Анализ финансового состояния ОАО «Вологдаэлектротранс»
Анализ относительных коэффициентов это подтверждает: все они ниже нормы. За истекший период коэффициент абсолютной ликвидности показал небольшую положительную динамику (+3,33%) из — за роста денежных средств в темпе большем (+161%), чем темп роста краткосрочных обязательств (+107%). Коэффициент критической ликвидности показал отрицательную динамику со значительным темпом (-33,3%). Это говорит… Читать ещё >
Анализ финансового состояния ОАО «Вологдаэлектротранс» (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Институт международного права и экономики имени А.С. Грибоедова
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Экономический анализ»
тема: «Анализ финансового состояния ОАО «Вологдаэлектротранс»
г. Вологда
2008 год
1 Анализ баланса
1.1 Вертикальный и горизонтальный анализ актива
1.2 Вертикальный и горизонтальный анализ пассива
2 Анализ финансовой устойчивости
2.1 Анализ типов финансовой устойчивости
2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
3.1 Анализ ликвидности баланса
3.2 Анализ коэффициентов ликвидности баланса
4 Анализ деловой активности
4.1 Анализ коэффициентов оборачиваемости
4.2 Анализ длительности операционного и финансового цикла
5 Анализ доходности и прибыльности
5.1 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках
5.2 Анализ рентабельности Заключение Список литературы
Любой хозяйствующий субъект можно рассматривать как некую социально-экономическую систему, инициирующую потоки ресурсов и преобразующую их в продукцию или услуги, предложение и реализация которых обеспечивают достижение основных целей, определяющих и оправдывающих сам факт создания данного субъекта. Финансовые ресурсы играют при этом огромную, если не решающую, роль. На момент основания предприятия, а также в первые годы его функционирования приоритетное значение имеет инвестиционный аспект управления финансами; в дальнейшем относительно большее значение приобретают вопросы оптимизации финансирования текущей деятельности, в частности анализ и прогнозирование денежных потоков, эффективное управление финансовой структурой компании и др.
При этом высокий динамизм бизнес-среды и условия жесткой рыночной конкуренции предопределяют необходимость качественно нового, прогрессивного финансового менеджмента, позволяющего принимать гибкие, креативные управленческие решения. Его фундаментальной основой выступает экономический анализ, приобретающий в условиях современных реалий ситуационный характер и стратегическую направленность.
Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности представляет собой элемент управления производством и является этапом управленческой деятельности. Он выполняет множество функций в системе управления, и многообразие функций обуславливают его цель и задачи.
Цель и задачи комплексного экономического анализа направлены на решение внутрихозяйственных задач организации для увеличения результативности ее деятельности, а также на повышение эффективности использования ее экономического потенциала: ресурсов, активов, капитала, доходов, расходов и прибыли для наращения стоимости компании, повышения доходности акций акционеров.
Основной целью комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности является получение ключевых характеристик финансово-хозяйственного состояния организации для принятия оптимальных управленческих решений различными пользователями информации.
Объектами комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности могут быть отдельные подразделения предприятия, отдельные стороны и сегменты деятельности, центры затрат и центры ответственности. Основным объектом комплексного экономического анализа является организация в целом.
Целью данной курсовой работы является изучение методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО «Вологдаэлектротранс».
Задачей, которую предстоит решить в процессе выполнения курсовой работы, является горизонтальный и вертикальный анализ баланса, его ликвидности и платежеспособности, анализ типа финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия с помощью оценки абсолютных и относительных показателей.
