Исследования финансового состояния предприятия (на примере ООО «Корнет-Сервис»)

Введение

Залогом успешного развития, стабильности и конкурентоспособности предприятия на рынке товаров и услуг служит финансовая устойчивость, гарантирующая его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость не является счастливой случайностью. Это итог грамотного, умелого управления капиталом и всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Предприятие с неустойчивым финансовым состоянием не в состоянии решать стратегические задачи, кроме того, часто не имеет возможности перераспределить свои ресурсы для решения оперативных задач, поэтому велика вероятность приобретения им статуса «убыточное», которое не только не обеспечивает свою жизнедеятельность, но и замедляет процессы рыночных преобразований в экономике страны в целом. В связи с этим курсовая работа на тему «Оценка финансового состояния предприятия» является, несомненно, актуальной.

Объектом исследования выступают данные бухгалтерского учета и отчетности ООО «Корнет — Сервис» за 2009 — 2011 гг.

Предметом исследования является финансовое состояние предприятия.

Целью работы выступило изучение финансового состояния предприятия, и выявление путей, которые повысили бы эффективность деятельности предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

— изучить организационно-экономическую характеристику организации;

— провести диагностику финансового состояния ООО «Корнет — Сервис»;

— рассмотреть структуру жизненного цикла предприятия.

Теоретической и методологической основой послужили нормативно-правовые акты РФ, научная и учебная литература в области бухгалтерского учета и экономического анализа, а так же международные стандарты финансовой отчетности.

Эмпирической базой работы послужили данные аналитического и синтетического учета и годовой отчетности ООО «Корнет — Сервис» за 2009 — 2011 гг.

В качестве основных методов исследования применялись: сравнение, аналогия, наблюдение, анализ, оценка и др.

Курсовая работа написана на 43 листах печатного текста; состоит из введения, трех глав, заключения и 7 приложений; включает 6 таблиц; список литературы насчитывает 19 источников.

Первая глава посвящена основам построения бухгалтерского учета и экономического анализа. В ней рассматривается организационно-экономическая характеристика исследуемого нами предприятия, даются теоретические и методологические аспекты учета и анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Вторая глава посвящена анализу финансового состояния ООО «Корнет Сервис», который включает в себя построение сравнительного аналитического баланса предприятия, использование метода SWOT-анализ, анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ деловой активности предприятия, оценку вероятности банкротства предприятия.

В третьей главе изложена информация о структуре жизненного цикла предприятия.

1. Теоретические и методологические аспекты оценки финансового состояния предприятия

1.1 Задачи, цели и значение финансового состояния Финансовое состояние предприятия (ФСП) — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот [13, с. 94]. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче — увеличению активов предприятия [5, с. 105]. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа.

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

1.2 Методы и приемы финансового анализа Для проведения финансового анализа используются методы, которые можно применять на всех предприятиях без учета отраслевой принадлежности, организации управления и формы собственности. Все они имеют количественную и качественную сторону осуществления финансового анализа. К наиболее распространенным и применяемым на практике способам относится сравнительный метод.

Сравнительный метод основывается на сравнении фактических достижений конкретных показателей с плановыми данными, а также с данными прошлого периода. Кроме того, отдельные показатели аналогичных предприятий сопоставляются со среднеотраслевыми данными (рентабельность, ликвидность и т. д.), установленными нормами или международными стандартами. Целью этого анализа является выявление отклонений фактических данных от принятых заданий или достигнутых результатов. В литературе выделяются следующие разновидности этого метода: горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Его целью является определение абсолютных и относительных изменений показателей финансовой отчетности за определенный период и их оценка.

С помощью вертикального анализа оценивается финансовая отчетность с точки зрения рациональной структуры баланса и эффективности использования имущества и капитала предприятия. Эти данные в последующем используются для прогноза структурных изменений активов и источников их покрытия.

Многофакторный метод заключается в установлении влияния отдельных факторов на изменения анализируемых параметров. С этой целью используется метод цепных подстановок, который базируется на исключении воздействия всех факторов на величину анализируемого показателя, кроме одного (выбранного).

