Контроль инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием

Актуальность темы

исследования. В условиях рыночной экономики любое промышленное предприятие (1111) имеет весьма ограниченную величину свободных финансовых ресурсов, доступных для инвестирования. Поэтому в настоящее время актуальной является задача совершенствования системы управления промышленным предприятием (СУПП) в части контроля эффективности взаимодействия его подразделений и рациональности использования инвестиционных ресурсов.

Сегодня СУПП должна не только обеспечивать эффективное управление его структурными подразделениями, но и способствовать получению синергетического эффекта от их взаимодействие с окружающей ПП средой и объектами инфраструктуры. Для решения поставленных задач ПП нуждается в наличии действенных механизмов планирования, прогнозирования, организации, мотивации, регулирования, координации и контроля. При этом механизмы контроля имеют наибольшую ценность для СУПП, поскольку они способствуют выявлению «узких мест» данной системы. В этих условиях инвестиционная деятельность промышленного предприятия (ИД ПП) играет важную роль, способствуя прогрессивному развитию СУПП с учетом имеющегося у данного предприятии потенциала развития и рискованности его функционирования на рынке.

Существуют множество причин, требующих контроля ИД ПП. К ним относятся: неиспользуемые мощности, которые не будут востребованы в прежнем объемевысокая энергоемкость и износ оборудованиявысокий уровень накладных расходов и издержек при низкой загрузке основных фондов и отсутствии надлежащего сервисавысокий уровень общих издержек и низкая квалификация кадров. Устранение данных причин возможно за счет эффективного управления и контроля ИД ПП. В этой связи, ключевым направлением совершенствования СУПП является повышение эффективности контроля ИД ПП. Изучение данных вопросов обладает высокой актуальностью.

Отсутствие должных инструментов контроля ИД ПП обусловливает необходимость системного изучения, обобщения и критического переосмысления сложившейся практики управления ПП. Поэтому неразработанность системы экономических взаимоотношений между субъектами современного отечественного рынка и принципов функционирования его участников, позволяющих эффективно использовать имеющийся потенциал ПП, обусловили актуальность детального изучения СУПП и вопросов комплексного контроля ИД ПП.

Степень разработанности проблемы. При проведении исследования проблем ИД предприятий различных организационно-правовых форм и отраслей экономики автор обратился к трудам отечественных исследователей, таких как: А. В. Андрейчиков, В.М. Ань-шин, Ю. Д. Батрин, И. А. Бланк, А. Ю. Егоров, JI. JL Игонина, Б. А. Колтынюк, В. В. Косов, Б.Т.

Кузнецов, А. С. Нешитой, В. Н. Лившиц, М. К. Старовойтов, Ю. В. Филиппов, А. Г. Шахназаров, В. В. Шеремет и др.

Кроме того, автор диссертации для исследования вышеуказанных проблем изучил труды ряда зарубежных ученых: И. Ансоффа, К. Гриффита, Ш. Пратта, Т. Скоуна, А. Стриклэнда, А. Томпсона, К. Уилсона, Дж. Фишмана, Э. Хелферта и др.

Среди российских специалистов, внесших значительный вклад в исследование различных вопросов, инструментов и систем контроля ИД 1Ш, позволяющих повысить эффективность СУПП в современной экономике, следует отметить работы: Ю. П. Анискина, Н. Г. Базадзе, К. Вашро, Н. Г. Данилочкиной, В. И. Ионова, А. М. Карминского, Е. А. Кочерина, Э. С. Минаева, В. М. Носова, Н. И. Оленева, Л. А. Поповой, А. Г. Примака, С. Г. Фалько, А.Г. Чер-мошшока и ряд других.

Однако, несмотря на весьма значительное количество работ по вышеуказанной проблематике, в отечественной экономической науке на данный момент времени недостаточно информации о существующих системах управления ИД ПП, недостаточно или не существует алгоритмов контроля ИД на отечественных предприятиях. Поэтому многие вопросы, связанные с контролем ИД отечественных ПП, остаются до настоящего времени открытыми. Таким образом, недостаточная изученность и научная проработанность вопросов контроля ИД в СУПП, с одной стороны, и научно-практическая значимость — с другой, определили выбор темы настоящего диссертационного исследования, цель, задачи и круг рассматриваемых в нем вопросов.

