Перспективы интеграции развивающихся рынков в мировой финансовый рынок
Диссертация
Открытость экономики не является необходимым условием для достижения высоких темпов экономического развития. Так, изучение специфики экономического роста стран, показавших, соответственно, наибольший и наименьший рост экономик за период 1980;2000 гг. с учетом их финансовой открытости, показывает, что Китай и Индия, добились высоких темпов роста экономик, несмотря на ряд ограничений… Читать ещё >
Список литературы
- России, документы Центрального Банка РФ, источникистатистических данных
- Конституция Российской Федерация // Правовая система «Консультант плюс»
- Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ // Правовая система «Консультант плюс»
- Федеральный закон № 336-Ф3 от 06.12.2007 «О рынке ценных бумаг» // М.: «Омега-Л», 2008
- Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год VAvw.govemment.ru
- Вестник Банка России, ЦБ РФ, выпуски 2005−2008
- Бюллетень банковской статистики № 7(194), 2009 www.cbr.ru
- Книги, брошюры, монографии:
- Гринспен А. Эпоха потрясений: Проблемы и перспективы мировой финансовой системы М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. 517С.
- Жук И.Н., Киреева Е. Ф., Кравченко В. В. Международные финансы. -Мн.: БГЭУ, 2001. 150С.
- Жуков С.В. Развивающиеся страны: сфера услуг и экономический рост. -М., 2004. 178С.
- Ю.Иванов Г. И. Инвестиции: сущность, виды, механизмыфункционирования / Серия «Учебники, учебные пособия», Ростов — на — Дону: Феникс, 2002. 352С.
- Киреев А. П. Международная экономика Т. 1. М.: «Международные отношения», 2002. 309С.
- Лобанов А., Чугунов А. Энциклопедия финансового риск-менеджера. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 878С.
- Международная экономика под ред. В. К. Матюшевской / Учебник: Феникс, 2002. 252С.
- Между народные валютно-кредитные и финансовые отношения под ред. JI.H. Красавиной / Вузовский учебник, 3-е изд. М.: Финансы и статистика, 2007. 608С.
- Мельянцев В.А. Генезис современного (интенсивного) экономического роста и проблемы развития в странах Запада, Востока и России -www.iaas.msu.ru
- Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции и инструменты. Москва, «Экзамен», 2000. 768С
- Обухова И.И. Финансовый рынок/ Учебник. Брест: Издательство БГТУ, 2001. 178С.18.0сбанд К. Риск айсберга. Рискованное путешествие в теорию управления портфелем. -М.: И-трейд, 2007. 422С.
- Портной М.А. Современный финансово-экономический кризис//Реакция нарождающихся рынков и центров мировой экономики. -М.: ИЛА РАН, 1999. С.75
- Смитиенко Б.М. Международные экономические отношения М.: «Инфра-М», 2005. 511С.
- Смитиенко Б.М., Поспелов В. К. Внешнеэкономическая деятельность -Москва, «Академия», 2007. 304С.
- Сорос Д. Новая парадигма для финансовых рынков: кредитный кризис 2008 и что он означает /Public Affairs New York, 2008. 164C.
- Суэтин, А А. Мировой финансовый рынок /Учебник М.: КНОРУС, 2007. 263С.
- Титов А.С. Некоторые проблемы эффективности международного сотрудничества в борьбе с отмыванием «грязных» денег -www.jurinfor.ru
- Фабоцци Ф. Рынок облигаций: анализ и стратегии. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 95 ОС.
- Шарп У. Инвестиции. М.: Инфра-М, 2004. 1028С.
