Государственный долг и его социально-экономические последствия в рыночной экономике

КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине Экономическая теория на тему Государственный долг и его социально-экономические последствия в рыночной экономике

Содержание Введение

1) Причины возникновения государственного долга и его виды

2) Последствия государственного долга и методы управления им

3) Влияние государственного долга на развитие экономики современной России Практикум Заключение Список литературы

Введение

Проблема государственного долга приобрела актуальность во второй половине ХХ столетия, когда государства были неспособные аккумулировать в бюджете достаточные финансовые ресурсы для выполнения своих функций и начали применять долговую политику. Она актуальна и по сей день.

Задолженность правительственных органов накапливается и превращается в государственный долг. Его приходится выплачивать с процентами. Говорят, что сегодняшние государственные займы — это завтрашние налоги. Некоторые налогоплательщики являются владельцами государственных ценных бумаг. Они получают проценты по этим бумагам и одновременно платят налоги, которые частично идут на выплату государственных займов. Как правило, из текущих бюджетных доходов не удается выплачивать полностью проценты и в срок погашать государственные займы. Постоянно нуждаясь в средствах, правительства прибегают ко всё новым займам: покрывая старые долги, они делают еще большие новые. Таким образом, государственный долг представляет собой общий размер задолженности правительства страны владельцам государственных ценных бумаг, равный сумме прошлых бюджетных дефицитов. Высокий государственный долг характерен на современном этапе для большинства промышленно развитых государств. Огромные расходы по обслуживанию государственного долга поглощают большую долю налоговых поступлений. Поэтому сокращение бюджетных дефицитов и государственного долга — одна из наиболее актуальных задач экономической политики не только России, но и других стран.

Общее понятие государственного долга Российской Федерации, его состав, принципы управления и порядок обслуживания сформулированы и законодательно закреплены в Бюджетном кодексе РФ. Основываясь на него, я постараюсь рассмотреть проблему погашения государственного долга, его виды, последствия и методы управления.

1. Причины возникновения государственного долга и его виды По законодательству РФ, государственный долг — это долговые обязательства Правительства РФ (в валюте РФ) перед юридическими и физическими лицами, если иное не установлено законодательными актами РФ. Государственный долг обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ. Долговые обязательства могут быть выражены в следующих трех формах: а) кредиты, получаемые государством в лице Правительства РФ; б) государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг; в) долговые обязательства в др. формах, гарантированные Правительством РФ.

Бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны, так как, во-первых, государственный займ — важнейший источник покрытия бюджетного дефицита; во-вторых, определить, насколько опасен тот или иной размер дефицита бюджета, невозможно без анализа величины государственного долга. С другой стороны, для оценки величины государственного долга необходимо исследование роста бюджетного дефицита.

Основными причинами образования государственного долга являются дефицит бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц. Если расходы государственного бюджета превосходят его доходы, то образуется бюджетный дефицит, то есть нехватка денежных средств для оплаты закупаемых государством товаров и услуг и для выплаты предусмотренных в бюджете трансфертных платежей.

Причины роста государственного долга. Почему растет государственный долг? Поскольку он равен сумме бюджетных дефицитов, то главные причины его образования и роста те же, что и причины бюджетного дефицита:

1. Военные расходы. Ведение войны требует от государства громадных затрат, которые финансируются за счет государственного бюджета. Военные расходы могут расти и в условиях обострения международной обстановки и «холодной войны», которая порождает гонку вооружений.

2. Циклические рецессии и низкие темпы роста ВВП во время циклического подъема. Чтобы преодолеть циклический спад и стимулировать повышение темпов экономического роста, правительство через посредство Центрального банка увеличивает продажи государственных ценных бумаг, которые накапливаются в руках частных владельцев и фирм.