Целью диссертационной работы является совершенствование контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием, отвечающих требованиям и закономерностям современных рыночных отношений. Для достижения сформулированной цели в диссертации были поставлены и решены следующие задачи:

— исследовать экономическую категорию «контроль инвестиционной деятельности промышленного предприятия»;

— исследовать особенности контроля инвестиционной деятельности и их влияние на эффективность функционирования системы управления промышленным предприятием в современной экономике;

— применить системный подход к контролю инвестиционной деятельности промышленного предприятия;

— проанализировать существующие методы и механизмы контроля инвестиционной деятельности промышленного предприятия;

— рассмотреть принципы и предложить инструментарий контроля инвестиционной деятельности промышленного предприятия;

— определить организационно-экономические характеристики контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием;

— рассмотреть основные направления контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием;

— оценить возможность интеграции инструментов контроля инвестиционной деятельности в систему управления промышленным предприятием;

— разработать методику реализации контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием;

— исследовать эффективность контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием.

Объект исследования — инвестиционная деятельность промышленного предприятия.

Предмет исследования — экономические отношения между участниками инвестиционной деятельности промышленного предприятия при реализации функции контроля.

Методические и теоретические основы исследования. Методической и теоретической основой проведения исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам контроля инвестиционной деятельности промышленного предприятия в различных секторах национальной экономики. При решении теоретических и прикладных задач диссертационного исследования были использованы общенаучные методы, включая методы теории систем, экономико-математического моделирования и комплексного экономического анализа, аналитический метод, приемы научной абстракции, сравнения и аналогии.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили факты, выводы и положения, опубликованные в научной литературе и экономических изданиях России и других стран, данные глобальной информационной сети Интернет, аналитические отчеты экспертов и аналитиков в инвестиционной сфере, а также результаты собственных исследований автора представленной диссертации.

Научная новизна работы заключается в улучшении механизмов контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием, совершенствовании принципов и методов контроля, а также использования инструментов контроля во все подсистемы управления промышленным предприятием, направленных на повышение эффективности взаимодействия его структурных подразделений.

В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, следует выделить следующее:

1. Реализован методологический подход к изучению контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием. Определено место инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием и раскрыта ее ведущая роль в процессе повышения прибыли и росте конкурентоспособности данного предприятия. Обосновано, что функция контроля в системе управления промышленным предприятием отвечает за эффективность взаимодействия структурных подразделений данного предприятия и обеспечивает рациональное распределение его ресурсов.

На основании этого доказано, что контроль инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием — это разработка и реализация системы методов предварительной диагностики инвестиционного процесса, анализа его состояния на предприятии, мер по снижению отрицательных последствий и использования факторов роста для последующего развития инвестиционной деятельности.

При этом к целям контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием относятся: максимизация прибылиразработка и реализация мер, направленных на его выживание, возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня инвестиционной устойчивости, обеспечивающие совершенствование инвестиционного процесса.

2. Обосновано применение системного подхода к исследованию контроля инвестиционной деятельности промышленного предприятия, позволяющего данной функции управления стать определяющей при управлении информационными потоками и выработке рекомендаций для принятия перспективных и текущих инвестиционных решений, а также дифференцировать процедуры контроля на уровне перспективных и текущих мер по совершенствованию его инвестиционной деятельности.

3. В целях повышения эффективности контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием предложена совокупность мер организационно-экономического характера по разработке в рамках данной системы подсистемы контроля инвестиционной деятельности, интегрированной в каждый инвестиционный процесс исследуемого предприятия. При этом процесс формирования системы контроля инвестиционной деятельности промышленного предприятия не завершается с реализацией плана мероприятий: методики и отчетность должны стать органичной частью системы управления промышленным предприятием и быть «принятыми» менеджерами всех уровней управления.