Метод коэффициентов предполагает расчет числовых отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Реальная оценка аналитических исследований в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации, эффективных методов оценки явлений, а также последовательности проведения аналитических действий. Первостепенное значение для конкретных выводов аналитических действий имеет точное определение объекта, а также установление критериев, которые будут использоваться при оценке деятельности предприятия (например, анализ структуры источников финансирования с учетом уровня риска и цены соответствующих ресурсов). Кроме этого, необходимо соблюдать правила сохранения уравнивания показателей во времени и в единицах измерения. Это возможно при наличии достоверной информации, быстрой ее обработке и умелом использовании. Оценка аналитических данных и презентация результатов анализа производится в форме группировки отдельных показателей в таблицы и их сопоставления в определенном периоде времени. Кроме того, часто результаты анализа могут быть представлены графически, в форме диаграмм, рисунков и т. д. Все данные должны быть описаны, на их основе сделаны выводы и обоснованы предложения улучшения отдельных участков деятельности. Эффективность аналитических исследований зависит непосредственно от применения прогрессивных методов анализа рассматриваемых процессов, явлений и использования современных технических средств. Выполнение всех этих требований способствует реальной оценке финансового состояния предприятия, которая в современной экономике является одним из важных условий нормального функционирования.

В процессе проведения финансового анализа применяются разные приемы анализа.

Прием анализа — способ изучения динамики экономического показателя и причин этой динамики. Основными приемами финансового анализа являются: сравнение показателей, сводка и группировка, исчисление средних показателей и относительных величин, прием балансовой увязки, элиминирование (прием цепной подстановки, прием разниц, сальдовый прием, прием долевого участия, интегральный прием), графический прием, корреляционный и регрессионный анализ.

Универсальным приемом анализа является сравнение. Оно позволяет дать оценку любому показателю по отношению к другому или изменению этого показателя. При проведении анализа фактический (т.е. отчетный) показатель сравнивается с базисным показателем (плановым или показателем прошлого периода).

При сравнении данных должна быть обеспечена их сопоставимость в оценке, методике исчисления, структуре, календарных сроках и условиях работы. Путем сводки информационные материалы объединяются в аналитические таблицы, позволяющие делать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь между различными экономическими явлениями и показателями, определить влияние наиболее существенных определяющих факторов и обнаружить закономерность и тенденции в развитии экономических процессов. При группировке показатели объединяют по основным признакам в однородные группы. Это позволяет расчленить совокупные явления на отдельные составные элементы и выявить, таким образом, характерные закономерности. В процессе анализа исчисляются и изучаются средние показатели, которые определяются на основе массовых качественно однородных данных и дают обобщенную характеристику изучаемым процессам и явлениям.

Широко применяются в финансовом анализе относительные величины (проценты, коэффициенты, индексы), позволяющие раскрыть и изучить качественные стороны анализируемых показателей.

Балансовая увязка применяется при анализе количественных показателей: денежных фондов, запасов сырья и товаров и др. Обобщение результатов анализа влияния отдельных факторов на изучаемый показатель также оформляется балансовыми расчетами и таблицами.

Если между показателями финансовой деятельности существует функциональная (пропорциональная) зависимость, имеющая строго математическую зависимость, и ее нельзя определить прямым подсчетом, то такую зависимость измеряют при помощи приемов элиминирования. Элиминирование — логический прием, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается действие всех остальных факторов. В финансовом анализе применяются следующие приемы элиминирования: прием цепной подстановки, прием разниц, сальдовый прием, прием долевого участия, интегральный прием.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что последовательно заменяют каждый отчетный показатель базисным (т.е. показателем, с которым сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели при этом рассматриваются как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю, поэтому общее число расчетов всегда на единицу больше количества определяющих факторов. Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый, из третьего — второй и т. д. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь обращается внимание на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую очередь — качественных показателей, характеризующих уровень доходов и затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов.

Прием разниц заключается в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному показателю. Затем отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору умножать на фактический (отчетный) количественный фактор. В случае, когда известно отклонение от базисного показателя по совокупному показателю и влияние на его размер всех факторов, кроме одного, то влияние этого неизвестного фактора может быть определено вычитанием из общего отклонения по совокупному показателю алгебраической суммы влияния известных факторов. Этот прием очень прост, и в практики аналитической работы он получил название сальдовый прием.

При финансовом анализе может использоваться прием долевого участия, при котором размер влияния каждого фактора на совокупный показатель устанавливается пропорционально его доле в отклонении по этому показателю.

Для наиболее исчерпывающей и глубокой оценки хозяйственной деятельности может применяться интегральный прием анализа, при помощи которого дается оценка двум или трем взаимосвязанным качественным показателям. Интегральный показатель определяется путем извлечения корня (квадратного или кубического) из произведений изучаемых показателей.

Графический прием анализа позволяет выразить зависимость между показателями при помощи графиков или диаграмм. Графики представляют собой условное изображение числовых величин в форме линий, плоскостей, столбиков и других геометрических фигур. Числовые значения величин переводят в графическое изображение при помощи масштаба. Достоинство графического метода анализа состоит в его наглядности и доступности для понимания. При помощи графиков и диаграмм иллюстрируют взаимосвязь между различными финансовыми явлениями, сравнивают отчетные данные за несколько периодов, а также отчетные показатели с плановыми, характеризуют структуру (состав) какого-либо явления. Графики являются одной из форм оперативного контроля и управления хозяйственным процессом. В зависимости от целей и задач анализа принимают различные виды графических изображений: линейные графики; столбиковые, ленточные, круговые, криволинейные диаграммы и т. д.

