Помощь в написании студенческих работ
Антистрессовый сервис

Управление формированием вертикально интегрированных структур в черной металлургии России

Диссертация: Управление формированием вертикально интегрированных структур в черной металлургии России
ДиссертацияПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Обоснован критериальный показатель оценки эффективности инвестиций на создание вертикально интегрированной структуры с учетом коэффициента надежности. При этом экономическая оценка коэффициента надежности обеспечения топливно-сырьевыми ресурсами должна основываться либо на учете возможных потерь от уменьшения (остановки) производства при недостатке (отсутствии) необходимых компонентов сырья… Читать ещё >

Управление формированием вертикально интегрированных структур в черной металлургии России (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Содержание

  • ВВЕДЕНИЕ
  • Глава I. Исследование факторов, определяющих формирование металлургическими компаниями корпоративных структур
    • 1. 1. Аналитическая оценка интеграционных процессов в черной металлургии России. ^
    • 1. 2. Структуризация факторов, определяющих эффективность формирования вертикально 37 интегрированных структур
  • Выводы
  • Глава II. Управление эффективностью формирования вертикально интегрированных структур
    • 2. 1. Обоснование комплексной методики оценки эффективности создания вертикально интегрированных структур
    • 2. 2. Механизм обеспечения расчетной эффективности создания вертикально интегрированных структур ^ ^
  • Выводы
  • Глава III. Обоснование стратегии формирования вертикально интегрированных структур в Группе ОАО
  • ММК"
    • 3. J. Концепция приобретения активов железорудных 73 горнообогатительных комбинатов
      • 3. 2. Концепция приобретения активов угледобывающих предприятий
      • 3. 3. Концепция приобретения активов предприятий для обеспечения более глубокой переработки и повышения качества продукции ОАО «ММК»
      • 3. 4. Концепция приобретения зарубежных активов
      • 3. 5. Приоритетные направления вертикальной интеграции в Группе ОАО «ММК»
  • Выводы

Актуальность исследования определяется прежде всего тем, что в рыночной экономике научно обоснованная стратегия создания интегрированных, корпоративных структур имеет принципиальное значение для успешного функционирования акционерных обществ, образовавшихся в результате приватизации отдельных предприятий.

Для акционерных обществ, имеющих свободные финансовые ресурсы — ОАО «Северсталь», ОАО «НЛМК», ОАО «ММК», ООО «Евразхолдинг», Стальная группа «Мечел», присоединение других акционерных обществ может быть в ряде случаев наиболее эффективной сферой вложения этих ресурсов.

Для акционерных же обществ, находящихся в тяжелом экономическом и финансовом состоянии, например, Магнитогорские калибровочный и метизный заводы, присоединение к благополучным компаниям (ОАО «ММК») явилось выходом из сложной социально-экономической ситуации.

В России создание интегрированных, корпоративных структур получило значительное развитие после выхода из кризисной ситуации 1998 года. Однако этот процесс проходит в отдельных случаях на основе недостаточно просчитанных действий, без учета возможных будущих последствий. Не выработаны методические подходы эффективного формирования различного типа интегрированных структур В результате, отдельными интегрированными структурами (холдинговыми группами) ранее приобретенные активы в последующем быстро перепродаются.

В общетеоретическом и методологическом планах проблемы создания и управления корпоративными структурами применительно к классическим рыночным условиям достаточно обстоятельно разработаны в трудах ряда известных зарубежных экономистов.

В практике промышленно развитых стран эти процессы получили большое развитие, в том числе и в черной металлургии.

Однако, применительно к формирующейся рыночной экономике России, выводы и рекомендации зарубежных ученых, а также практика создания корпоративных структур не всегда достаточно адекватно соответствуют ее конкретным условиям.

Значительно полнее конкретику российских условий отражают разработки российских ученых. Однако в них рассматриваются, как правило, правовые аспекты формирования корпоративных структур, а специфика отдельных отраслей, зачастую во многом определяющая интеграционные процессы, не находит отражения.

В целом вопросы формирования интеграционных структур в рыночных условиях явились совершенно новыми для российских металлургических компаний.

Поэтому анализ практики интеграционных процессов в металлургическом комплексе и выработка методического аппарата для оценки их эффективности весьма актуальны и необходимы для обоснования стратегии интеграции.