4. Разработан инструментарий контроля инвестиционной деятельности промышленного предприятия, обеспечивающий эффективную реализацию функции контроля и объединяющий в себе организационные, прямые, производные и правовые элементы. Обоснована необходимость включения данного инструментария во все подсистемы управления промышленным предприятием (системы планирования, бюджетирования, отчетности и другие) и методики расчета базовых показателей его инвестиционной деятельности (маржинальной прибыли, инвестиционных затрат, эффективности инвестиций и текущей деятельности, анализа отклонений плановых и фактических показателей и других).

5. Предложена методика реализации контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием, включающая в себя шесть основных этапов: определение объекта контролявыбор критерия достижения цели инвестиционного мероприятияразработку подконтрольных показателей для каждого центра ответственностивыбор программных продуктов для осуществления контрольных процедурнепосредственное осуществление контрольных процедурформирование системы алгоритмов действий по устранению отклонений. Разработаны три группы критериев для оценки эффективности контроля инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в том, что основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в диссертации, вносят определенный вклад в теорию управления инновациями и инвестиционной деятельностью и могут быть использованы при разработке методических подходов к управлению и контролю инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием. Основные положения диссертации доведены до конкретных методов и алгоритмов, которые могут быть взяты за основу в процессе решения конкретных задач контроля инвестиционной деятельности и совершенствования системы управления промышленным СУПП. Научные доказательства и аргументы применяемых видов анализа дополняют основы теории инвестиций и предметную область исследования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.

Практическая значимость результатов диссертации заключается в том, что их использование позволит:

— эффективно использовать контроль инвестиционной деятельности в системе управления промышленным предприятием;

— повысить качество взаимодействия структурных подразделений промышленного предприятия и рациональность распределения его инвестиционных ресурсов по проектам развития;

— существенно улучшить инвестиционный процесс при общем росте конкурентоспособности отраслей промышленного производства.

Результаты настоящего исследования могут быть использованы как методический и учебный материал при преподавании в вузах ряда тем по курсам: «Инвестиционный менеджмент», «Инвестиции».

При переходе к рыночной экономике в нашей стране был сделан упор на стабили зацию, либерализацию и приватизацию. Первая составляющая этой триады — стабилиза ция макроэкономики, включая ограничение дефицита государственного бюджета. Следст вием «шоковой терапии» стали и «великая депрессия», и «великая инфляция». Второй компонент — либерализация цен, определяемых впредь рынком, а не бюрократией (в на стоящее время они определяются не рынком, а монополистами). Третий компонент — при ватизация (перевод ПП из государственной в частную собственность, обычно в форме.

корпораций). В отсутствии соответствующих регулирующих и юридических институтов приватизация привела к криминализации экономики — все большую власть над ресурсами и их распределением захватывают криминальные элементы. Обосновано, что для оживления ИД ПП необходимо создание эффективного меха низма формирования благоприятного климата для инвестиций, концентрация необходи мых инвестиционных средств в банковской системе, с помощью которой можно было бы осуществлять перелив капитала с ориентацией на приоритетные, перспективные направ ления развития отраслей промышленности. Сегодня это возможно сделать только путем формирования и эффективного использования системы контроля над ИД ПП России. Управление и контроль над ИД в диссертации представлено как процесс системно го изучения всех существующих сторон и особенностей реализации инвестиционных ме роприятий и подготовки информации для принятия обоснованных инвестиционных реше ний. Кроме того, сюда же включена разработка программы действий и мер по осуществ лению и мониторингу результатов конкретного инвестиционного мероприятия. Выделены основные характеристики ИД ПП как объекта управления и контроля:

1. Уровень автономности реализации: взаимоисключающие, независимые, взаимо связанные.2. Предполагаемая схема финансирования. Для небольших инвестиционных меро приятий, финансируемых ПП за счет внутренних источников, управление и контроль осуществляются по сокращенному кругу разделов и показателей: цель осуществления ин вестиционного мероприятия, его основные параметры, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности инвестиционного мероприятия, а также схема (кален дарный план) реализации инвестиционного мероприятия. Для средних и крупных инве стиционных мероприятий, финансирование реализации которых намечается за счет внеш них источников, необходимо полномасштабное управление и контроль по соответствую щим национальным и международным стандартам.3. Отношение к риску: рисковые или безрисковые.4. В зависимости от масштаба (значимости) инвестиционные мероприятия как объ екты управления и контроля подразделяются на: глобальные, народнохозяйственные, крупномасштабные, локальные.5. Тип денежного потока. Выделение ординарных и неординарных потоков чрез вычайно важно при выборе того или иного критерия управления и контроля над ИД ПП.