Корреляционный и регрессионный приемы анализа позволяют количественно выразить взаимосвязь между отдельными экономическими показателями, которая не является функциональной и не может быть определена путем непосредственных расчетов [3, с. 86]. Эти приемы позволяют определить вероятностную зависимость между финансовым показателем и факторами, на него влияющими. Теснота связи между показателем и факторами измеряется для прямолинейной зависимости коэффициентом корреляции, для криволинейной — корреляционным отношением. Она может измеряться также с помощью коэффициента вариации.

1.3 Организационно-экономическая характеристика организации ООО «Корнет-Сервис»

Общество с ограниченной ответственностью «Корнет-Сервис», в дальнейшем именуемое «Общество». Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании настоящего Устава и законодательства РФ.

Полное фирменное наименование на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Корнет-Сервис»; сокращенное фирменное наименование на русском языке: ООО «Корнет-Сервис». Место нахождения Общества: РФ, г. Белгород, ул. Михайловское шоссе, д. 5 «Б».

Целью деятельности Общества является получение прибыли путем осуществления на территории Российской Федерации и других стран производственной, коммерческо-посреднической, а также другой деятельности в соответствии с действующим законодательством РФ и настоящим Уставом.

Основными видами деятельности Общества является выполнение следующих работ, в том числе составляющих государственную тайну, (ст. 20 ФЗ «О государственной тайне»):

— оптово-розничная торговля топливом, бензином, моторным топливом и т. д.;

— оптово-розничная торговля зерном, сельскохозяйственным сырьём;

— оптово-розничная торговля непродовольственными товарами;

— деятельность ресторанов, кафе;

— прочая оптово-розничная торговля;

— внешнеэкономическая деятельность.

Уставный капитал Общества составляет 8400(восемь тысяч четыреста) рублей. Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, стоимость которого отражается на его самостоятельном балансе, включая имущество, переданное ему учредителями в счёт оплаты доли Уставного капитала.

Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование Общества на любом иностранном языке. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации. Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляются по ценам и тарифам, устанавливаемым Обществом самостоятельно, кроме случаев, предусмотренных законодательством.

Вмешательство в хозяйственную деятельность Общества со стороны государственных, общественных и других организаций не допускается, если это не обусловлено их правами по осуществлению контроля согласно действующему законодательству.

Бухгалтерский учет в организации осуществляется бухгалтерией как самостоятельным структурным подразделением под руководством главного бухгалтера. Бухгалтерская отчетность сформирована исходя из действующих в РФ правил бухгалтерского учета и отчетности. Рассмотрим экономические показатели деятельности ООО «Корнет-Сервис» на примере таблицы 1.

Оценив данные таблицы 1 можно сделать вывод, что за анализируемый период (2009;2011гг.)произошли изменения в основных экономических показателях деятельности ООО «Корнет-Сервис».

ликвидность платежеспособность жизненный цикл

Таблица 1. Основные экономические показатели организации ООО «КорнетСервис» за 2009;2011гг.

Выручка от продаж в действующих ценах имела тенденцию увеличиваться, в абсолютном выражении в 2010 году по сравнению с 2009 годом она увеличилась на 18 793 рублей, то есть на 21%, а в 2011 году по сравнению с 2010 годом — 92 391 рублей, это увеличение составило 86, 5%, таким образом, ее сумма достигла значения 199 169 рублей. Это было связано с увеличением объёма производства, цен на продукцию и незначительным увеличение себестоимости. Такую тенденцию мы можем считать положительной.

Расходы по обычным видам деятельности ООО «Корнет-Сервис» изменялись. Себестоимость проданных товаров в течение анализируемого периода сначала уменьшилась на 23, 2% в количественном выражении на 188 753 рублей, а потом увеличилась на 85 697 рублей, что оказывает влияние на выручку от реализации, как было отмечено выше и данное явление, следовательно, положительно влияет на финансовое состояние предприятия.

Оценивая динамику показателей прибыли ООО"Корнет-Сервис" необходимо отметить, что прибыль от продаж в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась и составила 629 тыс. рублей, а 2011 по сравнению с 2010 годом мы наблюдаем обратную динамику, то есть увеличение прибыли предприятия на 1984 тыс. рублей. Необходимо отметить, что чистая прибыль уменьшилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 59%, а в 2011 году увеличилась на 614, 3% по сравнению с предыдущим годом. Тем самым, нужно заметить, что положительную тенденцию увеличения прибыли мы можем наблюдать лишь в 2011 году, а, к сожалению, в 2010 году аналогичной тенденции не наблюдается.