1 Анализ баланса
1.1 Горизонтальный и вертикальный анализ актива
АКТИВ | Код | На начало отчетного года | Структура на начало года % | На конец отчетного года | Структура, на конец года % | Изменения | |||
Абс-ое | Отн-ое, % | Структура, % | |||||||
I. Внеоборотные активы | |||||||||
ИТОГО по разделу I | 130 555 | 80,25 | 147 228 | 71,72 | 16 673 | 12,77 | — 8,52 | ||
II. Оборотные активы | |||||||||
ИТОГО по разделу II | 32 140 | 19,75 | 58 041 | 28,28 | 25 901 | 80,59 | 8,52 | ||
БАЛАНС | 26,17 | ||||||||
Вертикальный и горизонтальный внутригрупповой анализ актива
АКТИВ | Код | На начало отчетного года | Струк-тура на начало года % | На конец отчетного года | Струк-тура, на конец года % | Изменения | |||
Абс-ое | Отн-ое % | Струк-тура | |||||||
% | |||||||||
Нематериальные активы | 0,38 | 0,34 | — 0,04 | ||||||
Основные средства | 110 915 | 84,96 | 126 457 | 85,89 | 14,01 | 0,94 | |||
Незавершенное строительство | 5 394 | 4,13 | 6 527 | 4,43 | 21,00 | 0,30 | |||
Отложенные налоговые активы | 8 359 | 6,40 | 8 356 | 5,68 | — 3 | — 0,04 | — 0,73 | ||
Прочие внеоборотные активы | 5 391 | 4,13 | 5 392 | 3,66 | 0,02 | — 0,47 | |||
ИТОГО по разделу 1 | 100,00 | 12,77 | |||||||
АКТИВ | Код | На начало отчетного года | Струк-тура на начало года % | На конец отчетного года | Структура, на конец года % | Изменения | |||
Абс-ое | Отн-ое % | Струк-тура | |||||||
% | |||||||||
Запасы | 3 123 | 9,72 | 20 698 | 35,66 | 562,76 | 25,94 | |||
НДС по приобретенным ценностям | 1 822 | 5,67 | 2 715 | 4,68 | 49,012 | — 0,99 | |||
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) | 19 963 | 62,11 | 18 935 | 32,62 | — 1028 | — 5,15 | — 29,49 | ||
Краткосрочные финансовые вложения | 3 186 | 9,91 | 5 123 | 8,83 | 60,797 | — 1,09 | |||
Денежные средства | 4 037 | 12,56 | 10 561 | 18,20 | 161,61 | 5,64 | |||
Прочие оборотные активы | 0,03 | 0,02 | — 0,01 | ||||||
ИТОГО по разделу 1 | 32 140 | 58 041 | 100,00 | 80,59 | |||||
1.2 Вертикальный и горизонтальный анализ пассива
ПАССИВ | Код | На начало отчетного года | Струк-тура на начало года % | На конец отчетного года | Струк-тура, на конец года % | Изменения | |||
Абс-ое | Отн-ое % | Струк-тура | |||||||
% | |||||||||
III. Капитал и резервы | |||||||||
ИТОГО по разделу III | 98 413 | 60,49 | 99 509 | 48,48 | 1 096 | 1,11 | — 12,01 | ||
IV. Долгосрочные обязательства | |||||||||
ИТОГО по разделу IV | 6 627 | 4,07 | 6 969 | 3,40 | 5,16 | — 0,68 | |||
V.Краткосрочные обязательства | |||||||||
ИТОГО по разделу V | 57 655 | 35,44 | 98 791 | 48,13 | 41 136 | 71,35 | 12,69 | ||
БАЛАНС | 100,00 | 100,00 | 26,17 | ||||||
Вертикальный внутригрупповой анализ пассива
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | Код | На начало отчетного года | Струк-тура на начало года % | На конец отчетного года | Струк-тура, на конец года % | Изменения | |||
Абс-ое | Отн-ое % | Структура | |||||||
% | |||||||||
Уставной капитал | 7 115 | 7,23 | 7 115 | 7,15 | — 0,08 | ||||
Добавочный капитал | 100 786 | 102,41 | 100 793 | 101,29 | 0,0069 | — 1,12 | |||