6. Объем инвестирования. Подразделение по объему требуемых инвестиций чаще все го зависит от размеров самого ПП, поскольку используемые критерии отнесения анализируе мого инвестиционному мероприятию к крупному или мелкому существенно разнятся.7. Отношение к корпоративной стратегии. Инвестиционные мероприятия принято подразделять на стратегические, тактические и оперативные.8. Ограниченность используемых ресурсов. По степени ограниченности ресурсов при управлении и контроле над ИД вьщеляют инвестиционные мероприятия, для которых заранее не устанавливаются ограничения по ресурсам, устанавливаются ограничения по некоторым ресурсам, устанавливаются ограничения по многим ресурсам.9. Степень обязательности. Обязательные инвестиционные мероприятия требуются для выполнения правил или норм и предназначены для критического обновления активов, а также для поддержания существующих активов в рабочем состоянии. К этому типу от носятся контрактные инвестиционные мероприятия, т. е. призванные обеспечить кон трактные обязательства, например, ИД по охране окружающей среды.10. Степень влияния. Контролируемые инвестиционные мероприятия — это такие ме роприятия, на которые можно повлиять и которые изменяются в результате действий того или иного менеджера в течение заданного периода. Неконтролируемые инвестиционные ме роприятия — такие, на которые менеджер повлиять не может или его влияние ограничено. Обосновано, что к целям управления и контроля над ИД ПП относятся максимиза ция прибыли и разработка и реализация мер, направленных на его выживание, возобнов ление платежеспособности и восстановление достаточного уровня инвестиционной ус тойчивости, обеспечивающие совершенствование инвестиционного процесса. При проведении исследования выявлено, что управление и контроль ИД ПП пред полагают сбалансированные инвестиционные решения, основанные на полноценном учете внешних и внутренних факторов, которые позволяют заложить основы успешной инве стиционной программы. Конечной целью управления и контроля над ИД является про должение развития ПП, а в центре любой процедуры по управлению й контролю лежат цели расширения, диверсификации и инновации. Цели и формы контроля над ИД ПП, в зависимости от отрасли промышленности или влияния на качество управления хозяйствующим субъектом, многообразны. При этом для их достижения (выявления соответствия фактических характеристик изучаемого про цесса определенным ориентираминформационного обеспечения перспективных инве стиционных решений), с их определенной связью и взаимообусловленностью, необходима реализация частных задач в связи с различными аспектами. Важным вопросом сущности контроля ИД ПП является обоснование системы принци пов (основных требований) формирования и функционирования контроля ИД в рамках повы шения качества управления ПП. В диссертации предложена система принципов проведения контроля ИД, необходимая для обеспечения условий повышения качества управления 1111: • принцип системного подхода к организации контроля ИД- • принцип развития ПП- • целостность контроля ИД ПП в триаде контроль — прогноз — управление- • принцип целеполагания контроля ИД ПП- • принцип оперативности принятия тактических инвестиционных решений- • принцип конкретности при решении той или иной системы задач и конечной цели- • принцип научного подхода к ИД ПП при разработке и применении необходимых социально-экономических показателей и индикаторов- • принцип необходимой полноты информационного обеспечения управленческих решений- • принципом универсальности- • принцип приоритета управления (прогностичности) ИД ПП- • принцип возможности агрегирования получаемой информации для осуществле ния необходимого свода, расчета итоговых и интегральных характеристик- • принцип непрерывного получения необходимой информации- • принцип иерархического построения контроля и управления ИД ПП- • принцип проведения контроля ИД ПП- • принцип обеспечения пользователей и руководства ПП максимально комфорт ным интерфейсом, необходимыми удобствами применения имеющихся средств, про граммных продуктов и математического обеспечения ИД. В диссертации обосновано, что использование системного подхода к контролю ИД ПП позволяет определить множество взаимосвязанных подсистем, образующих устойчивое единство и целостность, обладающих интегральными свойствами и закономерностями и на правленных на получение полезного результата в области совершенствования инвестицион ного процесса хозяйствующего субъекта. Системный подход к контролю ИД ПП — это опти мизация процедур управления, и приведение хозяйствующего субъекта в состояние, способ ствующее максимально эффективному достижению его целей в рамках принятой стратегии. Применение системного подхода к контролю ИД ПП — это не просто набор прин ципов, а способ мышления по отношению к построению и совершенствованию инвести ционного процесса на предприятии, когда- • желаемые результаты ИД достигаются эффективнее за счет того, что разработка и реализация инвестиционных мероприятий и связанных с ними ресурсов рассматриваются как совокупность взаимосвязанных и взаимозависимых элементов на ПП- • определение, понимание и управление взаимосвязанными инвестиционными ме роприятиями и ресурсами как системой вносит значительный вклад в результативность и эффективность ИД ПП по достижению поставленных целей развития- • постоянное улучшение инвестиционного процесса следует рассматривать как де терминанту перспективного развития ПП. Кроме того, системный подход к контролю ИД ПП позволяет достичь интегрального эффекта от управления хозяйственной структурой. Причем интеграция достигается путем применения универсального методологического описания процесса управления ИД ПП во взаимосвязи с другой частью управления — процессом контроля над движением и качеством инвестиционных потоков. Интегральный эффект от применения системного подхода к кон тролю ИД обеспечивается построением системы принятия инвестиционных решений, которая формируется как фундамент совершенствования инвестиционного процесса 1111. Применение системного подхода к контролю ИД является основой для построения комплексного механизма эффективного управления ПП, состоящего из следующих основ ных взаимосвязанных систем: * • собственно, система контроля ИД- • организационно-экономическая система, обеспечивающая поддержку реализуе мых инвестиционных мероприятий- • система правового и бухгалтерского обеспечения процессов привлечения и ис пользования инвестиционных активов ПП- • система принятия инвестиционных решений- • система показателей эффективности ИД ПП. Основная задача применения системного подхода к контролю текущей ИД ПП ;

