Анализ и планирование финансового состояния предприятия

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ВОСТОЧНАЯ ЭКОНОМИКО-ЮРИДИЧЕСКАЯ ГУМАНИТАРНАЯ АКАДЕМИЯ (Академия ВЭГУ) Стерлитамакский институт Специальность «Финансы и кредит»

Специализация «Финансовый менеджмент»

КУРСОВАЯ РАБОТА Анализ и планирование финансового состояния предприятия Научный руководитель: Ананина М. А.

Стерлитамак 2012

СОДЕРЖАНИЕ Введение

1. Теоретические основы анализа и планирования финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «Ариос»

3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия ООО «Ариос»

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Условия рыночной экономики требуют от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции, работ и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

На современном этапе развития нашей экономики вопросы анализа и планирования финансового состояния предприятия является очень актуальными. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, поэтому анализу и планированию финансового состояния предприятия уделяется много внимания.

Актуальность темы

курсовой работы объясняется развитием методик анализа и планирования финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс — оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием. Анализ финансовое состояние предприятия показывает, по каким направлениям надо вести работу по улучшению деятельности предприятия, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения его платежеспособности.

Целью курсовой работы является комплексное исследование планирования финансового состояния предприятия на примере ООО «Ариос» по данным финансовой отчетности. Данный анализ преследует сразу несколько целей: определение финансового положения; выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии; прогноз основных тенденций финансового состояния.

Для достижения поставленной цели требуется решение следующих задач:

Изучение теоретических аспектов анализа и планирования финансового состояния предприятия и методик его проведения.

Проведение анализа финансового состояния предприятия на примере ООО «Ариос» по данным бухгалтерской отчетности.

Формирование направлений улучшения финансового состояния предприятия и их оценка.

Объектом практического исследования выступает Общество с ограниченной ответственностью «Ариос», основным видом деятельности которого является выполнение строительных и отделочных работ, а также продажа строительных материалов. Предметом исследования работы является методика анализа и планирования финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Информационную базу исследования составила бухгалтерская и финансовая отчетность ООО «Ариос» за 2008;2010 года.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды российских экономистов в области практического бюджетирования, финансового менеджмента и финансового анализа, таких как Бородина В. В., Бочаров В. В., Нечаев Е. В., Стоянова Е. С., Шеремет А. Д., Савицкой Г. В., Гиляровской Л. Т., и других, а также материалы российских газет и журналов таких как «Менеджмент в России и за рубежом», «Эксперт», «Финансовый менеджмент» и других.

1. Теоретические основы анализа и планирования финансового состояния предприятия Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности, использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире [27, с. 96].

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [24, с. 173].

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности — решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли [14, с. 10].

Главная цель анализа финансового состояния — своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Основными задачами анализа финансового состояния являются [16, с. 202]:

Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия,

его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка

моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Они существенно отличаются по своим целям и содержанию [24, с. 176].

Внутренний финансовый анализ — это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

По мнению большинства авторов, анализ ФСП включает следующие блоки [25, с. 516]:

1. Оценка имущественного положения и структуры капитала:

1.1 Анализ размещения капитала.

1.2 Анализ источников формирования капитала.

2. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

2.1 Анализ рентабельности (доходности) капитала.

2.2 Анализ оборачиваемости капитала.

3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

3.1 Анализ финансовой устойчивости.

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности.

4. Оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Взаимосвязь всех перечисленных блоков показателей приведено в Приложении 1. Что касается практики проведения анализа, то его содержание и последовательность проведения полностью зависят от цели анализа и информационной базы. Вначале аналитик опытным путем должен определить приоритетные направления исследования, основные зоны сосредоточения рисков, а потом последовательность. Этот порядок акцентов и приоритетов может изменяться в ходе анализа.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы.

