На выбор

Целью управления оборотными активами являетсяснижение длительности финансового цикла, т. е. уменьшение длительности операционного цикла и замедление срока оборота задолженности кредиторам до возможного уровня16. Коэффициент устойчивости экономического роста

Отражает устойчивость и перспективу развития экономики субъекта хозяйствования. Показывает возможности субъекта по расширению своей главной деятельности посредством реинвестирования собственногокапитала. Отражает, в среднем какими темпами повышается экономический потенциал субъекта хозяйствования

Представленные показатели деловой активности приведены в таблице 8. Таблица 8Коэффициенты деловой активности ООО «Северо-Запад» за 2011 год№Коэффициент

На начало года

На конец года

Абсолютное изменение, (+,-)Относительное изменение, %1.Производительность труда2457,4 002 971,638+514,238+20,92Фондоотдача основных средств112,725 130,652+17,927+15,93Коэффициент общей оборачиваемости капитала4,4726,270+1,798+40,24Средний срок оборота капитала81,61 958,214−23,405−28,75Коэффициент оборачиваемости оборотных средств5,2195,881+0,662+12,76Средний срок оборота оборотных активов69,93 762,064−7,873−11,37Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств19,8 920,771+1,682+8,88Средний срок оборота материальных средств19,12 117,573−1,548−8,19Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности7,2078,206+0,999+13,910Средний срок оборота дебиторской задолженности50,64 544,485−6,160−12,211Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности5,4186,799+1,381+25,512Продолжительность оборота кредиторской задолженности67,36 853,684−13,684−20,313Коэффициент оборачиваемости собственного капитала173,328 138,972−34,356−19,814Продолжительность операционного цикла69,76 662,058−7,708−11,015Продолжительность финансового цикла2,3988,374+5,976+249,216Коэффициент устойчивости экономического роста0,9840,990+0,006+0,6Представленные в таблице данные позволяют сделать следующие выводы о состоянии деловой активности ООО «Северо-Запад». Производительность труда повысилась на 20,9%, или на 514,238 тыс.

руб., и стала показывать, что каждый работник в среднем выработал 2971,638 тыс.

руб. выручки. Это говорит об улучшении деловой активности. Фондоотдача повышается на 17,927 руб., или на 15,9%. И показывает, что каждый рубль, вложенный в основные фонды, стал приносить 130,652 руб. выручки. Это говорит об улучшении эффективности использования основных фондов. Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала хозяйствующего субъекта или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников.

Данные таблицы 7 показывают, что за изучаемый период этот показатель повысился на 1,798 пункта. Значит, в ООО «Северо-Запад» быстрее совершался полный цикл обращения средств, приносящий прибыль. Также ускорении оборачиваемости средств продолжается снижением продолжительности оборота капитала на 23,405 дня, она составила 58,214 дня. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств повысился на 0,662 раза, или на 12,7%. И стал показывать, что каждый рубль оборотных средств стал приносить выручки в размере 5,881 руб. Ускорение оборачиваемости оборотных средств подтверждается и сокращением продолжительности их оборота на 7,873 дня, то есть быстрее стали обновляться оборотные активы. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов и затрат) повышается на 1,682 раза, или на 8,8%. Говорит о том, что каждый оборот запасов стал приносить больше выручки. Ускорение обновления запасов подтверждается и снижением срока их оборачиваемости на 1,548 дня, он составил 17,573 дня. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности повышается на 0,999 раза и показывает, что в среднем за период средства о дебиторов стали возвращаться быстрее, об этом свидетельствует и сокращение срока возврата средств дебиторами на 6,16 дней. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «Северо-Запад» составил 6,799 раза, что выше показателя прошлого периода на 1,381 раза, или на 25,5%. Следовательно, предприятие стало быстрее рассчитываться с кредиторами. Это подтверждается и сокращением срока расчетов с кредиторами на 13,684 дня, он составил 53,684 дня. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился на 34,356 раза, или на 19,8%, следовательно, используемый капитал собственный стал приносить меньше отдачи в виде выручки.