Резервный капитал | 0,81 | 0,80 | — 0,01 | ||||||
Непокрытый убыток | — 10 284 | — 10,45 | — 9 195 | — 9,24 | 1 089 | — 10,59 | 1,21 | ||
ИТОГО по разделу III | 98 413 | 100,00 | 99 509 | 100,00 | 1,11 | ||||
Долгосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства | Код | На начало отчетного года | Струк-тура на начало года % | На конец отчетного года | Струк-тура, на конец года % | Изменения | |||
Абс-ое | Отн-ое % | Струк-тура | |||||||
% | |||||||||
Отложенные налоговые обязательства | 6 627 | 100,00 | 6 969 | 100,00 | 5,16 | 0,00 | |||
ИТОГО по разделу IV | 6 627 | 100,00 | 6 969 | 100,00 | 5,16 | ||||
Краткосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства | Код | На начало отчетного года | Струк-тура на начало года % | На конец отчетного года | Струк-тура, на конец года % | Изменения | |||
Абс-ое | Отн-ое % | Струк-тура | |||||||
% | |||||||||
Займы и кредиты | 35 424 | 61,44 | 70 957 | 71,83 | 35 533 | 100,31 | 10,38 | ||
Кредиторская задолженность | 15 068 | 26,13 | 24 815 | 25,12 | 9 747 | 64,687 | — 1,02 | ||
Доходы будущих периодов | 7 163 | 12,42 | 3 019 | 3,06 | — 4 144 | — 57,85 | — 9,37 | ||
ИТОГО по разделу V | 57 655 | 100,00 | 98 791 | 100,00 | 71,34 | ||||
Вывод: За отчетный 2007 год предприятие увеличило валюту баланса на 42 574 тыс.р. (26%), что говорит о расширении хозяйственного оборота. Доля внеоборотных активов по прежнему составляет более 40%, что вполне обосновано для предприятия, оказывающего транспортные услуги, однако говорит о значительных накладных расходах и высокой чувствительности прибыли к изменениям выручки. За отчетный период этот показатель несколько уменьшился (- 8%), что является положительным моментом. Также положительную динамику показала величина денежных средств (+ 161%). Однако, структура баланса на конец 2007 года стала более неудовлетворительной, чем на начало отчетного периода по следующим причинам:
1.Стоимость запасов возросла (+562%) непропорционально увеличению выручки (+25%), доля запасов в структуре баланса возросла на 26%. Стоимость запасов возросла в основном по затратам в незавершенном производстве (+ 13 931 тыс.р.) и готовой продукции (+235 тыс.р.). Это может говорить о неэффективном планировании объемов запасов, либо о возникновении трудностей с реализацией запланированного объема услуг. Этот факт, а также увеличение стоимости основных средств (+14%) и незавершенного строительства (+21%), привели к увеличению краткосрочных обязательств (+ 74%).
2. Доля дебиторской задолженности уменьшилась с 62% до 32% только за счет увеличения доли запасов, т.к. абсолютная величина уменьшилась всего на 5%. Это говорит о проблемах, связанных с оплатой услуг, а также о неденежном характере расчетов.
3.За истекший период изменения собственного капитала практически не произошло, что с наряду с возросшими краткосрочными обязательствами привело к уменьшению доли собственного капитала на 12% и превышению доли заемного капитала над собственным.
Все эти моменты говорят о возросшей финансовой неустойчивости предприятия.