3. Популизм. Нередко при решении тех или иных сложных экономических проблем глава государства, правительство и представительные органы избегают непопулярных мер, направленных на сбалансирование бюджета: повышение налогов с населения, сокращение расходов на социальные цели и т. д. В то же время, опасаясь чрезмерного роста бюджетного дефицита, чреватого обострением инфляции и, следовательно, общим недовольством, вызванным новым увеличением дороговизны, правительство принимает решение об эмиссии дополнительных облигаций и других долговых обязательств.

Также источником государственного долга являются спады налоговых поступлений в государственную казну. В периоды, когда национальный доход сокращается или не может увеличиться, налоговые поступления автоматически сокращаются и имеют тенденцию вызвать дефициты.

В соответствии с законодательством Российской Федерации (статья 97 Бюджетного кодекса Российской Федерации) в состав государственного долга включаются:

· кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

· государственные займы, осуществленные путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

· договоры и соглашения о получении Российской Федерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;

· договоры о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;

· соглашения и договоры, в том числе международные, заключенные от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет Согласно информации, размещенной на официальном сайте Министерства финансов РФ.

Существует несколько классификаций государственного долга в зависимости от признака, положенного в основу данной классификации. Государственный долг делится на капитальный и текущий. Капитальный государственный долг — вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть, выплачены по этим обязательствам. Текущий долг включает расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.

В России сложился отличный от общемирового подход к такому разделению. Закон РФ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации», принятый в 1992 г., закрепил деление государственного долга на внутренний и внешний, проводимое по валютному критерию. Таким образом, в настоящее время заимствования делятся на внутренние и внешние в соответствии с валютой возникающих обязательств, рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные — к внешнему. Хронический дефицит государственного и местных бюджетов и высокий государственный долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых стран. Государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях своевременного финансирования бюджетных расходов, постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам. Это ведет к росту государственного долга — внутреннего (получение заемных средств от населения и предприятий) и внешнего (задолженность гражданам и организациям других стран).

Внутренний государственный долг — это сумма задолженности по выпущенным и ценным непогашенным государственным бумагам, размещенным на территории Российской Федерации, включая затраты на погашение и выплату крупного дохода.

Внутренние долговые обязательства можно условно разбить на рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг, и нерыночные, возникшие по итогам исполнения федерального бюджета и выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности. К нерыночным относятся: векселя Министерства финансов, задолженность Центробанку и так далее. Основной объем долга приходится на рыночные заимствования, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг. Эмитентом государственных ценных бумаг является Министерство финансов Российской Федерации. Долговые обязательства в виде облигаций выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Облигация — наиболее распространенный вид ценных бумаг. Она представляет собой государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратную сумму с процентами. Облигации — долговые обязательства государства, органов местного самоуправления и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлению срока выплаты — погасить свой долг перед владельцем облигации. В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (а не совладельцем, как акционер). По российскому законодательству облигация ценная эмиссионная бумага, закрепляющая право держателя этой бумаги на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости.

В структуре государственного внутреннего долга отражаются следующие государственные ценные бумаги Дадашев А. З., Черник Д. Г. Финансовая система России: Учеб. пособие, изд. 3-е перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2005.:

ОГНЗ — облигации государственных нерыночных займов по срокам обращения краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные. Размещение ОГНЗ проводилось по узкому кругу заранее определенных инвесторов на договорной основе (закрытая подписка), владельцами ОГНЗ были только юридические лица. Особенностью является то, что они не обращаются на вторичном рынке.

ОГСЗ — облигации государственного сберегательного займа, создавались для мобилизации средств населения.

