Разрабатывая денежно-кредитную политику в обязательном порядке следует учитывать мировые цены на ключевые экспортные товары. Как видно на рисунке 6, со 111,72 долларов США за баррель нефти в июне 2014 года, цена снизилась в1,8 раза, соответственно, до 63,03 долларов США за баррель, что сокращает сальдо торгового баланса и в целом негативно сказывается на внешнеторговой деятельности.Рис. 6. Динамика цен на российскую нефть в 2014 году
С точки зрения денежно-кредитной политики это является негативно влияющим событием, поскольку действие фактора, который наряду с другими обеспечивает устойчивость рубля в данном случае ослабнет, Банку России следует сокращать операции по покупке валюты на внутреннем рынке. Еще одной из ключевых проблем денежно-кредитной политики является сокращение ликвидности банковской системы страны, как можно увидеть из графика на рисунке 7.Рис. 7. Динамика сальдо операций Банка России по предоставлению/абсорбированию ликвидности
Таким образом, можно сказать, что состояние банковского сектора страны само по себе является барьером для осуществления эффективной денежно-кредитной политики. Это означает потребность в улучшении состояния банковского сектора посредством устранения качественных причин неразвитости сектора. В качестветаких причин можно выделить следующие:
недостаточное государственное вмешательство, выражающееся в низкой поддержке отрасли ввиду внимания к энергосырьевому экспорту как к основной составляющей ВВП;с точки зрения инвестиционной привлекательности, Россия до сих пор находится на низком уровне, существуют сильные диспропорции;
недостаточность развитости инфраструктуры банковских услуг и низкий уровень монетизации экономики;
все еще существенная доля финансовых потоков проходит вне банковской системы, отсутствие необходимой системы защиты коммерческих банков со стороны государства. Также стоит отметитьто, что факт повышения ключевой ставки в качестве меры денежно-кредитного регулирования негативным образом сказывается на реальном секторе экономики вследствие удорожания кредитов, а значит, удорожания ресурсов предприятий, которые вынуждены переносить эту стоимость на стоимость товаров, еще больше развивая инфляцию. Реальный сектор в России недостаточно развит, особенно с точки зрения финансирования, что порождает диспропорции в стратегическом планировании. Иными словами, для проведения эффективной денежно-кредитной политики необходима устойчивая экономика, которая позволила бы не опасаться нового кризиса уже в реальном секторе в результате применения тех или иных инструментов денежно-кредитного регулирования. Говоря о перспективах деятельности Банка России, можно сказать, что в 2015;2016 годах она в первую очередь будет направлена на достижение стабильности цен, что является необходимым для того, чтобы обеспечить сохранение уровня благосостояния населения страны. В рамках основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики Банк России выделил 3 сценарий развития рынка. Первый предполагает снятие большей части санкций, восстановление экономики и незначительное падение цен на нефть при сохранении геополитической обстановки. Второй предполагает её ухудшение, то, что санкции в ближайший год сняты не будут и повышение налоговой нагрузки. Третий является самым негативным вариантом развития. Направления регулирования, соответственно, будут различными для каждого из вышепредставленных вариантов. Можно также сказать, что приоритеты валютной политики в 2015 и 2016 годах, как и направления валютного регулирования должны быть гибкими и мобильными и соответствовать быстро меняющейся обстановке с тем, чтобы максимально эффективно использовать возможности для стабилизации обстановки в стране и решить проблемы внешнеторговых операций. Таким образом, в качестве приоритетных задач денежно-кредитного регулирования в ближайшие годы можно назвать стабильность цен и стабильность функционирования и развития российского банковского сектора. Стоит отметить, что в рамках первой цели отказ от регулирования курса национальной валюты по отношению к иностранным был приведен в качестве условия, необходимого для того, чтобы эффективно управлять процентными ставками, еще предшествующие кризису 2014 года периоды, что позволяет позиционировать переход к режиму плавающих валютных курсов не как следствие финансового кризиса 2014 года, а как запланированное мероприятие в рамках стратегии денежно-кредитного регулирования, которая предполагает, что такой переход решит ряд проблем, в частности:
1) повысит управляемость ставок денежного рынка;
2) снизит чувствительность экономики к внешним шокам. Относительно второй цели можно сказать, что, во-первых, они являются равноценными и дополняют друг друга, во-вторых, они представляются в качестве необходимого условия реализации денежно-кредитной политики и экономической политики в целом. В целом можно сказать о достаточно эффективной деятельности Банка России в рамках денежно-кредитного регулирования, что подчеркивается сохранением относительно положительных показателей состояния экономики в 2014 году по сравнению с 2008 годом и позволяет предполагать положительное влияние мер, принятых Банком России за этот промежуток, которые позволили повысить уровень экономического развития страны и минимизировать эффект от последствийкризиса. Список использованной литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 26.
01.1996 г., № 14-ФЗ (ред. от 31.
12.2014 г.)// Справочно-правовая система «Консультант Плюс» — Последнее обновление 09.
04.2015
Бюджетный кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 31.
07.1998 г., № 145-ФЗ (ред. от 26.
12.2014 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» — Последнее обновление 09.
04.2015. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 10.
07.2002 г., № 86-ФЗ (ред. от 29.
12.2014 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» — Последнее обновление 09.
04.2015. О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 23.
12.2003 г., № 177-ФЗ (ред. от 21.
07.2014 г.) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» — Последнее обновление 09.
04.2015
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов // Банк России. Режим доступа: URL:
http://www.cbr.ruЖукова Е.Ф., Эриашвили Н. Д. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: учебник. М.: Юнити-Дана, 2012. 559 с. Звонова Е. А., Акопов В. С., Домащенко Д. В. Организация деятельности Центрального банка: учебник. М: Инфра-М, 2013. 400 с. Кибардина Ю. С. Базель III: испытание надёжности банковской системы России в условиях глобальной конкуренции // Экономика мегаполисов и регионов. 2011. № 3.
140 с. Криворотова Н. Ф., Урядова Т. Н. Актуальные проблемы денежно-кредитной политики России // Terraeconomicus. 2013. № 3−3 (10).
155 с. Марченко О. В. Снижение ликвидности банковской системы как ключевая проблема реализации денежно-кредитной политики // Бизнес информ. 2014. № 8. 310 с. Миронцева Я. Восемь лет банковской революции // Экономика и жизнь. 2012.
№ 36. 95 с. Министерство финансов Российской Федерации [сайт]. URL:
http://info.minfin.ruЦентральный банк Российской Федерации [сайт]. URL:
http://cbr.ru
