Анализ финансового состояния деятельности ОАО «Оренбургнефть»

[Введите текст]

Реферат

Тема настоящей курсовой работы — Анализ состояния финансовой деятельности ОАО «Оренбургнефть». Выбор этой темы обусловлен тем, что данный вид анализа помогает увидеть текущее состояние предприятия в финансовом отношении и дать оценку его деятельности, что может повлиять на дальнейшее развитие предприятия в целом. Основная идея работы: научиться составлять анализ финансового состояния предприятия и ознакомить с полученными данными руководство предприятия.

Написание данной работы ставило перед собой основной целью изложение теоретических и практических вопросов, связанных с изучением и составлением анализа финансовой деятельности предприятия. При анализе путей совершенствования данной организации использовались подходы изучения финансовой деятельности предприятия. Также в работе были использованы методы структурного, план-факторного и факторного анализов.

Тема данной работы имеет большое практическое значение, т.к. позволяет дать реальную оценку работы предприятия с перспективой дальнейшего его развития, а так же проведенная работа по анализу финансового состояния предприятия дает достаточное представление о том, чем должен заниматься и какую работу выполнять на предприятии специалист кафедры экономики природных ресурсов.

При написании работы использовалась специализированная литература по теме: анализ финансово-хозяйственной деятельности, также публикации в периодической печати, материалы Internet-ресурсов по данной тематике.

В условиях рыночной экономики особенно остро встает вопрос об устойчивости финансового положения предприятий и выявлении путей его совершенствования. Финансовое положение предприятия выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию, кредитов банка и займов, временно привлеченных средств, задолженности поставщикам и другим кредиторам, временно свободных средств, специальных фондов. Финансовое положение предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. [1]

В практике работы предприятий нередки такие случаи, когда и хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность любого предприятия должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, достижения рационального соотношения собственных и заемных средств, соблюдения расчетной и кредитной дисциплины. Следовательно, финансовое положение предприятия является результатом взаимодействия не только элементов его финансовых отношений.

Актуальность оценки финансового положения организаций на основе их бухгалтерской финансовой отчетности и определила выбор темы данной курсовой работы. Основной целью выполнения курсовой работы явилась оценка существующего финансового положения анализируемой организации, выявление недостатков финансовой деятельности и определение основных направлений их устранений (на примере ОАО «Оренбургнефть»). Для достижений данной цели были поставлены и решались следующие основные задачи:

Изучить технико-экономическую характеристику предприятия ОАО «Оренбургнефть».

Провести экспресс-анализ финансового состояния ОАО «Оренбургнефть».

Сформировать аналитический баланс предприятия ОАО «Оренбургнефть».

Оценить имущественное положение и структуру капитала ОАО «Оренбургнефть».

Провести анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Оренбургнефть».

Провести анализ финансовой устойчивости ОАО «Оренбургнефть».

Провести анализ деловой активности ОАО «Оренбургнефть».

Провести анализ прибыли и рентабельности ОАО «Оренбургнефть».

Оценить вероятность финансовой несостоятельности ОАО «Оренбургнефть».

Дать теоритическое обоснование путей устранения имеющихся недостатков в работе ОАО «Оренбургнефть».

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Оренбургнефть».

Предметом исследования является общая методика проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ хозяйственной деятельности является основой в принятии управленческих решений в бизнесе. Анализ хозяйственной деятельности является той областью знаний, которая наилучшим образом объединяет все дисциплины. Он обеспечивает интегрированное, широкое понимание производственно-финансовой деятельности предприятия. [9]

1 Экспресс-диагностика финансового состояния ОАО «Оренбургнефть»

1.1 Технико-экономическая характеристика ОАО «Оренбургнефть»

ОАО «Оренбургнефть» — крупное нефтедобывающее предприятие Российской Федерации. Основано в 1994 году. До 2002 года добыча нефти в регионе составляла 7−7,5 млн тонн в год и считалось, что она может продолжаться только в падающем режиме. Но в 2002 году был преодолен психологический рубеж в 10 млн тонн нефти. В 2004 году был побит рекорд советского времени в 13,1 млн тонн. Далее был только рост нефти. В 2008 году был поставлен очередной исторический рекорд — 17 млн 317 тыс. тонн нефти. Оренбургскими предприятиями Компании за 2008 г добыто более 17,3 млн т нефти, что на 1,7% больше, чем за 2007 г. Добыча газа за 2008 год составила более 1,8 млрд куб м, что на 5% больше, чем за 2007 г.