При проведении финансового анализа может привлекаться информация источников самого разного характера. Согласно классификации, все источники информации можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним источникам относятся: общеэкономическая и политическая информация; отраслевая информация; информация, характеризующая состояние фондового рынка, рынка недвижимости, рынка капитала; информация о собственниках хозяйствующего субъекта, о руководителях и ответственных исполнителях; информация об основных контрагентах, о конкурентах; информация об эмитентах; данные внешнего аудиторского заключения и др. [8, с. 35].

В состав внутренних источников входят: информация, содержащаяся в учредительных документах; учетная информация, нормативно-плановая и прочая информация.

Отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации. Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. При формировании бухгалтерской отчетности организацией должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в ней, то есть, исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности перед другими. Отчетность организации должна включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений. При составлении бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним организация должна придерживаться принятых ею их содержания и формы последовательно от одного отчетного периода к другому.

Рассмотрим методы и методику проведения анализа и планирования финансового состояния предприятия.

На практике выработаны основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции с предыдущим периодом. Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом. Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ [16, с. 174].

Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ — это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования, т. е. постепенный переход от исходной факторной системы к конечной факторной системе, раскрытие полного набора прямых, количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на измерение результативного показателя Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

Основными составляющими финансового анализа предприятия являются:

Общий анализ.

Анализ финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности баланса.

Анализ показателей платежеспособности.

Анализ показателей рентабельности и деловой активности.

Результатом общего анализа является предварительная оценка финансового состояния предприятия, исключающая итоги анализа [26, с. 207]:

— динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

— структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача — к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;

— структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников — больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;

— структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи;

— структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли (выявление и измерения действия различных факторов) (по данным ф. № 2).

Для проведения общего анализа рассчитываются [25, с. 519]:

1.Удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют активы, пассивы, запасы предприятия.

2. Изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса.

3. Изменения в удельных весах (разница в удельных весах на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия.

4. Темп прироста показателей баланса рассматриваемый период.

5. Удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты за анализируемый период.

В Приложении 2 приведена характеристика основных показателей, используемых при анализе финансового состояния предприятии.

Большинство методик анализа показателей финансовой отчетности предприятия предполагают расчет следующих групп показателей [24, с. 192]:

· коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

· коэффициенты финансовой устойчивости;

· коэффициенты рентабельности.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которые определяются временно, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени в соответствии величины имеющихся платежных средств величины краткосрочных долговых обязательств. [15, с. 306].

Понятие «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия.

Анализ платежеспособности включает в себя [25, с. 527]:

· анализ ликвидности баланса;

· анализ коэффициентов ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстрореализуемые активы: Дебиторская задолженность + прочие оборотные активы.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

А3 = Запасы — Расходы будущих периодов + НДС по приобретенным ценностям + Долгосрочные финансовые вложения + Долгосрочная дебиторская задолженность.

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы.

А4 = Итого раздела «Внеоборотные активы» — Долгосрочные финансовые вложения.

Также на четыре группы разбиваются пассивы предприятия:

П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность + прочие краткосрочные обязательства);

П2 — среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 — долгосрочные кредиты и займы;

П4 — постоянные пассивы = Итог раздела 3 «Капитал и резервы» — «Расходы будущих периодов» + «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов».

Баланс является ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4. (1)

Сопоставление А1 и П1 (сроки до 3 месяцев) отражает соотношения текущих платежей и поступлений, т. е. текущую платежеспособность. Сравнение А2 и П2 (со сроками от 3−6 месяцев) показывает тенденцию повышения или снижения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление А3 и П3, А4 и П4 отражает соотношение платежей и поступлений в относительно далеком будущем (перспективная ликвидность) или прогнозную платежеспособность.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели.