ГСО — государственные сберегательные облигации с индексированным по уровню инфляции доходом. По приказу Министерства финансов, Владельцами облигаций могут быть юридические лица, являющиеся резидентами Российской Федерации (инвесторы): страховые организации, негосударственные пенсионные фонды, акционерные инвестиционные фонды, Пенсионный фонд Российской Федерации, иные государственные внебюджетные фонды Российской Федерации (в случае если инвестирование средств фондов в государственные ценные бумаги Российской Федерации предусмотрено законодательством Российской Федерации) Приказ от 10 января 2006 г. N 1н «Об утверждении положения об обслуживании государственных сберегательных облигаций», п. 1.2. Основным отличием государственных сберегательных облигаций от облигаций федеральных займов является то, что ГСО на вторичном рынке не обращаются, залог облигаций не допускается. Различают ГСО-ППС (государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода) и ГСО-ФПС (Государственные сберегательные облигации с фиксированной процентной ставкой купонного дохода).

ГКО — государственные краткосрочные бескупонные облигации, как правило, размещаются для финансирования кассовых разрывов, срок обращения — до 1 года, доходом по ГКО является дисконт, т. е. разница между ценой покупки и номиналом (ценой погашения). ГКО предоставляют их владельцам право на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении.

ОФЗ — облигации федерального займа, представляют собой именные купонные среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 лет) государственные ценные бумаги. Владелец указанных облигаций имеет право на получение при их погашении суммы основного долга (номинальной стоимости), а также дохода в соответствии с условиями выпуска в виде процента, начисляемого на номинальную стоимость облигаций. Рассмотрим несколько видов ОФЗ.

— ОФЗ-ПК. Облигации федерального займа с переменным купонным доходом. Купонный доход по ОФЗ-ПК определяется на основе доходности по ГКО и ОФЗ или исходя из официальных показателей, характеризующих инфляцию.

— ОФЗ-ПД. Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом. Процентная ставка купонного дохода является постоянной для каждого отдельного выпуска ОФЗ-ПД и определяется исходя из процентной ставки купонного дохода, установленной решением об эмиссии отдельного выпуска ОФЗ-ПД.

— ОФЗ-ФК. Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом. Величина купонного дохода является фиксированной на каждый купонный период.

— ОФЗ-АД. Облигации федерального займа с амортизацией долга. Погашение номинальной стоимости ОФЗ-АД осуществляется частями в даты, установленные решением об эмиссии отдельного выпуска ОФЗ-АД.

Рассмотрим динамику внутреннего государственного долга России за последние 10 лет См. приложение, таблица 1;. Структура государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах, изменилась — наибольший вес занимают высоколиквидные долгосрочные ценные бумаги ОФЗ-АД, введенные с 2003 года. Прекращена эмиссия ГКО и ОФЗ-ПК. В 2006 году осуществлена эмиссия нового долгового инструмента ГСО.

Теперь рассмотрим объем внутреннего долга по ГКО и ОФЗ См. приложение, рисунок 1;. Судя по диаграмме можно отметить, что с 2001 года государственный долг постепенно увеличивался со 160 млрд руб. до 1144 млрд руб.

Рассмотрим современное состояние внутреннего долга. Государственный долг на конец 2009 года составлял 1837, 164 млрд руб. См. приложение, таблица 2;. По состоянию на начало 2010 года большую часть составляют облигации федерального займа, ОФЗ-ПД (38, 449%) и ОФЗ-АД (46, 9951%). Гораздо меньшую часть составляют государственные сберегательные облигации, имеющие примерно одинаковое значение: ГСО-ФПС (7, 185%) и ГСО-ППС (7, 3709%) См. приложение, рисунок 2.

Внешний государственный долг — это задолженность перед иностранцами. Он предполагает утечку ресурсов из страны-должника и сужает тем самым возможности потребления и инвестирования в национальной экономике.

Инструментами внешнего заимствования выступают: прямые займы у мировых кредитно-финансовых организаций (Парижский клуб, Всемирный банк); выпуск облигаций. Обычно говоря о внешнем долге, приводят его сравнение с объемом ВВП.