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов увеличилась на 28 500 рублей, затем, в следующем году, в 2011 году, вновь данная стоимость увеличилась на 1992%, по сравнению с 2010 годом и составила 1384,5 тыс. рублей — это связано с расширением производственных мощностей. Так как производственные мощности возросли, то и увеличилась производительность труда на предприятие. Такая тенденция для предприятия является положительной. Среднегодовая заработная плата выросла в расчёте на одного работника за счет значительного увеличения прибыли предприятия, что так же способствовало и увеличению фонда заработной платы.

Также увеличилась и средняя дебиторская задолженность. Это связано с тем, что предприятие осуществляет реализацию продукции не только по условиям предоплаты, но и с отсрочкой платежа, тем самым предоставляя покупателям коммерческие кредиты. Непременно, это положительно влияет на финансовое состояние ООО «Корнет-Сервис».

В ООО «Корнет-Сервис» ведётся автоматизированный учет. В состав бухгалтерии входит главный бухгалтер и заместитель главного бухгалтера.

Данного анализа нам недостаточно для полного изучения финансового положения ООО «Корнет-Сервис», поэтому необходимо провести анализ финансового состояния организации, для того, чтобы сделать вывод, что мы и сделаем во второй главе.

2. Диагностика финансового состояния ООО «Корнет — Сервис»

2.1. Построение сравнительного аналитического баланса и применение метода swot-анализ Бухгалтерский баланс показывает финансовое состояние организации в денежном измерении на определенную дату. По своей форме бухгалтерский баланс представляет таблицу, в которой в активе отражаются средства организации, а в пассиве — источники их образования [9, с. 74].

По данным сравнительного аналитического баланса (Таблица 1), можно отметить:

1) в активе баланса наблюдается увеличение внеоборотных активов в 2010 году по сравнению с 2009 года на 13 тыс. руб., а вот в 2011 году по сравнению с 2010 на 2617, данное увеличение произошло в основном за счет изменения основных средств;

2) наблюдается увеличение оборотных средств на 4353 тыс. руб. — в 2010 году по сравнению 2009 годом, а в 2011 по сравнению с 2010 на 75 439 тыс. руб., данное увеличение произошло за счет прироста запасов и краткосрочной дебиторской задолженности.

Таким образом, можно отметить увеличение валюты баланса за счет увеличения внеоборотных и оборотных активов.

В пассиве баланса наблюдается:

1) увеличение собственных средств на 98 тыс. руб. в 2010 году по сравнению с 2009 годом (10,9%), а в 2011 году по сравнению с 2010 годом 1800 тыс. руб., данное увеличение произошло за счет нераспределенной прибыли (179,8%);

2) увеличение заемного капитала на 4268 тыс. руб. -в 2010 году по сравнению с 2009 годом, а в 2011 году по сравнению с 2010 на 76 256 тыс. руб.

3) доля заемного капитала в источниках имущества на 2011 год составляет 96,80%, таким образом, актив баланса увеличился за счет привлечения заемных средств, что является не очень хорошей тенденцией.

Применим к бухгалтерскому балансу методику «хорошего баланса» Донцовой-Никифоровой.

На основе методики «хорошего баланса» Донцовой-Никифоровой, можно отметить, что:

1. как уже было, валюта баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом увеличилась;

2. темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов;

3. собственный капитал организации в абсолютном выражении значительно ниже, чем заемный капитал;

4. темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые, по кредиторской задолженности темпы прироста чуть выше;

5. доля собственных средств в оборотных активах менее 10%;

6. в балансе присутствует строка 1370 — нераспределенная прибыль, но в наличии непокрытый убыток лишь в 2011 году.

Таким образом, наш баланс не совсем «хороший», так хотя валюта баланса в конце отчетного периода и увеличилась, но произошло это благодаря заемному капиталу, что в последствие может привести к не ликвидности и неплатежеспособности организации. Необходимо отметить, что итог баланса дает ориентированную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия, данная оценка не является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество в случае ликвидности предприятия. На основании вышесказанного, организации следует пересмотреть распределение прибыли и наращивать свой капитал за счет своих средств и меньше использовать заемные средства. Уменьшение валюты баланса может свидетельствовать о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что является фактором неплатежеспособности предприятия, у анализируемого предприятия данной тенденции не наблюдается.