Положительной оценки заслуживает снижение продолжительности операционного цикла на 7,708 дня, или на 11%, что говорит о более быстром высвобождении средств из материальных ресурсов. Отрицательной оценки заслуживает увеличение продолжительности финансового цикла на 5,976 дня, или на 249,2%. Следовательно, медленнее стали возвращаться финансовые ресурсы. Отвлеченные из оборота. В целом, коэффициент устойчивости экономического роста повышается на 0,006 пункта, или на 0,6%, свидетельствует о большем реинвестировании прибыли в развитие предприятия. Проведенный анализ показывает, что улучшается деловая активность, однако замедление финансового цикла говорит о необходимости улучшения сбытовой деятельности предприятия, о контроле за состоянием расчетов с дебиторами и кредиторами. Финансовым результатом деятельности предприятия является прибыль, а относительным показателем, определяемым на ее основе, является рентабельность. Рентабельность — прибыльность работы предприятия. Повышение показателей рентабельности говорит об усилении конкурентоспособности предприятия. Обычно выделяют следующие показатели рентабельности:

1) Рентабельность продаж (Рп):. (19)Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

2) Общая рентабельность отчетного периода (экономическая рентабельность) (Рэ):. (20)Показывает, сколько денежных единиц затрачено предприятием для получения рубля прибыли независимо от источников привлечения средств.

3) Рентабельность собственного капитала (Рск):. (21)Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика Рск оказывает влияние на уровень котировки акций.

4) Рентабельность внеоборотных активов (Рвоа):. (22)Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов.

5) Фондорентабельность (Рф):. (23)Показывает эффективность использования основных средств.

6) Рентабельность основной деятельности (окупаемость издержек) (Род):. (24)Показывает, сколько прибыли от продажи или чистой прибыли приходится на 1 руб. затрат.

7) Рентабельность перманентного (постоянного) капитала, рентабельность инвестиций (Рпк):. (25)Показывает эффективность использования капитала, вложенного (инвестированного) в деятельность организации на длительный срок. Показатели рентабельности по ООО «Северо-Запад» за 2011 год представлены в таблице 9. Представленные показатели рентабельности позволяют отметить следующее. Рентабельность продаж повысилась на 0,004 пункта, или на 80%, и стала показывать, что в отчетном периоде по ООО «Северо-Запад» каждый рубль выручки стал приносить 0,009 руб. прибыли от продаж. Экономическая рентабельность увеличилась на 0,007 пункта, или на 43,7%. И стала показывать, что в отчетном периоде по ООО «Северо-Запад» каждый рубль, вложенный в имущество, стал приносить 0,023 руб. прибыли. Рентабельность собственного капитала по причине его недостаточности снизилась на 0,076 пункта, стала показывать, что каждый рубль использованного собственного капитала стал приносить 0,366 руб. прибыли. Таблица 9Показатели рентабельности ООО «Северо-Запад» за 2011 год№Коэффициент

На начало года

На конец года

Абсолютное изменение, (+,-)Относительное изменение, %1. Рентабельность продаж0,0050,009+0,004+80,02Общая рентабельность отчетного периода (экономическая рентабельность)

0,0160,023+0,007+43,73Рентабельность собственного капитала0,4420,366−0,076−17,24Рентабельность внеоборотных активов0,2640,375+0,111+42,05Фондорентабельность0,3710,570+0,199+53,66Рентабельность основной деятельности (окупаемость издержек)

0,0030,003—7Рентабельность перманентного (постоянного) капитала, рентабельность инвестиций0,6620,556−0,106−16,0Рентабельность внеоборотных активов повысилась на 0,111 пункта, или на 42%, и показывает, что каждый рубль, вложенный во внеоборотные активы, стал приносить 0,375 руб. чистой прибыли, а поскольку внеоборотные активы представлены только основными средствами, то фондорентабельность (она возросла на 0,199 пункта) показывает, что они приносят 0,57 руб. прибыли до налогообложения. Рентабельность основной деятельности не изменилась, следовательно, себестоимость продаж приносит одну и ту же сумму прибыли предприятия с каждого рубля затраченных средств. Рентабельность инвестиций снизилась на 0,106 пункта, или на 16%, и стала показывать, что каждый рубль постоянного капитала стал приносить 0,556 руб. чистой прибыли. В целом, можно говорить об улучшении показателей рентабельности, что свидетельствует о повышении конкурентоспособности предприятия. Однако недостаток собственного капитала влияет на уменьшение его рентабельности, в связи с чем необходимо его накапливать путем более мобильной сбытовой политики, введения режима экономии затрат для прироста прибыли и т. д.

3. Основные направления улучшенияфинансового состояния ООО «Северо-Запад"В ходе реализации своей основной цели политика управления финансами ООО «Северо-Запад» направлена на решение следующих основных задач.