- Эльянов А. Структурные реформы и дифференциация развивающихся стран.-М., 2005. 58С.1. Периодические издания:
- Бондарь Т. Бивалютный эквивалент. // Риск-менеджмент 2007. — № 3. -СЗО-ЗЗ
- Бочкарева Т. Все в минусе // Ведомости 02.10.08. — № 168. -www.vedomosti.ru
- Георгиева К. Большая четверка быстрорастущих экономик: сравнительный анализ // Экономическая политика — 2006. № 4. — www.rbc.rn
- Демкин А. Куда идет третий эшелон? // Риск-менеджмент 2007. — № 3.- С 44−47
- Доронин И. Мировой финансовый рынок на пороге 21 века//Мировая экономика и международные экономические отношения. 2000. — № 8 -С. 17−26
- Казьмин Д. Отток без конвертации // Ведомости 03.04.09. — № 59(2329).- www.vedomosti.ru
- Кувшинова О. На полпути к кризису // Ведомости 19.03.08. — № 49 -www.vedomosti.ru
- Кувшинова О. Россия в тройке // Ведомости 17.06.2008. — № 109. -www.vedomosti.ru
- Кувшинова О. Россия догоняет Китай // Ведомости 10.01.08. — № 2. -www.vedomosti.ru
- Матвеева А. ВТО против аборигенов // Эксперт 13.08.07. — № 27(570). -www.aafnet.integmm.ru
- Миркин Я. Манифест после кризиса // Российская газета — 01.10.08. -№ 20. www.rg.ru
- Москвин В. Бесценные инвестиции. // Риск-менеджмент 2007. — № 5 -С34−3542.0верченко М. Россия как Африка // Ведомости 07.04.09. — № 61(2331).- www.vedomosti.ru
- Поспелов В. К. Особенности развития мирового рынка ссудных капиталов в 90-х годах // Вестник финансовой академии. 2003. — № 1.- С.61−63
- Суэтин А. А, Нужно ли финансовому миру дерегулирование? // Бизнес и Банки. — 03.03.09.- № 7. www.aafnet.integrum.ru
- Ткачев В.Н. Интересы России в мировой финансовой архитектуре 21 века.// Бизнес и Банки. 10.10.2008.- № 37. — www.aafnet.integrum.ru
- Хавина А. Пропуск на мировой рынок. // Риск-менеджмент 2007. — № 1.- С84−86
- Financial Globalization //BIS Papers. Dec 2006. — № 32. — www.biz.org
- Kose M. Ayhan. Financial Globalization. A Reappraisal. Working paper, 2006, № 06/189.
- European Central Bank (ECB), 2008, «Funding Liquidity Risks,» Financial Stability Review (June), pp. 106−10.51.0ECD Economic Outlook, 2008
- Research materials from Simon Johnson (Economic Counselor and Director of IFMs Research Department) www.imf.org
- The banking system in emerging economies: how much progress has been made. BIS Papers. Aug 2006. — № 28. — www.biz.org.
- Weller C., Moryuch D. International Financial Contagion // Economics of Transition. 2003. — N 3. P.639−663.
- Information Agency «Reuters on» 09.07.2008 www.reuters.ru
- Globalization and Emerging Economies // Policy Brief, march 2009, P. 1−8
- Bergsman, Joel- Harry G. Broadman, and Vladimir Drebentsov. Improving Russia’s Policy on Foreign Direct Investment.
- Constantine Michalopoulos. The Integration of Transition Economies into the World Trading System.
- Athukorala, and Sarath Rajapatirana. Economic Liberalization and Industrial
- Knetter, Michael M. and Thomas J. Prusa. Macroeconomic Factors and Antidumping Filings: Evidence from Four Countries
- Constantine Michalopoulos The Role of Special and Differential Treatment for Developing Countries in GATT and the World Trade Organization
- Rutherford, Thomas F. and David G. Tarr. Trade Liberalization and Endogenous Growth in a Small Open Economy: A Quantitative Assessment
- Global Employment Trends for Youth, October 2008.
- World Bank: The Financial Crisis and Mandatory Pension Systems in Developing Countries, 2009.