Коэффициент абсолютной ликвидности Кал показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами — денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями [15, с. 309]:

Кал=ДС: КП, (2)

где ДС — денежные средства и их эквиваленты (стр. 260), тыс. руб.;

КП — краткосрочные пассивы (стр.690-(стр.640+650+660)), тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть Кал> 0,2 до 0,7.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) Кбл показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Кбл=(ДС+ДБ): КП, (3)

где ДБ — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, тыс. руб.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Ктл показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Ктл=ОА: КП, (4)

где ОА — общая сумма оборотных активов, включая запасы (итог второго раздела баланса), тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5−3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно [15, с. 311].

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации.

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия [11, с. 396].

1. Абсолютная финансовая устойчивость отмечается, если величина запасов и затрат меньше размера собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов:

З < СОС + КЗ, (5)

где З — затраты и запасы;

СОС — собственные оборотные средства;

КЗ — краткосрочная задолженность.

2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платёжеспособность предприятия в полном объёме при соблюдении следующего условия:

З = СОС + КЗ (6)

3. Неустойчивое финансовое положение ведёт к нарушению платёжеспособности предприятия при следующем соотношении:

З = СОС + КЗ + ДЗ, (7)

где ДЗ — долгосрочная задолженность.

4. Кризисное финансовое состояние предприятия характеризуется недостаточностью финансовых ресурсов для финансирования необходимых затрат и формирования запасов и выражается формулой:

З > СОС + КЗ (8)

При анализе финансовой устойчивости предприятия используются различные финансовые показатели, важнейшими из которых являются коэффициенты [26, с. 241]:

— соотношения собственных и заёмных средств;

— автономии (или финансовой независимости);

— обеспеченности собственными оборотными средствами и др.

Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (Кзаем.ср.) (финансовый леверидж) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая — за счёт заёмных:

Кзаем.ср .= ЗК: СК, (9)

где ЗК — заёмный капитал;

СК — собственный капитал.

Этот коэффициент имеет особое значение для предприятия: чем он выше, тем больше у предприятия долговых обязательств и тем выше риск банкротства. Его оптимальное значение должно быть меньше 1.

Другим показателем финансовой устойчивости предприятия является коэффициент манёвренности собственных оборотных средств (Кманёвр.), который определяется по формуле [24, с. 214]:

Кманёвр. = СОС: СК (10)

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем он выше, тем больше у предприятия возможностей маневрировать собственными средствами. Нормальное значение этого коэффициента должно превышать 0,5.

СОС =(СК + ДП — ВА) (11)

где ДП — долгосрочные обязательства (итог IV раздела баланса);

ВАвнеоборотные активы (итог I раздела баланса).

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.

Важным для оценки финансовой устойчивости является коэффициент автономии, или финансовой независимости (Кавт.), который определяется по формуле:

Кавт. = СК: ИБ, (12)

где СК — собственный капитал;

ИБ — общая сумма капитала.

Этот коэффициент характеризует деловую активность предприятия, показывая долю средств собственника, вложенную в общую стоимость имущества. Он имеет важное значение для кредиторов, так как определяет степень их риска на вложенный в предприятие капитал. Оптимальным считается значение коэффициента менее 0,5, но оно может быть и меньше, если для расширения производства привлечены долгосрочные ссуды.

Обратным ему является коэффициент финансовой зависимости (Кфин.завис.), который определяется по формуле:

Кфин.завис .= ИБ: СК (13)

Дополнением к показателю автономии является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:

Ккп=ЗК: ВБ (14)

где ЗК — заемный капитал, тыс. руб.

Эти два коэффициента в сумме: Кавт+ Ккп = 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кобеспеч.) определяется как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат (З):

Кобеспеч. = СОС: З (15)

Его величина должна быть больше или равна 0,1 в соответствии с нормативными документами Российской Федерации. Он показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент инвестирования Ки:

Ки = СК: ВА (16)

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками — это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:

К СОС= (СС-ВА)/ОБ=(стр. 490 — стр. 190): стр. 290, (17)

где Ксос — коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками. Нормативное значение данного коэффициента более 0,1.