Значение этой проблемы для отрасли определяется еще и тем, что на покупку активов (долгосрочные финансовые инвестиции) было направлено металлургическими компаниями за 1993;2003 годы 5,6 мчрд> руб., что составляет 60% инвестиций в основные фонды.

Целью диссертационного исследования является научное обоснование и разработка методических положений по управлению формированием вертикально-интегрированнх холдинговых структур металлургическими компаниями России.

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:

— исследованы и структуризированы факторы, определяющие стратегию российских компаний при создании холдинговых структур различных типов: вертикальных, горизонтальных и конгломератных;

— обоснованы методы оценки эффективности создания вертикально-интегрированных холдинговых структур и алгоритм обеспечения расчетной эффективностина основе разработанной методики, с учетом использования зарубежного и российского опыта, обоснованы приоритеты стратегии создания вертикально-интегрированных структур в Группе ОАО «ММК»,.

Объект исследования — интеграционная деятельность металлургических компаний с обоснованием системы факторов, определяющих целесообразность и эффективность формирования вертикально-интегрированных холдинговых структур.

Предмет исследования — сущность, особенности и методика оценки эффективности формирования вертикально интегрированных структур в черной металлургии.

Методология и методика исследования.

Основу исследования составили методические разработки и труды зарубежных и отечественных ученых по интеграционной деятельности промышленных компаний, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, методы экономической оценки эффективности инвестиций. Использованы теоретические и методические разработки зарубежных и ряда российских авторов. В их числе работы Пола Э. Самуэльсона, В. Д. Нордхауса, А. Радыгина, С. Губанова, В. Дементьева, С. Кукуры, В. Лисина, В. Мащенко, В. Плотникова, И Шиткиной и др.

Информационная база диссертации — материалы отраслевых экономико-статистических сборников, конференций и симпозиумов по формированию корпоративных структур в черной металлургии, финансово-экономические отчеты и аналитические материалы по выработке инвестиционных стратегий российских металлургических компаний, а также диверсификации их деятельности, научно-исследовательские разработки Института экономики ФГУП «ЦНИИЧЕРМЕТ им. И.П. Бардина», данные периодических изданий, в частности журналов «Сталь», «Металлург», «Эксперт».

На защиту выносится: структуризация металлургических корпоративных групп по принципам их производственно-экономической интеграции (вертикальной, горизонтальной, конгломератной) — обоснование системы основных факторов и условий, определяющих включение активов в вертикально интегрированные структуры в рыночной экономикеметодические особенности оценки эффективности формирования вертикально интегрированных структур и механизм обеспечения расчетной эффективностиобоснование приоритетных направлений создания вертикально интегрированных структур в группе ОАО «ММК».

Научная новизна исследования заключается в следующем:

— систематизации факторов, которые необходимо учитывать металлургическими компаниями при оценке эффективности вертикальной технологической интеграции в рыночной экономике, в отличие от горизонтальной и конгломератной интеграции;

— методических особенностях определения объемов инвестиций на приобретение и последующее использование интегрированных активов в вертикально интегрированной структуре, состав которых является более емким и разновременным в сравнении с инвестициями по проекту нового строительства или реконструкцииметодике оценки экономической эффективности формирования вертикально интегрированных структур, включающей обоснование критериального показателя с учетом коэффициента надежности применения различного уровня трансфертных цен в зависимости от степени экономического преобладания одного хозяйствующего субъекта над другим;

— обосновании приоритетных направлений создсншг вертикально интегрированных структур в группе ОАО «ММК>>: топливно-сырьевых, более глубокой степени переработки и зарубежных.

Практическая значимость работы заключается в том, что материалы данного исследования были использованы при разработке и реализации интеграционной стратегии ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» и апробированы на материалах создания и развития холдинговой группы ОАО «ММК».

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы доложены на научно-экономическом Совете Института экономики ФГУП «ЦНИИчермет им. И.П. Бардина» (г. Москва, март 2005 года), на научном совете кафедры «Экономика и менеджмент» Московского государственного института стали и сплавов (технологического университета) — май 2005 года, на семинаре Управления интеграционной политики ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (август 2005 года).

По теме диссертации опубликована одна брошюра и три статьи общим объемом 4,3 печатных листа, в том числе 3,6 печатных листа лично соискателем.

выводы.

