Анализ финансового состояния предприятия

1. Анализ основных показателей, оценка имущественно-финансового положения коммерческого предприятия

1.1 Анализ имущественного положения предприятия

1.2 Показатели оценки ликвидности и платежеспособности

1.3 Показатели оценки финансовой устойчивости

1.4 Показатели деловой активности

1.5 Показатели оценки рентабельности

2. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

3. Расчет эффективности мероприятий по улучшению финансового состояния организации Заключение Список использованной литературы

В настоящее время проводимая в стране экономическая реформа предполагает коренное изменение сложившихся методов стратегического развития самих предприятий и государственного регулирования экономики. Цель экономической реформы заключается в создании новых отношений между предприятиями, а также внутри отдельных предприятий. Сферой государственного регулирования все больше становятся макроэкономические преобразования, а общей тенденцией является децентрализация управления и смещение основных рычагов регулирования на микроуровень с переходом к все большей экономической самостоятельности предприятий, прежде всего на базе развития на них отношений собственности. Каждое предприятие вынуждено в основном самостоятельно выбирать путь выхода из кризиса и вхождения в рынок. Условием стабильного эффективного функционирования становится такая форма поведения предприятия, при которой, «максимально проявляется частная инициатива и забота каждого о самом себе».

В условиях рыночной экономики финансовый менеджмент является важным инструментом при управлении деятельностью предприятия и достижении стратегических целей.

Целью курсовой работы является исследование финансово-имущественного положения и разработка мер по улучшению финансового состояния изучаемого предприятия.

Предметом исследования являются финансовые ресурсы предприятия и методы, позволяющие эффективно позиционировать на конкурентном рынке. В соответствии с поставленной целью в курсовой работе рассмотрены следующие основные вопросы:

1) теоретические аспекты финансового состояния субъекта хозяйствования как инструмента регулирования хозяйственной деятельности;

2) для определения основных направлений разработки финансовой стратегии выполнен анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

3) на основе проведенного анализа разработаны мероприятия по повышению эффективности деятельности предприятия.

1. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВЕННО-ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Сделать заключение о финансовом состоянии организации можно проанализировав шесть групп финансовых показателей деятельности организации:

Ш группа специальных коэффициентов, в общем виде отражающих отдельные стороны финансового состояния организации;

Ш группа показателей, характеризующих имущественное положение организации;

Ш группа показателей ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность организации отвечать по своим текущим обязательствам;

Ш группа показателей финансовой устойчивости, позволяющих оценить состав источников финансирования и динамика соотношений между ними;

Ш группа показателей производственной деятельности — характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности;

Ш группа показателей рентабельности, позволяющая исследовать результаты финансовой деятельности и направления использования полученной прибыли.

1.1 Анализ имущественного положения предприятия

ликвидность платежеспособность рентабельность коммерческий Проанализируем вторую группу финансовых показателей, характеризующих имущественное положение организации.

Анализируя динамика показателей баланса предприятия, необходимо сравнить данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. Рост валюты баланса указывает на расширение хозяйственной деятельности предприятия.

Согласно Положению о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов, утвержденному постановлением Министерства экономики, Министерства финансов, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 23 ноября 2001 г. № 187/110/96/18 (с последующими изменениями и дополнениями), под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства.

Коэффициент доли активной части основных средств () показывает, какую часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе, рассчитывается по формуле (1.1):

(1.1)

где — стоимость активной части основных средств

— стоимость основных средств.

На начало 2010 г.: К аос=544/593=0,92

На конец 2010 г.: К аос=331/416=0,80

Абсолютное отклонение: К аос=0,92−0,80=-0,12

Как видно из расчета, значение данного показателя снизилось в 2010 году на 0,12, однако находится на высоком уровне. Рост этого показателя в динамике расценивается как благоприятная тенденция, поскольку именно активная часть основных средств непосредственно участвует в производстве продукции. В данном случае наблюдается снижение, что связано с выбытием в отчетном году некоторого строительного оборудования.

Коэффициент износа () характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости и определяется по формуле (1.2):

(1.2)

где И — величина накопленного износа основных средств (амортизация);

— первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств.

На начало 2010 г.: Ки = 126/593=0,21

На конец 2010 г.: Ки = 181/416=0,44

Абсолютное отклонение: Ки = 0,44−0,21=0,23

Коэффициент износа основных средств вырос на 0,23 за отчетный период, и на конец года составил 0,44. Данное значение приближается к 50%,

что является отрицательным и говорит о необходимости предприятию обновлять основные средства.

Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности (Кг), который определяется по формуле (1.3).

Кг=1 — Ки (1.3)

На начало 2010 г.: Кг = 1−0,21=0,79

На конец 2010 г.: Кг = 1−0,44=0,56.

Коэффициент обновления (Коб) определяет часть вводимых основных средств в общей их сумме на конец отчетного периода и определяется по формуле (1.4):

(1.4)

где — стоимость поступивших (новых) основных средств за период;

— стоимость основных средств на конец периода.

К об = 106/416=0,26

Коэффициент выбытия (Кв) показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам, и определяется по формуле (1.5):

(1.5)

где — стоимость выбывших (списанных) основных средств за период;

— стоимость основных средств на начало периода.

К в=283/593=0,48.

Из расчетов следует, что коэффициент выбытия находится на достаточно высоком уровне 0,48, а коэффициент обновления — на низком 0,26. Предприятию требуется обновление основных средств.

1.2 Показатели оценки ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, показывающие возможность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по обязательствам перед клиентами.

Ликвидность актива — это его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности характеризуется продолжительностью времени, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива.

Платежеспособность предприятия означает наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

В процессе проведения экспресс — анализа необходимо рассмотреть коэффициенты, характеризующих показатели ликвидности предприятия.

Собственные оборотные средства определяются по формуле (1.6):

СОС = ОА — КО, (1.6)

где СОС — собственные оборотные средства;

ОА — оборотные активы.

На начало периода: СОС= 2205−2491=-286 млн руб.

На конец периода: СОС=2464−2829=-365 млн руб.

Абсолютное отклонение: СОС=(-365)-(-286)=-79 млн руб.

Величина собственных оборотных средств, характеризующая ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия текущих активов организации (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

На практике величина краткосрочных обязательств превышает величину оборотных активов. Это свидетельствует о том, что одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение организации в таком случае рассматривается как неустойчивое, требующее немедленных мер по его исправлению.

В данном случае наблюдается превышение краткосрочных обязательств над собственными оборотными средствами предприятия на 79 млн руб., что является показателем неустойчивого финансового положения предприятия. Предприятие «выживает» за счет краткосрочных кредитов и займов.

Уровень ликвидности активов предприятия оценивается с помощью специальных показателей — коэффициентов ликвидности, основанных на соотношении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности () характеризует финансовое состояние предприятия и показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (1.7):

К т. л = ОА/КО, (1.7)

где КО — краткосрочные обязательства.

На начало периода: Кт. л = 2205/2491=0,9

На конец периода: Ктл =2464/2829=0,9.

В процессе своей деятельности предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счёт оборотных активов. Если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, то предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Значение этого показателя колеблется от 1,0 до 2,5. В данном случае коэффициент текущей ликвидности равен 0,9, что меньше 1, значит предприятие нуждается в мерах по улучшению финансового состояния. Положительным моментом также является тот факт, что коэффициент ликвидности остается на прежнем уровне.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) исчисляется по узкому кругу оборотных активов, когда из расчетов исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы и определяется по формуле (1.8):

К б. л = ДЗ+ДС/КО, (1.8)

где ДЗ — дебиторская задолженность;

ДС — денежные средства.

На начало периода: К б. л = 945/2491=0,4

На конец периода: К б. л =361/2829=0,2

Коэффициент быстрой ликвидности имеет малое значение, следовательно часть наиболее ликвидных активов незначительна и недостаточна, чтобы в короткие сроки предприятие могло рассчитаться по своим обязательствам. Большую часть оборотных активов занимают менее ликвидные активы — производственные запасы, товары, готовая продукция.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) является более жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств — формула для расчета (1.9):

К а. л = ДС/КО, (1.9)

На начало периода: К ал=492/2491=0,2

На конец периода: К ал=249/2829=0,1

Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в зарубежной литературе от 0,2 до 0,25.

В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в зарубежных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов — дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности находится в допустимых границах, однако на конец отчетного периода показатель снизился по сравнению с началом периода.

Таким образом, в результате произведенного анализа ликвидности и платежеспособности, следует, что у предприятия неустойчивое финансовое положение на рынке, однако самый жесткий критерий оценки ликвидности находится в допустимых пределах.

1.3 Показатели оценки финансовой устойчивости

Необходимо произвести анализ показателей, характеризующих финансовую устойчивость ЧУП «С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношений между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации — стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Наиболее полно финансовая устойчивость может быть раскрыта на основе сопоставления стоимости имущества организации (активов) и стоимости источников его образования (пассивов).

