рассчитываются по формулам, (21), (22), (23), (24), (25)Расчетное значение коэффициента 12,19. Таким образом, получаем, что при учете в модели финансовых показателей (которые не учитываются в двухфакторной модели) очевидно, что вероятность банкротства высока. Нормативные значения приведены в таблице19. Таблица 19 — Нормативные значения для пятифакторной модели Альтмана

Нормативное значение

Степень вероятности банкротстваZ<1,23вероятность банкротства очень высока1,23

1. Анализ финансовых результатов

Для анализа составим таблицу 20. Таблица 20 — Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках Показатель

Отчетный период, тыс. руб. Доля в общем суммарном показателе, %Доходы и расходы по обычным видам деятельности4 482 922,94Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг15 042 676,98Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг-10 889 372,70Валовая прибыль4 153 321,25Коммерческие расходы-3 988 526,63Управленческие расходы00,00Прибыль (убыток) от продаж16 480,84Прочие доходы и расходы-6730,45Проценты к получению00,00Проценты к уплате-2850,19Доходы от участия в других организациях00,00Прочие доходы980,05Прочие расходы-4860,32Прибыль (убыток) до налогообложения9750,50Отложенные налоговые активы-40,00Отложенные налоговые обязательства10−0,01Текущий налог на прибыль-2460,16Чистая прибыль (убыток) отчетного периода7350,38Выводы: Поскольку предприятие новое, и на начало года не было еще финансовых результатов деятельности фирмы, невозможно оценить динамику. Оценим отдельные статьи отчета в доле к общим суммарным показателям: отдельные виды доходов и прибылей в процентах к суммарным доходам, отдельные виды расходов (и убытков) — соответственно к общей сумме расходов организации (таблица 20).В структуре общих совокупных доходов и прибылей наибольшая доля приходится на выручку (76,98%). В структуре расходов и убытков — себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (72,70%). В целом доходы и прибыли превышают совокупные расходы убытки 45 526 тыс. руб. Проведем вертикальный анализ, который заключается в вычислении долей статей баланса в валюте баланса. Проведем группировку статей формы № 2 (таблица 21).Таблица 21 — Группировка статей формы № 2Признак группировки

СоставЗначение тыс. руб. Итоги основной деятельности

Выручка от продаж (N); Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг) (С); Валовая прибыль (ПВ); Коммерческие расходы (КР); Управленческие расходы (УР); Прибыль от продаж (ПП)44829

Итоги финансовой деятельности

Проценты к получению (ПрП); Проценты к уплате (ПрУ); Доходы от участия в других организациях (ДДО).-285Результаты от неосновной деятельности

Прочие доходы (ПрД); Прочие расходы (ПрР).-388Соотношение бухгалтерской прибыли с требованиями налогового учета

Отложенные налоговые активы (ОНА); Отложенные налоговые обязательства (ОНО)6Выполнение обязательств перед государством

Текущий налог на прибыль (ТНП); Экономические (налоговые) санкции (НС)-246Финансовые результаты, используемые в интересах организации

Чистая прибыль (ПЧ); Дивиденды акционерам (доходы участникам, учредителям) (ДА); Нераспределенная прибыль (ПН)1335

Таким образом, положительное значение, а, следовательно, превышение поступлений над расходами, имеют итоги основной деятельности, соотношение бухгалтерской прибыли с требованиями налогового учета, финансовые результаты, используемые в интересах организации. И превышение расходной части над поступлениями наблюдается по итогам финансовой деятельности, результатам от неосновной деятельности, выполнению обязательств перед государством.

4.2. Анализ рентабельности предприятия

Анализ рентабельности предприятия проведем в таблице 22. Таблица 22 — Расчет показателей рентабельности предприятия

ПоказательМетодика расчета

СущностьЗначение

Рентабельность затрат (Rз)Rз=(Пр /Сп)* 100(%)показывает, какую прибыль приносит 1 руб. расходов-0,02Рентабельность продаж (Rп)Rпр = (Пр / Вр) * 100(%)характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько прибыли получено с рубля продаж1,10Коэффициент рентабельности имуществаRи = (Пн /И) * 100(%), где И — среднегодовая стоимость имущества предприятияпоказывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств4,12Коэффициент рентабельности собственного капитала (Rск)Rск = (Пч/ СК) *100(%); характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту 18,99где СК — среднегодовая стоимость собственного капитала

Таким образом, получаем, что:

на 1 руб. расходов исследуемое предприятие получает 0,02 руб.