Совокупная добыча этих предприятий в 2011 году достигла 20,3 млн тонн нефти. В активе предприятий — 92 лицензионных участка.

В структуру ОАО «Оренбургнефть» входят три нефтедобывающих предприятия: НГДУ «Бузулукнефть», НГДУ «Сорочинскнефть», ООО «Бугурусланнефть» и Зайкинское газоперерабатывающее предприятие. 6]

ОАО «Оренбургнефть» осуществляет добычу, разработку, разведку, поиск и оценку месторождений нефти на территории четырех областей: Оренбургской, Самарской, Саратовской и Астраханской.

Основная добыча в Оренбуржье ведется на территориях Абдулинского, Александровского, Асекеевского, Бугурусланского, Бузулукского, Грачевского, Курманаевского, Матвеевского, Новосергиевского, Первомайского, Переволоцкого, Пономаревского, Красногвардейского, Сорочинского, Тоцкого, Шарлыкского районов.

Компания работает на трех лицензионных участках Астраханской области: Ватажном (северном), Кирикилинском и Светлошаринском.

На территориях Самарской и Саратовской областей находятся четыре лицензионных участка: Пешковский и Бугринский, Куликовский и Камеликский.

Головной офис ОАО «Оренбургнефть» располагается в г. Бузулуке.

В г. Оренбурге находится офис филиала «ТНК-ВР Оренбург». [7]

ОАО «Оренбургнефть» входит в комплекс нефтедобывающих и сервисных предприятий группы компаний ТНК-ВР.

Финансирование видов работ ОАО «Оренбургнефть» осуществляется за счет собственных средств.

ОАО «Оренбургнефть» осуществляет следующие основные виды деятельности:

— разведка и разработка нефтяных и газовых месторождений;

— бурение параметрических, поисковых, разведочных, структурных, наблюдательных и эксплуатационных скважин на углеводородное сырье, воду;

— добыча, транспортировка, подготовка, переработка и реализация углеводородного сырья и продуктов его переработки;

— ведение баланса запасов нефти, газа, конденсата, попутных компонентов и учет совместно с ними залегающих полезных ископаемых в границах лицензионных участков;

— обустройство нефтяных и газовых месторождений;

— производство топографо-геодезических и картографических работ в составе маркшейдерских работ;

— осуществление экологической паспортизации оборудования, производств, предприятий производственных и природных объектов, территорий;

— осуществление видов деятельности связанных с работами (услугами) природоохранного назначения, в том числе: экологический мониторинг источников загрязнения окружающей среды; проведение работ по оценке воздействия на окружающую среду проектируемых и действующих предприятий, в том числе разработка раздела «Охрана окружающей среды» в составе предпроектной документации; разработка технических (удельных) нормативов выбросов (сбросов) загрязняющих веществ в окружающую среду, размещение отходов, допустимых уровней воздействия на окружающую среду; обоснование лимитов; осуществление работ и услуг по ликвидации экологических последствий при чрезвычайных ситуациях техногенного и природного характера (промышленных авариях и стихийных бедствий).

Юридический адрес предприятия: Россия, Оренбургская область, г. Бузулук, ул. Магистральная, д. 2. Генеральным директором ОАО «Оренбургнефть» является Рустамов И.Ф.

Уставной капитал Общества составляет три миллиона шестьсот двадцать тысяч сорок восемь рублей и сорок четыре копейки и состоит из:

А) 68 061 220 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью четыре копейки каждая; и Б) 22 439 991 привилегированных именных акций номинальной стоимостью четыре копейки каждая. [6]

Представленные результаты анализ финансового состояния основаны на данных ОАО «НГК «Оренбургнефть». Основными источниками информации для проведения анализа финансового состояния предприятия являлись:

отчетный бухгалтерский баланс;

отчет о прибылях и убытках.

1.2 Экспресс-анализ финансового состояния

Экспресс-анализ предприятия — быстрый укрупненный анализ предприятия, позволяющий выявить и формализовать основную текущую ситуацию предприятия, основные проблемы и обозначить пути их преодоления, разработать укрупненную стратегию предприятия.