- World of Work Report. Income Inequalities in the Age of Financial Globalization, IILS, Geneva, 2008
- L. Rychly: Social dialogue on the design and implementation of measures in times of global financial and economic crisis, ILO, forthcoming 2009
- A. Spilimbergo- S. Symansky- O. Blanchard- C. Cottarelli: Fiscal Policy for the Crisis, IMF Staff Position Note, IMF, 29 December 2008 (SPN/08/01)1. Vs
- G. Marquez: Labor Markets and Income Support: What Did We Learn From the Crises?, Working Paper No. 425, 2008
- P. Chakraborty: Implementation of the National Rural Employment Guarantee Act in India: Spatial Dimensions and Fiscal Implications, The Levy Economics Institute of Bard College, Working Paper No.5 05, 2007
- R. SpaiTow: «Protecting Education for the Poor in Times of Crisis
- L. Rychly: Social dialogue on the design and implementation of measures in times of global financial and economic crisis, ILO, forthcoming 2009
- Global Economic Prospects, march 2009
- The Implications of the Global Financial Crisis for Low-Income Countries, www.imf.org
- Gupta, Sanjeev, Catherine Pattillo, and Smita Wagh, 2009, «Effect of Remittances on Poverty and Financial Development in Sub-Saharan Africa,» World Development, Vol. 37 (January), pp. 104—15
- Бернанке Б. Меры по устранению дисбалансов будут полезны всем -www.quote.ru
- ВВП развитых стран снизится впервые со времен II мировой войны -top.rbc.ru
- Вулфенсон Д. Выступление на XI Петербургском экономическом форуме www.eurogreen.ru
- Глава ЕЦБ прогнозирует рост значения развивающихся рынков в мировой экономике, 2007 www.interfax.ru
- Доклад ЮНКТАД «Глобализация: факты и цифры» за 2008 г. -www.prime-tass.ru
- Доклад ЮНКТАД «О торговле и развитии за 2007 год» www.unic.ru.
- Ермаченков И. БРИК за новый финансовый порядок www.firiam.ru83.3ейнетдинов Р. Мировая экономика в 2007 г. www.quote.ru
- Курбанов Д. Страны БРИК. Ориентируясь на посткризисные реалии -www.review.uz
- Либерализация и ее влияние на рынок рублевых облигаций www.rcb.ru
- Лондонский саммит G20 www.wikipedia.ru
- Миловзоров А. Азия готовится «рулить» всем миром www.utro.ru
- Мировая экономика будет развиваться, несмотря на потрясения на финансовых рынках. 2007 www.finansmag.ru
- Пресс-бюллетень ООН www.unic.ru
- Прогноз торгового профицита в Китае в 2007 г. $ 260 млрд. — top.rbc.ru91 .По итогам саммита БРИК — www.rosbolt.ru
- Страны участницы MSCI ЕМ — www.mscibarra.com
- Цветкова Н. Падение ВВП в январе составило 8,8% по сравнению с январем 2008 www.denga.ru
- World Economic Outlook. May 1997, P. 45 — www.imf.org95.www.cbr.ru96.wwvv.imf.org97.www.naco.ru98.www.un.org99.web.worldbank.org100. www.mergers.ru
- Структура мирового финансового рынка
- Источник: Обухова И. И. Финансовый рынок /Учебник — Брест: Издательство БГТУ, 2001. С.17о
- Источник: Михайлов Д. М. Мировой финансовый рынок: тенденции развития и инструменты. М.: Экзамен, 2000. С. 17
- Внешний долг Российской Федерации в 2008 — 2009 гг.