1 задача. Обеспечение формирования необходимого объема финансовых средств по согласованию с задачами развития субъекта хозяйствования в предстоящем периодерешается путем выявления общей потребности его в финансовых ресурсах на предстоящий период, максимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов при помощи внутренних источников финансирования, установление целесообразности образования собственных финансовых ресурсов при помощи внешних источников, управление привлечением заемного капитала, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала.

2 задача. Обеспечение наиболее оптимального использования образованного объема финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности субъекта хозяйствования предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального его развития, выплаты необходимого объема доходов на вложенный капитал собственникам субъекта хозяйствования и т. п. В процессе производственного потребления образованных таким образом финансовых ресурсов в разрезе важнейших направлений деятельности ООО «Северо-Запад"должны быть учтены стратегические задачи его развития и возможный уровень отдачи вложенных финансовыхресурсов.

3 задача. Оптимизация денежного оборотадостигается при помощи эффективного управления движением денежного капиталасубъекта хозяйствования в процессе его кругооборота, обеспечением синхронизации объемов поступления и использования денежных ресурсов по отдельно взятым периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации будет повышение среднего остатка свободных денежных средств, который принесетдополнительный доход субъекту хозяйствования в форме процентов банка на суммы, которые накопились на его счетах.

4 задача. Обеспечение максимизации прибыли субъекта хозяйствования при установленном уровне финансового рискарешаетсяпри помощи оптимального управления его активами (имуществом), вовлечения в хозяйственный оборот заемного капитала, выбора наиболее эффективных направлений операционного и финансового вида деятельности. При этом, для достижения целей своего экономического развития хозяйствующий субъект должен стремиться максимизировать не валовую, а чистую прибыль, которая остается в его распоряжении, а это требует проведения налоговой, амортизационной и дивидендной финансовой политики. При решении четвертой задачи

ООО «Северо-Запад» необходимо помнить, что максимизация уровня прибыли может быть достигнута, как правило, при помощи значительного повышения уровня финансовых рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая зависимость. В связи с этим максимизация прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами субъекта хозяйствования с учетом их финансового менталитета (отношения к степени допустимого риска при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности).

5 задача. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом объеме прибыли. В том случае, если объем прибыли субъекта хозяйствованияизвестен или заранее спрогнозирован, важной задачей будет снижение уровня финансового риска, который может быть при полученииданного объема прибыли. Такая минимизация может быть достигнутапри помощи диверсификации видов операционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избежанием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования.

6 задача. Обеспечение постоянного финансового равновесия субъекта хозяйствования в процессе его развития. Такое обеспечениеопределяетсявысокой степенью финансовой устойчивости и платежеспособности субъекта на всех стадиях его развития и достигается с помощьюобразования оптимальной структуры капитала и имущества, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов при помощи различных источников, достаточным уровнем самофинансирования потребностей в инвестициях. Все представленные выше задачи политики управления финансами хозяйствующего субъекта теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельно взятые их них и имеют характер разнонаправленный (к примеру, обеспечение максимизации объема прибыли при минимизации степени финансового риска; обеспечение образованиянеобходимогообъема финансовых ресурсов и стабильного финансового равновесия хозяйствующего субъекта в процессе его развития и т. п.). Заключение

Финансовое состояние представляет собой способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность. Его характеризует обеспеченность финансовыми ресурсами, которые нужны для нормального функционирования субъекта хозяйствования, оптимальностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с иными юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. В современных экономических условиях анализ финансового состояния туристического предприятия играет достаточно важную роль в формировании как общей, так и, в частности, их финансовой стратегии. Анализ финансового состояния является методом оценки ретроспективного финансового состояния туристического предприятия с помощью изучения зависимости и динамики данных его финансовой отчетности. Условия рыночной экономики не только усиливают роль анализа финансового состояния, но и качественно изменяют. Все это связано, прежде всего, с тем, что анализ финансового состояния из рядового элемента анализа финансово-хозяйственной деятельности превратился в современных условиях в основной метод оценки экономики. Проведенный анализ позволил выявить следующие особенности финансового состояния ООО «Северо-Запад». 1. В течение 2011 года собственный капитал предприятия увеличился на 270 тыс.

руб. Это произошло из-за роста нераспределенной прибыли. 2. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости положительна.