Рассмотрим структуру внешнего долга РФ См. приложение, таблица 3. На 2009 года внешний долг России складывается из: задолженностей странам — участницам Парижского клуба; задолженностей странам, не вошедшим в Парижский клуб Парижский клуб — неинституциализированное объединение стран-кредиторов (Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония), созданное в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности суверенных государств; Россия — член Парижского клуба с 1997 года (по данным, размещенным на сайте Минфина России).; коммерческих задолженностей; задолженностей перед международными финансовыми организациями; задолженностей по еврооблигационным займам; задолженностей по облигациям внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ); задолженностей по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным за счет средств Банка России; предоставления гарантий Российской Федерации в иностранной валюте.

Общая сумма внешнего долга РФ на 2009 год составила 40,5 млрд руб. Самой крупной задолженностью в структуре внешнего долга являются еврооблигации — 27,7 млрд руб., что составляет примерно 68% от всей суммы долга. Можно отметить, что состояние задолженности странам-участницам Парижского клуба на 2007 год резко сократилась. Также, несомненно, положительным результатом является то, что в 2006 году была погашена задолженность по кредитам Внешэкономбанка. Но, тем не менее, с 2003 года образовался новый долг-предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной валюте, который не удалось погасить на сегодняшний день и он постепенно растет.

Но основным результатом и достаточно весомым является то, что внешний долг России постепенно, но верно уменьшается: на 2001 год долг составлял 139,3 млрд руб., а в 2009 году уже 40,5 млрд руб. Долг уменьшился почти в три с половиной раза.

государственный долг обязательство

2. Последствия государственного долга и методы управления им Большинство стран мира прибегают к внешним источникам финансирования. Подавляющее число их имеет дефицитные бюджеты и испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, проведения социально-экономических преобразований, выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям. Вместе с тем бюджетный дефицит может также отражать кризисные явления в экономике — неэффективность экономической инфраструктуры, финансово-кредитных связей, денежно-кредитной, банковской и бюджетно-налоговой политики. Также дефицит может быть связан с необходимостью осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики. Но, тем не менее, от чего бы ни зависел государственный долг, он всегда существенно влияет на экономику страны.

Процентные выплаты по государственному долгу требуют соответствующих бюджетных расходов и сокращены быть не могут. Высокий уровень таких расходов сказывается на ограничении финансирования других статей расходов, в первую очередь социальных. Другое серьезное следствие — рост процентных ставок в стране. Государство, вынужденное рефинансировать значительную сумму долга, выступает крупным заемщиком на финансовом рынке, создавая конкуренцию между эмитентами, что и приводит к росту процентных ставок по кредиту. Их рост, в свою очередь, преграждает производителям доступ к кредитным ресурсам, в результате чего сокращаются инвестиции в реальный сектор экономики. Вместе с тем высокий процент делает вложения в данную страну привлекательными для иностранцев, а это постепенно приводит к росту внешнего долга. Если же проследить данную цепочку взаимосвязей дальше, то нужно отметить, что повышение спроса на государственные ценные бумаги со стороны иностранных инвесторов приводит к удорожанию национальной валюты, соответственно к повышению эффективности импорта и снижению конкурентоспособности экспортируемых товаров на внешних рынках. В то же самое время для обеспечения потребности государства в процентных выплатах по внешнему долгу требуется как раз прямо противоположное — увеличение экспорта, положительный торговый баланс, приток иностранной валюты для обеспечения платежей.

Управление государственным долгом — это регулируемая нормами права совокупность мероприятий государства по использованию долговых отношений, направленных на погашение долговых обязательств и формирование благоприятных социально-экономических условий развития страны, одно из направлений финансово-бюджетной политики страны, связанное с деятельностью государства на внешних и внутренних финансовых рынках в качестве экономического субъекта — заемщика и гаранта. Оно предусматривает привлечение финансовых ресурсов путем размещения ценных бумаг или других источников, погашение и обслуживание долговых обязательств. Для этих целей необходим анализ социально-экономического развития государства на перспективу, оценка методов финансирования бюджетного дефицита и возможных источников его покрытия, определение предельно допустимых размеров государственного долга, рационализация его состава и структуры, мер по стабилизации размеров, оценка влияния государственного долга на развитие экономики страны. К важнейшим законодательно закрепленным мерам по управлению государственным долгом относятся: установление предельных объемов государственного внутреннего и внешнего долга, границы внешних заимствований с разбивкой по формам обеспечения обязательств; источники внутреннего финансирования бюджетного дефицита, включая поступления от эмиссии государственных ценных бумаг; предельный размер внешних заимствований; расходы на обслуживание государственного внутреннего и внешнего долга; верхние пределы государственных внутренних и внешних гарантий. Чрезмерный рост государственного долга несет в себе угрозу для экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы.