1. Выполненные расчеты различных вариантов вертикальной интеграции — приобретение активов топливно-сырьевых предприятий, активов предприятий, обеспечивающих более глубокую степень переработки продукции ОАО «ММК», а также зарубежных — позволили отработать обоснованные методические положения по оценке эффективности этого направления инвестиционной деятельности металлургических компаний.

2. Проведенная интегральная оценка различных вариантов вертикальной интеграции показала, что для условий ОАО «ММК» наиболее приоритетными является приобретение активов железорудных и угледобывающих предприятий.

Наличие аффилированных топливно-сырьевых активов в Группе позволяет повысить надежность обеспечения металлургического производства железорудным сырьем и коксующимися углями по трансфертным ценам, уровень которых, в соответствии с налоговым законодательством, может быть на 20% ниже уровня рыночных цен.

3. Наименее эффективным и наименее надежным вариантом вертикальной интеграции является приобретение зарубежных активов предприятий для производства продукции высокой степени готовности из заготовки, поставляемой с ОАО «ММК», вследствие высокой вероятности изменений условий и возможностей сбыта готовой металлопродукции на зарубежных рынках.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

1. На основе аналитической оценки интеграционных процессов в черной металлургии России выполнена структуризация металлургических корпоративных структур по принципам их производственно-экономической интеграции (вертикальной, горизонтальной и конгломератной).

2. Определены основные факторы и условия, определяющие формирование вертикально-интегрированных структур в рыночных условиях: технологическая целесообразность, состав инвестиций, внутрикорпоративные отношения, экономическая эффективность и стоимость капитализации.

3. Показано, что величина инвестиций, связанных с приобретением и последующим использованием активов, включаемых в корпоративную структуру в рыночных условиях, является более емкой по сравнению с инвестициями, учитываемыми в проекте нового строительства или реконструкции.

Эта суммарная величина потенциально может состоять из трех составляющих, к оптимальному сочетанию которых необходимо стремиться:

— инвестиции на приобретение активов;

— возможные сопутствующие инвестиции при приобретении активов (погашение образовавшейся кредиторской задолженностизатраты на определенные социальные выплаты, включаемые продавцом как составную часть общей стоимости продаваемых активов);

— инвестиции на модернизацию (при необходимости) приобретаемых активов, с учетом фактора времени.

4. Обосновано, что эффект от приобретения тех или иных активов, в зависимости от их значения в цепочке вертикальной интеграции, может быть получен за счет:

— экономии текущих затрат в результате получения элементов сырья, топлива, заготовки по себестоимости или трансфертным ценам в сравнении с приобретением их по рыночным ценам;

— дополнительной прибыли, получаемой при реализации продукции более высокой степени готовности;

— обеспечения надежности поставок топливно-сырьевых ресурсов;

— за счет будущей реализации интегрированных активов на фондовом рынке по цене, превышающей цену их приобретения, т. е. за счет роста капитализации.

5. Обоснован критериальный показатель оценки эффективности инвестиций на создание вертикально интегрированной структуры с учетом коэффициента надежности. При этом экономическая оценка коэффициента надежности обеспечения топливно-сырьевыми ресурсами должна основываться либо на учете возможных потерь от уменьшения (остановки) производства при недостатке (отсутствии) необходимых компонентов сырья и топлива, либо на оплате их по ценам, превышающим рыночный уровень.

6. Показано влияние уровня трансфертных цен и условий их формирования на оценку инвестиций на создание вертикально интегрированных структур.

7. Выполненные расчеты различных вариантов вертикальной интеграции — приобретение активов топливно-сырьевых предприятий, активов предприятий, обеспечивающих более глубокую степень переработки продукции ОАО «ММК», а также зарубежных — позволили отработать обоснованные методические положения по оценке эффективности этого направления инвестиционной деятельности металлургических компаний.

8. Наиболее приоритетными для условий ОАО «ММК» являются варианты приобретения активов железорудных и угледобывающих предприятий.

Наименее эффективным и надежным вариантом вертикальной интеграции является приобретение зарубежных активов предприятий для производства продукции высокой степени надежности из заготовки, поставляемой с ОАО «ММК», вследствие высокой вероятности изменения условий и возможностей сбыта металлопродукции на зарубежных рынках.