Такой сопоставительный анализ позволяет:

· определять конкретные источники финансирования активов;

· устанавливать размер финансирования текущих оборотных активов собственными источниками;

· обосновывать оптимальность фактической доли привлеченных и заемных источников, принимавших участие в финансировании текущих оборотных активов;

· рассчитывать оборачиваемость каждой статьи активов и пассивов, составлять на этой основе баланс ликвидности и с его помощью оценивать и прогнозировать оперативную (краткосрочную), среднесрочную и перспективную финансовую устойчивость организации;

· сравнивать динамику и скорость оборота (оборачиваемость) дебиторской и кредиторской задолженности.

Финансовая устойчивость организации характеризуется целой системой экономических показателей. Поэтому объективную оценку степени финансовой устойчивости организации можно дать, рассмотрев эти показатели в комплексе.

Оценивать степень финансовой устойчивости позволяют следующие показатели.

Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск.) характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность и рассчитывается по формуле (1.10):

(1.10)

где: СКсобственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

На начало периода: К кск=181/2672=0,07

На конец периода: К кск=223/3052=0,07.

Из расчета следует, что предприятие нестабильно и финансово неустойчиво.

Коэффициент привлеченных средств (Кпс) показывает долю заемного капитала в общей валюте баланса и рассчитывается по формуле (1.11):

(1.11)

где ДО — долгосрочные кредиты и займы.

На начало периода: К пс = 0+2491/2672=0,93

На конец периода: Кпс = 0+2829/3052=0,93

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, что снижает его финансовую устойчивость. В данном случае коэффициент привлеченных средств составил 0,93 и на конец периода остался на том же уровне. За отчетный период доля привлеченных средств не увеличилась, соответственно финансовая устойчивость предприятия без динамики.

Далее рассчитывается коэффициент финансовой зависимости (К_фз), который определяется как отношения финансовых обязательств к собственному капиталу по формуле (1.12):

(1.12)

На начало периода: К фз=2491/181=1,4

На конец периода: К фз=2829/223=1,3

Значение коэффициента не должно превышать 0,25 (25%). Если его значение более 1 (100%), то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении её критического уровня. В рассматриваемом случае показатели финансовой зависимости выше 1, значит предприятие финансово неустойчиво и практически полностью финансово зависимо.

Коэффициент структуры покрытия (К_пдв) долгосрочных вложений показывает, какая часть долгосрочных ссуд и займов используется для финансирования основных средств и других капитальных вложений и рассчитывается по формуле (1.13):

(1.13)

где ДО — долгосрочные обязательства;

АВ — внеоборотные активы.

Этот коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, а значит принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Согласно Бухгалтерского баланса ЧУП на 1 января 2011 г. у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, в том числе и долгосрочные кредиты и займы.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (К_с.п.) показывает возможность покрытия долгов собственным капиталом и рассчитывается по формуле (1.14):

К з. с = ДО+КО/К, (1.14)

На начало отчетного периода: К з. с = 0+2491/2672=0,93

На конец отчетного периода: К з. с =0+2829/3052=0,93

Нормальное ограничение данного показателя К з. с?1, показывает, какая часть финансируется за счет заемных средств. В рассматриваемом случае за счет привлеченных средств подавляющая часть финансирует деятельность предприятия. Это связано со спецификой деятельности, т.к. данное предприятие является официальным дилером ОАО Завод «Стройдормаш», расположенного в г. Алапаевске Свердловской обл., ОАО «Строймаш» (г.Стерлитамак, Республика Башкортостан) и занимается оптовой торговлей бурильно-кранового оборудования на территории Республики Беларусь. Следовательно, доля привлеченного иностранного капитала занимает основное место в имуществе предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м.с.к.) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована и рассчитывается по формуле (1.15):

К м =СК/К, (1.15)

На начало периода: Км=181/2672=0,1

На конец периода: Км=223/ 3052=0,1

Из расчета видно, что доля собственного капитала мала. 90% капитала предприятия, используемого в текущей деятельности предприятия, является привлеченным.

1.4 Показатели деловой активности

Далее необходимо проанализировать показатели производственной деятельности предприятия. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей производственной деятельности. Для реализации этого направления должны быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Кок) отражает скорость оборота всего капитала предприятия и рассчитывается по формуле (1.16):

(1.16)

где ВР — выручка (доход) от реализации продукции.

Выручка за 2009 г. составила 6701 млн руб.

