Некоторые трудности российского фондового рынка вызваны сегментированием его регулирования по базовому активу и отсутствием общего государственного органа, в чью компетенцию могли бы входить функции, основанные на регулировании, контроле и надзоре. При помощи разработки и принятия нормативно-правовых актов нужно принимать меры, направленные на расширение круга финансовых инструментов для инвестирования с позиции специального депозитария. Необходимо внедрить систему по управлению рисками при осуществлении срочных сделок институтами коллективного инвестирования.
4) Совершенствование качества корпоративного управления. В течение последних нескольких лет в нашей стране принято много мер по обеспечению необходимого качества корпоративного управления. Между тем, существует ряд проблем, который требует решения, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. 5) Улучшение механизмов привлечения инвесторов и механизмов защиты их интересов. 6) Совершенствование регулирования на финансовом рынке. 7). Консолидирование и формирование положительного имиджа. Важным фактором повышения конкурентоспособности российского финансового рынка является создание его позитивного имиджа в глазах отечественных и зарубежных инвесторов.
Необходимо сосредоточить усилия на том, чтобы преодолеть сохраняющиеся предрассудки в отношении неразвитости российского финансового рынка или незащищенности привлекаемых на российском рынке инвестиций. Нужна целостная концепцияраспространенияданныхипознанийо российскомэкономическомрынке, каксредизарубежных трейдеров, такивнутри.
Российской Федерации. Нередкопростыевзглядыотечественныхбизнесменовофинансовомрынке, склонностьединичныхкомментаторов испециалистовштампаминостраннойпрессыоборачиваютсянакапливанием необоснованноотрицательныхоценокнастоящейситуациив.
Российской Федерации. Благодаря решению вышеперечисленных задач можно будет добиться следующего:
формирования базы данных профессиональных участников, эмитентов, институциональных инвесторов фондового рынка;
— получения рейтинговой оценки эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бума;
— оценки состояния фондового рынка, выявления проблем его развития;
— оценки инвестиционного потенциала страны;
— оценки инвестиционных предпочтений потенциальных инвесторов;
— оценки содействия развитию институтов коллективного инвестирования, которые предоставляют для частных инвесторов ряд преимуществ в инвестировании крупного капитала. В итоге, благодаря реализации вышеприведенных мероприятий можно достичь развития рынка ценных бумаг, что станет следствием экономического роста и формирования благоприятного инвестиционного климата страны.
3.3. Методы управления риском коммерческих банков на фондовом рынке.
Операции с ценными бумагами в кредитных организациях относятся к довольно доходным операциям и российскими кредитными организациями преследуется стремление к упрочнению собственного финансового положения, при этом осуществляется постоянное наращивание объема операций с ними. Операции с ценными бумагами, которые осуществляются кредитными организациями, могут быть скорректированы в пределах фондового (инвестиционного) подразделения кредитной организации, которое осуществляет покупку либо продажу их как за счет ресурсов кредитной организации, так и на основании поручений клиентов. Помимо этого, в обязанности фондовых подразделений могут входить операции по эмиссии (выпуску) и реализации ценных бумаг организаций, компаний, ведомств, осуществление хранения либо управления портфеля ценных бумаг клиентов за определенное комиссионное вознаграждение. Управление рыночными рисками в АО «Газпромбанк» происходит на портфельной основе. Основным инструментом управления является установление лимитов рыночных рисков на отдельные портфели.
Лимиты разделяются по способам оценки рисков на следующие категории: позиционные лимиты, включая лимиты чувствительности к факторам рисков (брутто и нетто); лимиты потерь; лимиты на стресс-тест; прочие ограничения. Порядок расчёта метрик рыночного риска определён «Методикой расчета метрик рыночного риска Группы». Уполномоченным органом по установлению лимитов рыночного риска и других ограничений по торговым операциям банка на финансовых рынках является Комитет АО «Газпромбанк» по рыночным рискам. Комитет АО «Газпромбанк» по управлению активами и пассивами (КУАП) устанавливает лимиты и ограничения по неторговым операциям центрального аппарата и территориальных банков. Подразделения банка на всех уровнях организационной структуры осуществляют предварительный, текущий и последующий контроль установленных лимитов и ограничений и составляют периодическую отчетность об их использовании. Контроль оценки стоимости финансовых инструментов, в рамках процесса управления рисками, определён в «Регламенте независимой верификации цен в Группе АО «Газпромбанк». В банке производится регулярная верификация рыночных данных и параметров моделей, используемых для оценки справедливой стоимости и величины риска позиций, с целью контроля качества оценки позиций. В целях ограничения фондового риска ограничивается перечень эмитентов, с акциями которых возможны торговые операции, устанавливаются лимиты на объем вложений в акции отдельного эмитента, лимиты на совокупный объем вложений в акции, лимиты максимальных потерь (stop-loss), лимиты на стоимость под риском (VaR).
Для опционов на акции дополнительно устанавливаются лимиты на стресс-тест и на коэффициенты чувствительности (дельта, гамма, вега, ро, тета).