2 Анализ финансовой устойчивости
2.1 Анализ типов финансовой устойчивости
N | Показатель | Формула расчета | На начало года | На конец года | Изменение | ||
Абс-ое | Отн-ое,% | ||||||
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) | 210+220 | 4 945 | 23 413 | 18 468 | 373,47 | ||
Величина собственных оборотных средств (СКоб) | 490−190 | — 32 142 | — 47 719 | — 15 577 | — 48,46 | ||
Функциональный капитал (ФК) | 490−190+590 | — 25 515 | — 40 750 | — 15 235 | 59,71 | ||
Общая величина источников (ВИ) | 490−190+590+610 | 30 207 | 20 298 | 204,84 | |||
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фс) | СКоб-ЗЗ | — 37 087 | — 71 132 | — 34 045 | — 91,80 | ||
Излишек или недостаток функц. капитала (Фт) | ФК-ЗЗ | — 30 460 | — 64 163 | — 33 703 | — 110,65 | ||
Излишек или недостаток общей величины всех источников (Фо) | ВИ-ЗЗ | +1 830 | 36,87 | ||||
Трехкомпонентный показатель типа фин. устойчивости S={Фс, Фт, Фо} | S={1, если Ф?0 0, если Ф<0 | S={0,0,1} | S={0,0,1} | ||||
2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
N | Показатель | Формула расчета | Норма | На начало года | На конец года | Изменения | ||
Абс-ое | Отн-ое,% | |||||||
Коэффициент автономии (Кавт) | 490/300(Ф1) | ? 0,5 | 0,60 | 0,48 | — 0,12 | — 20,00 | ||
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) | (490+590)/700(ф1) | ? 0,8 | 0,65 | 0,52 | — 0,13 | — 20,00 | ||
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Пфр) | (590+690)/490(ф1) | ? 0,5ч1 | 0,65 | 1,06 | 0,41 | 63,08 | ||
Индекс постоянного актива (Iпа) | 190/490(Ф1) | ? 0,5 | 1,33 | 1,48 | 0,15 | 11,28 | ||
Коэффициент маневренности (Кман) | (490−190)/490(Ф1) | ? 0,5 | — 0,33 | — 0,48 | — 0,15 | — 45,45 | ||
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КобСКоб) | (490−190)/290(Ф1) | > 0,1 | — 1,00 | — 0,82 | 0,18 | 18,00 | ||
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (КобМЗ) | (490−190)/(210+220)(Ф1) | >0,6ч0,8 | — 6,50 | — 2,04 | 4,46 | 68,62 | ||
Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия (Крс) | (120+210)/300(Ф1) | >0,5 | 0,70 | 0,72 | 0,02 | 2,86 | ||
Вывод: Данные таблиц показывают, что предприятие на начало и на конец отчетного периода находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что собственного капитала не хватает даже на покрытие внеоборотных активов. Динамика характеризует усиление зависимости предприятия от заемных источников, т.к. недостаток собственного оборотного и функционального капитала вырос на 92% и 111% соответственно, а излишек общей величины всех источников вырос (+37%) за счет привлечения краткосрочных займов и кредитов Это подтверждает и анализ коэффициентов финансовой устойчивости. Если на начало года коэффициент автономии (0,65), коэффициент соотношения заемных и собственных средств (0,65) были в пределах нормы, а коэффициент финансовой устойчивости близок к ней (0,6), то к концу года все показали отрицательную динамику, причем с довольно большим темпом: 20%, 63% и 20% соответственно. Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств остался примерно на прежнем уровне (+0,02%) в пределах нормы. Остальные коэффициенты на начало года были значительно ниже нормы и к концу показали тенденцию к последующему снижению.
3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
3.1 Анализ ликвидности баланса
N | Актив | Формула расчета | На начало отчетного года | На конец отчетного года | Пассив | Формула расчета | На начало отчетного года | На конец отчетного года | Излишек или недостача | ||
На начало отчетного года | На конец отчетного года | ||||||||||
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1) | 260+250 (Ф1) | 7 223,00 | 15 684,00 | Кредиторская задолженность (П1) | 620(Ф1) | 15 068,00 | 24 815,00 | А1-П1= — 7845,00 | — 9131,00 | ||