В связи с этим также следует учитывать, что система управления государственным долгом по своей политико-экономической сути должна включать определение цели и обоснованность государственных заимствований, минимизацию стоимости долга для заемщика, эффективное использование, учет и контроль за расходованием привлекаемых ресурсов, усиление инвестиционного характера займов, обеспечение своевременного возврата полученных кредитов. Это предполагает формирование единой системы управления государственным долгом, включая учет займов субъектов Федерации, внешней задолженности банков и других корпоративных заимствований. С введением в действие Бюджетного кодекса впервые на законодательном уровне прописано понятие единой системы учета и регистрации государственных долговых обязательств. Информация о долговых обязательствах Российской Федерации, выпуске ценных бумаг субъектов и муниципальных образований вносится в Государственную долговую книгу Федерации, государственную долговую книгу ее субъекта или муниципальную долговую книгу в трёхдневный срок с момента возникновения обязательства. Состав, порядок и сроки представления информации установлены Правительством РФ. В государственную долговую книгу субъекта Федерации вносятся сведения об объеме его долговых обязательств (в том числе гарантий) по всем государственным заимствованиям, о дате осуществления заимствований, формах обеспечения обязательств, исполнении обязательств полностью или частично, а также другая информация, содержание которой устанавливается органом исполнительной власти субъекта Федерации. В государственную муниципальную долговую книгу включаются сведения об объеме долговых обязательств муниципальных образований (в том числе гарантий), о дате осуществления заимствований, формах обеспечения обязательств и их исполнении полностью или частично, а также другая информация, устанавливаемая представительным органом местного самоуправления.

Идеальным выходом для погашения государственного долга является своевременный возврат полученного кредита и процентов по нему. Однако намерения заемщика не совпадают с реальными возможностями. Появляются какие-то непредвиденные обстоятельства, обусловленные экономическими, социальными или политическими трудностями. Возникает необходимость в отсрочке выплаты процентов или уплаты основной суммы долга, изменении условий займа, а иногда и полному отказу от выплат. Явным признаком долгового кризиса является серьезное нарушение графика платежей. Государство — заемщик вынуждено прибегать к различным способам регулирования долга.

Механизм регулирования государственного долга в рыночных условиях объединяется понятием «реструктуризация». Под реструктуризацией долга в целях настоящего Кодекса понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств П. 1 ст. 105 Бюджетного Кодекса РФ.

Реструктуризация задолженности проводится при помощи различных инструментов: рефинансирование, конверсия, выкуп долга, консолидация, унификация, аннулирование государственного долга, секъюритизация.

Рефинансирование — один из основных методов погашения долга. Рефинансирование — это погашение старой задолженности (и процентов по ней) за счет выпуска нового займа, принятия новых обязательств. Используются три способа рефинансирования государственного долга: замена обязательств (с согласия их держателей) с истекшими сроками погашения на новые, по сумме эквивалентные погашаемым; досрочная замена одних обязательств на другие с более длительными сроками погашения; размещение (продажа) новых облигаций и за счет вырученных средств погашение облигаций с истекшими сроками погашения. Другой способ — выкуп долга. В случаях, когда государства-должники могут располагать значительными объемами финансовых резервов, можно разрешить заемщику самостоятельно выкупить собственные долги, что позволяет сократить общий объем государственного долга. Однако мировая практика негативно относится к досрочному выкупу долгов. Это связано с тем, что выигрыш от этого получают, во-первых, наихудшие заемщики, долги которых торгуются с наибольшим дисконтом, и, во-вторых, нарушается принцип равенства кредиторов.