Показать весь текст

Список литературы

  1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая от2110.1994.- М.: ИНФРА-М, 1995.
  2. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть вторая от2912.1995. М.: ИНФРАД996.
  3. Федеральный Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности» от 26.05.91 № 1488−1-ФЗ
  4. Федеральный Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 № 39-Ф3.
  5. Федеральный Закон Российской Федерации «О финансово-промышленных группах», № 190-ФЗ от 30.11.1995.
  6. Налог на прибыль организаций. Новая редакция главы 25 части 2 Налогового кодекса Российской Федерации (с учетом федеральных законов от 29 мая 2002 г. № 57-ФЗ, от 24 июля 2002 г. № 110-ФЗ, от 25 июля 2002 г. № 116 ФЗ).
  7. Закон РФ «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации» от 3 июля 1991 г.
  8. В. Комплексное прогнозирование развития ЕвразХолдинга.//М.: «Сталь» № 11, 2003, стр. 2−6.
  9. И.В. Управление развитием предприятия. Учебное пособие.//М.:Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0″, 2002,380 с.
  10. В., Сафронов Б., Марковская В.- Конъюнктура инвестиционного рынка.//.:М, „Экономист“, № 7, 2001 г., с. 3−8
  11. М. О состоянии черной металлургии.// М.: „Экономист“, № 2, 2003, с. 32−42.
  12. Г., Шмидт С. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов.//М.:Юнити, 2003, с. 631.
  13. И.А. Управление денежными потоками.// Киев.: НИКА-Центр. Эльга, 2002.
  14. В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.: Финансы и статистика, 2001.
  15. М.В. Управление оперативной деятельностью крупной металлургической компании на основе экономико-информационного моделирования//М.:Черметинформация, 2002, 26 с.
  16. А.А., Макаров Л. П., Штанский В. А. Некоторые аспекты развития черной металлургии России.//М.: „Сталь“ № 6, 2001, с. 102 107.
  17. И.А. Черная металлургия в экономике России. М.: МАКС Пресс, 2002, 425 с.
  18. С.В. Риски в экономике и методы их страхования//С-Пб.:1992, 52 с.
  19. П. Лифшиц В., Смоляк В. Оценка эффективности инвестиционных проектов (Теория и практика).//М.: Изд."Дело», 2004
  20. Вяткин В. Н, Гамза В. А. и др. Управление риском в рыночной экономике.//М.: Экономика, 2002.
  21. JT. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. М.: Дело, 1999.
  22. В.Н. «Управление доходом фирмы». М.: ЗАО «Издательство „Экономика“, 2003, 283 стр.
  23. Годовые отчеты ОАО „ММК“, 2001,2002,2003,2004.
  24. Д.Г. „Методика формирования источников инвестиционной деятельности металлургических компаний“// М.: „Сталь“, № 8, 2004, с.97−99.
  25. В.М. Экономический риск. Учебное пособие.//М.:"Дело и Сервис», 1999,112с.
  26. С. Вертикальная интеграция магистральный путь развития, «Экономист», № 1, 2001, с.35−49.
  27. Ю. Новая роль фондового рынка в России.//М.: «Вопросы экономики», 2003, с.44−56.
  28. В.Е. Государственное регулирование финансово-промышленных групп//М.:ЦЭМИ, 1998, с. 74.
  29. С.А. Механизм экономического управления предприятием — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002, 320 стр.
  30. И.Н., Ковалев А. В. Выбор оптимальной стратегии металлургической компании, ж. «Сталь», № 9,2004, с. 59−62.
  31. Информационно-аналитический бюллетень (новости фондового рынка, новости металлургии), ЗАО ИК РФЦ выпуски 2003−2005 гг.
  32. Е.П. Разработка и реализация инвестиционной стратегии промышленного предприятия в новых экономических условиях (на примере черной металлургии) (диссертация). -М., 2003.
  33. Е.П. Промышленные инвестиционные проекты.//М.: МИСИС, 2001.-299 с.
  34. ЗБ.Катасонов В. Ю., Морозов Д. С. Проектное финансирование. Организация, управление риском, страхование.//М.:"АНКИЛ", 2000.270 с.
  35. В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: «Финансы и статистика», 2000, 141 с.