оказывать помощь руководству ПП в достижении запланированных целей, которые выра жаются чаще всего в виде количественных значений уровней рентабельности, ликвидно сти и/или прибыли от реализации инвестиционных мероприятий. Контроль текущей ИД ПП ориентирован на краткосрочный результат, поэтому его инструментарий принципи ально отличается от методов и методик проведения контроля перспективной ИД ПП. Процесс контроля перспективной ИД ПП можно разбить на следующие фазы: ана 129 лиз информации о внешних и внутренних условиях работы предприятияпоиск и форму лирование стратегических целейоформление и оценка стратегиипринятие инвестицион ного решения. В частности, на этапе долгосрочного управления ИД прогноз изменений внешних условий играет немаловажную роль. Проведение контроля перспективной ИД на основе использования положений сис темного подхода сопряжено с рядом проблем (в частности, проблемы измерения, органи зационной структуры и взаимоотношений). Проблемы измерения связаны с неопределен ным временным горизонтом и высокой степенью абстрактности большинства процедур контроля, что затрудняет действия с контролируемыми величинами. Организационная структура предприятия, фиксирующая взаимоотношения между подразделениями и направлениями ИД ПП, может способствовать расхождению кратко срочных текущих целей структурных единиц и долгосрочных целей совершенствования инвестиционного процесса предприятия. Обосновано, что для структурных подразделений ПП приоритетными являются измерители их успеха сегодня, так как механизм мотивации сотрудников ориентируется на достигнутые показатели. В результате проведенного исследования в работе сделан вывод о том, что современ ный контроль текущей ИД ПП не может довольствоваться в своей практике данными финан сового (бухгалтерского) учета, поскольку этот учет ориентирован на внешнего пользователя и ведется по правилам и предписаниям государственных органов. Этому виду учета «неизвест ны» многие понятия и категории, обеспечивающие совершенствование инвестиционного процесса ПП, без которых актуальная оценка затрат и результатов ИД невозможна. К числу таких понятий относятся все виды инвестиционных затрат, приведенные (дисконтированные или наращенные) стоимости и т. д. Поэтому для реализации процедур контроля текущей ИД ПП необходим принципиально другой вид учета — управленческий, — который позволяет по новому взглянуть на процесс проектирования и реализации инвестиционных потоков. В диссертации получили развитие основные методы контроля ИД ПП, которые ха рактерны для ведущих и успешных предприятий США и Европы: • Balanced Scorecard (Система сбалансированных показателей) — •Activity — Based Costing (Система распределения косвенных затрат) — • Theory of Constraints (Теория ограничений) — • Six Sigma Quality Standard (Стандарт качества Шесть Сигма) — • Strategy Maps (Стратегические карты) — • Open Book Management (Политика открытой отчетности) — • Swarm Intelligence (Принципы массовости).Основные условия выбора конкретных механизмов контроля ИД ПП в представ 130 ленном исследовании сформулированы следующим образом: • преимущество рентабельности ИД ПП над ростом объемных показателей, т. е.размеры предприятия, объемы выпуска, количество филиалов и клиентов, ассортимент продукции, сумма баланса и т. п. являются второстепенными по сравнению с эффективно стью инвестиционных мероприятий предприятия в целом и его подразделений- • рост объемов бизнеса предприятия оправдан лишь при сохранении прежнего уровня или росте эффективности ИД- • мероприятия по обеспечению роста доходности не должны повышать допусти мые для конкретных условий функционирования предприятия уровни рисков. В диссертации обосновано, что для разработки конкретных мероприятий следует выработать ряд положений {принципов формирования системы контроля ИД ПП): • Принцип комплексности вносимых изменений. Процесс формирования системы контроля ИД ведет к глубоким организационным последствиям, как на формально организационном, так и на индивидуально-психологическом уровнях управления. Ком плексность процесса формирования системы контроля ИД ПП может быть достигнута че рез увязку различных по задачам областей управления. С формированием нового инстру ментария связаны изменения в организационной структуре, переобучение персонала, по вышение его квалификации, внедрение адекватных вспомогательных средств управления. • Принцип адаптивности мероприятий. Сам процесс формирования может иметь множество вариантов, которые разрабатываются в зависимости от различных факторов ;