Следующий способ это конверсия. Конверсия долга представляет собой преобразование долговых обязательств, за которыми не выплачиваются проценты (или слишком отягощающих долговых обязательств) в новые обязательства, которые улучшают состояние заемщика или в финансовом отношении, или с точки зрения перспективы. Технически такие операции не приводят к изменению структуры существующих обязательств или к получению новых займов.

Другой способ — выкуп долга. В случаях, когда государства-должники могут располагать значительными объемами финансовых резервов, можно разрешить заемщику самостоятельно выкупить собственные долги, что позволяет сократить общий объем государственного долга. Однако мировая практика негативно относится к досрочному выкупу долгов. Это связано с тем, что выигрыш от этого получают, во-первых, наихудшие заемщики, долги которых торгуются с наибольшим дисконтом, и, во-вторых, нарушается принцип равенства кредиторов.

Консолидация — изменение срока действия уже выпушенных займов в сторону увеличения (как правило) или сокращения. Предполагает облегчение условий выплаты долга в виде отсрочки платежей и погашения. Возможно совмещение консолидации с конверсией.

Унификация — это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Цель — уменьшение количества видов обращающихся одновременно ценных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы государства по обслуживанию долга. Унификация государственных займов обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и вне ее.

Аннулирование государственного долга означает полный отказ государства от своего долга. Однако такой вариант считается недопустимым. Авторитет государства зависит от признания им своих долгов и обеспечения их полного погашения в установленные сроки.

Секьюритизация долга представляет собой переоформление государственного долга в новые рыночные долговые инструменты денежного рынка, включая ссудные капиталы. Среди основных видов ценных бумаг, обращающихся на международных финансовых рынках, выделяются две группы: иностранные облигации — эмитируемые нерезидентами на внутреннем рынке иностранного государства, и еврооблигации — среднеи долгосрочные обязательства в евровалютах, выпускаемые на европейском рынке среди зарубежных инвесторов.

3. Влияние государственного долга на развитие экономики современной России Среди проблем современной бюджетной политики проблема государственного долга занимает особое место. Она является одной из основных проблем российской экономики, оказывающей непосредственное влияние как на темпы экономического роста страны в целом, так и на направления финансовой и бюджетной политики.

«Начиная с середины 80-х годов власти, СССР пошли по пути крупных внешних заимствований для финансирования импорта продовольствия, потребительских товаров, а также машин и оборудования. Это часто случается с режимами, неспособными из-за экономических и иных причин удержать власть. В итоге всего за шесть лет — с 1985 года по конец 1991 — государственный внешний долг СССР увеличился более чем в три раза: с 31 до 96,6 млрд долл. США. Заимствования по принципу „бери, что дают“, привели к тому, что к моменту распада СССР совершенно неуправляемой стала структура задолженности: срочными оказались долговые обязательства, общая сумма которых достигла 30 процентов от суммы долга». «Российская газета» — Федеральный выпуск № 4493 от 16 октября 2007 г.

Экономическую ситуацию РФ серьезно осложнила проводившаяся в 1996;1998 гг. политика российских властей по управлению государственным долгом, направленная на замещение долговых инструментов, номинированных в рублях, внешними заимствованиями, потому что они были значительно дешевле внутренних. В результате внешний долг России вырос более чем вдвое.

Постоянный рост государственного долга неизбежно приводил к увеличению абсолютных и относительных расходов на его обслуживание. Процентные расходы возросли с менее чем 2% совокупных расходов федерального бюджета в 1992 г. до почти 35% в январе — июле 1998 г.

Таким образом, кризис конца XX века достаточно сильно повлиял на структуру государственного долга современной России.

