Таблица 14.
Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 6,25% в квартал Период (n) Коэффициент дисконтирования.
1 0,941 2 0,886 3 0,834 4 0,785 Для расчета показателя NPV по вариантам проекта составим таблицу 15.
Таблица 15.
Расчет чистого дисконтированного дохода, тыс. руб.
Показатель 1 квартал 2016 2 квартал 2016 3 квартал 2016 4 квартал 2016 1 вариант Доход (19 500 тыс. руб. / 4 квартала) 4875 4875 4875 4875.
Расход (3798 тыс. руб. / 4 квартала) 949,5 949,5 949,5 949,5 Денежный поток (прибыль) (Доход — расход) 3925,5 3925,5 3925,5 3925,5 Коэффициент дисконтирования 0,941 0,886 0,834 0,785 Дисконтированные показатели денежного потока (Денежный поток * Коэффициент дисконтирования) 3694,6 3477,3 3272,7 3080,2 2 вариант Доход (19 500 тыс. руб. / 4 квартала) 4875 4875 4875 4875.
Расход (3864 тыс. руб. / 4 квартала) 966 966 966 966 Денежный поток (прибыль) (Доход — расход) 3909 3909 3909 3909.
Коэффициент дисконтирования 0,941 0,886 0,834 0,785 Дисконтированные показатели денежного потока (Денежный поток * Коэффициент дисконтирования) 3679,06 3462,64 3258,96 3067,26.
Суммарные дисконтированные поступления за год при первом варианте равны 13 524,76 тыс. руб. Капитальные затраты равны 1094 тыс. руб. Соответственно чистый дисконтированный доход составит 12 430,76 тыс. руб.
Суммарные дисконтированные поступления за год при втором варианте равны 13 467,92 тыс. руб. Капитальные затраты во втором варианте составляют 329 тыс. руб. Соответственно чистый дисконтированный доход составит 13 138,92 тыс. руб.
Так как при заданной норме доходности при обоих вариантах NPV положительный, то имеет место превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами на проекты. По этому критерию проекты эффективны и могут быть приняты к инвестированию.
Однако во втором варианте NPV больше, что говорит о большей выгодности второго проекта.
Таблица 16.
Итоговые параметры инвестиционного проекта Показатель NPV Проект 1 12 430,7 тыс. руб. > 0 Проект 2 13 138,92 тыс. руб. > 0.
Таким образом, проект по аутсорсингу функций удаленным сотрудникам более эффективен, хотя на первый взгляд оплата договорных услуг выше, чем заработная плата бухгалтеров и юристов.
Показатель окупаемости (PP) равен отношению исходных инвестиций к величине годового притока наличности за период возмещения.
(3).
РР = 329 / 13 467,92 = 0,02 периода (менее 1 квартала).
Таким образом, данный проект окупит себя в первый квартал.
Анализ рисков В процессе работы предприятия ООО «Финанс» не исключено наличие рисков, которые могут помешать достижению поставленных целей, а, следовательно, могут привести к недополучению прибыли, а в худшем случае — к банкротству предприятия. Именно поэтому необходимо определить возможные риски, дать им оценку и разработать перечень мер, позволяющих уменьшить степень их влияния.
Качественный анализ рисков представлен в таблице 17.
Таблица 17.
Качественный анализ рисков Вид риска Причины возникновения Описание ущерба Разработка мер по борьбе с риском Маркетинговые риски Неверный прогноз спроса на услуги Уменьшение выручки Более точное определение потребностей потенциальных клиентов. Разработка мероприятий по удержанию и развитию клиентской базы. Сдельная з/п сотрудников — при уменьшении доходности проекта, уменьшаются расходы на оплату труда. Финансовые риски Следствие реализации маркетинговых рисков, изменения в договорах аренды, подряда на ремонт помещения, поставки оборудования и пр. Уменьшение прибыли по причине уменьшения доходов и/или увеличения расходов, риск невозвращения банковского кредита Реализация мер по борьбе с маркетинговыми рисками. Добавление в договоры пунктов об изменении стоимости услуг или времени поставки оборудования с точным указанием максимального % превышения первоначальных ставок. Организационно-правовые риски Сложности с оформлением организационно-правовой формы и ведением документооборота Увеличение срока государственной регистрации, дополнительные затраты, возможный отказ от ведения предпринимательской деятельности. Выбранная организационно-правовая форма — ООО, ввиду раздельной ответственности собственников и предприятия.