отрасли, в которой функционирует ПП, его размеров, типа организационной структуры, сопротивления смежных подразделений и структур. • Принцип индивидуальности. Для формирования и внедрения системы контроля ИД ПП не могут быть использованы готовые модели и образцы. Каждое предприятие выстраива ет систему контроля ИД в полном соответствии со спецификой технологии производства, системы управления, особенностями информационных потоков и психологических отноше ний между существующими подразделениями и т. д. Но сами методы управления процессом формирования и внедрения системы контроля ИД 1111 могут быть стандартизированы. Обосновано, что формирование системы контроля ИД ПП представляет собой сис тему мер организационно-экономического характера. При этом сам процесс формирова ния системы контроля ИД ПП должен быть ограничен по времени. При формировании и создании принципиально новых для управленческой системы элементов и инструментов следует соблюдать поэтапность проведения мероприятий (создание единой интегрирован ной информационной системы).В диссертации сделан вывод о том, что процесс формирования системы контроля ИД ПП не завершается с реализацией плана мероприятий: методики и отчетность должны стать органичной частью системы управления ПП и быть принятыми менеджерами всех уровней управления. За функционированием системы контроля ИД ПП должен осуществляться сис тематический мониторинг с периодическим анализом эффективности функционирования. Критерии эффективности могут быть различными и должны быть сформированы руково дством ПП: в случае недостаточной эффективности функционирования система контроля ИД ПП может быть пересмотрена полностью или в отдельных ее элементах.5. В диссертации рассмотрены четыре основных группы инструментов контроля ИД ПП:

1) Организационные инструменты: информационно-аналитическое обеспечение ИД, продвижение инвестиционных мероприятий внутри предприятия за счет представле ния его как квазисистемы.2) Прямые инструменты (иногда их еще называют активными): инвестирование осуществляется только при наличии системы показателей организации ИД ПП. Посредст вом этой группы инструментов контроля ИД обеспечивается защита и страхование инве стиций, а развитие инвестиционного процесса предприятия происходит за счет прогнози рования будущих инвестиционных потоков хозяйствующего субъекта.3) Производные инструменты. Они представляют собой широко применяемые в мировой практике формы управленческого учета инвестиций, основанные на гражданско правовых соглашениях, затрагивающие доходную и расходную часть деятельности ПП. В отношении данной группы инструментов контроля ИД ПП существуют значительные раз ногласия в мировой и российской практике инвестирования, что приводит к разночтению в уровне обеспеченности хозяйствующего субъекта инвестиционными активами.4) Правовые инструменты, определяющие как сам механизм ИД, так и формы ин теграции системы контроля в единую систему управления ПП. В диссертации обоснована основная задача контроллера, которая заключается в подготовке данных о величине отклонений и проведении анализа. При значительных от клонениях, превышающих допустимые границы, контроллер подключает для анализа со ответствующие функциональные подразделения, ответственные за выявленные отклоне ния. Контроллеры и менеджеры должны совместно определить и признать сферы ответст венности, закрепляемые за подразделениями. Для внедрения инструментария контроля ИД в практику менеджмента необходима их адаптация к конкретным условиям ПП. В первую очередь речь идет об адаптации сле дующих инструментов: • системы планирования и бюджетирования на ПП (имеется в виду как стратегиче ское, так и оперативное планирование) — • методики расчета маржинальной прибыли по ПП в целом, отдельным подразде лениям, продуктам, клиентам и рынкам- • методов расчета инвестиционных затрат по видам, местам возникновения и продуктам- • системы отчетности, ориентированной на конкретных пользователей внутри ПП- • методики расчета эффективности инвестиций и текущей деятельности ПП- • методики анализа отклонений плановых и фактических показателей ИД ПП. При определении организационных характеристик системы контроля ИД ПП необ ходимо учитывать следующие основные требования:

1. Служба контроля ПП должна иметь возможность получать необходимую ей ин формацию из бухгалтерии, финансового отдела, планово-экономического отдела, службы сбыта и службы материально-технического снабжения.2. Служба контроля ПП должна иметь возможность и полномочия организовывать с помощью других экономических служб сбор дополнительной информации, требуемой ей для анализа и выводов, но не содержащейся в существующих документах финансово экономических служб.3. Служба контроля ПП должна иметь возможность внедрять новые процедуры сбора аналитической информации на постоянной основе. Вопрос о выплате компенсации сотрудникам других служб за увеличение нагрузки должны решать руководители, для ко торых предназначена информация службы контроля.4. Служба контроля ПП должна иметь возможность быстро доводить информацию до сведения высшего руководства ПП.