убытков. Общая себестоимость товаров, продукции и услуг превышает значение прибыли, с 1 руб. продаж исследуемое предприятие получает 1,10 руб.

прибыли, с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств получено 4,12 руб. прибыли, доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту, составляет 18,99 руб.

4. 3. Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют темпы развития бизнеса и уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Рассчитаем основные показатели в таблице 23. Таблица 23 — Показатели деловой активности предприятии

ПоказательФормула расчета

ЗначениеСущностьпоказатель оборачиваемости

Ко.а = Впр / Аср, 6,36характеризуют оборачиваемость активов в целом и по их элементамгде Впр — выручка от продаж, тыс. руб.;Аср — средняя стоимость активов за анализируемый период, руб.

продолжительность оборота

То.а = Т / Ко. а = Аср х Т / Впр, 57,39где Т — длительность анализируемого периода, дни

Следовательно, за отчетный периодполный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли, совершается 6,36 раз. Продолжительность обора при этом равна 57,39 дней. Проведя анализ оборачиваемости текущих активов и кредиторской задолженности (таблица 24), делаем вывод, что ситуацию на предприятии следует считать неблагоприятной, поскольку коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно превышает коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Таблица 24 — Анализ оборачиваемости текущих активов и кредиторской задолженности

ПоказательНа конец года

На начало года

Среднегодовая величина

Текущие активы, р.162 221 599 716 109,50Выручка от продажи продукции (без НДС), р.150 426 075 213,00Коэффициент оборачиваемости текущих активов6,3603,18Период оборачиваемости текущих активов, дни57,39 028,69Запасы и затраты (без НДС), р.141 151 340 513 760,00Затраты на производство реализованной продукции, р.-1 088 930−54 446,50Коэффициент оборачиваемости запасов-7,910−3,96Период оборачиваемости запасов, дни-46,12—46,12Дебиторская задолженность, р.1134,856 995,00Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности151,18 075,59Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни2,41−2,41Текущая кредиторская задолженность, р.9005,1 106 410 034,50Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности16,7008,35Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни21,85−21,854.

4. Комплексная оценка финансового состояния

Комплексную оценку предприятия представим в таблице 25. Рассчитаем комплексную оценку показателей, по которым имеются все необходимые данные, (26)Таблица 25 — Комплексная оценка финансового состояния предприятия Показатель На началопериода (К ф) На конец периода (Кф)Оптимальноезначение (Кба)Коэффициент абсолютной ликвидности0,130,080,7Коэффициент покрытия баланса1,241,412Коэффициент финансовой зависимости2,152,00Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита

Коэффициент быстрой ликвидности0,200,180,8Собственные оборотные средства0,190,290,1Коэффициент финансовой независимости0,470,50Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Рентабельность собственного капитала0,0018,99 Рентабельность продаж0,001,10характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько прибыли получено с рубля продаж. Из расчетов получаем следующие значения комплексной оценки:

На начало периода: Оц=1,84.На конец отчетного периода: 1,63.Снижение данного показателя означает тенденцию к улучшению финансового состояния предприятия. Заключение

Проведя анализ активов предприятия, автор сделал выводы о некоторой стабильности финансовой устойчивости предприятия, поскольку доля собственного оборотного капитала увеличилась. Также о стабильности говорят темпы роста собственного капитала, которые в нашем случае не только превышают темпы роста заемного капитала, но также прослеживается снижение объема заемного капитала. По данным проведенного анализа можно сделать вывод, что, несмотря на снижение валюты баланса за отчетный период, в целом баланс предприятия можно считать «хорошим». Также об улучшении ситуации на предприятии говорит почти двукратное увеличение реальных активов. Вычислив экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости активов в виде относительного высвобождения средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли, получаем сумму 23 650,5 тыс. руб. При анализе пассива предприятия выяснили, что за отчетный период предприятие полностью расплатилось по прочим краткосрочным обязательствам, снизилась кредиторская задолженность предприятия. Так же за отчетный период увеличилась величина собственных оборотных средств на 35,49%. Что также является положительным фактором, поскольку данные средства могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