- Внешний долг Российской Федерации (аналитическое представление) (млрд. долл. США)0104.08 01.10.08 01.01.09 01.04.09
- Внешний долг Российской Федерации 484,6 548,2 483,5 450,8
- Краткосрочные обязательства 97,8 115,3 73,0 60,2
- Долгосрочные обязательства 386,7 432,9 410,4 390,6
- Органы государственного управления 36,9 32,6 29,5 27,6
- Краткосрочные обязательства 1,6 1,6 1,7 1,6
- Долгосрочные обязательства 35,2 31,0 27,8 26,0
- Органы денежно-кредитного регулирования 4,1 10,2 3,3 2,5
- Краткосрочные обязательства 4,1 10,2 3,3 2,5
- Банки 170,0 196,4 164,6 144,9
- Краткосрочные обязательства 55,8 63,6 42,8 33,5
- Долгосрочные обязательства 114,2 132,8 121,8 111,4
- Прочие секторы 246,1 276,2 253,4 242,5
- Краткосрочные обязательства 36,3 39,9 25,2 22,6
- Долгосрочные обязательства 209,8 236,3 228,1 219,91
- Источник: Бюллетень банковской статистики № 7(194), 2009
- Размер ВВП стран с развивающимися рынками (по рыночному валютному курсу, 2008)
- Страна Размер ВВП (в млрд. дол.)1. Америка1. Аргентина 3281. Бразилия 16 131. Чили 1691. Мексика 1086
- Данные мирового производства (в процентном изменении)2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 (прог ноз) 2010 (прог ноз)
- Мировое производство 3,6 4,9 4,5 5,1 5,2 3,2 -1,3 1,9
- Страны с развитыми рынками: 1,9 3,2 2,6 3,0 2,7 0,9 -3,8 0,0
- США 2,5 3,6 2,9 2,8 2,0 1,1 -2,8 0,0
- Европейская часть 0,8 2,2 1,7 2,9 2,7 0,9 -4,2 -0,4
- Япония 1,4 2,7 1,9 2,0 2,4 -0,6 -6,2 0,5
- Канада 1,9 3,1 2,9 3,1 2,7 0,5 -2,5 1,2
- Великобритания 2,8 2,8 2,1 2,8 3,0 0,7 -4,1 -0,4
- Страны с развивающими ся рынками 6,3 7,5 7,1 8,0 8,3 6,1 1,6 4,0
- Африка 5,7 6,7 5,8 6,1 6,2 5,7 2,0 3,9
- Центральная и Восточная Европа 4,9 7,3 6,0 6,6 5,4 2,9 -3,7 0,8
- Азия 8,3 8,6 9,0 9,8 10,6 7,7 4,8 6,1
- Средний Восток 7,0 6,0 5,8 5,7 6,3 5,9 2,5 3,5
- Страны западного полушария 2,2 6,0 4,7 5,7 5,7 4,2 -1,5 1,6
- Китай 10,0 10,1 10,4 11,6 13,0 9,0 6,5 7,5
- Индия 6,9 7,9 9,2 9,8 9,3 7,3 4,5 5,6
- Чистые финансовые потоки стран с развивающимися рынкамив % к ВВП)19912001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
- Экономики стран с развивающимися рынкам. 6,7 6,4 7,5 7,3 8,3 8,2 9,9
- Приток частного капитала 3,4 2,3 3,6 3,7 5,0 5,0 6,3
- Частные текущие трансферты 2,3 3,2 3,5 3,6 3,6 3,6 3,5
- Резервные активы -1,2 -1,0 -3,4 -2,7 -3,0 -4,0 -4.4
- Другие страны с развивающимися рынками 12,9 13,5 14,0 14,8 16,5 16,2 15,9
- Приток частного капитала 2,4 4,8 5,0 5,3 6,4 5,7 5,8
- Частные текущие трансферты 3,0 3,7 4,0 4,7 5,3 5,5 5,7
- Резервные активы -1,5 -1,6 -2,3 -2,3 -2,9 -4,7 -3,9
- Наименее бедные страны* 14,0 19,3 17,8 17,9 21,7 20,5 18,9
- Приток частного капитала 2,8 4,9 2,4 1,1 4,7 5,7 3,5
- Частные текущие трансферты 3,2 4,7 6,1 7,0 6,8 6,4 6,3
- Резервные активы -0,5 -1,7 0,5 -1,2? 3 -2,1 -1,4
- Суммарный частный приток, включающий текущие трансферты (US$ billions), среди которых 166,0 206,4 297,7 411,0 502,5 496,9 872,3
- Китай 19,0 44,5 70,6 128,3 87,7 34,8 119,9
- Индия 15,7 27,2 42,1 42,0' 42,3 64,3 119,6
- Сьерра Лионе, Демократическая республика Тимор Лоросае и Зимбабве.