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В сформировавшейся современной ситуации основным курсом финансовой политики Российской федерации считается непрерывное увеличение производительности и формирование работы экономического рынка, а в особенности его фондового сектора, на первоклассно новом уровне, отвечающем нуждам формирования государства. С целью реализации указанного направления финансовой политики фондовый рынок обязан иметь соответствующую структуру, в каковой банки, как высококлассные участники рынка, захватывают важнейшее место. Под ценными бумагами следует понимать документ, который удостоверяет при соблюдении установленных форм и обязательных реквизитов имущественное право, проведение либо передача которых возможна только предъявив его. Ценные бумаги относятся к товару на рынке ценных бумаг. Рынком ценных бумаг называется сумма экономических взаимоотношений основанных на выпуске и обращении ценных бумаг в качестве инструментов финансирования и развития экономики. Существуют биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг.
Под биржевым рынком ценных бумаг следует понимать сумму операций с ценными бумагами, которые осуществляются на специальных торговых площадках — биржах. В настоящий период времени в Российской Федерации практически функционирует лишь биржевой рынок ценных бумаг. Существует деление рынка ценных бумаг на первичный и вторичный рынки. Первичным рынком называется рынок, обслуживающий выпуск и первичное размещение ценных бумаг. Рынок, на котором ценные бумаги проходят многократную перепродажу, то есть обращаются, называется вторичным. В настоящий период времени вторичный рынок занимает значимое место в экономике России, так как способствует стимулированию развития и деятельности на первичном рынке. В случае, если сущность функции первичного рынка заключается в обеспечении эмитентов необходимыми инвестиционными ресурсами при помощи выпуска ценной бумаги, то основной функцией вторичного рынка является обеспечить владельцев ликвидными ценными бумагами и их обращением. Проведенный в работе анализ функционирования рынка ценных бумаг в России позволил выделить три основных фактора, которые отрицательно влияют на успешное развитие рынка ценных бумаг: исторически сложившаяся ментальность общества, несовершенство действующего законодательства, неудовлетворительная работа контролирующих и недостаточно эффективная деятельность правоохранительных органов.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
Федеральный закон от 10.
07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 21.
07.2014) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». //Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 28, ст. 2790.
Федеральный закон РФ «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 г., № 395−1. (В ред. ФЗ от 21.
07.2014). //Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, № 6, ст. 492Федеральный закон от 25.
02.1999 N 40-ФЗ (ред. от 21.
07.2014) «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций». //Собрание законодательства Российской Федерации, 01.
03.1999, N 9, ст. 1097"Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" (утв. Банком России 26.
03.2004 N 254-П) (ред. от 30.
05.2014) (Зарегистрировано в Минюсте России 26.
04.2004 N 5774). //Вестник Банка России, N 28, 07.
05.2004.
Балабанов И. Т. Савинская Н.А. Банки и банковское дело. Краткий курс. М., 2014 г. Жарковская Е. П. Финансовый анализ деятельности коммерческого банка. М., 2012 г. Жарковская Е. П. Банковское дело. М., 2015 г. Костерина Т. М. Банковское дело. М., 2014.
Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки. М., 2013.
Лаврушин О. И, Александрова Л. А. Деньги, Кредит, Банки. М., 2014.
Официальный сайт банка АО «Газпромбанк» — URL:
http://www.gazprombank.ruФинансовый отчет АО «Газпромбанк» за 2015 год — URL:
http://www.gazprombank.ru/upload/iblock/f18/GPB_RSBU-2015_Links3.pdfГодовой отчет АО «Газпромбанк» за 2015 год — URL:
http://www.gazprombank.ru/upload/iblock/494/GPB_AR15_RUS.pdfПРИЛОЖЕНИЕ 1Таблица — Динамика и структура инвестиционного портфеля АО «ГАЗПРОМБАНК», млрд. руб.Показатель.
На 01.
04.2014.
На 01.
04.2015.
На 01.
04.2016.
Изменение 2015 к 2014.
Темп роста 2015 к 2014, %ОБЛИГАЦИИ:
456 079 412 942 571 633 526 177 792,43- ОФЗ, ОБР3 084 765 146 217 114 916 356 096,27- Корпоративные39 937 411 598 435 844 358 144,96- Банков 130 145 649 211 465−4 502 720,29- Иностранных государств0,00- Корпоративные нерезидентов25 758 923 275 026 596 894 867 456,27- Банков-нерезидентов4 774 056−76 840,72- Переоценка-5525−33 806 704 050−19,82- Переданные в РЕПО12 218 414 188 819−133 695,77- Просроченные0,00- РВП-1971;1154−8825−7 671 764,73ВЕКСЕЛЯ3 578 487 813 404 325 052 416,69- корпоративные134 024 640−24 640,00- банков3 478 068 353 404 327 428 096,07- РВП-335−51 705 170,00АКЦИИ9 559 728 347 294 891 769 856,03- резидентов874 263 273 331 777−95 697,08- нерезидентов228 765 749 580 354 112,94- переоценка-9243−3824−2 674 115 069,93- переданные в РЕПО1 603 309 393 100,00- РВП-21 495−6301−551 179 087,46ПАИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ84 269 873 693 100 096,68ВСЕГО ЦЕННЫХ БУМАГ587 460 534 339 722 518 458 269 696,22ПРИЛОЖЕНИЕ 2Рис. Структура инвестиций в ценные бумаги АО «Газпромбанк», млрд. руб.