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (А2) | 240 (Ф1) | 19 963,00 | 18 935,00 | Краткосрочные займы и кредиты (П2) | 610(Ф1) | 35 424,00 | 70 957,00 | А2-П2= — 15 461,00 | — 52 022,00 | ||
Запасы и прочие оборотные активы (А3) + НДС по приобретенным ценностям | 210+270 (Ф1)+220 (Ф1) | 3132,00+1822,00 | 20 707,00+2715,00 | Доходы будущих периодов и долгосрочные обязательства (П3) | 640+590 (Ф1) | 13 790,00 | 9988,00 | А3-П3= — 10 658,00 | 10 719,00 | ||
Внеоборотные активы (А4) | 190(Ф1) | 130 555,00 | 147 228,00 | Капитал и резервы (П4) | 490(Ф1) | 98 413,00 | 99 509,00 | П4-А4= — 32 142,00 | — 47 719,00 | ||
Баланс | 162 695 | 205 269,00 | 162 695,00 | 205 269,00 | |||||||
3.2 Анализ коэффициентов ликвидности баланса
N | Показатель | Формула расчета | Норма | На начало года | На конец года | Изменения | ||
Абс-ое | Отн-ое,% | |||||||
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.л.) | (260+250)/(610+620)(Ф1) | >0,2 | 0,14 | 0,16 | 0,02 | 14,29 | ||
Коэффициент критической ликвидности (Ккр.л.) | (260+250+240)/(610+620)(Ф1) | >1 | 0,54 | 0,36 | — 0,18 | — 33,33 | ||
Коэффициент текущей ликвидности (Ктек.л.) | (290−220)/(610+620)(Ф1) | >2 | 0,60 | 0,58 | — 0,02 | — 3,33 | ||
Вывод. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1? П1, А2? П2, А3? П3, А4? П4. В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на начало года нашего предприятия выявляется несоответствие всех абсолютных финансовых показателей ликвидности рекомендуемым значениям. Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств. В течение отчетного года ситуация изменилась, но не улучшилась. Показатели, определяющие возможность поступления платежей в будущем, выросли: А3-П3= +10 719 тыс.р., однако по всем остальным показателям недостача увеличилась: А1-П1 на 16%, А2-П2 на 237%, П4-А4 на 48%. Можно сделать вывод, что предприятие финансирует свои наименее ликвидные активы за счет наиболее срочных обязательств.
Анализ относительных коэффициентов это подтверждает: все они ниже нормы. За истекший период коэффициент абсолютной ликвидности показал небольшую положительную динамику (+3,33%) из — за роста денежных средств в темпе большем (+161%), чем темп роста краткосрочных обязательств (+107%). Коэффициент критической ликвидности показал отрицательную динамику со значительным темпом (-33,3%). Это говорит о том, что предприятие может лишь 36% своей текущей задолженности покрыть без учета запасов и при условии полного погашения дебиторской задолженности, что, на мой взгляд, нереально, т.к. за истекший период дебиторская задолженность снизилась всего на 5%. Коэффициент текущей ликвидности также показал тенденцию к снижению из-за роста краткосрочных обязательств и снижения уровня долгосрочных.
Анализ ликвидности и финансовой устойчивости показал, что предприятие не может отвечать по своим обязательствам, т. е. потеряло свою платежеспособность: (Ктек.л.0=0,6; Ктек.л.1=0,58)<1ч2, (КобСкоб0= -1; КобСкоб1= -0,82)<0,1.
Так как коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами показал положительную динамику, рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности:
Кв.п.= (Ктек.л.1+6/Т (Ктек.л.1- Ктек.л.0))/ Ктек.л.норм,
Кв.п.=(0,58+6/12(0,58−0,6))/1,5= -0,45<1.
Предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев и может быть объявлено банкротом.
Предприятие оказывает транспортные услуги общественным транспортом, следовательно, расчет с основным своим покупателем — пассажиром ведется денежными средствами, и дебиторская задолженность могла возникнуть из-за неплатежей городского бюджета за льготные проездные билеты. В таком случае предприятие не признается банкротом.