  36. В., Королев С.-Механизм обеспечения экономического роста фирмы. «Экономист», № 1, 2004, с.52−60
  37. Ф. Маркетинг. Менеджмент.//Санкт-Петербург.: Изд. «Питер», 2001, 743 с.
  38. С.В., Морозов А. А. Инвестиционная стратегия Магнитогорского металлургического комбината//м.:РИА-Новости, 1999, 85 с.
  39. С.П. Теория корпоративного управления.//М.:Экономика, 2004, 477 с.
  40. Ю., Попов В. -Конкурентоспособность России в мировой экономике, «Вопросы экономики», № 6, 2001, с.36−41.
  41. Р., Савка А. Экономическая политика: институциональный подход, «Экономист», № 4, 2004, с. 15−24
  42. А.В. Техническое первооружение производств ОАО «НТМК»//М.: ж."Сталь", № 11, 2003, с.7−10.
  43. Лимитовский М. А, Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: «ДеКа». — 2000. — 184с.
  44. Лайко М. Ю. Формирование эффективности организации экономического механизма управления производственными комплексами", авт. дисс. д.э.н.//М.:2000 г.
  45. А. Макроэкономика, 2-е издание.//СПб."Питер".: 2001.-240 с.
  46. И.И., Шапиро В. Д. и др. Реструктуризация предприятий и компаний//М.: изд. «Высшая школа», 2000.
  47. И.В., Чепланов В. И. Процессы приватизации и интеграции капитала и их влияние на развитие металлургического комплекса в России., «Сталь» № 6, 2004, с.107−109.
  48. В.Е. Системное корпоративное управление.//М.:СИРИН, 2003,251 с. 53."Металлоснабжение и сбыт", Новости черной металлургии, №№ 1−12, 2002 2004.
  49. Metall Bullttin, 2003, 2004, 2005.55."Металлург", Новости черной металлургии//М.:№ 1−12, 2002−2004 .
  50. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание.//М.: «Экономика», 2000, 421 с.
  51. В. «Российская черная металлургия на современном этапе». //М.: «Сталь», № 5, 2003, с.79−84.
  52. Н., Фомина JI. Проблемы конкурентоспособности металлургических предприятий.//М. «Экономист», № 5, 2003, с. 61−67.
  53. Н. Выбор инвестиционной стратегии на новом этапе реформ, «Экономист», № 6, 2001 г., с. 27 — 34.
  54. Д. Принятие инвестиционных решений, пер. с англ. М., Банки и Биржи, Юнити, 1997.
  55. С. Интеграция инвестиционных ресурсов в структуре стратегического альянса.- М.: Вопросы экономики, № 1, 2002, 140−151.
  56. Основные направления развития черной металлургии до 2010 года и мерах по его научно-техническому обеспечению .//м.: ФГУП «ЦНИИчермет им. И.П. Бардина», 2002.
  57. Отчет о НИР «О целесообразности заключения соглашения о стратегическом сотрудничестве ОАО «ММК» с металлургическими и железорудными предприятиями//М.: ЦНИИчермет им. И. П. Бардина, 1998, 57 с.
  58. Отчет о НИР «Экономическое обоснование вариантов диверсификации производствееой программы Магнитогорского металлургического комбината"//М.: ЦНИИЧермет им. И. П. Бардина, 1993, 32 с.
  59. Отчет о НИР «Программа технико-экономического развития ОАО «МКЗ» и ОАО «МММЗ» до 2006 г. и на последующий период"//Магнитогорск.:2003, 58 с.
  60. Отчет о НИР «Экономическое и методологическое обоснование проблем технического перевооружения и развития ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат», ФГУП «ЦНИИЧермет им. И. П. Бардина"//М.: 2004.
  61. B.C., Шестакова В. В. Финансовый и управленческий учет в холдингах.//М.: ИДК ФБК-ПРЕСС, 2004, 335 с.
  62. И.М., Ларионова И. А., Пятецкая А. В. Экономика предприятия. Учебное пособие для вузов.//М.: МИСИС.2003.-320 с.
  63. Российский статистический ежегодник. М, 1996, 1997.
  64. А. Корпоративное управление в России: ограничения и перспективы. М.: «Вопросы экономики», № 1, 2002 г., стр. 101−124.
  65. В.Ф., Морозова А.А.Магнитогорский металлургический комбинат в экономике России//М.: Вопросы экономики, 2003, № 7, с.92−96.
  66. В.Ф. «Для меня приоритет сохранить независимость комбината» — Ведомости, 28.02.2005, с. А5.
  67. Савицкий К.-Кодекс корпоративного поведения: проблемы разработки и внедрения, «Вопросы экономики», № 42 002, с. 126