Общий внешний долг России за 2007 г. вырос на 48% - до 459,6 млрд долл., говорится в материалах ЦБ РФ. Задолженность органов госуправления за год уменьшилась на 16,2% до 37,4 млрд долл., а долг российских банков перед нерезидентами, напротив, увеличился сразу на 618% до 163,7 млрд долл.

Председатель Счетной палаты РФ Сергей Степашин сообщил, что на 1 января 2008 года корпоративный долг РФ составлял 430 млрд долл. (33% ВВП). Из этой суммы почти 90% приходится на долг российских корпораций и банков по кредитам иностранным банкам. Такая зависимость при ухудшении конъюнктуры и снижении финансовой устойчивости создает риски, в том числе и для бюджетной системы. Именно на это Счетная палата обращала внимание Правительства и Президента, и С. Степашин полагает, что соответствующие меры будут приняты.

Внешний долг России за 1 квартал 2008 г. сократился с 44,9 млрд долл. до 44,1 млрд долл. задолженность перед странами — членами Парижского клуба на 1 апреля 2008 г. составила 1,6 млрд долл., сообщает Минфин РФ. Перед странами, не входящими в Парижский клуб — 2,2 млрд долл. Перед бывшими странами Совета экономической взаимопомощи — 1,65 млрд. другим странам бывший СССР задолжал 0,7 млрд долл. Задолженность перед международными финансовыми организациями составила 4,8 млрд., по еврооблигационным займам — 28,2 млрд., по облигациям внутреннего валютного займа — 4,5 млрд долл.

По состоянию на конец 2009 года объем государственного долга РФ составляет порядка 10% ВВП. «Это ниже всех в „большой двадцатке“ и в „большой восьмерке“ и один из самых низких в мире. Это наш нераскрытый потенциал, который сейчас начнет раскрываться», — считает министр финансов, Алексей Кудрин. По его словам, «размер заимствований в объеме порядка трех процентов ВВП не является критическим для нашей экономики». Сейчас, сказал Кудрин, спрос на российские долговые бумаги достаточно высок: «У нас много желающих вложить ресурсы в стабильные бумаги РФ» «Российская газета» — Федеральный выпуск № 5023 (199) от 21 октября 2009 г. .

Все это говорит о необходимости продолжения переговорного процесса по реструктуризации внешнего долга. Надо не только стремиться к избавлению от внешнего долга, но главное — уметь эффективно его использовать на благо отечественной экономики. Для этого нужны глобальные и эффективные инвестиционные проекты и надежная кредитно-банковская система. Текущая ситуация в области государственных заимствований характеризуется проведением достаточно взвешенной политики в области внешних и внутренних заимствований, а также переходом к применению методов активного управления долгом с целью сокращения расходов на его обслуживание. При этом акцент в политике государственного заимствования на неуклонное снижение внешнего долга (вне зависимости от реального финансового состояния и потребностей развития) снижает потенциал этого важнейшего института развития национальной экономики, особенно важного в условиях активной ее интеграции в мировое экономическое сообщество.

Практикум.

Правительство для реализации инвестиционного проекта получило от транснационального банка заем в размере 300 млн долл. по годовой ставке 5%, который позволяет ежегодно увеличивать ВВП на 30 млн долл. Ответить на вопросы: 1) Возрастет ли при этих условиях сумма долга правительства? 2) Увеличатся ли налоги на граждан данной страны в связи с новыми долговыми обязательствами правительства? Почему? 3) Через сколько лет возможно будет полностью погасить долг?

Решение.

1) 300 млн долл. — 100%; Х-5%, отсюда Х=15 млн долл.

15 млн долл. — ежегодный платеж 30 млн долл. — годовой объем ВВП Из всего этого следует, что в данных условиях сумма долга правительства не возрастет, так как сумма ежегодных платежей по долгу не будет превышать годового объема ВВП и это позволит уменьшать сумму долга правительства.