Проанализировав индикаторы финансовой устойчивости за отчетный период, можно сделать вывод о недостаточной текущей финансовой устойчивости анализируемого хозяйствующего субъекта, хотя наметилась тенденция ее улучшения. 3. Общий показатель ликвидности ООО «Северо-Запад» возрос в отчетном периоде. Однако коэффициент абсолютной ликвидности далек от рекомендуемого значения 0,2, в динамике снижается на.

Следовательно, в конце отчетного периода ООО «Северо-Запад» может оплатить лишь 0,1% своих краткосрочных обязательств. Организации необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем усиления финансовой дисциплины. 5. По результатам анализа выявлено, что в ООО «Северо-Запад» присутствует достаточно большая сумма дебиторской задолженности. Это стало результатом агрессивной политики по отношению к покупателям.

Однако кредиторы стали ужесточать свои требования об увеличении суммы предоплаты, что привело к большому отвлечению сумм из оборота, в результате кредиторская задолженность все равно возросла на 4177 тыс.

руб. Не наблюдается равномерности в политике управления дебиторской и кредиторской задолженностями.

6. Снижение денежных средств ООО «Северо-Запад» на счетах в банке является плохим результатом финансовой политики предприятия, так как они не приносят дополнительный доход в виде процентов банка.

7.По организации за отчетный период наблюдается улучшение практически всех показателей деловой активности, что оценивается положительно. однако замедление финансового цикла говорит о необходимости улучшения сбытовой деятельности предприятия, о контроле за состоянием расчетов с дебиторами и кредиторами.

8. Улучшаются показатели рентабельности предприятия, что свидетельствует о повышении конкурентоспособности предприятия. Однако недостаток собственного капитала влияет на уменьшение его рентабельности, в связи с чем необходимо его накапливать путем более мобильной сбытовой политики, введения режима экономии затрат для прироста прибыли и т. д.

8. С целью улучшения финансового состояния был сделан вывод о необходимости изменения успешной политики управления дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью и денежными активами. Для этого необходимо:

согласование с банком, осуществляющим расчетное обслуживание предприятия, условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента по средней сумме этого остатка (например, путем открытия контокоррентного сета в банке);

— использовать умеренную кредитную политику по отношению к покупателям;

— осуществлять жесткий контроль за состоянием кредиторской задолженности и т. д.Все вышесказанное позволит увеличить объем свободных финансовых ресурсов организации. Реализация предложенных принципов финансовой политики позволит укрепить финансовое положение организации, наладить отношения с контрагентами, укрепить финансовую дисциплину. Список использованных источников

Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Кно

Рус, 2009. — 400с. Васильева Л. С., Петровская М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: Кно

Рус, 2007. — 816с. Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. -

М.: Эксмо, 2009. — 652с. Дмитриев М. Н., Забаева М. Н., Малыгина Е. Н. Экономика туристского рынка. — М.: Юнити-Дана, 2010.

— 312с. Драгункина Н. В., Соснаускене О. И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. — М.: Экзамен, 2008. — 224с. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. -

М.: ДиС, 2009. — 144с. Дыбаль С. В. Финансовый анализ: теория и практика. -

СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2010. — 300с. Ефимова О. В. Финансовый анализ: Учебник. -

М.: Омега-Л, 2009. — 398с. Ларионова А. А. Бюджетирование на предприятиях индустрии туризма // Финансовый менеджмент. — № 3. — 2007. -

С.5−7.Литовченко В. П. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: Дошков и Ко, 2009. — 369с. Любушин Н. П., бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник.

— 2-е изд., перераб. И доп. — М.: Эксмо, 2010.

— 336с. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. — 7-е изд., перераб.

И доп. — М.: Кно

Рус, 2009. — 264с. Поздняков В. Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий. — М.: Инфра-М, 2008. — 624с. Попов В. М., Млодик С. Г., Зверев А. А. Анализ финансовых решений в бизнесе. -

М.: Кнорус, 2008. — 288с. Просветов Г. И. Финансовый анализ: задачи и решения. — М.: Альфа-Пресс, 2008. — 325с. Роберт С. Хиггинс.

Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. — М.: Вильямс, 2009. — 464с. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ: Учебник.

— М.: Велби, 2008. — 624с.

Скобкин С. С. Экономика гостиничного, ресторанного и туристического предприятия. — М.: российская Экономическая Академия им. Г. В. Плеханова, 2099. -

270с.Шохин Е. И. Финансовый менеджмент: Учебник. — 3-е изд. — М.: Кно

Рус, 2011. — 480с. Приложения