При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику [7, с. 83].

Смысл любой предпринимательской деятельности состоит в достижении положительного экономического эффекта в виде абсолютного показателя прибыли или относительного — рентабельности. Тем самым рентабельность выступает главным объектом и целью финансового менеджмента предприятий. Чем больше уделяется внимания рентабельности, тем успешнее функционирует предприятие [10, с. 63].

Анализ прибыли и рентабельности дополняется анализом оборачиваемости активов. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Основная цель анализа оборотного капитала — своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования [13, с. 380].

По мнению Гиляровской Л. Т. экономическая оценка состояния оборотных активов (ОА) основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования в процессе производства. По существу они являются стоимостными (экономическими) критериями оценки в отличие от производственно-технических показателей, а по форме — синтетическими показателями [31, с. 423].

Анализ оборачиваемости активов Гиляровская Л. Т. предлагает проводить на основе представленных ниже показателей [31, с. 424].

(18)

где Коб.а.- коэффициент оборачиваемости оборотных активов, об.;

Вп.- выручка от продажи продукции;

ОА ср.- средняя величина оборотных активов.

Данный показатель характеризует скорость оборота оборотных активов экономического субъекта. При этом средняя величина активов рассчитывается как среднеарифметическая сумма активов на начало и конец периода:

(19)

где ОАн. г, ОАк.г. — величина оборотных активов на начало и конец периода.

Другой показатель оборачиваемости оборотных активов — продолжительность одного оборота, в днях (Lд) — рассчитывается по формуле:

(20)

где Lд — продолжительность одного оборота, в дн.;

П а.п.- продолжительность анализируемого периода, дн.

Чем меньше продолжительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, экономическому субъекту требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.

Показатели рентабельности и деловой активности деятельности предприятия приведены в Приложении 3.

Комплексное использование рассмотренных выше параметров финансового состояния предприятия должно стать неотъемлемой составной частью финансового менеджмента всех экономических субъектов.

Таким образом, рассмотрев теоретические аспекты анализа и планирования финансового состояния предприятия по различным методикам, перейдем к практической части курсовой работы — к анализу и планированию финансового состояния деятельности ООО «Ариос».

2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «Ариос»

Общество с ограниченной ответственностью «Ариос» создано решением учредителей в соответствии с учредительным договором от 23 марта 2007 года для осуществления торгово — хозяйственной и коммерческой деятельности на территории Республики Башкортостан.

ООО «Ариос» создано для удовлетворения общественных потребностей в целях извлечения прибыли, продажи строительных материалов, выполнения строительных работ и оказания услуг, предусмотренных целями деятельности Общества, в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 08.02.1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и является коммерческой организацией.

Полное фирменное наименование Общества — Общество с ограниченной ответственностью «Ариос». Сокращенное наименование: ООО «Ариос». доходность ликвидность финансовый положение Местонахождение Общества: 453 120, Республика Башкортостан, г. Стерлитамак, ул. Водолаженко, д. 1.

Уставный капитал ООО «Ариос» составляет 10 000 рублей, который сформирован за счет вкладов его учредителя.

Основной целью деятельности Общества является осуществление торгово-хозяйственной деятельности, направленной на получение прибыли и ее распределение между участниками.

Предприятие имеет лицензии на осуществление всех видов деятельности:

— внутренняя и наружная отделка помещений бытового и производственного назначения;

— штукатурные, малярные работы;

— устройство наливных и сборных полов;

— фасадные и кровельные работы;

— оптовая и розничная торговля лесоматериалами, строительными материалами (фасадные и кровельные материалы, воротные системы, теплицы, теплоизоляционный материал, мансардные конструкции).

В своем составе имеет три монтажные бригады: бригада № 1 занимается монтажом гаражных ворот и рольставней, бригада № 2 установкой и монтажом фасадно-кровельных систем, деревянных блоков, наливных полов, а бригада № 3 отделочными, штукатурными и малярными работами. Организационная структура управления в ООО «Ариос» является линейной (Приложение 4).