К ок=6701/ 2672=2,5

Выручка за отчетный период 2010 г. составила 10 466 млн руб.

К ок =10 466/3052=3,4

Коэффициент оборачиваемости капитала на увеличился в 2010 году по сравнению с 2009 годом с 2,5 до 3,4, что составило 0,9. Это благоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_оск) показывает скорость оборота собственного капитала и определяется по формуле (1.17):

. (1.17)

В 2009 году составил: К оск = 6701/181=37

В 2010 году составил: К оск=10 466/223=47

Из расчета видно, что данный показатель имеет тенденцию к увеличению, что является положительным моментом в деятельности предприятия и говорит о полном использовании собственных средств в производственной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (К_мос) отражает число оборотов по статье «Запасы и затраты» предприятия и определяется по формуле (1.18):

, (1.18)

где ЗЗ — статья «Запасы и затраты».

Исследуя структуру оборотных активов организации, следует обратить внимание на то, что скорость оборота текущих активов организации является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем выше скорость оборота, тем эффективнее избранная стратегия. Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы Снижение этого показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на продукцию.

В 2009 году составил: К мос = 6701/1152=5,8

В 2010 году составил: К оск=10 466/1651=6,3

Абсолютное отклонение: 6,3−5,8=0,5

Как видно из расчета динамика изменения этого показателя схожа с динамикой коэффициентов оборачиваемости капитала и является положительной, так как наблюдается ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств организации.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К_огп) определяется по формуле (1.19):

. (1.19)

где ГП — объем готовой продукции.

В 2009 году составил: К огп = 6701/774=8,7

В 2010 году составил: К оск=10 466/746=14,0

Абсолютное отклонение: 14,0−8,7=5,3

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции на увеличился в 2010 году по сравнению с 2009 годом с 8,7 до 14, что составило 5,3. Это благоприятная тенденция, т.к. показывает увеличение спроса на реализуемую предприятием продукцию. Фондоотдача основных средств (ФО) — это показатель, характеризующий эффективность использования этих средств на предприятии, который может быть рассчитан по формуле (1.20):

(1.20)

где ОС_ср — средняя стоимость основных средств.

Средняя стоимость ОС в 2010 году составила:

ОС ср = (593+416)/2 = 504,5 млн руб.

В 2009 году составил: ФО = 6701/593=11,3 млн руб.

В 2010 году составил: ФО = 10 466/504,5=20,7 млн руб.

Фондоотдача основных средств показывает сколько рублей выручки приходится на один рубль основных средств предприятия. Данный показатель увеличился в отчетном году на 9,4 млн руб., что является благоприятной тенденцией в работе предприятия в отчетном году.

1.5 Показатели оценки рентабельности

Необходимым элементом анализа является исследование результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данную организацию.

Рентабельность — показатель эффективности деятельности организации, выражающий относительную величину прибыли и характеризующий степень отдачи средств, используемых в производстве.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Далее представлены расчеты коэффициентов рентабельности продаж, продукции, активов и рентабельности собственного капитала.

Рентабельность продаж (Р_п) представляет собой количество полученной прибыли, приходящиеся на один рубль выручки, и определяется по формуле (1.21):

(1.21)

где П_пр — прибыль от продаж;

ВР_пр — выручка от продаж.

В 2009 году составила: Р п =112/6701=0,017 или 1,7%

В 2010 году составила: Р п=233/10 466=0,023 или 2,3%

Абсолютное отклонение: Рп=0,023−0,017=0,006 или 0,6%.

Рентабельность продукции (Р_пр) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции, и рассчитывается по формуле (1.22):

(1.22)

где С_пр. т. -себестоимость проданных товаров.

В 2009 году составила: Р пр =112/4490=0,025 или 2,5%

В 2010 году составила: Р пр=233/7201=0,032 или 3,2%

Абсолютное отклонение: Рп=0,032−0,025=0,007 или 0,7%.

Рентабельность активов () показывает прибыль предприятия, полученную с каждого рубля вложенных средств (суммарные активы — ВБ) и определяется по формуле (1.23):

(1.23)

где — среднее значение активов (валюта баланса). Берется среднее значение активов за период на начало и конец года.

ВБ ср = (2672+3052)/2=2862 млн руб.

Р, а = 233/2862=0,078 или 7,8%

Коэффициент рентабельности собственного капитала () представляет собой отношение чистой прибыли к собственному капиталу и определяется по формуле (1.24):

(1.24)

где ЧП — чистая прибыль предприятия.