Цели экспресс-анализа:

— выявить и оценить проблемы предприятия и возможные пути повышения эффективности деятельности предприятия;

— оценить требуемые ресурсы;

— разработать стратегию, подготовить укрупненные предложения по развитию предприятия;

— проверить компетентность выбранных консультантов и возможность дальнейшей работы с ними над последующим полным проектом;

— сэкономить время и средства предприятия благодаря сравнительно небольшой стоимости и длительности проекта «Экспресс-анализ».

Проведение экспресс-анализа являет собой отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и отслеживание их динамики. Экспресс-анализ завершается выводом о целесообразности или необходимости более углубленного анализа финансовых результатов и финансового состояния предприятия. [4]

Для удобства проведения экспресс-анализа была сформирована таблица 1, в которой представлены показатели финансового состояния ОАО «Оренбургнефть» за 2009;2011 гг.

Таблица 1 — Обобщающие показатели экспресс-анализа в тыс. руб.

В целом темпы роста оборотных активов превысили темпы роста внеоборотных активов. В немалой степени это обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств организации.

Валюта баланса в 2009;2010 годах уменьшалась примерно на 2%, но на конец 2011 года можно увидеть увеличение валюты баланса на 60%, что означает рост производственных возможностей компании.

Темп прироста оборотных активов в 2009;2011 годах также высок, как и темпа прироста внеоборотных активов. Несмотря на то, что в 2009;2010 годах оборотные активы уменьшились примерно на 28%, это произошло из-за уменьшения дебиторской задолженности, в 2010;2011 годах происходит значительное увеличение оборотных активов и составляет около 117%. В целом за три года и оборотные и внеоборотные активы возросли на 57%, что говорит о растущей мобильности имущества предприятия.

В течение 2009;2011 годов рассматриваемого периода, собственный капитал превышает заемный, что также доказывает хорошее состояние предприятия.

Собственный оборотный капитал используется для покрытия оптимально необходимых материально — производственных запасов (МПЗ). Из таблицы следует, что собственный оборотный капитал положительный за все три года и за последний год он увеличился более чем в 2 раза. Этот показатель положительно влияет на устойчивость финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Собственный капитал в 2009;2010 годах увеличился на 29%, за счет увеличения нераспределенной прибыли, которую предприятие может потратить на собственные нужды. В 2010;2011 годах величина собственного капитала увеличилась еще на 50%, и в общей сложности рост за три года составил почти 94%.

Заемный капитал на конец 2010 года снизился на 59%, а в 2011 году увеличился в 2 раза. Но за период 2009;2011 года наблюдается общее снижение показателя на 13%. Преобладание долгосрочных источников над краткосрочными в структуре заемных средств является позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.

Нераспределенная прибыль увеличилась к 2011 году по сравнению с 2009 годом почти в 2 раза. Причиной может быть более эффективная работа предприятия, либо предприятие стало меньше вкладывать в свое развитие. Нераспределенная прибыль остается уже после выплаты налогов, дивидендов и отчислений в фонды. При сохранении тенденции — предприятие может уйти с рынка как неконкурентоспособное или убыточное.

По результатам экспресс-анализа все показатели на конец 2011 года в норме и свидетельствуют об устойчивом экономическом состоянии предприятия. Однако не все показатели были стабильны на протяжении исследуемого периода и, для выявления возможных проблем в дальнейшем времени, требуется провести более глубокое исследование финансового состояния предприятия.

2. Детализированный анализ финансового состояния ОАО «Оренбургнефть»

2.1 Формирование аналитического баланса ОАО «Оренбургнефть»

Для проведения детализированного анализа необходимо сформировать аналитический баланс-нетто предприятия, очищенного от регулирующих статей (Таблица 2).

Детализированный анализ финансового состояния проводится для получения более подробной характеристики имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в рассматриваемом периоде, а также возможностей развития предприятия на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от объективной необходимости в оценке состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы предприятия. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. 4]

Таблица 2 — Агрегированный баланс ОАО «Оренбургнефть» в тыс. руб.

2.2 Оценка имущественного положения и структура капитала ОАО «Оренбургнефть»

Для оценки имущественного положения и структуры капитала предприятия необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный анализ — это сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (цепная динамика). Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Следует отметить, что в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа снижается.

Вертикальный анализ — это определение удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и сравнение полученного результата с данными предыдущего года. Он показывает структуру средств предприятия и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно затрудняют сопоставление абсолютных показателей в динамике.