Социальные риски Некачественное предоставление заявленных услуг; частая смена персонала Снижение спроса на услуги компании Набор высококвалифицированного персонала с предоставлением высокой з/п, мотивация работников путем установления сдельной з/п. Проведение анкетирования клиентов на тему «что бы Вы хотели увидеть в нашей компании?», учет их пожеланий. Форс-мажор Пожары, стихийные бедствия, погодные катаклизмы и пр. Приостановление деятельности школы на неопределенный срок Страхование Количественный анализ рисков отражен в таблице 18.
Таблица 18.
Количественный анализ рисков Фактор риска % изменение фактора риска NPVнов. NPV проекта изменение NPV рейтинг Уменьшение количества клиентов (снижение выручки) 30 8100,08.
13 138,92 5038,84 1 Уменьшение количества клиентов (снижение выручки) 15 10 619,50.
13 138,92 2519,42 2 Увеличение себестоимости услуг 30 12 140,45 13 138,92 998,47 3 Увеличение себестоимости услуг 15 12 639,68 13 138,92 499,24 4.
NPV наиболее чувствителен к изменению количества потребителей на 30% и на 14%.
Таким образом, показана высокая эффективность предлагаемого проекта, что определяется значениями показателей чистого дисконтированного дохода.
Заключение
Предприятие ООО «Финанс» было создано 16 июля 2012 года одним учредителем с уставным капиталом 10 тыс. руб. Руководство предприятием осуществляет генеральный директор Ельчина Наталья Николаевна. Основным видом деятельности является деятельность в области бухгалтерского учета и аудита (по коду ОКВЭД: 74.12).
Анализ показал, что деятельность предприятия прибыльна и рентабельна, что говорит о достаточно устойчивом положении и наличии ресурсов для расширения масштабов деятельности. Но при этом прирост прибыли незначительный — за год 72 876 руб.
Было предложено рассмотреть возможность расширения деятельности предприятия за счет выхода на новый рынок сбыта по оказанию услуг ведения учета другим компаниям и оказанию юридических услуг.
Маркетинговый анализ показал, что экономический кризис 2014;2015 года несомненно отразился на работе малого бизнеса и оказал влияние на рынок бухгалтерских услуг в Санкт-Петербурге. Многие предприниматели, а также руководители и собственники бизнеса, преследуя цель экономии ресурсов, сократили штаты бухгалтерии и финансовых служб. В связи с этим на рынке бухгалтерского аутсорсинга повысилось количество свободной и недорогой рабочей силы, а также возрос спрос на бухгалтерские услуги со стороны клиентов. Данные тенденции являются положительными для ООО «Финанс», так как позволят привлечь высококвалифицированных профессионалов и расширить масштабы деятельности.
Анализ рынка показал, что большинство предприятий, работающих на рынке оказания бухгалтерских услуг, относятся к малому бизнесу. Предприятия придерживаются среднерыночных цен, однако 15% компаний устанавливают цены ниже рыночных. Как правило, это компании, которые только выходят на рынок и снижают цены, чтобы завоевать клиентов.
43% фирм обслуживают предприятия торговли и услуг, 34% работают с производственными и строительными компаниями, а 23% обслуживают прочие компании, в том числе ЖКХ. Узкоспециализированных компаний, работающих только с компаниями сферы ЖКХ на рынке 13. Основными конкурентами компании ООО «Финанс» являются:
— ЖКХ Партнер — 18%;
— Капитал Консалтинг — 15%.
— ООО РКЦ «Элис» (ВЦКЦ) — 25%.
— Бинзес-консультации — 15%;
— Компания «Капитал» — 12%;
— ООО «Бусыгина и Иванец» — 5%;
— ООО «Финанс» — 4%;
— Прочие — 6%.