В 2009 году составила: Р ск =23/181=0,13

В 2010 году составила: Р ск=144/223=0,65

Абсолютное отклонение: Рск=0,65 -0,13 =0,52.

Чем выше величина показателя рентабельности, тем эффективнее работает предприятие, что указывает на устойчивое его финансовое положение на рынке.

Из расчетов следует, рентабельность продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом повысилась на 0,7%, и составила 3,2%.

Рентабельность продаж в 2010 году по сравнению м 2009 годом также повысилась на 0,6% и составляла 2,3%. Повышение этого показателя свидетельствует об увеличении спроса на реализуемую продукцию.

Рентабельность собственного капитала — отношение прибыли отчетного года либо чистой прибыли к средней величине собственного капитала.

Положительная динамика прослеживается в изменении показателя рентабельности собственного капитала — общее ее увеличение составило 0,52. На конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала составила 0,65.

Также увеличилась рентабельность активов. Так за анализируемый период рентабельность активов выросла на 7,8%.

2. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Одним из важнейших условий успешного функционирования субъекта хозяйствования в рыночных условиях это успешное управление финансами предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Сегодня как никогда ранее необходимо постоянно анализировать динамику финансового состояния предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

В результате финансового анализа менеджер принимает управленческие решения по улучшению финансового состояния предприятия и выхода предприятия из кризисного состояния.

В настоящей курсовой работе произведен анализ финансового состояния, в результате которого было выявлено, что необходимо внести предложения по улучшению финансового положения предприятия.

Теоретически можно предложить такие мероприятия по улучшению финансового состояния, как:

— изыскание резервов снижения себестоимости товаров, продукции, работ и услуг;

— осуществление дополнительных капиталовложений для разработки, производства и реализации нового вида продукта, который более востребован и конкурентоспособен;

— снижение запасов и затрат на предприятии;

— увеличение источников собственных средств предприятия;

— использование операционного рычага (левериджа), незначительное изменение которого приводит к существенному изменению результативных показателей. Экономическая сущность рычага заключается во взаимосвязи: ЗАТРАТЫ — ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА — ПРИБЫЛЬ, т. е. в практической деятельности с его помощью осуществляется процесс оптимизации прибыли путем изменения постоянных и переменных затрат.

Так как изучаемое предприятие занимается оптовой торговлей импортным бурильно-крановым оборудованием (нет собственного производства) и затаривания складов не происходит (оборудование поставляется по предварительному заказу), наиболее приемлемым путем улучшения финансового состояния предприятия является использование финансового рычага с целью оптимизации прибыли предприятия.

3. РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Деятельность организации связана со многими факторами, влияющими на ее результат. Все их можно разделить на две группы. Первая группа факторов связана с максимизацией прибыли. Другая группа факторов связана с выявлением критических показателей по объему реализуемой продукции, наилучшим сочетанием предельной выручки и предельных затрат, с делением затрат на переменные и постоянные. Эффект операционного рычага (левериджа) заключается в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Далее в курсовой работе рассчитан эффект операционного рычага на предприятии

Исходные данные для расчета представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 — Показатели для расчета эффекта операционного рычага

Методика расчета эффективности операционного рычага.

1. Маржинальная прибыль (МП):

МП = В — Прз = 8769 — 5975,2 = 2793,8 млн руб.

2. Порог рентабельности — уровень выручки (ПРв):

ПРв = (В * ПЗ) / (В — ПрЗ) = 8769 * 2560,8 / (8769 — 5975,2) = 8037,7 млн руб.

3. Порог рентабельности от объема производства (ПРн):

ПРн = В * ПЗ / (В — ПрЗ) * Цр = 8769 * 2560,8/(8769 — 5975,2) * 120 =66 единиц.

4. Запас финансовой прочности в рублях:

ЗПФ = В — ПР = 8769 — 8037,7 = 713,3 млн руб.

5. Запас финансовой прочности в %:

ЗПФ = (В — ПР) / В * 100 = (8769 — 8037,7) / 8769 * 100 = 8,34%

Эффект операционного рычага:

ЭОР = МП / ЧП = 2793,8 / (8768- 8536) = 12,04%

Объем безубыточности продаж предприятия (порог рентабельности) составляет 8037,7 млн. рублей. Запас финансовой прочности составляет 713,3 млн. рублей. Т. е. предприятие может снизить объем реализации продукции на 8,34%, при этом не будет терпеть убытки. Эффект операционного рычага составляет 12,04%, это значит, что при увеличении объема реализации продукции на 12% прибыль возрастет на 24,04%. Т. е. предположим, что выручка увеличилась на 12%, т. е. она составит В = 8769 + 12% = 1052,2 млн. рублей. Прибыль от реализации продукции составит: П = 233 + 24,04% = 289 млн. рублей.