На практике нередко объединяют горизонтальный и вертикальный анализ, то есть строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру средств предприятия и их источников, так и динамику отдельных ее показателей. [1]

Таблица 3 — Горизонтальный и вертикальный анализ ОАО «Оренбургнефть» в тыс. руб.

По результатам горизонтального анализа актива баланса, представленного в таблице 3, наблюдается увеличение внеоборотных и оборотных активов предприятия за 2009;2011 года на 56%. Но темпы роста внеоборотные активов превышают темпы роста оборотных активов, что говорит о неустойчивом финансовом положении предприятия. Возможно, что произошло значительное удорожание материальных ресурсов, под влиянием инфляции, необходимых для производственного процесса. Также долгосрочные финансовые вложения снизились на 22%, а дебиторская задолженность увеличилась на 56%. Увеличение долгов предприятию не является положительной тенденцией, нельзя с уверенностью сказать какая часть этих долгов будет погашена, а какую придется списать. Поэтому, предприятию следует отследить динамику дебиторской задолженности, чтобы снизить вероятность просроченных долгов.

К 2010 году сумма внеоборотных активов в структуре баланса увеличилась примерно на 13%, за счет увеличения основных средств, долгосрочных финансовых вложений и прочих внеоборотных активов. Но К 2011 году сумма внеоборотных активов уменьшилась примерно на 13%, за счет уменьшения долгосрочных финансовых вложений. На фоне общей динамики уменьшение данной статьи считается неудовлетворительным. Рост внеоборотных активов приводит к снижению мобильности имущества организации, но по результатам анализа баланса на конец 2011 года видно, что предприятию удалось восстановить прежнее количество внеоборотных активов.

В течение анализируемого периода, подавляющую часть внеоборотных активов фирмы составляют основные средства, следовательно, именно изменение их стоимости вносит решающий вклад в изменение структуры актива баланса.

Для удобства проведения горизонтального и вертикального анализа была построена диаграмма структуры актива ОАО «Оренбургнефть» за 2009;2011 годы.

Рисунок 1 — Актив баланса ОАО «Оренбургнефть» за 2009;2011 годы в тыс. рублей Собственный капитал за 2009 год увеличился на 29%. Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли, которая и продолжает увеличиваться. Таким образом, на конец 2011 года темпы роста собственного капитала увеличились уже на 94%.

Темпы роста заемного капитала неоднозначны, но в целом значения 2011 года по сравнению к 2009 году снизились. Это произошло за счет уменьшения прочих краткосрочных обязательств. Тенденцию снижения краткосрочных обязательств можно объяснить ростом долгосрочных обязательств.

В структуре пассива доля собственного капитала увеличивается с 64% до 80%, что свидетельствует об увеличении кредитоспособности компании и повышении ее ликвидности. Такое соотношение к структуре баланса является оптимальным для предприятия. Собственный оборотный капитал это оборотные активы, которые останутся у компании в том случае, если она должна будет полностью единовременно погасить краткосрочную задолженность предприятия. То есть можно сказать, что предприятие финансово устойчиво. Доля заемного капитала в 2011 году снизилась с 35% до 19% по сравнению с 2009 годом.

Для удобства проведения горизонтального и вертикального анализа также была построена диаграмма структуры пассива ОАО «Оренбургнефть» за 2009;2011годы.

Рисунок 2 — Пассив баланса ОАО «Оренбургнефть» за 2009;2011 годы в тыс. рублей Более подробный анализ причин такого положения предприятия, будет рассмотрен в следующих главах данной курсовой работы

2.3 Оценка и анализ финансового положения предприятия ОАО «Оренбургнефть»

2.3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Оренбургнефть»

Анализ ликвидности и платежеспособности в совокупности с анализом финансовой устойчивости позволяет охарактеризовать финансовое положение предприятия.

Анализ ликвидности баланса проводится для того, чтобы дать оценку платежеспособности предприятия.

Ликвидность предприятия — это возможность погашения текущих (краткосрочных) обязательств предприятия за счет имеющихся текущих активов. [8]

Платёжеспособность предприятия (текущая) — достаточность денежных средств и их эквивалентов для покрытия кредиторской задолженности.

Степени ликвидности активов:

наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

быстро реализуемы активы (краткосрочная дебиторская задолженность);

медленно реализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);

труднореализуемые активы (внеоборотные активы). [3]

В таблице 3 представлена группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств. Таблица 3 — Группировка активов и пассивов в тыс. руб.

