Экономическое обоснование создания и организации предпринимательской деятельности предприятия

21).Таким образом, при создании нового направления планируется ежегодный рост объемов реализации. Что обусловлено более твердой позицией фирмы на рынке, приобретением известности за год работы, наличием своей клиентской базы. Таблица 21 — Прогнозный отчет о прибылях и убытках 2 014 201 520 162 017.

Выручка7 76 037 80 160 34 697 292Себестоимость3 81 211 74 417 3 823 148Валовая прибыль3 94 826 5 743 30 874 144Управленческие и коммерческие70 162 204 204.

Прибыль от продаж3 87 825 89 543 10 473 940Проценты к уплате3 8473 0041 24 637.

Балансовая прибыль3122 89 041 85 873 903Налог на прибыль64 578 837 214 781.

Чистая прибыль2518 31 233 48 659 123Основой финансового плана является расчет движения денежных средств. Для этого составляется прогнозный отчет о движении денежных средств. Горизонт планирования проекта выбран 4 года. Интервал планирования соответственно для первого года помесячный, для второго и третьего годов принят равным кварталу. Прогнозный отчет, сгруппированный по годам представлен в таблице 22. Таким образом, строка сальдо денежных потоков всего содержит данные о денежных потоках (ДПi). При этом их сумма на конец рассматриваемого проекта равна 232 410 тыс.

руб. Таблица 22 — Прогнозный отчет о движении денежных средств.

Показатель2 014 201 520 162 017.

Операционная деятельность.

Общая сумма выручки от реализации7 76 037 80 160 34 697 292Заработная плата персонала2 1685 4488 11 210 476Расходные материалы6984 1586 63 810 702Прочие расходы38 656 565.

Обслуживание телематического сервера232 408 408 408.

Управленческие и коммерческие расходы70 162 204 204.

Проценты по кредиту3 8473 0041 24 637.

Налог на имущество25,1 303 030.

Налог на прибыль64 5788 37 223 152Страховые взносы (30%)6501 6341 7851 467Сальдо операционной деятельности2518 31 233 48 650 751Инвестиционная деятельность.

Поступления от инвестиционной деятельности0000.

Оформление документов147 000.

Заказ и установка вывески182 000.

Мебель315 000покупка помещения12 365 000.

Оборудование12 166 000.

Ремонт90 000.

Приобретение транспорта5 200 000.

Сальдо инвестиционной деятельности-30 465 000.

Финансовая деятельность.

Получение кредита27 208 000.

Собственный капитал3 257 000.

Возврат кредита7 5589 0699 0691 512Сальдо финансовой деятельности22 907−9 069−9 069−1 512Сальдо денежных потоков -7 5339 24 324 41 749 239Сальдо денежных потоков накопленным итогом-33 996−3 773 921 232 410Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта.

Средняя цена капитала (Сск) равна: WACC = Сск* Wск + Сзк * Wзк (1−0,15), где Сск-цена собственного капитала, С зкцена заемного капитала, Wск — доля собственного капитала, Wзк — доля заемного капитала Расчет долей капитала представлен в таблице 23. Таблица 23 — Доли собственного и заемного капитала:

Источник средств.

Сумма, тыс.

руб.Доля, %Собственные средства34 128,4Заемные средства3 720 891,6Итого40 620 100.

Таблица 24 — График погашения кредита.

График платежей12 345 678 910.

Проценты440 427 415 403 391 380 377 906 970 624.

Возврат капитала756 756 756 756 756 718 552 558 338 048.

Сальдо1 1951 1831 1711 1591 1471 1341 1221 1101 0981 086График платежей11 121 314 151 617 181 696.

Проценты318 305 293 281 269 264 421 012 635 648.

Возврат капитала756 756 756 756 756 718 552 558 338 048.

Сальдо1 0731 0611 0491 0371 0241 0121 988 976 963.

График платежей21 222 324 252 627 281 300 625 408 655 360.

Проценты1 951 831 711 591 471 388 111 169 391 209 966 731 264.

Возврат капитала756 756 756 756 756 816 249 709 898 308 478 548 087 064 756 224.

Сальдо951 939 927 915 902 839 535 184 678 056 126 831 893 770 403 840.