SWOT-анализ — метод стратегического планирования, используемый для оценки факторов и явлений, влияющих на предприятия. Все факторы делятся на четыре категории: Strengths (сильные стороны), Weaknesses (слабые стороны), Opportunities (возможности) и Threats (угрозы). Метод включает определение цели и выявление внутренних и внешних факторов способствующих ее достижению или осложняющих его. Задача SWOT-анализадать структурированное описание ситуации, относительно которой нужно принять какое-либо решение. Визуальное представление, чаще всего, в форме таблицы.

Составим таблицу, анализирующую слабые и сильные стороны предприятия, а также его возможности и угрозы, и в завершении выберем подходящую стратегию.

Таблица 2 SWOT-анализ

Увидев данные таблицы 2, можно посоветовать предприятию, чтобы оно разработало такую стратегию, которая бы была направлена на максимальное использование предоставленных возможностей и максимальную защиту от угроз.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по обязательствам по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Для анализа платежеспособности составляется агрегированный баланс (Таблица 3).

Из агрегированного баланса видно, что в 2009 году А1 > П1

A2 < П2

A3 > П3

A4 < П4;

Таблица 3 Агрегированный баланс

Следовательно, у предприятия достаточно средств для покрытия наиболее срочных предприятий абсолютно или наиболее ликвидными активами, а так же мы можем прогнозировать платежеспособность предприятия в будущем на основе будущих поступлений и будущих платежей. Данный прогноз мы можем делать на период средней продолжительности оборота собственных оборотных средств предприятия после даты составления бухгалтерского баланса.

В свою очередь, в 2010 и 2011 мы наблюдаем одинаковую картину по ликвидности предприятия:

A1 < П1

A2 < П2

A3 > П3

A4 < П4;

Так как A3 > П3, то это является прогнозом платежеспособности в будущем на основе будущих поступлений и будущих платежей. Прогнозировать можно лишь на период средней продолжительности одного оборота собственных оборотных средств предприятия после даты составления бухгалтерского баланса.

1. Коэффициент срочной ликвидности (денежные средства/краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность)

2009 год: 349/4263=0,08

2010 год: 1237/8531=0,2

2011 год: 175/79 795=0,002

важен для поставщиков и подрядчиков, поскольку характеризует реальную возможность погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств, имеющихся у предприятия, норме не соответствует (норма 0,2-, 07)

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (денежные средства + ценные бумаги/краткосрочные обязательства)

2009 год: 349/4263=0,08

2010 год: 1237/8531=0,2

2011 год: 175/79 795=0,002

важен для подрядчиков и поставщиков, поскольку показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов, норме не соответствует (норма 0,2−0,7).

3. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности (денежные средства + ценные бумаги + дебиторская задолженность/ краткосрочные обязательства)

2009 год: (349−467)/4263=-0,03

2010 год: (1237+2684)/8531=0,5

2011 год: (175+72 994)/79 795=0,92

Отражает обеспеченность ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств, нормальное значение от 0,7 до 1,5; в 2011 году норме соответствует.

4. Коэффициент текущей ликвидности (текущие активы/ текущие обязательства)

2009 год: 5103/4263=1,2

2010 год: 9456/8531=1,1

2011 год: 84 895/79795=1,1

Отражает обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочных обязательств, должен быть от 1 до 3, следовательно, за 3 года значения соответствую норме.

5. Коэффициент общей ликвидности (платежеспособности) ((А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3))

2009 год: 349+0,5*(-467)+0,3*5221/ (-3746)+0,5*8009+0,3*0=6,5

2010 год: 1237+0,5*2684+0,3*5535/2244+0,5*6287+0,3*0=0,8

2011 год: 175+0,5*72 994+0,3*11 726/78446+0,5*1349+0,3*4992=0,5

используется для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия при выборе бизнес-партнера, должен быть больше, либо равен 1, что соблюдается лишь в 2009 году.

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (собственные оборотные средства/текущие активы)

2009 год: 840/5103=0,2

2010 год: (1001−76)/19 956=0,1

2011 год: 108/84 895=0,001

характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия, нормальное значение ?1, значит в 2009 и 2010 соответствует норме, а соответственно в 2011;нет.

7. Коэффициент восстановления платежеспособности ((КТЛ (кг)+6/12(КТЛ (кг)-КТЛ (нг)) / 2)

2010 год: 1,1+6/12*(1,1−1,2)/2=0,5

2011 год: 1,1−6/12*(1,1−1,1)/2=0,6

Свидетельствует о наличии реальной способности восстановить свою платежеспособность, должно быть ?1, следовательно, предприятие не имеет данную способность.