А их отсутствие вынуждает предприятие обращаться к займам и кредитам. Несмотря на данное увеличение, в целом же кредиторская задолженность превышает дебиторскую, как в начале года, так и в конце отчетного периода, несмотря на то, что в целом за год произошло увеличение дебиторской и снижение кредиторской задолженности. Это означает, что организации пришлось использовать дополнительные источники финансирования. При анализе финансового положения предприятия мы выявили негативные моменты, например тот факт, что баланс предприятия по расчетным показателям считается абсолютно не ликвидным. Чтобы улучшить ситуацию, необходимо, чтобы наиболее ликвидные активы превышали наиболее срочные обязательства, быстрореализуемые активы превышали краткосрочные пассивы, медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, а постоянные пассивыпревышали труднореализуемые активы. За отчетный период снизилась доля кредиторской задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Это также отрицательный момент в деятельности предприятия. Недостаточно ликвидных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Ситуацию на предприятии следует считать неблагоприятной, поскольку коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно превышает коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Положительный момент — снижение доли функционирующего капитала, который на данный момент обездвижен в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

И в целом у предприятия достаточно оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. За отчетный период произошло увеличение доли оборотных средств, финансируемых за счет источников собственного капитала. Лишь 13% активов финансируется за счет устойчивых источников. При дальнейшем анализе выяснилось, что велика вероятность банкротства предприятия. Следует обратить внимание на следующие показатели: чистая прибыль, величина активов, рыночная стоимость собственного капитала, рабочий капитал, обязательства, нераспределенная прибыль. Превышение поступлений над расходами, имеют итоги основной деятельности, соотношение бухгалтерской прибыли с требованиями налогового учета, финансовые результаты, используемые в интересах организации. И превышение расходной части над поступлениями наблюдается по итогам финансовой деятельности, результатам от неосновной деятельности, выполнению обязательств перед государством. Но в итоге комплексная оценка дает нам результат в виде снижения данного показателя к концу отчетного периода, что может означать тенденцию к улучшению финансового состояния предприятия. Из-за новизны предприятия, а соответственно, отсутствия некоторых данных на начало периода, сложно (а порой невозможно) оценить необходимые показатели в динамике. В целом состояние предприятия можно оценить как среднее.

Есть и положительные моменты, но наличие отрицательных моментов может привести предприятие к негативным результатам, вплоть до банкротства. Рекомендации: к концу следующего отчетного периода провести повторный анализ с целью более глубокого изучения финансовых показателей деятельности предприятия, выяснения динамики показателей, тенденций к улучшению / ухудшению состояния предприятия за отчетный период, определения ключевых направлений воздействия, разработки комплекса мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия. Таким образом, была достигнута цель данной работы — провести анализ финансово-экономической деятельности ОАО «Продовольственные товары» — и решены поставленные задачи:

проведен оценка и анализ активов предприятия, анализ источников финансирования предприятия, анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, анализ финансового положения предприятия, сделаны выводы о совокупной финансовой деятельности предприятия, даны рекомендации на ближайший отчетный период. Список использованных источников

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / ред. В. Я. Поздняков. — М.: ИНФРА-М, 2009

Анализ финансовой отчетности: учебник / ред. М. А. Вахрушина, Н. С. Пласкова. — М.: Вузовский учебник, 2009

Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т. Б. Бердникова. — М.: ИНФРА-М, 2007

Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — М.: Дело и Сервис, 2006

Дыбаль, С. В. Финансовый анализ: теория и практика: учеб. пособие / С. В. Дыбаль. — СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2007

Гринев, Г. П. Анализ финансовой отчетности // Учебно-методический комплекс, М.: МИЭМП, 2008

Ефимова, О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник — М.: ОМЕГА-Л, 2010

Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2005

Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ: учеб. пособие / Э. А.

Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян.

— М.: КНОРУС, 2006

Мельник, М. В., Герасименко, Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия — М.: ИНФРА-М, 2007

Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г. В. Савицкая. — М.: ИНФРА-М, 2009

Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. — М.: ИНФРА-М, 2009

Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А. Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2009

Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. — М.: ИНФРА-М, 2008.

http://afdanalyse.ru/

http://www.cfin.ru/