Цена собственного капитала оценена собственниками как минимальная приемлемая норма дохода на вложенный капитал в размере 10%.Стоимость кредита в банке составляет 20% годовых. Исходя из этого расчетная средняя цена капитала составитWACCср = 10*0,084 + 20 * 0,916 = 19,4%Очистим ее от инфляции по формуле Фишера:(1 + WACCн) =(1 + WACCр) (1 + i) WACCp = (1 + WACCн / (1 + i)) — 1WACCp = (1 + 0,194 / (1 + 0,1)) — 1 = 0,17Премия за риск устанавливается в размере 4%. Следовательно, E= 17%+4%=21% Так как периоды дисконтирования составляют менее года, ставку дисконта следует перевести в соответствующие единицы: из процентов годовых в проценты в квартал. Для квартального дисконтирования4,9%Основными методами оценки экономической эффективности являются: — метод чистого дисконтированного дохода (NPV);- метод срока окупаемости DPP;- метод индекса доходности DPI;- метод внутренней нормы доходности IRR. Расчет показателя NPV представлен в Таблице 25. Таблица 25 — Расчет показателя NPV, тыс.

руб.Показатель2 014 201 520 162 017.

Инвестиционная деятельность12 345 678 910 111 212 371 968.

Поступления0.

Инвестиционные затраты30 465 000000000000.

Сальдо по инв. деятельности-30 465 000000000000.

Операционная деятельность Поступления194 029 102 910 809 097 553 173 436 737 254 636 946 561 146 829 719 117 830 075 063 468 032.

Операционные затраты221 725 862 483 375 320 962 395 892 541 504 599 896 278 028 257 194 133 260 599 296.

Сальдо по опер.

деятельности0−2 773 244 274 337 602 440 884 182 690 741 986 151 209 860 022 416 637 519 986 688.

Коэффициэнт дисконтирования0,950,910,870,830,790,750,710,680,650,620,590,560,540,510,490,46Расчет NPV: Диск-е сальдо проекта-29 035−2 512 803 533 410 451 285 024 793 365 800 654 106 143 155 195 352 270 766 080.

То же накопленным итогом (NPV)-29 035−29 286−29 006−28 654−25 244−20 731−16 137−15 102−10 099−3 847 375 853 059 653 194 502 484 525 056.

Чистый дисконтированный доход NPV к 2017 году составт 30 766 тыс. рублей. Индекс доходности PI — это отношение суммарного дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным затратам. Расчет PI представлен в таблице 26. Таблица 26 — Расчет индекса доходности.

Расчет PI: Диск.

сальдо без инвест. деят-ти0−2 512 803 533 410 451 497 068 403 098 413 603 136 714 309 632.

То же, накопленным итогом0−251 293 813 791 830 397 777 246 710 072 966 219 734 091 848 220 672.

Диск.

сальдо от инвест. деят-ти-29 035 000 000 000 000.

То же, накопленным итогом-29 035−29 035−29 035−29 035−29 035−29 035−29 035−29 035−29 035−29 035−29 035−29 035−29035PI= 59 800 / 29 035 = 2,06Расчет срока окупаемости (Ток):PP=, гдеt- - последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение;PV (t-) — последняя отрицательная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат;PV (t+) — первая положительная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат. Производится расчет срока окупаемости. PP = 10 — = 10,506 кварталов или 2,62 года.

Внутренняя норма доходности — это такое значение дисконта, при котором NPV принимает значение, равное 0. Решение было найдено с помощью пакета анализа Exel функции поиск решения. IRR= 63,64% в год. На рисунке 2.5 отражен показатель IRR. Далее проводится определение точки безубыточности. Расчет проводится для первого и последнего годов реализации проекта. Для расчетов принят следующий состав расходов. Постоянные расходы включают управленческие и коммерческие расходы, расходы на обслуживание телематического сервера, проценты по кредиту, налог на имущество, а также заработная плата управленческого персонала, страховые взносы. Переменные расходы включают материальные расходы, заработную плату основного персонала, страховые взносы, прочие расходы. Таким образом получаем следующие показатели (табл. 27).Таблица 27 — Расчет точки безубыточности, тыс.

руб.Показатели2 014 201 520 162 017.

Выручка7 76 037 80 160 34 697 292Постоянные затраты6 007 649 047 743 565.

Переменные затраты179 784 191 371 419 840.

Тбезуб7 817 835 061 784 477.

Приведем пример расчета для 1 года проекта (2014 года).Тбезуб = 7760 * 6007 / (7760−1797) = 7817 тыс.