- Либерализация торговли на крупнейших развивающихся рынках
- Односторонняя либерализация Многосторонняя либерализация Региональная/дву сторонняя либерализация Донорская помощь
- Бразилия Сильно в период с 1988/89 по 1994 и немного позже Слабо. Но очень активно в ВТО Слабо. Очень активно в части льготных торговых соглашений Незначительн о
- Индия Начала усиливаться с 1991 Слабо. Но очень активно в ВТО Слабо. Очень активно в части льготных торговых соглашений Незначительн о, кроме помощи МВФ в 1991г
- Китай Сильно в 90-ые гг. Очень сильное влияние ВТО. Активно в ВТО Слабо. Очень активно в части льго гных торговых соглашений Незначительн о
- Южная Африка Некоторые усилия, начиная с 1996 г Существенные обязательства по итогу Уругвайского раунда. Слабо. Очень активно сотрудничает с РТА Незначительн о
- Россия С начала 90-х. Медленнее после 2003/4. Не вступила в ВТО Преференциальны е соглашения о торговле в рамках СНГ Помощь МВФ в 1990-ые
- РТА (Preferential Trade Area for Eastern and Southern African States) зона льготной торговли государств Восточной и Южной Африки
- Источник: Razeen Sally in Chapter 4 of Globalisation and Emerging Economies, OECD (2008).
- Макроэкономические показатели стран БРИК
- Страна Год Показатели 2006 2007 2008 2009 2010
- Рост ВВП 3,8 5,4 5,1 -0,3 -3,8к s ч s Инфляция 3,1 4,5 5,9 4,3 4,3 м Я с, W Бюджетный баланс (в процентах к ВВП) -3,0 -2,3 -1,5 -2,2 -1,3
- Счет текущих операций (в процентах к ВВП) 1,3 ОД -1,8 -1,7 -1,7
- Рост ВВП 7,7 8,1 5,6 -5,6 0,7к S и Инфляция 9,0 11,9 13,3 8,0 6,0и О С- Бюджетный баланс (в процентах к ВВП) В, 4 6,0 4,8 -8,0 -6,0
- Счет текущих операций (в процентах к ВВП) 9,5 5,9 5,9 2,0 2,5
- Рост ВВП 9,7 9,0 6,0 4,3 5,8к S Е Инфляция 5,2 4,7 8,4 4,5 3,5
- ИИ б Бюджетный баланс (в процентах к ВВП) -7,4 -6,1 -10,1 -12,2 -12,7
- Счет текущих операций (в процентах к ВВП) -1,1 -1,0 -1,3 -0,9 -0,8
- Рост ВВП 11,6 13,0 9,0 6,3 8,55 <Я Инфляция 3,3 7,4 7,2 2,0 0,5
- S Бюджетный баланс (в процентах к ВВП) 1,6 3,5 4,2 1,2 0,7
- Счет текущих операций (в процентах к ВВП) 9,4 11,0 10,2 11,7 10,0
- Источник: National sources and OECD projections, 2008.
- Прогнозы мирового роста (в % изменении к предыдущему году)
- Страны, регионы Прогноз марта 2009 г. Прогноз ноября 2008 г. Изменения2008 2009 2010 2009 2010 2009 20 101. Рост ВВП
- Мировой 1,9 1,7 2,3 0,9 3,0 -2,6 -0,7
- Развитые страны 0,8 -2,9 1,6 -0,1 2,0 -2,8 -0,4
- Страны, входящие вОЭСР 0,7 -3,0 1,5 -0,3 1,9 -2,7 -0,3
- Европейская часть 0,7 -2,7 0,9 -0,6 1,6 -2,1 -0,7
- Япония -0,7 -5,3 1,5 -0,1 1,5 -5,2 0,0
- США 1Д -2,4 2,0 -0,5 2,0 -1,9 0,0
- Страны, не входящие в ОЭСР 2,8 -2,0 2,9 3,1 5,3 -5,1 -2,4