Доля компании ООО «Финанс» составляет всего лишь 4% на рынке оказания бухгалтерских услуг в сфере ЖКХ. Расширение доли на рынке достаточно проблематично, так как для этого необходимо открывать свой расчетно-кассовый центр, что требует получения лицензии, регистрации, существенного увеличения уставного капитала, а соответственно привлечение существенного дополнительного объема финансирования, что в кризисных условиях затруднительно:
— отсутствие собственных накопленных средств для расширения в данной сфере работы,.
— дорогие кредитные ресурсы, обусловленные влиянием кризиса в банковской системе;
— нестабильность экономической ситуации, а соответственно законодательного регулирования деятельности.
В связи с этим было выбрано новое направление деятельности — оказание услуг в сфере торговли. Анализ маркетинговой стратегии показал, что будет реализовываться стратегия диверсификации.
Было определено, что основная цель проекта — расширение масштабов деятельности ООО «Финанс» за счет введения новых видов деятельности (юридическое сопровождение) и расширение клиентской базы (оказание услуг по ведению учета торговым организациям). Для реализации программы по расширению деятельности нужно дополнительно 3 бухгалтера и 3 юриста / адвоката. Было предложено рассмотреть два варианта:
1 вариант: найм в штат 3-х бухгалтеров и трех юристов;
2 вариант: найм на удаленную работу 3-х бухгалтеров (бухгалтеры будут работать на дому по трудовому договору) и заключение договора юридического обслуживания с коллегией адвокатов.
Целевая аудитория — предприятия, нуждающиеся в качественных юридических и бухгалтерских услугах сферы торговли и ЖКХ.
Цель функционирования ООО «Финанс» — предоставление качественных юридических и бухгалтерских услуга. Залогом эффективности реализации проекта станут:
— доступная стоимость предлагаемых услуг,.
— высокое качество услуг.
Предприятие будет выгодно отличаться от существующих конкурентов демократическими ценами в совокупности с предложением качественных услуг в узком сегменте.
Анализ эффективности мероприятий показал, что суммарные дисконтированные поступления за год при первом варианте равны 13 524,76 тыс. руб. Капитальные затраты равны 1094 тыс. руб. Соответственно чистый дисконтированный доход составит 12 430,76 тыс. руб.
Суммарные дисконтированные поступления за год при втором варианте равны 13 467,92 тыс. руб. Капитальные затраты во втором варианте составляют 329 тыс. руб. Соответственно чистый дисконтированный доход составит 13 138,92 тыс. руб.
Так как при заданной норме доходности при обоих вариантах NPV положительный, то имеет место превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами на проекты. По этому критерию проекты эффективны и могут быть приняты к инвестированию.
Однако во втором варианте NPV больше, что говорит о большей выгодности второго проекта.
В инвестиционном проекте показана высокая эффективность расширения деятельности. Инвестиционная привлекательность данного проекта для инвесторов прежде всего состоит в достаточно небольшом сроке окупаемости проекта (менее 1 квартала), что говорит о его надежности, а также в высокой рентабельности. Кроме того, реализация проекта позволит решить некоторые социальные вопросы: создание дополнительных рабочих мест, предоставление качественных услуг по доступным ценам.
Список использованных источников
.
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.
11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 02.
07.2015).
Абрамов С. И. Инвестирование. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2012.
Алексеева, М. М. Планирование деятельности фирмы//Учебно-методическое пособие. М., Финансы и статистика, 2012 — 120 с.
Антикризисное управление. / Под ред. Э. М. Короткова. — М.: ИНФРА — М, 2008 — 256 с.
Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, 2012 — 546 с.
Богатин, Ю. В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. / Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИДАНА, 2012 — 679 с.
Булатова А. С. Экономика: Учебник / А. С. Булатова.
М.: Бэк, 2013.
Вакуленко, Т.Г., Фомина Л. Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. — М.: Герда, 2012.
Веретенникова, О. Б. Финансы предприятий: Учебное пособие. — Екатерининбург, 2012.
Водачек, Л., Водачкова О. Стратегия управления инновации на предприятии. — М. Экономика, 2012.
Волков, И. М. Проектный анализ. / Учебник для вузов. — М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2011.