  68. Сборник информационных материалов по социальным вопросам, инвестициям и внешнеэкономической деятельности. //М.: Корпорация производителей черных металлов «Чермет», 2001 -2004.
  69. Самуэльсон Пол Э., Нордхаус В. Д. Экономика: Пер с англ.// М., Издательский дом «Вильяме», 2001, 680 с.
  70. А., Юзов О., Афонин С. Черная металлургия России^на фоне мирового рынка.//М.:Экономика, 2003, 249 с.
  71. Д.Г. «Стратегия интеграции металлургических компаний (методика экономического обоснования и практика реализации)», М.:"Черметинформация», 2004, с. 39.
  72. Д.Г. «К вопросу оценки эффективности создания металлургическими компаниями корпоративных структур», М.: «Сталь», № 2, 2005, с.88−91
  73. Д.Г. Методика оценки приоритетов вертикальной интеграции в корпоративных структурах//М.: Известия высших учебных заведений, Черная металлургия, № 7, 2005, с .
  74. М. Структурные особенности источников инвестиций, «Экономист»,№ 12, 2002, с.13−19.
  75. М. Акционерная собственность и корпоративные отношения//М.: «Вопросы экономики», № 5, 2001.
  76. Томпсон-мл. А. и Дж. Стрикленд А. «Стратегический менеджмент, 12е издание, пер. с англ. М.: изд. Дом."Вильямс», 2002.
  77. В.К. Экономический рост. От прошлого к будущему.//М.: Альпина Паблишер.2003.-240 с.
  78. Н.В. Управление риском.//М.:"Юнити-Дана». 2001.238 с.
  79. В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций.: СПб.: Питер, 2004, 460 с.
  80. Цветков В. Финансово-промышленные группы: накопленный опыт и тенденции развития. Экономист, № 2, 2004, с.41−51
  81. В. Вертикальная интеграция и ФПГ. Экономист, № 3, 2002, с.11−24.
  82. А.В. Корпоративные отношения на металлургическом предприятии с непрерывным производством, авт. дисс. д.э.н.//М.: 2001.
  83. JI. Состояние и перспективы развития металлургии России.// М.: «Сталь», № 12, 2003, с. 79−82.
  84. В. И др. Состояние и перспективы развития металлургии России.//М.: «Сталь», № 12, 2003, с.79−82.
  85. А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций.//М.:ИНФРА-М, 2003 .-237 с.
  86. И.С. Холдинги. Правовой и управленческийаспекты.//М., 000 «Городец-издат», 2003.-368 с.
  87. В.А. Важнейшие направления структурной перестройки и технического перевооружения черной металлургии России, Сб. Черная металлургия России и стран СНГ в XXI веке//М.: Металлургия, 1994, с.66−69.
  88. ЮО.Штанский В. А. Проблемы инвестиционного потенциала черной металлургии России. Выпуск «ЦНИИчермет им. И. П. Бардина на рубеже столетий (научно-исследовательская деятельность за 1998−2000 гг.)» — М.: Интермет Инжиниринг, 2001.
  89. В.А., Горфинкель Д. Г. «Управлений формированием и реализацией стратегии инвестиционной деятельности металлургических компаний, 2003 36 с.
  90. В.А., Горфинкель Д. Г. «Инвестиционная деятельность металлургических компаний в условиях становления рыночных отношений», ОАО «Черметинформация», Бюллетень «Черная металлургия», № 5, 2004, с.3−7.
  91. В.А., Д.Г. Сеничев Д.Г. Методические особенности оценки эффективности создания вертикально интегрированных структур //М.: Бюллетень Научно-технической информации. Черная металлургия, № 4,2005,с. 32.
  92. О.В., Седых A.M. Анализ производственно-хозяйственной деятельности металлургических предприятий. Учебное пособие для вузов 2-е издание, дополненное и переработанное .//М.: МИСИС, 2002.-360 с.
  93. В. Без вертикальной интеграции работать эффективно невозможно, «Экономист», № 10, 2001 г., с.20−28.
  94. В. Стратегические ориентиры экономического развития черной металлургии в современных условиях//М.: Экономика, 2005,404 с.
  95. Черная и цветная металлургия. Экономическая конъюнктура. Новости компаний. Еженедельный информационно-аналитический бюллетень. Выпуск № 12, 2005, с. 31.
Заполнить форму текущей работой

Сессия? Спокойно!