руб. Расчет для 4 года проекта (2017 года).Тбезуб = 97 292 * 3565/ (97 292 -19 824) = 4477 тыс.

руб. Строится график точки безубыточности для первого года проекта (рис.

2).тыс.

руб.

Рис. 3. Точка безубыточности для 1 года проекта.

Строится график точки безубыточности для первого года проекта (рис. 4.).шт.тыс.

руб.

Рис. 4. Точка безубыточности для 4 года проекта.

Очевидно, что в первом году проекта объем реализации практически совпадает с точкой безубыточности. То есть предприятие будет работать на грани безубыточности. При этом на четвертом году прогнозируемый объем производства очень далек от точки безубыточности, что повышает запас финансовой прочности предприятия. Раздел6ВыводыAРасчетыпозволяютсделатьвыводотом, чтопродукция.

ООО"Электроприбор"должнабытьконкурентоспособнойнарынкепроизводственнойибытовойвычислительнойтехники, радиоэлектроннойителевизионнойаппаратуры. Реализациявсехэтихмероприятийможетпривестикулучшениюкачествапродукции, нонерешаетпроблемукачествавцелом. Дляэтоготребуетсякомплексныйподходкрешениюэтойпроблемы:

напредприятиибудетразработанаивнедренасистемауправлениякачествомпродукциивсоответствиисостандартом.Наотдельныхболееответственныхучасткахпроизводства, гдеотмечаютсяиливозможнысбоикачества, целесообразносоздаватьгруппыкачества, вкоторыевходятинженеры, мастера, рабочие, контролерыкачества, экономисты. Задачаэтихгрупп-выявлениепричинснижениякачествапродукции, нахождениеспособовбыстрогоиэкономическиэффективногоустранениянедостатков. Крометого, организуетсяобщественыйконтрользавыполнениемпланаповышениякачествапродукции. Такойпорядокпозволяетизбежатьмногихошибок, экономитвремяиресурсы. AОпределимсрококупаемостикапитальныхзатрат:

Тр=Кз/Пб<3года,(20)где.

Тр-расчетныйсрококупаемостиединовременныхзатрат;

Кз-капитальныезатраты;

Пб-балансоваяприбыль.Тр=2 310 155/200 0200=1,1Такимобразом, срококупаемостисоставляет1годи1месяц. AОпределимуровеньрентабельностикапитальныхзатрат:

Укз=Пб•100/Кз;Укз=200 0200•100/2 310 155=0 0%Такимобразом, уровеньрентабельностикапитальныхзатратсоставляет0 0%.Этоговоритотом, чтопредприятиескаждоговложенногорубляполучитприбыльвразмере0 0копеек. Значит, данноепредприятиесоздаватьцелесообразно.Продукциябудетпользоватьсяспросом.

Заключение

.

Поитогамданнойработыможносделатьвывод, чтосозданиеновогопредприятияэкономическицелесообразно.Продукциябудетпользоватьсяспросом.Предприятиебудетиметьприбыльиимеетреальныйшансстатьпреуспевающим.Устойчивостьфинансовогоположениявопределенноймеребудетзависетьотрациональногоиспользованиярезервовпредприятия.ООО""Электроприбор"намереноукрепитьсвоипозициинарынкепроизводственнойибытовойтехники, радиоэлектроннойителевизионнойаппаратуры, сохранитьдолюпродаж.Библиографическийсписоклитературы.

ГражданскийкодексРоссийской.

Федерации.Часть1.-М.:"Спарк", 100 0."Экономикапредприятия".Подред.О. И. Волкова.Учебник.

М.:"Инфра-М", 1000."Экономикапредприятия".Подред.В. Я. Хрипача.-Минск.

НПЖ"Финансы, учет, аудит", 1000.

Сергеев.

И.В."Экономикапредприятия".Учеб.

пособие.

М.:Финансыистатистика, 1000.

Курслекцийподисциплине"Экономикапроизводстваивнутрифирменноепланирование".Целищев.

В.В., 1000.

Грузинов.

В.П., Грибов.

В.Д."Экономикапредприятия"-М.:"Финансыистатистика", 1000.

Царев.

В.В., Пономарев.

В.В."Экономикапредприятия".Учеб.

пособие.

С.-П., 1000."Финансы".Подред.А. М. Ковалевой.Учеб.

пособие.

М.:"Финансыистатистика", 1000.