В таблице 4 представлены основные показатели ликвидности ОАО «Оренбургнефть».

Таблица 4 — Показатели ликвидности

Нормативные значения, с которыми сравниваются полученные в ходе расчетов, приведены в таблице 5.

Таблица 5 — Нормативные значения коэффициентов ликвидности [1]

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности в 2010 году возрастает на 1,22 и составляет 2,64, а в 2011 году значение показателя достигает 2,65, увеличиваясь на 0,004. Предприятие имеет высокую степень платежеспособности. Положительная тенденция изменения текущей ликвидности означает, что улучшается уровень покрытия текущих обязательств оборотными активами.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает какая часть текущих пассивов может быть погашена за счет не только имеющихся средств, но и ожидаемых поступлений и отражает ликвидность компании при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В 2010 году увеличился на 1,12 и составил 2,48. В 2011 году коэффициент быстрой ликвидности увеличился на 0,05 и составил 2,53. Как правило, рекомендуется, чтобы значение коэффициента было больше 1, что и наблюдается весь анализируемый период, предприятие имеет высокую степень ликвидности. Это означает, что ОАО «Оренбургнефть» рационально использует заемные средства, а также имеет высокую доходность текущей деятельности Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, сможет ли предприятие расплатиться с кредиторами самыми ликвидными активами. За все три года данный показатель очень низкий (не выше 0,0001) и не дотягивает до минимального значения, а, значит, предприятие является не платежеспособным — предприятие не сможет погасить в ближайшее время краткосрочную задолженность, если появится такая нужда. Это вызвано увеличением краткосрочной задолженности предприятия.

В целом, ликвидность предприятия можно охарактеризовать как нормальную — некоторые показатели ниже нормы, но имеют тенденцию к росту.

2.3.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Оренбургнефть»

Финансовая устойчивость — это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия в основном за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска, т. е. соблюдение условий финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементов активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой деятельности организации в условиях рыночной экономики. Если организация финансово устойчива, она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, платежи во внебюджетные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, гарантирует возврат кредитов банкам и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость организации, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. 9]

По форме таблицы 6 определен тип финансовой устойчивости ОАО «Оренбургнефть» с точки зрения возможности формирования запасов и затрат за счет нормальных источников финансирования.

Таблица 6 — Абсолютные показатели финансовой устойчивости в тыс. руб.

ОАО «Оренбургнефть» имеет абсолютную финансовую устойчивость, так как запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами. Абсолютная финансовая устойчивость предприятия означает, что компания имеет высокий уровень рентабельности деятельности предприятия и отсутствие нарушений финансовой дисциплины.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. Однако кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты. Анализ с помощью относительных показателей, дает базу и для исследований аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса.

К относительным коэффициентам относятся:

— коэффициент концентрации собственного капитала;

— коэффициент концентрации привлеченного;

— коэффициент покрытия инвестиций;

— коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

— коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом;

— коэффициент обеспеченности запасов постоянным капиталом;

— коэффициент обеспеченности запасов суммарными источниками формирования;

— обобщающий коэффициент обеспеченности запасов.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия представлен в таблице 7.

Таблица 7 — Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент концентрации собственного капитала определяет степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризует долю собственных средств в балансе. В 2010 году коэффициент концентрации собственного капитала увеличился на 0,2 и составил 0,85. А в 2011 году понизился на 0,05 и составил 0,8. В компании доля собственных средств не должна быть меньше 50%, поэтому можно сказать, что ОАО «Оренбургнефть» финансово независимо, т. е. обязательства организации могут быть покрыты ее собственными средствами.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала, характеризующий долю заемного капитала в балансе предприятия, обратный коэффициенту финансовой независимости. В 2010 году уменьшился на 0,2 и составил 0,14. А в 2011 году увеличился составил 0,19.

Коэффициент покрытия инвестиций, характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала. В 2010 году значение коэффициента покрытия инвестиций повысился на 0,21 и составил 0,86. Это увеличение произошло за счет роста собственного капитала, долгосрочных обязательств, также возросла и общая сумма капиталов. В 2011 году коэффициент покрытия инвестиций уменьшился на 0,04. Нормальное значение коэффициента покрытия инвестиций находится в диапазоне от 0,75 до 0,95. В 2009 году показатель имел критическое значение, что свидетельствует о небольшом нарушении финансовой устойчивости, вследствие недостаточности устойчивых источников для финансирования активов.