Гамидов, Г. С. И др. Основы инноватики и инновационной деятельности / Г. С. Гамидов, В. Г. Колосов, Н. О. Османов — СПб.: Политехника, 2011. — 323 с.
Герчикова, И. Н. Менеджмент: учебник. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 234 с.
Гитман, Л.Дж. Стратегия развития предприятия сферы услуг. / Учебник для вузов. — М.: Дело, 2011 — 567 с.
Гончаров, В.В. В поисках совершенства управления: руководство для высшего управленческого персонала. — М.: МП Сувенир, 2011 — 309 с.
Грачев, А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно — практическое пособие. — М.: Фин — пресс, 2012 — 209 с.
Дашков, Л.П. и др. Предпринимательство и бизнес сферы услуг. — М.: Маркетинг, 2012 — 311 с.
Деева, А. И. Инвестиции. — М.: Экзамен, 2012 — 421 с.
Дыбаль, С. В. Финансовый анализ предприятия сферы услуг: теория и практика. — СПб: «Бизнес — пресса», 2012 — 478 с.
Зеленкова Л. Способы расчета эффективности бизнес-проекта// Экономист. — 2011. — № 5. — с. 49 — 54.
Ермолович, Л. Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — Мн.: БГЭУ, 2012 — 410 с.
Ефимова, О. В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2012 — 500 с.
Ильин А. И. Планирование на предприятии: учебное пособие для студентов эк. Вузов. Новое знание: ИНФРА -М, 2011.
Ильенкова, С. Д. Инновационный менеджмент. М.: Банки и биржи, 2012 — 120 с.
Инновационный менеджмент. Справочное пособие / Под ред. П. Н. Завлина, А. К. Казанцева, Л. Э. Миндели. — СПб.: Наука, 2012 — 459 с.
Инновационный менеджмент: Учебник для вузов/ С. Д. Ильенкова, Л. М. Гохберг, С. Ю. Ягудин и др.; под. ред. С. Д. Ильенковой. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012. — 325 с.
Инновационный менеджмент: учеб. пособие / Под. ред. д.э.н., проф. Л. Н. Оголевой. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 238 с.
Ковалев В. В. Инвестиции — М.: Проспект, 2014.
Кузнецова З. Оценка чувствительности инвестиционного проекта//Вопросы экономики — 2012 — № 5. — с.56 — 62.
Лозовая, А. Н. Эффективная организация работы техцентра: инновации // Инновационный менеджмент. — 2012. — № 11. — с. 20 — 23.
Лопарева А.М. Бизнес-планирование. М: Форум, 2011.
Любушин, Н. П. Анализ финансовоэкономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2011 — 245 с.
Мухин, С. А. Прибыль в новых условиях хозяйствования. -М.: Финансы и статистика, 2011 — 345 с.
Орлова Е.Р. Бизнес-план: методика составления и анализ типовых ошибок /Е.Р. Орлова//М.: Омега-Л, 2011.
Остапенко, В. В. Финансы предприятий: Учебное пособие. — М: Омега — Л, 2011. — 304 с.
Петров К. Н. Как разработать бизнес-план: практическое пособие с примерами и шаблонами, 3-е издание. М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2011.
Петухова С. В. Бизнес планирование: как обосновать и реализовать бизнес-проект, 3-е издание. М.: Омега-Л, 2012.
Подшиваленко Г. П. Инвестиции: Учебник / Г. П. Подшиваленко.
М.: БЭК, 2012.
Полякова, Е. А. Об оценке экономического потенциала семейного бизнеса //Эксперт. — 2012. — № 8. — с. 17 — 20.
Подпорин, Ю. В. Современная форма планирования инвестиционных проектов//Налоговый вестник. — 2012. — № 5. — с. 42 — 46.
Пелих, А. С. Бизнес — план или как организовать собственный бизнес. — М.: «Ось — 89», 2011 — 456 с.
Генеральный директор
Экономист.
Главный бухгалтер (финансовый директор).
Начальник расчетно-кассового центра.
Бухгалтер-расчетчик квартирной платы (3 чел.).
Бухгалтер по банковским операциям.
Бухгалтер по учету дебиторской задолженности.
Заместитель главного бухгалтера.