- Страны с развивающимися рынками 5,8 2,1 4,4 4,4 6,0 -2,3 -1,6
- Восточная Азия и тихоокеанские страны 8,0 5,3 6,6 6,7 7,8 -1,4 -1,2
- Китай 9,0 6,5 7,5 7,5 8,5 -1,0 -1,0
- Индонезия 6Д 3,4 5,4 4,4 6,0 -1,0 -0,6
- Таиланд 2,7 -2,0 1,7 3,6 5,0 -5,6 -3,3
- Европа и Центральная Азия 4,2 -2,0 1,5 2,7 5,90 -4,8 -3,5
- Россия 5,6 -4,5 0,0 3,0 5,0 -7,5 -5,0
- Турция 1,5 -2,0 1,5 1,7 4,9 -3,7 -3,4
- Польша 4,8 0,5 2,8 4,0 4,7 -3,5 -1,9
- Латинская Америка и страны Карибского моря 4,3 -0,6 2,2 2,1 4,0 -2,8 -1,9
- Бразилия 5,1 0,5 3,2 2,8 4,6 -2,3 -1,4
- Мексика 1,4 -2,0 1,8 1,1 3,1 -3,1 -1,3
- Аргентина 6,8 -1,8 1,9 1,5 4,0 -3,3 -2,1
- Средний Восток и Северная Африка 5,5 3,3 4,3 3,9 5,2 -0,6 -0,9
- Египет 7,2 4,0 4,8 4,5 6,0 -0,5 -1,2
- Иран 5,2 3,0 4,0 3,5 4,2 -0,5 -0,2
- Алжир 3,2 2,2 3,5 3,8 5,4 -1,6 -1,9
- Южная Азия 5,6 3,7 6,2 5,4 7,2 -1,7 -1,0
- Индия 5,5 4,0 7,0 5,8 7,7 -1,8 -0,7
- Пакистан 5,8 1,0 2,5 3,0 4,5 -2,0 -2,0
- Бангладеш 6,2 4,5 4,0 5,7 6,2 -1,2 -2,2
- Тропическая Африка 4,9 2,4 4,1 4,2 5,5 -1,8 -1,4
- Южная Африка 3,1 1,0 3,1 2,2 4Д -1,2 -1,0
- Нигерия 6,1 2,9 4,2 5,8 6,2 -2,9 -2,0
- Кения 2,4 2,0 3,4 3,7 5,9 -1,7 -2,5
- Страны с развивающимися рынками кроме Китая и Индии 4,6 0,0 2,67 2,9 4,7 -2,9 -2,1
- Источник: Всемирный банк (Global Economic Prospects), март 2009
- Изменение стоимости 5-летних CDS развивающихся стран по регионам, базисные пункты*
- Развив-ся страны CDS Развитые страны CDS5 лет изменения, % 5 лет изменения, %1. Азия Австралия 48 +28
- Китай 77,38 +12 Австрия 71,29 +601. Индия — Бельгия 35,33 +151. Малайзия 93,07 -28 Канада
- Юж. Корея 131,74 +21 Дания
- Тайвань — Финляндия 22,17 + 12
- Восточная Европа Франция 23,35 + 11
- Чехия 81,5 +38 Германия 21,19 +13
- Венгрия 235,32 + 108 Греция 109,86 +59
- Польша 121,83 +53 Гонконг 63,20 + 18
- Россия 263,12 +135 Ирландия 150,65 +120
- Турция 203,08 -60 Италия 74,46 +34
- Латинская Америка Япония 37,70 +21
- Аргентина 1565,27 +751 Нидерланды 32,5 +23
- Бразилия 123,21 -13 Н. Зеландия
- Чили 79,10 +16 Норвегия 20,51 + 12
- Колумбия 154,20 -11 Португалия 53,51 + 15
- Мексика 164,64 +45 Сингапур
- Ближний Восток/Африка Испания 63,91 +26
- Израиль 110 +20 Швеция 48,59 +39
- Сауд. Аравия 98,17 +45 Швейцария
- ЮАР 157,57 -20 В еликобритания 54,06 +37
- ОАЭ 390,23 +247 США 23,26 +71. Источник: Bloomberg L.P.1. Данные на 25.08.09
- Графики изменения стоимостей CDS за год, б.п. (25.08.2008 25.08.2009)1. Китайиг?*** ГТЗРЬ Н|""т :L40! ГА.'Ш1. Ыщ U! й?яйш ttvte11 J V!1. J' т1. Й II1. i * UAfct IE Ос 21 лiiil’i 1! № 71. XII1. UV |Дii)>it iciuu- binii ШР.1Я lll<�№ 1. Бразилияm, vvj1. F* ля
- McT04HHK:Bloomberg L.P., 2009