8. Коэффициент утраты платежеспособности (КТЛ (кг)+3/12(КТЛ (кг)-КТЛ (нг)) / 2)

2010 год: 1,1+ 3/12*(1,1−1,2)/2=0,5

2011 год: 1,1+3/12*(1,1−1,1)/2=0,6

нормальное значение соответствует больше или равное единице, значит, предприятие утратило свою платежеспособность.

Таким образом, в 2011 году способность предприятия своевременно и в нужном объеме выполнять своих обязательств не достигла оптимальных значений. За время своего существования предприятие понизило свою платежеспособность, и при этом имеется, утрачена платежеспособность.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия Для оценки финансового состояния необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (собственный капитал/валюту баланса)

2009 год: 903/79 795=0,01

2010 год: 1001/9532=0,1

2011 год: 2801/87 588=0,03

отражает удельный вес собственных средств в общей сумме всех источников, нормальное значение от 0,4 до 0,6, следовательно, не соответствует.

2. Коэффициент финансовой устойчивости (собственный капитал + дебиторская задолженность/валюту баланса)

2009 год: 903−467/5166=0,01

2010 год: 1001+2864/9532=0,4

2011 год: 2801+72 994/87588=0,9

показывает, какая часть актива баланса финансируется за счет устойчивых источников, значение за 2009 и 2010 года вызывали тревогу, в 2011 достигло нормы (норма от 0,8 до 0,9).

3. Коэффициент финансовой маневренности (текущие активы/собственный капитал)

2009 год: 5109/903=5,7

2010 год: 9456/1001=9,5

2011 год: 84 895/2801=30,3

характеризует степень гибкости использования собственных средств предприятия, уменьшение в динамике хороший показатель, в данной ситуации мы наблюдаем обратное.

4. Коэффициент финансирования (собственный капитал/заемный капитал)

2009 год: 903/4263=0,2

2010 год: 1001/8531=0,1

2011 год: 2801/84 787=0,03

показывает, какую часть активов баланса предприятие финансирует за счет собственных средств, а какую за счет заемных. Значение К<1 означает, что преобладают заемные средства над собственными.

5. Коэффициент инвестирования (собственный капитал/внеоборотные активы)

2009 год: 903/63=14,3

2010 год: 1001/76=13,2

2011 год: 2801/2693=1

6. Коэффициент задолженности (внеоборотные активы/собственный капитал)

2009 год: 63/903=0,07

2010 год: 76/1001=0,08

2011 год: 2693/2801=0,96

Если значение больше 1, то предприятие зависит от заемных средств.

Проанализируем финансовое состояние через абсолютные показатели.

1) Собственные оборотные средства = собственный капитал — внеоборотные активы

2009 год=840

2010 год=925

2011 год=108

2) Функционирующий капитал = собственный капитал + долгосрочные пассивы + внеоборотные активы

2009 год: 903+0−63=840

2010 год: 1001+0−76=925

2011 год: 2801+4992−2693=5100

3) Основные источники формирования запасов и затрат = собственный капитал + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы — внеоборотные активы

2009 год: 903+4263−63=5103

2010 год: 1001+0+8531−76=9456

2011 год: 2801+4992+79 795−2693=84 895

4) ± СОС=СОС — запасы

2009 год: 840−5221=-4381<0

2010 год: 925−5535=-4610<0

Таблица 4. Типы финансовой устойчивости

2011 год: 108−11 648=-11 540<0

± ФК= ФК — запасы

2009 год: 840−5521=-4381<0

2010 год: 925−5535=-4610<0

2011 год: 5100−11 648=-6548<0

±ОИ= ОИ — запасы

2009 год: 5103−5221=-118<0

2010 год: 3921>0

2011 год: 84 895−11 648=73247>0

В соответствии с таблицей 4, можно сделать вывод о том, что в 2009 году у предприятия было кризисное финансовое состояние, а в 2010 году, как и в 2011 году предприятие находится в неустойчивом финансовом положении.

Существует еще одна методика, определяющая финансовую устойчивость предприятия — поклассовая оценка финансового состояния, но в данном случае она совершено неуместна.

2.4 Анализ деловой активности предприятия Важным элементом анализа финансового состояния предприятия является оценка его деловой активности. Его результаты свидетельствуют о масштабах деятельности предприятия, степени использования производственного потенциала и о тенденциях развития.

Основными показателями, характеризующими деловую активность предприятия, являются показатели оборачиваемости капитала.

Для анализа указанных показателей составим таблицу «Коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия», напомнив при этом, что коэффициент оборачиваемости в разах = выручка/(запасы, ДЗ, КЗ, СК, ЗК, ДС, ТА), а коэффициент оборачиваемости в днях = (запасы, ДЗ, КЗ, СК, ЗК, ДС, ТА)*количество дней/выручка; количество дней 360 (Таблица 5).