Коэффициент финансового левереджа предоставляет наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. В 2010 году коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил 0,17, значительно понизившись на 0,37 по сравнению с 2009 годом. В 2011 году увеличился на 0,07 и составил 0,24. Нормативное значение данного показателя < 1, снижение коэффициента в динамике свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о повышении финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом показывает, в какой мере запасы обеспечены собственным оборотным капиталом. В 2010 году показатель увеличился на 2,75. В 2011 году коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом увеличился еще на 4,5 и составил 15,3. Нормативное значение? 1, финансовая устойчивость предприятия высокая. В большей степени на рост показателя оказывает влияние увеличение долгосрочных займов и кредитов и уменьшение краткосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности запасов постоянным капиталом показывает, в какой мере запасы обеспечены постоянным капиталом. В 2010 году показатель увеличился на 2,75, за счет увеличения собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств. В 2011 году коэффициент обеспеченности запасов постоянным капиталом возрастает еще на 4,5. Нормативное значение? 1, финансовая устойчивость предприятия высокая.

Коэффициент обеспеченности запасов суммарными источниками формирования показывает, в какой мере запасы обеспечены всеми источниками их формирования. В 2010 году показатель увеличился на 2,75, за счет увеличения собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств. В 2011 году коэффициент обеспеченности запасов постоянным капиталом возрастает еще на 4,5. Нормативное значение? 1, финансовая устойчивость предприятия высокая.

Обобщающий коэффициент обеспеченности запасов необходим для получения общей оценки обеспеченности запасов. За весь анализируемый период данный показатель имеет тенденцию к увеличению, что означает, что предприятие имеет высокую степень финансовой устойчивости.

3. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Оренбургнефть»

3.1 Анализ деловой активности ОАО «Оренбургнефть»

В финансовом аспекте деловая активность предприятия проявляется в скорости, с которой оборачиваются его средства. Прибыльность деятельности предприятия отражает его рентабельность. Анализ деловой активности предприятия, а также его рентабельности состоит в проведении исследований уровней и динамики различных финансовых коэффициентов, позволяющих судить об оборачиваемости и рентабельности. Данные коэффициенты представляют собой относительные показатели финансовых результатов, которых достигло предприятие в ходе своей деятельности. Оценка деловой активности предполагает рассмотрение коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.

Оборот капитала — повторяющийся процесс, в рамках которого капитал переходит из одной формы в другую, пока не возвращается к первоначальной. За один оборот капитал: из денежной формы переходит в форму рабочей силы и средств производства, затем происходит процесс производства, затем товары продаются, и капитал возвращается в денежную форму.

Оборачиваемость капитала — подвижность капитала в хозяйственном обороте. Рассматривается как элемент эффективности использования капитала и измеряется различными финансовыми показателями, относящимися ко всему капиталу или его элементам.

Рассчитанные коэффициенты оборачиваемости основного капитала, оборотных средств, запасов, дебиторской задолженности представлены в таблице 8.

Таблица 8 — Показатели деловой активности

Показатели, характеризующие оборачиваемость основного капитала показывают скорость оборота того или иного вида основного капитала в течение определенного периода.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования ресурсов компании, определяет потенциал компании по получению дохода при существующем уровне инвестиций и существующей структуре активов. В 2010 году коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 0,18 и составил 1,18. Это означает, что каждый рубль активов принес 0,18 рублей выручки, а также он показывает, что 1 рубль активов сделал 0,18 оборота за 2010 год. В 2011 году коэффициент оборачиваемости активов уменьшился на 0,18. За три года в динамике рост данного показателя не наблюдается.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает скорость оборота собственного капитала предприятия. С коммерческой точки зрения коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. В 2010 году показатель уменьшился на 0,16 и составил 1,38, что свидетельствует о бездействии части собственных средств. В 2011 году показатель уменьшился на 0,13 и составил 1,24.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала отражает скорость оборота инвестированного капитала предприятия. За весь анализируемый период имеет тенденцию к снижению, низкие показатели оборачиваемости означают, бездействие части инвестированного капитала, это указывает на необходимость вложения инвестированного капитала в другой более подходящий источник доходов. В 2010 значение показателя уменьшилось на 0,16 и составило 1,36. В 2011 году показатель уменьшился на 0,14 и составил 1,22.

Показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств показывают скорость (или продолжительность) оборота оборотных средств в течение определенного периода.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. В 2010 году показатель увеличился на1,22 и составил 3,25. Это означает, что оборотные активы за 2010 год совершили 1,22 оборота или то, что каждый рубль оборотных активов принес 1,22 рублей реализованной продукции. В 2011 году коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился на 1,22 и составил 2,03. Влияние на данный коэффициент оказало увеличение цен на нефть, а также из-за увеличения переработки.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т. е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. В данном случае коэффициент оборачиваемости оборотных активов низкий, поэтому продолжительность одного оборота не очень высокая. В 2010 году продолжительность оборота оборотных активов составила 110 дней, а в 2011 году продолжительность оборота оборотных активов составила 177 дней.

Продолжительность операционного цикла характеризует продолжительность производственно-коммерческого цикла и исчисляется как среднее время прохождения денежных средств от момента их вложения в производственные запасы до момента возврата на счета фирмы в виде выручки за реализованную продукцию. В 2009 году продолжительность операционного цикла составляет 162 дней, в 2010; 97 дней, в 2011 — 159 дней.

Продолжительность финансового цикла характеризует среднюю продолжительность между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком как результатом производственно-финансовой деятельности. В 2009 году продолжительность финансового цикла составляет 250 дней, в 2010 — 171 день, в 2011 — 236 дней.

3.2 Анализ прибыли и рентабельности ОАО «Оренбургнефть»

Прибыль — превышение в денежном выражении доходов (выручки от реализации товаров и услуг) над затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг. Это один из наиболее важных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности субъектов предпринимательства, ради которого в основном и осуществляется предпринимательская деятельность. [2]

Виды прибыли:

Бухгалтерская прибыль — разница между суммой реализации (доходами от продажи) и расходами (издержками);

Экономическая прибыль — это остаток общего дохода после вычета всех издержек, разница между бухгалтерской прибылью и дополнительными расходами, такими как: некомпенсированные собственные издержки предпринимателя, не учтённые в себестоимости, в том числе «упущенная выгода», затраты на «стимулирование» чиновников в коррупционных экономиках, дополнительные премиальные работникам.

Также прибыль бывает:

валовая прибыль;

прибыль от продаж;

прибыль до налогообложения;

чистая прибыль.

Рентабельность — относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным и текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Виды рентабельности:

рентабельность продаж;

рентабельность активов;

рентабельность производства;

рентабельность собственного капитала;

рентабельность подрядных услуг. [8]

Анализ отчета о прибылях и убытках приведен в приложении Г.

Для удобства была построена диаграмма структуры прибыли предприятия ОАО «Оренбургнефть» за 2009;2011 годы.

Рисунок 3 — Структура прибыли предприятия в 2009 — 2011 гг. в тыс. рублей К 2010 году выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг увеличилась на 15%. В 2011 происходит еще увеличение на 35%. Это связано с ростом цены на нефть, значительным влиянием курса доллара и увеличением объемов переработки нефти.

В 2010 году валовая прибыль увеличилась на 0,54%, а в 2011 году на 37%, данное увеличение обусловлено снижением себестоимости на 33%. В структуре выручки валовая прибыль стала 47%.

Прибыль от продаж в 2010 году уменьшилась на 2% и составила в структуре выручки прибыли от продаж 33%. В 2011 году прибыль от продаж возросла до 52% и составила 74 723 390 тыс. руб. Изменение произошло за счет увеличения выручки от продаж.

После вычета из прибыли от продаж всех операционных и внереализационных доходов и расходов получается прибыль до налогообложения. В 2010 она снизилась на 8%, а к 2011 году возросла на 68%.

Чистая прибыль в 2010 году уменьшилась на 6% и составила 42 139 919 тыс. руб., в структуре выручки чистая прибыль составила 28%. В 2011 году чистая прибыль увеличилась на 68% и составила 70 962 309 тыс. руб., за счет увеличения прибыли от продаж на 52%. В структуре выручки в 2011 чистая прибыль составила 35%.

Рассчитанные показатели рентабельности представлены в таблице 9.

Таблица 9 — Показатели рентабельности