Финансовый менеджмент (подробное решение 5 задач)

Задача 1. По данным таблицы определите порог рентабельности предприятия, запас финансовой прочности, силу воздействия операционного рычага.

Выручка от реализации 6000 тыс. руб.

Переменные издержки 3200 тыс. руб.

Валовая маржа 2800 тыс. руб.

Постоянные издержки 2400 тыс. руб.

Прибыль 400 тыс. руб.

Задача 2.

По данным таблицы определите уровень эффекта финансового рычага.

Прибыль до налогообложения 950 тыс. руб.

Собственные средства 3120 тыс. руб.

Долгосрочные кредиты 780 тыс. руб.

Краткосрочные кредиты 300 тыс. руб.

Кредиторская задолженность 10 тыс. руб.

Средняя расчетная ставка процента (средневзвешенная стоимость заемных средств) 20%

Задача 3. По данным таблицы необходимо провести сравнительную оценку уровня рисков двух альтернативных инвестиционных проектов.

Проекты Варианты сценария Ожидаемая величина NPV, тыс. руб. Вероятность реализации сценария

А Оптимистический 955 0,25

Реалистический 545 0,4

Пессимистический 385 0,35

Б Оптимистический 1080 0,25

Реалистический 720 0,4

Пессимистический 535 0,35

Задача 4. По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния предприятия.

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2010 г. (тыс. руб.)

Показатели На начало отчетного года На конец отчетного периода АКТИВ

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства 10 140 9 169

Незавершенное строительство 125 844

Долгосрочные финансовые вложения 75 300

Итого по разделу I 10 340 10 313

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 4 297 2 907

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1780 512

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 2 245 3 210

Краткосрочные финансовые вложения 832 788

Денежные средства 25 26

Итого по разделу II 9 179 7 443

БАЛАНС 19 519 17 756

ПАССИВ

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 7 8

Добавочный капитал 8 528 7 930

Резервный капитал 1 1

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (3) (2)

Итого по разделу III 8 533 7 937

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 1 732 1 659

Итого по разделу IV 1 732 1 659

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 5 306 6 107

Кредиторская задолженность 3 851 1 998

Доходы будущих периодов 97 55

Итого по разделу V 9 254 8160

БАЛАНС 19 519 17 756

Отчет о прибылях и убытках за 12 месяцев 2010 г. (тыс. руб.)

Показатели

За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 6 188 10 163

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (5 578) (9 397)

Валовая прибыль 610 766

Коммерческие расходы (40) (119)

Управленческие расходы (374) (406)

Прибыль (убыток) от продаж 196 241

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению 25 5

Проценты к уплате (162) (30)

Прочие доходы 2 755 4 202

Прочие расходы (2 790) (4 283)

Прибыль (убыток) до налогообложения 24 135

Текущий налог на прибыль и обязательные платежи в бюджет (8) (46)

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 16 89

Задача 5. Инвестиционный проект рассчитывается на три года и требует инвестиции в размере 600 000 д.е. Денежные поступления предполагается получать соответственно по годам:

1 год — 250 000 д.е.;

2 год — 280 000 д.е.;

3 год — 320 000 д.е.

Требуемая норма дохода — 16%

Оценить эффективность реализации проекта по критериям: NPV, PI, PP.