Для более полного представления о финансовой, коммерческой, строительной и торговой деятельности ООО «Ариос» рассмотрим основные показатели деятельности предприятия за три последних года работы (таблица 1). Данные показатели составлены по бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «Ариос» за 2008;2010 гг., приведенной в Приложении 5−9.

Таблица 1 — Основные финансовоэкономические показатели деятельности ООО «Ариос» за 2008;2010 года

Доходом по основному виду деятельности является выручка от выполнения строительных и отделочных работ, а также от продаж строительных материалов. Из таблицы 1 видно, что выручка ООО «Ариос» за 2008;2010 года уменьшилась на 97 583 тыс. руб. (134 940 тыс. руб. — 232 523 тыс. руб.)

Выручка по основным видам деятельности в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 51 148 тыс. руб., что составляет 22%, в 2010 году относительно 2009 года уменьшилась на 46 435 тыс. руб. или 26%.

В результате уменьшения объема строительных работ и продаж полная себестоимость проданных строительных материалов (выполненных строительных работ) с учетом коммерческих расходов изменилась с 232 159 тыс. руб. в 2008 году до 177 187 тыс. руб. в 2009 году. В 2010 году себестоимость составила 131 835 тыс. руб., за 2009 — 2010 гг. она уменьшилась на 45 352 тыс. руб.

Темп снижения выручки от объема выполненных строительных работ (проданных строительных материалов) в 2009 году 78,003% опережает темп снижения строительных работ (проданных строительных материалов) 76,32%, что характеризуется положительно, а в 2010 году по сравнению с 2009 годом наблюдается обратная ситуация, темп снижения себестоимости 74,404% незначительно опережает темп снижения выручки 74,398%, что отрицательно сказывается на финансовых результатах деятельности ООО «Ариос».

Предприятие работает прибыльно, прибыль от продаж в 2009 году составляет 4 188 тыс. руб. По сравнению с 2008 годом прибыль от продаж возросла на 3 824 тыс. руб. или в 12 раз. Прибыль от продаж за 12 месяцев 2010 года составила 3 105 тыс. руб. против 4 188 тыс. руб. в аналогичном периоде прошлого года (темп роста составил 74,14%).

Чистая прибыль строительной фирмы в 2009 году по сравнению с 2008 годом повысилась на 2 870 тыс. руб. или в 27 раз, а в 2010 году относительно 2009 года наблюдается уменьшение на 556 тыс. руб. Данное понижение произошло в результате снижения прибыли от продаж и сокращения прочих доходов.

В 2009 году затраты на рубль выполненных строительных работ (проданных строительных материалов) снизились на 2,15 руб. При этом затраты на рубль в 2010 году по сравнению с 2009 годом повысились на 0,01 руб. или на 1,02%. Уровень затрат на рубль выполненных строительных работ (проданных строительных материалов) оказался ниже рубля, что свидетельствует о том, что предприятие работает рентабельно.

Рост рентабельности продаж в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 2,14% обусловлен превышением темпов роста прибыли от продаж над темпом роста выручки от продаж, а прибыль растет за счет снижения себестоимости выполненных строительных работ и проданных строительных материалов.

Рентабельность капитала характеризует эффективность использования имущества строительной фирмы. В 2009 году данный показатель увеличился на 7,45% и составил 8,11% на конец 2009 г., а в 2010 году снизился до 5,13%.

Среднесписочная численность персонала за 2010 год составила 40 чел. против 35 чел в 2008 году. Повышение численности обусловлено пополнением штата. В связи с жесткой конкуренцией на рынке строительной индустрии и с повышением требований к качеству товаров, работ и услуг и уровня ответственности в работе в 2010 году было принято решение о создании новых вакансий.

В связи с понижением выручки от продаж понижается и производительность труда на предприятии: в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 1 741,48 тыс. руб., а в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 1 528,53 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией.