4 Анализ деловой активности
4.1 Анализ коэффициентов оборачиваемости
N | Показатель | Формула расчета | 2006 год | 2007 год | Изменения | ||
Абс-ое | Отн-ое, % | ||||||
Коэффициент оборачиваемости всего капитала (Коб.к.) | 010(Ф2)/0,5(700нг+700кг)(Ф1) | 0,69 | 0,78 | 0,09 | 13,04 | ||
Коэффициент оборачиваемости внеоборотного капитала (Коб.вноб.к.) | 010(Ф2)/0,5(190нг+190кг)(Ф1) | 0,88 | 1,03 | 0,15 | 17,05 | ||
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.) | 010(Ф2)/0,5(290нг+290кг)(Ф1) | 3,14 | 3,17 | 0,03 | 0,96 | ||
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (Коб м.з.) | 010(Ф2)/0,5(210нг+210кг)(Ф1) | 44,05 | 11,97 | — 32,08 | — 72,83 | ||
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб д.з.) | 010(Ф2)/0,5(240нг+240кг)(Ф1) | 4,62 | 7,34 | 2,72 | 58,87 | ||
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб к. з) | 010(Ф2)/0,5(620нг+620кг)(Ф1) | 5,93 | 7,16 | 1,23 | 20,74 | ||
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Коб г. п.) | 010(Ф2)/0,5(214нг+214кг)(Ф1) | 3 011,47 | 884,02 | — 2127,45 | — 70,64 | ||
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Коб д.ср.) | 010(Ф2)/0,5(260нг+260кг)(Ф1) | 42,20 | 19,56 | — 22,64 | — 53,65 | ||
Время оборота
N | Показатель | Формула расчета | 2006 год | 2007 год | Изменения | ||
Абс-ое | Отн-ое, % | ||||||
Длительность оборота всего капитала (Тоб.к.) | 365/Коб.к. | 529,00 | 468,00 | — 61,00 | — 11,53 | ||
Длительность оборота внеоборотного капитала (Тоб.вноб.к.) | 365/Коб.вноб.к | 415,00 | 354,00 | — 61,00 | — 14,70 | ||
Длительность оборота оборотных средств (Тоб.об.ср.) | 365/Коб.об.ср. | 116,00 | 115,00 | — 1,00 | — 0,86 | ||
Длительность оборота материальных запасов (Тоб м.з.) | 365/Коб м.з. | 8,00 | 31,00 | 23,00 | 287,50 | ||
Длительность оборота дебиторской задолженности (Т об д.з.) | 365/Коб д.з. | 79,00 | 50,00 | — 29,00 | — 36,71 | ||
Длительность оборота кредиторской задолженности (Тоб к. з) | 365/Коб к. з | 62,00 | 51,00 | — 11,00 | — 17,74 | ||
Длительность оборота готовой продукции (Тоб г. п.) | 365/Коб г. п. | 0,12 | 0,41 | 0,29 | 241,67 | ||
Длительность оборота денежных средств (Тоб д.ср.) | 365/Коб д.ср. | 9,00 | 17,00 | 8,00 | 88,89 | ||
4.2 Анализ длительности операционного и финансового цикла
N | Показатель | Формула расчета | 2006 год | 2007 год | Изменения | ||
Абс-ое | Отн-ое, % | ||||||
Длительность пребывания запасов в сырье и материалах (Тобсыр. и мат.) | 365*0,5(211нг+211кг)(Ф1)/020(Ф2) | 6,00 | 11,00 | 5,00 | 83,33 | ||
Коэффициент нарастания затрат | (0,5(211нг+211кг)+0,5[020(Ф2)-0,5(211нг+211кг)(Ф1)])/020(Ф2) | 0,52 | 0,51 | — 0,01 | — 1,92 | ||
Длительность производственного процесса (Т произв.пр.) | 365*[0,5(213нг+213кг)+0,5(640нг+640кг)](Ф1)/(020(Ф2)*Коб м. з) | 0,60 | 1,13 | 0,53 | 88,33 | ||
Длительность операционного цикла (Т оп.ц.) | Тобсыр. и мат.+Т произв.пр.+Тоб гот.пр.+Тоб д.з. | 86,00 | 63,00 | — 23,00 | — 26,74 | ||
Длительность финансового цикла | Т оп.ц. — Тоб к.з. | 24,00 | 12,00 | — 12,00 | — 50,00 | ||
Вывод: Данные анализа свидетельствуют о том, что на предприятии в отчетном году по сравнению с предыдущим отмечается ускорение оборачиваемости всего капитала, оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.
Снижение скорости оборота и увеличение длительности оборота показали «проблемные места» баланса: материальные запасы, готовая продукция, денежные средства.
Однако в целом деловая активность предприятия показала положительную динамику: длительность операционного цикла снизилась на 27%, финансового — на 50%. Это было достигнуто за счет роста выручки (+25%).