Сделаем вывод по оборачиваемости в днях: в течение анализируемого времени произошло сначала уменьшение периода оборота дебиторской и кредиторской задолженностей, что является положительной тенденцией, так как этот рост происходил на фоне увеличения объемов продаж, а в 2011 вновь увеличение оборота, что, естественно является отрицательной динамикой.

Таблица 5

Оборачиваемость показателей отчетности ООО «Корнет-Сервис»

Период оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой покупателям.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой поставщикам.

Период оборота запасов, означает, что при сложившемся в данном периоде анализа объеме производства на предприятии создано запасов на указанное количество дней (2009; год- 21,4; 2010 год- 18,7; 2011 год-21,1).

Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами.

Таким образом, произошло уменьшение периода оборота всех рассматриваемых показателей, это является положительной тенденцией, так как уменьшение произошло за счет значительного увеличения прибыли организации, но все-таки денежные увеличили значительно период оборота.

Затем, проанализируем оборачиваемость в разах. Скорость оборачиваемости уменьшилась по всем рассматриваемым показателям, это является отрицательной тенденцией.

Скорость оборота собственного капитала уменьшилась на 35,6 раза. Скорость оборота текущих активов уменьшилась на 9,0, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Можно ускорить оборачиваемость капитала следующим способом:

— сократить продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства

— улучшить организацию материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

— повысить уровень маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. К тому же, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов.

Следовательно, необходимо стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется с прибылью. Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью.

2.5 Оценка вероятности банкротства предприятия Банкротство — это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требование кредитора по денежным обязательствам и исполнять обязанности по уплате других обязательных платежей [19, с. 394].

Основным признаком банкротства является неспособность организации обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

Для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется модель Альтмана:

ZF=0,717×1+0,847×2+3,107×3+0,42×4+0,995×5 (1)

где х1=Собственный оборотный капитал/Валюта баланса;

х2=Чистая прибыль/Валюта баланса;

х3=Прибыль до уплаты процентов и налогов/Валюта баланса;

х4=Собственный капитал/Заемный капитал;

х5=Выручка/Валюта баланса.

2009 год:

ZF=0,717*903/5166+0,847*616/5166+3,107*770/5166+0,

42*903/4263+0,995*87 985/5166=17, 7

Т.к. Z>1,23, то банкротство не грозит предприятия в ближайшее время.

2010 год:

ZF=0,717*1001/953+0,847*252/9532+3,107*315/9532+0,42*1001/8531+0,995*106 778/9532=11,3

Следовательно, согласно данной методике предприятие в ближайшем будущем не обанкротится.

2011 год:

ZF=0,717*2801/87 588+0,847*1800/87 588+3,107*2265/87 588+0,42*2801/87 588+0,995*199 169/87588=2,4

Полученное значение больше 1,23, значит, банкротство анализируемому предприятию не грозит.

Для того, чтобы убедиться в правильности вычислений и подтвердить полученный результат воспользуемся еще одной методикой «методикой республики Беларусь», она имеет следующий вид:

Z5=0,111×1+13,239×2+1,676×3+0,515×4+3,8×5 (2)

где х1=Собственный оборотный капитал/Валюта баланса;

х2=Оборотные активы/Внеоборотные активы;

х3=Выручка от продаж продукции/Валюта баланса;

х4=Чистая прибыль/Валюта баланса;

х5=Собственный капитал/Совокупный капитал.

2009 год:

Z5=0,111*903/5166+13,299*5103/63+1,676*87 985/5166+0,515*616/5166+3, 8*903/5166=1107, 1

Так как 1107, 1 гораздо больше 8, то банкротство данному предприятию не грозит.

2010 год:

Z5=0,111*1001/9532+13,239*9456/76+1,676*106 778/9532+0,515*252/ 9532+3, 8*1001/9532=1658, 8

В 2010 году мы можем наблюдать аналогичную ситуацию, т. е. с уверенностью утверждать, что банкротство данному предприятию не грозит.

2011 год:

Z5=0,111*2801/87 588+13,239*84 895/2693+1,676*199 169/87588+0,515* 1800/87 588+3, 8*2801/87 588=421, 3

Аналогично, как и в предыдущих годах, мы наблюдаем положительный результат — анализируемому предприятию банкротство не грозит. Важно отметить, что намечается отрицательная тенденция уменьшения коэффициента, это может заставить задуматься над причинами, так если, причины не будут устранены, то через определенное количество времени, предприятие все же может обанкротиться. Но, на данный момент анализируемое предприятие банкротом в ближайшем будущем не станет.

Таким образом, предприятию необходимо поддерживать в дальнейшем данное финансовое состояние, чтобы не оказаться банкротом.