Положительным моментом является повышение средней заработной платы на одного сотрудника в 2009 году относительно 2008 года на 2 050 руб., однако в 2010 году размер среднемесячной заработной платы снизился на 873 руб.

В связи с уменьшением средней заработной платы в 2010 году годовой фонд оплаты труда уменьшился по сравнению с 2009 годом на 38 тыс. руб. и составил 4 652 тыс. руб.

Анализируя данные об имуществе предприятия видно, что в 2010 году по сравнению с 2008 годом наблюдается увеличение среднегодовой стоимости основных средств на 324 тыс. руб., однако фондоотдача основных средств снижается с 364,46 руб. в 2008 году до 140,27 руб. в отчетном периоде, что свидетельствует об ухудшении эффективности использования основных фондов на предприятии.

Оценка текущего состояния предприятия начинается с анализа имущественного положения предприятия, которая характеризуется составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своих целей.

Проанализируем бухгалтерский баланс — нетто ООО «Ариос» в Приложении 10, из которого видно, что имущество ООО «Ариос» в 2009 году увеличилось на 14 901 тыс. руб. или 50,84%, а в 2010 году на 6144 тыс. руб. или 13,9%. На данное увеличение повлияло значительное увеличение стоимости оборотных активов на 14 973 тыс. руб. или на 53,18% в 2009 году, и на 6389 тыс. руб. или на 14,81% в 2010 году.

Анализ внеоборотных активов показывает снижение стоимости недвижимого имущества в 2009 году на 72 тыс. руб. или 6%, в 2010 году на 245 тыс. руб. или 27%, что оценивается положительно. В целом, анализ актива свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия, так как доля наиболее ликвидных активов (денежных средств) в общей стоимости имущества увеличивается, а доля недвижимого имущества снижается.

Анализируя оборотные активы, видно, что размер денежных средств в 2009 году снизился на 626 тыс. руб. или 61%, что свидетельствует о недостаточном обеспечении предприятия денежными средствами, а в 2010 году денежные средства увеличились на 1970 тыс. руб. или в 6 раз, в то время как дебиторская задолженность увеличилась в 2009 году на 84,55%, а в 2010 году на 25,41%. Увеличение дебиторской задолженности — это отрицательный фактор в деятельности любого предприятия и означает увеличение отвлеченных средств, что способствует уменьшению денежных средств на счету.

Источники формирования имущества за 2008;2010 гг. увеличились на 21 045 тыс. руб. относительно уровня 2008 года. На данное изменение повлияло увеличение заемного капитала, в том числе краткосрочных обязательств на 12 106 тыс. руб. в 2009 году, и на 4793 тыс. руб. в 2010 году. Размер собственного капитала за анализируемый период увеличился и видно, что на конец 2010 года размер собственных источников составляет 4968 тыс. руб., а размер заемных источников 45 388 тыс. руб.

Таким образом, предприятие работает на заемном капитале, что характеризует неэффективность использования финансовых ресурсов и неспособность за счет собственных средств возвращать долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Анализ структуры имущества осуществляется на основе сравнительного аналитического баланса, который включает в себя вертикальный и горизонтальный анализ. Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заёмных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах.

Проведем горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Ариос» за 2008;2010 гг., расчеты сведем в Приложении 11.

Проанализировав данные Приложения 11, можно выделить как положительные, так и отрицательные моменты. К положительным моментам можно отнести увеличение доли денежных средств за изучаемый период. Значительный рост наблюдается в 2010 году, где доля денежных средств увеличилась на 132%, данный показатель несколько улучшает ситуацию.

К отрицательным моментам можно отнести следующее: самым важным является рост кредиторской задолженности. Ее доля в 2009 году выросла на 42,5%, а в 2010 году на 59,33%. Это говорит о том, что предприятие имеет недостаточно собственных средств, из-за чего приходится прибегать к заемным источникам. Этот показатель весьма негативно сказывается на инвестиционной привлекательности данного предприятия и отрицателен для инвесторов. Тоже самое можно сказать и о состоянии дебиторской задолженности. Ее доля увеличилась в 2009 году на 84,55%, а в 2010 году на 131,44%.