5. Служба контроля ПП должна быть независимой от той или иной финансово экономической службы. Более того, служба контроля ИД должна ставиться в привилегированное положение, по скольку приказом заместителя генерального директора по экономике остальные службы долж ны предоставлять службе контроля всю необходимую информацию. Поэтому не целесообразно подчинять службу контроля начальнику финансово-экономического отдела или главному бух галтеру, несмотря на близость функций их служб функциям службы контроля ИД. Обосновано, что перспективы предлагаемой системы контроля ИД зависит от уме ния менеджеров в этой области объединить в круг единомышленников членов команд традиционных подразделений: плановых, финансовых, программно-информационных, бухгалтерских, аналитических и т. п. При этом немаловажным фактором является и психо логическая совместимость контроллера с коллегами в системе управления ПП, поскольку именно он должен уметь «встраиваться» в систему действующих взаимоотношений. Это заставляет сегодняшних контроллеров искать совершенно новые формы и методы анали 133 тической работы и представления своих результатов ИД ПП. Доказано, что система контроля ИД определяет множество взаимосвязанных подсис тем, образующих устойчивое единство и целостность, обладающее интегральными свойст вами и закономерностями и направленное на получение полезного результата для ПП. При построении системы контроля ИД ПП обеспечивается прочная взаимосвязь между собственниками и исполнительной властью предприятия, формируется эффектив ная система корпоративного управления. Эффект достигается регламентацией и стандар тизацией на только функций контроля ИД по направлениям развития предприятия, но и ориентацией процесса контроля на экономическую эффективность, включая соблюдение соотношения параметров «затраты/результаты» в отношении применяемых инструментов контроля, результатом которых является оценка состояния самой системы контроля ИД и всего ПП со стороны собственников, менеджмента, потребителей продукции, услуг. Алгоритм внедрения системы контроля ИД ПП предложено разбить на шесть эта пов. При этом основное внимание в процессе внедрения системы контроля ИД ПП уделя ется четвертому и пятому этапам — осуществлению контрольных процедур и выбору про граммных продуктов для данных контрольных процедур. Разработанный алгоритм внедрения системы контроля ИД должен корректировать ся при изменении целей контроля и системы показателей текущих планов и бюджетов ПП. В качестве основной характеристики эффективности функционирования системы контроля ИД ПП выделены несколько типов целевых критериев, наиболее значимыми из которых являются максимизация и лимитирование прибыли. Максимизация расчетной прибыли наиболее целесообразна с точки зрения оптимизации структуры капитала при условии, что процент на собственный капитал не равен проценту на заемный. Таким образом, критерий максимизации прибыли может быть задан в качестве ус ловия поддержания равновесия предприятия. Предлагаемые в диссертации методические подходы к созданию системы контроля ИД ПП предполагают выявление направлений оптимизации прибыли, как основного эле мента критерия эффективности функционирования системы контроля, который следует рассматривать, как превышение выручки от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, над произведенными затратами. Оптимизация затрат на производство и реализацию продукции должна производиться в двух направлениях, не взаимоисключаю щих, а взаимодополняющих друг друга. Вторым направлением оптимизации затрат для повышения уровня эффективности разработки и функционирования системы контроля ИД ПП выделено установление опти мального соотношения между продуктовыми и структурными затратами. Для этого необ 134 ходимо установить зависимость затрат от объема выпуска и соотношение на рассматри ваемом предприятии структурных и продуктовых затрат. На практике существует не сколько методов установления подобного соотношения. На основании проведенного исследования в диссертации сделан вывод о том, что при нестабильном спросе на продукцию и при небольшом запасе инвестиционной устойчивости ПП предпочтительно иметь невысокое значение такого показателя, как операционный леве ридж. Низкий показатель операционного левериджа, хотя и ограничивает рост прибыли ПП, но гарантирует в сложной ситуации минимизацию убытков. Кроме того, от величины и структуры затрат на 1111 непосредственно зависит такой процесс как ценообразование, т.к. предприятие не может установить цену, не покрывающую его затрат, т. е. работать себе в убыток. В диссертации предложены следующие группы критериев оценки эффективности внедрения и функционирования системы контроля ИД ПП: 1 группа. Повышение эффективности ИД ПП по параметрам, которые являлись целевыми и достигнуты благодаря функционированию системы контроля инвестиционной деятельности (например, снижение инвестиционных затрат, увеличение прибыли).2 группа. Количественные показатели, косвенно позволяющие оценить работу системы контроля ИД ПП (например, количество запросов, обработанных контроллерами, наличие арифметических ошибок и неточностей в расчетах).3 группа. Выполнение поставленных перед системной контроля ИД ПП задач (например, создание системы управленческого учета).Обосновано, что решаемые задачи определяются исходя из специфики работы ПП и срока функционирования системы контроля ИД ПП. Анализ функционирования системы кон троля ИД позволил разработать пирамиду контроля над состоянием инвестиционного процес са, в которой представлены базовые компоненты контроля в иерархии их влияния на эффек тивность ИД ПП. При этом критерии оценки эффективности функционирования системы кон троля ИД изменяются при переходе с одного уровня пирамиды на другой, поскольку они должны соответствовать функциям и задачам, поставленным на каждой ступени пирамиды.