Сущность принятия управленческого решения состоит в том, что в процессе деятельности на предприятии планируется показатель чистой прибыли. Например, планируется получение чистой прибыли (ЧП) в разрезе 150 млн. рублей, при ставке налога на прибыль Сп 24% (2011 г.):

Vп = ПЗ+(ЧП*1/(1-Сп))/МП удельн. = 2560,8+(150*1/(1−0,24))/2793,8/73=75 единиц Таким образом, для получения запланированной чистой прибыли ЧП при существующих равных условиях работы предприятие должно реализовать не менее 75 единиц продукции в год, что соответствует объёму выручки Vп = 9000 млн. рублей (75 * 120).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты выполненных исследований позволяют сделать следующее выводы и заключения:

1. На основании выполненного экспресс-анализа финансового состояния было выявлено, что предприятие имеет неудовлетворительную структуру бухгалтерского баланса — подавляющую часть активов предприятия занимают заемные средства. Деятельность предприятия финансируется в основном за счет краткосрочных кредитов и займов (заемных средств). Это связано со спецификой деятельности й бурильно-кранового оборудования на территории Республики Беларусь. Следовательно, доля привлеченного иностранного капитала занимает основное место в имуществе предприятия.

2. Коэффициент износа основных средств вырос на 0,23 за отчетный период, и на конец года составил 0,44. Данное значение приближается к 50%,

что является отрицательным и говорит о необходимости предприятию обновлять основные средства.

3. Наиболее жесткий критерий оценки ликвидности предприятия — коэффициент абсолютной ликвидности находится в допустимых границах, однако на конец отчетного периода показатель снизился по сравнению с началом периода.

4. В результате произведенного анализа ликвидности и платежеспособности, следует, что у предприятия неустойчивое финансовое положение, однако самый жесткий критерий оценки ликвидности находится в допустимых пределах.

5. В рассматриваемом случае показатели финансовой зависимости выше 1, значит предприятие финансово неустойчиво и практически полностью финансово зависимо от инвесторов.

6. Положительная динамика прослеживается в изменении показателей рентабельности собственного капитала, продаж, продукции.

В качестве мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия предложено использование операционного рычага, незначительное изменение которого приводит к существенному изменению результативных показателей. Экономическая сущность рычага заключается во взаимосвязи: ЗАТРАТЫ — ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА — ПРИБЫЛЬ, т. е. в практической деятельности с его помощью осуществляется процесс оптимизации прибыли путем изменения постоянных и переменных затрат.

Согласно расчетам объем безубыточности продаж предприятия (порог рентабельности) составляет 8037,7 млн. рублей. Запас финансовой прочности составляет 713,3 млн. рублей. Т. е. предприятие может снизить объем реализации продукции на 8,34%, при этом не будет терпеть убытки. Эффект операционного рычага составляет 12,04%, это значит, что при увеличении объема реализации продукции на 12% прибыль возрастет на 24,04%. Т. е. предположим, что выручка увеличилась на 12%, т. е. она составит В = 8769 + 12% = 1052,2 млн. рублей. Прибыль от реализации продукции составит: П = 233 + 24,04% = 289 млн. рублей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Дохолян С. В., Дадашева Э. А. Системный подход к организации и управлению производством на предприятиях в условиях рынка // Проблемы современной экономики. — Санкт-Петербург. № 1, 2009

2. Забродская Н. Г. Бизнес-планирование: теория и практика / Н. Г. Забродская. — Мн.: Дикта, 2006. — 304 с.

3. Ильина З. М. Мировой продовольственный кризис и угрозы в продовольственной сфере//Известия Национальной академии наук Беларуси. — 2010.-№ 3.-с.5−12

4. Королев В. И. «Менеджмент», Экономист, 2006. — 327 с.

5. Мыцких Н. П. Анализ финансового состояния организации: учебно-методическое пособие / Н. П. Мыцких; Академия управления при Президенте Республики Беларусь. — Минск: 2009. — 72 с.

6. Поляк Г. Б. Финансовый менеджмент. — М: ЮНИТИ, 1997. — 518 с.

7. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. 3-е изд перераб. и доп. — Мн.: ООО «Новое знание», 2003.

8. Смольский А. П. Антикризисное управление: учебное пособие / А. П. Смольский. — Минск: Соврем. Шк., 2009. — 224 с.