3. Структура жизненного цикла предприятия Организации зарождаются, развиваются, добиваются успехов, ослабевают, и, в конце концов, прекращают свое существование. Немногие из них существуют бесконечно долго, ни одна не живет без изменений. Новые организации формируются ежедневно. В то же время каждый день сотни организаций ликвидируются навсегда. Умеющие адаптироваться — процветают, негибкие — исчезают. Какие-то организации развиваются быстрее других и делают свое дело лучше, чем другие. Руководитель должен знать, на каком этапе развития находится организация, и оценивать, насколько принятый стиль руководства соответствует этому этапу. Именно поэтому широко распространено понятие жизненного цикла организаций как предсказуемых изменений с определенной последовательностью состояний в течение времени. Применяя понятие жизненного цикла, можно видеть, что существуют отчетливые этапы, через которые проходят организации, и что переходы от одного этапа к другому являются предсказуемыми, а не случайными. Перечислим основные этапы, которые проходит предприятие в течение своего жизненного цикла.

Организация находится в стадии становления, формируется жизненный цикл продукции. Цели еще нечеткие, творческий процесс протекает свободно, продвижение к следующему этапу требует стабильного обеспечения. В эту стадию входят следующие явления: зарождение, поиск единомышленников, подготовка к реализации идеи, юридическое оформление организации, набор операционного персонала и выпуск первой партии продукта. Происходит создание организации. Основателем выступает предприниматель, в одиночку или с несколькими соратниками выполняющий все работы. В компанию на этой стадии часто приходят люди, привлеченные самой личностью создателя и разделяющие его идеи и надежды. Коммуникации между сотрудниками легки и неформальны. Все работают много и долго, переработки компенсируются скромными зарплатами, благодарностью начальства и надеждами на будущие доходы. Контроль основан на личном участии руководителя во всех рабочих процессах. Организация не формализована, для нее характерна простая структура управления. Основное внимание уделяется созданию нового продукта или услуги и завоеванию места на рынке. Следует отметить, что некоторые компании могут остановиться в своем развитии именно на этой стадии и существовать при таком стиле управления много лет.

Стадия развития. Этап коллегиальности.

Этап коллегиальности — период быстрого роста организации, осознание своей миссии и формирование стратегии развития (неформальные коммуникации и структура, высокие обязательства). Происходит рост компании: идет активное освоение рынка, рост интеграции особенно интенсивны.

Успешность развития организации на этом этапе зависит:

* от того, насколько полно понимают идеи лидера члены организации;

* от того, насколько члены организации обогащают лидера идеями;

* от готовности членов организации реализовывать решения лидера;

* от того, насколько эффективно построена коллективная работа.

Если отбросить индивидуальные особенности как лидера, так и членов организации, то все эти факторы определяются групповыми представлениями и ценностями — тем, что образует базис организационной культуры. Этот этап можно условно назвать периодом формирования базиса организационной культуры. На нем успех и неудачи организации активно перерабатываются на всех уровнях организации: индивидуальном, групповом, организационном. Осложняется тем, что создатели компании из предпринимателей должны превратиться в профессионалов-менеджеров. Это означает серьезное изменение стиля управления, к которому многие предприниматели оказываются не готовы. Поэтому на данном этапе нередки случаи приглашения профессиональных менеджеров со стороны и передачи им отдельных функций управления, а также обращения к консультантам для налаживания учета и контроля. В целом стадия роста характеризуется:

* увеличением числа сотрудников;

* разделением труда и ростом специализации;

* более формальными и обезличенными коммуникациями;

* внедрением систем стимулирования, бюджетирования и стандартизации работ и др.

Главными задачами организации являются: создание условий для экономического роста и обеспечение высокого качества товаров и услуг. Опыт, накопленный на предыдущей стадии, проходит через активную проработку.

Стадия зрелости. Этап формализации деятельности.

Этап формализации деятельности — период стабилизации роста (развития), (формализация ролей, стабилизация структуры, акцент на эффективность). К этой стадии компания приходит с багажом прошлого опыта. Представления, показавшие свою адекватность и эффективность, связываются в единую картину мира, охватывая разнообразные стороны социальной жизни. Организация достигает лидирующего положения на рынке. По мере расширения ассортимента выпускаемой продукции и комплекса предоставляемых услуг создаются новые подразделения, структура становится более сложной и иерархической. Формализуются политика и распределение ответственности, усиливается централизация. Зрелость организации означает, что ей удается сохранять устойчивое положение во внешней среде Этап реструктуризации.

Период замедления роста и структурных изменений, дифференциация товаров (рынков), предвидение новых потребностей (стремление к комплексности, децентрализация, диверсифицирование рынков).