5 Анализ доходности и прибыльности
5.1 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках
Код | 2006 год | 2007 год | Изменения | |||
Абс-ое | Отн-ое % | |||||
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров, услуг | 114 436,00 | 142 770,00 | 28 334,00 | 24,76 | ||
Себестоимость проданных товаров, услуг | 125 522,00 | 137 007,00 | 11 485,00 | 9,15 | ||
Валовая прибыль | — 11 086,00 | 5763,00 | 16 849,00 | |||
Сальдо прочих доходов и расходов, в т. ч. | — 2115,00 | 3333,00 | 5448,00 | |||
Проценты к получению | 444,00 | 244,00 | — 200,00 | — 45,05 | ||
Проценты к уплате | 3103,00 | 4461,00 | 1358,00 | 43,76 | ||
Доходы от участия в других организациях | 6,00 | 659,00 | 653,00 | 10 883,33 | ||
Прочие доходы | 3056,00 | 27 062,00 | 24 006,00 | 785,54 | ||
Прочие расходы | 2518,00 | 20 171,00 | 17 653,00 | 701,07 | ||
Прибыль (убыток) до налогообложения | — 13 201,00 | 9096,00 | 22 297,00 | |||
Сальдо расчетов по налогам, в т. ч.: | 1918,00 | — 290,00 | — 2238,00 | |||
Отложенные налоговые активы | 2823,00 | 53,00 | — 2770,00 | — 98,12 | ||
Отложенные налоговые обязательства | 874,00 | 342,00 | — 532,00 | — 60,87 | ||
Налоговые санкции | 31,00 | 1,00 | — 30,00 | — 96,77 | ||
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | — 11 283,00 | 8806,00 | 20 089,00 | |||
5.2 Анализ рентабельности
N | Показатель | Формула расчета | Норма | 2006 год | 2007 год | Изменения | |
Абс-ое | |||||||
Рентабельность капитала (Рк) | 140(Ф2)/(0,5*(700нг+700кг)(Ф1) | 6,30 | 0,00 | 5,14 | 5,14 | ||
Рентабельность собственного капитала (Рск) | 140(Ф2)/(0,5*(490нг+490кг)(Ф1) | 0,00 | 9,19 | 9,19 | |||
Чистая рентабельность собственного капитала (ЧРск) | 190(Ф2)/(0,5*(490нг+490кг)(Ф1) | 0,00 | 8,90 | 8,90 | |||
Рентабельность продаж (Рпр) | 050(Ф2)/020(Ф2) | 15,10 | 0,00 | 4,20 | 4,20 | ||
Вывод: За отчетный период наше предприятие значительно улучшило свои финансовые показатели: выручка выросла на 25%, а себестоимость только на 9%, что обусловило получение валовой прибыли и рост коэффициентов рентабельности. Это может быть связано как с уменьшением доли накладных расходов (так называемый эффект масштаба), так и с абсолютным их уменьшением в связи с продажей имущества непроизводственного назначения, так как сальдо прочих доходов и расходов на конец 2007 года стало положительным и довольно значительным +3333,00 тыс.р. Обращает на себя внимание доля прибыли, полученной от прочих доходов: 34,60%. Этот факт, а также предыдущий анализ баланса говорят о том, что предприятие испытывает серьезные финансовые трудности в основной сфере деятельности. Это подтверждает и сравнение показателей рентабельности с отраслевыми: рентабельность продаж (4,20%) значительно ниже средней по отрасли (15,10%), рентабельность капитала (5,14%) также ниже отраслевого показателя (6,30%).
Заключение
В процессе выполнения данной курсовой работы была изучена методика анализа финансово-хозяйственной деятельности на примере предприятия ОАО «Вологдаэлектротранс». В качестве исходного материала были использованы две формы отчетности: бухгалтерский баланс за 2006 — 2007 гг.(Ф1) и отчет о прибылях и убытках за 2006 -2007 гг.(Ф2).
В процессе изучения были применены следующие аналитические процедуры: горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Анализировалась динамика, как абсолютных показателей, так и различных коэффициентов.
В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы. За отчетный период предприятие значительно улучшило свою деловую активность (время оборота операционного и финансового цикла снизилось на 27% и 50% соответственно), обеспечило рост выручки на 25%, получение прибыли в размере 8806 тыс. р. (в прошлом году — убыток в размере 11 286 тыс.р.).