В целом, динамика показателей таблицы 8 оказалась весьма неоднозначной. Например, доля оборотных активов в 2009 году увеличилась на 53,18%, а в 2010 году на 75,87%. Доля внеоборотных активов в динамике снижается в 2009 году на 6,23%, в 2010 году на 27,42%. Увеличение доли оборотных активов и снижение доли внеоборотных активов характеризуется как положительный фактор.

Далее проведем вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Ариос» за 2008;2010 гг. Расчеты представлены в Приложении 12.

По приведенным в Приложении 12 данным видно, что доля оборотных средств увеличилась в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 1,49%, а в 2010 году на 0,78%. Рост оборотных активов в данном случае произошел за счет роста дебиторской задолженности в 2009 году на 14,61%, в 2010 году на 8,08%, эта ситуация отрицательно сказывается на финансовом положении строительной фирмы, так как часть текущих активов отвлечена на кредитование потребителей и заказчиков, прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы. На анализируемом предприятии сложилась именно такая ситуация: снизилась доля внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов.

Так, доля внеоборотных активов в динамике снижается в 2009 году на 1,49%, в 2010 году на 0,78%, что свидетельствует о снижении стоимости недвижимого имущества, это является положительным фактором для предприятия.

Доля собственного капитала в динамике повышается с 2,78% до 9,87%. Основным собственным источником предприятия является нераспределенная прибыль, которая возросла с 2,75% в 2008 году до 9,85% в 2010 году.

Доля заемных средств в динамике снижается с 97,18% до 90,13%, за счет снижения доли кредиторской задолженности. Положительным моментом является снижение доли задолженности ООО «Ариос» перед персоналом в 2010 году на 1,63%, и доли задолженности прочим кредиторам в 2009 году на 17,37%, в 2010 году на 0,22%, что положительно сказывается на деятельности строительной организации.

По данным бухгалтерской (финансовой) отчетности подробнее проанализируем имущественное положение ООО «Ариос» за 2008;2010 гг. Расчеты представлены в Приложении 13, из которого видно, что имущество предприятия в 2009 году увеличилось на 14 901 тыс. руб. или на 50,84%, а в 2010 году относительно 2009 года на 6144 тыс. руб. или на 13,9%. При рассмотрении структуры имущества видно, что на протяжении анализируемого периода в имуществе предприятия наибольший удельный вес занимали оборотные активы. Так, в 2009 году на их долю приходилось 97,55% всего имущества, а в 2010 году 98,33%. Повышение доли оборотных активов можно оценить положительно. Данное повышение приводит к повышению оборачиваемости активов и создает благоприятные условия для финансовой деятельности строительного предприятия.

Увеличение стоимости оборотных активов в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 14 973 тыс. руб., отмечалось по статье «Краткосрочная дебиторская задолженность». По следующим статьям наблюдалось уменьшение: «Сырье и материалы» на 554 тыс. руб. или на 7,02%, «Расходы будущих периодов» на 45 тыс. руб. или на 50,56%, «Денежные средства» на 626 тыс. руб. или на 61,43%.

На предприятии отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности за 2010 год в размере 44 339 тыс. руб. свидетельствует об отвлечении части активов на кредитование потребителей строительных материалов, строительных работ и услуг, то есть происходит отвлечение средств из производственного процесса. За период 2008;2010гг. размер дебиторской задолженности повысился на 25 181 тыс. руб., что характеризуется отрицательно.

Денежные средства за 2008;2010гг. повысились на 1344 тыс. руб., что положительно сказывается на оперативной платежеспособности предприятия.