2) В связи с новыми долговыми обязательствами правительства налоги на граждан данной страны не увеличатся, т.к. ужесточение налоговой политики используется правительством в периоды увеличения задолженности (государство может использовать налоговую политику в целях нейтрализации нежелательных явлений государственного долга: ее ужесточение в период увеличения задолженности и смягчение в период погашения долговых обязательств), чего не происходит в данных условиях.

3) Полностью погасить долг можно будет через 20 лет.

300 млн долл. — общая сумма долга.

15 млн долл. — ежегодный платеж.

300 млн долл./15 млн долл. = > 20 лет — срок полного погашения долга.

Заключение

Написав курсовую работу по теме «Государственный долг и его социально-экономические последствия», я в первую очередь привела понятие государственного долга, выяснила причины его появления, его виды, последствия и конечно же способы его регулирования. А также третьим вопросом я рассмотрела проблему долга России в настоящее время.

Итак, подведем основные итоги. Я выяснила, что государственный долг-это общая сумма задолженности государства по непогашенным займам и не выплаченным по ним процентам. Причинами возникновения государственного долга обычно являются трудные периоды для экономики: войны, спады и т. д. трудные периоды для экономики: войны, спады и т. д. Существует несколько классификаций государственного долга в зависимости от признака, положенного в основу данной классификации.

Государственный долг подразделяется на капитальный и текущий, внешний и внутренний. Управление государственным долгом является составной частью финансовой политики любой страны. Существуют различные формы управления государственным долгом.

Решение проблемы погашения государственного долга является наиболее важной стороной политики многих развитых государств, в том числе и России. В ближайшие годы принципиальными задачами политики государства являются:

— совершенствование налоговой системы, поскольку доходы бюджета в настоящее время являются основным источником покрытия государственного долга;

— сокращение не эффективных бюджетных расходов и увеличение социальных расходов, важных в аспекте стимулирования экономического роста (на науку, образование, медицину);

— ограничение наращивания нового долга;

— создать эффективную систему управления государственным долгом.

Приложение Таблица 1.

Государственный внутренний долг Российской Федерации, выраженный в государственных ценных бумагах 1998 — 2008 гг.

Таблица 2.

Государственный внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах (ОФЗ-ГСО), млрд. руб. Данные на конец 2009 года.

Таблица 3.

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации (на начало года; миллиардов долларов США) Российский статистический ежегодник 2009, с. 582

Рисунок 1.

Объем государственного внутреннего долга по ГКО и ОФЗ в млрд. руб. (1995 г — трлн. руб.) По данным Центрального Банка России.

Рисунок 2.

1) Бюджетный Кодекс Российской Федерации.

2) Приказ от 10 января 2006 года N 1н «Об утверждении Положения об обслуживании государственных сберегательных облигаций».

3) Государственный долг: Учебное пособие/ Б. И. Алехин. — М: ЮНИТИ, 2004.

4) Дадашев А. З., Черник Д. Г. Финансовая система России: Учеб. пособие, изд. 3-е перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2005.

5) Кравцова Г. Ф., Цветков Н. И., Островская Т. И. Основы экономической теории (макроэкономика). Учебное пособие. — Хабаровск: ДВГУПС, 2001.

6) Озеров И. X. Основы финансовой пауки: Бюджет. Формы взимания. Местные финансы. Государственный кредит. — М.: ООО «ЮрИмфоР — Пресс». 2008. 622 с.

7) Алексеев П. В. Социальная философия: Учебное пособие. — М.: ООО «ТК Велби», 2003 — 202 с.

8) Федеральная служба государственной статистики. Российский статистический ежегодник: Статистический сборник. — М.: Росстат, 2009.

9) Российская газета // Долговая игра. — 2007. — № 4493.

10) Российская газета // Затяжное дно. — 2009. — № 5023.

11) http://www1.minfin.ru/ru/ - официальный сайт Министерства финансов.

12) http://www.cbr.ru/ - официальный сервер Центрального Банка России.