Однако, в финансовом отношении положение предприятия стало критическим:
1.Необоснованно увеличились затраты (+562%), стоимость запасов возросла в основном по затратам в незавершенном производстве (+ 13 931 тыс.р.) и готовой продукции (+235 тыс.р.). Этот факт, а также увеличение стоимости основных средств (+14%) и незавершенного строительства (+21%), привели к неудовлетворительной структуре баланса, так как предприятие финансирует свои наименее ликвидные активы за счет наиболее срочных обязательств (краткосрочные обязательства + 74%, долгосрочные + 5%).
2.Доля дебиторской задолженности уменьшилась с 62% до 32% только за счет увеличения доли запасов, т.к. абсолютная величина уменьшилась всего на 5%. Это говорит о проблемах, связанных с оплатой услуг
3. Обращает на себя внимание тот факт, что условиях нехватки собственного капитала полученная прибыль не пошла на покрытие убытка прошлого периода, что с наряду с возросшими краткосрочными обязательствами привело к уменьшению доли собственного капитала на 12%, и превышению доли заемного капитала над собственным.
4.Доля прибыли, полученной от прочих доходов, составляет 34,60%. Этот факт, а также предыдущий анализ баланса говорят о том, что предприятие испытывает серьезные финансовые трудности в основной сфере деятельности. Это подтверждает и сравнение показателей рентабельности с отраслевыми: рентабельность продаж (4,20%) значительно ниже средней по отрасли (15,10%), рентабельность капитала (5,14%) также ниже отраслевого показателя (6,30%).
На мой взгляд, налицо неэффективное управление организацией, в частности неправильное финансовое планирование и прогнозирование, которые могут быть связаны с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, принятием ошибочных решений и т. д.
Я считаю, что улучшить финансовое положение предприятия могут следующие мероприятия:
1.Временный отказ от выплаты дивидендов.
2.Реструктуризация краткосрочных обязательств на долгосрочные.
3.Факторинг или договор — цессия.
4.Снижение уровня запасов и незавершенного строительства.
5.Снижение себестоимости за счет уменьшения постоянных издержек.
Список литературы
1. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. — М.: Омега-Л, 2004.
2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2000.
3. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 1994.
4. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1996.
5. Вартанов А. С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология. — М.: Финансы и статистика, 1991.
6. Гиляровская Л. Т., Ендовицкий Т. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. — Воронеж: ВТУ, 1997.
7. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Библиотека журнала «Бухгалтерский учет», 1999.
8. Зенкина И. В. Теория экономического анализа: Учеб. пособие / РГЭУ (РИНХ). — Ростов н/Д, 2001.
9. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2000.
10. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ПБОЮЛ Гриженко Е. М., 2000.
11. Майданчик Б. И., Карпунин М. Б., Любенецкий Л. Г. Анализ и обоснование управленческих решений. — М.: Финансы и статистика, 1991.
12. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: Учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. / Рост. гос.-эконом. ун-т «РИНХ». — Ростов н/Д, 2001.
13. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П. Инвестиционный анализ: Учеб. пособие. — М.: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2003.
14. Методика анализа показателей эффективности производства: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. проф. Э. А. Маркарьяна. — Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2001.
15. Ример М. И., Касатов А. Д., Матиенко Н. Н. Экономическая оценка инвестиций / Под общ. ред. М. Римера. — СПб.: Питер, 2005.
16. Российский ст. ежегодник. Стат.сб./ Росстат.- М., 2007.-826 с.
17. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
18. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. — М.: Финансы и статистика, 1996.
19. Шеремет А. Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБ-БИНФА», 2004.
20. Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2004.
21. Управленческий учет: Учебное пособие / Под ред. А. Д. Шеремета. — М.: ФБК-ПРЕСС, 1999.
22. Чернов В. А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес: Учеб. пособие для вузов. / Под ред. М. И. Баканова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
23. Экономический анализ: Учебник / Г. В. Савицкая. 9-е изд., испр. — М.: Новое знание, 2004.
24. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие / Под ред. М. И. Баканова, А. Д. Шеремета. — М.: Финансы и статистика, 1999.