Повышение стоимости оборотных активов в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 6389 тыс. руб., связано с увеличением по статьям «Денежные средства» и «Краткосрочная дебиторская задолженность».

Статья «Запасы» в 2010 году снизилась на 4564 тыс. руб. за счет стоимости понижения стоимости сырья и материальных ценностей на 4556 тыс. руб.

Внеоборотные активы в 2009 году по сравнению с 2008 годом снизились на 72 тыс. руб. или на 6,23%, а в 2010 году на 245 тыс. руб. или на 22,6%. Понижение доли внеоборотных активов можно оценить положительно, так как это один из способов обеспечения притока денежных средств при угрозе банкротства.

Анализируя статьи внеоборотных активов, видно, что в 2009 году произошло снижение стоимости основных средств на 72 тыс. руб. Снижение внеоборотных активов в 2010 году вызвано снижением основных средств на 245 тыс. руб.

На рисунке 1 представлена динамика внеоборотных и оборотных активов ООО «Ариос» за 2008;2010гг.

Рисунок 1 — Структура активов ООО «Ариос» за 2008;2010гг.

Как видно из рисунка 1, в динамике стоимость внеоборотных активов снижается, а стоимость оборотных активов растет. Повышение доли оборотных активов приводит к повышению оборачиваемости активов и создает благоприятные условия для строительной, финансовой и торговой деятельности ООО «Ариос».

Анализ структуры и динамики пассивов показывает соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия. Результаты анализа структуры пассивов представлены в Приложении 14.

Анализируя источники образования имущества видно, что сумма источников в 2009 году увеличилась на 14 901 тыс. руб., а в 2010 году на 6144 тыс. руб. Основным собственным источником предприятия является нераспределенная прибыль, которая возросла с 805 тыс. руб. в 2008 году до 2797 тыс. руб. в 2010 году.

Собственный капитал к концу 2009 года повысился на 2797 тыс. руб., а заемный капитал на 12 104 тыс. руб.

В процентном отношении доля собственного капитала на конец 2009 году — 8,17%, а заемного — 91,83%.

Анализируя заемный капитал в 2009 году видно, что он увеличивается на 12 106 тыс. руб. Повышение заемного капитала объясняется повышением кредиторской задолженности в размере 12 106 тыс. руб., что объясняется снижением размера денежных средств, что влечет ухудшение платежеспособности. При этом долгосрочные обязательства снизились на 2 тыс. руб. Рост кредиторской задолженности наблюдается перед поставщиками на 14 615 тыс. руб., перед персоналом на 152 тыс. руб., по налогам и сборам на 2170 тыс. руб.

В 2010 году кредиторская задолженность также возросла на 4793 тыс. руб. Источники образования имущества повысились в основном за счет повышения заемных источников на 4788 тыс. руб. или 12%. На данное повышение повлияло повышение кредиторской задолженности. Размер долгосрочных обязательств в 2010 году снизился на 5 тыс. руб. Рост кредиторской задолженности увеличивается перед поставщиками на 6398 тыс. руб., и перед прочими кредиторами на 22 тыс. руб. Положительным моментом деятельности строительной организации является снижение задолженностей по оплате труда на 644 тыс. руб.

Собственный капитал к концу 2010 года увеличился на 1356 тыс. руб.

Удельный вес собственных средств в 2010 году повысился на 1,7% и составил на конец отчетного периода 9,87%. Несмотря на это собственных средств менее 50%, то есть предприятие полностью зависимо от заемных источников и даже продав часть активов, не сможет полностью погасить свою задолженность прочим кредиторам.

В Приложении 15 продемонстрировано соотношение собственных и заемных средств ООО «Ариос» на конец 2008;2010гг., которое свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних источников финансирования, хотя привлечение заемных источников в динамике снижается. Удельный вес собственных средств в динамике растет, но, несмотря на это, даже продав часть активов, ООО «Ариос» на данный момент времени не сможет полностью погасить свою задолженность прочим кредиторам.